Nhận Định Về Cổ Phiếu QNS

Đường đua lợi nhuận ngành mía đường Việt Nam đang chứng kiến những diễn biến đầy màu sắc và đa dạng: Kẻ bứt phá với lợi nhuận kỷ lục, người hụt hơi khi ngược dòng giảm lãi.

Giá đường "nhảy múa"

Giá đường thế giới duy trì ở mức cao trong vài năm trở lại đây. Sau khi đạt đỉnh vào tháng 11/2023, giá đường hạ nhiệt trong năm 2024 do nguồn cung từ Brazil phục hồi nhờ thời tiết thuận lợi, El Nino suy yếu giúp sản lượng gia tăng. Đồng thời, sản lượng đường niên vụ 2023-2024 tại Thái Lan và Ấn Độ cũng khả quan hơn dự báo.

Tuy nhiên, từ tháng 10/2024, Ấn Độ - quốc gia sản xuất đường lớn thứ hai thế giới - cấm xuất khẩu vô thời hạn vì lo ngại an ninh lương thực, cộng thêm cháy rừng và hạn hán ảnh hưởng đến Brazil, khiến giá đường thế giới tăng trở lại từ tháng 9/2024. Đến đầu quý 4/2024, giá đường thế giới giảm về mức 18.2 cent/pound.

Tại Việt Nam, giá đường cũng có những biến động nhất định, tương đối đồng pha với giá đường thế giới. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp mía đường đã có những kết quả kinh doanh phân hóa rõ rệt, tạo nên một bức tranh lợi nhuận "đa vị".

"Đường" đua phân hóa: Người thắng lớn, kẻ hụt hơi

Năm tài chính của các doanh nghiệp mía đường kéo dài từ 1/7 năm trước đến 30/6 năm sau. Riêng Đường Quảng Ngãi (QNS) áp dụng từ 1/1 đến 31/12 cùng năm.

Năm 2024, Đường Quảng Ngãi đạt doanh thu thuần 10,243 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2023; nhưng lãi ròng tăng 9%, lên 2,377 tỷ đồng, nhờ tiết giảm chi phí quản lý. Đây là con số doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục của Công ty. QNS thực tế đã vượt 31% kế hoạch lợi nhuận cả năm sau 9 tháng và tỷ lệ được nới rộng lên 77% khi kết thúc quý 4.

Mảng sữa đậu nành với thương hiệu Vinasoy đóng góp lớn nhất vào doanh thu của QNS, đạt 4,173 tỷ đồng, với lãi gộp 1,568 tỷ đồng, biên lãi gộp 37.6%. Mảng đường xếp sau với 3,939 tỷ đồng doanh thu, lãi gộp 1,290 tỷ đồng, biên lãi gộp 32.7%.

Sang năm 2025, HĐQT QNS đặt kế hoạch doanh thu 10,000 tỷ đồng, lãi sau thuế 1,790 tỷ đồng, lần lượt giảm 2% và 25% so với năm trước. Kế hoạch thận trọng này đã trở thành truyền thống của Công ty.

"Ông lớn" TTC AgriS (SBT) trong nửa đầu niên độ 2024-2025 đạt doanh thu thuần 14,360 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ. Biên lãi gộp cải thiện từ 10.5% lên 11.6%, giúp lãi ròng tăng 23%, lên 429 tỷ đồng, nhờ bối cảnh thị trường thuận lợi, nguồn cung hạn chế, giá đường neo cao.

Niên độ 2024-2025, TTC AgriS đặt kế hoạch thận trọng với doanh thu 26,168 tỷ đồng, lãi trước thuế 900 tỷ đồng, giảm 10% và 1% so với niên độ trước. Sau 6 tháng, Công ty thực hiện được 55% kế hoạch doanh thu và 59% mục tiêu lợi nhuận năm.

Mía đường Sơn La (SLS) báo lãi ròng quý 2 niên độ 2024-2025 tăng 50%, lên 105 tỷ đồng, nhờ doanh thu tăng 71%, lãi gộp tăng 79%. Tuy nhiên, do tăng trưởng âm ở quý đầu niên độ, lãi ròng 6 tháng giảm nhẹ còn 188 tỷ đồng; trong khi biên lãi gộp đạt 37.7%, cao nhất ngành.

Niên độ này, SLS đặt mục tiêu doanh thu 1,097 tỷ đồng và lãi trước thuế 150 tỷ đồng, lần lượt giảm 22% và 71% so với niên độ trước. Công ty đã vượt 25% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau nửa niên độ.

Đường Kon Tum (KTS) cũng tăng trưởng ấn tượng trong quý 2 và nửa đầu niên độ 2024-2025. Doanh thu 6 tháng đạt 176 tỷ đồng, tăng 139%, nhờ lượng tồn kho từ vụ trước chuyển sang lớn. Lãi ròng đạt 19 tỷ đồng, cao nhất trong 8 năm qua, trong khi cùng kỳ lỗ 438 triệu đồng.

Lo ngại buôn lậu, gian lận thương mại, ban lãnh đạo KTS đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 26.8 tỷ đồng (giảm 17%) cho niên độ 2024-2025, dù kỳ vọng doanh thu tăng 77%, lên trên 493 tỷ đồng. Nửa đầu niên độ, Công ty đã đạt 36% kế hoạch doanh thu và vượt 73% mục tiêu lợi nhuận.

Ngược lại, Mía đường Lam Sơn (LSS) lại có kết quả kinh doanh kém khả quan nhất trong nửa đầu niên độ 2024-2025, với lãi ròng giảm 31% so với cùng kỳ, xuống 39 tỷ đồng, riêng quý 2 giảm tới 58%. Nguyên nhân chính là giá vốn tăng, kéo giảm lãi gộp và biên lãi gộp xuống 10.4%. Lỗ từ hoạt động tài chính và chi phí bán hàng tăng mạnh cũng ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của LSS.

Niên độ 2023-2024, LSS đạt lãi trước thuế cao nhất trong 7 năm (gần 144 tỷ đồng) và tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng cho niên độ 2024-2025 (145 tỷ đồng). Tuy nhiên, với kết quả hiện tại, LSS mới chỉ thực hiện được 32% mục tiêu lợi nhuận sau 1/2 chặng đường về đích.

"Đường ngọt" nào đang chờ đón năm 2025?

Dự báo triển vọng mía đường năm 2025, Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV) nhận định giá đường sẽ tiếp tục neo cao, tạo động lực cho doanh nghiệp trong ngành. Chính sách áp thuế lên đường nhập khẩu cũng là yếu tố tích cực hỗ trợ các doanh nghiệp trong nước.

Chứng khoán FPT (FTS) cũng đưa ra triển vọng tích cực, dự báo giá đường nội địa năm 2025 tăng 0.2% so với nền cao năm 2024, nhờ siết chặt kiểm soát đường nhập lậu và bảo vệ ngành đường nội địa. Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định giá đường thế giới đi ngang, giá đường Việt Nam có thể giảm do nguồn cung đa dạng hơn.

Bên cạnh sự lạc quan về triển vọng tươi sáng, Hiệp hội Mía đường Việt Nam (VSSA) đánh giá ngành mía đường Việt Nam vẫn đối mặt nhiều thách thức, đặc biệt là tình trạng buôn lậu và gian lận thương mại vẫn diễn biến phức tạp, gây khó khăn cho các doanh nghiệp và ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành.

Theo Chủ tịch VSSA Nguyễn Văn Lộc, đường nhập lậu không có lợi thế về chất lượng hay giá thành so với đường sản xuất trong nước. Tuy nhiên, các đối tượng kinh doanh đường nhập lậu đã sử dụng các biện pháp phá giá, đồng thời không tuân thủ các quy định của pháp luật và cam kết quốc tế. Về mặt chính sách, ông Lộc đánh giá chính sách hiện hành là tương đối tốt và đầy đủ. Hiệp hội Mía đường Việt Nam tin rằng có thể cạnh tranh sòng phẳng với điều kiện cạnh tranh công bằng và tuân thủ pháp luật.

Chia sẻ ở góc độ doanh nghiệp, ông Võ Thành Đàng - Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Đường Quảng Ngãi nhấn mạnh: Chính sự thiếu công bằng trong cạnh tranh đã đẩy ngành mía đường Việt Nam vào nhiều rủi ro.

Ông Đàng đề nghị Nhà nước có những giải pháp để lành mạnh hóa thị trường đường, mà theo ông, điều này đồng nghĩa với việc chống được hàng nhập lậu và gian lận thương mại. Việc này sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp và người trồng mía hoạt động hiệu quả hơn.

"Đường nhập lậu quá nhiều sẽ gây lũng đoạn thị trường trong nước, khiến Nhà nước thất thu thuế và đẩy ngành sản xuất mía đường vào tình cảnh vô cùng khó khăn", ông Đàng phân tích.

Thế Mạnh

FILI - 12:00:00 20/02/2025

MỚI

Doanh nghiệp mía đường đua lợi nhuận: Đa vị

Đường đua lợi nhuận ngành mía đường Việt Nam đang chứng kiến những diễn biến đầy màu sắc và đa dạng: Kẻ bứt phá với lợi nhuận kỷ lục, người hụt hơi khi ngược dòng giảm lãi.

Kết quả kinh doanh phân hóa của các doanh nghiệp mía đường tạo nên một bức tranh lợi nhuận “đa vị”. Ảnh minh họa

Giá đường "nhảy múa"

Giá đường thế giới duy trì ở mức cao trong vài năm trở lại đây. Sau khi đạt đỉnh vào tháng 11/2023, giá đường hạ nhiệt trong năm 2024 do nguồn cung từ Brazil phục hồi nhờ thời tiết thuận lợi, El Nino suy yếu giúp sản lượng gia tăng. Đồng thời, sản lượng đường niên vụ 2023-2024 tại Thái Lan và Ấn Độ cũng khả quan hơn dự báo.

Tuy nhiên, từ tháng 10/2024, Ấn Độ - quốc gia sản xuất đường lớn thứ hai thế giới - cấm xuất khẩu vô thời hạn vì lo ngại an ninh lương thực, cộng thêm cháy rừng và hạn hán ảnh hưởng đến Brazil, khiến giá đường thế giới tăng trở lại từ tháng 9/2024. Đến đầu quý 4/2024, giá đường thế giới giảm về mức 18.2 cent/pound.

Ảnh: VCBS

Tại Việt Nam, giá đường cũng có những biến động nhất định, tương đối đồng pha với giá đường thế giới. Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp mía đường đã có những kết quả kinh doanh phân hóa rõ rệt, tạo nên một bức tranh lợi nhuận "đa vị".

"Đường" đua phân hóa: Người thắng lớn, kẻ hụt hơi

Năm tài chính của các doanh nghiệp mía đường kéo dài từ 1/7 năm trước đến 30/6 năm sau. Riêng Đường Quảng Ngãi (QNS) áp dụng từ 1/1 đến 31/12 cùng năm.

Năm 2024, Đường Quảng Ngãi đạt doanh thu thuần 10,243 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2023; nhưng lãi ròng tăng 9%, lên 2,377 tỷ đồng, nhờ tiết giảm chi phí quản lý. Đây là con số doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục của Công ty. QNS thực tế đã vượt 31% kế hoạch lợi nhuận cả năm sau 9 tháng và tỷ lệ được nới rộng lên 77% khi kết thúc quý 4.

Mảng sữa đậu nành với thương hiệu Vinasoy đóng góp lớn nhất vào doanh thu của QNS, đạt 4,173 tỷ đồng, với lãi gộp 1,568 tỷ đồng, biên lãi gộp 37.6%. Mảng đường xếp sau với 3,939 tỷ đồng doanh thu, lãi gộp 1,290 tỷ đồng, biên lãi gộp 32.7%.

Sang năm 2025, HĐQT QNS đặt kế hoạch doanh thu 10,000 tỷ đồng, lãi sau thuế 1,790 tỷ đồng, lần lượt giảm 2% và 25% so với năm trước. Kế hoạch thận trọng này đã trở thành truyền thống của Công ty.

"Ông lớn" TTC AgriS (SBT) trong nửa đầu niên độ 2024-2025 đạt doanh thu thuần 14,360 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ. Biên lãi gộp cải thiện từ 10.5% lên 11.6%, giúp lãi ròng tăng 23%, lên 429 tỷ đồng, nhờ bối cảnh thị trường thuận lợi, nguồn cung hạn chế, giá đường neo cao.

Niên độ 2024-2025, TTC AgriS đặt kế hoạch thận trọng với doanh thu 26,168 tỷ đồng, lãi trước thuế 900 tỷ đồng, giảm 10% và 1% so với niên độ trước. Sau 6 tháng, Công ty hoàn thành được 55% kế hoạch doanh thu và 59% mục tiêu lợi nhuận năm.

Mía đường Sơn La (SLS) báo lãi ròng quý 2 niên độ 2024-2025 tăng 50%, lên 105 tỷ đồng, nhờ doanh thu tăng 71%, lãi gộp tăng 79%. Tuy nhiên, do tăng trưởng âm ở quý đầu niên độ, lãi ròng 6 tháng giảm nhẹ còn 188 tỷ đồng; trong khi biên lãi gộp đạt 37.7%, cao nhất ngành.

Niên độ này, SLS đặt mục tiêu doanh thu 1,097 tỷ đồng và lãi trước thuế 150 tỷ đồng, lần lượt giảm 22% và 71% so với niên độ trước. Công ty đã vượt 25% kế hoạch lợi nhuận năm chỉ sau nửa niên độ.

Đường Kon Tum (KTS) cũng tăng trưởng ấn tượng trong quý 2 và nửa đầu niên độ 2024-2025. Doanh thu 6 tháng đạt 176 tỷ đồng, tăng 139%, nhờ lượng tồn kho từ vụ trước chuyển sang lớn. Lãi ròng đạt 19 tỷ đồng, cao nhất trong 8 năm qua, trong khi cùng kỳ lỗ 438 triệu đồng.

Lo ngại buôn lậu, gian lận thương mại, ban lãnh đạo KTS đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 26.8 tỷ đồng (giảm 17%) cho niên độ 2024-2025, dù kỳ vọng doanh thu tăng 77%, lên trên 493 tỷ đồng. Nửa đầu niên độ, Công ty đã đạt 36% kế hoạch doanh thu và vượt 73% mục tiêu lợi nhuận.

Ngược lại, Mía đường Lam Sơn (LSS) lại có kết quả kinh doanh kém khả quan nhất trong nửa đầu niên độ 2024-2025, với lãi ròng giảm 31% so với cùng kỳ, xuống 39 tỷ đồng, riêng quý 2 giảm tới 58%. Nguyên nhân chính là giá vốn tăng, kéo giảm lãi gộp và biên lãi gộp xuống 10.4%. Lỗ từ hoạt động tài chính và chi phí bán hàng tăng mạnh cũng ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của LSS.

Niên độ 2023-2024, LSS đạt lãi trước thuế cao nhất trong 7 năm (gần 144 tỷ đồng) và tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng cho niên độ 2024-2025 (145 tỷ đồng). Tuy nhiên, với kết quả hiện tại, LSS mới chỉ hoàn thành 32% mục tiêu lợi nhuận sau 1/2 chặng đường về đích.

"Đường ngọt" nào đang chờ đón năm 2025?

Dự báo triển vọng mía đường năm 2025, Chứng khoán Shinhan Việt Nam (SSV) nhận định giá đường sẽ tiếp tục neo cao, tạo động lực cho doanh nghiệp trong ngành. Chính sách áp thuế lên đường nhập khẩu cũng là yếu tố tích cực hỗ trợ các doanh nghiệp trong nước.

Chứng khoán FPT (FTS) cũng đưa ra triển vọng tích cực, dự báo giá đường nội địa năm 2025 tăng 0.2% so với nền cao năm 2024, nhờ siết chặt kiểm soát đường nhập lậu và bảo vệ ngành đường nội địa. Trong khi đó, Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định giá đường thế giới đi ngang, giá đường Việt Nam có thể giảm do nguồn cung đa dạng hơn.

Bên cạnh sự lạc quan về triển vọng tươi sáng, Hiệp hội Mía đường Việt Nam (VSSA) đánh giá ngành mía đường Việt Nam vẫn đối mặt nhiều thách thức, đặc biệt là tình trạng buôn lậu và gian lận thương mại vẫn diễn biến phức tạp, gây khó khăn cho các doanh nghiệp và ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành.

Theo Chủ tịch VSSA Nguyễn Văn Lộc, đường nhập lậu không có lợi thế về chất lượng hay giá thành so với đường sản xuất trong nước. Tuy nhiên, các đối tượng kinh doanh đường nhập lậu đã sử dụng các biện pháp phá giá, đồng thời không tuân thủ các quy định của pháp luật và cam kết quốc tế. Về mặt chính sách, ông Lộc đánh giá chính sách hiện hành là tương đối tốt và đầy đủ. Hiệp hội Mía đường Việt Nam tin rằng có thể cạnh tranh sòng phẳng với điều kiện cạnh tranh công bằng và tuân thủ pháp luật.

Chia sẻ ở góc độ doanh nghiệp, ông Võ Thành Đàng - Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Đường Quảng Ngãi nhấn mạnh: Chính sự thiếu công bằng trong cạnh tranh đã đẩy ngành mía đường Việt Nam vào nhiều rủi ro.

Ông Đàng đề nghị Nhà nước có những giải pháp để lành mạnh hóa thị trường đường, mà theo ông, điều này đồng nghĩa với việc chống được hàng nhập lậu và gian lận thương mại. Việc này sẽ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp và người trồng mía hoạt động hiệu quả hơn.

"Đường nhập lậu quá nhiều sẽ gây lũng đoạn thị trường trong nước, khiến Nhà nước thất thu thuế và đẩy ngành sản xuất mía đường vào tình cảnh vô cùng khó khăn", ông Đàng phân tích.

MỚI

Phó Chủ tịch HĐQT Đường Quảng Ngãi liên tục ‘gom’ cổ phiếu QNS

CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) vừa công bố thông báo về giao dịch cổ phiếu của người nội bộ công ty.

MỚI

Top 10 cổ phiếu giữ giá tốt nhất năm Giáp Thìn

Thị trường chứng khoán năm Giáp Thìn (14/02/2024-24/01/2025) đã chứng kiến những nốt thăng trầm. Nhiều cổ phiếu có sóng tăng giảm luân phiên trong năm nhưng thiên về hướng giữ giá ổn định trong dài hạn.

Dưới đây là danh sách 10 cổ phiếu có biên độ dao động giá thấp nhất trong năm Giáp Thìn (14/02/2024-24/01/2025) với điều kiện khối lượng giao dịch bình quân cả năm trên 100,000 cp/phiên.

Với việc thị giá chỉ dao động quanh vùng 37,000-41,000 đồng/cp, tương ứng với biên độ gần 15%, KOS là cổ phiếu giữ giá tốt nhất năm Giáp Thìn 2024.

Biến động trong biên độ giá 20%, cổ phiếu QNS có xu hướng đi lên chậm rãi trong suốt năm Giáp Thìn. Khép lại ở mức giá 50,600 đồng/cp, tăng 15% sau một năm

Có thị giá dao động trong vùng 17,000-21,000 đồng/cp, VPB là cổ phiếu đứng thứ ba trong danh sách các cổ phiếu giữ giá tốt nhất năm Giáp Thìn 2024.

Biên độ dao động chỉ từ 13,000-16,000 đồng/cp, SHI góp mặt trong danh sách cổ phiếu giữ giá ổn định nhất năm Giáp Thìn.

Thị giá tăng hơn 25% sau 1 năm (âm lịch), cổ phiếu của “ông lớn” ngành nước sau đó giữ giá ở vùng 46,000 - 48,050 đồng/cp trong thời gian giao dịch còn lại của năm Giáp Thìn.

Cổ phiếu của ngân hàng có vốn hóa lớn nhất thị trường có nhiều nhịp tăng/giảm trong năm Giáp Thìn, dao động quanh mức 85,000-98,000 đồng/cp với biên độ 22%

Cổ phiếu VJC góp mặt trong danh sách giữ giá tốt nhất năm Giáp Thìn với biên độ dao động cả năm quanh 98,000-119,000 đồng/cp.

Cổ phiếu VIC dao động quanh mốc 40,000-49,000 đồng/cp trong năm qua.

Chỉ dao động trong vùng trên mệnh giá từ 10,000-12,000 đồng/cp, SHB là 1 trong những cổ phiếu giữ giá ổn định nhất năm.

Cổ phiếu “quốc dân” một thời VNM giao dịch với biên độ dao động từ 60,000-73,000 đồng/cp trong năm Giáp Thìn.

MỚI

Đường Quảng Ngãi (QNS) báo lãi cao kỷ lục, dự báo giá đường năm 2025 tiếp tục tăng

Tính đến cuối năm 2024, tổng tài sản của Đường Quảng Ngãi đạt hơn 13.800 tỷ đồng, tăng 15% so với đầu năm. Chiếm phần lớn là lượng tiền và tiền gửi ngân hàng với mức kỷ lục 7.838 tỷ đồng, tăng 22% so với đầu năm.

Giá bán đường năm 2025 của Công ty Cổ phần Đường Quảng Ngãi (mã cổ phiếu QNS) được dự báo sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong bối cảnh thị trường toàn cầu thiếu hụt tới 3,58 triệu tấn đường.

Doanh thu lẫn lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục

Kết thúc quý 4/2024, Công ty Cổ phần Đường Quảng Ngãi (mã cổ phiếu QNS - sàn HoSE) ghi nhận doanh thu thuần 2.174 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ năm 2023. Trong khi đó, giá vốn hàng bán lại tăng lên khiến lợi nhuận gộp của công ty giảm tới 13%, còn 782 tỷ đồng.

Điểm sáng là Đường Quảng Ngãi đã tiết giảm đáng kể chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp trong kỳ với mức giảm lần lượt là 13% và 82%. Qua đó, doanh nghiệp này thu về 623 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 4% so với quý 4/2023.

Luỹ kế cả năm 2024, Đường Quảng Ngãi ghi nhận doanh thu đạt 10.200 tỷ đồng, tăng không đáng kể so với năm 2023, nhưng lãi ròng tăng gần 9%, đạt 2.377 tỷ đồng. Đây đều là con số doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục của doanh nghiệp này từ trước đến nay.

Sản lượng đường tăng cùng với giá đường trong nước neo cao đã tạo môi trường kinh doanh thuận lợi cho Đường Quảng Ngãi trong giai đoạn 2023 - 2024.

Đáng chú ý, bóc tách dữ liệu cho thấy, mảng sữa đậu nành với thương hiệu Vinasoy là mảng kinh doanh đóng góp lớn nhất vào kết quả kinh doanh của Đường Quảng Ngãi, với 4.173 tỷ đồng doanh thu và 1.568 tỷ đồng lãi gộp. Theo sau là mảng mía đường với 3.939 tỷ đồng doanh thu và 1.290 tỷ đồng lãi gộp, còn lại đến từ các hoạt động kinh doanh khác.

Hiện Đường Quảng Ngãi đang nắm giữ vị thế dẫn đầu trong mảng sữa đậu nành có thương hiệu và cũng là doanh nghiệp sản xuất mía đường lớn thứ 2 Việt Nam.

Kết quả kinh doanh mảng sữa đậu nành của Đường Quảng Ngãi được kỳ vọng sẽ phục hồi trong những tháng cuối năm 2024 khi công ty giảm giá bán bình quân nhằm kích thích nhu cầu vốn suy giảm trong toàn ngành sữa nước, cũng như nhằm tạo lợi thế trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt giữa các doanh nghiệp cùng ngành.

Trong khi đó, đối với mảng đường, giá đường trong nước neo cao đã thúc đẩy đáng kể kết quả kinh doanh của Đường Quảng Ngãi. Bên cạnh đó, niên vụ 2023/2024 vừa qua được xem là một trong những vụ sản xuất thành công nhất của Nhà máy đường An Khê (Gia Lai) của Đường Quảng Ngãi trong 24 năm trở lại đây. Sản lượng mía mua và ép của công ty đạt trên 1,97 triệu tấn, tăng hơn 15% so với niên vụ trước.

Giá đường dự báo tiếp tục nhích tăng

Bước sang năm 2025, Đường Quảng Ngãi “thận trọng” đặt mục tiêu kinh doanh ở mức 10.000 tỷ đồng doanh thu và 1.790 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt giảm 2% và 25% so với mức thực hiện của năm 2024.

Đối với mảng mía đường, Đường Quảng Ngãi được kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh từ việc tinh luyện đường RE. Ngày 20/9/2024, Bộ Công Thương đã thông báo kết quả Phiên phân giao hạn ngạch thuế quan nhập khẩu đường năm 2024 theo phương thức đấu giá, trong đó, Đường Quảng Ngãi được phân giao nhập khẩu 20.000 tấn đường.

Trong niên vụ 2023/2024, Đường Quảng Ngãi không được phân giao hạn ngạch nhập khẩu đường thô. Trong khi đó, đường Thái Lan nhập khẩu vào Việt Nam phải chịu các biện pháp phòng vệ thương mại khiến hoạt động tinh luyện đường RE từ đường thô không đem lại hiệu quả kinh tế. Tổng sản lượng đường trong năm 2024 của công ty chủ yếu đến từ đường RS được ép từ mía.

Diễn biến giá đường RS trung bình 3 miền tại Việt Nam (đồng/kg) và giá đường thế giới (USD/lbs) trong thời gian qua.

Theo ước tính mới nhất của Chứng khoán Bảo Việt, vùng nguyên liệu mía của Đường Quảng Ngãi trong năm 2025 có thể đạt tới 32.500 ha, tăng 8,3% so với năm 2024. Nhưng năng suất dự kiến sẽ khó đạt mức cao như năm 2024 do lượng mưa trung bình giảm.

Đáng chú ý, Chứng khoán Bảo Việt nhận định giá bán đường bình quân cả năm 2025 của Đường Quảng Ngãi có thể tăng nhẹ 2% so với năm 2024 trong bối cảnh một số quốc gia lớn trên thế giới sẽ giảm xuất khẩu đường. Hiệp hội Đường Thế giới (ISO) hiện dự báo thị trường toàn cầu sẽ thiếu hụt 3,58 triệu tấn đường trong niên vụ 2024/2025.

Đối với mảng sữa đậu nành, theo dữ liệu của hãng nghiên cứu thị trường Nielsen, thị phần của Đường Quảng Ngãi hiện đã đạt mức rất cao 88,6%. Do đó, tiềm năng gia tăng thêm thị phần sẽ khó khăn. Ngoài ra, sữa đậu nành cũng phải chịu thêm áp lực từ các loại sữa thực vật thay thế khác như: hạnh nhân, óc chó, gạo,...

Việc tăng giá bán cũng khó có thể diễn ra khi sức ép cạnh tranh từ các đối thủ vẫn đang diễn ra gay gắt. Các doanh nghiệp lớn như Vinamilk và TH True Milk đã liên tục triển khai các hoạt động khuyến mãi với quy mô toàn quốc.

Diễn biến giá đậu nành thế giới (USD/tấn) và biên lợi nhuận gộp mảng sữa đậu nành của Đường Quảng Ngãi.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp mảng sữa đậu nành của Đường Quảng Ngãi có thể tiếp tục tăng lên trong năm 2025 khi giá đậu nành thế giới đã “hạ nhiệt” đáng kể. Chi phí nguyên liệu đầu vào (chủ yếu là đậu nành) chiếm khoảng 27 - 30% cơ cấu giá vốn mảng sữa đầu nành.

Trong chi phí dành cho đậu nành, Đường Quảng Ngãi chủ yếu nhập khẩu từ nước ngoài, chiếm khoảng 70-80% tổng sản lượng đầu vào nên giá đậu nành thế giới sẽ ảnh hưởng lớn tới chi phí đầu vào của công ty.

Ban lãnh đạo Đường Quảng Ngãi chia sẻ, đậu nành nguyên liệu thường được đặt hàng và chốt giá với nhà cung cấp trước khi bước vào năm tài chính. Cụ thể, giá nguyên liệu cho năm 2025 đã được chốt trong quý 3/4 - 2024. Ngân hàng Thế giới (WB) hiện dự báo giá đậu nành toàn cầu năm 2025 sẽ giảm 5% nhờ sản lượng lên cao kỷ lục.

MỚI

Doanh thu và lợi nhuận QNS đạt đỉnh, tiền gửi vượt 7,800 tỷ

CTCP Đường Quảng Ngãi (UPCoM: QNS) khép lại năm 2024 với lãi ròng kỷ lục 2,377 tỷ đồng, lượng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng vượt 7,800 tỷ đồng.

QNS vừa công bố BCTC quý 4/2024, ghi nhận doanh thu thuần 2,174 tỷ đồng, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn tăng khiến lãi gộp giảm 13% xuống 782 tỷ đồng, biên lãi gộp thu hẹp từ 39.5% xuống 36%.

Trong kỳ, doanh thu tài chính giảm 18%, chi phí bán hàng tăng 26%. Tuy nhiên, QNS giảm 13% chi phí tài chính và tiết giảm đến 82% chi phí quản lý doanh nghiệp. Kết quả, lãi ròng đạt 623 tỷ đồng, giảm nhẹ 4% so với cùng kỳ 2023.

Lũy kế năm 2024, Đường Quảng Ngãi ghi nhận doanh thu hơn 10,243 tỷ đồng, tăng 2% so với năm 2023. Lãi ròng tăng 9% lên hơn 2,377 tỷ đồng, nhờ giảm chi phí quản lý. Đây đều là các con số doanh thu và lợi nhuận kỷ lục.

Trước đó, QNS đã vượt 31% kế hoạch lợi nhuận cả năm sau 9 tháng. Kết thúc quý 4, tỷ lệ hoàn thành tiếp tục nới rộng.

Xét theo cơ cấu doanh thu, sữa đậu nành Vinasoy dẫn đầu với doanh thu 4,173 tỷ đồng (chiếm 41% tổng doanh thu) và lãi gộp 1,568 tỷ đồng. Mảng mía đường đóng góp 3,939 tỷ đồng doanh thu và 1,290 tỷ đồng lãi gộp. Phần còn lại đến từ Thành Phát và các hoạt động khác.

Tính đến cuối năm 2024, tổng tài sản của QNS đạt hơn 13,800 tỷ đồng, tăng 15% so với đầu năm. Lượng tiền và tiền gửi ngân hàng đạt kỷ lục 7,838 tỷ đồng, tăng gần 1,400 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu vượt 10,000 tỷ đồng, trong đó lãi sau thuế chưa phân phối đạt hơn 5,850 tỷ đồng, cao hơn cả vốn điều lệ 3,676 tỷ đồng.

Sang năm 2025, HĐQT Đường Quảng Ngãi đặt kế hoạch doanh thu 10,000 tỷ đồng và lãi sau thuế 1,790 tỷ đồng, giảm lần lượt 2% và 25% so với năm 2024. Kế hoạch thận trọng đã trở thành truyền thống của doanh nghiệp này.

Công ty dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2025 vào ngày 29/03/2025 tại hội trường trụ sở chính, số 2 đường Nguyễn Chí Thanh, phường Quảng Phú, TP Quảng Ngãi. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 13/02/2025