Hơn 740.000 tỷ đồng vốn đầu tư công sẽ được "bơm" ra: Nhóm cổ phiếu nào kỳ vọng hưởng lợi lớn nhất?

MỚI

Khuyến nghị cổ phiếu 24/2

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 24/02/2025.

CTCK SSI khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu HDG

Chúng tôi duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu của HDG, với mục tiêu giá 1 năm là 33.100 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 19%).

Kết quả năm 2024 thấp hơn dự báo của chúng tôi chủ yếu do dự phòng nợ xấu cao hơn dự kiến trong Q4/2024 liên quan đến các khoản phải thu từ dự án điện mặt trời Hồng Phong 4. Như dự báo, HDG đã chưa triển khai đợt mở bán mới của dự án Hado Charm Villas trong năm. Mảng điện tiếp tục là mảng chiếm ưu thế về cả doanh thu và lợi nhuận.

Triển vọng: Chúng tôi dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (NPATMI) năm 2025 là 43% svck, chủ yếu được thúc đẩy bởi các mảng bất động sản và điện.

Về dài hạn, chúng tôi dự báo các dự án Hado Green Lane và Hado Minh Long sẽ ghi nhận doanh thu trong giai đoạn 2027-2030.

CTCK Bảo Việt (BVSC) khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DHA

Sử dụng 2 phương pháp định giá DCF và P/E, BVSC ước tính giá mục tiêu đạt mức 45.700 đồng/cp, với mức upside 9,7% so với giá trị thị trường ngày 20/02/2024. Khuyến nghị NEUTRAL đối với cổ phiếu DHA của Công ty cổ phần Hóa An.

Rủi ro: (1) Tiến độ giải ngân đầu tư công tại các dự án cơ sở hạ tầng tiêu thụ chủ đạo không đạt như kỳ vọng; (2) Ảnh hưởng tiềm ẩn từ chính sách thuế, phí khai thác; và (3) Trích lập dự phòng nợ xấu từ hoạt động đầu tư của doanh nghiệp.

CTCK Vietcap (VCI) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT

CTCK Vietcap giảm 9% giá mục tiêu cho Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT – sàn HOSE) xuống còn 32.200 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị mua. CTCK Vietcap điều chỉnh giảm giá mục tiêu do mức giảm 9% trong dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2025-2029 của CTCK Vietcap.

CTCK Vietcap giảm dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số do mức giảm trong giả định về cước vận chuyển đối với tàu chở dầu thô quốc tế (giảm 7% so với tăng 2% trong dự báo trước đó), sản phẩm dầu (giảm 10% so với giảm 2% trong dự báo trước đó) và hóa chất (giảm 4% so với tăng 2% trong dự báo trước đó) vào năm 2025, phản ánh cước vận chuyển từ đầu năm đến nay thấp hơn một chút so với dự kiến, ảnh hưởng nhiều hơn so với dự báo chi phí lãi vay thấp hơn dựa theo kết quả kinh doanh quý IV/2024.

Những yếu tố trên vượt trội so với tác động của dự báo giá cước vận chuyển đội tàu sản phẩm dầu(chiếm 20% DWT đội tàu) giảm 10%, cước vận chuyển dầu thô quốc tế (4% DWT đội tàu) giảm 7% và cước vận chuyển hóa chất (18% DWT đội tàu) giảm 4%.

Đồng Nai thu hồi gần 3.7 ngàn m2 đất của DHA

UBND tỉnh Đồng Nai mới đây có quyết định thu hồi gần 3.7 ngàn m2 đất của CTCP Hóa An (HOSE: DHA) để thực hiện dự án thu hồi đất, bồi thường, hỗ trợ tái định cư Cảng hàng không quốc tế Long Thành, phạm vi đất xây dựng cảng hàng không 5,000ha (đợt bổ sung).

Cụ thể, UBND tỉnh thu hồi gần 3,687m2 đất do DHA quản lý, sử dụng tại xã Bình Sơn, huyện Long Thành. Trong đó gồm đất trồng cây lâu năm, đất trồng cây hàng năm, đất khu công nghiệp, đất sản xuất vật liệu xây dựng, làm đồ gốm.

6 tháng đầu năm nay, DHA đạt doanh thu gần 164 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ năm trước. Lãi ròng gần 28 tỷ đồng, giảm 45%. Kết quả giảm này chủ yếu trong kỳ công ty không được hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán (cổ phiếu HPG) gần 22 tỷ đồng và chịu lỗ 7 tỷ đồng từ hoạt động khác.

Dự báo đối mặt nhiều khó khăn trong năm 2024 như tình hình khai thác đá khó khăn, DHA xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh giảm mạnh. Trong đó, tổng sản phẩm đá các loại giảm 36% so với thực hiện 2023, còn 1,410m3. Tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế theo đó dự kiến giảm lần lượt 31% và 56% so với năm trước, còn 268 tỷ đồng và hơn 38 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức khoảng 20-30%.

Sau nửa đầu năm, Công ty thực hiện được 61% chỉ tiêu doanh thu và 73% lợi nhuận.

Tính đến ngày 30/06/2024, tổng tài sản của DHA giá trị gần 468 tỷ đồng.

Không được hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán, DHA giảm mạnh lãi ròng quý 2

Không chỉ sụt giảm doanh thu thuần, lãi ròng của CTCP Hóa An (HOSE: DHA) giảm mạnh trong quý 2/2024 còn vì không được hoàn nhập dự phòng giảm giá cổ phiếu HPG như cùng kỳ năm trước.

Theo báo cáo tài chính quý 2/2024 của DHA, doanh thu thuần giảm so với cùng kỳ năm trước 18%, còn hơn 82 tỷ đồng, do sản lượng bán ra giảm 99,383 m3 đá các loại.

Mặt khác, do không còn khoản hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính cổ phiếu HPG gần 22 tỷ đồng như quý 2/2023, DHA chỉ thu về lãi ròng hơn 19 tỷ đồng, giảm 46%.

Lũy kế nửa đầu năm 2024, lãi ròng của DHA giảm 45% so cùng kỳ, còn gần 28 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do lãi gộp giảm 6% còn 49 tỷ đồng, không được hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán gần 22 tỷ đồng và lỗ từ hoạt động khác hơn 7 tỷ đồng.

Dự báo đối mặt nhiều khó khăn trong năm 2024 như tình hình khai thác đá khó khăn, DHA xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh giảm mạnh. Trong đó, tổng sản phẩm đá các loại giảm 36% so với thực hiện 2023, còn 1,410m3. Tổng doanh thu và lợi nhuận sau thuế theo đó dự kiến giảm lần lượt 31% và 56% so với năm trước, còn 268 tỷ đồng và hơn 38 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức khoảng 20-30%.

Với kế hoạch kinh doanh thận trọng nên qua nửa năm, DHA thực hiện được 61% chỉ tiêu doanh thu và 73% mục tiêu lãi sau thuế, dù kết quả kinh doanh thực tế giảm mạnh.

Tính đến ngày 30/06/2024, tổng tài sản của DHA giá trị gần 468 tỷ đồng, gần như không đổi so với đầu năm.

Trong đó, đầu tư tài chính ngắn hạn hơn 255 tỷ đồng, tăng 37% và chiếm gần 55% tổng tài sản. Danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn bao gồm tiền gửi có kỳ hạn 6 tháng, tăng 38% so với đầu năm, lên 250 tỷ đồng và chứng khoán đầu tư (cổ phiếu CTCP Du lịch Phú Yên và CTCP Gạch men Thanh Thanh).

Ngược lại, tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh 53% so với đầu năm còn hơn 54 tỷ đồng, do không còn 79 tỷ đồng tiền gửi có kỳ hạn 3 tháng như đầu năm.

Nợ phải trả của DHA chiếm chưa đến 10% tổng nguồn vốn. Trong đó, phải trả ngắn hạn tăng mạnh, gấp 302 lần đầu năm, lên gần 30 tỷ đồng.

CTCP Sơn Hải Phòng H thông báo chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức còn lại năm 2023 bằng tiền mặt. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 09/07.

Với tỷ lệ thực hiện 20% (1 cp được nhận 2,000 đồng) và gần 7.96 triệu cp đang lưu hành, ước tính HPP sẽ chi gần 16 tỷ đồng chia cổ tức còn lại cho cổ đông. Ngày thanh toán dự kiến 31/07/2024.

Thống kê từ 2014-2023, DHA luôn duy trì tỷ lệ cổ tức hàng nằm ở mức hai chữ số (từ 24-30%). Trong đó, liên tiếp 9 năm qua, Công ty đều chia cổ tức bằng tiền cố định ở mức 30%.

Nguồn: Báo cáo thường niên 2023 của HPP

Theo báo cáo thường niên 2023, tính đến ngày 21/12/2023, AFC Vietnam Fund là cổ đông lớn nhất của HPP, với tỷ lệ sở hữu 10.72%, ước nhận về 1.7 tỷ đồng. Kế đến là Công ty TNHH Sơn tàu biển Chugoku nắm tỷ lệ sở hữu 10.17%, có thể nhận về hơn 1.6 tỷ đồng cổ tức.

Ngành nghề kinh doanh chính của HPP là sản xuất và kinh doanh sơn các loại. Trong đó, sơn tàu biển là sản phẩm mũi nhọn của Công ty trên cơ sở chuyển giao công nghệ với hãng Chugoku MarinePaints (CMP) của Nhật Bản - 1 trong 3 hãng sơn hàng đầu thế giới trong lĩnh vực này. Hiện nay, Sơn Hải Phòng là nhà cung cấp hàng đầu về sơn tàu biển và chiếm hơn 50% thị trường sơn tàu.

HPP cho biết năm 2023, nguồn cung nguyên liệu có xu hướng giảm nhưng chủ yếu chỉ là nguồn từ Trung Quốc, và xu hướng này không bền vững. Trong khi đó, giá cả nguyên liệu có nguồn gốc từ châu Âu vẫn cao, đang có tình trạng khan hiếm giả. Bên cạnh đó, sơn bột phục hồi khoảng 70% so với năm 2022. Sơn gỗ giảm sản lượng 50%. Sơn công nghiệp và bảo vệ có độ sụt giảm nhẹ. Sơn tàu biển không có biến động nhiều. Sơn cuộn duy trì sản lượng như 2 quý cuối năm 2022 và đang có tín hiệu phục hồi.

Kết quả kinh doanh qua các năm của HPP

Từ những yếu tố trên, kết thúc năm 2023, doanh thu thuần của Công ty đi ngang so với năm trước, đạt hơn 1,215 tỷ đồng. Dù vậy, HPP vẫn thu về lãi ròng hơn 90 tỷ đồng, gấp 2.6 lần năm trước, nhờ kiểm soát được giá vốn (giảm 7% so với năm 2022).

So với kế hoạch doanh thu 1,181 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 100 tỷ đồng, HPP đã hoàn thành chỉ tiêu doanh thu và vượt 70% mục tiêu lợi nhuận năm 2023.

Với kết quả vượt kế hoạch, ĐHĐCĐ thường niên 2024 của HPP đã thông qua chia cổ tức năm 2023 với tỷ lệ 30% bằng tiền mặt, tương ứng chi gần 24 tỷ đồng. Trước đó, Công ty đã tạm ứng cổ tức đợt 1/2023 với tỷ lệ 10% bằng tiền mặt, trả vào ngày 31/01/2024.

Sang năm 2024, HPP dự kiến sản lượng tiêu thụ đạt 15,500 tấn, tăng 10% so với thực hiện 2023 (sơn các loại 11,000 tấn và nhựa tổng hợp 4,500 tấn). Theo đó, Công ty đặt mục tiêu doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế cùng tăng 10%, lần lượt đạt 1,180 tỷ đồng và 100 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức duy trì ở mức 30%.

Ngày 05/08/2010, HPP chính thức giao dịch 5.9 triệu cp trên sàn UPCoM, sau đó ngày 26/11/2010 giao dịch bổ sung 943,916 cp. Đến ngày 19/05/2011, Công ty thực hiện trả cổ tức năm 2010 bằng cổ phiếu, tỷ lệ 17%, nâng vốn điều lệ lên hơn 80 tỷ đồng. Hiện tại, số lượng cổ phiếu quỹ của Công ty là 46,741 cp.

Khang Di

FILI