《匯市簡訊》須留意英鎊2024年最大規模期權到期相關效應

• 匯率期權隱含波動率在美聯儲會議後進一步走高

• 周三至周四，指標一個月到期波動率最初從7.5升至7.9，目前報8.3

• 一個月期權隱含波動率在美國大選後從9.0跌至6.25，8.8是11月下旬的高點

• 三個月到期隱含波動率升至長期高點8.5，一年到期隱含波動率升至 8.0

• 中長天期期權買盤持續，收益頗豐

• 周五大量期權行權到期有助於再次抑制歐元/美元走勢

• 巨大的匯率期權障礙和觸發價位將使空方難以攻克1.0300

  

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(Richard Pace是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

(完)

• 美元/日圓上揚，美聯儲/日本央行決議鞏固升勢

• 現匯從周四的 154.45 低點跳漲至周五的 157.93 高點

• 這一上漲導致日本當局進行口頭干預

• 日本財務大臣加藤勝信：當局對近期的匯率走勢“擔憂”

• 周四收盤價高於費波納奇回檔技術位156.68，這是從161.96跌至139.58走勢的76.4%回檔位，形勢偏多

• 但目前在30日波林格區間上緣157.55附近交投，表明超買。

• 然而，波林格區間正在發散，凸顯波動風險

• 歐元兌日圓通常在12月攀升

  

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(Martin Miller是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

(完)

美元周五持於兩年高位附近，本周有望強勢收官，美聯儲鷹派利率展望提振美元。日圓則再度下探新低。

匯市繼上日劇烈波動後稍事喘息。上日由於美元勁升，韓元跌至15年低點，加元 跌至四年多低位，澳元和新西蘭元觸及兩年低點。

從巴西到印尼，各國央行周四紛紛出手捍衛本國陷入困境的貨幣。

周五亞洲時段的走勢較為低迷，但這並沒有阻止日圓/美元 跌至157.93的五個月低點，因日本央行不願進一步加息仍令日圓承壓。

日圓/美元后來收復了部分失地，最新漲0.3%報156.95。日本高級財政官員稍早表示，政府對最近的外匯走勢感到“不安”，如果認定投機行為是過度的，政府隨時準備進行干預。目前日圓重新開始快速貶值。

日本央行周四維持利率不變，央行總裁對多久加息也含糊其辭。美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)周三暗示明年降息步伐將放緩。

一些投資者原本預計美聯儲的鷹派傾向會給日本央行留出一些加息餘地，或至少暗示即將在1月份加息。

“根據總裁植田和男昨天的講話，我認為日本央行明年加息的步伐可能會稍微慢一些，”澳洲聯邦銀行(CBA)外匯策略師 Carol Kong 表示。“目前的基線預測是，下一次加息會在3月，但我也不排除1月加息的可能。”

“美元兌日圓的走勢肯定是向上的，”她說。

周五公布的數據顯示，由於食品和燃料成本上漲對家庭造成衝擊，日本11月核心通脹加速。

英鎊兌美元 跌至一個月低點1.2475美元，最新報1.2489美元，下跌0.1%。

英國央行決策者周四以 6 比 3 的投票結果決定維持利率不變，這一分歧比經濟學家預測的要大，決策者們對如何應對仍然受到通脹壓力困擾且正在放緩的經濟存在分歧。

市場將這一結果解讀為，央行比預期更為鴿派，交易員目前消化的預期為，2025年利率降幅約為53個基點，幅度大於之前的46個基點左右。

**美元占主導地位**

美元繼續表現良好，美元指數升至兩年來最高水平108.53。

受美國利率將在更長時間內保持較高水平的預期支撐，美元本周周線料將上漲 1.5%。市場目前預計 2025 年美聯儲的降息幅度將低於 40 個基點。 (0#USDIRPR)

現在市場焦點轉向周五晚些時候將公布的美國核心個人消費支出(PCE)物價指數（這是美聯儲青睞的通脹指標），以尋找有關美國經濟前景的進一步線索。

Pepperstone研究主管Chris Weston說：“鑒於美聯儲有些擔心通脹風險可能高於預期，美國核心 PCE 數據的結果確實有可能對美元和股市情緒產生影響。”

歐元 跌至一個月低點 1.03435 美元，且由於美元走強，預計周跌幅為1.5%。

英鎊 本周料將下跌 1%，而日圓則將下跌超過 2%。

澳元和新西蘭元周五也難以擺脫兩年低點，澳元 最新下跌 0.12%，至 0.6230 美元。

新西蘭元 下跌 0.08% 至 0.56265 美元。澳新貨幣本周均下跌逾 2%。

美元周五持於兩年高位附近，本周有望強勢收官，美聯儲鷹派利率展望提振美元。日圓則再度下探新低。

匯市繼上日劇烈波動後稍事喘息。上日由於美元勁升，韓元跌至15年低點，加元 跌至四年多低位，澳元和新西蘭元觸及兩年低點。

從巴西到印尼，各國央行周四紛紛出手捍衛本國陷入困境的貨幣。

周五亞洲早盤匯市走勢較為溫和，但這並沒有阻止日圓兌美元 跌至五個月低點157.83日圓，因日本央行不願進一步加息仍令日圓承壓。

日本央行周四維持利率不變，央行總裁對多久加息也含糊其辭。美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)周三暗示明年降息步伐將放緩。

一些投資者原本預計，美聯儲的鷹派傾向將使日本央行獲得一定的加息空間，或至少暗示將在1月加息，但後者最終並未提供太多線索。

“根據總裁植田和男昨天的講話，我認為日本央行明年加息的步伐可能會稍微慢一些，”澳洲聯邦銀行(CBA)外匯策略師 Carol Kong 表示。“目前的基線預測是，下一次加息會在3月，但我也不排除1月加息的可能。”

“美元兌日圓的走勢肯定是向上的，”她說。

周五公布的數據顯示，由於食品和燃料成本上漲對家庭造成衝擊，日本11月核心通脹加速。

英鎊 早盤也跌至一個月低點 1.2490 美元。

英國央行決策者周四以 6 比 3 的投票結果決定維持利率不變，這一分歧比經濟學家預測的要大，決策者們對如何應對仍然受到通脹壓力困擾且正在放緩的經濟存在分歧。

市場將這一結果解讀為，央行比預期更為鴿派，交易員目前消化的預期為，2025年利率降幅約為53個基點，幅度大於之前的46個基點左右。

**美元占主導地位**

美元兌一籃子貨幣繼續走強，並試圖創下兩年新高，美元指數 最新上漲 0.02% 報 108.45。

受美國利率將在更長時間內保持較高水平的預期支撐，美元指數本周周線有望上漲 1.4%。目前市場預期2025年降息幅度將不到 40 個基點。 (0#USDIRPR)

現在焦點轉向周五晚些時候公布的核心個人消費支出(PCE)物價指數（這是美聯儲首選的通脹衡量指標），以進一步摸索美國經濟的前景。

Pepperstone研究主管Chris Weston說：“有鑒於美聯儲對通脹風險可能更高於預期的一些擔憂，美國核心 PCE 數據的結果確實有可能對美元和股市情緒產生影響。”

歐元 最新報1.03635美元，在美元走強的影響下，歐元本周將下跌 1.3%。

同樣，英鎊 的周跌幅為 0.96%，而日圓本周的跌幅將超過 2.5%，為 9 月份以來的最差表現。

澳元和新西蘭元周五也難以脫離兩年低點，澳元 最新下跌 0.23%，報 0.6223 美元。

新西蘭元 下跌 0.28%，報 0.5616 美元。澳新貨幣的周跌幅都超過了 2%。

(編審 李爽/鄭茵/李婷儀)

((tina.li1@thomsonreuters.com; 886-2-87297936;))

英國央行周四發出的鴿派信息打擊了英鎊的前景，英鎊是今年兌美元表現最好的主要貨幣之一，同時也讓英國備受打擊的政府公債市場獲得了喘息之機。

英國央行一如預期將關鍵利率維持在4.75%，但三位決策者投票支持降低借貸成本，英鎊一度應聲下跌，兩年期英國公債收益率從七個月高位回落。

分析師稱，出人意料的投票分歧凸顯了明年英國利率下降速度可能快於預期的風險--這種情況可能會打擊英鎊，但會支撐債券市場。

Lombard Odier宏觀部門主管Florian Ielpo表示："英國央行將在 2025 年追隨歐洲央行。他們有很大空間逐步降低利率。"

“我們迫切需要重新校準貨幣政策，因為全球的政策，風險厭惡程度，與兩年前的通脹水平更為一致，而不是目前的通脹水平。”

英鎊兌美元 最新上漲0.3%，報1.2611美元，稍早一度上漲0.7%，從上一交易日的大幅下跌中恢復過來，當時美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)的鷹派基調推動美元急升。

歐元兌英鎊上漲約0.2%，報0.8248英鎊，從2022年3月以來的最低水平回升。

英國 10 年期公債收益率最新上漲 2 個基點，報 4.583%，與美國債市走勢一致。對利率敏感的兩年期英債收益率最新下跌 1 個基點。

英國富時 100 指數 CURRENCYCOM:UK100 最新下跌 1.1%，跌幅收窄。富時250 指數 (.FTMC) 有所回升，但仍下跌 1%。

交易員預計英國明年將降息約55個基點，英國央行宣布降息決定前的預期約為45個基點。（完）

• 英國央行預計將維持指標利率於4.75%不變，市場預計2025年降息46個基點

• 應該不會引發任何與英鎊相關的額外匯率波動

• 然而，涵蓋英國央行決議公布時間的匯率期權波動溢價仍在上升

• 隔夜到期英鎊/美元隱含波動率在周二至周三之間從8.0升至13.5

• 在美國聯儲風險被排除之後，隱含波動率僅小幅走跌至12.0

• 涵蓋英國央行會議公布時間後，歐元/英鎊隔夜隱含波動率從7.0升至 9.0，目前報8.6

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(Richard Pace是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

(完)