Những mã cổ phiếu hứa hẹn mang lại lợi nhuận "bùng nổ"

MỚI

Chiến lược 04.03.2025: Tránh bắt đáy sớm, quan sát dòng tiền Đầu ngành vùng MA5 1300-1306 điểm

VNINDEX: 1.309,37 – Test đáy(quá mua): Chỉ số có dấu hiệu tạo đáy ngắn mới với nỗ lực hỗ trợ của các vốn hóa lớn, thép, bán lẻ cùng độ “rướn” của cổ phiếu Chứng khoán nhờ lực mua ròng của tự doanh, khối ngoại ở một số cổ nhóm/ngành bên cạnh dòng tiền ngắn duy trì và luân chuyển khá tốt.

QUAN ĐIỂM

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 03- 07/03/2025)

Chiều ngược lại, áp lực chỉnh kỹ thuật vẫn duy trì ở cổ phiếu Ngân hàng, BĐS nên vẫn bỏ ngỏ nhịp rung lắc mạnh tác động chỉ số giằng co quanh biên rộng 1290-1300 điểm.

CHIẾN LƯỢC 04.03.2025: Tránh bắt đáy sớm, quan sát dòng tiền Đầu ngành vùng MA5 1300-1306 điểm.

· NGẮN HẠN: Thị trường phân hóa là chủ yếu trong đó tiền ngắn, tiền lớn từ khối ngoại, tự doanh có dấu hiệu tập trung vào Đầu ngành, chứng khoán, Thép, Bán lẻ so với chiều ngược lại áp lực chỉnh kỹ thuật cổ phiếu Ngân hàng vẫn duy trì nên thị trường vẫn phân hóa và bỏ ngỏ nhịp giằng co mạnh cho chỉ số kiểm định lại vùng hỗ trợ gần MA5 1300-1306 điểm thậm chí 1290 điểm. Do đó NĐT tránh bắt đáy sớm và tuân thủ mua bán lướt sóng theo điểm kỹ thuật. Khuyến nghị: Tránh bắt đáy sớm, tập trung đầu ngành VNM, MSN, TNG, HDB.

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB, MSN, TCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành có điểm mua trở lại (file đính kèm).

· Tích cực:

- Giá dầu quanh 75$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Thanh khoản duy trì trên 15.000 tỷ.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh về 106-107 điểm.

- Tiền ngắn luân chuyển sang Đầu ngành, điểm mua cải thiện.

- Giá thép TG phục hồi mạnh trở lại

- Tự doanh tiếp tục mua ròng.

· Tiêu cực:

- TTCK TG chỉnh kỹ thuật.

- Giá dầu giảm mạnh.

- Độ rộng chỉnh kỹ thuật.

- Cổ phiếu Ngân hàng vẫn duy trì nhịp chỉnh.

- Cổ phiếu BĐS, Chứng khoán “rướn” là chủ yếu.

- Khối ngoại duy trì bán ròng Ngân hàng.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 04.03.2025: Chú ý điểm bán, tránh mua đuổi.

MỚI

4 cổ phiếu tiềm năng trong tháng 3, mức sinh lời kỳ vọng trên 30%

Trong Báo cáo danh mục đầu tư BSC tháng 3, BIDV Securities (BSC) đã điểm danh 4 cổ phiếu tiềm năng trong tháng 3.

DXG: Giá mục tiêu 23.100 đồng/cp, tiềm năng sinh lời 41,7%

Trong Báo cáo danh mục đầu tư BSC tháng 3/2025, BIDV Securities (BSC) cho rằng dự án DXH Riverside của CTCP Tập đoàn Đất Xanh được tái khởi động là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận 2026-2027 và là động lực giúp cổ phiếu DXG được tái định giá.

Theo đó, doanh thu mở bán mới (presales) phục hồi trước, kỳ vọng đạt 9.543 tỷ năm 2025 và 19.600 tỷ đồng năm 2026 chủ yếu nhờ mở bán DXH Riverside và Gem Sky World. Lợi nhuận ròng bắt đầu tăng mạnh từ năm 2026, đạt 1.703 tỷ đồng (gấp 7,6 lần năm 2025) khi DXH Riverside bắt đầu được bàn giao.

BSC kỳ vọng DXH Riverside không chỉ đánh dấu sự khởi đầu của DXG tại phân khúc chung cư cao cấp mà còn tạo nguồn lực lớn cho doanh nghiệp triển khai các dự án gối đầu tại Bình Dương và mở rộng quỹ đất trong tương lai.

Mặt khác, công ty chứng khoán đánh giá các rủi ro và thông tin tiêu cực đều đã được phản ánh vào giá bao gồm: (1) Hợp đồng cũ với khách hàng tại DXH Riverside; (2) quyết định xử phạt tại Gem Sky World; (3) rủi ro liên quan sai phạm tới dự án KDL Giang Điền (DXG tham gia phân phối độc quyền vào năm 2011-2012); (4) các thay đổi nhân sự ở thượng tầng doanh nghiệp.

Với các luận điểm trên, BSC kỳ vọng giá mục tiêu của DXG sẽ đạt 23.100 đồng/cp, tăng 41,2% so với giá đóng cửa phiên 28/2 là 16.300 đồng/cp

MWG: Giá mục tiêu 78.500 đồng/cp, tiềm năng sinh lời 34%

Năm 2024, doanh thu thuần và lãi sau thuế của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) lần lượt đạt 134.341 tỷ (+14%YoY) và 3.733 tỷ đồng (+2.124%YoY), vượt 7% kế hoạch doanh thu và 55,5% mục tiêu lợi nhuận, bất chấp việc phát sinh chi phí 1 lần (678 tỷ đồng) từ thanh lý tài sản và lợi thế thương mại phát sinh do giải thể CTCP Thế giới số Trần Anh.

Theo BSC, kết quả kinh doanh năm 2025 của MWG sẽ duy trì đà tăng trưởng 34% và ghi nhận mức đỉnh lợi nhuận từ khi thành lập, nhờ Bách Hóa Xanh trở thành động lực tăng trưởng mới, cụ thể:

- Thế giới Di động + Điện Máy Xanh: Tiếp tục là trụ cột lợi nhuận hoạt động của tập đoàn (71% lợi nhuận hoạt động) nhờ hiệu quả của chiến lược giảm lượng, tăng chất và mở rộng thị phần.

- Bách Hóa Xanh: Bước đầu của chu kỳ tăng trưởng bằng việc nhân rộng mô hình hiệu quả kết hợp cải thiện biên lãi sau thuế 1,8% (2025) so với mức 0,3% (2024).

- Tối ưu các mảng kinh doanh khác: Kiểm soát hiệu quả dòng tiền hoạt động của doanh nghiệp và kết quả kinh doanh tích cực của Erablue.

- Sau giai đoạn thanh lý tài sản cố định kém hiệu quả, thì dự kiến lợi nhuận sau thuế tuyệt đối của MWG được hỗ trợ nhờ bước vào giai đoạn TSCĐ hết khấu hao.

Bên cạnh đó, theo BSC, giá cổ phiếu MWG đã chiết khấu về vùng hấp dẫn với P/E khoảng 17 lần – thấp hơn P/E trung bình giai đoạn 2021-2024 cho thấy việc chưa phản ánh hết tiềm năng định giá của Bách Hóa Xanh trong giai đoạn 2024-2026. Với các luận điểm trên, BSC kỳ vọng giá mục tiêu của MWG sẽ đạt 78.500 đồng/cp, tăng 34% so với giá đóng cửa phiên 28/2 là 58.300 đồng/cp

HPG: Giá mục tiêu 37.500 đồng/cp, tiềm năng sinh lời 34%

Theo BSC, sản lượng thép của Hòa Phát sẽ tăng trưởng 33% và 22% trong giai đoạn 2025 – 2026 với dự án Dung Quất 2 nhờ: (1) Chi phí sản xuất cạnh tranh; (2) lợi thế về hệ thống phân phối lớn; (3) Việt Nam đã thông qua áp thuế chống bán phá giá thép HRC từ Trung Quốc tạm thời vào tháng 2/2025 và kỳ vọng chính thức vào quý III/2025.

BSC cho rằng xu hướng giá HRC sẽ tăng và biên lợi nhuận gộp của Hòa Phát sẽ cải thiện trong thời gian tới sau khi Việt Nam thông qua thuế chống bán phá giá HRC tạm thời vào tháng 2/2025. BSC kỳ vọng giá HRC bình quân năm 2025 = 550 USD/tấn (+7% so với tháng 2).

Trong năm 2025, BSC dự báo Hòa Phát ghi nhận doanh thu thuần 180.705 tỷ đồng (+30% YoY) và 18.018 tỷ đồng (+50% YoY) lãi sau thuế. Biên lợi nhuận gộp ước đạt 16,4%, với giả định sản lượng tăng 33% và giá bán tăng 4%.

Về định giá, công ty chứng khoán cho rằng định giá cổ phiếu HPG đang ở đáy chu kỳ với P/B 2025 khoảng 1,3x và 2026 là 1,1x. BSC kỳ vọng giá mục tiêu của HPG sẽ đạt 37.500 đồng/cp, tăng 34% so với giá đóng cửa phiên 28/2 là 28.000 đồng/cp.

TNG: Giá mục tiêu 30.500 đồng/cp, tiềm năng sinh lời 30%

CTCP Thương mại và Đầu Tư TNG là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất và xuất khẩu hàng may mặc của Việt Nam sang các thị trường Mỹ, châu Âu,… Trong năm 2025, BSC dự báo TNG sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh sẽ tăng 30%, được hỗ trợ bởi các yếu tố:

- Đơn hàng tăng 18% trong năm 2025 nhờ: (1) Áp lực tồn kho thấp; (2) nhu cầu hồi phục tại các thị trường xuất khẩu chính của TNG; (3) lượng đơn hàng hiện tại đã được lấp đầy đến tháng 9/2025.

- Đơn giá trong năm 2025 kỳ vọng sẽ đi ngang so với 2024. Tuy nhiên, TNG sẽ hưởng lợi từ chi phí tài chính thấp hơn vì ban lãnh đạo đặt kế hoạch giảm vay do TNG sẽ không mở rộng công suất trong năm 2025 và tỷ giá kỳ vọng bình ổn hơn.

Bên cạnh đó, cổ phiếu TNG đang được giao dịch ở mức định giá hợp lý để mua vào với P/E năm 2025 khoảng 7x, thấp so với trung bình ngành là 9x và chu kỳ trước 8,5x. BSC kỳ vọng giá mục tiêu của TNG sẽ đạt 30.500 đồng/cp, tăng 30% so với giá đóng cửa phiên 28/2 là 23.500 đồng/cp.

MỚI

Chiến lược 28.02.2025: Phân hóa biên rộng, cẩn trọng lực chốt vùng 1310 điểm

VNINDEX: 1.307,8 – Tiêu cực: Chỉ số bước vào nhịp chỉnh kỹ thuật dù tăng điểm trong đó lực tăng chủ yếu nhờ nỗ lực của tự doanh bên cạnh một số nhóm/ngành như Thép, BĐS, Chứng khoán, số cổ phiếu đầu ngành chưa tăng mạnh hút tiền ngắn là chủ yếu. Chiều ngược lại áp lực chỉnh kỹ thuật gia tăng ở cổ phiếu Ngân hàng bên cạnh áp lực bán ròng của khối ngoại nên khả năng thị trường phân hóa quanh biên rộng 1290-1310 điểm.

QUAN ĐIỂM

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 24- 28/02/2025)

NGẮN HẠN: Thị trường tiếp tục phân hóa khi chỉ số chủ đạo được hỗ trợ bởi một số vốn hóa lớn bên cạnh nỗ lực hút tiền của Thép, BĐS, Chứng khoán là chủ yếu. Trong khi đó, dư địa ngắn hạn chỉ còn ở một số cổ phiếu Đầu ngành nên thị trường khả năng xuất hiện áp lưc chốt lãi ngắn hạn quanh vùng 1310 điểm sau các nhịp hút tiền và “rướn” khá tốt. Nếu thị trường duy trì thanh khoản quanh 18.000 tỷ thì có thể kỳ vọng áp lực chốt lãi không quá mạnh ở vùng hỗ trợ 1290 diểm khi tự doanh cũng có dấu hiệu mua ròng trở lại. Khuyến nghị: Tránh bắt đáy sớm, tập trung đầu ngành VNM, PVT, MSN, TNG. Chú ý điểm bán(file đính kèm).

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB, MSN, TCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành có điểm mua trở lại (file đính kèm).

· Tích cực:

- Giá dầu quanh 75$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Thanh khoản duy trì trên 15.000 tỷ.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh về 106-107 điểm.

- Tiền ngắn luân chuyển sang Đầu ngành, điểm mua cải thiện.

- Giá thép TG phục hồi mạnh trở lại

- Tự doanh mua ròng trở lại.

· Tiêu cực:

- TTCK TG chỉnh kỹ thuật.

- Giá dầu giảm mạnh.

- Độ rộng chỉnh kỹ thuật, điểm bán gia tăng.

- Tự doanh tiếp đà bán ròng.

- Điểm bán gia tăng, tránh mua đuổi cổ phiếu Ngân hàng.

- USD index phục hồi lại 107.

- Khối ngoại có phiên bán ròng.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 28.02.2025: Chú ý điểm bán, tránh mua đuổi.

MỚI

Doanh nghiệp dệt may kỳ vọng lãi lớn năm nay

Đơn hàng phục hồi, nhiều doanh nghiệp dệt may tập trung nâng cao năng suất với kế hoạch lợi nhuận duy trì mức kỷ lục hoặc tăng thêm trong năm nay.

Từ cuối năm 2024, Tập đoàn Dệt May Việt Nam (Vinatex - VGT) đã kỳ vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cả năm 2025 lần lượt là 6% và 10% nhờ các đơn hàng đang phục hồi mạnh. Theo đó, họ lên kế hoạch ghi nhận gần 19.200 tỷ doanh thu và lãi trước thuế hơn 810 tỷ đồng.

Sau Tết, nhiều công ty con của Vinatex cho biết 100% lao động đều quay lại làm việc. Các nhà máy đang tập trung đẩy mạnh tăng năng suất, chất lượng và thực hành tiết kiệm, tối ưu chi phí trong sản xuất. Họ hướng tới nhóm khách hàng cao cấp và kỹ thuật cao trong năm nay.

Lạc quan hơn, Công ty cổ phần May Sông Hồng (MSH) đặt mục tiêu doanh thu đạt 5.500 tỷ đồng, tăng hơn 4% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế được kỳ vọng tới 600 tỷ đồng, tăng 11% và là mức cao nhất lịch sử hoạt động.

Năm nay, May Sông Hồng sẽ nâng công suất khi nhà máy Xuân Trường II gồm 50 chuyền may đi vào hoạt động. Tình hình đơn hàng cũng lạc quan khi đây là nguyên nhân chính giúp họ lãi kỷ lục vào quý IV/2024.

Công ty cổ phần Sợi Thế Kỷ (STK) cũng vừa công bố kế hoạch doanh thu năm nay khoảng 3.270 tỷ đồng, tăng hơn 170% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt 310 tỷ đồng, gấp 6,8 lần cùng kỳ. Nếu thành công, STK sẽ ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục trong lịch sử hoạt động suốt 25 năm qua.

Kế hoạch tham vọng được đưa ra khi nhà máy quy mô lớn Unitex của họ dự kiến vận hành chính thức từ quý II. Ban lãnh đạo kỳ vọng điều này giúp tăng cường năng lực sản xuất, mở rộng các dòng sợi thân thiện với môi trường cho xu hướng tiêu dùng bền vững, mở ra cơ hội hợp tác với nhiều thương hiệu lớn đang ưu tiên sử dụng các sản phẩm trên.

Các doanh nghiệp khác cũng đưa ra nhiều kịch bản khả quan. TNG gần đây cho biết đơn hàng đã phủ kín đến hết tháng 6 và công ty đang tiếp tục đàm phán để hoàn tất kế hoạch sản xuất cả năm. Họ chủ động tiếp cận khách hàng lớn tại các thị trường Mỹ, Pháp, Đức... và xây dựng mối quan hệ hợp tác với các nhà bán lẻ nổi tiếng. Công ty cũng đưa vào hoạt động thêm 45 dây chuyền sản xuất, nâng công suất 15%.

Tổng công ty cổ phần Dệt may Hòa Thọ (HTG) lên kế hoạch doanh thu 5.050 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất khoảng 350 tỷ đồng. Cả hai chỉ tiêu trên đều giảm nhẹ so với cùng kỳ nhưng nền so sánh của năm 2024 là mức kỷ lục trong lịch sử hoạt động của họ. Trong khi đó, kim ngạch xuất khẩu được kỳ vọng tăng 3% lên mức 255 triệu USD.

Riêng Tổng công ty May 10 (M10) đặt mục tiêu tổng doanh thu 5.055 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 135 tỷ đồng. Chỉ tiêu doanh thu được nâng thêm gần 9% so với mức kỷ lục của năm 2024. Lợi nhuận lại dự báo giảm nhẹ 4% nhưng vẫn duy trì ở mức cao hơn trước dịch.

Các doanh nghiệp đặt kế hoạch tự tin sau một năm toàn ngành phục hồi mạnh mẽ, nhất là giai đoạn cuối năm. Theo thống kê của Chứng khoán KIS Việt Nam (KISVN), tổng doanh thu trong quý IV/2024 của 32 công ty niêm yết trong mảng may mặc và xơ, sợi dệt các loại tiếp tục tăng mạnh 14,4% so với cùng kỳ, đạt 21.962 tỷ đồng, phù hợp với xu hướng xuất khẩu của ngành hàng may mặc.

Biên lợi nhuận gộp toàn ngành tích lũy 3,2 điểm phần trăm lên 14,8%. Hầu hết doanh nghiệp đã ghi nhận biên lãi gộp phục hồi, điều này có thể được lý giải nhờ vào đơn hàng gia tăng mạnh mẽ, tối ưu hóa quy trình sản xuất và dần cải thiện giá gia công khi nhu cầu nhập khẩu từ các thị trường chính như Mỹ và EU tăng mạnh trong mùa cao điểm cuối năm.

Năm 2025, ngành dệt may đặt mục tiêu kim ngạch xuất khẩu đạt 47-48 tỷ USD, tăng trưởng 6,8-9,1% so với số ước tính năm trước. Một số thị trường nhập khẩu chủ đạo Mỹ, EU, Nhật Bản tiếp tục ghi nhận sự phục hồi cả về kinh tế và nhu cầu tiêu dùng, trong khi tồn kho đang giảm mạnh.

Tuy nhiên theo KISVN, mặc dù hầu hết công ty đã đảm bảo đơn hàng cho quý I và đàm phán cho quý II, họ vẫn phải đối mặt với các thách thức như giá đi ngang, đơn hàng nhỏ, thời gian giao hàng gấp và yêu cầu khắt khe hơn. Riêng mảng xuất khẩu xơ, sợi tiếp tục đối mặt với thách thức ngay từ đầu năm do cạnh tranh từ sợi Trung Quốc giá rẻ. Do đó, giá bán vẫn phải đặt ở mức thấp để duy trì đơn hàng, dẫn đến triển vọng tiêu cực cho cổ phiếu trong mảng này ít nhất trong nửa đầu năm.

MỚI

Doanh nghiệp dệt may đón “mưa” đơn hàng

Xuất khẩu dệt may có tín hiệu tích cực từ đầu năm 2025, nhiều doanh nghiệp đã nhận sản xuất đơn hàng tới quý III năm nay.

Khởi sắc ngay từ đầu năm

Trong tháng 1/2025, xuất khẩu dệt may mang về 3,19 tỷ USD, tăng 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhiều tín hiệu tích cực cho ngành dệt may ngay từ đầu năm khi sức cầu từ các thị trường lớn như Mỹ, EU, Nhật Bản… tăng trở lại. Đơn hàng đặt đến quý II, thậm chí quý III.

Năm 2024, xuất khẩu dệt may Việt Nam đứng thứ hai toàn cầu, vượt qua Bangladesh và đứng sau Trung Quốc, với tổng kim ngạch xuất khẩu đạt 44 tỷ USD. Năm 2025, ngành dệt may đặt mục tiêu duy trì đà tăng trưởng 10%, dự báo kim ngạch xuất khẩu đạt 47 - 48 tỷ USD.

Dệt may là một trong những ngành được đánh giá nhạy cảm nhất với chính sách thuế quan tiềm ẩn của Tổng thống Donald Trump, do Mỹ hiện là thị trường chiếm hơn 40% kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam và Việt Nam hiện là đối tác xuất khẩu hàng dệt may lớn số 2 của Mỹ. Tuy vậy, theo SSI Research, nhiều khả năng chính sách thuế thông minh sẽ được áp dụng để nhắm vào các mất cân đối thương mại cụ thể. Khả năng Mỹ đưa sản xuất dệt may trở lại trong nước là khá khó khăn và mức thuế ngành dự kiến áp cho Việt Nam (khoảng từ 10 - 20%) sẽ thấp hơn mức áp cho Trung Quốc.

Đơn hàng may mặc của Mỹ đã chuyển dần khỏi Trung Quốc và Ấn Độ, Bangladesh, Việt Nam trở thành các nguồn cung cấp quan trọng cho thị trường này khi Trung Quốc liên tục mất đi lợi thế cạnh tranh về chi phí do chi phí lao động tăng (khoảng 40% trong giai đoạn 2019 - 2023). Chi phí lao động trung bình mỗi giờ của Việt Nam hiện ít hơn một nửa so với Trung Quốc. Trong khi đó, Ấn Độ lại có tỷ lệ sản phẩm may mặc không đạt tiêu chuẩn chất lượng cao nhất trong năm 2023, còn Bangladesh đã phải chuyển gần 40% đơn đặt hàng sang các thị trường khác trong nửa cuối năm 2024 do bất ổn về chính trị.

Việt Nam dự kiến sẽ dẫn đầu về xuất khẩu ngành dệt may trong năm 2025 nhờ lợi thế chi phí, tốc độ ra thị trường và kỹ năng, dù gặp thách thức tiềm ẩn về thuế.

Ngành dệt may bước vào năm 2025 đầy hứng khởi, các doanh nghiệp dệt may đã đón “cơn mưa” đơn hàng ngay từ đầu năm. Nhiều doanh nghiệp đã nhận đơn hàng đến hết quý II.

Trao đổi với Báo Đầu tư Chứng khoán, ông Thân Đức Việt, Tổng giám đốc Tổng công ty May 10 (mã chứng khoán M10) cho biết, thời điểm này, Công ty đã nhận được đơn hàng cho quý II/2025. Mặc dù năm nay triển vọng khả quan nhưng trước bối cảnh thị trường còn nhiều biến động, May 10 đặt mục tiêu duy trì đà tăng trưởng như đã đạt được trong năm 2024.

Năm qua, May 10 đạt tổng doanh thu 4.699 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 131,5 tỷ đồng, tăng trưởng 10% về doanh thu và 7% về lợi nhuận so với năm 2023.

Hiện May 10 tiếp tục mở rộng cả thị trường xuất khẩu lẫn nội địa. Bên cạnh các thị trường truyền thống như Mỹ, EU, Nhật Bản, Công ty sẽ tập trung khai thác các thị trường tiềm năng như Hàn Quốc, Trung Quốc và một số thị trường châu Á khác.

Tương tự, Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại TNG (mã chứng khoán TNG) cho biết, nhiều nhà máy của Công ty đã nhận đơn hàng đến hết quý II/2025. Đại diện TNG thông tin do tính chất sản phẩm và nhu cầu của từng khách hàng đặt hàng theo quý với chu kỳ 3 tháng một hoặc đặt hàng dài hạn. Năm nay, Công ty dự kiến chỉ tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hai chữ số.

TNG có tỷ trọng xuất khẩu cao vào thị trường Mỹ (46%) và châu Âu (38%), đồng nghĩa với việc Công ty có khả năng được hưởng lợi cao từ việc chuyển dịch đơn hàng từ Trung Quốc và Bangladesh.

Một doanh nghiệp khác cũng hưởng lợi từ chuyển dịch đơn hàng là Công ty cổ phần May Sông Hồng (mã chứng khoán MSH) với tỷ trọng xuất khẩu lớn vào thị trường Mỹ (hơn 70%) có thể được hưởng lợi từ việc chuyển dịch đơn hàng. Ngoài ra, động lực tăng trưởng của MSH còn đến từ việc mở rộng công suất lên 25% trong năm 2025.

Công ty cổ phần Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công (mã chứng khoán TCM) đã lấp đầy đơn hàng quý I/2025 và đang tiếp nhận, triển khai đơn hàng quý II/2025. TCM hy vọng, năm 2025, với dự báo tình hình dệt may khả quan, Công ty sẽ xây dựng kế hoạch kinh doanh phù hợp nhằm mang lại giá trị gia tăng cho cổ đông, nhà đầu tư. Thị trường xuất khẩu chủ lực của TCM là châu Á (68%), tiếp đến là châu Mỹ (27,4%) và châu Âu (4,2%).

Tập đoàn Dệt may Việt Nam (Vinatex) thông tin, tới thời điểm này, nhiều công ty thành viên của Tập đoàn đã nhận đơn hàng đến hết quý II/2025, thậm chí đến quý III/2025 và đang tiếp tục đàm phán đơn hàng cho cả năm.

Đáp ứng nhu cầu Xuân – Hè, nhiều công ty đã tăng ca để đảm bảo tiến độ sản xuất đơn hàng. Dự kiến từ nay đến hết quý II/2025, ngành may mặc sẽ tiếp tục xu hướng phục hồi từ cuối năm 2024.

Chi phí vận chuyển, biến số cần lưu ý

SSI Research nhận định, trong năm 2025, các công ty dệt may trong phạm vi nghiên cứu sẽ trở lại mức tăng trưởng CAGR (tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm) trung bình từ 13 - 15% trong giai đoạn 2015 - 2019. Giai đoạn 2019 - 2023, ngành dệt may ghi nhận mức tăng trưởng từ âm đến đi ngang, do nhu cầu toàn cầu sụt giảm đáng kể do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19. Tăng trưởng doanh thu dự kiến sẽ được thúc đẩy nhờ tăng trưởng sản lượng, thay vì nhờ giá bán, khi người tiêu dùng vẫn chú trọng vào giá trị.

Bên cạnh cơ hội gia tăng đơn hàng, doanh thu, các doanh nghiệp dệt may cũng đối mặt với thách thức, trong đó đến từ áp lực cạnh tranh về giá và chi phí vận chuyển.

Theo Eimskip, cước vận tải biển tháng 2/2025 tăng 3% với tuyến châu Á tới Bờ Tây Mỹ và tăng 1% với tuyến châu Á- Bờ Đông Mỹ. Đây là tuyến chính với hàng dệt may Việt Nam.

Các yếu tố chính khiến giá cước tàu biển biến động, theo Eimskip bao gồm:

Thứ nhất, tác động từ chính sách thuế quan. Cụ thể, các chiến lược thương mại mới và quyết định áp thuế bổ sung của Mỹ đối với hàng hóa từ Trung Quốc, Canada và Mexico đã làm gia tăng nhu cầu vận tải, tạo ra sự gia tăng đáng kể về giá cước. Đặc biệt, việc đình chỉ các quy định miễn thuế đối với hàng hóa nhỏ từ Canada và Mexico đã tạo ra sự tăng trưởng mạnh mẽ đối với vận tải hàng lẻ (LCL);

Thứ hai, căng thẳng địa chính trị. Tình hình bất ổn tại khu vực Biển Đỏ, đặc biệt là các cuộc tấn công của lực lượng Houthi vào tàu hàng đã khiến các tuyến vận tải từ châu Á sang châu Âu phải thay đổi, làm kéo dài thời gian vận chuyển và gây thêm chi phí;

Thứ ba, khủng hoảng container thiếu hụt. Tình trạng thiếu hụt container vẫn chưa có dấu hiệu thuyên giảm, đặc biệt là ở các tuyến thương mại quan trọng như châu Á - Mỹ, khiến chi phí vận tải biển tiếp tục ở mức cao.

Theo SSI Research, chi phí vận chuyển biến động tăng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp (dự kiến chi phí vận chuyển có thể tăng 10 - 15% so với cùng kỳ trong năm 2025).

Bên cạnh đó, Việt Nam ít có khả năng đàm phán tăng giá khi các nhà bán lẻ chịu thuế nhập khẩu tăng lên, nên các nhà sản xuất có khả năng giảm giá để chia sẻ gánh nặng chi phí cho các nhà bán lẻ. Trong bối cảnh giá bán không tăng, chi phí vận chuyển tăng sẽ làm giảm biên lợi nhuận. Vì vậy, dù doanh thu các doanh nghiệp dệt may năm 2025 được dự phóng tăng trưởng 15%, song lợi nhuận của ngành được nhận định sẽ đi ngang so với năm 2024.