《匯市簡訊》英鎊/美元持穩，11月趨勢低點1.2475承壓

周一公布的數據顯示，美國核心資本財訂單強勁反彈，但關稅擔憂拖累消費者信心驟降。美股、美元和美債收益率攀升，大宗商品下滑。

新興市場ETF上漲0.6%，對亞洲市場有正面指引。在聖誕節假期前數據清淡，日本將公布連鎖店銷售。

日本央行將公布10月30-31日的會議記錄，澳洲央行將公布12月的會議記錄。這兩份會議記錄不太可能對市場產生影響，因為央行總裁們在會議後都發表了自己的意見。

道指漲0.16%，標普500指數漲0.72%，納斯達克指數漲0.88%，超大型股領漲。儘管兩年期美債標售需求旺盛，但美債收益率在交易清淡的情況下攀升；在TradeWeb上，兩年期美債收益率上漲 3 個基點至 4.344%，10 年期收益率上漲 6 個基點至 4.589%，30 年期收益率上漲 6 個基點至 4.775%。

美元走強和美債收益率上升抑制了大宗商品；布蘭特原油跌0.05%，美國原油漲0.05%，美國期銅跌0.1%，黃金跌0.35%。

美元指數 收盤上漲0.25%。歐元跌0.25%，英鎊跌0.25%，美元/日圓漲0.45%，因美日利差走闊；美元/離岸人民幣漲0.15%，澳元持平，新西蘭元跌0.1%，美元/加元跌0.05%。

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(Andrew Spencer是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)

美元周一反彈，歐元下挫，市場走勢受到近期全球主要央行會議的影響，投資者建立了對明年不同的降息路徑預期。

美元指數 重拾升勢。上周五美元指數創下近一個月來的最大單日跌幅，通脹數據雖然仍高於美聯儲 2% 的目標，但低於預期。

美元勢將在五個交易日中第四日上漲，此間已累計上漲1.2%。

美聯儲上周預計的降息步伐比市場預期的更為謹慎，這推動美元和美國公債收益率大幅上漲。

Bannockburn Global Forex 首席市場策略師Marc Chandler表示："美元目前的關鍵在於政策差異，（美聯儲主席）鮑威爾從更擔心失業率而非通脹，然後又翻轉回'就業市場沒問題，但我們更擔心通脹'這種態度，這讓市場感到困惑。"

Chandler預計，在市場再次變得比美聯儲更鴿派之前，美元不會開始走軟，他稱，1 月初公布一份疲軟的就業報告將是一個開始。

美元指數 上漲 0.24% 至 108.05，維持在兩年高位附近，歐元 下跌 0.2%， 至 1.0408 美元。

美國國會周六通過支出法案，避免了政府停擺，也對投資者情緒起到了支撐作用。

美國商務部公布的經濟數據顯示，美國11月關鍵資本財新訂單大增，對機械的需求強勁，新屋銷售也在受到颶風拖累後反彈，這些跡象表明，今年即將結束之際，美國經濟根基穩固。

不過，世企研周一稱，12月消費者信心指數降至104.7，接受路透調查的經濟學家預測為113.3，11月讀數上修為112.8，前值為111.7。大選後的欣喜情緒消退，對未來商業環境的擔憂浮現。

交易員預計明年美聯儲將降息33個基點，低於美聯儲上周預測的兩次幅度為25個基點的降息。

根據英國《金融時報》周一刊出的採訪，歐洲央行總裁拉加德表示，歐元區正 "非常接近"實現央行的中期通脹目標。

隨著今年即將結束，本周交易量可能會比較稀少，交易時間也將因假期而縮短。

美元兌日圓 上漲 0.43%，至 157.08日圓。美元上漲，加上日本央行上周按兵不動，以及央行總裁植田和男的發言降低了下月加息的可能性，使得日圓再次接近最近促使當局進行干預的疲軟水平附近。

英鎊 下跌 0.33%， 至 1.2528 美元。英國央行周四維持利率不變，但內部分歧比預期的要大。（完）

MSCI全球股票指數周一小幅上漲，美國國債收益率隨美元匯率攀升，此前在短暫的交易周開始時公布的數據顯示，美國消費者信心惡化，資本貨物訂單上升。

美國經濟諮商會（Conference Board）稱，由於對未來商業狀況的擔憂，12月份美國消費者信心指數 (link)，出人意料地降至104.7，而經濟學家預期為升至113.3，11月份的消費者信心指數為向上修正後的112.8。

由於機械需求強勁，11 月份美國主要資本貨物製造 (link)，但耐用品（從烤面包機到飛機）訂單在 10 月份增長 0.8%之後下降了 1.1%，下降主要反映了商用飛機訂單的疲軟。

在周二較短的交易日和周三聖誕節市場收盤之前，Ingalls & Snyder公司的高級投資組合策略師蒂姆-格里斯基（Tim Ghriskey）表示，在美聯儲發出2025年減少降息次數的信號後，投資者仍在考慮周三的大幅拋售。

"人們對經濟感到擔憂。人們擔心美聯儲會做出錯誤的舉動，而且特朗普究竟會怎麼做也是一個巨大的未知數，"Ghriskey 展望美國當選總統特朗普 1 月 20 日的就職典禮時說。

雖然華爾街指數今年迄今為止有所上漲，但標準普爾 500 指數上周下跌了近 2%，納斯達克指數下跌了 1.8%。

周一上午11:29，道瓊斯工業平均指數 下跌200.20點，或0.47%，至42,640.06點；標普500指數 上漲1.39點，或0.03%，至5,932.34點；納斯達克綜合指數 上漲75.36點，或0.39%，至19,647.96點。

MSCI全球股票指數 EURONEXT:IACWI上漲1.17點，或0.14%，至845.40點；歐洲STOXX 600 指數上漲0.07%。

在美國國債方面 (link)，收益率在周一出售 690 億美元兩年期國債之前有所上升，預計本周交易量不會很大，因為許多交易商在周三聖誕節假期之前都不在。

基準美國10年期國債 收益率從上周五尾盤的4.524%上漲4.2個基點，至4.566%；30年期國債 (US30YT=RR)收益率上漲4.2個基點，至4.7578%。

2年期國債 (US2YT=RR)收益率從上周五尾盤的4.312%上漲3.5個基點至4.347%，而2年期國債 (US2YT=RR)收益率通常與美聯儲利率政策預期同步變動。

在貨幣 (link)，美元在上一交易日下跌後走高，而歐元下跌，因為市場走勢受到近期全球央行會議的左右，這些會議確定了明年不同的降息路徑預期。

美元指數 衡量美元兌一籃子貨幣（包括日圓和歐元）的走勢、

上漲0.37%，至108.19。

歐元 下跌0.31%，報1.0397美元；美元兌日圓 上漲0.49%，報1.0397美元。

157.17.英鎊 下跌0.43%，報1.2515美元。

由於上周美國通脹數據低於預期，抵消了對明年供應過剩的擔憂，油價 (link) 延續了上周的跌勢。

美國原油 下跌1.02%，至每桶68.75美元；布蘭特原油 下跌至每桶72.11美元，當日下跌1.14%。

受美元走強和美國國債收益率高企拖累，金價 (link)，在節假日期間低迷的交易中走低。

現貨金 下跌0.34%，至每盎司2,611.99美元。美國期金 (GCc1)下跌0.49%，至每盎司2,615.70美元。

英鎊兌美元周一表現平淡，一項調查報告顯示英國國內企業信心下降，交易員們在消化近期美聯儲引發的美元反彈。

周一公布的一項調查顯示，英國12月企業信心下降至2024年以來最低水平，但雇主們對經濟的看法稍微更樂觀了一些。

周一出爐的國內生產總值(GDP)數據也顯示，英國第三季度經濟產出未能實現增長，這加劇了英國首相斯塔默政府的經濟困境。

“我們的預感是，2025年的經濟將比2024年好。但最近的數據顯示，隨著今年接近尾聲，經濟並沒有太多的動力，”凱投宏觀的首席英國經濟學家Paul Dales在一份報告中說。

英鎊上周五觸及一個月低點 1.2475 美元，之後轉向，當天兌美元收盤上漲 0.5%。

周一英鎊難以維持升勢，兌美元最新下跌 0.18%，報 1.2544 美元。

英鎊兌美元今年迄今下跌1.45%。

歐元兌英鎊 周一小幅走低，報0.8290 。

本周逢假期，交易量可能會有所減少。(完)

歐元兌美元周一走低，市場繼續消化近期一系列央行會議，這些會議將美元推升至兩年來的高點，並使各界預期全球各地2025年的降息路徑將出現分歧。

美元指數 上漲 0.1%，報 107.9。

美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)上周預測未來的降息步伐將有放緩，這令各市場感到震驚，導致公債收益率和美元飆升，同時也給其他經濟體、尤其是新興市場蒙上了一層陰影。

周五公布美聯儲青睞的通脹數據顯示物價環比溫和上漲，一項衡量核心通脹的指標升幅為六個月來最小。這緩解了人們對美聯儲2025年降息幅度的一些擔憂。不過，排除食品和能源在內的核心通脹率的年增幅仍然頑固地高於美國央行設定的2%的目標。

周六早些時候，美國國會通過支出立法，避免了美國政府關門，這也提振了投資者的信心。

Sydbank分析師在一份報告中說：“美國國會通過新的預算法案，避免了美國政府關門，今早金融市場人氣偏樂觀。”

受降息預期轉變的影響，美元指數 接近上周五觸及的兩年高點108.54。

交易員預計明年美聯儲將降息38個基點，低於美聯儲上周預測的兩次幅度為25個基點的降息。美聯儲 9 月曾預測將降息四次。市場預期2025 年美聯儲的首次降息將推遲至6 月進行，3 月降息的可能性約為 53%。

根據英國金融時報(FT)周一刊出的採訪，歐洲央行總裁拉加德表示，歐元區正 "非常接近"實現央行的中期通脹目標。

12 月早些時候，拉加德曾表示，如果通脹率繼續向 2% 的目標放緩，央行將進一步降息，因為抑制經濟增長已不再必要。

歐元 周一在1.0418美元徘徊，微跌0.12%，在當天早些時候最多下跌0.23%，接近 11 月觸及的兩年低點。

過去三個月里，歐元/美元下跌了 15%，反映出市場對央行即將採取的行動的預期存在分歧。

市場目前預計歐洲央行明年將降息 125 個基點。

日圓兌美元周一徘徊在156日圓附近，增加了日本當局干預的可能性。

其他貨幣在 2025 年開始前稍事喘息。澳元兌美元 最新報 0.6263 美元，新西蘭元 報 0.5659 美元。

隨著年底臨近，而且本周因假期交易日減少，成交可能清淡。

美元在11月升至二十多年來的最高水平，實際上起到了收緊貨幣政策的效用，這應該會對美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)產生影響。

美元走強應會抑制通脹，這讓美聯儲在交易員預期利率不會大幅下降的情況下，有了更大的降息空間。

對明年美國基準利率的預期可能會從目前設想的略高於4%降至夏季時會在3.5%。

相比之下，已大幅貶值的歐元將支撐歐元區通脹，降低歐元區利率像目前預期那樣大幅下降的可能性。

歐元/美元跌幅越深，當前利率預期出現明顯調整的可能性就越大，當押注下跌的賭注增加時，這將為該貨幣對提供支撐。

歐元/美元越是跌向平價，對其下跌的投機性押注就可能越大，而這種下跌肯定會在更廣泛的基礎上對美元形成支撐。

美元已經超買。2009年、2016年、2020年和2022年都出現過類似情況，未來的修正回調可能會因美國利率前景更加鴿派而觸發。

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