BUZZ-U.S. STOCS ON THE MOVE - Ambarella, Dell, Nordstrom

據游說者、高管、分析師和醫療保健政策專家稱，一旦當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump (link)）重新上任，美國製藥業將推動修改允許醫療保險（Medicare）對其最昂貴的處方藥進行價格談判的新法律。

與頂級製藥和生物技術公司合作的七位游說者和高管告訴路透社，他們正在推動將小分子藥物有資格參與價格談判的時間推遲四年，這些藥物主要是藥丸，占大多數藥品。

兩位消息人士稱，該行業已經在直接與特朗普過渡團隊的成員對話。

醫療保險首次直接談判選定藥品價格的能力是《降低通貨膨脹法》（Inflation Reduction Act）的一部分，被認為是即將離任的喬-拜登總統（Joe Biden）政府的主要成就之一 (link)。醫療保險覆蓋 6600 萬美國人，其中大部分是 65 歲及以上的老人。

自 2022 年通過《通貨膨脹削減法》以來，製藥商對醫療保險的談判權力條款頗有微詞，認為這會扼殺創新。政府表示，到 2031 年，藥品價格談判將節省近 250 億美元。

尤其是，製藥業反對大多數藥品的談判資格時限。在藥品沒有競爭的情況下，法律允許政府在複雜的生物或生物技術藥物上市 13 年後進行價格談判，但對於丸劑和膠囊劑藥物則在 9 年後。

製藥公司表示，這將阻礙他們開發通常更便宜、更容易生產、對患者更方便的藥物，反而會促使他們優先研究生物制劑，因為生物制劑最常用的方式是輸液，而不是在家服用。

然而，參與美國首次醫療保險談判的四家製藥商今年早些時候向分析師和投資者保證，在看到政府提出的將於2026年生效的建議價格後，他們預計其業務不會受到重大影響 (link)。

西弗吉尼亞大學法學教授肖恩-圖（S. Sean Tu）認為，對所有藥品實行 13 年的市場獨占期是一個 "糟糕的想法"，並補充說，藥品生產商只需在市場上銷售 5 年，就有足夠的經濟動力進行創新。

他說，同意將可能進行價格談判的時間從 9 年延長到 13 年，"只是給製藥業帶來了巨大的好處，卻沒有任何回報"。

等待共和黨

一家大型製藥公司的一位消息人士稱，該公司與特朗普過渡團隊的成員進行了電話和面談，討論對《愛爾蘭共和軍法》可能進行的修改。

該公司希望共和黨國會和特朗普政府能取消對較易生產的藥品的區別對待。

該消息人士說："他們很樂于接受，"他拒絕透露該公司與過渡團隊中的哪些人進行了交談。

特朗普過渡團隊沒有回應置評請求。

特朗普提名行業批評人士小羅伯特-肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr (link)）擔任美國衛生與公眾服務部部長，該部包括負責監督醫療保險和這些談判的機構。

製藥商們打賭共和黨立法者和特朗普政府會對改變 IRA 持更開放的態度。一位不願透露姓名的藥企高管表示，共和黨人也擔心這項法律會阻礙非生物技術藥物的開發。

另一位不願透露姓名的製藥公司高管說，"我認為共和黨人越來越認識到《愛爾蘭共和軍法》會帶來意想不到的後果"。"這不僅僅是一廂情願的想法"。

其中三位消息人士說，製藥公司希望借助共和黨的力量，取消立法中的一些能源和綠色補貼條款 (link)。

在第一輪價格談判中，拜登政府對醫療保險（Medicare）廣泛使用的10種處方藥 (link)，削減幅度高達79%。據估計，此舉將使這些藥物的收入減少數十億美元，而這些藥物中只有三種是生物技術藥物。

除口服藥物外，諾和諾德公司（Novo Nordisk）的 糖尿病治療藥物Ozempic等注射藥物也被視為小分子藥物，受制於較短的市場談判價格時間。Ozempic的化學名稱為semaglutide，預計將在不修改法律的情況下被選中參加2月份的下一輪 (link)。

該行業的一位游說者說，這些公司希望通過預算協調程序來解決法律問題。該程序只需要參議院多數票即可通過，而不是通常所需的 60 票，共和黨人明年將占據多數。

四位高管和行業專家承認，完全廢除藥品價格談判的可能性不大。

BMO 分析師埃文-塞格曼（Evan Seigerman）認為，肯尼迪可能會阻礙製藥公司修改法律的計劃。

"誰知道他們能否做到這一點呢？"我不認為肯尼迪會對製藥業非常友好。

** 服裝和鞋類零售商諾德斯特龍 股價下跌11%，報21.82美元。

** 周二收盤後，JWN略微上調了其年度可比銷售額預期的下限 (link)，原因是在可自由支配支出環境嚴峻的背景下需求疲軟。

** 10 月下旬的銷售趨勢放緩可能預示著聯合利華的假期前景不容樂觀 - Morningstar 分析師 David Swartz

** 如果跌勢不改，股價將創三月以來最差表現

** TD Cowen 表示，庫存增長是一個主要風險，可能預示著未來的減價和從 10 月最後一周到 11 月的銷售回落。

• ** 道明證券分析師Oliver Chen表示："我們注意到，該公司股價可能會圍繞諾德斯特龍家族23美元的收購價進行交易
• 因為估值可能會受到該交易可能性的影響。

** 至少有四家券商上調了股票的預測價格，19 位分析師的預測價格中值為 23 美元。

** 包括本交易日的走勢在內，本交易日股價已累計上漲 18.59

華爾街證券分析師周三調整了對模擬器件、Crowdstrike 和 Workday 等幾家美國上市公司的評級和目標價。

要聞

• * 模擬器件公司 ：TD Cowen將目標價從270美元下調至260美元

• * Crowdstrike ：D.A. Davidson將目標價從310美元上調至395美元

• * Discover Financial Services ：杰富瑞將目標價從 173 美元上調至 210 美元

• * 保誠金融 ：TD Cowen將目標價從130美元上調至133美元

• * Workday Inc ：Piper Sandler將目標價從285美元下調至270美元

以下是路透社周三報導的美國公司研究報告摘要。股票條目按字母順序排列。

• * Abercrombie & Fitch Co ：摩根大通將目標價從199美元上調至201美元

• * Abercrombie & Fitch Co ：摩根士丹利將目標價從147.00美元上調至149.00美元

• * Abercrombie & Fitch Co ：瑞銀將目標價從170美元上調至173美元

• * ACV Auctions Inc ：花旗集團將目標價從22美元上調至27美元

• * 安捷倫科技公司 ：巴克萊將目標價從145美元下調至135美元

• * 安捷倫科技公司 ：富國銀行將目標價從157美元下調至155美元

• * Agree Realty Corp ：BTIG將目標價從74美元上調至78美元

• * 空氣產品公司 ：貝倫貝格將目標價從275美元上調至335美元

• * Alector Inc ：摩根士丹利將目標價從10.00美元下調至3.00美元

• * Alector Inc ：摩根士丹利將其評級從 "增持 "下調至 "減持

• * Alexandria Real Estate Equities Inc ：摩根大通將目標價從133美元下調至121美元

• * Alexandria Real Estate Equities Inc ：摩根大通將其評級從 "增持 "下調至 "中性

• * Alliance Resource Partners LP ：Noble Capital將目標價從28美元上調至33美元

• * Alta Equipment Group Inc ：D.A. Davidson將目標價從12美元下調至11美元

• * Ambarella Inc ：BofA Global Research將目標價從57美元上調至65美元

• * Ambarella Inc ：摩根士丹利將目標價從73.00美元上調至90.00美元

• * Ambarella Inc ：Needham將目標價從90美元上調至100美元

• * Ambarella Inc ：羅森布拉特證券公司將目標價從85美元上調至100美元

• * Ambarella Inc ：Stifel將目標價從80美元上調至95美元

• * Ambarella Inc ：Susquehanna將目標價從70美元上調至85美元

• * Ambarella Inc ：Craig-Hallum將目標價從85美元上調至90美元

• * 美國運通 ：杰富瑞將目標價從260美元上調至285美元

• * 安進公司 ：Leerink Partners將目標價從352美元下調至305美元

• * 安進公司 ：加拿大皇家銀行將目標價從360美元下調至330美元

• * 模擬器件公司 ：摩根士丹利將目標價從252.00美元下調至248.00美元

• * 模擬器件公司 ：Piper Sandler將目標價從235美元下調至220美元

• * 模擬器件公司 ：TD Cowen將目標價從270美元下調至260美元

• * 模擬器件公司 ：Truist Securities將目標價從233美元下調至227美元

• * Apogee Therapeutics Inc ：古根海姆將目標價從95美元上調至110美元

• * Arrowhead Pharmaceuticals ：花旗集團將目標價從27美元下調至26美元

• * Arrowhead Pharmaceuticals ：杰富瑞將目標價從65美元上調至67美元

• * Arrowhead Pharmaceuticals ：Leerink Partners將目標價從20美元上調至23美元

• * Arrowhead Pharmaceuticals ：Piper Sandler將目標價從62美元下調至45美元

• * AT&T Inc ：花旗集團將目標價從 24 美元上調至 26 美元

• * Atmos Energy Corp ：瑞穗將目標價從148美元上調至165美元

• * Autodesk Inc ：BMO將目標價從287美元上調至308美元

• * Autodesk Inc ：D.A. Davidson將目標價從260美元上調至275美元

• * Autodesk Inc ：瑞穗將目標價從 260 美元上調至 280 美元

• * Autodesk Inc ：Piper Sandler將目標價從257美元上調至311美元

• * Autodesk Inc ：羅森布拉特證券公司將目標價從295美元上調至325美元

• * 夏威夷銀行 ：斯蒂芬斯給予該公司增持評級

• * 夏威夷銀行 ：斯蒂芬斯將其評級定為 "增持"，目標價為90美元。

• * 貝瑞全球集團 ：巴克萊將目標價從64美元上調至75美元

• * Best Buy Co Inc ：杰富瑞將目標價從116美元下調至106美元

• * 百思買公司 ：摩根大通將目標價從117美元下調至115美元

• * 百思買公司 ：Piper Sandler將目標價從114美元下調至102美元

• * 百思買公司 ：泰爾西咨詢集團將目標價從115美元下調至110美元

• * 百思買公司 ：Truist Securities將目標價從107美元下調至95美元

• * Best buy Co Inc ：瑞銀將目標價從123美元下調至115美元

• * Best buy Co Inc ：Wedbush將目標價從95美元下調至90美元

• * 百思買公司 ：花旗集團將目標價從109美元下調至101美元

• * 百思買公司 ：富國銀行將目標價從95美元下調至89美元

• * 紐約梅隆 ：摩根士丹利將目標價從80.00美元上調至82.00美元

• * Bread Financial Holdings Inc ：杰富瑞將目標價從50美元上調至60美元

• * Brightspring Health Services Inc ：富國銀行將目標價從17美元上調至21美元

• * Burlington Stores Inc ：巴克萊將目標價從327美元下調至317美元

• * Burlington Stores Inc ：花旗集團將目標價從313美元上調至344美元

• * Burlington Stores Inc ：杰富瑞將目標價從315美元上調至332美元

• * Burlington Stores Inc ：摩根大通將目標價從358美元下調至342美元

• * Burlington Stores Inc ：摩根士丹利將目標價從285.00美元上調至305.00美元

• * Capital One Financial Corp ：杰富瑞將目標價從185美元上調至215美元

• * Cardinal Health Inc ：杰富瑞將目標價從 110 美元上調至 125 美元

• * Cencora ：杰富瑞將目標價從 240 美元上調至 245 美元

• * Centerpoint Energy ：BMO將目標價從30美元上調至34美元

• * Chewy Inc ：摩根大通將目標價從33美元上調至37美元

• * Chewy Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從32美元上調至39美元

• * Chewy Inc ：瑞銀將目標價從30美元上調至34美元

• * Cinemark Holdings Inc ：富國銀行將目標價從35美元上調至38美元

• * Citius Oncology Inc C：馬克西姆集團給予買入評級

• * Citius Oncology Inc C：馬克西姆集團給予買入評級，目標價3美元

• * Citius Pharmaceuticals ：Maxim Group將目標價從100美元調整至8美元，以反映1對25的反向股票拆分

• * Cogent Communications Holdings Inc ：花旗集團將目標價從82美元上調至92美元

• * Compass Diversified Holdings ：TD Cowen給予買入評級

• * Compass Diversified Holdings ：TD Cowen給予該公司買入評級，目標價34美元

• * Copt Defense Properties ：BTIG將目標價從33美元上調至38美元

• * Corebridge Financial Inc ：TD Cowen將目標價從35美元上調至37美元

• * Crowdstrike ：BMO將目標價從315美元上調至380美元

• * Crowdstrike ：BofA Global Research將目標價從365美元上調至400美元

• * Crowdstrike ：Canaccord Genuity將目標價從330美元上調至370美元

• * Crowdstrike ：D.A. Davidson將目標價從310美元上調至395美元

• * Crowdstrike ：摩根大通將目標價從369美元上調至372美元

• * Crowdstrike ：尼德姆將目標價從360美元上調至420美元

• * Crowdstrike ：Piper Sandler將目標價從290美元上調至375美元

• * Crowdstrike ：Raymond James將目標價從275美元上調至360美元

• * Crowdstrike ：加拿大皇家銀行將目標價從370美元下調至365美元

• * Crowdstrike ：豐業銀行將目標價從265美元上調至300美元

• * Crowdstrike ：Wedbush將目標價從330美元上調至390美元

• * Crowdstrike ：富國銀行將目標價從350美元上調至400美元

• * Crowdstrike Holdings Inc ：奧本海默將目標價從365美元上調至410美元

• * Crowdstrike Holdings Inc ：瑞銀將目標價從310美元上調至396美元

• * 戴爾科技公司 ：巴克萊將目標價從106美元上調至115美元

• * 戴爾科技公司 ：花旗集團將目標價從160美元下調至156美元

• * 戴爾科技公司 ：Melius Research將目標價從140美元上調至155美元

• * 戴爾科技公司 ：瑞穗將目標價從155美元下調至150美元

• * Dick's Sporting Goods Inc ：杰富瑞將目標價從225美元下調至217美元

• * Dick's Sporting Goods Inc ：摩根大通將目標價從215美元上調至230美元

• * Dick's Sporting Goods Inc ：Truist Securities將目標價從256美元上調至258美元

• * Dick's Sporting Goods Inc ：瑞銀將目標價從225美元上調至260美元

• * Dick's Sporting Goods Inc ：瑞銀將目標價從中性上調至買入

• * Dick's Sporting Goods Inc ：Wedbush將目標價從250美元下調至215美元

• * Discover Financial Services ：杰富瑞將目標價從173美元上調至210美元

• * 發現金融服務 ：TD Cowen將目標價從162美元上調至194美元

• * Diversified Healthcare Trust ：加拿大皇家銀行將目標價從3美元下調至2美元

• * Doordash ：花旗集團將目標價從155美元上調至211美元

• * Doximity Inc ：杰富瑞將目標價從68美元下調至64美元

• * 杜克能源公司 ：花旗集團將目標價從120美元上調至130美元

• * Dynatrace Inc ：瑞銀給予該公司中性評級，目標價58美元

• * Eagle Materials Inc ：摩根大通將目標價從290美元上調至310美元

• * Edgewise Therapeutics Inc ：Truist Securities將目標價從33美元上調至50美元

• * Edwards Lifesciences Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從75美元上調至80美元

• * Embecta Corp ：BTIG將目標價從中性上調至買入

• * Enanta Pharmaceuticals Inc ：摩根大通將目標價從10美元下調至9美元

• * Enanta Pharmaceuticals Inc ：Leerink Partners將目標價從12美元下調至10美元

• * Enanta Pharmaceuticals Inc：奧本海默將目標價從16美元下調至14美元

• * First Hawaiian Inc ：斯蒂芬斯給予該公司 "等權重 "評級

• * First Hawaiian Inc ：斯蒂芬斯啟動覆蓋，目標價30美元

• * Fluence Energy Inc ：Canaccord Genuity將目標價從37美元下調至34美元

• * Fluence Energy Inc ：杰富瑞將目標價從26美元下調至25美元

• * Fluence Energy Inc ：Piper Sandler將目標價從18美元上調至20美元

• * Fluence Energy Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從28美元下調至27美元

• * Gitlab Inc ：摩根大通將目標價從50美元上調至60美元

• * GXO Logistics ：奧本海默將目標價從63美元上調至67美元

• * Hartford Financial Services Group Inc ：BMO將目標價從100美元上調至141美元

• * 惠普公司 ：巴克萊將目標價從32美元上調至35美元

• * 惠普 ：花旗集團將目標價從37美元下調至36.5美元

• * 惠普公司 ：摩根大通將目標價從41美元下調至40美元

• * 惠普公司 ：TD Cowen將目標價從32美元上調至39美元

• * 鐵山公司 ：加拿大皇家銀行將目標價從135美元上調至139美元

• * J M Smucker Co ：杰富瑞將目標價從116美元上調至130美元

• * J M Smucker Co ：摩根大通將目標價從122美元上調至136美元

• * J M Smucker Co ：富國銀行將目標價從130美元上調至135美元

• * Kilroy Realty Corp ：加拿大皇家銀行將目標價從39美元上調至44美元

• * Kohls ：花旗集團將目標價從18美元下調至14美元

• * Kohls ：古根海姆將目標價從26美元下調至25美元

• * Kohls ：杰富瑞將目標價從19美元下調至15美元

• * Kohls ：TD Cowen將目標價從20美元下調至16美元

• * Kohls ：瑞銀將目標價從13.5美元下調至11美元

• * Kroger Co ：Telsey Advisory Group將目標價從62美元上調至65美元

• * Leonardo Drs Inc ：BofA Global Research將目標價從30美元上調至40美元

• * Lincoln National Corp ：TD Cowen將目標價從34美元上調至37美元

• * Lululemon Athletica Inc：奧本海默將目標價從445美元下調至380美元

• * M&T Bank Corp ：Piper Sandler 將目標價從 205 美元上調至 243 美元

• * Mach Natural Resources LP ：雷蒙德-詹姆斯將目標價從22美元下調至21美元

• * Martin Marietta Materials Inc ：摩根大通將目標價從515美元上調至640美元

• * Martin Marietta Materials Inc ：摩根大通將評級從中性上調至增持

• * Marvell Technology Inc ：杰富瑞將目標價從90美元上調至110美元

• * Marvell Technology Inc ：蘇斯克漢納將目標價從95美元上調至110美元

• * Metlife Inc ：TD Cowen將目標價從97美元上調至99美元

• * MP Materials Corp ：Canaccord Genuity將目標價從23美元上調至26美元

• * 新澤西資源公司 ：古根海姆將目標價從46美元上調至49美元

• * 新澤西資源公司 ：富國銀行將目標價從51美元上調至54美元

• * 紐蒙特 ：TD Cowen將目標價從53美元下調至48美元

• * Noble Corporation Plc ：花旗集團將目標價從45美元下調至40美元

• * Nordstrom Inc ：BofA Global Research將目標價從20美元上調至22美元

• * Nordstrom Inc ：杰富瑞將目標價從20美元上調至23美元

• * Nordstrom Inc ：摩根大通將目標價從20美元上調至21美元

• * Nordstrom Inc ：瑞銀將目標價從13美元上調至14.5美元

• * Nutanix Inc ：巴克萊將目標價從75美元上調至87美元

• * Nutanix Inc ：BofA Global Research將目標價從75美元上調至85美元

• * Nutanix Inc ：摩根大通將目標價從75美元上調至83美元

• * Nutanix Inc ：摩根士丹利將目標價從72.00美元上調至78.00美元

• * Nutanix Inc ：Needham將目標價從80美元上調至90美元

• * Nutanix Inc ：Northland Capital將目標價從74美元上調至77美元

• * Nutanix Inc ：Piper Sandler將目標價從77美元上調至83美元

• * Nutanix Inc ：雷蒙德-詹姆斯將目標價從85美元下調至83美元

• * Nutanix Inc ：蘇斯克漢納將目標價從75美元上調至85美元

• * Nutanix Inc ：富國銀行將目標價從60美元上調至75美元

• * Ollie's Bargain Outlet Holdings Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從 107 美元上調至 120 美元

• * Outlook Therapeutics Inc ：BTIG將目標價從50美元下調至9美元

• * Pagerduty Inc ：摩根大通將目標價從20美元上調至21美元

• * Pagerduty Inc ：摩根士丹利將目標價從19.00美元上調至20.00美元

• * Pagerduty Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從22美元上調至24美元

• * Petco Health and Wellness Co ：加拿大皇家銀行將目標價從3.50美元上調至5美元

• * PG&E Corp ：瑞穗將目標價從24美元上調至26美元

• * Pinstripes Holdings Inc ：BTIG將目標價從4美元下調至3美元

• * Pinstripes Holdings Inc ：奧本海默將目標價從5美元下調至2美元

• * Plumas Bancorp ：斯蒂芬斯給予其 "增持 "評級

• * Plumas Bancorp ：斯蒂芬斯開始評級，目標價60美元

• * Privia Health Group Inc ：杰富瑞將目標價從25美元上調至26美元

• * Prudential Financial Inc ：TD Cowen 將目標價從 130 美元上調至 133 美元

• * Regency Centers Corp ：BTIG將目標價從72美元上調至79美元

• * Salesforce Inc ：花旗集團將目標價從290美元上調至368美元

• * Sarepta Therapeutics Inc ：Needham將目標價從205美元下調至202美元

• * Sarepta Therapeutics Inc ：Piper Sandler 將目標價從 200 美元下調至 182 美元

• * Schneider National Inc ：Benchmark將目標價上調至34美元

• * Schneider National Inc ：BofA Global Research將目標價從38美元下調至37美元

• * Seadrill Ltd(Hamilton) ：花旗集團將目標價從 48 美元上調至 50 美元

• * 西蒙地產集團 ：Stifel將目標價從164美元上調至175美元

• * Standardaero Inc S：BofA Global Research將目標價從34美元下調至32美元

• * Stepstone Group Inc ：摩根大通將目標價從69美元上調至78美元

• * Summit Materials Inc ：Truist Securities將目標價從60美元下調至52.5美元

• * Summit Materials Inc ：Truist Securities將目標價從 "買入 "下調至 "持有"。

• * Symbotic Inc ：D.A. Davidson將目標價從50美元下調至35美元

• * Symbotic Inc ：D.A.戴維森將目標價從 "買入 "下調至 "中性"。

• * Synchrony Financial ：杰富瑞將目標價從 65 美元上調至 75 美元

• * Travelzoo ：Noble Capital將目標價從18美元上調至25美元

• * UnitedHealth Group ：巴克萊將目標價從603美元上調至655美元

• * Urban Outfitters Inc ：巴克萊將目標價從43美元上調至51美元

• * Urban Outfitters Inc ：BofA Global Research將目標價從46美元上調至53美元

• * Urban Outfitters Inc ：花旗集團將目標價從42美元上調至59美元

• * Urban Outfitters Inc ：花旗集團將目標價從中性上調至買入

• * Urban Outfitters Inc ：杰富瑞將目標價從34美元上調至36美元

• * Urban Outfitters Inc ：摩根大通將目標價從42美元上調至46美元

• * Urban Outfitters Inc ：摩根士丹利將目標價從38.00美元上調至41.00美元

• * Urban Outfitters Inc ：富國銀行將目標價從40美元上調至48美元

• * Valley National Bancorp ：KBW將目標價從10.50美元上調至11.50美元

• * Virtus Investment Partners Inc ：Piper Sandler將目標價從264美元上調至274美元

• * Vulcan Materials Co ：摩根大通將目標價從245美元上調至290美元

• * Welltower Inc ：加拿大皇家銀行將目標價從114美元上調至146美元

• * Workday Inc ：巴克萊將目標價從314美元下調至305美元

• * Workday Inc ：BofA Global Research將目標價從310美元下調至285美元

• * Workday Inc ：D.A. Davidson將目標價從270美元下調至260美元

• * Workday Inc ：摩根士丹利將目標價從 315 美元上調至 330 美元

• * Workday Inc ：Piper Sandler將目標價從285美元下調至270美元

• * Workday Inc ：Piper Sandler將目標價從增持下調至中性

• * Workday Inc ：瑞銀將目標價從270美元下調至255美元

• * Zillow Group Inc ：Craig-Hallum將目標價從70美元上調至95美元

• * Zoom Communications ：巴克萊將目標價從70美元上調至85美元

• * Zscaler Inc ：BTIG將目標價從205美元上調至238美元

戴爾 和惠普 周三股價下跌，原因是這兩家個人電腦製造商發布的預測對人工智能個人電腦推動的市場復甦表示懷疑。

戴爾下跌了11%，該公司的市值將從995.0億美元減少約110億美元 ，因為它預測的季度收入低於預期。

惠普下跌約 5% ，市值 將從周二的 376.8 億美元縮水近 20 億美元，此前該公司的季度利潤預測低於分析師的預期。

傳統的個人電腦需求在經歷了大流行後的繁榮後有所減弱，而人工智能驅動的電腦儘管受到了一些企業和教育部門的青睞，但尚未得到大規模採用。

"晨星公司（Morningstar）分析師埃里克-康普頓（Eric Compton）說："我們早就警告過，我們預計人工智能個人電腦不會導致個人電腦需求發生任何結構性變化，我們認為這或許正是市場感到失望的地方。

由於微軟 >結束對Windows 10的支持並過渡到Windows 11， 預期的電腦升級周期 比預期的要慢。

"惠普首席執行官恩里克-洛雷斯（Enrique Lores）說："由於Windows 11更新的速度比以往的行業過渡慢，我們預計升級的影響將在2025年更加明顯。

對於戴爾來說，人工智能服務器業務仍然是一個亮點，得益於雲計算公司競相利用人工智能對其服務器的需求，服務器和網絡部門的收入猛增了 58%。

至少有三位分析師分別上調了戴爾和惠普的目標價，一家券商則分別下調了這兩隻股票的目標價。

但一些分析師警告說，英偉達（Nvidia） 的下一代人工智能芯片推出緩慢，可能會損害戴爾的銷售並擠壓其利潤。

由於Blackwell芯片存在設計缺陷，加上台積電 先進半導體產能緊張，影響了Nvidia提高其期待已久的處理器產量的能力。

"向Blackwell過渡可能會影響戴爾的收益時間。巴克萊（Barclays）分析師在一份報告中說："我們擔心，這些 Blackwell 系統將使毛利率進一步承壓。

惠普股價為分析師利潤預期的 10.84 倍，而戴爾為 15.51 倍，微軟為 30.94 倍。

為了在 "黑色星期五 "吸引購物者 (link)，大型連鎖零售商 (link)，打算展示互動產品和體驗，包括雷朋（Ray Ban）的增強現實眼鏡、電子產品零售商百思買（Best Buy） 的超大電視以及 美國連鎖百貨公司 諾德斯特龍（Nordstrom Inc） 的新水療服務。

但是，由於假日季較短 (link)，零售商也在大量進貨基本款，如迪克體育用品（Dick's Sporting Goods） 店的耐克（Nike） 羊毛衫，諾德斯特龍（Nordstrom）店的On Holding 和戴克斯戶外（Deckers Outdoor） 的霍卡（Hoka）運動鞋。

根據美國貿易集團全國零售聯合會（National Retail Federation）的數據，今年從感恩節到網絡星期一，計劃在店內和網上購物的人數達到創紀錄的1.834億人，高於去年的1.82億人， (link)。 周二，五家美國專業零售連鎖店的高管介紹了吸引人們到店購物的計劃。

但有四家零售商的高管們在與投資者的電話會議中表示，他們或購物者都 "謹慎 "或 "審慎 " 地 對待假期 (link) 。 總體而言，零售商預計 (link)，由於購物者繼續與高昂的價格搏斗，假日季銷售額將出現自2018年以來最緩慢的增長。

購物者更傾向於選擇性地購買與節日相關的商品，而不是大肆揮霍。泰爾西咨詢集團（Telsey Advisory Group）分析師約瑟夫-費爾德曼（Joseph Feldman）表示，購物者在實際購買前會更頻繁地 "核對價格"。

諾德斯特龍在美國有 381 家門店，其總裁彼得-諾德斯特龍（Peter Nordstrom）說："我們正在舉辦各種體驗和活動來慶祝節日，從時尚專家的虛擬活動，到全國各地店內的節日體驗，如給聖誕老人的信、假日魅力日、僅一天的美容盛宴等等。他的兄弟、諾德斯特龍首席執行官埃里克-諾德斯特龍（Erik Nordstrom）認為，10 月份需求放緩是控制第四季度預期的一個原因。

季節縮短

從感恩節到聖誕節只有 27 天，比去年少了 5 天，零售業高管們對未來的展望並不那麼樂觀。

"迪克體育用品公司（Dick's Sporting Goods）首席執行官勞倫-霍巴特（Lauren Hobart）在周二舉行的第三季度電話會議上對投資者說："考慮到兩個因素，一個是宏觀經濟環境的不確定性，另一個是假期天數的減少，我們確實希望保持適當的謹慎。

"人們正在覺醒，正在談論這個問題。我甚至聽到生活中的人們在談論，'哦，天哪，聖誕節就要到了'。他們必須加快購買禮物的速度，"霍巴特說。她說，擁有 864 家門店的迪克百貨公司戰略性地調整了庫存，增加了耐克 羊毛衫這一流行的基本款服裝的庫存，並提供了各種尺寸和顏色。

服裝零售商 Abercrombie & Fitch 上調了對假日季度的預測 (link)，預計在以 Gen-Z 為重點的 Hollister 商店和以千禧一代為重點的 Abercrombie 商店，毛衣、牛仔褲、針織打底褲和羊毛衫產品的需求強勁。

百思買首席執行官科里-巴里（Corie Barry）表示，這家電子產品零售商正在其網站上重新推出 "Doorbuster "優惠和節日禮品創意板塊，其中包括手工製作和自我保健產品以及旅遊和遊戲產品等精心策劃的禮品清單。

巴里說，該網站正在增加 97 英寸以上超大電視、雷朋 AR 眼鏡和新款 Oura Ring 的展示，Oura Ring 可提供有關睡眠、壓力和健身的個性化見解。

高昂的價格

從牛仔褲、鞋子到手機等一系列可自由支配的商品價格都有些偏高，這使得典型的購物中心之旅變得相對昂貴。據標準普爾全球評級公司（S&P Global Ratings）稱，銷售運動器材、家具和家居用品等非必需品的零售商將不得不依賴大幅折扣，這可能會侵蝕營業利潤。

"消費者有可能會等到最後一刻，看看是否有便宜貨出現。Annex Wealth Management公司的首席經濟學家布萊恩-雅各布森（Brian Jacobsen）說："如果零售商不打折，那麼購物者可能會選擇禮品卡，以幫助他們控制假日預算。

陷入困境的百貨零售商科爾百貨公司（Kohl's ）周二對假日季度的前景作出了暗淡的預測，預計銷售額的下降幅度將超過此前的預期。

儘管如此，Kohl's 仍表示已為假期制定了積極的計劃，計劃擴大產品種類，包括毛衣、羊毛衫、襪子、玩具、絲芙蘭禮品套裝、盒裝珠寶以及 Cuddl Duds 等品牌的御寒床上用品。

即將離任的首席執行官湯姆-金斯伯里（Tom Kingsbury）表示，科爾百貨將利用有影響力的人和社交媒體營銷，並根據顧客的反饋，加強傳單等宣傳材料的力度。

該公司還將大力推廣其 "科爾現金"（Kohl's Cash）獎勵計劃（購物者每次購物都能獲得現金返還），並為其 400 萬名 "科爾獎勵"（Kohl Rewards）會員提供更有針對性的促銷活動。

• 相比之下，諾德斯特龍（Nordstrom）則提高了其全年銷售額預期的下限 (link)。"假日季的大部分時間就在眼前。我們對
• 我們的假日計劃感覺非常好，"首席執行官埃里克-諾德斯特龍（Erik Nordstrom）說。

"Laffer Tengler Investments 高級分析師杰米-邁爾斯（Jamie Meyers）說："消費者在分化，但公司也在分化。"那些善于轉向的企業會勝出，而那些不善于轉向的企業則會被淘汰。

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