KazMunayGaz 將於 2025 年通過巴庫-第比利斯-杰伊漢從卡沙甘運出 25 萬噸石油

咨詢公司Enverus周三表示， 2024年美國上游油氣行業的交易額達到1050億美元，是有史以來年度交易總額第三高的一年，但下半年 交易活動有所放緩，因為買家發現可收購的目標減少了。

去年的交易總額大幅落後於2023年高達1920億美元的併購總額，其中包括埃克森美孚 和先鋒自然資源公司（Pioneer Natural Resources）價值600億美元的合併。

根據Enverus的報告，二疊紀仍是最理想的收購目標，但隨著當地機會的枯竭，買家也開始將目光投向更遠的地方。

"Enverus首席分析師安德魯-迪特馬爾（Andrew Dittmar）在接受採訪時說："今年，在運營商關注我們意想不到的地區和礦區方面，我們將遇到一些有趣的驚喜。

"Dittmar在報告中說："對於考慮收購二疊紀剩餘目標之一的買家來說，問題在於質量和資源擴張的上升空間是否值得入場。

對於許多規模較小的勘探與開採公司來說，他們可能會決定將目光投向二疊紀以外的地區。

迪特馬爾說，北達科他州威利斯頓盆地和得克薩斯州南部 伊格爾福特等成熟頁岩區提供了另一種選擇，而且隨著買家重新審視有機會重新裂解的已開發資產，這些頁岩區的價值也在提升。

對老井進行重新裂縫處理類似于 注入增壓劑 (link) ，與鑽探新井相比，只需較小的投資就能迅速提高產量。

報告稱，由於買家發現可追求的併購目標減少，以及大型勘探與開採公司在重返市場前正在努力整合之前的交易，交易額在年底有所下滑，最後一個季度預訂的交易額為 96 億美元。

缺乏發展機會可能最終會促使較小的運營商 出售資產，並進一步整合行業。

"Dittmar說："剩餘的收購機會大多規模較小，成本曲線較高，或者兩者兼而有之。

Coterra Energy公司 以39.5億美元的總價收購了特拉華盆地的Avant Natural Resources公司和Franklin Mountain Energy公司，這是2024年第四季度最大的一筆交易。同時，FourPoint Energy 以 20 億美元收購 Ovintiv 位於猶他州的 Uinta 資產，也是近期最大的私人收購交易之一。

根據 Enverus 的數據，與 2023 年相比，2024 年以天然氣為重點的併購價值增長了四倍，自 2016 年以來首次超過 200 億美元。

"迪特馬告訴路透社："鑒於圍繞液化天然氣、數據中心建設和電力需求的熱潮，我們將看到更多關注天然氣的併購相對較快出現。

石油和天然氣生產商赫斯公司（Hess Corp ）周三公布的第四季度利潤超出華爾街預期，主要得益於美國和圭亞那產量的增加。

受美國巴肯頁岩油產量增長7%和圭亞那資產產量猛增52%的推動，該公司本季度總產量增長超過18%，達到每天49.5萬桶油當量(boepd)。

但是，在其他石油巨頭埃克森美孚 和中海油 就其在圭亞那區塊的股權提出仲裁挑戰之後，雪佛龍 (link) 以530億美元收購赫斯的交易遇到了障礙 (link)。

在截至12月31日的第四季度，赫斯圭亞那資產的日產量從去年同期的12.8萬桶躍升至19.5萬桶(，)。

一個由三名法官組成的仲裁小組將於 5 月份審議埃克森公司的優先購買權。

不過，該交易已通過 (link) 美國聯邦貿易委員會的審查。

赫斯公司 10-12 月份的淨利潤為 5.42 億美元，而去年同期為 4.13 億美元。

根據 LSEG 編制的數據，總部位於紐約的赫斯公司公布的調整後每股利潤為 1.76 美元，而分析師平均預期為 1.48 美元。

該公司表示，預計本季度凈產量在 46.5 萬至 47.5 萬桶/日之間，並補充說，預計 2025 年的資本和勘探支出約為 45 億美元。

隨著Venture Global LNG V繼續提高超冷天然氣的產量，聯邦監管機構周二允許該公司向其位於路易斯安那州的Plaquemines工廠第七區塊引入天然氣。

這家總部位於弗吉尼亞州阿靈頓的公司 是 美國第二大液化天然氣(LNG) 出口商，並一直在迅速提高其第二液化天然氣工廠 Plaquemines 的產量。

本周二， 根據金融公司 LSEG 的數據， 該工廠 有望生產 11 億立方英尺(bcf) 天然氣，低於上周三的最高產量 13 億立方英尺，也略低於 Calcasieu Pass 工廠 15億立方英尺的銘牌產能。

上周四，Venture Global 在唐納德-特朗普總統第二個任期內的首次大型公開募股中募集到 17.5 億美元，成為美國最有價值的純液化天然氣公司 (link)。

這使該公司的估值超過了競爭對手切尼爾能源公司（Cheniere Energy ）。

據該公司稱，在生產高峰期，普拉克明設施的年產量可超過 2700 萬噸(MTPA)。該公司表示，整個設施要到 2027 年才能完全投入使用。

Venture Global 公司表示，其戰略是延長投產期，以便通過在現貨市場上以高於長期合同的價格進行銷售，實現利潤最大化。然後，該公司將 以遠高於其銘牌產能的產量進行生產，以便銷售這些額外的非合同貨物。

Venture Global捲入了一些世界頂級石油和天然氣生產商提起的合同仲裁案，其中包括英國石油公司（BP ）、殼牌石油公司（Shell ）、愛迪生公司（Edison ）、奧倫公司（Orlen ）和雷普索爾公司（Repsol ），這些生產商稱，從該公司的第一個項目--卡爾卡修帕斯工廠出口的貨物本應根據長期合同出售給他們。

殼牌、Orlen 和 Edison 證實仲裁正在進行中，但無法發表評論。Venture Global 公司沒有立即發表評論。

Venture Global 的股票在周二下午的交易中報 19.26 美元。該公司股價比首次公開募股價格下跌了 23%。

中國人工智能初創公司 DeepSeek 能否成為壓垮華爾街的那根稻草，目前尚無定論。但它無疑對 "美國例外論 "提出了質疑，這種論調幫助美國市場形成了前所未有的集中度和風險。

矽谷是全球人工智能 軍備競賽中不可動搖的領導者，這一假設是近年來美國市場從世界各地吸納數萬億美元資金的關鍵原因。這一趨勢已成為美國例外論的定義，即人們根深蒂固地相信美國經濟增長和華爾街回報將持續保持優異表現。

但這種說法可能會因為一家中國初創公司而開始瓦解，直到上個月，人工智能領域以外的人甚至很少聽說過這家公司。DeepSeek以微薄的預算運營，似乎取得了與美國巨頭類似甚至更好的成果，而這些巨頭在開發人工智能技術方面已經花費了數千億美元。

"看到DeepSeek的新模式超級令人印象深刻，"微軟首席執行官薩蒂亞-納德拉（Satya Nadella）上周在達沃斯對CNBC說。"我認為我們應該非常、非常認真地對待中國的發展。"

投資者當然應該這樣做，尤其是當整個美國股市--實際上是全球市場--的命運正被這麼幾家公司和一個人工智能故事所左右的時候。

大科技公司對華爾街的影響力令人瞠目。看看這些數字就知道了：

• 在周一市場暴跌之前，只有五隻股票--Nvidia 、Microsoft 、Alphabet 、Amazon 和Meta --在過去兩年里為標準普爾500指數（SPX）貢獻了約700點。據 SocGen 的 Manish Kabra 稱，如果不考慮這些股票，標準普爾 500 指數將下跌 12%。截至本周一，僅英偉達一家公司就為標普 500 指數兩年來的漲幅貢獻了 4 個百分點。

• 德意志銀行（Deutsche Bank）的吉姆-里德（Jim Reid）稱，Nvidia 在最近一季財報中公布的過去 12 個月的盈利總額約為 630 億美元，約為英國、德國和法國所有上市公司去年盈利總額的一半。

• 據美國銀行分析師稱，這些公司加上蘋果 和特斯拉 --"華麗七雄"（或稱 "Mag 7"）--在過去兩年中占據了標準普爾 500 指數近 60% 的漲幅。

  簡而言之，"Mag 7 "體現了 "標準普爾 500 指數的美國特殊性溢價"，卡布拉周一寫道。

  

  

  

巔峰壟斷

華爾街從未對如此之少的股票望而生畏，"Mag 7 "目前占標準普爾 500 指數全部市值的 35% 以上。與此同時，美股目前占全球股票配置的比例達到創紀錄的三分之二。

這在一定程度上是由於資金流入的良性循環：隨著 "Mag 7 "股票的飆升，美國股票在全球股票市值中所占的比例也越來越大，這意味著持有被動投資組合的投資者必須繼續增加美國股票的投資，從而推動價格上漲，並有必要進一步購買。

但正如亞利桑那州立大學（Arizona State University）金融學教授亨德里克-貝森賓德（Hendrik Bessembinder）在其2023年的研究報告 "1926年至2022年股東財富增值 "中指出的那樣，市場集中度的提高已有時日。他發現，從 1926 年到 2022 年，在 28114 家公開上市的美國公司中，僅有 3% 的公司創造了幾乎全部的 55 萬億美元股東財富。

其中，蘋果公司一家就占了將近5%，而蘋果、微軟和埃克森美孚 這三家排名前三的公司合計占比超過10%。

近年來，這種集中度只增不減。2016 年，要求股東創造的財富總額達到 10%的公司數量為 7 家。到 2022 年，這一數字下降到 4 家。

正如博鰲亞洲論壇分析師所言，這可能代表著 "壟斷高峰"。而歷史表明，壟斷從來不會永遠持續下去，部分原因是顛覆性技術的出現。

事實上，隨著技術變革的加速，標普 500 上市公司的平均壽命已經縮短。根據麥肯錫的一項研究，1958 年標準普爾 500 指數公司的平均壽命為 61 年。到 2023 年，這一數字下降到不足 18 年。

顛覆性技術一直推動著美國經濟和市場的發展，而且從未像今天這樣。正如美國銀行分析師所言，"顛覆總是贏家"。

如果 DeepSeek 的突然出現被證明是真正的顛覆性技術，那麼誰將成為贏家，誰將成為輸家，我們拭目以待。但如果以周一的市場震盪為鑒，輸家可能不在少數，而且是大輸家。

(本文觀點僅代表作者本人，路透社專欄作家。)

許多西方公司已經出售了其在俄羅斯的資產，或將其移交給當地管理者，以遵守因烏克蘭戰爭而實施的制裁，並應對克里姆林宮可能沒收外資資產的威脅。

以下是一些已出售俄羅斯業務的公司，按行業劃分：

汽車

大陸集團 于 2023 年 5 月將其俄羅斯輪胎廠出售給控股公司 S8 Capital。

雷諾 於2022年將其在Avtovaz (AVAZI_p.MM)的多數股權出售給俄羅斯政府，據說售價僅為1盧布，但有六年的回購選擇權。

大眾汽車 于 2023 年 5 月完成了卡盧加生產廠和當地子公司的出售。

銀行和保險公司

荷蘭國際集團 1月28日表示，已同意 (link)，將其俄羅斯業務出售給Global Development JSC，但未披露財務細節。該公司預計這筆交易將對其稅後業績造成約7億歐元(7.307億美元的衝擊)。

匯豐銀行 在5月份表示， (link)，將其俄羅斯業務部門的所有權轉讓給Expobank，但未透露具體費用。

法國興業銀行 於2022年5月將其俄羅斯銀行業務出售給Interros Capital，損失31億歐元。

Uniqa Insurance 在10月4日表示，它已完成了對Raiffeisen Life的出售，從而完成了從俄羅斯 (link)。

能源

殼牌 於2022年將其俄羅斯零售和潤滑油業務出售給盧克石油 。

食品和飲料、消費品

嘉士伯 於12月3日表示，已同意在管理層收購中將其在俄羅斯Baltika啤酒 (link)。

喜力 於2023年8月表示，以象徵性的1歐元將其在俄羅斯的業務出售給Arnest集團。

比利時啤酒釀造商百威英博 同意在2022年4月出售其在合資企業百威英博埃菲斯（AB InBev Efes）的股份，減值11億美元。

達能 於5月完成了向Vamin R LLC出售其在俄羅斯的基本乳製品和植物基業務，對 (link)，減值12億歐元。

聯合利華 (link) 於10月10日表示，已完成將其俄羅斯業務出售給俄羅斯香水、化妝品和家居用品製造商Arnest Group的交易，但未透露交易條款。

林業與包裝

國際紙業公司 於2023年9月向俄羅斯股東出售了其在一家合資企業中的50%股份。英國蒙迪公司（Mondi）以 16 億盧布的價格將三家包裝加工企業出售給 Gotek 集團(1641 萬美元)，並同意以 800 億盧布的價格將其在俄羅斯最大的工廠出售給 Sezar Invest。

芬蘭包裝製造商 Huhtamaki 去年以 1.51 億歐元的價格出售了其在俄羅斯的業務，而林業公司 Stora Enso 則將其三家瓦楞包裝廠出售給了當地管理層。

餐飲與零售

AmRest 于 2023 年 5 月以 1 億歐元的價格將其在俄羅斯的肯德基業務出售給 Smart Service。

Gazprombank 集團于 2023 年 9 月從宜家家居運營商 Ingka 集團旗下的一家公司購買了俄羅斯的 14 家 MEGA 購物中心，具體價格尚未披露。2024 年 11 月 8 日，Ingka 在 (link) 上表示已出售其在俄羅斯的最後一筆資產，完成了從俄羅斯的撤出。

Hugo Boss 于 8 月 5 日在 (link) 上表示，已將其俄羅斯業務出售給批發合作夥伴 Stockmann，價格未公開。

莫斯科批準在2023年4月將Zara所有者Inditex 的俄羅斯業務出售給一家阿聯酋買家。

LPP 於2022年6月將其俄羅斯業務出售給一個中國財團和俄羅斯Re Trading公司的前首席執行官。商店的價格為 1.355 億美元，外加 12 億茲羅提(2.976 億美元的庫存)。LPP 在 2024 年 3 月表示， (link)，此次出售錄得 6 億茲羅提的虧損。

麥當勞 于 2022 年出售了其在俄羅斯的業務，支出 12.8 億美元。

煙草

英美煙草 於2023年9月表示，將把俄羅斯和白俄羅斯業務出售給由其俄羅斯管理團隊牽頭的財團，具體金額未透露。

帝國品牌 於2022年4月將其俄羅斯業務轉讓給俄羅斯的投資者。

其他

EMBRACER

這家瑞典遊戲公司停止了在俄羅斯的業務，以 2.47 億美元的價格剝離了其 Saber Interactive 子公司的部分資產，該公司在 3 月份表示 (link)。

法蘭克福機場

這家德國機場運營商于 12 月 5 日表示，即將完成 (link)，將其持有的聖彼得堡普爾科沃機場 25% 的股份出售給中東投資者 Orbit Aviation LLC。

多金屬國際 (poly.mm)

這家貴金屬生產商稱， (link)，它已於 3 月份完成了將其俄羅斯業務出售給一家西伯利亞金礦公司的交易，交易金額為 36.9 億美元，其中包括該業務 22.1 億美元的凈債務。

VEON

這家電信運營商于 2023 年 10 月完成了從俄羅斯的退出，將 Vimpelcom 出售給了當地管理團隊的高級成員。

施樂控股

打印機製造商施樂控股公司于 2023 年 10 月表示，已將其在俄羅斯的業務出售給當地管理層，具體金額未披露。

YANDEX NV (YNDX.O)

Yandex 是一家在荷蘭註冊的運營互聯網搜索引擎的公司，今年 7 月完成了分拆，由俄羅斯投資者組成的財團收購了其大部分業務，交易價值約 54 億美元。

(1 美元 = 0.9148 歐元)

(1 美元 = 97.5000 盧布)

(1 美元 = 4.0323 茲羅提)

哈薩克斯坦總統卡西姆-若馬爾特-托卡耶夫（Kassym-Jomart Tokayev）周二下令政府加緊與國際石油巨頭談判，以 "更好的條件 "延長現有的生產分成協議(PSA)。

這個中亞國家是世界十大石油生產國之一，在與國際石油公司打交道的歷史上一直不順利，曾向它們提出數十億美元的索賠。

外國公司稱，哈薩克斯坦政府只是在尋求增加其在關鍵石油和天然氣項目中的股份，這等同于 "資源民族主義"。

哈薩克斯坦政府駁斥了這種批評，稱其目的是控制西方巨頭抬高的成本。

"大型投資需要長期規劃。托卡耶夫說："因此，政府必須加緊談判，以有利於本國的最新條款延長《石油開採協議》合同。

哈薩克斯坦的大部分石油產量來自騰吉茲（Tengiz）、卡拉恰干納克（Karachaganak）和卡沙干（Kashagan）油田，這些油田是在國際石油巨頭的幫助下開發的。

2023 年，哈薩克斯坦就有爭議的成本問題向開發卡沙干和卡拉恰干納克油田的集團提出索賠，索賠金額分別超過 130 億美元和 35 億美元。

海上卡沙干油田是近幾十年來世界上發現的最大油田之一，由埃尼 、殼牌 、道達爾能源 、埃克森美孚 、KazMunayGaz 4、Inpex 和中石油 (CNPC.UL)。

該財團名為北里海運營公司（North Caspian Operating Company(NCOC)），已為該項目投資約 500 億美元。

埃尼、殼牌和 KazMunayGaz 也是卡拉恰干納克的合作夥伴，此外還有雪佛龍 和俄羅斯盧克石油公司 ，投資額超過 270 億美元。

哈薩克斯坦最大的石油生產企業 Tengizchevroil 由雪佛龍、埃克森美孚、盧克石油和 KazMunayGaz 參股。