《匯市簡訊》"牛市陷阱"預示歐元/美元未來幾個交易日將下跌

中國股市滬綜指周三收跌，此前連續三個交易日收漲，繼續震盪走勢，恆指近收平，市場關注中央經濟工作會議。中港能源指數均走強，A股遊戲板塊則領跌。

滬綜指 收跌0.4%，至3,364.65點，滬深300指數 3收低0.5%。深圳創業板指數 3收跌1.4%，上證科創板50成份指數 (.STAR50)收低0.6%。

滬深兩市A股今日成交額16,631.3億元人民幣。

香港恆生指數 收盤近持平，至19,742.46點，恆生科技指數 H收低0.3%。

東亞證券高級投資策略師陳偉聰稱，據傳中央經濟工作會議下周召開，大家關注財政政策的擴張力度是否進一步增加，但中央經濟工作會議通常以方向性指引為主，未必會有具體數字或政策出台，所以就算開完會，市場也未必會有很大的上升動力。

他並指，近期市場亦關注數據，短線對中港股市會有影響。PMI數據不錯，也留意下周公布的宏觀數據是否會進一步改善。

中港能源板塊周三走強，地緣緊張下油價保持強勢；恆生能源業指數 (.HSCIE)和滬深300能源指數 分別收漲2.7%和3.2%。

A股遊戲板塊領跌，中證動漫遊戲指數 (.CSI930901)收挫3.2%，巨人網絡 收低2%。（完）

中國股市滬綜指周三早盤略收低，光伏和地產領跌，而能源與半導體板塊則顯著走強。分析人士表示，市場還是處於重磅會議前夕的拉鋸期，並可能在會議之後選擇方向。

滬綜指 早盤收跌0.1%，至3376.41點，滬深300指數 3收低0.2%。深圳創業板指數 3收跌0.7%，上證科創板50成份指數 (.STAR50)收漲0.6%。

華北一券商人士表示，市場目前沒有向上的太多利好，主要是政策預期在起支撐，可能開完中央經濟工作會議就會出現回調。

國慶假期效應消退後需求淡季回調，財新11月中國服務業PMI小幅回落。分項指數中除企業信心受政策面鼓舞有所增強外，新訂單、價格、就業等指數悉數下滑，尤其銷售價格更為弱勢，再次回落至50下方。

中國官媒--人民日報周三發文稱，當前的中國經濟，更加注重實現質的有效提升和量的合理增長，而不是簡單以GDP（國內生產總值）論英雄。如果不破除“速度崇拜”，習慣于鋪攤子、上項目，即使暫時把速度抬上去了，也會透支未來的增長。

半導體板塊走勢強勁，一些稀有金屬商亦在中國的對美物資反制中大幅走強。分析人士指出，美國加大對華半導體限制或進一步刺激中國的國產替代趨勢。

中國中證全指半導體產品與設備指數 H一度升3.6%，早盤收高1.8%。中國芯片巨頭中芯國際A股 收高2.2%，中國服務器CPU龍頭--海光信息 早盤則大幅收升4.9%。

雲南鍺業 早盤漲停。中國商務部周二宣布加強相關兩用物項對美國出口管制，原則上禁止了包括鎵、鍺在內的用於半導體、太陽能電池等領域的兩用物項對美出口。此舉被視為中國對美半導體出口管制最新措施的反擊。

交銀國際研報指出，美加大對華半導體行業出口限制和實體清單對於主要設備廠商供應影響有限，對高帶寬內存（HBM）存儲芯片的限制或加速HBM行業的國產替代和國產算力加速芯片尋找替代方案的步伐。

該機構稱，對中國半導體設備持積極態度，國產替代趨勢或將進一步繼續。

美國新一輪對華半導體出口管制終於“靴子落地”，本土半導體製造設備公司和運用於人工智能（AI）領域的高帶寬內存芯片（HBM）成為本輪被打擊重點。拜登政府任內對出口管制規定連續第三年更新，顯示美國對華出口管制的進一步升級與泛化。

針對美國公布的最新半導體出口管制措施，來自半導體、通信、汽車、互聯網領域的多家中國行業協會周二發布聲明，呼籲國內企業審慎選擇採購美國芯片，並稱美國頻繁調整管制規則已經動搖行業對於美國芯片產品的信心。

中證光伏產業指數 9和滬深300地產指數 早盤分別收跌2.3%和1.4%。滬深300能源指數 則大幅收高2.7%。（完）

亞洲股市周三下滑，匯市大幅波動，因為交易員們爭相應對韓國的政治風暴。韓國隔夜宣布了戒嚴令，但幾小時後又解除了。

受到疑似干預的提振，韓元兌美元 (KRW=KTC) 在早盤交易中走強，但仍接近周二晚些時候創下的兩年低點。

韓國綜合股價指數(KOSPI) 下跌近 2%，年初至今跌幅超過 7%，成為今年亞洲表現最差的主要股市。

這使得MSCI亞太地區(除日本外)股指 (.MIAPJ0000PUS)周三下跌了 0.32%，該指數的主要成分股之一是韓國三星電子 。

韓國總統尹錫悅周三表示，他將解除幾個小時前剛剛宣布的戒嚴令，在與國會的對峙中敗下陣來，國會拒絕了他禁止政治活動和審查媒體的企圖。

“戒嚴令本身已經解除，但這一事件給政治格局和經濟帶來了更多不確定性，”荷蘭國際集團（ING）高級經濟學家Min Joo Kang說。

"我們擔心這些事件可能會影響韓國的主權信用評級，儘管在現階段這還不確定。不過，這種情況有可能發生。"

韓聯社稱，韓國企劃財政部已準備好在必要時向金融市場注入 "無限量"流動性，金融監管機構已準備好向股市穩定基金注入10萬億韓元（70.7億美元）。企劃財政部長官在0120GMT召開新聞發布會。

"鑒於事件的發展...這里有一點不確定性，這可能會助長一些湧向避險資產的交易。但韓國當局似乎正在迅速採取行動穩定市場，影響可能是短暫的，"盛寶首席投資策略師 Charu Chanana 說。

儘管如此，東亞情勢對市場的衝擊，還是激起了投資者對全球不確定性的進一步擔憂，法國的政治動盪已經打壓歐元 ，歐元/美元跌0.11%，報1.04975美元。

法國公債期貨 (FOATc1)下跌0.13%，而歐股期指 下跌0.14%，因為法國議員將於周三就不信任動議進行投票，這幾乎肯定會推翻總理巴尼耶（Michel Barnier）的脆弱執政聯盟。

"如果法國政府垮台，料會通過一項緊急立法來避免政府關門...法國和德國10年期公債收益率之間的利差可能會進一步對歐元不利。"澳洲聯邦銀行貨幣策略師Carol Kong表示。

宏觀方面，備受期待的美國11月非農就業報告將於周五公布，投資者希望獲得更多線索來判斷美聯儲明年可能採取的政策路徑。

周二公布的數據顯示，美國10月職位空缺穩步增加，裁員人數降幅為一年半以來最大，暗示就業市場繼續有序放緩，儘管另一項調查顯示，雇主對招聘更多員工猶豫不決。

市場目前預計美聯儲本月降息25個基點的可能性為72%，預計明年年底前將共計降息80個基點。

美聯儲官員表示，他們仍然認為通脹率正在向2%的目標回落，並表示支持未來進一步降息，但沒有人強烈支持或反對在兩周後舉行的下次利率會議上降息。

現在，人們的注意力轉向美聯儲主席鮑威爾，預計他將在周三發表開會前的最後一次公開講話。

美元指數 上漲0.12%至106.45。現貨金 由於美元走強而下跌0.17%，至2,639美元。

油價持平，上一交易日大漲逾2%，因以色列威脅說，如果與真主黨的停戰協議破裂，以色列將攻擊黎巴嫩，同時投資者也期待OPEC+本周宣布延長減產。(完)

美元兌日圓周三從三周低點回升，兌其他主要貨幣也立穩腳跟，交易員正在考量美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)本月降息的可能性。

韓元持穩，周二跌至兩年低點後扳回部分跌幅，此前韓國總統尹錫悅先是出人意料地宣布戒嚴，幾小時後又在與議會僵持不下的情況下突然推翻了這一決定。

交易員稱，韓國央行周三開盤可能拋售美元以支撐韓元。

離岸市場人民幣徘徊在一年多以來低點附近，因美國當選總統特朗普再次發出關稅威脅而承壓，交易員也在觀察中國政府願意讓人民幣貶值到什麼程度。

數據顯示澳洲經濟增長低於經濟學家的預期，隨後澳元走軟。

歐元持於最近觸及的兩年低點上方，因為法國議會準備在當天晚些時候就不信任動議進行投票，這幾乎肯定會推翻現任政府。

0120GMT，美元指數 上漲 0.07% 至 106.39。

美元/日圓 上漲0.18%，至149.90日圓，上日跌至10月11日以來低點148.65後繼續回升。

美元周二獲得一些支撐，因數據顯示美國10月份的職位空缺溫和增加，而裁員人數下降，儘管美聯儲官員周二並未為兩周後政策會議動向提供明確指引。

交易員等待周五公布的關鍵非農就業數據，以研判利率前景，而周三稍晚公布的民間就業數據將提供一些線索。

根據芝商所（CME）的FedWatch工具，市場目前預測 12 月 18 日降息25個基點的概率為 73%。

歐元/美元 變化不大，報1.0506美元，本周隨著法國政治危機進入關鍵點，歐元在此水準附近盤旋。11月22日歐元/美元一度跌至1.03315美元。

"我們正處於危機的尾聲，"紐約 Bannockburn Forex 首席市場策略師Marc Chandler表示。

"他們要到明年 7 月才能舉行選舉。所以可能會任命一位總理，然後再試一次，或者讓巴尼耶成為看守總理，並通過一些法律來維持政府運行至七月。"

英鎊 持穩於 1.26645 美元。

韓元/美元 變化不大，報1,413.80韓元，周三開盤跳升0.5%，幾乎收復上一交易日的全部跌幅，當時韓元一度跌至1,443.40，為2022年10月以來首次。

離岸人民幣/美元 小跌至 7.2948，逼近上日低點 7.3145，為去年 11 月以來最弱。

澳元 下跌 0.4% 至 0.6461 美元。澳洲第三季度經濟同比增速創疫情以來最慢。

截至 9 月的三個月內，澳洲實質GDP增長0.3%，低於市場預測的增長0.4%。

金價周三持穩，因市場在等待更多的就業數據和美聯儲主席鮑威爾的言論，以進一步明確美國利率前景。

0057 GMT時，現貨金 守在每盎司2,640.42美元。美國期金 小跌 0.2%，至 2,662.50 美元。

目前，交易員的注意力已轉向即將於1315GMT時發布的 ADP 就業報告，以及鮑威爾在當天晚些時候的講話。周五還將公布備受矚目的美國就業報告。

美國10月職位空缺穩固增加，裁員人數降幅為一年半以來最大，暗示就業市場繼續有序放緩。

根據芝商所的FedWatch Tool，市場目前認為美聯儲本月降息 25 個基點的可能性約為 73%。

美聯儲官員們周二表示，他們仍然認為通脹率正在向2%的目標回落，並表示支持未來進一步降息，但沒有人強烈支持或反對在兩周後舉行的下次利率會議上降息。

在地緣政治方面，韓國總統尹錫悅周三表示，他將解除幾個小時前剛剛宣布的戒嚴令，在與國會的對峙中敗下陣來，國會拒絕了他禁止政治活動和審查媒體的企圖。

現貨銀 下跌0.2%至每盎司30.96美元；鉑金 下跌0.6%至947.45美元；鈀金 跌0.5%，至967.58美元。(完)

周三，亞洲股市跌跌不休，而貨幣則波動劇烈，因為交易商們都在爭相應對韓國的政治風暴，韓國實施了戒嚴令，並在數小時後解除了戒嚴。

受疑似干預 (link)，韓國韓元 (KRW=KTC)在早盤交易中走強，但兌美元仍接近周二晚些時候創下的兩年低點。

基準KOSPI指數 下跌近2%，年初至今跌幅超過7%，成為今年亞洲表現最差的主要股市。

這使得以三星電子 為主要成分股的MSCI指數 (.MIAPJ0000PUS)周三下跌0.32%，該指數是除日本以外最廣泛的亞太股票指數。

韓國總統尹碩烈（Yoon Suk Yeol (link)）周三表示，他將取消幾個小時前突然宣布的戒嚴令，在與議會的對峙中退讓，因為議會全面否決了他禁止政治活動的企圖。

"戒嚴令本身已經解除，但這一事件給政治格局和經濟帶來了更多的不確定性，"荷蘭國際集團（ING）高級經濟學家Min Joo Kang說。

"我們擔心這些事件可能會影響韓國的主權信用評級，儘管在現階段這還不確定。不過，這種情況有可能發生。"

韓聯社稱，韓國財政部已準備好在必要時向金融市場部署 "無限 "流動性 (link)，金融監管機構已準備好在股市穩定基金中部署10萬億韓元(70.7億美元)。財政部長于格林尼治標準時間 0120 時召開新聞發布會。

• "鑒於事件的發展
• 這里有一點不確定性，這可能會助長一些急於安全的情緒。但韓國當局似乎正在迅速採取行動穩定市場，影響可能是短暫的，"盛寶首席投資策略師 Charu Chanana 說。

儘管如此，東亞市場的震盪還是進一步激起了對全球不確定性的擔憂，法國的政治動盪已經令投資者心有余悸，這也拖累了歐元 ，歐元 下跌0.11%，報1.04975美元。

法國國債期貨 (FOATc1)下跌0.13%，歐洲股票期貨 下跌0.14%，法國立法者 (link)"周三就不信任動議進行投票，這些動議幾乎肯定會推翻總理米歇爾-巴尼耶（Michel Barnier）的脆弱聯盟。

• "澳大利亞聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）貨幣策略師Carol Kong表示："如果政府垮台，很可能會通過一項緊急立法來避免政府關門
• 法國和德國10年期國債收益率之間的利差可能會進一步對歐元不利。

在宏觀經濟方面，投資者希望獲得更多線索來判斷美聯儲明年可能採取的政策路線，備受關注的 11 月份就業報告將於周五公布。

周二的數據顯示，美國10月份的職位空缺 (link)，穩健增長，而裁員人數則創下1年半以來的最大降幅，這表明勞動力市場繼續有序放緩，儘管另一項調查顯示雇主們對雇傭更多工人猶豫不決。

目前市場認為本月降息25個基點的可能性為72%，預計到明年年底將降息80個基點。

美國央行行長 (link) 表示，他們繼續認為通脹率正在向2%的目標回落，並表示支持未來進一步降息，但在兩周後的下次利率會議上，他們都沒有強烈表示支持或反對降息。

現在的焦點轉向了美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾（Jerome Powell），他將在周三發表會議前的最後一次公開講話。

衡量美元兌六種貨幣的美元指數 上漲0.12%，報106.45點。由於美元走強，金價 下跌0.17%，報2639美元。

油價在上一交易日上漲逾2%後持平，原因是以色列威脅稱，如果與真主黨的停戰協議破裂，將對黎巴嫩國家發動攻擊，而且投資者認為歐佩克+本周將宣布延長減產。