《全球匯市》美元周線有望上漲，受美聯儲料放緩降息和通脹前景提振

• 美元兌人民幣跌至7.2340，顯示漲勢停滯

• 波林格上升通道底部在7.2000附近，提供支撐

• 中國央行加強中間價調整力度

• 逆周期因子周三開始回歸

• 中國 10 月數據證實需要刺激措施

• 但也表明9月底以來一攬子增量政策逐漸顯效

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亞洲貨幣在經歷了過去幾個交易日的波動後，周五獲得一些支撐，新加坡元和泰銖攀升，馬幣(林吉特)仍持穩，儘管馬來西亞第三季經濟增長放緩。

該地區股市漲跌互現，印尼股市 下跌 1.3%，跌至 8 月初以來的最低點，而菲律賓股市 P 上漲 1.6%，打破了七天連跌的局面。

新興市場資產自上周初以來一直承壓，因為人們認為美國當選總統特朗普提議的關稅可能進一步加劇通脹，這可能意味著美聯儲的降息次數減少。

“今年年中左右的美聯儲寬鬆押注最初引發的樂觀情緒已基本煙消雲散，”星展銀行分析師表示。

“在這種充滿挑戰性的背景下，亞洲央行放鬆貨幣政策的空間變得更加有限，而投資者對本幣債券/利率的人氣也變得更加低迷。”

自11月5日以來，馬幣(林吉特) 和泰銖 分別下跌了3%和3.8%，因這兩個國家的經濟開放、依賴貿易，尤其是與中國的貿易，這使它們容易受到任何與關稅相關不利因素的影響。

馬幣日內持穩，馬來西亞股市 小跌 ，該國此前公布第三季經濟增長符合預期，但較上一季的18個月高點放緩。

該國央行維持今年經濟增速在 4.8% 至 5.3% 之間的預估，並指出美國大選結果可能引發短期波動，但現在談論其影響還為時過早。

自美國大選結果明朗以來，韓元兌美元 也下跌了1%以上，今日上漲0.1%。

泰銖 周五漲0.4%，泰國股市 小幅走低，此前一項路透調查顯示，該國9月當季經濟增速料創一年多以來最快。

印尼盧比兌美元 連續第二天橫盤在三個月低點附近，一度下跌0.6% 至 15,945。印尼股市 受礦業和能源股拖累，連續第四個交易日下跌。

隔夜美聯儲主席鮑威爾表示，聯儲不急於降息，這表明借貸成本可能會在較長時間內維持高位。

美元指數 徘徊在一年高點附近，全周有望錄得1.8%漲幅--如果保持這樣的趨勢，將是 9 月以來最佳表現。

馬來亞銀行分析師表示：“從長期來看，預計美元將會貶值，不過短期仍偏于上升。”

(編審 艾茂林/鄭茵)

((yin.zheng@thomsonreuters.com; 010-56692086;))

日本公債收益率周五上漲，因日圓疲軟提振了對日本央行加息的押注，同時美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席的鷹派立場打擊了債市情緒。

10 年期日本公債收益率 (JP10YTN=JBTC) 觸及 1.08%，為 7 月 25 日以來最高水平，最新上漲 1.5 個基點，報 1.075%。

五年期日本公債收益率 (JP5YTN=JBTC) 上升 1.5 個基點至 0.705%，徘徊在 2009 年 11 月以來的最高水平附近，儘管同期限公債的標售需求強勁。

SMBC日興證券的高級日本利率策略師Miki Den表示：“市場情緒疲軟，因日圓走軟提振了對日本央行加息的押注，而（美聯儲主席）鮑威爾的言論也構成拖累。”

隔夜指數掉期利率(OIS)顯示，日本央行 12 月加息至 0.5%的概率為 54.45%。 (0#JPYIRPR)

大多數期限的美國公債收益率周四都出現了上漲，此前美聯儲主席鮑威爾表示，在勞動力市場穩定和通脹走強的情況下，聯儲無需急於降息。

美國公債收益率上升令日圓承壓。日圓 最新下跌0.05%，報1美元兌156.335日圓，接近過去曾引發日本當局干預的水平。

日圓自 9 月峰值以來已經下跌了約 11%，上一交易日更是自 7 月份以來首次跌破1美元兌156日圓的水平。

對日本央行政策轉變最為敏感的日本兩年期公債收益率 (JP2YTN=JBTC) 上升 2.5 個基點至 0.555%，徘徊在 2008 年 12 月以來的最高水平附近。

20 年期日本公債收益率 (JP20YTN=JBTC) 上升 0.5 個基點至 1.895%。 30 年期日本公債收益率 (JP30YTN=JBTC) 持平於 2.3%。

亞洲貨幣在經歷了過去幾個交易日的動盪之後，周五找到了一些支撐，新加坡元和泰銖逐步走高，而馬來西亞林吉特儘管在第三季度增長放緩，但仍保持穩定。

該地區股市漲跌不一，印尼股市 下跌1.3%，跌至8月初以來的最低點，而菲律賓股市 P上漲1.6%，打破了七天連跌的局面。

新興市場資產自上周初以來一直承壓，原因是有觀點認為，美國當選總統特朗普提出的關稅建議可能會進一步刺激通脹，這可能意味著美聯儲降息的次數會減少。

"星展銀行分析師表示："美聯儲在今年年中左右的寬鬆押注最初引發的樂觀情緒已基本煙消雲散。

"在這種充滿挑戰的背景下，亞洲央行寬鬆的空間變得更加有限，而投資者對本幣債券/利率的情緒也變得更加低迷。"

馬來西亞林吉特 和泰國銖 自11月5日以來分別下跌了3%和3.8%，原因是這兩個國家都是開放的、依賴貿易的經濟體，尤其是與中國的貿易，這使它們很容易受到任何與關稅相關的不利因素的影響。

當日，林吉特匯率持穩，而吉隆坡 股市在第三季度經濟增長 (link)，符合預期，但較上一季度18個月的高點有所放緩。

央行維持今年經濟增長預期在4.8%至5.3%之間，並指出美國大選結果可能會帶來短期波動，但現在談論其影響還為時過早。

自美國大選結果明朗以來，對人民幣和與美國貿易關係高度敏感的韓元 也下跌了1%以上。當日它上漲了 0.1%。

泰銖 周五上漲0.4%，而曼谷股市 在路透民意調查 (link)，顯示東南亞第二大經濟體將在9月份實現一年多來最快的增長後走低。

盧比 連續第二天徘徊在三個月低點附近，最多下跌0.6%，至1美元兌15,945盧比。雅加達基準指數 連續第四個交易日下跌，受到礦業和能源類股的拖累。

隔夜，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席鮑威爾（Jerome Powell）表示，央行並不急於降息，這表明借貸成本可能在更長時間內保持較高水平。

美元兌一籃子貨幣徘徊在一年高點附近，如果趨勢保持不變，有望實現1.8%的周漲幅--這是自9月份以來的最佳表現。

"美銀分析師說："從長遠來看，儘管近期風險偏向上行，但預計美元匯率將走低。

在斯里蘭卡，總統阿努拉-庫馬拉-迪薩納亞克（Anura Kumara Dissanayake）領導的全國人民政權聯盟（NPP()）在臨時大選中贏得多數席位。斯里蘭卡市場周五休市 (link)。

要聞

** 印尼10年期基準收益率 (ID10YT=RR)下滑至6.905%。

** 印尼10月份貿易順差 (link)，低於預期

** 馬來西亞中央銀行稱，馬來西亞將放寬 (link) 部分外匯政策以支持投資

** 馬來西亞從美國財政部貨幣操縱 "監控名單 "中除名 (link)

日本央行表示，央行總裁植田和男周一將在日本中部城市名古屋發表講話並召開新聞發布會。市場將予以密切關注，尋找關於日本央行下個月是否可能加息的線索。

這將是自11月5日特朗普贏得美國總統大選、以及日本第三季國內生產總值(GDP)數據顯示消費意外保持韌性以來，植田首次有機會直接就貨幣政策發表講話。

市場將密切關注植田的評論，以尋找日本央行再次加息時機的線索。分析師們對日本央行可能在12月還是明年1月加息看法不一。

一些分析師說，植田曾因日本央行在7月份意外加息、加劇8月的市場潰敗而遭到批評，如果日本央行希望讓市場為12月18-19日會議上加息的可能性做好準備，那麼植田可能會給出鷹派暗示。

他們說，日圓近期再次下跌增加了日本央行盡快加息的壓力，因為日圓的疲軟推高了通脹，並通過提高進口成本傷害了家庭。

日圓匯率 在 9 月份短暫反彈至 1 美元兌 141 日圓左右，隨後又回落到央行 7 月份加息前的水平。目前，日圓徘徊在1美元兌156日圓附近，逼近 160 日圓，而160被認為是決策者的警戒水平。

三菱日聯摩根士丹利證券首席債券策略師Naomi Muguruma表示："只要工資和服務價格保持目前的增長速度，日本央行可能會認為足以支持其調整貨幣支持力度。"

她說："日圓疲軟也帶來了新的通脹風險，"這增加了 12 月加息的可能性。

周三的數據顯示，由於日圓再次下跌推高了部分商品的進口成本，10月份批發物價加速上漲，創下一年多來最快的同比增速。

日本短期公債收益率周四升至十多年來的最高點，因為投資者為日本央行近期加息的可能性做好準備。

日本央行周五表示，植田將於0100-0230GMT發表講話並回答企業高管的提問，隨後於0445-0515GMT召開新聞發布會。

日本央行總裁歷來每年都會訪問大阪和名古屋，與企業高管交換意見，並解釋央行貨幣政策決策背後的原因。

日本央行在 3 月份結束了負利率政策，並在 7 月份將短期政策利率上調至 0.25%，因央行認為日本即將持久地實現2%的通脹目標。

10 月 3 日至 11 日的路透調查顯示，略超半數的分析師預計日本央行今年不會再次加息，不過仍有近90%的分析師預計日本央行將在3月底前加息。(完)

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