《全球匯市》美元結束七連跌上漲，市場權衡貿易緊張局勢

周三，全球股市在波瀾不驚的交易中上漲，而美國國債收益率則有所上升，原因是顯示美國通脹降溫的數據抵消了投資者對美國總統特朗普（Donald Trump）關稅政策 (link)，及其對全球經濟影響的不確定性。

油價在庫存增加放緩的數據公布後走高，歐元則在前一交易日創下五個月新高後小幅回落，原因是烏克蘭和俄羅斯之間有望實現停火 (link)。

美國勞工部周三公布的數據顯示， (link)，2月份消費者價格指數年率上升2.8%，低於路透調查的經濟學家預測的2.9%。按月計算，消費者物價指數在1月份上升0.5%之後，又上升了0.2%，低於經濟學家預計的0.3%。

股市交易波瀾不驚，標普500指數 開盤走高，但隨後近兩個小時收窄漲幅，之後開始收復一些失地。

"密蘇里州聖路易斯市富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球市場投資策略主管保羅-克里斯托弗（Paul Christopher）說："這可能是一些流動性重返市場。他說："我們看到的是一些資金又開始買入下跌的股票。這是一個好跡象。

雖然投資者對通脹低於預期感到寬慰，但克里斯托弗表示，服務業價格上漲的力度也表明經濟依然穩健。

美國東部時間下午2:48，華爾街 (link)，道瓊斯工業平均指數 上漲108.43點，漲幅0.26%，至41,541.91點；標普500指數 上漲51.66點，漲幅0.93%，至5,623.73點；納斯達克綜合指數 上漲275.42點，漲幅1.58%，至17,711.51點。

但投資者仍對美國貿易政策及其對未來通脹的影響保持警惕。

"普朗特莫蘭金融顧問公司（Plante Moran Financial Advisors）首席投資官吉姆-貝爾德（Jim Baird）說："今天的通脹報告顯然是個好消息，但它也是後瞻性的，並沒有告訴我們今後的走向以及所有這些關稅可能對通脹產生的影響。

周二，特朗普威脅將對加拿大徵收的鋼鋁關稅提高一倍至50%，隨後又在當天晚些時候改變了 (link)，投資者不得不爭先恐後地跟上事態的發展。

"貝爾德說："最困難的是關稅的不確定性。"了解遊戲規則正在發生變化是一回事，但了解這些規則會是什麼以及何時會得到明確界定完全是另一回事"。

特朗普周三威脅將升級全球貿易戰，對歐盟商品進一步徵收關稅

此前歐盟執委會表示，歐洲將對價值260億歐元的(280億美元)，包括牙線、鉆石、浴袍和波旁酒等美國商品徵收反關稅 (link)。歐洲的威脅是在特朗普對所有進口鋼鐵和鋁徵收25%的關稅於周三生效之後發出的。

MSCI全球股票指數 EURONEXT:IACWI上漲6.44點，或0.78%，至833.08點。

泛歐STOXX 600 (link) 指數在連續四個交易日下跌後收盤上漲0.81%，原因是市場對烏克蘭和俄羅斯可能實現停火持樂觀態度，而且美國通脹報告不及預期也帶來了一些幫助。

在國債 (link)，收益率上升，儘管對關稅的擔憂抵消了對通脹降溫的樂觀情緒。

"道明證券（TD Securities）駐紐約的美國利率策略主管金納迪-戈德堡（Gennadiy Goldberg）說："這是最後一次沒有受到關稅扭曲影響的數據，因此在某種程度上，市場對數據好轉的過度反應有些猶豫。

基準美國10年期債券 的收益率從周二晚些時候的4.288%上升2.8個基點至4.316%。

通常與美聯儲利率預期同步變動的2年期票據 (US2YT=RR)收益率上升了5.6個基點，至3.997%。

隨著投資者對經濟衰退和全球貿易戰的擔憂加劇，公司債券與美國國債之間的收益率利差在周二晚些時候擴大 (link)，達到9月份以來的最寬水平。

在貨幣 (link)，美元的表現喜憂參半。

歐元 下跌0.3%，報1.0885美元；美元兌日圓 上漲0.42%，報148.39美元。

但加元兌美元匯率上漲了 0.56%，報 1.44 加元；美元兌瑞士法郎匯率下跌了 0.03%，報 0.882 瑞士法郎。

俄羅斯盧布 (link)，周二達到六個多月高點，但周三 回調，兌美元匯率下跌1.75%，至87.146兌1美元。

油價上漲，因為美國政府數據顯示石油和燃料庫存比預期的要緊張，儘管投資者對美國經濟放緩和關稅對全球經濟增長的影響的擔憂與日俱增。

美國原油 結算價上漲2.16%或1.43美元，報每桶67.68美元；布蘭特原油 結算價報每桶70.95美元，當日上漲2%或1.39美元。

受關稅不確定性和美國通脹報告降溫的影響，避險黃金上漲。

現貨金 上漲0.64%，至每盎司2,935.02美元。美國期金 (GCc1)上漲0.8%，至每盎司2936.20美元。

其他金屬方面，銅 上漲1.29%，至每噸9,787.00美元，但倫敦金屬交易所三個月期鋁 下跌0.02%，至每噸2,705.15美元。

歐洲股市在連續四個交易日下跌後於周三反彈，市場對烏克蘭與俄羅斯衝突的積極進展持樂觀態度，且美國通脹數據低於預期也對市場情緒有所幫助。

泛歐STOXX 600 指數 收漲 0.8%，結束了 12 月以來最長的連跌走勢。

在烏克蘭願意接受與俄羅斯的30天停火協議後，美國周二同意恢復對基輔的軍事援助和情報共享。

City Index 高級市場分析師 Fiona Cincotta 稱："如果我們真的看到停火和潛在的和平協議，這將降低歐洲的能源成本，並將帶來很多好處，因此這帶來了一些樂觀情緒。“

STOXX 600 指數大多數板塊上漲，銀行板塊 (.SX7E) 和工業產品與服務板塊 (.SXNP) 領漲。

醫療保健板塊 (.SXDP) 上漲 0.4%。零售板塊 (.SXRP) 下跌 3%。

與此同時，美國通脹數據低於預期也對市場情緒有所幫助。

保時捷 (p911_p.DE)小幅下跌 ，這家豪華汽車製造商報告稱，由於成本高企和中國需求疲軟，2024 年每股收益下降 30%。

投資者還在關注葡萄牙中右翼少數派政府周二垮台後的政治動向，以及德國在就經濟改革進行表決之前的情況。

德國DAX指數 收高1.56%，英國富時100指數 CURRENCYCOM:UK100收升0.53%，法國CAC-40指數 收跌0.59%。(完)

中國股市滬綜指周三小幅回調收低，在外圍歐美股市拋售時展現韌性，白酒等消費板塊走弱。

滬綜指 收跌0.2%至3371.92點，滬深300指數 3收低0.4%。深圳創業板指數 3收跌0.6%，上證科創板50成份指數 0收低0.7%。

東亞證券高級投資策略師陳偉聰表示，近期美股大跌，因為大家比較擔心特朗普關稅政策、削減開支或裁員的行動令美國短期經濟放緩甚至有衰退的威脅。

他並指，中國“兩會”（全國人大和政協會議）之後大家對政策面相對滿意，財政、消費等刺激政策繼續，人工智能等創新科技亦有更多政策加以提振，加上一些香港上市科技股業績表現不錯，這些因素令資金繼續偏向流入中港科技相關板塊。

匯豐的研究報告指出，DeepSeek的推出使得更多環球新興市場基金試圖增加對人工智能（AI）相關股票的敞口，這包括美團 、阿里巴巴 等等。

中國官媒--經濟日報周三“經濟論壇”欄目刊文指出，5%左右的國內生產總值增速目標兼顧了需要與可能，與中國經濟增長潛力基本匹配。但當前外部環境更趨複雜嚴峻，“實現5%左右的目標並不容易。”

A股白酒板塊領跌，中證白酒指數 3收挫1.1%，貴州茅台 收低0.4%。（完）

美元兌主要貨幣周三在五個月低點附近徘徊，因為在美國總統特朗普不可預測的貿易政策影響下，對美國經濟的擔憂持續升溫。

由於對烏克蘭戰爭結束的樂觀情緒升溫，歐元位於五個月高點附近。

加元持穩。隔夜加元走勢波動，此前特朗普誓言要把對所有加拿大鋼鐵和鋁產品徵收的關稅提高一倍至50%，但他幾小時後表示可能會降低關稅。加拿大央行周三將公布利率決策，交易商預期該央行將再次降息25個基點。

Capital.com資深金融市場分析師Kyle Rodda說："貿易不確定性持續存在，因此市場波動也會持續存在。"

"美國經濟增長前景繼續惡化，"這使人們更加關注美國當天晚些時候公布的消費者物價指數（CPI），"這可能是市場波動的一個重要來源"，Rodda表示。

美元指數 在亞洲交易時段上漲0.08%至103.53，此前周二下跌0.46%，最低跌至103.21，為10月16日以來首次。

周二公布的美國經濟數據繼續表現較弱，2月份小企業信心連續第三個月下降。

自特朗普周日接受福克斯新聞採訪時不願排除其貿易政策導致經濟衰退的可能性以來，投資者一直緊張不安。

巴克萊私人銀行（Barclays Private Bank）首席市場策略師拉法格（Julien Lafargue）表示，周三的CPI報告可能會讓市場陷入 "雙輸局面"。

"高於預期的數據可能會助長滯脹論調，而弱於預期的數據可能會加劇對經濟衰退的擔憂。"拉法格說，"目前市場真正需要的是更好的增長能見度，而不是通脹能見度。"

歐元 下跌0.13%，至1.0905美元，但距離上一交易日觸及的10月11日以來的高點1.0947美元不遠。

烏克蘭周二表示，同意接受美國提出的在與俄羅斯的衝突中立即停火 30天的提議。

英鎊 下跌 0.13% 至 1.2931 美元。英鎊在周二上漲 0.53%。

美元/日圓上漲 0.14% 至 147.99 日圓，上一交易日跌至五個月低點 146.545 日圓。

美元兌加元持穩於1.4444加元，周二在上漲0.5%和下跌0.4%之間波動。

美元/離岸人民幣 上漲0.1%，報7.2335元。

加密貨幣比特幣 下跌1.4%至81,661美元，周二從四個月低點76,666.98美元反彈。

渣打銀行（Standard Chartered Bank）數字資產研究全球主管Geoffrey Kendrick表示："風險資產在特朗普關稅噪音和現在的衰退言論的影響下繼續失血，（而）數字資產也未能倖免。"

Kendrick說，如果跌破76,500美元的關鍵技術阻力位，將為迅速跌至69,000美元開辟道路，儘管他仍然預測年底前會反彈至創紀錄的20,0000美元。

他說："近期要保持靈活。"

中國股市滬綜指周三早盤窄幅震盪後略收低，傳媒板塊走強，白酒等消費板塊走弱。分析人士認為，市場現在缺乏主線推動，向下的抵抗也比較強，大概率還是維持震盪行情。

滬綜指 早盤收跌0.1%至3,375.17點，滬深300指數 3收低0.3%。深圳創業板指數 3收跌0.2%，上證科創板50成份指數 0收漲0.1%。

一位私募人士表示，關稅等外在的變量是不可控的，但這一次政策非常強有力，對後市保持積極看法。

中國證監會黨委周二召開擴大會議，指出要全力鞏固市場回穩向好勢頭，更大力度推動中長期資金入市指導意見及實施方案落實落地；增強制度包容性、適應性，支持優質未盈利科技企業發行上市。

中國官媒--經濟日報周三“經濟論壇”欄目刊文指出，5%左右的國內生產總值增速目標兼顧了需要與可能，與中國經濟增長潛力基本匹配。但當前外部環境更趨複雜嚴峻，“實現5%左右的目標並不容易。”

文章並稱，需求升級、結構優化、動能轉換也將帶來廣闊增量空間。另外從支撐政策來看，宏觀調控空間大、政策工具箱準備充足。因此，實現這一目標有信心、有底氣、有能力。

美國總統特朗普對鋼鐵和鋁的大規模關稅將在數小時內生效，這將首次打擊價值近1,500億美元的金屬衍生產品，從螺母和螺栓到推土機刀片，威脅到行業和消費者的成本增加。

中證傳媒指數 3早盤收高2.1%。人工智能（AI）板塊走強，中證人工智能指數 9早盤收升0.9%，海光信息 收漲5.5%。

中證白酒指數 3早盤收低1.3%，滬深300主要消費指數 0收低1.1%。（完）

• 澳元/美元在亞洲時段盤整，等候美國重要數據出爐

• 美國將於1230GMT公布2月核心消費者物價指數(CPI)數據，這對美聯儲3月19日的利率決定至關重要

• 澳洲國內並無重要數據公布，海外數據、地緣政治、關稅消息占據主導

• 中國兩會後仍在等待刺激消息

• 若跌破0.6260則偏空

• 波動區間為0.62865-995，支撐位在0.6260和0.6190，阻力位為0.6330和0.6415

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(James Connell是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)