RUNG LẮC khả năng tiếp diễn - Nhóm cổ phiếu NGƯỢC SÓNG xuất hiện

MỚI

Liệu thị trường có sớm lên 1400?

TT sẽ lên 1400?? Sau nhịp điều chỉnh, thị trường đang có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ với dòng tiền đổ vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Động lực tăng trưởng đang dần hình thành, nhưng liệu VN-Index có đủ lực để chinh phục mốc quan trọng này? Video nhanh về góc nhìn TT, mời quý anh chị đón xem

MỚI

Thị trường chứng khoán 03.03.25: "Thiên nga Đen"?

Cùng điểm qua một số thông tin đáng chú ý của Thế giới và trong nước:

Tin thế giới:

Trong phiên giao dịch ngày 28/2, chỉ số S&P 500 tăng 1,59%, đóng cửa ở mức 5.955 điểm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 601 điểm, tương đương 1,39% và chốt phiên với 43.841 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite tăng 1,63%, kết thúc ở mức 18.847 điểm.

Các chỉ số chính đã chuyển sang vùng tiêu cực vào đầu phiên 28/2 khi Tổng thống Donald Trump cùng Phó Tổng thống JD Vance tranh luận với Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky tại Nhà Trắng. Các nhà lãnh đạo đã họp về thỏa thuận quyền khai thác khoáng sản tại Ukraine của Mỹ. Nhiều nhà đầu tư cho rằng thỏa thuận này có thể là tiền đề cuối cùng để chấm dứt cuộc xung đột đã kéo dài ba năm.

Đồng USD hồi phục mạnh lên ngưỡng 107.57 do lo ngại về tăng trưởng kinh tế và lạm phát của Mỹ khi Tổng thống Donald Trump thay đổi thời hạn áp thuế đối với Canada và Mexico. Các nhà đầu tư cũng đang chuẩn bị cho những tác động tới thị trường lao động từ các hành động của Bộ Hiệu quả Chính phủ do tỷ phú Elon Musk đứng đầu. Lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã trở nên khó đoán định hơn.

Các nhà đầu tư đã chuyển sang thị trường trái phiếu Mỹ để phòng thủ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tụt xuống dưới 4,22%, mức thấp nhất kể từ tháng 12/2024. Lợi suất trái phiếu và giá cả biến động ngược chiều nhau.

Tin trong nước:

Trong phiên 28/2, trên thị trường mở SBV bơm ròng 17.382 tỷ đồng trên thị trường mở. Cụ thể thông qua nghiệp vụ mua kỳ hạn NHNN bơm 18.382 tỷ kỳ hạn 7 và 14 ngày với lãi suất 4%. Thông qua nhiệp vụ bán hẳn NHNN hút 999 tỷ kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 3.3%.

LSLNH đã hạ nhiệt mạnh xuống dưỡi ngưỡng 4% vào cuối tuần khi SBV liên tục duy trì trạng thái bơm ròng thanh khoản để hỗ trợ hệ thống khi hoạt động tín dụng đang tăng tốc.

Trong phiên giao dịch 28/2, khối ngoại bán ròng hơn 985 tỷ trên sàn HSX đà bán diễn ra trên diện rộng trên hầu hết các nhóm ngành của thị trường. Chỉ có một số cổ phiếu ngân hàng, bất động sản được mua ròng nhẹ.

Xu hướng tăng điểm đã được xác nhận về thanh khoản và biên độ, VNINDEX đã tiến sát tới vùng kháng cự 1305-1320 nên khả năng cao thị trường sẽ có rung lắc nhằm test lại cung, cầu.

Chi tiết nhận định thị trường và dự báo diễn biến tiếp theo của VN-Index trong thời gian tới, nhận định các mã cổ phiếu mà nhà đầu tư quan tâm đều được chia sẻ trong video: #266 Thiên nga Đen / 3.3.25.

Lưu ý: Những thông tin chia sẻ trong video chỉ mang tính chất tham khảo. Nhà đầu tư thận trọng và cân nhắc rủi ro với quyết định đầu tư của mình.

MỚI

Thép bùng nổ - Đã đến lúc xuống tiền?

Bộ Công thương sẽ áp thuế tạm thời đối với HRC nhập khẩu đến từ Trung Quốc và Ấn Độ kể từ 08/03/2025 Bộ Công Thương (MOIT) mới đây đã ban hành Quyết định số 460/QĐ-BCT, áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC) từ Trung Quốc và Ấn Độ. Mức thuế này, dao động từ 19,38% đến 27,83%, có hiệu lực trong 120 ngày kể từ ngày 08/03/2025.

Chúng tôi cho rằng đây là thông tin hỗ trợ rất kịp thời đối HPG khi công ty vừa mới tăng công suất sản xuất HRC từ giai đoạn 1 của dự án Dung Quất 2. Thông tin này chắc chắn là tích cực nhất đối với HPG. Quyết định này sẽ tác động tiêu cực đến các công ty tôn mạ phụ thuộc vào nhập khẩu, như HSG, NKG và GDA, tuy nhiên nhóm các công ty này đã chủ động giảm thiểu rủi ro này bằng cách chuyển sang nguồn cung trong nước. Mức tồn kho hiện tại cũng sẽ tạo lợi ích tiềm năng từ bất kỳ đợt tăng giá HRC nào trên thị trường trong nước. Do đó, chúng tôi vẫn dự báo sẽ có tác động tích cực trong ngắn hạn đối với cả HSG, NKG và GDA. Về dài hạn, rõ ràng nhóm công ty tôn mạ sẽ giảm bớt sự đa dạng trong các nguồn HRC nhập khẩu và giảm khả năng cạnh tranh.

CHỈ SỐ GIÁ CẢ CỦA CHI PHÍ TIÊU DÙNG CÁ NHÂN MỸ ĐƯỢC CÔNG BỐ - Core PCE (YoY) 2,6% - Thấp nhất kể từ tháng 3/2021

Tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước (YoY):

- PCE (tháng 1): 2,5% so với ước tính 2,5% (trước đó 2,6%)

- Core PCE: 2,6% so với ước tính 2,6% (trước đó 2,8%)

Tăng trưởng theo tháng (MoM):

- PCE (tháng 1): 0,3% so với ước tính 0,3% (trước đó 0,3%)

Core PCE: 0,3% so với ước tính 0,3% (trước đó 0,2%)

Chi tiết video kính mời nhà đầu tư theo dõi trong video:

MỚI

1300 điểm - Lần này có khác?

Đây là lần chỉ số VNINDEX vận động quanh vùng 1.300 điểm thứ n trong 2 năm qua. Vẫn còn đó những hoài nghi bởi quá nhiều lần điều chỉnh giảm trước đó. Vậy lần này sẽ như kịch bản cũ hay có gì mới không?

Tôi cho rằng, lần này đã có nhiều thứ MỚI để chúng ta có thể kỳ vọng giai đoạn TĂNG GIÁ MỚI của thị trường. Những thứ mới đó có thể trước giờ chưa từng xảy ra và cũng có những thứ rất lâu rồi mới trở lại.

Về diễn biến thị trường

- Tiền vào thị trường chưa lớn như 2020-2021 nhưng đã bắt đầu thể hiện 1 môi trường đầu tư rất fair play dạng NƯỚC LÊN THUYỀN LÊN, gần như cổ nào cũng có dòng tiền tới.

- Điểm chỉ số có thể biến động mạnh NHƯNG …NHÓM CỔ PHIẾU NGƯỢC SÓNG đang hiện diện nhiều hơn tạo thêm nhiều cơ hội → Trạng thái đã không xuất hiện nhiều quý gần đây.

- Sau nhiều lần thu hẹp biến động, lần này VNINDEX đang có GIA TỐC tốt hơn theo chiều tăng. Chỉ số cũng đã có 1 tuần duy trì trên vùng 1.300 điểm, lần đầu tiên kể từ thị trường giá xuống( downtrend) năm 2022 đến nay.

- Dòng tiền hào hứng với sự xuất hiện liên tục của các nhóm cổ phiếu VƯỢT ĐỈNH hoặc tiệm cận đỉnh. Nhiều nhóm ngành cổ phiếu có 1 hoặc vài cổ phiếu vượt đỉnh, tiệm cận đỉnh, đặc biệt là những nhóm lớn, mang yếu tố thị trường.

→ Diễn biến thị trường đang trở lại với giai đoạn dễ thở hơn cả trong nhiều quý gần đây. Đây có thể là khởi đầu cho 1 giai đoạn TĂNG GIÁ MỚI của thị trường.

Về thông tin

- Nâng hạng thị trường lên MỚI NỔI theo FTSE đang có xác suất thành công cao hơn bao giờ hết Việt Nam đã đáp ứng đủ các tiêu chí trọng yếu. Chỉ chờ đến ngày đến giờ, và dự kiến sẽ được nâng hạng chính thức theo FTSE vào đợt review tháng 9/2025 tới đây. Nếu hiểu 1 cách nông dân thì nó giống như việc bạn lên chức trong công ty vậy, từ quan hệ, cơ hội… rất nhiều thứ mới sẽ đến với bạn.

- Nền kinh tế và thị trường chứng khoán có mối quan hệ chặt chẽ. Năm 2025 là năm hiếm thấy với mục tiêu tăng trưởng GDP từ đầu năm là 8%, tín dụng 16% và kế hoạch đầu tư công lên 875.000 tỷ đồng… Đây đều là các mục tiêu và kế hoạch cao nhất 5 năm gần đây.

→ Thông tin về chính sách, kế hoạch từ thượng tầng cũng đang có kỳ vọng năm kinh tế tăng trưởng mạnh mẽ. Game nâng hạng thị trường đang có xác suất thành công cao hơn bao giờ hết.

Với diễn biến hiện tại, chúng ta - những nhà đầu tư cá nhân nên làm gì?

- Tiếp tục cân nhắc tham gia tỷ trọng cổ phiếu linh hoạt theo bối cảnh thị trường( phần lớn duy trì mức cao, trừ khi có nhiều tín hiệu cảnh báo điều chỉnh mạnh) và quản trị rủi ro khi cổ phiếu cũng như thị trường không đúng kỳ vọng.

- Chuẩn bị trước kế hoạch hoặc bắt đầu tham gia bằng margin( vay ký quỹ) khi logic dòng tiền tốt, thanh khoản thị trường trở lại vùng cao và danh mục cổ phiếu sinh lợi nhuận tốt.

⇒ TÓM LẠI: Thị trường có thể đang bắt đầu giai đoạn TĂNG GIÁ MỚI và nhiều TIỀM NĂNG HƠN so với các con sóng trong 2 năm gần đây. Rung lắc ngắn hạn có thể là để củng cố, xây nền cho xu hướng mới. Nói đơn giản là cơ hội đầu tư có thể đang dễ dàng hơn và ai cũng có thể kiếm được lợi nhuận. Việc dòng tiền( thanh khoản) tham gia mạnh mẽ hơn nữa sẽ giúp thị trường tiếp tục tăng bền vững. Và cũng có thể sẽ tạo ra nhiều cơ hội tăng bằng lần tại nhiều cổ phiếu hơn nữa trong thời gian tới.

MỚI

VN-Index tăng tuần thứ 5 liên tiếp, HPG dẫn dắt thị trường

Hai chỉ số thị trường đều duy trì sắc xanh trong tuần giao dịch 24-28/02. VN-Index ghi nhận tuần tăng thứ 5 liên tiếp, kết thúc tại 1,305.36 điểm, tăng 0.66% so với cuối tuần trước. HNX-Index cũng ghi nhận mức tăng 0.68%, đóng cửa ở mức 239.19 điểm.

Thanh khoản trên sàn HOSE tiếp tục được cải thiện, với khối lượng khớp lệnh trung bình đạt gần 849 triệu cp /phiên, tăng 10% so với tuần trước. Tuy nhiên, trên sàn HNX, thanh khoản lại giảm 13%, chỉ còn hơn 70 triệu cp/phiên.

Xét theo mức độ ảnh hưởng, HPG trở thành trụ cột chính kéo VN-Index đi lên trong tuần qua, đóng góp gần 2.5 điểm cho chỉ số. Cổ phiếu này xác lập mức giá cao nhất trong nửa năm qua tại 28,450 đồng/cp vào phiên 27/02, trước khi điều chỉnh nhẹ 1.58% về 28,000 đồng/cp vào cuối tuần.

Bên cạnh HPG, một số cổ phiếu vốn hóa lớn khác cũng đóng góp đáng kể vào đà tăng của VN-Index, bao gồm GVR (+1 điểm), VHM (+0.9 điểm), VIC (+0.5 điểm) và VNM (+0.5 điểm).

Đáng chú ý, nhóm chứng khoán có sự hiện diện mạnh mẽ với SSI, BSI và FTS, mỗi mã đóng góp từ 0.4-0.5 điểm. Trong khi đó, chỉ có một đại diện duy nhất của nhóm ngân hàng lọt vào nhóm cổ phiếu tích cực nhất là EIB (+0.5 điểm).

Ở chiều ngược lại, nhóm ngân hàng lại gây áp lực lên thị trường. TCB là mã có ảnh hưởng tiêu cực nhất khi làm VN-Index mất 0.7 điểm, theo sau là VPB (-0.3 điểm), STB (-0.3 điểm) và các mã ACB, TPB, OCB cùng giảm khoảng 0.2 điểm mỗi mã. Ngoài ra, FPT cũng ghi nhận tuần giảm điểm với mức ảnh hưởng 0.6 điểm.

So với tuần trước, mức độ lan tỏa của sắc xanh trong rổ VN30 đã thu hẹp lại. Tuần qua, rổ chỉ có 18 mã tăng giá, trong khi 12 mã giảm. HPG tiếp tục là đầu tàu khi đóng góp 5.3 điểm cho VN30-Index, bỏ xa SSI (+1.2 điểm), VHM (+0.9 điểm), VNM và VIC (+0.7 điểm mỗi mã).

Ngược lại, nhóm giảm điểm ghi nhận TCB dẫn đầu với mức giảm 1.7 điểm, theo sau là FPT (-1.4 điểm) và một loạt cổ phiếu ngân hàng như STB, ACB, LPB, VPB, TPB và SSB, mỗi mã giảm từ 0.4 - 1 điểm.

HNX-Index giữ vững đà tăng trong tuần qua, chủ yếu nhờ sự đóng góp của MBS (+0.4 điểm), PVS (+0.4 điểm), IDC (+0.3 điểm) và HGM (+0.2 điểm). Tuy nhiên, đà tăng của chỉ số bị kìm hãm bởi sự suy giảm của KSV (-1.4 điểm), VIF (-0.7 điểm) và HUT (-0.3 điểm). Dù vậy, lực kéo từ nhóm cổ phiếu tích cực vẫn đủ để giúp HNX-Index kết tuần trong sắc xanh.

Ngành thép Việt Nam khép lại quý cuối năm 2024 với bức tranh đa chiều - các ông lớn trong ngành bắt đầu chững lại, trong khi các doanh nghiệp nhỏ lại ghi nhận những bước tiến ấn tượng.

"Vua thép" Hòa Phát dù vẫn giữ vững ngôi vị dẫn đầu ngành nhưng đã ghi nhận bước lùi nhẹ về lợi nhuận. Doanh nghiệp này báo cáo doanh thu đi ngang và lợi nhuận ròng quý cuối năm 2024 sụt giảm 6%, xuống còn 2,800 tỷ đồng.

Nguyên nhân chính đến từ sự sụt giảm sản lượng tiêu thụ, đặc biệt là ở mảng thép HRC khi giá giảm và phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ thép Trung Quốc trong bối cảnh nhu cầu thị trường yếu.

Sản lượng thép thô và sản lượng bán hàng của HPG

Trong phân khúc tôn mạ, CTCP Hoa Sen (HSG) nổi lên như một điểm sáng với doanh thu thuần đạt 10,200 tỷ đồng, tăng 12.6% so với cùng kỳ. Đặc biệt, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp này tăng mạnh 60%, lên gần 166 tỷ đồng.

Ngược lại, Tôn Nam Kim (NKG) và Tôn Đông Á (GDA) chỉ lãi khiêm tốn, lần lượt ghi nhận 18 tỷ đồng và 21 tỷ đồng trong quý 4/2024. Với Tôn Nam Kim, áp lực chi phí tài chính và vận hành đã bào mòn lợi nhuận; trong khi Tôn Đông Á có hoạt động kinh doanh cốt lõi giảm mạnh trong quý.

Doanh nghiệp nhỏ thắng lớn

Điểm sáng đáng chú ý của thị trường trong quý 4 đến từ một số doanh nghiệp vừa và nhỏ.

CTCP Gang thép Thái Nguyên (TIS) và CTCP Ống thép Việt Đức VG PIPE (VGS) tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, lần lượt đạt 391% và 188%. Mức tăng trưởng mạnh chủ yếu nhờ sự hồi phục của hoạt động kinh doanh cùng với mức nền thấp ở cùng kỳ năm trước.

Riêng với TIS, phần lớn lợi nhuận đến từ các khoản thu nhập khác, chủ yếu là từ việc hoàn nhập chi phí tiền cấp quyền khai thác khoáng sản đã trích từ những năm trước và tiền bán vật tư thu hồi trong quá trình sản xuất.

Tổng Công ty Thép Việt Nam - CTCP ghi nhận lãi ròng tăng 7%, lên gần 160 tỷ đồng trong quý 4, với doanh thu tăng 36%. Nhìn lại, TVN lãi ròng gần 290 tỷ đồng trong cả năm 2024, đánh dấu bước chuyển mình tích cực sau 2 năm thua lỗ.

Kết quả kinh doanh quý 4 của các doanh nghiệp ngành thép

Khối thương mại thép vẫn ảm đạm

Riêng khối thương mại thép tiếp tục đối diện với những thách thức nghiêm trọng. Đầu tư thương mại SMC rơi vào tình thế hết sức khó khăn với khoản lỗ ròng 291.5 tỷ đồng trong quý 4. Với khoản lỗ ròng gần 270 tỷ đồng trong năm 2024, SMC đã lỗ 3 năm liên tiếp và đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết bắt buộc.

Tương tự, Thép Tiến Lên cũng ghi nhận một trong những quý kinh doanh tồi tệ nhất với khoản lỗ gần 320 tỷ đồng, phản ánh những khó khăn chồng chất từ sản lượng tiêu thụ giảm, giá vốn tăng cao đến áp lực trích lập dự phòng và chi phí tài chính.

Tựa vào nội địa trong năm 2025?

Bước sang năm 2025, các chuyên gia SSI Research đưa ra những đánh giá tích cực về triển vọng ngành thép, với thị trường nội địa được kỳ vọng sẽ là động lực tăng trưởng chủ đạo. Dự báo tăng trưởng 10% được đặt trên 2 nền tảng: Sự phục hồi của thị trường bất động sản và đà tăng đầu tư công.

Thị trường bất động sản đang cho thấy những tín hiệu khởi sắc rõ rệt khi số lượng căn hộ mở bán mới trong năm 2025 dự kiến tăng gấp đôi so với năm 2023. Đồng thời, với áp lực giải ngân trong năm cuối nhiệm kỳ 2021-2025, các dự án đầu tư công được kỳ vọng sẽ tạo ra nhu cầu đáng kể cho ngành thép.

Tuy nhiên, bức tranh xuất khẩu vẫn còn nhiều gam màu tối. Hiệp hội Thép Thế giới (WorldSteel) đưa ra dự báo thận trọng khi cho rằng nhu cầu thép toàn cầu chỉ phục hồi nhẹ 1.2% trong năm 2025, sau khi sụt giảm 0.9% trong năm 2024. Điểm sáng đến từ dự báo của Mysteel về việc sản lượng xuất khẩu thép Trung Quốc có thể giảm 9% trong năm 2025. Động thái này được kỳ vọng sẽ giúp giảm áp lực cạnh tranh và hỗ trợ ổn định giá thép toàn cầu.

Song song đó, việc Bộ Công Thương quyết định áp thuế chống bán phá giá gần 28%với thép HRC Trung Quốc được kỳ vọng sẽ giúp các doanh nghiệp Hòa Phát lấy lại thị phần trong nước.

Tác động kép từ chính sách thuế mới của Tổng thống Donald Trump

Bên cạnh những thách thức từ thị trường nội địa và quốc tế, ngành thép Việt Nam còn phải đối mặt với tác động kép từ chính sách thuế mới của Tổng thống Donald Trump.

Quyết định áp dụng mức thuế 25% đồng loạt với thép nhập khẩu của ông Trump đang tạo ra một cục diện mới trên thị trường xuất khẩu. Mặc dù mức thuế này không thay đổi so với chính sách từ năm 2018, việc các đối thủ cạnh tranh lớn như Canada, Mexico và Brazil không còn được hưởng ưu đãi miễn thuế đã mở ra cả cơ hội và thách thức cho doanh nghiệp Việt Nam.

Về mặt tích cực, các chuyên gia trong ngành nhận định: Việc xóa bỏ sự phân biệt đối xử về thuế quan có thể tạo ra sân chơi bình đẳng hơn cho doanh nghiệp Việt Nam tại thị trường Mỹ. Đây là một cơ hội đáng kể khi Việt Nam hiện đang đứng trong top 5 nhà cung cấp thép lớn nhất cho Mỹ với kim ngạch đạt 1.7 tỷ USD trong năm qua.

Tuy nhiên, ông Nghiêm Xuân Đa, Chủ tịch Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA) cũng chỉ ra một tác động khác. Khi không còn được hưởng ưu đãi tại thị trường Mỹ, các nhà sản xuất lớn từ Canada, Mexico và Brazil có thể sẽ chuyển hướng sang các thị trường khác như châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc và cả Việt Nam. Điều này có thể gia tăng áp lực cạnh tranh tại các thị trường truyền thống của doanh nghiệp Việt Nam.

Vũ Hạo

FILI - 08:15:24 28/02/2025