Haxaco dự kiến lợi nhuận 2025 đi ngang, nuôi ý định niêm yết công ty bán xe MG

MỚI

HAX – Cập nhật KQKD năm 2024

Trong báo cáo cũ, chúng tôi cho rằng HAX đã tạo đáy tại vùng 16.x và đang hướng tới chinh phục những cột mốc cao hơn. Trên thực thế, giá cổ phiếu đang đi khá đúng dự báo này – dù có chậm hơn đôi chút do diễn biến của thị trường chung thời gian vừa qua. Báo cáo cập nhật này của chúng tôi sẽ đưa đến những thông tin mới nhất về HAX trước thềm họp ĐHCĐ 2025.

Link: https://langtubuonnuocmam.com/hax-mang-kinh-doanh-moi-giup-loi-nhuan-tang-manh/

I. Kết quả kinh doanh 2024

Q4 vừa qua, HAX đã đạt 1.817 tỷ đồng doanh thu, mức tăng trưởng lần lượt là 68,8% so với cùng kỳ, cho thấy nhiều tín hiệu lạc quan trong tình hình kinh doanh của doanh nghiệp này. Mức biên lãi gộp đạt 8% - vẫn tăng nhẹ so với cùng kỳ nhưng đã qua đỉnh mạnh nhất thiết lập vào Q3/24.

Trong kì vừa qua, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng cao, trong đó chủ yếu là chi phí cho nhân viên. Chúng tôi cho rằng đây là các chi phí liên quan đến việc mở rộng mạng lưới showroom của hãng MG. (Hình 1)

Trong Q4 vừa qua, chi phí lãi vay cũng tăng vọt lên mốc 7,8 tỷ đồng - chủ yếu do khoản vay nợ ngắn hạn tăng mạnh vào Q3 để tăng lượng hàng tồn kho trong quý. Sang Q4, số nợ đã quay về mức bình thường - quanh 670 tỷ nên chúng tôi dự đoán Q1/25, chi phí lãi vay của HAX sẽ về lại mốc 5 tỷ đồng như trước đây. (Hình 2)

Như vậy, lũy kế 2024, doanh số HAX đạt 5,5 nghìn tỷ đồng, tăng 38,5% từ mức nền thấp của 2023 nhờ sản lượng bán xe MG tăng và nhu cầu tiêu thụ phục hồi nhờ bối cảnh vĩ mô ủng hộ, cũng như những biện pháp hỗ trợ ngành oto như giảm lệ phí trước bạ, gia hạn thời gian nộp thuế tiêu thụ đặc biệt với ô tô sản xuất và lắp ráp trong nước. (Hình 3)

Trong năm, biên lãi gộp của HAX cũng tăng từ 7% lên 9,3%. Đây là nhờ tỷ trọng đóng góp của mảng xe MG vào tổng doanh số tăng từ 12% lên 34% trong năm vừa qua. Được biết, hiện dòng xe này đang tạo nhiều chính sách ưu đãi hấp dẫn để thúc đẩy doanh số bán xe tại Việt Nam, từ đó giúp biên lãi chung của HAX trong năm vừa qua tăng mạnh.

Với con số này, tính đến cuối 2024, HAX ghi nhận LNSt đạt 125 tỷ đồng - tăng mạnh 261%. Biên lãi ròng được cải thiện lên mốc 2,3% so với con số 0,9% trong năm 2023. (Hình 4)

II. Một sống thông tin mới trong báo cáo

Mảng xe MG là động lực tăng trưởng chính:

Hiện tại, điểm nhấn của HAX là hoạt động kinh doanh xe MG đang phát triển mạnh mẽ với thị phần tăng mạnh. Theo số liệu 6 tháng đầu năm 2024, MG đã bán được trên 6.000 chiếc tại nước ta, tăng gấp 6 lần cùng kỳ, tuy nhiên nửa cuối năm thì hãng xe này lại không công khai số lượng bán ra. Theo MG, thị phần của hãng đã tăng từ 0,8% trong nửa đầu 2023 lên 4,4% trong nửa đầu 2024 – một con số tăng trưởng rất mạnh trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều khó khăn.

Với việc bắt đầu phân phối xe từ 2020, hiện HAX đang là đại lý lớn nhất của hãng xe này tại Việt Nam với 13 showroom toàn quốc và chiếm tới 40% doanh số. Tỷ lệ đóng góp của hãng xe Trung Quốc này đã lên tới 34% vào năm 2024. Được biết, trong năm 2025 HAX có kế hoạch mở rộng hệ thống lên 20 showroom và đặt mục tiêu tăng trưởng thị phần lên 12% trong 5 năm tới.

Chúng tôi cho rằng việc HAX bắt tay với MG là một bước đi khá đúng, khi có thể đa dạng hóa lượng khách hàng, thay vì chỉ tập trung vào một phân khúc cao cấp (Mercedes Benz) như trước đây. Mảng xe MG sẽ là động lực chính khi thị trường Mercedes bão hòa.

Ngoài ra, HAX đã thông qua kế hoạch niêm yết công ty con phụ trách kinh doanh xe MG trên sàn Hose. Được biết, CTCP Sản xuất, thương mại và Dịch vụ PTM có vốn điều lệ 320 tỷ với chức năng chính là quản lý hệ thống showroom MG của HAX. Chúng tôi kỳ vọng khi doanh nghiệp này được niêm yết trên sàn HSX sẽ là một “cú hích” với HAX.

Mảng Mercedes đang chạm dần tới ngưỡng thị phần tối đa

Hiện tại công ty có 5 showroom Mercedes đang hoạt động, với showroom mới nhất hoạt động từ tháng 3/22 tại Cần Thơ. Hiện HAX vẫn nắm giữ 38% thị phần của hãng xe này kể từ năm 2018. Do HAX đang tiến gần tới ngưỡng thị phần tối đa theo quy định của Mercedes áp dụng với mỗi đại lý oto nhất định là 40% nên chúng tôi cho rằng mảng kinh doanh này sẽ phụ thuộc phần lớn vào khả năng hấp thụ của thương hiệu này tại thị trường Việt Nam.

Bên cạnh đó, Mercedes cũng giới thiệu nhiều mẫu xe mới tại Việt Nam, tập trung vào các dòng xe hybrid và E-class, G-class. Chúng tôi kỳ vọng sự thay đổi tích cực sang dòng xe điện sẽ giúp người dân quan tâm đến việc sử dụng xe công nghệ cao và không phát thải, từ đó khuyến khích người tiêu dùng nâng cấp xe. Được biết các mẫu xe cao cấp đến từ hãng xe này có dung lượng pin lớn (642-783 km), vượt xa các mẫu xe đang có trên thị trường như Vinfast (285-439 km), Porsche (405-499 km) và Audi (3411 – 582 km). Với lợi thế này, chúng tôi cho rằng tầng lớp trung – thượng lưu khó có thể “ngó lơ” những sản phẩm đến từ hãng xe sang bậc nhất này.

Mercedes vẫn là một hãng ôtô có thương hiệu và tên tuổi rất khó thay thế trong phân khúc xe sang, nhưng với quy định này, chúng tôi cho rằng khá khó để mảng kinh doanh xe hạng sang có thể tăng trưởng trong năm nay. Vì thế, dòng xe MG mới phải là động lực tăng trưởng cho HAX.

Năm 2025 mảng kinh doanh oto được kỳ vọng vẫn còn tích cực.

Mặc dù Chính phủ đã kết thúc các biện pháp hỗ trợ như giảm thuế trước bạ, nhưng chúng tôi kỳ vọng những yếu tố vĩ mô tích cực hơn sẽ giúp đỡ cho ngành ôtô bao gồm:

+ Thị trường ôtô trong nước có sự phục hồi: Mặc dù chính sách giảm lệ phí trước bạ đã kết thúc trong tháng 11, nhưng doanh số bán oto trong tháng 12/24 dù chững lại nhưng vẫn cao hơn trung bình 8 tháng đầu năm 2024. Chúng tôi cho rằng đây là một trong những yếu tố sớm chỉ ra rằng nhu cầu tiêu dùng đối với ngành ôtô đang trở lại.

+ Môi trường lãi suất thấp sẽ được duy trì: Để kích thích tăng trưởng nền kinh tế vào năm 2025, môi trường lãi suất thấp sẽ là yếu tố tiên quyết. Yếu tố này cũng giúp giảm bớt gánh nặng tài chính, qua đó khuyến khích tiêu thụ oto. Chúng tôi cũng kỳ vọng sự phục hồi đến từ thị trường BĐS sẽ thúc đẩy hiệu ứng tài sản, từ đó thúc đẩy nhu cầu mua sắm của nhóm trung – thượng lưu, là nhóm khách hàng chính của thị trường ôtô mà HAX đang nắm giữ thị phần.

+ Hệ thống cơ sở hạ tầng được cải thiện cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ oto: Có thể nói, đầu tư công sẽ là một trong những key quan trọng để thúc đẩy kinh tế, đi kèm với yếu tố về môi trường lãi suất. Chúng tôi tin rằng với việc cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện, nhu cầu sở hữu ôtô của người dân sẽ càng tăng lên, từ đó thúc đẩy doanh số của các hãng kinh doanh xe, trong đó có HAX.

HAX sẽ chi trả cổ tức tiền mặt.

Theo thông tin mới nhất, HAX dự kiến chi trả 10% cổ tức tiền mặt, tương đương 107 tỷ đồng. Đây là tỷ lệ chi trả cao nhất trong vòng 5 năm trở lại đây của doanh nghiệp này. Giả sử lấy mức giá là 17.500đ/cổ phiếu thì hiện tại mức lợi tức tương đương 5% - tương đương gửi lãi suất tiết kiệm hiện tại. Chúng tôi đánh giá đây là thông tin bổ trợ khá tích cực cho mã cổ phiếu này.

III. Kết luận

Kết luận lại, chúng tôi vẫn cho rằng HAX là một case xứng đáng đầu tư:

Môi trường vĩ mô thuận lợi, lãi suất thấp, hệ thống cơ sở hạ tầng được cải thiện sẽ thúc đẩy nhu cầu sở hữu ôtô cá nhân.

Mảng xe MG là động lực chính giúp HAX tăng trưởng khi liên tục tăng độ nhận diện tại Việt Nam. Đi kèm với đó là tỷ trọng đóng góp doanh số bán xe MG vào tổng doanh số của HAX đang ngày càng tăng. Cuối cùng là kế hoạch niêm yết công ty con phụ trách kinh doanh xe MG trên sàn HSX được kỳ vọng là cú hích đối với giá cổ phiếu của HAX.

Mảng Mercedes đang đi đến ngưỡng tối đa thị phần, tuy nhiên chúng tôi vẫn cho rằng vẫn có sự tăng trưởng trong doanh số bán xe với những mẫu xe mới thu hút sự quan tâm của giới thượng lưu.

Với những thông tin trên, chúng tôi cho rằng HAX sẽ có một năm 2025 kinh doanh khá tích cực. Chúng tôi giữ vững quan điểm HAX có thể tiệm cận mức giá 19 – 20k/cổ phiếu trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang trở thành kênh đầu tư được quan tâm nhất hiện nay. Giá cổ phiếu hiện đang ở vùng đỉnh 1 năm, nên sẽ có những rung lắc cần thiết trước khi thoát khỏi kênh giá này và tiếp tục tiệm cận vùng giá trên.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-

Nhu cầu gia tăng cùng chính sách giảm lệ phí trước bạ trong quý cuối năm 2024 đã thúc đẩy thị trường ô tô phục hồi đáng kể.

Theo thống kê từ VietstockFinance, tổng doanh thu quý 4/2024 của 6 doanh nghiệp ô tô trên HOSE, HNX và UPCoM đạt hơn 15,240 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ. Tổng lợi nhuận ròng 2,462 tỷ đồng, tăng 54%.

City Auto, Savico lập đỉnh doanh thu

Nhà phân phối xe Ford và Huyndai hàng đầu Việt Nam - City Auto là một trong những cái tên nổi bật nhất với doanh thu đạt 2,770 tỷ đồng, tăng 26%. Lãi ròng tăng đột biến 510%, chạm mốc hơn 36 tỷ đồng. Kết quả này được cho là nhờ nhu cầu mua sắm hồi phục giai đoạn cuối năm.

Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (Savico, HOSE: SVC) - một "ông lớn" khác trong ngành - cũng ghi nhận doanh thu tăng trưởng 33%, đạt 8,720 tỷ đồng. Lợi nhuận hơn 22 tỷ đồng, gần gấp đôi quý 4/2023. SVC cho biết, nguyên nhân là do thị trường xe trong quý 4/2024 khởi sắc hơn cùng kỳ.

Điểm chung của CTF và SVC là mức doanh thu kỷ lục trong quý 4 giúp cả 2 khép lại năm 2024 với dấu mốc mới trong lịch sử, lần lượt đạt 8,171 tỷ đồng và 24,950 tỷ đồng.

Không kém cạnh, Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) cũng báo cáo số liệu tích cực với doanh thu tăng 69%, đạt 1,817 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ quý 4/2022. Lãi ròng tăng 54%, chạm ngưỡng 34 tỷ đồng. Theo HAX, thành công này đến từ hiệu suất cao của các công ty con và chiến lược kinh doanh linh hoạt trong môi trường cạnh tranh gay gắt.

VEAM vẫn hưởng lợi từ xe máy Honda?

Doanh nghiệp do Bộ Công thương nắm hơn 88% vốn - Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam - CTCP vẫn duy trì mặt bằng doanh thu ổn định với 1,147 tỷ đồng, tăng 18%; nhưng lãi ròng lại vọt lên 2,486 tỷ đồng, tăng 63%.

Phần lớn lợi nhuận của VEA đến từ các công ty liên doanh/liên kết, tăng 47%, đạt 2,364 tỷ đồng. Đáng chú ý, giá trị khoản đầu tư vào Honda Việt Nam tiếp tục là “gà đẻ trứng vàng” khi ghi nhận thêm hơn 1,000 tỷ đồng trong năm 2024, lên 5,300 tỷ đồng, vượt xa 2 liên doanh với Toyota và Ford.

Trong bối cảnh thị trường ô tô chưa thực sự hồi phục, xe máy Honda nhiều khả năng vẫn là điểm tựa giúp VEA duy trì tăng trưởng lợi nhuận.

TMT Motors lỗ nặng, Trường Long gặp khó

Mảng xe tải, trái lại, lại gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là Ô tô TMT (TMT Motors, HOSE: TMT) với khoản lỗ kỷ lục 123 tỷ đồng, cùng kỳ năm trước chỉ lỗ hơn 213 triệu đồng. Nguyên nhân chính do TMT tái cấu trúc toàn diện, cắt lỗ hàng tồn kho cũ và chuyển đổi sang các mẫu xe mới đạt tiêu chuẩn Euro 5.

Tình hình không khả quan hơn với Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (HOSE: HTL) khi doanh thu giảm một nửa, còn 135 tỷ đồng. Lợi nhuận giảm 76%, chỉ đạt 7.1 tỷ đồng, chủ yếu do nguồn cung xe tải Euro 4 từ nhà máy Hino đã hết, trong khi quy trình cấp phép xe Euro 5 chưa hoàn tất, khiến doanh số sụt giảm nghiêm trọng.

Theo số liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA), Hino chỉ bán ra 330 xe trong quý 4, giảm 60% và 76% so với cùng kỳ các năm 2023 và 2022.

Lợi nhuận nhóm xe tải giảm mạnh trong quý cuối năm 2024 (Đvt: tỷ đồng)Nguồn: Người viết tổng hợp

Lượng xe tiêu thụ theo tháng cao kỷ lục

Dữ liệu từ VAMA (không bao gồm VinFast) và TC Group cho thấy, thị trường ô tô hưởng lợi lớn nhờ “cú hích” giảm lệ phí trước bạ, áp dụng từ tháng 9-11/2024 cho xe sản xuất, lắp ráp trong nước. Riêng tháng 11 tạo kỷ lục mới với gần 50 ngàn xe được tiêu thụ, trước khi giảm đáng kể vào tháng 12.

Tổng lượng xe phân phối ra thị trường trong quý cuối năm 2024 đạt hơn 128 ngàn chiếc, tăng 14%, dù quý 4/2023 cũng được hưởng chính sách tương tự. Điều này cho thấy, nhu cầu tiêu dùng đã có sự phục hồi nhất định.

Lượng xe bán ra đạt gần 50 ngàn chiếc vào tháng cuối cùng áp dụng chính sách giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)Nguồn: Người viết tổng hợp

Mitsubishi ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất (43%) với 13,265 xe được bán ra, qua đó nâng thị phần từ 8.2% lên 10.3%. Toyota cũng tăng 38%, đạt 26,073 xe, cải thiện thị phần từ 16.8% lên 20.3% và tiệm cận Hyundai (20.5%).

Bên cạnh những con số ấn tượng từ các hãng xe Nhật Bản, thương hiệu Hàn Quốc của TC Group là Huyndai gần như đi ngang với 26,258 xe. Trong khi Mazda, Kia của THACO lại chứng kiến sự sụt giảm nhẹ.

Cụ thể, Kia giảm 10%, còn 11,622 xe; Mazda giảm 3.7%, xuống 11,327 xe. Sự suy giảm này được hạn chế phần nào nhờ mức tăng 42% của Thaco Truck với doanh số 4,802 xe.

Về số tuyệt đối, Hyundai vẫn dẫn đầu nhóm với 26,258 xe được tiêu thụ, theo sau là Toyota và Ford, lần lượt đạt 26,073 và 14,137 xe.

Doanh số xe Mitsubishi, Ford và Mazda tạo đỉnh mới trong các tháng giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)

Tử Kính

FILI - 09:00:00 03/03/2025

MỚI

Liệu thị trường còn giữ điểm tích cực tháng 3?

Đọc hành vi cổ phiếu nóng trong ngày:

1.Tổng kết cuối tháng

Thị trường tháng 2 ghi nhận mức tăng hơn 40 điểm, thể hiện một nhịp kéo mạnh mẽ với sự tham gia của hầu hết các nhóm ngành lớn như ngân hàng (BANK), chứng khoán (Chứng), thép, đầu tư công (ĐTC), và bất động sản (BĐS).

Thanh khoản duy trì ổn định ở mức cao trên 20.000 tỷ đồng/phiên, tạo nền tảng cho đà tăng bền vững.

2. Xu hướng thị trường

Phiên cuối tháng rung lắc mạnh, VN-Index đóng cửa giảm 2 điểm với thanh khoản đạt 18.000 tỷ. Thị trường dao động lớn khi sáng tăng, giữa phiên điều chỉnh và cuối phiên hồi phục nhẹ.

Nhóm cổ phiếu trụ như GVR vẫn giữ điểm tốt, nhưng các nhóm ngành dẫn dắt buổi sáng như chứng khoán, bất động sản, dầu khí đều suy yếu vào cuối phiên.

Khối ngoại tiếp tục chuỗi bán ròng 1.000 tỷ, phản ánh áp lực chốt lời khi chỉ số VN-Index vượt 1.300 điểm.

3. Hành động cho nhà đầu tư

Vùng 1.305-1.315 vẫn là kháng cự ngắn hạn, cần theo dõi phản ứng của thị trường trong các phiên tới.

Nếu xuất hiện nhịp kéo mạnh, có thể thị trường sẽ bước vào giai đoạn mua cao trào, bỏ lại những nhà đầu tư chưa có vị thế.

Nhà đầu tư cần quan sát dòng tiền, lựa chọn cổ phiếu có nền tảng tốt và tránh mua đuổi trong những nhịp tăng nóng.

MỚI

HAX – Ông vua ngành ô tô đang trở lại đường đua 🚘

HAX là đại lý phân phối ô tô hiện đang chiếm khoảng 38% doanh số bán hàng của Mercedes-Benz và khoảng 40% doanh số bán hàng của Morris Garages (MG) tại Việt Nam. Tính đến cuối năm 2024, HAX quản lý 5 showroom Mercedes, 1 showroom Nissan và 13 showroom MG trên toàn quốc. Và HAX sẽ tiếp tục mở rộng mạng lưới phân phối xe MG trong năm 2025 với mục tiêu có 20 showroom trên toàn quốc trong cuối năm nay.

♻️Theo báo cáo doanh số bán xe MG trong năm 2024 đạt 6.037 xe, tăng gấp 6 lần so với cùng kỳ năm 2023( bán được khoảng 1000 xe ). Doanh thu năm 2024 của HAX đạt 5,5 nghìn tỷ đồng, tăng 38,5% so với mức nền thấp trong năm 2023, nhờ nhu cầu tiêu thụ ô tô phục hồi & các biện pháp hỗ trợ của Chính phủ và mức tăng trưởng mạnh của hãng xe MG trên thị trường ô tô Việt Nam. Biên lợi nhuận gộp đạt 9,3%, mức cao nhất từ trước đến nay, đóng góp quan trọng vào lợi nhuận ròng gần 125 tỷ đồng, gấp 3,6 lần so với năm 2023.

🔹Những kết quả này cho thấy HAX đã vượt qua kế hoạch đề ra và đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024. Với nền tảng tài chính vững chắc, công ty có thể tiếp tục đà tăng trưởng này trong năm 2025.

Các mảng kinh doanh và triển vọng năm 2025

💥Phân phối xe MG – xe điện: Động lực tăng trưởng từ mảng xe MG khi HAX hợp tác chiến lược với công ty PTM để nâng tầm thương hiệu MG sẽ tạo bước ngoặc cho thương hiệu xe MG taij Việt Nam

🔹 Hiện PTM đang có 12 đại lí trên toàn quoosctrong đó có 7 địa lý Premium. Với hơn 5.500 xe bán ra, PTM đang chiếm 38% thị phần MG tại Việt Nam

🔹Việc hợp tác với SMV thị mục tiêu năm 2025 HAX đặt mục tiêu tăng thị phần xe MG từ 38% lên 40% trong năm 2025. Cho thấy chiến lược mở rộng mạnh mẽ tại phân khúc xe phổ thông và binh dân, giúp cải thiện doanh thu và sự hiện diện trên thị trường.

=> Sự chuyển đổi sang xe điện đang ngày càng mạnh mẽ trên toàn cầu, và HAX có thể khai thác tiềm năng từ các mẫu xe điện MG như MG4 Electric hoặc các mẫu xe điện khác của các thương hiệu đối tác. Với các chính sách hỗ trợ xe điện từ Chính phủ, HAX có thể đón đầu xu hướng và mở rộng thị trường xe điện tại Việt Nam.

💥Phân phối xe Mercedes : HAX đang là nhà phân phối, ủy quyền đầu tiên của Mercedes tại VN đáp ứng mọi tiêu chuẩn quốc tế khắt khe về bán hàng và hậu mãi. Trong quý 4 năm 2024 HAX ghi nhận doanh thu từ mảng phân phối xe Mercedes-Benz đạt 922 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước và 10% so với quý trước. Với việc thị trường xe sang vẫn có nhu cầu lớn, HAX có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong mảng phân phối ô tô cao cấp này.

Kế hoạch lợi nhuận năm 2025: HAX đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 702 tỷ đồng trong năm 2025, hướng đến mức lợi nhuận cao nhất kể từ năm 2022.

🚔Về dự báo cho năm 2025, các chuyên gia kỳ vọng HAX sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng lợi nhuận, với mức tăng trưởng dự kiến khoảng 45%. Mảng phân phối xe MG được dự báo sẽ là động lực tăng trưởng chính, đóng góp khoảng 30% tổng doanh số bán xe trong năm 2025.

Định giá cổ phiếu HAX

♻️ Hiện tại thanh khoản giao dịch của CP này có KLTB giao dịch 10 ngày rời vào hơn 600k CP đây là mức giao dịch trung bình an toàn để NĐT giao dịch mà không sợ rủi ro về thanh khoản

♻️Theo định giá của 1 số công ty chứng khoán trên TT thì HAX có mức giá hợp lí từ 20.000- 27.000/ CP . Cao hơn so với mức giá hiện tại 17.000

♻️Với kết quả kinh doanh ấn tượng và triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025, HAX đang trở thành một cổ phiếu hấp dẫn trên thị trường. Nhà đầu tư nên cân nhắc cơ hội đầu tư vào HAX

MỚI

Haxaco về đích lợi nhuận, SSI kỳ vọng xe MG bùng nổ trong năm 2025

CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) vừa khép lại năm 2024 với kết quả kinh doanh tích cực nhờ hoạt động hiệu quả của các công ty con trong quý cuối năm.

Theo BCTC hợp nhất vừa công bố, doanh thu quý 4 của HAX đạt hơn 1,817 tỷ đồng, tăng 69% so với cùng kỳ, đưa lãi ròng lên mức 34 tỷ đồng, tăng 54%.

Việc mở rộng hệ thống phân phối xe MG trong suốt năm 2024, kết hợp chương trình giảm lệ phí trước bạ trong các tháng 9, 10 và 11, góp phần thúc đẩy HAX tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Cùng với đó, số lượng nhân viên tăng mạnh thêm 552 người so với đầu năm, lên 1,514 nhân sự.

Điểm đáng chú ý là cấu trúc lợi nhuận hợp nhất có sự chuyển biến rõ rệt. Trong gần 60 tỷ đồng lãi sau thuế, cổ đông thiểu số hưởng gần 26 tỷ đồng, tăng mạnh so với chỉ 647 triệu đồng quý 4/2023. Điều này cho thấy sự đóng góp lớn từ các công ty con, đặc biệt là CTCP Sản xuất, Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM - nơi HAX đã giảm một nửa tỷ lệ sở hữu, xuống 51.62% trong năm qua.

PTM - doanh nghiệp phụ trách mảng xe MG - có thể xem là khoản đầu tư chiến lược khi công ty con này được lãnh đạo HAX tăng vốn góp từ 97 tỷ đồng lên 220 tỷ đồng, thậm chí có kế hoạch niêm yết trên sàn chứng khoán.

Ở mảng xe Mercedes của công ty mẹ, doanh thu tiếp tục tăng trưởng trong quý 4, nhưng lợi nhuận lại giảm do cạnh tranh khốc liệt giữa các nhà phân phối, đặc biệt thông qua các chương trình ưu đãi giảm giá sâu để kích cầu.

Tổng kết cả năm, HAX ghi nhận doanh thu hơn 5,500 tỷ đồng, tăng 38% so với năm trước. Biên lợi nhuận gộp đạt 9.3%, cao nhất từ trước đến nay, góp phần đưa lợi nhuận ròng lên gần 125 tỷ đồng, gấp 3.6 lần năm 2023. Thành tích này không chỉ vượt 29% mục tiêu lợi nhuận trước thuế mà còn hiện thực hóa lời khẳng định đầu năm của Chủ tịch HĐQT Đỗ Tiến Dũng rằng “mục tiêu lãi trước thuế 200 tỷ đồng không phải quá sức”.

Dù đạt kết quả vượt kỳ vọng, phần lớn thành công của HAX phải kể đến khoản lợi nhuận khác hơn 80 tỷ đồng, nhiều khả năng nhờ thanh lý tài sản cố định, dù chi tiết chưa được công bố.

Theo báo cáo chiến lược năm 2025 của Chứng khoán SSI, thị trường ô tô được dự báo chững lại sau khi đạt đỉnh vào quý 4/2024. SSI không kỳ vọng nhiều vào các biện pháp hỗ trợ từ Chính phủ cho ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu này trong năm nay, dự báo tăng trưởng lợi nhuận toàn ngành chỉ khoảng 4%.

Tuy nhiên, hãng xe MG vẫn được đánh giá tích cực nhờ lợi thế giá rẻ, có thể cạnh tranh với các thương hiệu lớn. SSI dự báo doanh nghiệp của ông Đỗ Tiến Dũng sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lên đến 45% trong năm 2025 (dựa trên ước tính tăng trưởng 153% của năm 2024 so với năm 2023). Mức này cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành, nhờ vào sự phục hồi dần của phân khúc cao cấp (Mercedes) và tăng trưởng bùng nổ của phân khúc giá rẻ (MG).

Để tổng kết năm kinh doanh khả quan cũng như chuẩn bị cho kế hoạch mới, HAX dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2025 vào ngày 15/03 tới tại trụ sở chính ở quận Bình Thạnh, TPHCM, với ngày chốt quyền tham dự là 12/02/2025.

Tử Kính

FILI