PVT - Vị Thế Dẫn Đầu & Động Lực Tăng Trưởng Mạnh Mẽ

MỚI

Chiến lược 28.02.2025: Phân hóa biên rộng, cẩn trọng lực chốt vùng 1310 điểm

VNINDEX: 1.307,8 – Tiêu cực: Chỉ số bước vào nhịp chỉnh kỹ thuật dù tăng điểm trong đó lực tăng chủ yếu nhờ nỗ lực của tự doanh bên cạnh một số nhóm/ngành như Thép, BĐS, Chứng khoán, số cổ phiếu đầu ngành chưa tăng mạnh hút tiền ngắn là chủ yếu. Chiều ngược lại áp lực chỉnh kỹ thuật gia tăng ở cổ phiếu Ngân hàng bên cạnh áp lực bán ròng của khối ngoại nên khả năng thị trường phân hóa quanh biên rộng 1290-1310 điểm.

QUAN ĐIỂM

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 24- 28/02/2025)

NGẮN HẠN: Thị trường tiếp tục phân hóa khi chỉ số chủ đạo được hỗ trợ bởi một số vốn hóa lớn bên cạnh nỗ lực hút tiền của Thép, BĐS, Chứng khoán là chủ yếu. Trong khi đó, dư địa ngắn hạn chỉ còn ở một số cổ phiếu Đầu ngành nên thị trường khả năng xuất hiện áp lưc chốt lãi ngắn hạn quanh vùng 1310 điểm sau các nhịp hút tiền và “rướn” khá tốt. Nếu thị trường duy trì thanh khoản quanh 18.000 tỷ thì có thể kỳ vọng áp lực chốt lãi không quá mạnh ở vùng hỗ trợ 1290 diểm khi tự doanh cũng có dấu hiệu mua ròng trở lại. Khuyến nghị: Tránh bắt đáy sớm, tập trung đầu ngành VNM, PVT, MSN, TNG. Chú ý điểm bán(file đính kèm).

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB, MSN, TCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành có điểm mua trở lại (file đính kèm).

· Tích cực:

- Giá dầu quanh 75$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Thanh khoản duy trì trên 15.000 tỷ.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh về 106-107 điểm.

- Tiền ngắn luân chuyển sang Đầu ngành, điểm mua cải thiện.

- Giá thép TG phục hồi mạnh trở lại

- Tự doanh mua ròng trở lại.

· Tiêu cực:

- TTCK TG chỉnh kỹ thuật.

- Giá dầu giảm mạnh.

- Độ rộng chỉnh kỹ thuật, điểm bán gia tăng.

- Tự doanh tiếp đà bán ròng.

- Điểm bán gia tăng, tránh mua đuổi cổ phiếu Ngân hàng.

- USD index phục hồi lại 107.

- Khối ngoại có phiên bán ròng.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 28.02.2025: Chú ý điểm bán, tránh mua đuổi.

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/2

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 24/2.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) giảm 9% giá mục tiêu cho Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT) xuống còn 32.200 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị mua. VCSC điều chỉnh giảm giá mục tiêu do mức giảm 9% trong dự báo tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2025-2029 của VCSC (tương ứng -12%/-13%/-9%/-9%/-8% đối với dự báo các năm 2025/2026/2027/2028/2029).

VCSC giảm dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS do mức giảm trong giả định về cước vận chuyển đối với tàu chở dầu thô quốc tế (-7% so với cùng kỳ năm trước so với +2% so với cùng kỳ năm trước trong dự báo trước đó), sản phẩm dầu (-10% so với cùng kỳ năm trước so với -2% so với cùng kỳ năm trước trong dự báo trước đó) và hóa chất (-4% so với cùng kỳ năm trước so với +2% so với cùng kỳ năm trước trong dự báo trước đó) vào năm 2025, phản ánh cước vận chuyển từ đầu năm đến nay thấp hơn một chút so với dự kiến, ảnh hưởng nhiều hơn so với dự báo chi phí lãi vay thấp hơn dựa theo KQKD quý 4/2024.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/2

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2025 sẽ tăng 35% so với cùng kỳ năm trước do: trọng tải tàu (DWT) của đội tàu tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2024; sản lượng vận chuyển của BSR tăng 18% so với cùng kỳ năm trước trong bối cảnh giá cước vận chuyển đi ngang so với cùng kỳ (hợp đồng một năm được ký kết vào tháng 12/2024) đối với vận chuyển dầu thô của BSR (khoảng 20% DWT đội tàu); tỷ lệ thu nhập/chi phí tài chính ròng giảm 35% so với cùng kỳ năm trước và chi phí bảo dưỡng & các chi phí tiền mặt khác giảm so với cùng kỳ. Những yếu tố này vượt trội so với tác động của dự báo giá cước vận chuyển đội tàu sản phẩm dầu (chiếm 20% DWT đội tàu) giảm 10% so với cùng kỳ năm trước, cước vận chuyển dầu thô quốc tế (4% DWT đội tàu) giảm 7% so với cùng kỳ năm trước và cước vận chuyển hóa chất (18% DWT đội tàu) giảm 4% so với cùng kỳ năm trước.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB

Theo Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), định hướng kinh doanh 2025 của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã VPB) là tăng trưởng tín dụng riêng lẻ trong khoảng 20-25% ở kịch bản cơ sở, tương ứng với tăng trưởng tiền gửi 30% nhằm đáp ứng thanh khoản.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/2

Bên cạnh đó, tăng trưởng dư nợ của FEC dự kiến tối thiểu 15%, tiếp tục tập trung vào cải thiện chất lượng giải ngân và cải thiện lợi nhuận; NIM và tỷ lệ nợ xấu đều được dự kiến duy trì tương đương 2024.

Trọng tâm của VPB là công tác thu hồi nợ xấu (FEC đóng góp 2.800 tỷ đồng trong tổng 5.600 tỷ đồng lợi nhuận hợp nhất từ thu hồi nợ trong 2024). Từ đó, Ngân hàng kỳ vọng chi phí tín dụng (trừ đi thu hồi) giảm khoảng 60bps so với năm trước.

Tổng hợp lại, VPB dự kiến mức tăng trưởng sơ bộ của lợi nhuận trước thuế hợp nhất trong khoảng 20-25% so với năm trước. Kế hoạch cuối cùng sẽ được trình ĐHĐCĐ vào tháng sau.

Định hướng lợi nhuận 2025 của VPB phù hợp với dự báo gần nhất của BSC, ở khoảng gần 24.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế (tăng trưởng 20%), tương ứng với ROAE cải thiện lên 13% (tăng 2 điểm % so với năm trước). Với định giá vẫn duy trì ở vùng thấp lịch sử (P/B = 1.1x, tiệm cận -1 độ lệch chuẩn so với trung bình) trong khi khả năng sinh lời tiếp tục phục hồi, BSC duy trì khuyến nghị mua cho VPB với giá mục tiêu cập nhật 25.500 đồng/cổ phiếu.

Ngày 05/02/2025, HĐQT CTCP Vận tải Sản Phẩm Khí Quốc tế đã phê duyệt kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2025 với chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận đều đi lùi so với thực hiện 2024.

Năm 2025, HĐQT GSP xác định một số nhiệm vụ trọng tâm bao gồm: Phối hợp với Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVTrans, HOSE: PVT) tổ chức sắp xếp, bố trí tàu một cách tối ưu, để giữ vững thị phần vận tải LPG nội địa, đẩy mạnh hoạt động vận tải quốc tế, mở rộng thị trường; duy trì chứng nhận từ các chủ hàng lớn (Oil Majors) nhằm đáp ứng yêu cầu khai thác trên thị trường quốc tế.

Bên cạnh đó, Công ty cũng theo dõi, cập nhật tình hình thị trường để triển khai các dự án đầu tư đảm bảo hiệu quả, đúng quy định; tích cực thu hồi công nợ quá hạn và nợ phải thu khó đòi; thực hiện kế hoạch tái cấu trúc được cấp có thẩm quyền phê duyệt.

Về chỉ tiêu tài chính, GSP dự kiến năm 2025 ghi nhận tổng doanh thu 1,850 tỷ đồng và lãi sau thuế 96 tỷ đồng, lần lượt giảm 19% và 5% so với kết quả đạt được trong năm 2024.

Kế hoạch kinh doanh 2025 của GSP

Còn về hoạt động đầu tư, GSP dự định đầu tư 1 dự án chuyển tiếp là 1 tàu vận chuyển LPG có tải trọng khoảng 5,000 CBM với mức đầu tư 15 triệu USD (trong đó vốn chủ sở hữu 5 triệu USD).

Bên cạnh đó, Công ty sẽ đầu tư 1 dự án mới là 1 tàu LPG có tải trọng khoảng 5,000 CBM hoặc 1 tàu dầu/hóa chất khoảng 19,000-26,000 DWT hoặc 1 tàu bán lạnh tải trọng khoảng 7,000 CBM với tổng mức đầu tư 24 tỷ đồng (vốn chủ sở hữu khoảng 7.2 triệu USD.

Hà Lễ

FILI - 20:38:10 06/02/2025

MỚI

PVTrans thắng đậm, lợi nhuận vượt kế hoạch 53%

PVTrans đã có một kết quả ấn tượng trong năm 2024 khi lợi nhuận trước và sau thuế lần lượt đạt 1.871,2 tỷ đồng và 1.472,2 tỷ đồng, cùng tăng hơn 20% so với năm trước...

Năm 2024 đã trở thành một năm đáng nhớ đối với Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (PVTrans, mã chứng khoán: PVT) khi doanh nghiệp này không chỉ đạt được những con số ấn tượng mà còn vượt xa các mục tiêu đề ra.

Theo báo cáo mới nhất, doanh thu năm 2024 của PVTrans đạt 11.812,4 tỷ đồng, tăng 23,61% so với năm 2023 và đã vượt 14,68% chỉ tiêu kế hoạch. Trong khi, lợi nhuận sau thuế đạt 1.472,2 tỷ đồng, tăng hơn 20% so với năm 2023 và vượt 53,35% mục tiêu lợi nhuận sau thuế so với kế hoạch ban đầu.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ này được PVTrans lý giải là nhờ việc tối ưu hóa hiệu quả khai thác đội tàu và tăng thu nhập từ các khoản thanh lý tàu. Điều này cho thấy chiến lược quản lý và đầu tư hiệu quả của doanh nghiệp đang mang lại những thành quả rõ rệt.

Tính đến ngày 31/12/2024, tổng tài sản của PVTrans đạt gần 19.888,7 tỷ đồng, tăng 13,71% so với cuối năm 2023. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền tăng 17,67%, đạt hơn 1.152 tỷ đồng, cùng với tiền gửi có kỳ hạn ngắn hạn đạt hơn 3.357 tỷ đồng.

Về cơ cấu nợ, nợ phải trả chiếm 47,75% tổng nguồn vốn, tương đương gần 9.497 tỷ đồng, tăng 12,26% so với năm trước. Trong đó, nợ ngắn hạn là 3.688,5 tỷ đồng và nợ dài hạn đạt gần 5.808,5 tỷ đồng. Đáng chú ý, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn đạt 1.434,3 tỷ đồng, trong khi vay và nợ thuê tài chính dài hạn đạt hơn 5.429,6 tỷ đồng.

Không dừng lại ở những thành công trong năm 2024, PVTrans đã công bố kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng cho năm 2025. Công ty đặt mục tiêu doanh thu 10.300 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.200 tỷ đồng và nộp ngân sách Nhà nước 380 tỷ đồng. Đặc biệt, PVTrans dự kiến đầu tư tổng cộng 3.551 tỷ đồng vào các dự án mới, bao gồm việc mua sắm và nâng cấp đội tàu.

Cụ thể, công ty có kế hoạch đầu tư vào 1 tàu dầu sản phẩm MR hoặc 1 tàu hàng rời với tổng vốn đầu tư 29 triệu USD; 2 tàu dầu sản phẩm MR hoặc 1 tàu dầu thô Aframax với tổng vốn đầu tư 52 triệu USD; và đầu tư mới 1 tàu size lớn LNG/VLGC hoặc từ 1 đến 3 tàu (tàu dầu thô, tàu dầu sản phẩm, tàu dầu hóa chất) với tổng vốn đầu tư 60 triệu USD.

Theo nhận định của Công ty Cổ phần Chứng khoán MB (MBS), biên lợi nhuận gộp của tàu chở dầu thô của PVT trong các năm 2024-2026 được dự báo sẽ đạt lần lượt 35,2%; 34,9% và 33,7%.

MBS cũng nâng dự báo EPS cho năm 2024-2025 thêm lần lượt 1,7%/9,4% so với dự báo cũ, nhờ giả định tốt hơn về tốc độ mở rộng đội tàu cùng với giá cước duy trì ổn định. Ngoài ra, MBS cũng khuyến nghị khả quan với mức định giá mục tiêu 33.400 VND/ cổ phiếu với cổ phiếu PVT.

Biến động của cổ phiếu PVT trong 6 tháng qua

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu PVT cũng ghi nhận sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 5/2, cổ phiếu PVT tăng 0,96%, đạt mức 26.300 đồng/cổ phiếu, với khối lượng giao dịch đạt hơn 1,8 triệu đơn vị. Tuy nhiên, mức giá này đã bị giảm tới 18,58% so với lúc đạt đỉnh vào hồi đầu tháng 6/2024.

MỚI

Cổ phiếu dầu khí đáng để đầu tư trong năm 2025?

Trong báo cáo mới đây, MBS khuyến nghị PVS và PVT cho chiến lược đầu tư năm 2025.

Đối với PVS , doanh nghiệp này đã được trao thầu toàn bộ các hợp đồng EPCI#1 và EPCI#2 thuộc dự án Lô B – Ô Môn, thay vì trao thầu hạn chế trước đó. Điều này sẽ giúp đẩy nhanh tiến độ triển khai dự án và tăng doanh thu của mảng Cơ khí và Xây lắp (M&C).

Biên lợi nhuận gộp mảng M&C được dự báo sẽ cải thiện trong năm 2025 nhờ đóng góp từ các dự án dầu khí trong nước như Lô B – Ô Môn và Lạc Đà Vàng, và hiệu quả hoạt động các dự án điện gió ngoài khơi cải thiện sau khi tích lũy kinh nghiệm từ các dự án trước đây. Biên lợi nhuận gộp dự kiến của mảng M&C trong năm 2025 là 2,2%, cao hơn 0,7 điểm phần trăm so với biên lợi nhuận gộp dự kiến năm 2024.

Đồng thời, CTCK này cũng kỳ vọng lợi nhuận ròng của PVS trong giai đoạn 2025-2026 sẽ tăng lần lượt 38,2% và 12,2%, nhờ vào tiến độ được đẩy nhanh của dự án Lô B và lượng công việc mới từ các hợp đồng EPCI trong lĩnh vực điện gió ngoài khơi. Việc trì hoãn FID và các gói thầu hạn chế của dự án Lô B đã cản trở doanh nghiệp đạt mức tăng trưởng đáng kể trong năm 2024, nhưng khi các gói thầu được trao toàn bộ, hiệu ứng tích cực sẽ rõ ràng hơn trong năm sau.

Riêng với PVT , MBS cho rằng nhu cầu tấn – dặm tăng do cung dầu thô tăng tại châu Mỹ nhưng công suất lọc dầu tăng tại châu Á có thể hỗ trợ duy trì giá cước tàu dầu thô ổn định ở mức cao trong giai đoạn 2024-2025. Điều này có thể giúp biên lợi nhuận gộp mảng vận tải dầu thô của PVT trong 2024-2026 đạt lần lượt 35,2%, 34,9% và 33,7%.

Thêm vào đó, tốc độ mở rộng đội tàu được kỳ vọng sẽ cải thiện trong GĐ 2025-2026 nhờ kế hoạch mở rộng linh hoạt và giá cả ổn định của tàu chở dầu/hóa chất cũng như tàu hàng rời. Nếu môi trường thuận lợi hiện tại được duy trì, đội tàu của PVT có thể mở rộng lên 72 tàu vào 2029, với đóng góp chính đến từ tàu chở dầu/hóa chất.

MBS cũng dự phóng lợi nhuận ròng của PVT tăng lần lượt 14,3%, 4,9% và 3% trong giai đoạn 2024-2026F. Cần lưu ý rằng PVT đã ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ việc thanh lý tàu (153 tỷ đồng) trong năm 2024. Nếu loại trừ khoản này, tăng trưởng lợi nhuận ròng của PVT trong năm 2025 được dự báo đạt 21,6% so với cùng kỳ năm trước.