《全球匯市》美元持穩，美國通脹溫和緩解明年降息步伐擔憂

美元周一持穩，此前美國公布數據顯示上月通脹溫和，緩和投資者對美國明年降息步伐的擔憂。日圓兌美元徘徊在156日圓附近，引發對日本當局干預的擔憂。

美國國會周六早稍早通過支出法案，避免了政府關門，這提振了投資者人氣。

隨著年底臨近，而且本周因假期交易日減少，成交可能清淡。

美聯儲上周預測未來降息步伐放緩，令市場震驚，推高美債收益率和美元，同時給其他經濟體尤其是新興市場蒙上了陰影。

周五公布美聯儲偏愛的通脹數據顯示，物價環比溫和上漲，核心通脹指標的漲幅為六個月來最小。

不過，不包括食品和能源在內的核心個人消費支出(PCE)物價指數同比增幅仍然遠遠高於美聯儲2%的目標。

交易商預計明年將降息44個基點，略低於美聯儲上周預計的兩次降息、每次25個基點。美聯儲 9 月份曾預計降息四次。市場預期2025 年的首次寬鬆將推後至6 月。

這使得衡量美元指數 周一持穩於107.78，接近上周五觸及的兩年高點108.54。

歐元/美元 在1.0434美元附近徘徊，接近11月觸及的兩年低點，今年以來下跌了5.5%。

Annex財富管理公司（Annex Wealth Management）首席經濟學家Brian Jacobsen說："當樂觀情緒增強、市場倍數不斷擴大時，只需要一點恐懼就會讓市場反彈失去外衣。"

"今年出現了一些挫折，但事後看來，這些只是道路上的顛簸。而在當時，它們就像是生存危機。也許美聯儲談論 2025 年降息兩次而不是四次，只是其中的又一個顛簸。"

美元上漲，加上日本央行上周按兵不動和總裁植田和男的言論降低了日本下月加息的可能性，使得日圓/美元 停留在可能促使當局進行干預的疲軟水平附近。

日圓兌美元匯率走軟至156.65，接近上周五觸及的五個月最低點。日圓的下滑引發了東京當局的口頭警告，分析師預計到今年年底還會有更多的口頭干預。

今年對日圓來說，又是走勢動盪的一年，4 月底和 7 月初，日圓兌美元跌破數十年低點，跌至 161.96日圓，引發日本當局多次干預。隨後，日圓兌美元在 9 月觸及 14 個月高點 139.58，隨後回吐漲幅，目前回落至 156 附近。

美元走強以及在美聯儲降息後美日利差依然懸殊，令日圓承受壓力。今年日圓兌美元已下跌逾 10%，並料將連續第四年錄得年線下跌。

Capital.com 資深金融市場分析師 Kyle Rodda 表示，“不穩定的因素是，我們現在正進入流動性更稀薄的時期，因此政策制定者和市場參與者必須應對市場快速波動帶來的高風險，這種波動可能會將日圓推至過去引發干預的水平。”

“周五公布的美國通脹數據將有助於日本當局，因為從根本上來說，日圓貶值意味著美國通脹和利率有上行的風險。”

其他貨幣方面，英鎊 幾無變動，報1.25715美元；澳元和新西蘭元在上周觸及兩年低點後，基本持穩。

澳元 最新報 0.6247 美元，而新西蘭元 下跌 0.2%，至 0.5645 美元。

加密貨幣方面，比特幣 小幅走低，報 94,215 美元。

(編審 李爽/張濤/白雲)

((yun.bai@thomsonreuters.com))

澳元和新西蘭元周一持穩，不過技術前景仍然偏空。此前美國公布通脹數據溫和，美債收益率下降。

澳元兌美元 變動不大，報0.6253美元，上周五上漲了0.2%，脫離了兩年低點0.6199美元。空頭下一個目標位是2022年10月以來低點0.6170美元，而要想打破下跌趨勢，則需要收復0.6350美元。

澳元今年迄今跌8.3%，為2018年以來最差表現。

新西蘭元兌美元 持平報0.5653美元，上周五上漲0.5%，最高觸及0.5672美元。支撐位在兩年低點0.5608美元，阻力位在0.5750美元。

新西蘭元今年迄今跌10.5%，為2015年以來最差表現。

美國11月核心個人消費支出(PCE)物價指數環比升0.1%，升幅低於預期。美債收益率下降，美元從兩年高位回落。

隨著2024年接近尾聲，流動性稀缺。

Capital.com資深分析師Kyle Rodda表示：“臨近假期，市場交易可能會低迷；在此期間流動性可能會一如既往地稀薄，市場容易出現意外的波動和震盪。”

澳洲央行將於周二公布12月政策會議紀要，這是今年最後一個重要事件。澳洲央行本月早些時候維持政策穩定，但意外地為明年降息打開了大門。

掉期交易顯示，2月降息的可能性為70%，市場定價充分反映了對明年4月首次降息的預期。

新西蘭經濟意外疲軟，讓投資者充分預期新西蘭央行將在2月降息50個基點。 (0#RBNZWATCH)

美元周五從兩年高位回落，但勢將連續第三周周線上漲，數據顯示通脹放緩，此前兩天，美聯儲降息，並表示通脹頑固到足以在2025年縮減降息幅度。

美元兌一籃子其他六種貨幣下跌0.72%，報107.64 ，此前一度飆升至108.54，為2022年11月以來的最高水平。本周，美元上漲 0.72%。

美國商務部的數據顯示，美聯儲首選的通脹指標--個人消費支出價格指數在11月份上漲了0.1%，而10月份的漲幅為0.2%，未作修正。

11月，PCE物價指數同比上升了2.4%，而10月同比上升了2.3%。

美聯儲周三將利率下調了 25 個基點，官員們表示，2025 年的降息次數將減少，因為儘管近期通脹下行，但仍高於目標範圍。

指標美國10年期公債收益率 下跌6.2個基點至4.51%。在美聯儲利率決議後觸及六個半月高點。

ForexLive首席貨幣分析師Adam Button說："今天的通脹數據比人們擔心的要溫和得多；美聯儲在本周的會議上把焦點重新轉向了通脹，然後數據就不那麼令人擔憂了。"

"我認為市場聽到了美聯儲的話，開始擔心通脹。但隨後的數據顯示，通脹仍在放緩，而且肯定沒有達到令人擔憂的水平。"

如果國會不延長當選總統特朗普支持的支出法案在周五午夜前通過的最後期限，美國政府將開始部分關門。該法案周四未能在眾議院獲得通過。

美元兌瑞士法郎 下跌0.79%，至0.892瑞士法郎，有望錄得周線跌幅。

歐元 走高 ，盤中一度跌至1.03435美元的一個月低點，有望連續第三周下跌，部分原因是受特朗普稱歐盟必須購買更多美國石油和天然氣以彌補其與世界最大經濟體之間的 "巨大赤字"，否則將面臨關稅的影響。歐元尾盤上漲 0.76%，報 1.044175 美元。

在日本央行維持利率不變後，美元跌至五個月低點 157.93 日圓 ，尾盤報 156.01 日圓，下跌 0.89%。

英鎊 跌至一個月低點 1.2475 美元，但尾盤報 1.25990 美元，上漲 0.77%，仍有望連續第三周下跌。英國央行周四維持利率不變。

離岸市場上，美元兌人民幣 下跌 0.18%，報 7.295 元。澳元 下跌0.43%，報0.6263美元；新西蘭元 上漲0.53%，報0.566美元。

FXStreet.com高級分析師Joseph Trevisani說："在周三的美聯儲會議前後，基本上是一個利率遊戲，這並不是說他們做了什麼，而催化劑是對明年聯邦基金利率的經濟預測發生了變化。"

"市場看到美聯儲正在回調。我一直認為他們會在 1 月份暫停加息。我很確定他們會這樣做。"（完）

英鎊兌美元周五持穩，但在英國央行決策者意見有分歧和美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)目前降息意願降低的壓力下，本周英鎊兌美元將收低。

英鎊兌美元 持平於 1.2500美元，當天早些時候曾跌至 1.2475 美元的一個月低點。

英鎊兌美元本周將下跌 0.8%，勢將錄得第二周下跌。

英國央行周四將主要利率維持在4.75%不變，但決策者們在是否需要降息來應對經濟放緩的問題上出現了更多分歧。

令市場感到意外的是，在英國央行的九人貨幣政策委員會中，有三人投票贊成降息四分之一個百分點。

目前，交易商預計明年英國將降息約60個基點，而在該決定之前，降息幅度預計約為45個基點。

這一分歧決定削弱了英鎊的前景，而英鎊是今年兌美元表現最好的主要貨幣之一，同時也給英國受創的公債市場帶來了緩和。

Pepperstone 策略師Michael Brown認為，鑒於服務業通脹應該會降溫，而且失業率有上升的風險，明年可能會進一步減息。

"我的預期是，英國央行可能至少會降息 100 個基點，甚至更多，"他說。

英國經濟在10月份連續第二個月出現萎縮，而美聯儲主席鮑威爾周三對記者說："美國經濟表現非常出色，我對美國經濟的現狀感覺非常好。"

美元兌幾乎所有貨幣周三大漲，此前美聯儲決策者表示，他們現在預計明年只會降息兩次，低於此前預計的降息四次。

周五的數據顯示，11月份英國零售銷售增長0.2%，低於預期。

英鎊兌歐元 報0.8299英鎊，下跌0.2%。英鎊兌歐元的匯率約為2022年初以來的最高點，距離2016年6月的水平僅一步之遙。(完)

英國央行貨幣政策委員會在2月進行利率政策表決時，其所面臨的一個問題是：到底該不該以6:3的比數通過決議。

如果是6:3的比數，第二個問題就是投票結果是會複製本周結論、還是會調整政策組合。

如果是調整政策組合，預料英國央行總裁貝利、副總裁隆巴爾代利(Clare Lombardelli)和布里登(Sarah Breeden)將與副總裁拉姆斯登(David Ramsden)、外部鴿派人士泰勒(Alan Taylor)及丁格拉(Swati Dhingra)一起投票贊成在2月6日降息25個基點。這類政策調整可能對英鎊造成壓力。

貝利周四表示，市場價格對2月利率的預期看起來“合理”，意味著當次利率決定按兵不動和降息的可能性各為五成。

貝利、隆巴爾代利和布里登都在英國央行8月和11月會議投票支持降息，其中第一次降息以5比4的票數通過，這發生在泰勒取代鷹派哈斯克爾(Jonathan Haskel)進入貨幣政策委員會前一個月。

周四出人意料的6:3投票結果對英鎊產生了負面影響，英鎊/美元下跌測試11月的1.2475六個月低點。

相關評論：

• 歐元/英鎊和英鎊/美元目前價位接近2024年最大規模匯率期權的行權價

• 這些期權將於周五紐約時間上午10點(1500GMT)到期。

• 在行權價附近和即將到期的期權最容易吸引相對較大規模的對沖交易

• 對沖交易中和了匯率曝險，但可能會將現匯錨定在行權價附近

• 歐元/英鎊行權價0.8290-0.8310之間的期權規模達50億歐元，將於周五15:00GMT到期

• 英鎊/美元行權價1.2490-1.2500 之間的期權有33億英鎊將於周五到期

  

  

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(Richard Pace是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

(完)