《匯市簡訊》澳元/美元受挫，因中國反制美關稅措施、貿易戰升級

• 美元兌離岸人民幣在較低水平7.2837企穩，滬綜指上升0.3%

• 仍在21日均線支撐位7.2805上方徘徊，該支撐位應能守住

• 中國宣布對部分美國商品徵收報復性關稅

• 對美國農產品加徵10%-15%的關稅

• 美國對華最新關稅措施周二生效

• 滯脹擔憂令美國公債收益率持續走低，美元受挫

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衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標--離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)周二顯示：主要期限利率多數下行；其中一周期的HIBOR (HICNH1WDF=)跌19個基點至1.82273%，創2024年12月10日以來低位。

隔夜HIBOR (HICNHONDF=)則漲26個基點至1.47424%，兩周期HIBOR (HICNH2WDF=)跌20個基點至1.99697%，一年期HIBOR (HICNH1YDF=)升9個基點至2.52121%。

隔夜拆息利率正常大多在1-3%左右，如發生流動性緊張，拆息利率可能出現脈沖飆升狀況。不過香港金管局有回購協議流動性安排，因此不會出現長時間的緊張狀況。

另外，由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場，機構主要通過掉期市場來獲得資金，通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率，一般隔夜掉期隱含利率應該在1-2%之間。

LSEG WS終端並顯示，離岸人民幣隔夜掉期隱含利率 (CNHONID=R)最新報0.940%，最高觸及3.756%，上日收在-0.683%；一周期的掉期隱含利率 (CNHSWID=R)報1.381%，上日收在1.368%；一年期的掉期隱含利率 (CNH1YID=R)則最新報2.160%。

離岸CNH一年掉期 (CNH1Y=)最新報-1,488點，較上一交易日升13點，和在岸一年期美元/人民幣掉期 (CNY1Y=CFXA)點差為-514.5點。

本地時間11:18，離岸人民幣兌美元即期 升0.24%至7.2862元，上一交易日收報7.3036元。在岸人民幣即期 最新報7.28元，上日則收報在7.2931元；目前兩地價差為62點。（完）

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--路透測算的人民幣匯率CFETS指數脫離逾半個月高點，本季仍跌1.43%

澳元和新西蘭元周二下滑，海外針鋒相對的關稅給貿易敏感貨幣帶來壓力。

美國特朗普總統確認將對中國、墨西哥和加拿大徵收關稅，加拿大與中國的報復性關稅威脅也迅速出現，股市受到重創。

作為嚴重依賴貿易的開放經濟體，這對澳洲與新西蘭來說不是好消息，尤其是考慮到中國是他們最大的單一出口市場。

凱投宏觀首席北美經濟學家Paul Ashworth說："市場的反應之糟糕是可以預見的，因為這增加了特朗普也將很快實施針對特定國家的對等關稅的風險。"

澳洲一直在爭取豁免其中一些擬議中的關稅，但目前還沒有什麼收獲，而特朗普已暗示可能會對澳洲擅長的農產品進口征稅。

經濟增長面臨的風險導致澳元兌美元 下跌0.3%至0.6207。支撐位在 0.6192 美元，跌破後將重新下探近五年點 0.6088 美元。

新西蘭元兌美元 從 0.5641 美元的高點回落後，跌至 0.5605 美元。支撐位在 0.5587 美元，然後是 0.5517 美元。

貿易新聞淹沒了澳洲1月零售銷售數據上升的消息，此外，第四季度凈出口對經濟增長的貢獻超出了預期。

澳洲央行政策會議的會議紀要也發出了鷹派的聲音，會議記錄顯示，澳洲央行2月降息，主因擔心收緊政策時間過長存在風險，但鑒於勞動力市場強勁，其對進一步放鬆政策的前景持謹慎態度。(完)

周二亞洲股市大跌，美國公債收益率下滑，投資者擔心全球貿易戰即將升級，美國針對加拿大、墨西哥和中國的新關稅將在數小時內生效。

美元依然低迷，英鎊接近一個半月高點，歐元也持堅，因為歐洲領導人起草了一份烏克蘭和平計劃提交給華盛頓。

原油接近 12 周低點，比特幣在 86,000 美元附近徘徊，本周初曾飆升至 95,000 美元。

科技股尤其受到拋售壓力，日股日經指數 下跌 2.2%，台灣股市 TWSE:TAIEX 下跌 1.3%。香港恆生指數 下跌 1.8%，恆生科技指數 H 下跌 2.9%。滬深300指數 3 下跌 0.7%。

不過，美國股指期貨 (.EXcv1) 指漲約 0.1%，表明拋售可能會在全球交易日晚些時候平息。但歐洲股市似乎將低開，歐洲斯托克 50 指數期貨 下跌 1%。

美國總統特朗普表示，對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅將於周二0501GMT起生效，同時對中國的關稅也將翻倍至20%，在此之後，投資者的避險情緒急劇升溫。

加元和墨西哥披索大幅下跌，但中國離岸人民幣從2月13日以來的最低水平反彈。

投資者也擔心美國經濟會受到影響，尤其是在最近幾周連續出現疲軟數據的情況下。這些擔憂周一升級，數據顯示衡量出廠價格的指標躍升至近三年新高，而且材料交付時間延長，這表明進口關稅可能很快會削弱生產。

不過很多投資者和分析師對中期前景仍持樂觀態度。

“我認為關稅將生效，但不會持續有效，”Orion首席投資官Tim Holland表示。“圍繞邊境安全和（特朗普）政府提出的其他一些問題將會達成一些協議，”他說。在那之前，“我們將不得不忍受與政治風險、尤其是貿易風險相關的波動性和不確定性。”

周二亞洲時段，美國公債收益率延續跌勢，10年期公債收益率 跌至10月以來最低的4.115%。

美元指數 跌至 2 月 26 日以來的最低點 106.45。歐元 持穩於 1.0490 美元。英鎊 持穩於 1.2705 美元。美元兌日圓 下跌 0.5%，報 148.71 日圓 。

不過墨西哥披索 上漲 0.3%，至 20.75 披索，擴大了周一 0.8%的漲勢。美元兌加元略微上漲 0.1% 至 1.4489 加元。

離岸人民幣兌美元 漲約0.2%，報7.2927元。

原油延續周一跌勢，因有報導稱OPEC+已決定按計劃在4月增加石油產量。布蘭特原油期貨 跌 0.7%，至每桶 71.15 美元；美國原油期貨 跌 0.4%，至每桶 68.09 美元。(完)

周二亞洲股市暴跌，債券收益率下滑，原因是投資者擔心全球貿易戰即將升級，美國對加拿大、墨西哥和中國的新關稅 (link)，並將在數小時內生效。

美元依然低迷，英鎊接近一個半月高點，歐元也很堅挺，因為歐洲領導人起草了一份烏克蘭和平計劃 (link)，準備提交給華盛頓。

原油在 12 周低點附近徘徊，比特幣在抹去了本周初飆升至 95,000 美元的勢頭後，在 86,000 美元附近徘徊。

科技股尤其受到拋售壓力，推動日本日經指數 下跌 2.2%，台灣基準指數 TWSE:TAIEX下跌 1.3%。

香港恆生指數 下跌1.8%，科技股分類指數 H下跌2.9%。內地藍籌股<.滬深300>下跌0.7%。

亞洲股市追隨隔夜華爾街今年以來的最大跌幅，標準普爾500指數 下跌1.8%，科技股重倉股納斯達克指數 下跌2.6%。

不過，美國期貨 (.EXcv1)上漲了約0.1%，表明拋售可能會在今天晚些時候平息。

不過，歐洲似乎將低開，STOXX 50期貨 (STOXXEc1)下跌1%。

美國總統唐納德-特朗普（Donald Trump）表示，對加拿大和墨西哥徵收25%的關稅將於格林尼治標準時間周二5:01起生效，同時對中國徵收的關稅將翻一番，達到20%。

加元和墨西哥比索下跌，但中國人民幣在離岸交易中從2月13日以來的最低水平反彈。

投資者也擔心美國經濟會受到影響，尤其是在最近幾周連續出現疲軟數據的情況下。

這些擔憂在周一升級， (link)，數據顯示出廠價格躍升至近三年新高，材料交付時間延長，這表明進口關稅可能很快會阻礙生產。

不過，許多投資者和分析師 (link)，對中期前景仍持樂觀態度。

"Orion 公司首席投資官蒂姆-霍蘭說："我認為關稅即將生效，但不會一直有效。

"他說："將圍繞邊境安全和(Trump) 政府提出的其他一些問題達成一些協議。在此之前，"我們將不得不忍受與政治風險，尤其是貿易風險相關的波動性和不確定性"。

美國國債收益率周二在亞洲時段延續跌勢，10年期國債收益率 跌至10月份以來的最低點4.115%。

美元指數 跌至2月26日以來最低點106.45。

歐元 在周一反彈1.1%後持穩於1.0490美元。英鎊 在上漲1%後持穩於1.2705美元。

美元下跌0.5%，報148.71日元 。

不過，墨西哥比索 上漲0.3%，至20.75墨西哥比索，延續了周一0.8%的漲勢。美元兌加元略微上漲0.1%，至1.4489加元，前一交易日曾跳升至1.4542加元的一個月高位。

人民幣 上漲約0.2%，報1美元兌7.2927元，周一一度跌至7.3078元。

比特幣 換手率為85,468美元，因為對美國加密貨幣戰略儲備的樂觀情緒迅速減退 (link)，一天前特朗普在社交媒體上發文點名包括比特幣在內的五種代幣將成為該計劃的一部分，從而重燃了人們的希望。

黃金 下跌0.2%，至每盎司2888美元。

原油延續了周一的跌勢，當時布倫特原油和WTI原油分別下跌約2%，收於12月初以來的最低水平，原因是有報導稱歐佩克+將按計劃在4月份增加石油產量 (link)。

布倫特原油期貨 下跌0.7%，至每桶71.15美元；美國西德克薩斯中質原油期貨 下跌0.4%，至每桶68.09美元。

• 澳元/美元處於亞洲時段低點，此前澳洲公布數據與澳洲央行2月會議記錄

• 澳洲央行認為收緊政策時間過長存在風險--會議記錄

• 勞動力市場強勁，通脹持續，指標利率可能維持於4.1%一段時間

• 美國貿易政策可能對投資和消費產生負面影響

• 澳洲經常帳赤字125億美元，預估為赤字119億美元；零售銷售增長0.3%，符合預估

• 焦點轉向澳洲央行副總裁豪澤講話（周二 2145GMT）；澳洲GDP(周三)

• 中國人大會議可能出台刺激政策以填補關稅和地緣政治消息影響

• 澳元區間 0.62055-25，支撐位 0.6090，阻力位 0.6255、0.6330、0.6415

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(James Connell是路透的市場分析師，以上內容僅代表其個人觀點)(完)