黃金會跌破關鍵支撐位嗎？避險情緒能否力挽狂瀾！

來源：國際商報

圖：10年期美債殖利率

圖：年比CPI(深藍)和失業率（淺藍）

來源: 匯通網

11月15日週五，A股市場今日延續調整，滬指午後跌超1%，深成指跌逾2%，創業板指跌近4%。個股跌多漲少，滬深京三市近4,400股飄綠，今日成交1.86兆元。

AI應用、教育、傳媒遊戲、消費性電子等板塊領漲；軍工、半導體、光電風電、房地產等板塊領跌。

今日，工業與資訊化部長金壯龍表示，堅定維護多邊貿易體制，打造市場化、法治化、國際化一流營商環境，持續推動貿易和投資自由化便利化，為中小企業營造穩定且可預期的發展環境。支持建構中小企業海外服務體系，幫助企業更好地運用全球資源、全球市場。

中信建投證券首席策略分析師陳果表示，今天一個正面訊號是，港股波動率降低，初見穩定跡象。 A股可能滯後一點，後穩。

截至今日收盤，上證指數跌1.45%，深證成指跌2.62%，創業板指跌3.91%，北證50漲0.75%。

截至發稿，恆生指數漲0.76%，恆生科技漲1.62%。

公債期貨基本持平，30年期主力合約漲0.02%，10年期主力合約持平，5年期主力合約持平，2年期主力合約持平。

消費性電子板塊盤中走強

國光科技、朝陽科技、奧海科技、明月鏡片漲停。

券商、金融科技股走低

同花順跌超14%。

半導體產業鏈延續調整

拓荊科技、京儀裝備跌超10%。

AI應用方向持續爆發

福石控股、天娛數科、金財互聯、中科金財、線上線下等漲停。

固態電池概念股局部活躍

蠡湖股份、有研新材、傳藝科技、紅豆股份等漲停。

來源: 華爾街見聞

昨日發生了什麼事？

今日關注行情

消息面：今早剛發布的日本GPD初值報得2.5%，低於預期的2.7%，低於前值的3.1%，日內為日元提供利空。

查塔姆研究所（Chatham House）的研究人員表示，唐納德·川普（Donald Trump）提出的政策可能會在他的第二個任期內提振美元，但美元上漲有可能引發全球市場的混亂。

查塔姆研究所，正式名稱為皇家國際事務研究所（The Royal Institute of International Affairs），是一位於倫敦的非營利非政府的智庫組織。

該智庫高級研究員Michael Klein在最新報告中寫道，儘管川普本人希望看到美元下跌以減少美國的貿易逆差，但美元可能會在川普的領導下上漲。

他寫道：「當選總統川普面臨著圍繞美元的難題。近幾個月來，他明顯傾向於讓美元下跌，以支持美國出口產品的競爭力，並幫助減少美國的貿易逆差。 」

「然而，正如市場自美國大選以來感受到的那樣，更有可能的結果是，他的政策最終會讓美元上漲。風險在於，已經很貴的美元會變得更加明顯地被高估，這可能會增加全球金融穩定的風險，」他補充道。

Klein警告稱，美元上漲對全球其他經濟體來說可能是個壞消息。鑑於美元在金融市場的廣泛使用，如果美元上漲，全球貿易可能會受到抑制。同時，發現本國貨幣對美元貶值的國家可能更難控制通膨。

「如果美元變得不可持續地昂貴，一個進一步的問題將會出現：如何在不冒大量金融混亂風險的情況下應對高估的貨幣。如果美元沒有太多的談判餘地，可能會出現更多混亂的替代方案。

市場已經注意到川普總統任期內美元上漲的可能性。衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數在過去一個月攀升了約3%，並在周四短暫超過107，創下下一年來的最高水準。

Klein特別提到了川普的全面關稅計劃。他指出，美國對另一個國家徵收關稅也往往會使另一個國家的貨幣貶值，因為交易員會在外匯市場上拋售貨幣。

「因此，對美國所有貿易夥伴徵收更廣泛的關稅應該會更廣泛地使美元上漲。」他補充道。

Klein也表示，川普的關稅計畫可能會引發更高的通膨和利率，這將支撐美元。他說，川普的其他政策，例如他的減稅計劃，也可能增加價格壓力。

「由於提振美國經濟將造成通膨壓力，市場將預期利率最終會高於原本可能出現的水平。寬鬆的財政政策和緊縮的貨幣政策相結合，往往會導致貨幣走強。」他寫道。

不過，川普先前反駁了他的政策可能推高物價的觀點，並堅稱他將在總統任期內降低通膨。在他的第一個任期內，他對從中國進口的一些商品徵收了關稅，但通膨沒有明顯上升，但經濟學家表示，他這次的關稅計劃影響範圍更廣，因此物價上漲的可能性更高。

來源: 財聯社

當地時間11月14日，美國證券交易委員會（SEC）揭露，巴菲特旗下波克夏‧哈撒韋公司遞交了2024年第三季持股報告（13F）。截至第三季末，波克夏持倉規模為2,660億美元，相較於前一季的2,800億美元略有下滑。

波克夏持倉規模下降並非因為投資標的下跌，而是和巴菲特「賣賣賣」息息相關。波克夏已經連續八季淨賣出股票，第三季也沒有回購任何股票，為2018年以來的首次。巴菲特已經非常明確地表示過，如果公司股價被高估的話，絕對不會回購股票。

相當應景的是，14日避險情緒席捲市場，美股三大股指全線下跌，美元指數升破107關口，創下一年新高，金價持續低迷，觸及兩個月低點。這背後是聯準會降息預期的急劇降溫，12月降息的機率從前一天的80%迅速降至50%左右。聯準會主席鮑威爾14日的一席話震動市場：在經濟強勁的情況下，聯準會並不急於降息。

在先前持續大漲後，美股已經出現一些疲態，或許在巴菲特眼中，一場新的風暴正在悄悄醞釀。

三季繼續“賣賣賣”

11月稍早伯克希爾財報已經披露，三季蘋果被大量減持。最新持股報告進一步顯示，波克夏三季減持的不只有蘋果，還有美國銀行、衛星廣播公司Sirius、猶他美容、特許通訊等股票。

目前波克夏前十大重倉股佔總持股規模90%，分別為蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、丘博保險和德維特。三季前十大重倉股只有蘋果和美國銀行遭到減持。市場普遍認為，波克夏減持蘋果和美銀可能是基於估值過高、降低投資組合集中度等考量。

CFRA研究分析師Cathy Seifert認為，巴菲特出售蘋果可能只是簡單的投資組合調整。先前蘋果在波克夏的投資組合中佔比過大，因此，現在巴菲特削減一些蘋果的股份也十分合理。

儘管大幅減持，但波克夏的頭號重倉股仍是蘋果。截至第三季末，波克夏仍持有3億股蘋果股票，持股數量較上一季減少了1億股，佔總持股比例從上一季的30.09%下滑至26.24%。

波克夏對美國銀行的減持幅度接近23%，截至第三季末對美國銀行的持股比例為10.4%。步入10月後，波克夏仍在持續減持美國銀行的持股，持股比例已降至10%的關鍵揭露門檻以下。

暴風雨來臨前的寧靜？

在波克夏大舉賣出股票背後，也有一些小型投資動作。波克夏在第三季買入了達美樂披薩、游泳池用品經銷商Pool公司和海科航空，其中Pool和達美樂披薩為新進標的，背後的考量是二者表現均落後於大盤，達美樂披薩的股價年內累計上漲了約6%，而Pool的股價則下跌了8%。

但整體而言，「賣賣賣」仍是巴菲特投資動作的主線，凸顯謹慎情緒。在減持了蘋果和美國銀行後，波克夏第三季現金儲備已經成長480億美元至3,252億美元，創下歷史紀錄。

憑藉龐大的現金規模，巴菲特一旦發現有吸引力的公司便有充足的彈藥進行收購。天量現金儲備表明，他在尋找估值誘人的優質投資目標上面臨挑戰。

紐約大學史登商學院金融學教授Aswath Damodaran認為，波克夏的決定也可能反映了整體市場環境，這是巴菲特對市場狀況感到擔憂的訊號，美股估值可能已經過高了。

今年第三季美股持續走高，道瓊指數漲8.21%，納指漲2.57%，標普500指數漲5.53%。但巴菲特的賣出操作似乎預示著美股前路存在風險，「恐懼」的巴菲特是否意味著市場動盪降至？投資者正拭目以待。

來源: 21經濟網