米德爾比、波音公司、極光移動公司

DeepSeek 的新開源人工智能模型在圖像生成基準測試中超過了 Stability AI 和微軟支持的 OpenAI 的模型。

該公司稱，其Janus-Pro-7B人工智能模型在使用文本提示生成圖像的排行榜上超過了OpenAI的DALL-E 3和Stability AI的Stable Diffusion。

新模型是去年底推出的 Janus 的升級版，緊接著 DeepSeek 推出了基於 DeepSeek-V3 模型的新助手 (link) ，該助手已成為美國蘋果公司應用商店評分最高的免費應用。

周一，在這家總部位於中國的公司稱其DeepSeek-V3模型在開源模型排行榜上名列榜首之後，英偉達 >和甲骨文 >等科技股 (link) 。

DeepSeek 的技術報告稱，新模型在 Janus 的基礎上進行了改進，升級了訓練流程、數據質量和模型大小，從而獲得了更好的圖像穩定性和更豐富的細節。

報告補充說，Janus-Pro 通過添加 7200 萬張高質量合成圖像，並與真實世界數據進行平衡，實現了更具視覺吸引力和更穩定的圖像輸出。

這家初創公司還補充說，其擁有多達 70 億個參數的大型模型版本提高了文本到圖像生成和任務理解的訓練速度和準確性。

OpenAI 和 Stability AI 沒有立即回應置評請求。

** 券商BofA將休閑餐飲連鎖店Bloomin' Brands 的評級從 "中性 "下調至 "表現不佳"，將目標價從18美元下調至13美元。

** 注意到該公司的銷售量和交易量持續下降，稱雖然休閑餐飲業的增長速度是出了名的慢，但BLMN的掙扎使得競爭對手擴大了市場份額。

** 稱Chili's Grill & Bar運營商布林克國際公司（Brinker International） 的扭虧為盈措施是一個路線圖，該公司將在勞動力方面投入更多資金，以改善服務，並通過營銷吸引顧客。

** 認為BLMN的定價高於競爭對手，而且缺乏規模優勢，在不損害利潤的情況下沒有再投資的空間

** 然而，該公司有能力在交易穩步減少的情況下保持穩定的利潤率，這有助於再投資。

** 13 家券商中有 1 家將該股評級為 "強力買入"，10 家為 "持有"，2 家為 "賣出"，PT 中值為 15 美元

** BLMN 在 2024 年下跌了約 56

艾默生電氣 與 AspenTech 兩家公司周一表示，雙方同意購買該公司尚未持有的 AspenTech 剩餘股份，該交易的價值為 72 億美元。

Emerson 目前持有 AspenTech大約57% 的股份，該交易使 Emerson 能夠加強其在工業自動化領域的業務重點。

Emerson 提出以每股 265 美元的價格全現金收購剩餘股份，AspenTech 的估值為 168 億美元。

這一每股 價格比 11 月份提出的每股 240 美元的收購要約 (link) 溢價 10.4%。

交易預計在 2025 年上半年完成，交易完成後，Aspen 將作為 Emerson 的全資子公司運營。

Emerson 將利用現有現金和債務融資為收購股權提供資金。

高盛（Goldman Sachs）和 Centerview Partners 是 Emerson 的財務顧問，Qatalyst Partners 和花旗則是 AspenTech 的獨立財務顧問。

Emerson 在2022年將其軟件部門與規模較小的 AspenTech 合併後，獲得了 Aspen 55% 的股份。

Emerson 成立於一個世紀前，在過去的幾年里，隨著企業將工廠車間現代化，增加自動化程度，Emerson 精簡了業務組合，專注于技術領域。

在下午的交易 中，Aspen 的股價上漲了約 3.3% ，報 263.5 美元，而 Emerson 則下跌了 1.7%。

** 標準普爾500能源指數 下跌1.2%，因油價走低

** 布倫特原油期貨 下跌2.5%，報每桶76.53美元；美國西德克薩斯中質原油(WTI) 原油 下跌2.8%，報每桶72.60美元

** 油價跌至兩周低點，受華爾街科技股和能源股下跌打壓，原因是有消息稱投資者對中國初創公司 DeepSeek (link) 的低成本人工智能模型興趣大增，投資者紛紛避險。

** 由於中國經濟數據疲軟，以及擔心美國總統唐納德-特朗普提出的關稅建議會進一步給經濟增長和能源需求帶來壓力，股市早盤已經下跌。

** Devon Energy 、Diamondback Energy 、Permian Resources 、Strathcona Resources 、Canadian Natural Resources 等生產商均下跌1%至2%不等。

** 油田服務公司，如自由能源 下跌 9.8%，貝克休斯 下跌 3.7%，哈里伯頓 下跌 1.7

** 中游公司如金德摩根 下跌9.1%，能源傳輸 下跌5.8%，OneOK 下跌4.3%，平原全美管道 下跌1.8%。

** 連鎖藥店沃爾格林博姿聯盟 股價下跌6.2%至11.14美元

** 私募股權公司Sycamore Partners與沃爾格林博姿聯盟之間的交易 "基本破裂"，CNBC記者David Faber在直播中援引熟悉此事的消息人士的話評論道。

** 據媒體報導，沃爾格林正在尋求將 (link) 出售給 Sycamore Partners，並與其他潛在買家進行了接觸。

** 沃爾格林拒絕發表評論

** 鑒於交易規模、融資考慮因素以及尋找穩健預期回報的挑戰，這筆潛在交易 "可能性不大"--Leerink Partners

** 本月早些時候，沃爾格林第一季度的利潤超出了 (link) 分析師的預期，並表示其重組已初見成效。

** 萊林克分析師表示："保持這一勢頭將是重建市場情緒的關鍵驅動力，儘管隨著交易猜測的消退，股價出現進一步波動也不足為奇。

** 包括盤中走勢在內，過去 12 個月股價下跌了約 51

(link)，周一全球科技股下滑，原因是中國一款打折人工智能模型大受歡迎，動搖了投資者對人工智能行業對高科技芯片的巨大需求的信心。

初創公司DeepSeek推出了一款免費助手，稱其使用成本更低的芯片和更少的數據，這似乎挑戰了金融市場的普遍押注，即人工智能將推動從芯片製造商到數據中心的供應鏈上的需求。

市場反應

- 納斯達克<.IXIC>開盤後 下跌 3.1%， 標準普爾500下跌1.85

- 英偉達>下跌 16.3%；微軟 (MSFT.)下跌3.8 %，Meta Platforms 下跌0.8%，Alphabet下跌 3.4

- 歐洲科技股下跌3.25%(.SX8P)，創下 10 月份以來的最差表現。芯片製造商ASML>下跌 7%，為人工智能基礎設施提供電力硬件的西門子能源 下跌約20%。

-受 重量級科技公司拖累，日本日經指數下跌近1%。專注于人工智能的初創企業投資者軟銀集團 下跌超過8%。

-美國10年期國債收益率下跌7.9個基點，跌幅為4.544%，原因是投資者轉向更安全的美國國債。

評論：

丹尼爾-摩根，亞特蘭大 Synovus 信託公司高級投資組合經理

"請記住，DeepSeek 的人工智能助理專注于手機、個人電腦和筆記本電腦設備，而不是像 AMZN 的 AWS、MSFT 的 Azure 和 Alphabet 的谷歌雲平台這樣的超大規模數據中心服務。"

"因此，我認為這里的威脅很小。人工智能領域真正賺錢的是為數據中心提供芯片的公司，如NVDA、AMD和AVGO。"

"我可以看到 DeepSeek 的人工智能模型對 MSFT 的 ChatGPT、META 和 Alphabet 的 Gemini 造成了一些威脅。但不會威脅到數據中心。"

"總的來說，我認為今天的人工智能科技股拋售是一個趁弱增持優質科技股的機會。"

大衛-瓦格納（David Wagner），阿拉巴馬州費爾霍普 Aptus Capital Advisors LLC 股票主管

"我認為，市場中的每個人都喜歡憎恨美國前十大股票的集中度，但這些股票正是我們上周創下歷史新高的原因。有些人可能認為這是一種風險，而我則認為這是一種機遇，因為這些巨型公司表現出的經營槓桿可以繼續推動營業利潤率的擴張。無論如何分析，美國市場都依賴于這些股票，但這並不總是壞事。

"這是否會削弱美國股市的整體估值？當一種說法在推動市場時，波動性可能會增加，直到我們從投資回報率的角度看到人工智能支出的實際成果。但這並不意味著這種說法已被推翻，我認為這是一個買入機會，因為美股仍然是全球增長最快、監管最低的股票。

俄亥俄州托萊多市卡內基投資顧問公司董事總經理 沙姆斯-阿夫扎爾

"DeepSeek R1 的出現表明，需要仍是發明之母。與美國同行相比，DeepSeek 的計算密集度僅為零點幾，這是一些突破性進展的結果，如果工程師們擁有 800 億美元的可支配資本支出，這些突破性進展很可能不會發生。隨著 LLM 學者和從業人員對 DeepSeek 論文的剖析，以下是我們目前了解到的情況："DeepSeek的模型並不是在任何時候都能火力全開，而是在整個計算周期的不同階段被激活。它能預測需要激活模型的哪個部分，從而將計算工作量保持在最低水平。這與 Meta、谷歌和開放人工智能的 LLM 從一開始就全速運轉的情況截然不同。他們的一項重大突破--KV 緩存壓縮--使得保留計算輸出成為可能，這意味著他們的工程師能夠在內存受限的應用中獲得更高的吞吐量。這也是 DeepSeek 的推理成本更低的主要原因。

"這對目前對 Nvidia 高端芯片的制裁，以及 Mag 7 公司（尤其是 Meta、微軟和谷歌）的重大資本支出目標都有影響。在短期內，這將對 Nvidia 的估值產生負面影響，尤其是如果價格較低的 H800 芯片最終可能足以滿足許多人工智能應用的需求。根據早期評估，用於訓練模型的是 H800 而不是最新的 H100 芯片，因此 DeepSeek 似乎沒有規避出口限制。對於國家安全專家來說，問題在於英偉達獲準為出口目的修改 H100 芯片是否正確。

"這一事態發展在短期內損害了芯片公司的高估值，如果最終評估結果是對高強度計算的需求減少，那麼它很可能長期損害數據中心房地產投資信託基金（REITS）。其下游影響將體現在對伊頓（Eaton）等電力設備廠商、Vertiv 等冷卻解決方案提供商以及數據中心領域其他垂直行業的預期降低上。

"歸根結底，如果人工智能對人類有積極意義，那麼像 KV 高速緩存壓縮和 LLM 中預測性計算能力部署這樣的突破將為整個人工智能事業帶來凈收益。這將如何改變半打大型科技公司宣布的超過 2250 億美元的資本支出目標，還有待觀察。"

本-萊德勒，倫敦布拉德斯科 BBI 股票策略主管

"DeepSeek新聞的意義似乎非常強大，似乎具有成本效益，如果隨著時間的推移證明這一點是正確的，那麼就會對為大科技、為人工智能主導地位和人工智能增長支付極高倍數的投資理論提出挑戰。

"今天的股價走勢反映了人們對這些股票的高度期望。這種潛在的估值和預期重置意義重大。不過，我也不會過於強求。大型科技股的魅力遠不止人工智能，儘管人工智能是其中重要的一部分。

"七大巨頭 "中的四家本周將發布財報。我們將請管理層談談他們在人工智能方面的進展以及來自中國的潛在威脅。我不會過分看空。我們將看到指導性意見，這可能會讓人感到放心。

"中國股票市場是全球第二大股票市場，也是最便宜的股票市場之一。這一消息讓中國的科技實力得到了更廣泛的展示。我們可能會開始看到投資者重新審視中國股票，當然，國際投資者已經很久沒有這樣做了。

威斯康星州門莫尼瀑布附件財富管理公司首席經濟學家 Brian Jacobsen

"如果 DeepSeek 真的是眾所周知的'更好的捕鼠器'，這可能會顛覆過去兩年幫助推動市場的整個人工智能論調。這可能意味著對芯片的需求減少，不需要大量電力生產來為模型提供燃料，也不需要大型數據中心。不過，這也可能意味著人工智能變得更容易獲得，並有助於啟動各種有用應用的開發。

"在過去的兩年里，我們不僅一直在關注人工智能革命，並以不同的方式對其進行投資，同時我們也一直關注不要只專注于投資傳統的人工智能故事。集中風險--過多地投資於一隻股票或一個主題--當這幾個名字或想法處於上升期時，可能會感覺很好，但當發生顛覆時，就更加危險了。

"我們呼籲人們不要對市場走勢反應過度。中國的消息有可能被誇大，然後我們可能會看到近期市場走勢的逆轉。也有可能消息屬實，但這將帶來新的投資機會。這些就是我們一直定位的各種投資機會--較少關注芯片和硬件，而更多關注技術的可能盈利應用案例。

克里斯-拉金（Chris Larkin），紐約摩根士丹利 e*trade 交易與投資董事總經理

"隨著人工智能領域的顛覆性發展，本周的市場規模將變得更大。這可能會使本周的大型科技公司財報對市場情緒更加至關重要。雖然沒有人預計美聯儲會在周三降息，但每個人都在尋找美聯儲長期鴿派的跡象。但不要忘了華盛頓的意外。哥倫比亞的關稅爭端可能會增加人們的擔憂，即特朗普政府在這方面會比之前想象的更加激進。

紐約銀行（BNY(）市場策略與分析主管 BOB SAVAGE 在一份報告中指出)

"今天市場的核心問題是底部在哪里？......外國競爭對手對美國主導的人工智能主導地位的催化，引出了有關貿易、半導體芯片和能源需求的其他問題......市場動盪不安，在上周的強勁回報之後，波動性更高。此外，由於農曆新年假期，亞洲流動性不足，也加劇了今天的走勢"。

新加坡 Pictet 資產管理公司高級投資組合經理 JON WITHAAR：

"我們還不知道細節，也沒有100%證實任何說法，但如果訓練模型的成本真的從1億美元以上突破到這個所謂的600萬美元的數字，這實際上對生產力和人工智能終端用戶來說是非常積極的，因為成本顯然要低得多，這意味著更低的訪問成本。"

"短期內對Nvidia來說是負面的嗎？是的，因為人們對 Blackwell(芯片)抱有很高的期望，而且在任何與 AI 供應鏈相關的領域，Nvidia 的定位都是長期的，但歸根結底，任何讓 AI 的實施成本更低的事情，對於那些銷售 AI 相關產品和應用以及使用 AI 相關工具的人來說都是積極的--這是一個不斷壯大的群體。"

"但是，讓我們來看看細節決定成敗，可以想象，中國模式在很多用途上都會引起爭議。但對於一個可能需要它的行業來說，這仍然是一場冷水澡和一劑現實劑。"

DANIEL TAN，新加坡蚱蜢資產管理公司投資組合經理：

"鑒於市盈率和市凈率的高估值，日本和美國科技股的下挫並不令人意外。從目前美國和日本一些科技公司的市盈率來看，市場預期未來的盈利將繼續證明這些科技公司的高價是合理的。這無疑是一個很高的期望值。"

"然而，DeepSeek在周末展示了其更新的人工智能模型，該模型採用了OpenAI的技術，在性能降低的芯片上運行卻具有很高的性價比，這引發了人們對Nvidia公司等美國科技公司主導地位的質疑。"

理查德-克羅德（Richard Clode），倫敦 Janus Henderson 投資公司科技投資組合經理：

"DeepSeek 似乎為通用和推理模型的架構帶來了一些真正的創新。鑒於中國在計算方面的限制，正如我們在 20 世紀 90 年代的俄羅斯所看到的那樣，需求推動創新不足為奇，當時有限的個人電腦使用權推動了編碼創造力，並造就了一代新穎的俄羅斯編碼員。

"正如Yann LeCun(Meta首席人工智能科學家)，這是開源模式推動社區創新的勝利，DeepSeek利用了Meta的Llama和阿里巴巴的Qwen開源模式。"

"然而，DeepSeek 利用的是依賴于他人工作的蒸餾技術。如何依賴是目前市場正在努力解決的一個關鍵問題。最終，我們認為，與人工智能資本支出相比，這給LLMs (大型語言模型)和開源模型的直接貨幣化帶來了更多問題。這一聲明還將引起美國對芯片限制以及開源人工智能模型擴散的更多審查。

Alexandr wang，Scale Ai首席執行官，(Twitter帖子)

"DeepSeek為美國敲響了警鐘，但它不會改變美國的戰略：

- 美國必須以更快的速度進行創新和競賽，就像我們在整個人工智能歷史上所做的那樣

- 加強芯片出口管制，使我們能夠保持未來的領先地位

人工智能領域的每一次重大突破都是美國人取得的"。

喬治-拉加里亞斯，倫敦福維斯-馬扎斯投資策略師：

"Forvis Mazars 投資策略師喬治-拉加里亞斯（George Lagarias）說："中國和 DeepSeek 至少可以說，他們能夠以極低的成本實現 ChatGPT 目前所能實現的目標。

• Forvis Mazars 投資策略師 George Lagarias 說："市場質疑支撐整個市場的說法是有道理的
• 這是一個非常浮躁的市場，因此投資者並不需要那麼多就能獲利。

倫敦 Quilter Cheviot 科技分析師 Ben Barringer

"DeepSeek的成功將加劇中美人工智能戰爭，尤其是在美國最近宣布星際之門項目之後。"

"這也給我們敲響了警鐘，讓我們對建立一個模型需要花費多少錢，以及我們所看到的資本支出水平是否真的需要打上一個問號"。

"然而，降低模型培訓的價格並不是壞事，因為這將有助於降低入門點，而這種價格彈性可能有助於推動使用率和數量"。