特朗普貿易勢頭強勁，美元飆升，貨幣和股市下跌

• 美元/日圓技術圖顯示有突破 156.68費波納奇回檔位的空間

• 156.68是161.96 至 139.58（7 月至 9 月）EBS 跌幅的 76.4%回檔位

• 注意周五 146 下方的 "雲區變色"，這可能導致現匯下跌

• 如果本周沒有明顯回調，則將看漲

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(Martin Miller是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)

• 美元走強意味著貨幣政策收緊

• 美元越是進一步上漲，政策越收緊，美元上漲越快

• 自美聯儲 9 月首次降息以來，美元已上漲 6%

• 美元升值越快，交易商和美聯儲就越難做出調整

• 美元上漲可能削弱了 9 月降息的影響

• 12 月降息 25 個基點的概率從 63% 激增至 83%

• 交易員不再對美聯儲抱有厚望--這點至關重要

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(Jeremy Boulton是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)

台灣銀行間短率周四大多持平。資調人員表示，由於短線台幣急貶影響客戶資金大幅進出，讓銀行間資金略顯分配不均，但帳上資金較為充沛的少數行庫卻提前加入跨月拆款行列，帶動短率持續盤旋既有高檔。

他們並指出，針對台幣這波貶勢影響，目前銀行間感受不一，有大型銀行感覺資金將持續趨緊，逐漸引導票券承作較高利率的跨月拆款，另有大型銀行感覺旗下客戶趁美元逢高調節部位，讓今日台幣資金池反而變多，積極尋找資金去化需求。

“最近有客戶調節美元部位，讓台幣反而偏多錢。”一大型銀行資調人員說。

他並稱，由於台幣貶創逾三個月新低，手上美元部位滿滿的客戶近日卻逐步換匯台幣，增添匯兌收益，讓自家銀行的台幣資金池墊高，今日對兩家中型銀行承作一周拆款在1.45%，詢問票券商則回應沒有拆款需求。

一大型銀行資調人士則稱，外資持續匯出拖累台幣貶勢難歇，銀行資金顯得多缺不一，讓拆款利率徘徊高檔，若外資匯出續航力道不減，過幾天將調升短率水準，因年底腳步逼近，預期年底緊縮效應將陸續浮現。今跟票券承作跨月拆款在1.63%，月內拆款仍在1.62%。

亦有位大型銀行交易員指出，最近分行資金偏多，但趨勢情勢尚未明朗，今日對票券承作月內拆款利率在1.62%，亦提前供給跨月拆款利率在1.63%。

“現在最大的變數在颱風，利率大多持平。”一大票券資調主管表示，月內拆款仍在1.615-1.62%，跨月拆款則在1.63%，仍持穩上日高檔。

**短票利率平穩**

短票方面，交易員表示，周四發票量並不多，周五發票量才會明顯增溫，擔憂外資賣超台股並匯出的遞延效應發酵，引領短票利率續持高檔。

“投信在債券RP市場繼續抽錢，下周也不會太樂觀。”一大型票券商交易員說。

今日票券商與銀行承作買賣斷30天期短票利率主要成交在1.62%，部分在1.63%，持平上日。

集保公司資料顯示，上交易日自保30天短票成交加權平均利率1.607%，交易區間1.45%-1.63%，成交98.09億台幣；前日加權平均利率1.600%，交易區間1.44%-1.64%，成交133.53億台幣。

上交易日自保60天短票加權平均利率1.616%，交易區間1.42%-1.63%，成交20.54億台幣；前日加權平均利率在1.589%，交易區間1.45%-1.64%，成交23.63億台幣。

今日央行定存單到期2,078.3億台幣，發行金額待稍晚公布；周五則到期3,016.8億。

拆款中心資料 (PIBC)顯示，修正後周三銀行超額準備617億台幣，累積超額準備7,660億台幣，累計前期1%超額準備1兆(萬億)157億台幣。

**債券RP利率持平**

債券附買回（RP）市場方面，證券商交易員表示，目前感覺壽險仍在調節投信基金，讓資金仍舊偏緊，利率仍徘徊原有區間。

“今日投信還在被壽險走錢，利率在區間高位。”一大型證券商交易員說。

票券商方面，交易員指出，今日資金市況跟昨天差不多，RP利率也持平不變。

今日證券商與金融機構承作公債RP利率主要成交在1.18-1.20%；公司債RP利率主要在1.49-1.52%；與銀行承做利率主要在1.58-1.61%，少數在1.63%。今日交投利率多持平上日。

大型票券商與金融機構承作公債RP利率主要成交在1.05-1.15%；公司債RP利率主要成交在1.38-1.55%；不同金融機構及承做條件將使利率有所波動。交投利率仍持穩。（完）

亞洲新興市場的多數貨幣周四延續跌勢，馬來西亞林吉特(馬幣)跌至三個月低點，特朗普勝選激發美元漲至一年高點，亞幣普遍承壓。

馬幣 ，泰銖 和印尼盧比 均交投于至少三個月來最低附近，林吉特連續第四個交易日下滑。

股市也下挫，摩根士丹利資本國際公司（MSCI）新興市場貨幣指數 (.MIEM00000CUS) 創三個月新低，新興市場股票指數 CBOE:EFS跌至兩個月來最低。

菲律賓股指 P下跌1.5%，連續第七個交易日下滑，雅加達股指 下跌超過 1%。馬來西亞 和泰國 的指標指數也走低。

特朗普上周贏得美國總統大選後，亞洲資產遭受重創，因為他的政策被認為會推高通脹。

巴克萊分析師團隊在報告中表示：“似乎很難去抗衡美國利率長時間走高和美元的走強，不過特朗普政策順序的不確定性表明這條路不會是線性的。

中國和其他亞洲國家對美國的出口可能面臨關稅上調的風險，這已成為匯市的另一大擔憂。

馬來西亞和泰國的資金外流速度加快，因為這兩個依賴貿易的經濟體容易受到關稅風險的影響。自美國大選結果公布以來，這兩個國家的貨幣已經下跌了約4%。

“印尼和印度的內需驅動力更強，因此投資者認為與亞洲其他國家相比，這兩個國家抵禦關稅威脅的能力較強，”星展銀行分析師說。

印尼央行一位官員周四表示，印尼央行將採取措施穩定印尼盧比匯率，包括通過市場干預，並澄清盧比的表現仍優於地區同類貨幣。

“市場短期內可能會緊張，繼續等待特朗普有關政策和內閣的進一步宣布，”馬來西亞銀行分析師，並補充說他們認為印尼盧比兌美元的支撐位在15,882。

(編審 孫茉莉/艾茂林)

((amy.ai@thomsonreuters.com; 86-10-56692080;))

美元兌主要貨幣周四創下一年新高，並連續第五個交易日上漲，受美債收益率上升和特朗普大選獲勝的推動。

美元兌日圓 7月以來首次突破156日圓。歐元兌美元 跌至2023 年11 月以來低點1.0546美元，英鎊兌美元 創下三個月來最低的1.2683 美元。

在即將上任的特朗普政府領導下，提高貿易關稅和更嚴格的移民政策預計將助長通脹，可能會在較長時間內減緩美聯儲的降息周期。對赤字支出增加的預期提升美債收益率，為美元提供了更多支撐。

Edison Research周三預計，特朗普1月上任時共和黨將控制國會參眾兩院，這將賦予他推動其議程的極大權力。

“美元是一種神奇的貨幣，受到利差、動能、增長差異以及即將到來的財政和關稅政策等因素的支撐，”Pepperstone研究主管Chris Weston表示。

"雖然趨勢不會永遠持續下去，但在美國經濟開始滑坡之前，越來越充足的美元頭寸很可能被證明是導致可交易拋售的主要因素。"

加密貨幣比特幣也在隔夜飆升至93,480美元的紀錄高位，並在亞洲盤重新升向這一水平。特朗普誓言要把美國打造成“全球加密貨幣之都”。

美元指數 上漲0.2%，至106.69，為2023年11月初以來的最高水準。

周三公布的美國消費者通脹數據達到經濟學家的預期，使美聯儲可能在12月份的下次會議上繼續降息，之後美元短暫下挫，但很快回升。

長期美債收益率周三也有所上升，今天亞洲盤上午延續了這一升勢，自7月1日以來首次升至4.483%。

澳元兌美元 在澳洲就業數據略微疲軟後跌至三個月低點，觸及 0.6464 美元。

IG分析師Tony Sycamore表示："在澳洲就業增長很長一段時間超出預期後，今天疲軟的就業增長提供了一些溫和跡象，表明這個極具韌性的勞動力市場正在降溫。"

"這為央行提供了喘息空間，使其能夠繼續關注通脹，並將利率維持在具有限制性的區間內直至年底，而且沒有勞動力市場惡化的任何明顯跡象。"

新西蘭元 下跌約 0.4%，至 0.5859 美元。

• 美元/日圓在亞洲盤獲得更多買盤，早盤為155.33，之後在電子交易系統(EBS)從156.00至156.06

• 特朗普交易似乎捲土重來

• 美國兩年期公債收益率從隔夜高位回落，但仍為4.315%，10年期公債收益率持堅，報4.474%

• 美元/日圓已升穿156.00，157.00之前沒有阻力，7月23日高點 157.09

• 日本進口商、投機客逢低買進構成支撐，小時圖一目均衡轉換線155.69

• 今日在155.00有5.93億美元；156.50有5.97 億美元期權到期

• 美元指數創一年新高，亞洲貨幣全面受挫

• 日圓交叉盤基本處於停滯狀態，其他貨幣兌美元均走弱

• 歐元/日圓在EBS交投於164.30-65，英鎊/日圓在197.31-99，澳元/日圓在100.75-101.15

• 財務省今天沒有採取干預措施，這很詭異，真正的行動迫在眉睫嗎？

• 大多數市場參與者認為現在不太可能進行實際干預

• 另外，日本政府希望採取更多財政刺激措施來支撐經濟

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