《全球市場》股市上漲因美國通脹溫和，貿易緊張局勢推升債券收益率

受美國公債收益率上升的影響，美元周四小幅反彈，但由於投資者難以確定不斷升級的全球貿易戰對美國通脹和經濟增長的影響，主要貨幣在狹窄區間內交投。

美國總統特朗普（Donald Trump）周三威脅要通過對歐盟商品進一步徵收關稅來升級全球貿易戰，此前美國的主要貿易夥伴表示，它們將對美國總統已經設置的貿易壁壘進行報復。

周四亞洲早盤市場略趨平靜，投資者暫時擺脫美國貿易政策新聞的轟炸。

美元兌日圓 上漲0.05%，至148.31 ，收複本周稍早跌至五個月低點的部分失地。瑞郎兌美元 小幅脫離周一觸及的三個月高點，最新報0.8817瑞郎。

周三公布的數據顯示，美國2月通脹略低於預期，但由於數據並未完全反映出特朗普關稅的連帶影響，通脹緩解可能只是暫時的。

"更不確定的是未來通脹前景和美國經濟活動狀況，這主要是由於美國貿易政策的不可預測性，"凱投宏觀高級市場經濟學家James Reilly說。"現在是這些問題在推動市場，(這份)報告並未對這些問題提供新的指引。"

但美國公債收益率上揚，交易商押注通脹將回升，指標10年期美債收益率 ，最新持穩在一周高點4.3047%附近。兩年期美債收益率 (US2YT=RR) 報 3.9866%，變化不大。

這使得美元繼續獲得支撐，並將歐元兌美元 從周二觸及的五個月高點回落，最新報 1.0890 美元。

英鎊/美元 微漲 0.06% 至 1.2968 美元，美元指數 遠離周二觸及的五個月低點，報 103.57。

加元兌美元 變化不大，報 1.4372 加元。加拿大央行周三降息25個基點，並對貿易不確定性和特朗普關稅帶來的通脹壓力和增長疲軟表示擔憂。

"關稅給世界經濟帶來通脹壓力，這將是央行的噩夢...央行官員只是更加謹慎，並對後續行動持開放的心態，"澳洲聯邦銀行(CBA)貨幣策略師Carol Kong說。"即使央行可以通過降息來抵消對經濟增長的負面影響，但對通脹的擔憂最終可能會限制央行在貨幣政策方面的作為。"

其他貨幣方面，澳元/美元 ，上漲0.07%，報0.6326美元；新西蘭元/美元 ，走高0.13%，報0.5738美元。(完)

中國股市滬綜指周四早盤近乎平開，官媒稱政府工作報告凸顯股市重要地位，穩住股市的決心就是信心。

滬綜指 和滬深300指數 3早盤均近乎平開。

中國官媒--經濟日報周四發表評論文章稱，今年的政府工作報告首次把穩住樓市股市寫進總體要求，並提出更大力度促進樓市股市健康發展，再次凸顯股市的重要地位，體現出黨中央、國務院要穩住股市的態度和決心。

中國周三表示，美國因芬太尼問題對中國輸美商品加徵關稅破壞了雙邊禁毒合作，並呼籲華盛頓停止以這一問題為借口對華“訛詐”。

中國國務院總理李強周三主持召開國常會指出，最新審議通過的政府工作報告明確了全年經濟社會發展目標任務，各部門各單位要主動對號入座，細化措施加快落實，與各種不確定因素搶時間，緊抓快干靠前發力。要做好政策儲備，確保需要時能夠及時推出，盡快見效。（完）

• 美元持穩，隔夜收漲0.15%，受美債收益率上升支撐

• 特朗普威脅進一步徵收關稅，歐盟和加拿大對第一輪關稅進行報復

• 消息人士表示，俄羅斯提出與美國就烏克蘭問題進行談判的要求

• 俄羅斯沒有做出實質的初步讓步--美國的回應是關鍵

• E-迷你標普指數期貨上漲0.3%，E-迷你納指期貨上揚0.35%，10年期美債收益率持平於4.316%

• 技術圖表--5、10 和 21 日移動均線下跌，動量研究下滑

• 21日波林格區間下滑--日線信號仍為看跌格局

• 已測試2024年11月底部103.35--接下來將測試9 月/1 月漲勢的78.6%回檔位102.29

• 周五高點104.23和周三高點105.77為初步阻力位

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美元兌日圓和歐元等主要貨幣周三走高，原因是數據顯示通脹放緩，儘管不斷升溫的貿易緊張局勢將繼續對市場構成壓力。

特朗普總統關於關稅的不可預測的言論引發了美國與其貿易夥伴之間的貿易邊緣政策，導致投資者的不確定性增加。

在最近的一次事件中，特朗普發誓要回應歐盟的威脅，即在特朗普對進口鋼鐵和鋁實施一攬子關稅後，歐盟將從下月起對價值260億歐元（280億美元）的美國商品徵收反關稅。

周三早些時候，美國勞工部的數據顯示，上個月美國消費者物價增幅低於預期，為0.2%，而路透調查的經濟學家平均預測為0.3%。

Klarity FX執行董事Amarjit Sahota說："顯然，首要的主題一直圍繞著貿易戰，以及來來回回的關稅，不僅與北美合作夥伴，而且還與歐洲其他國家和中國。"

"我們還將得到最新的通脹數據，我們已經得到了通脹數據，通脹仍然相當穩定，而且比預期的要輕。我認為這讓市場稍稍鬆了一口氣，因此改善了市場情緒。但是，市場情緒是很脆弱的，它可以根據主要風險迅速發生變化"。

美元兌日圓 (JPY=EB) 升值 0.37%，至 148.31 日圓。美元兌瑞士法郎 在早盤回吐漲幅後走弱0.06%，至0.882。本月迄今為止，美元兌這兩種貨幣的匯率都在下跌。

歐元兌美元 有所回落，在周二觸及 1.0947 美元的五個月高位，原因是烏克蘭表示準備支持華盛頓提出的與俄羅斯停火 30 天的建議。克里姆林宮周三表示，它正在等待美國方面提供細節。

歐元因德國承諾大規模財政支出而一路高歌猛進，但在綠黨誓言阻止這些計劃並提出對立提案後，形勢變得更加複雜。

歐元兌美元下跌 0.26%，報 1.0889 美元。3 月份迄今為止，歐元兌美元已上漲近 5%。

衡量美元兌一籃子貨幣（包括日圓和歐元）匯率的美元指數 上漲 0.14% 至 103.59。該指數有望結束連續七個交易日的跌勢。

加拿大央行將其關鍵政策利率下調了 25 個基點至 2.75%，並警告稱 "將出現新的危機"，加拿大央行正試圖讓該國經濟做好準備，應對特朗普關稅可能造成的破壞。

特朗普在周二宣布對來自加拿大的鋼鐵和鋁徵收更高的關稅後僅幾小時，就收回了將關稅翻倍至50%的承諾。在這一轉變之前，一位加拿大官員也放棄了自己對電力徵收25%附加稅的計劃。

美元兌加元走軟，下跌0.44%，至1美元兌1.4370加元。3 月份美元兌加元下跌了 0.66%。

英鎊 在盤中觸及 1.29900 美元的四個月高點後有所回落。英鎊兌美元上漲0.16%，至1.29680美元。(完)

周三，全球股市在波瀾不驚的交易中上漲，而美國國債收益率則有所上升，原因是顯示美國通脹降溫的數據抵消了投資者對美國總統特朗普（Donald Trump）關稅政策 (link)，及其對全球經濟影響的不確定性。

油價在庫存增加放緩的數據公布後走高，歐元則在前一交易日創下五個月新高後小幅回落，原因是烏克蘭和俄羅斯之間有望實現停火 (link)。

美國勞工部周三公布的數據顯示， (link)，2月份消費者價格指數年率上升2.8%，低於路透調查的經濟學家預測的2.9%。按月計算，消費者物價指數在1月份上升0.5%之後，又上升了0.2%，低於經濟學家預計的0.3%。

股市交易波瀾不驚，標普500指數 開盤走高，但隨後近兩個小時收窄漲幅，之後開始收復一些失地。

"密蘇里州聖路易斯市富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球市場投資策略主管保羅-克里斯托弗（Paul Christopher）說："這可能是一些流動性重返市場。他說："我們看到的是一些資金又開始買入下跌的股票。這是一個好跡象。

雖然投資者對通脹低於預期感到寬慰，但克里斯托弗表示，服務業價格上漲的力度也表明經濟依然穩健。

美國東部時間下午2:48，華爾街 (link)，道瓊斯工業平均指數 上漲108.43點，漲幅0.26%，至41,541.91點；標普500指數 上漲51.66點，漲幅0.93%，至5,623.73點；納斯達克綜合指數 上漲275.42點，漲幅1.58%，至17,711.51點。

但投資者仍對美國貿易政策及其對未來通脹的影響保持警惕。

"普朗特莫蘭金融顧問公司（Plante Moran Financial Advisors）首席投資官吉姆-貝爾德（Jim Baird）說："今天的通脹報告顯然是個好消息，但它也是後瞻性的，並沒有告訴我們今後的走向以及所有這些關稅可能對通脹產生的影響。

周二，特朗普威脅將對加拿大徵收的鋼鋁關稅提高一倍至50%，隨後又在當天晚些時候改變了 (link)，投資者不得不爭先恐後地跟上事態的發展。

"貝爾德說："最困難的是關稅的不確定性。"了解遊戲規則正在發生變化是一回事，但了解這些規則會是什麼以及何時會得到明確界定完全是另一回事"。

特朗普周三威脅將升級全球貿易戰，對歐盟商品進一步徵收關稅

此前歐盟執委會表示，歐洲將對價值260億歐元的(280億美元)，包括牙線、鉆石、浴袍和波旁酒等美國商品徵收反關稅 (link)。歐洲的威脅是在特朗普對所有進口鋼鐵和鋁徵收25%的關稅於周三生效之後發出的。

MSCI全球股票指數 EURONEXT:IACWI上漲6.44點，或0.78%，至833.08點。

泛歐STOXX 600 (link) 指數在連續四個交易日下跌後收盤上漲0.81%，原因是市場對烏克蘭和俄羅斯可能實現停火持樂觀態度，而且美國通脹報告不及預期也帶來了一些幫助。

在國債 (link)，收益率上升，儘管對關稅的擔憂抵消了對通脹降溫的樂觀情緒。

"道明證券（TD Securities）駐紐約的美國利率策略主管金納迪-戈德堡（Gennadiy Goldberg）說："這是最後一次沒有受到關稅扭曲影響的數據，因此在某種程度上，市場對數據好轉的過度反應有些猶豫。

基準美國10年期債券 的收益率從周二晚些時候的4.288%上升2.8個基點至4.316%。

通常與美聯儲利率預期同步變動的2年期票據 (US2YT=RR)收益率上升了5.6個基點，至3.997%。

隨著投資者對經濟衰退和全球貿易戰的擔憂加劇，公司債券與美國國債之間的收益率利差在周二晚些時候擴大 (link)，達到9月份以來的最寬水平。

在貨幣 (link)，美元的表現喜憂參半。

歐元 下跌0.3%，報1.0885美元；美元兌日圓 上漲0.42%，報148.39美元。

但加元兌美元匯率上漲了 0.56%，報 1.44 加元；美元兌瑞士法郎匯率下跌了 0.03%，報 0.882 瑞士法郎。

俄羅斯盧布 (link)，周二達到六個多月高點，但周三 回調，兌美元匯率下跌1.75%，至87.146兌1美元。

油價上漲，因為美國政府數據顯示石油和燃料庫存比預期的要緊張，儘管投資者對美國經濟放緩和關稅對全球經濟增長的影響的擔憂與日俱增。

美國原油 結算價上漲2.16%或1.43美元，報每桶67.68美元；布蘭特原油 結算價報每桶70.95美元，當日上漲2%或1.39美元。

受關稅不確定性和美國通脹報告降溫的影響，避險黃金上漲。

現貨金 上漲0.64%，至每盎司2,935.02美元。美國期金 (GCc1)上漲0.8%，至每盎司2936.20美元。

其他金屬方面，銅 上漲1.29%，至每噸9,787.00美元，但倫敦金屬交易所三個月期鋁 下跌0.02%，至每噸2,705.15美元。

歐洲股市在連續四個交易日下跌後於周三反彈，市場對烏克蘭與俄羅斯衝突的積極進展持樂觀態度，且美國通脹數據低於預期也對市場情緒有所幫助。

泛歐STOXX 600 指數 收漲 0.8%，結束了 12 月以來最長的連跌走勢。

在烏克蘭願意接受與俄羅斯的30天停火協議後，美國周二同意恢復對基輔的軍事援助和情報共享。

City Index 高級市場分析師 Fiona Cincotta 稱："如果我們真的看到停火和潛在的和平協議，這將降低歐洲的能源成本，並將帶來很多好處，因此這帶來了一些樂觀情緒。“

STOXX 600 指數大多數板塊上漲，銀行板塊 (.SX7E) 和工業產品與服務板塊 (.SXNP) 領漲。

醫療保健板塊 (.SXDP) 上漲 0.4%。零售板塊 (.SXRP) 下跌 3%。

與此同時，美國通脹數據低於預期也對市場情緒有所幫助。

保時捷 (p911_p.DE)小幅下跌 ，這家豪華汽車製造商報告稱，由於成本高企和中國需求疲軟，2024 年每股收益下降 30%。

投資者還在關注葡萄牙中右翼少數派政府周二垮台後的政治動向，以及德國在就經濟改革進行表決之前的情況。

德國DAX指數 收高1.56%，英國富時100指數 CURRENCYCOM:UK100收升0.53%，法國CAC-40指數 收跌0.59%。(完)