Airbnb、Post Holdings、Syndax Pharmaceuticals

** 疫苗生產商股價盤前跌幅擴大

** 在美國上市的生物技術 下跌2.05%，報101.44美元；莫德納 下跌2.21%，報38.89美元；Novavax 下跌1.94%，報7.08美元；輝瑞 小幅下跌。

** 在當選總統特朗普（Donald Trump）選擇小羅伯特-肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr）領導美國最高衛生機構--衛生與公眾服務部之後， (link)，股價周四下跌。

** 肯尼迪 (link) 經常談論解決他所謂的 "慢性病流行 "問題，並散布有關疫苗的錯誤信息。

** 在歐洲，醫療保健公司的股票也下跌 (link)

** 在獲得有關即將上任的政府對醫療保健和製藥行業的具體政策建議和優先事項的更多信息之前，很難評估這一任命可能對行業產生的確切影響 - 經紀公司摩根大通（J.P.Morgan

** 截至上次收盤，MRNA 下跌了約 60%，PFE 下跌了約 10%，而 NVAX 則累計上漲了 50

華爾街證券分析師周五調整了對幾家美國上市公司的評級和目標價，其中包括應用材料公司（Applied Materials）、迪士尼（Disney）和沃爾瑪（Walmart）。

要聞

• * 應用材料公司 ：杰富瑞將其目標價從210美元下調至180美元

• * 卡瓦集團 ：Piper Sandler將目標價從100美元上調至142美元

• * 迪士尼 ：Piper Sandler將目標價從95美元上調至115美元

• * Nvidia Corp ：杰富瑞將目標價從150美元上調至185美元

• * 沃爾瑪 ：杰富瑞將目標價從 90 美元上調至 100 美元

以下是路透周五報導的美國公司研究報告摘要。股票條目按字母順序排列。

• * Advance Auto Parts Inc ：杰富瑞將目標價從 85 美元下調至 65 美元

• * Advance Auto Parts Inc ：摩根大通將目標價從 43 美元下調至 41 美元

• * Advance Auto Parts Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從46美元上調至50美元

• * Akoya Biosciences Inc ：Canaccord Genuity將目標價從6美元下調至3.50美元

• * Amphenol Corp ：杰富瑞將目標價從70美元上調至75美元

• * 應用材料公司 ：杰富瑞將目標價從 210 美元下調至 180 美元

• * 應用材料公司 ：TD Cowen將目標價從250美元下調至230美元

• * Ascendis Pharma A/S ：摩根大通將目標價從174美元下調至165美元

• * Biogen ：貝爾德將目標價從294美元上調至300美元

• * Bitcoin Depot Inc ：H.C. Wainwright將目標價從3.50美元上調至4美元

• * BJ's Wholesale Club Holdings Inc ：杰富瑞將目標價從 95 美元上調至 105 美元

• * Bloom Energy ：Piper Sandler將其預測價值從10美元上調至20美元

• * Bloom Energy ：Piper Sandler 將評級從中性上調至增持

• * Bloom Energy ：BTIG將目標價從16美元上調至20美元

• * Bloom Energy ：摩根大通將目標價從12美元上調至14美元

• * 藍鳥生物 ：摩根大通將其評級從 "中性 "下調至 "減持"。

• * Braze Inc ：雷蒙德-詹姆斯將目標價從55美元下調至42美元

• * 百時美施貴寶 ：匯豐銀行將目標價從50美元上調至58美元

• * Brixmor Property Group Inc ：Truist Securities將目標價從28美元上調至31美元

• * Cava Group Inc ：Piper Sandler將目標價從100美元上調至142美元

• * Celcuity Inc ：Leerink Partners將目標價從29美元下調至28美元

• * Chipotle Mexican Grill ：加拿大皇家銀行維持其 "跑贏大盤 "評級，目標價70美元

• * Clear Secure Inc ：摩根大通將目標價從24美元上調至27美元

• * CVS Health Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從68美元下調至58美元

• * 迪士尼 ：摩根大通將目標價從125美元上調至128美元

• * 迪士尼 ：Piper Sandler將目標價從95美元上調至115美元

• * Dollar General Corp ：杰富瑞將目標價從110美元下調至90美元

• * Draftkings Inc ：貝倫貝格將目標價從37.60美元上調至41.30美元

• * Eagle Point Credit Company Inc ：KBW將目標價從10美元下調至9.50美元

• * Electrocore Inc ：H.C. Wainwright將目標價從15美元上調至22美元

• * Enerflex Ltd ：加拿大皇家銀行將目標價從 9 美元上調至 12 美元

• * Ezcorp Inc ：Stephens 將目標價從 13 美元上調至 13.50 美元

• * Flutter Entertainment Plc ：貝倫貝格將目標價從20300便士上調至23200便士

• * Fortinet Inc ：杰富瑞將目標價從85美元上調至95美元

• * Helmerich and Payne Inc ：Atb Capital Markets將目標價從37美元上調至39美元

• * Helmerich and Payne Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從44美元下調至41美元

• * Hippo Holdings Inc ：KBW將目標價從21美元上調至24美元

• * Hookipa Pharma Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從50美元下調至48美元

• * Inovio Pharmaceuticals Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從7美元下調至6美元

• * Intuitive Machines Inc ：Canaccord Genuity將目標價從11美元上調至12.50美元

• * J & J Snack Foods Corp ：杰富瑞將目標價從183美元下調至175美元

• * 萬事達卡 ：Piper Sandler 將目標價從 565 美元上調至 575 美元

• * 萬事達卡 ：TD Cowen將目標價從533美元上調至567美元

• * 庫珀先生集團 ：杰富瑞將目標價從87美元上調至100美元

• * Nvidia Corp ：杰富瑞將目標價從150美元上調至185美元

• * Omega Therapeutics Inc ：Piper Sandler將目標價從9美元下調至4美元

• * Onewater Marine Inc ：KeyBanc將目標價從29美元下調至27美元

• * Ovintiv Inc ：加拿大國家銀行將目標價從57美元上調至59美元

• * Ovintiv Inc ：TD Cowen將目標價從55美元上調至70美元

• * RH ：杰富瑞將目標價從 294 美元下調至 289 美元

• * Sally Beauty Holdings Inc ：D.A. Davidson將目標價從12美元上調至13美元

• * Sally Beauty Holdings Inc ：Piper Sandler 將預期收益率從 13 美元上調至 17 美元

• * Scpharmaceuticals Inc ：Leerink Partners將該股的預測價格從20美元下調至17美元

• * Sensata Technologies Holding Plc ：杰富瑞將目標價從36美元下調至35美元

• * Sow Good Inc ：Craig-Hallum將其評級從 "買入 "下調至 "持有"；將目標價從25美元下調至4.50美元

• * 星巴克 ：加拿大皇家銀行給予星巴克 "跑贏大盤 "評級，目標價115美元

• * Sun Communities Inc ：杰富瑞將目標價從 160 美元下調至 145 美元

• * Tarsus Pharmaceuticals Inc ：H.C. Wainwright將目標價從61美元上調至73美元

• * 特斯拉 ：加拿大皇家銀行將目標價從 249 美元上調至 313 美元

• * TJX Companies Inc ：TD Cowen 將目標價從 125 美元上調至 130 美元

• * Treehouse Foods Inc ：杰富瑞將目標價從43美元下調至37美元

• * Vistra Corp ：杰富瑞將目標價從143美元上調至167美元

• * 沃爾瑪 ：杰富瑞將目標價從90美元上調至100美元

現代汽車 任命其美國首席執行官兼全球首席運營官何塞-穆諾茲（Jose Munoz）為聯席首席執行官，這是韓國大型企業集團首次任命外國公民擔任這一職務。

此舉以及任命一名前美國外交官負責全球對外事務，有望幫助現代汽車應對特朗普第二任政府帶來的潛在挑戰。

現代汽車與關聯公司起亞 是全球第三大汽車製造商，目前有三位聯席首席執行官。

穆諾茲在推動現代汽車在北美創下銷售記錄方面功不可沒，但他的級別仍將高於兼任執行董事長的聯席首席執行官鄭義宣，後者是現代汽車創始人的孫子。另一位聯席首席執行官是兼任公司總裁的 Lee Dong-seok。

現代汽車在一份聲明中說，領導層的變動將增強現代汽車的全球競爭力，有助於 "更好地應對全球商業環境中的不確定性"。

Sung Kim 是前美國外交官，曾是特朗普（Donald Trump）第一任期內與朝鮮領導人金正恩（Kim Jong Un）舉行峰會時的協助團隊成員，今年 1 月被聘為顧問。現代汽車公司補充說，他現在將負責全球對外事務。

特朗普的政策包括承諾提高進口關稅和削減電動汽車補貼，有可能給現代和起亞造成巨大損失，這兩家公司在美國電動汽車銷量中僅次于特斯拉 。

據韓華投資證券公司（Hanwha Investment & Securities）分析師Kim Sung-rae估計，進口車約占這兩家公司美國銷量的60%。

特朗普還提出對從墨西哥進口的汽車徵收 200% 的關稅 (link)，起亞在墨西哥設有生產基地。

現代汽車於10月開始在佐治亞州的一家工廠生產電動汽車，預計這些汽車將有資格獲得拜登政府設立的聯邦信貸。現代汽車還宣布了與LG Energy Solution 和SK On在北美建立兩家電池工廠的計劃。

但知情人士透露，特朗普的過渡團隊計劃終止為購買電動汽車提供7500美元的消費者稅收抵免，作為更廣泛的稅制改革立法的一部分。 (link)

穆諾茲是西班牙人，美國公民，擁有核工程博士學位，於2019年加入現代汽車，擔任現代汽車美國公司首席執行官。

在此之前，他在日本日產汽車 工作了15年，曾被認為是卡洛斯-戈恩下台後掌舵日產的潛在候選人。

"企業分析公司Leaders Index的負責人Park Ju-gun表示："這次晉升不僅是為特朗普就任總統做準備，而且也是對穆諾茲在現代汽車美國業績穩健方面所起作用的認可，儘管現代汽車的電動汽車不符合美國消費者稅收抵免的條件。

現代汽車表示，穆諾茲 "為現代和Genesis品牌在北美市場創造了創紀錄的銷量、市場份額增長和財務業績"。

傳統上，現代汽車的高層管理一直由韓國人主導，但鐘師一直在積極引進其他汽車製造商的外國高管。

現代汽車近年來還為其全球政策辦公室聘請了幾位前韓國外交官，此舉被廣泛認為是預見到了美國政府更迭可能帶來的政策不確定性。

穆諾茲的任命從1月起生效。現代汽車表示，該公司尚未決定由誰來接替他目前擔任的美國首席執行官和全球首席運營官的職務。

現代汽車股價周五攀升2.2%，起亞汽車股價下跌1%。

期權投資者紛紛湧入美國股票市場中風險更高的押注，支撐了在大選擔憂消退和明年共和黨將掌控華盛頓大權的預期提振下的美股漲勢。

上漲的股票涵蓋了從電動汽車製造商特斯拉 到小型股和地區銀行的一系列資產。這些資產的漲勢共同推動標普500指數自11月5日大選以來上漲了3%。

OptionMetrics的量化研究主管Garrett DeSimone表示：“我們已經擺脫了這種巨大的風險。這是全面的...除了債券以外都在上漲。”

期權交易員在大選前採取了防禦姿態，以對沖其投資組合可能受到的與選舉相關的波動，包括對選舉結果可能過於接近而無法立即做出預測或存在爭議的擔憂。

許多人現在轉向看漲立場，擔心跑輸在特朗普獲勝、共和黨控制國會參眾兩院之後大漲的整體股市。預計共和黨控制國會兩院將使共和黨人在推行其經濟議程方面更加順手，其中包括減稅和放鬆監管。

野村的跨資產策略董事總經理Charlie McElligott在本周早些時候的一份報告中表示，投資者“恐慌性地追逐處於歷史高位的股票”。

Trade Alert的數據顯示，每日看漲期權的交易量與看跌期權的交易量之比為 1.5 比 1，而今年其他時間這一比例為 1.3 比 1。

德意志銀行的數據顯示，大選之後，多數板塊的單一股票凈看漲期權量大幅增加。

更廣泛地說，波動性格局發生了巨大變化，芝加哥期權交易所波動率指數(VIX) 跌至近四個月低點 13.67。

精品投資公司 Little Harbor Advisors 的聯席投資組合經理Michael Thompson表示：“波動率市場所擔心的事情並沒有發生，因此所有過度的擔憂都從市場上消失了。”

McElligott 指出，一系列看漲期權的需求都有所增加，其中包括 iShares Russell 2000 ETF 、ARK Innovation ETF 、SPDR S&P Regional Banking ETF 和 VanEck Semiconductor ETF 的期權。

從擔憂到猜測上行的轉變在特斯拉的期權中顯而易見，隨著該股在大選後飆升，投資者紛紛湧入看漲期權，因為人們押注首席執行官馬斯克與特朗普的密切關係可能使這家電動汽車製造商受益。

野村的數據顯示，特斯拉期權占周一美國股票期權名義交易總額的 30% 左右。

分析師表示，投資者整體湧向看漲期權可能有助於推動股價上漲。

OptionMetrics 的 DeSimone 表示：“當這些投資者蜂擁進入看漲期權時...這些信息就會轉到股票中，然後你就會看到股票本身也在上漲。”

**樂觀情緒有所降溫**

當然，隨著共和黨政策議程的時間和實施細節變得更加清晰，特朗普交易未來可能會遇到曲折。投資者還擔心特朗普經濟綱領的部分內容，如減稅和關稅，可能會引發通脹。

部分擔憂已在近期美國公債收益率上升中得到體現，若這種趨勢持續下去，可能對股市構成阻礙。

美聯儲主席鮑威爾表示，鑒於經濟強勁，美聯儲沒有必要倉促降息，受此影響股市周四下跌。他補充說，特朗普的政策對經濟增長的影響要等到新法律或行政法令獲得批準或頒布後才會變得明朗。

這或許可以解釋為何一些衡量投資者熱情程度的指標仍遠未達到過去市場反彈時的興奮水平。

例如，衡量看漲期權與看跌期權相對需求的一項標普500指數偏度指標已從大選前的 7% 降至 4%，表明投資者的防禦性已減弱。但在今年某些時候該指標甚至一度更低，包括 5 月份，當時為 3%。

DeSimone表示：“這表明市場保持了一定程度的謹慎，而不是表現出完全的自滿。”

圖：標普500指數隱含波動率偏度從大選前的7%降至4%，但仍高於年內低點

現代汽車 周五任命現任美國首席執行官兼全球首席運營官何塞-穆諾茲（Jose Munoz）為聯席首席執行官，這是韓國大型企業集團罕見地任命外籍人士擔任首席執行官一職。

這家全球銷量第三大的汽車製造商（與關聯公司起亞汽車 合併計算）的掌舵人進行了改組，而這正值在美國進行大量投資的韓國企業為特朗普（Donald Trump）的第二任總統任期做好準備之際。

現代汽車在一份聲明中說，領導層的變動將 "增強全球競爭力"，並有助於 "更好地應對全球商業環境中的不確定性"。

現代汽車目前有三位聯席首席執行官。穆諾茲將加入鄭榮順（Euisun Chung）、李東錫（Lee Dong-seok）和張在勛（Chang Jae-hoon）的行列，後者還將成為負責汽車部門的集團副主席。

金成（Sung Kim）被任命為負責全球對外事務的總裁，他曾是美國前外交官，是協助美國當選總統特朗普在其第一任期內與朝鮮領導人金正恩舉行峰會的團隊成員之一。

現代汽車和起亞汽車在美國電動汽車銷量中排名第二，僅次于特斯拉 。它們正準備應對特朗普承諾對進口汽車徵收關稅和削減電動汽車補貼可能帶來的巨大影響。

特朗普還提出對從墨西哥進口的汽車徵收200%的關稅 (link)，起亞在墨西哥設有生產基地。

穆諾茲是西班牙人和美國公民，於2019年加入起亞汽車，曾任現代汽車美國公司首席執行官。現代汽車加大了對電氣化的投入，並在多個類別上實現了銷量增長，他功不可沒。

"穆諾茲被任命為現代汽車首位非韓國籍首席執行官...預計他將加強公司的全球管理系統，進一步提升現代汽車作為全球領先品牌的地位，"這家韓國汽車製造商表示。

"Kiwoom Securities分析師Shin Yoon-chul表示："作為首席執行官，穆諾茲將在幫助公司應對特朗普第二任政府帶來的潛在挑戰方面發揮關鍵作用。

現代汽車近年來已為其 "全球政策辦公室 "聘請了幾位前韓國外交官，此舉被廣泛認為是為應對美國政府更迭帶來的政策不確定性做好準備。

今年 1 月，現代汽車聘請 Sung Kim 擔任顧問，以 "支持現代汽車應對全球貿易和政策以及建立外部網絡"。

現代汽車已投資126億美元在美國佐治亞州生產電動汽車和電池芯，這是該公司在韓國以外的最大投資，其動力來自於現任政府推動將更多電動汽車供應鏈從亞洲轉移到美國的激勵措施。

不過，路透此前援引消息人士的話報導稱，特朗普的過渡團隊計劃終止為購買電動汽車提供7500美元的消費者稅收抵免，作為更廣泛的稅制改革立法的一部分 (link) 。

在卡洛斯-戈恩（Carlos Ghosn）下台後，穆諾茲一度被認為是日本日產汽車 領導層的潛在候選人。

文件顯示，在特朗普贏得美國總統大選後出現反彈之前，對沖基金在第三季度大舉押注金融股、特斯拉和一家監獄運營商。

其中許多押注被稱為所謂的特朗普交易，這類資產在大選前有時受共和黨候選人的選情左右，在特朗普獲勝後則會上漲。

據周四公布的文件顯示，橋水(Bridgewater Associates)、Coatue Management和D1 Capital等公司增持了銀行股和其他金融股。這些股票自大選日以來一路飆升，因為人們希望特朗普勝選後會放鬆對金融業的監管。

橋水9月增持了高盛 、摩根士丹利 、富國銀行 、紐約梅隆銀行 和花旗集團 的股票，並在美國銀行 建立新倉位。

按美元計算，該基金最大的部倉是富國銀行，截至9月底，該頭寸價值7,960萬美元。目前還無法確定橋水基金和其他基金在9月30日之後是否仍持有其頭寸。

KBW銀行指數自9月底以來上漲了約17%，自11月5日大選以來則飆升了近12%。

Coatue Management減少了在Meta Platforms 和Nvidia(輝達/英偉達) 的大量持股，但在兩家投資公司建立了新的持股，買入270萬股KKR 股票，價值3.55億美元；並買入195,969股黑石集團 股票，約合3,000萬美元。

管理私募股權投資基金的黑石和KKR都可能從交易反彈中受益。

一些對沖基金還在特斯拉 建倉，預計該公司將受益於創始人馬斯克與特朗普的密切關係。特斯拉股價自11月5日以來已躍升超過28%。

與此同時，宏觀對沖基金Discovery Capital Management在監獄運營商Geo Group 建立新倉位 ，持有3.871億股。

自大選以來，該公司股票暴漲超過84%，因為特朗普承諾打擊非法移民，這可能會刺激對拘留中心的需求。(完)