Spire、銅礦商、Abercrombie & Fitch

** 銅礦商股價上漲，因紅色金屬價格從上一交易日創下的五周低點反彈

** 截至格林尼治標準時間17時24分，倫敦金屬交易所（(）三個月基準銅 (LME)，上漲0.6%，報每噸8,935.50美元)

** 由於美元從兩年高位回落， (link)，但對需求前景的擔憂使銅價連續第二周下跌。

** 在美國上市的全球礦業巨頭力拓 和必和必拓集團 股價分別上漲0.6%和1.5

** 銅礦商 Southern Copper 和 Freeport-McMoRan 分別上漲 1.4% 和 2.2

** 加拿大礦商 Ero Copper 漲 2.4%，Hudbay Minerals 漲 4.7%，Teck Resources 漲 2.6

** 天然氣公司Spire 股價上漲2.2%至67美元

** 瑞穗證券（Mizuho Securities）將股票評級從 "中性 "上調至 "跑贏大盤"，將目標價從65美元上調至76美元。

** 券商稱，華爾街尚未將 SR 懸而未決的費率訴訟案的影響考慮在內，預計其影響將在 2026 財年初開始顯現

** SR 子公司 Spire Missouri 于 11 月底向密蘇里州公共服務委員會提交了一份費率案 (link)，以改變其公用事業產品的費率。

** 儘管該案尚處於初期階段，但通過解決無效的天氣正常化機制和資本成本問題，有可能糾正公司近年來的嚴重虧損。

** 瑞穗證券（Mizuho Securities）對密蘇里州公用事業公司的前景持積極態度，原因包括：任命了一位新的 PSC 主席、天然氣成本下降可能導致客戶賬單減少，以及密蘇里州同行業公用事業公司的有利結果。

** 11 家券商中有 2 家將該股評級為 "買入"，8 家為 "持有"，1 家為 "強烈賣出"；PT 中值為 73 美元

** 包括盤中走勢在內，該股今年累計上漲 6.5

歐洲STOXX 600指數周五收低，周線連續第二周下跌，醫療保健板塊當日領跌，此前丹麥諾和諾德因下一代肥胖症藥物試驗數據令人失望而急挫。

泛歐STOXX 600 指數 收跌 0.9%，稍早跌幅一度達到 2%，本周累計下跌近 2%，為 9 月初以來最差周度表現。

諾和諾德 大跌20.8%，這家丹麥製藥商披露其下一代肥胖症試驗藥物CagriSema的後期試驗結果令人失望，市值縮水多達1,250億美元。

更廣泛的歐洲醫療保健板塊 (.SXDP) 下跌 4%，丹麥指標指數 O 下跌13.2%，創 2023 年 8 月以來的最低收盤水平。

STOXX 指數大部分板塊下跌，但房地產板塊 (.SX86P) 是難得的亮點，上漲1.4%。

美國當選總統特朗普表示，歐盟必須購買美國石油和天然氣，以彌補其與美國之間的 "巨大逆差"，否則將面臨關稅，這進一步打壓了市場情緒。

豐業銀行分析師在一份報告中寫道："特朗普對貿易平衡和驅動力的理解存在嚴重缺陷，而這種理解再次被應用，在某種程度上，這種事情在歐盟和其他國家的預料之中。"

歐盟執委會表示，已準備好與特朗普討論如何加強雙方已經很牢固的關係，包括在能源領域。

英國富時 100 指數 CURRENCYCOM:UK100 下跌 0.26%，跌幅相對較小。數據顯示，11月英國零售銷售增長0.2%，低於預期，這增加了經濟增長勢頭放緩的跡象。

德國 DAX 指數 收挫0.43%。法國 CAC 40 指數 收低0.27%。 (完)

** 黃金礦商股價上漲，追隨金銀價格上漲

** 現貨金 上漲1.3%，報2,629.39美元/盎司，受美元走軟 (link)，以及美國經濟數據顯示通脹放緩後國債收益率的支撐，儘管美聯儲鷹派的利率前景使金銀有望出現周度跌幅。

** 頂級礦商紐蒙特 和巴里克黃金 分別上漲3%和2.1

** 在美國上市的南非礦商 Gold Fields 股價上漲 3%，Harmony Gold 上漲 2.3%，Sibanye Stillwater 上漲 2.9

** 加拿大礦商Agnico Eagle Mines 和Kinross Gold 分別上漲1.8%和2.1

諾和諾德公司的 Wegovy和禮來公司的 Zepbound是迄今為止減肥藥市場上的領頭羊，據估計，到2030年代初，該市場的價值將達到1500億美元左右。

此外，還有其他幾家藥物開發商也希望加入這一行列。以下是瞄準下一個大片商機的上市公司名單：

諾和諾德

諾和諾德（Novo）備受關注的肥胖症候選藥物CagriSema在一項後期試驗中幫助超重患者減輕了22.7%的體重，但這低於其自身預期的 (link)，即減重幅度可達25%。

與Wegovy試驗68周後體重減輕約15%相比， (link)。

CagriSema是一種每周注射一次的藥物，它結合了Wegovy的活性成分semaglutide和一種名為cagrilintide的獨立分子，前者模擬腸道激素GLP-1，後者模擬胰腺激素淀粉樣蛋白。

這兩種激素結合在一起可以抑制饑餓感，幫助控制患者的血糖。

諾和諾德還在開發一種減肥藥--amycretin，在一項早期研究中，經過12周的治療，該藥幫助肥胖患者減輕了13.1%的體重。

該公司於9月在 (link)，計劃在皮下注射版藥物的早期研究數據公布後，再決定是否對amycretin進行進一步的研究，該研究預計將於明年進行。

該公司將收購合同藥品生產商康泰倫特公司在意大利、比利時和美國的三個灌裝工廠，以幫助提高Wegovy公司的產量。

諾和諾德的控股股東諾和諾德控股公司於12月18日完成了對康泰倫特的收購， (link)。

禮來

禮來公司的減肥療法 Zepbound 去年獲得了美國和英國監管機構的綠燈 (link)，為成為諾和諾德 Wegovy 的強勁新對手鋪平了道路。

12 月早些時候，禮來公司（Lilly）稱， (link)，在第一項大規模、正面交鋒的試驗中，服用 Zepbound 的患者比服用 Wegovy 的患者體重減輕了 47%。

在禮來公司贊助的 751 人試驗中，72 周後，Zepbound 幫助患者平均減輕了 20.2% 的體重，而服用 Wegovy 的患者則減輕了 13.7%。

2023 年，禮來公司曾表示， (link)，其下一代肥胖症候選藥物--每周注射一次的雷他魯肽--的中期試驗顯示，48 周後體重減輕達 24.2%。

禮來公司目前正在對瑞他魯肽進行後期試驗。

該公司正在對另一種試驗性肥胖藥 orforglipron 進行後期試驗，預計 (link) 將於 2025 年 4 月披露研究數據。

一項中期試驗的數據顯示，最高劑量的orfglipron可使肥胖患者在36周後體重減輕14.7% (link)。

輝瑞

今年7月，輝瑞 表示，它計劃在今年晚些時候 (link)，對其減肥藥danuglipron的改良版進行臨床試驗。

該製藥公司去年表示， (link)，它將停止進一步試驗每日服用兩次的danuglipron。

羅氏與卡莫特治療公司

羅氏公司 斥資 27 億美元收購了 Carmot Therapeutics 公司，並將 CT-388 作為收購的一部分。Carmot每周注射一次，與禮來 的Mounjaro或Zepbound屬於同一類藥物。

今年7月，羅氏公司宣布 (link)，其收購Carmot公司的第二個候選藥物在早期試驗中取得了積極的結果。

羅氏公司說，這種實驗性藥片可能會吸引不喜歡注射的病人，它的耐受性很好，胃腸道副作用大多為輕度或中度，與其他減肥藥類似。

安進公司

11月，安進公司 密切關注的實驗性肥胖症藥物MariTide在為期一年的中期試驗中幫助超重患者減輕了20%的體重 (link)。

分析師稱，MariTide 的減肥效果與 Wegovy 和 Zepbound 相當，但副作用稍大。

默克公司

12月，默克 與中國生物技術公司漢壽製藥 簽署了一項價值高達20億美元的 (link)，該公司的實驗性口服藥物可用於治療肥胖症，默克因此成為提供減肥藥以取代每周注射一次的競爭者中的後來者。

該藥名為HS-10535，是一種GLP-1受體激動劑候選藥物，類似于Wegovy和Zepbound。

阿斯利康

阿斯利康公司的 實驗性減肥藥是一年前以高達20億美元的價格從中國的易初蓮花公司獲得許可的，該藥在11月份的一項早期試驗中被發現是安全和可耐受的 (link)。

這家製藥商說，它已將這種名為AZD5004的日服一次藥片推進到中期試驗階段。

ALTIMMUNE

Altimmune 去年表示，它的候選藥物培伐度肽 (link) 有助於將體重平均減輕15.6%，並且在中期試驗中顯示治療結束後體重仍在減輕。

不過，患者也出現了輕度和中度的惡心和嘔吐症狀。

維京治療公司

Viking Therapeutics公司 在2月份表示， (link)，在一項中期研究中，其實驗性藥物VK2735在治療13周後幫助患者實現了高達14.7%的平均體重減輕，該研究共招募了176名體重超標的成年人，他們至少患有一種與體重相關的合併症。

11 月，該公司稱，在一項早期試驗中，該藥物幫助 9 名接受最高 100 毫克劑量治療的患者在 28 天后平均減輕了 8.2% 的體重。

西蘭製藥

丹麥生物技術公司Zealand Pharma 於6月表示，在一項早期研究中，其減肥候選藥物petrelintide的高劑量在每周服用16次後，體重平均減輕了8.6%。

該公司在 8 月份表示，它將在今年下半年開始與其他製藥公司洽談開發和商業化 petrelintide 的潛在合作事宜。

Zealand 公司目前正在進行一項中期研究，在沒有 2 型糖尿病的超重或肥胖患者中測試 petrelintide。

結構治療

Structure Therapeutics 公司於6月在 (link)，其實驗性口服肥胖症藥物在為期12周的中期研究結束時平均幫助減輕了6.2%的體重。

分析師周五表示，聯邦快遞 分拆其貨運卡車業務部門的決定將加強其業務，同時使這家包裹遞送巨頭能夠更好地應對其核心業務面臨的挑戰。

儘管全球貿易的風向標聯邦快遞下調了其年度利潤預期，但在周四晚些時候宣布這一決定後，聯邦快遞股價在早盤交易中上漲了4%，公司市值將增加約38億美元。 (link)

聯邦快遞貨運公司（FedEx Freight）是美國最大的零擔(LTL) 服務提供商，根據花旗銀行的估計，該公司的估值可能在300億至350億美元之間。

"BMO Capital Markets 分析師法迪-查蒙（Fadi Chamoun）在周五的一份報告中寫道："將零擔貨運部門完全分離的決定有可能釋放出巨大的價值，這對 FDX 的股東來說是一份值得歡迎的節日禮物。

長期以來，分析師們一直認為聯邦快遞的貨運業務價值被低估，而聯邦快遞最近幾個季度一直在削減開支，整合快遞和地面業務。

聯邦快遞在 6 月份披露，它正在權衡零擔業務的 (link) 選項，零擔業務是指在一輛卡車上承運來自不同客戶的多批貨物。

分拆將在18個月內完成，一些分析師稱，這將使聯邦快遞降低風險，在貨運需求有利時分拆業務。

此舉將使聯邦快遞更加專注于應對工業運輸需求疲軟和客戶不再選擇高價快遞的影響。

聯邦快遞還面臨著今年早些時候失去其最大客戶美國郵政服務公司帶來的5億美元的損失。

今年以來，聯邦快遞的股價上漲了9.1%，表現遜於標普500指數，但好於競爭對手UPS 下滑的22%。