Vàng và dầu thô: Áp lực giảm giá trong bối cảnh USD mạnh lên

MỚI

Kinh tế ảm đạm và giá dầu: Nguy cơ suy thoái hay cơ hội cho ngành năng lượng?

Giá dầu giảm:

Giá dầu thô Brent kỳ hạn tháng 2/2025 giảm 0,7%, đóng cửa ở mức 72,88 USD/thùng.

Hợp đồng WTI kỳ hạn tháng 2/2025 cũng giảm hơn 1%, xuống mức 69,05 USD/thùng.

Nguyên nhân chính:

- Triển vọng kinh tế ảm đạm: Tín hiệu từ các ngân hàng trung ương lớn cho thấy sự thận trọng trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ, làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại.

- Chính sách của Fed: Dù cắt giảm lãi suất 0,25%, Fed vẫn giữ thái độ cẩn trọng vì lạm phát có nguy cơ kéo dài.

- Quyết định của các ngân hàng trung ương khác: Ngân hàng Anh giữ nguyên lãi suất, trong khi Ngân hàng Nhật Bản duy trì chính sách lãi suất cực thấp.

Phân tích tác động

Đối với thị trường dầu mỏ:

- Cầu dầu giảm: Kỳ vọng kinh tế yếu đi dẫn đến nhu cầu tiêu thụ năng lượng, bao gồm dầu mỏ, bị ảnh hưởng.

- Áp lực lên giá dầu: Sự thận trọng của các ngân hàng trung ương làm tăng bất định, tạo áp lực giảm giá.

Đối với kinh tế toàn cầu:

- Tăng trưởng kinh tế chậm: Quyết định của các ngân hàng trung ương cho thấy họ ưu tiên ổn định kinh tế hơn là tăng trưởng nhanh.

- Tâm lý nhà đầu tư: Lo ngại về suy giảm kinh tế dẫn đến sự thận trọng hơn trên thị trường tài chính.

Tác động khu vực:

- Mỹ: Lãi suất cao kéo dài ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động công nghiệp, vốn sử dụng nhiều năng lượng.

- Châu Âu: Kinh tế khu vực vẫn chịu áp lực từ lạm phát và chi phí năng lượng cao.

- Châu Á: Chính sách lãi suất thấp của Nhật Bản không đủ để thúc đẩy nhu cầu năng lượng mạnh mẽ.

Dự báo

- Ngắn hạn: Giá dầu có thể tiếp tục chịu áp lực giảm trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế yếu.

- Trung và dài hạn: Nếu tăng trưởng toàn cầu phục hồi hoặc có sự điều chỉnh lớn trong chính sách tiền tệ, giá dầu có thể tìm thấy mức hỗ trợ tốt hơn.

MỚI

Thị trường chứng khoán cần thêm những làn gió mới

Nhà đầu tư cần sự đổi mới về nguồn hàng trên thị trường chứng khoán.

Xu hướng dòng tiền trên thị trường chứng khoán đang nghiêng về nhóm vốn hóa vừa và nhỏ giữa bối cảnh thanh khoản trầm lắng.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang lấy lại cân bằng trong tháng 12 với sự cải thiện trở lại của nhiều cổ phiếu trong rổ VN30, trong đó có nhóm tài chính (ngân hàng và chứng khoán); các nhóm cảng và logictics, dệt may, thủy sản và bất động sản vẫn đang duy trì động lực tăng giá tốt.

SSI Research cho rằng, thị trường được kỳ vọng tiếp tục trạng thái tích lũy trong tháng 12, với ngưỡng hỗ trợ 1.230 điểm và ngưỡng cản cần thử thách 1.295 điểm.

Có 3 yếu tố chính đang thu hút sự chú ý của thị trường.

Thứ nhất, tăng trưởng GDP quý IV được kỳ vọng duy trì tích cực. Một số ngành như đầu tư công dự kiến tăng tốc không chỉ vào quý IV mà tiếp tục trong năm 2025. Xuất nhập khẩu cũng được kỳ vọng sẽ duy trì khả quan trước khi các chính sách thuế quan mới của Mỹ được đưa ra.

Thứ hai, kế hoạch hành động của Chính phủ cho năm 2025 với các cải cách, giải pháp tăng trưởng kinh tế mang tính đột phá đang được chờ đợi.

Thứ ba, mục tiêu nâng hạng lên thị trường mới nổi vẫn được đẩy mạnh. Tuy còn một số vướng mắc trong vận hành, FTSE đã có đánh giá khả quan về việc đưa sản phẩm NPS (Non Pre-funding solution) vào thực tế. Dự kiến, FTSE sẽ có cuộc họp đánh giá triển vọng nâng hạng của Việt Nam vào tháng 1.2025.

Tuy nhiên, phân tích về các nhóm cổ phiếu đóng vai trò dẫn dắt, các chuyên gia cho rằng, thị trường chứng khoán vẫn cần thêm những làn gió mới. Nhóm cổ phiếu tài chính - ngân hàng bao lâu nay chiếm tỉ trọng rất lớn trên thị trường, nếu tính luôn cả nhóm bất động sản thì vốn hóa của nhóm này chiếm xấp xỉ một nửa của thị trường.

Trong khi đó, ở thị trường chứng khoán Mỹ, nhóm cổ phiếu công nghệ mới chiếm tỉ trọng lớn nhất, và khi xu hướng AI, chíp bán dẫn nổi lên thời gian qua đã giúp nhóm này cùng với thị trường Mỹ liên tục lập kỉ lục lịch sử.

Do đó, thị trường chứng khoán đang cần thêm nhiều cổ phiếu chất lượng mới, đơn cử như việc thu hút đầu tư của các tập đoàn công nghệ lớn trên thế giới, như mới đây, Nvidia đã công bố hợp tác, đầu tư vào Việt Nam.

Thị trường cần thêm các doanh nghiệp trong nước chuyên về các lĩnh vực công nghệ từ các công ty đang niêm yết cũng như các doanh nghiệp khởi nghiệp, các doanh nghiệp truyền thống ở các ngành công nghiệp khác ứng dụng công nghệ, chuyển đối số vào sản xuất kinh doanh. Khi đó, thị trường lại càng thu hút thêm dòng vốn và dần sôi động hơn.

Chia sẻ quan điểm về các nhóm ngành triển vọng đầu tư trong năm 2025, chuyên gia VPBankS đặt kì vọng vào 4 nhóm cổ phiếu.

Thứ nhất, nhóm cổ phiếu ngành năng lượng, dầu khí. Đây là nhóm ngành phòng thủ, an toàn. Nếu có biến động lạm phát cao, giá dầu, ga sẽ tăng, hoặc câu chuyện tỉ giá, giá ga theo giá USD nên sẽ bảo toàn được trước tác động của tỉ giá biến động.

Nhóm thứ hai là bất động sản. Thị trường bất động sản đang hồi phục trở lại ở cả thị trường miền Bắc, miền Nam. Những công ty có quỹ đất lớn, bao gồm cả bất động sản dân dụng, bất động sản khu công nghiệp, sẽ hưởng lợi.

Thứ ba là nhóm ngành bán lẻ. Nhóm cổ phiếu này sẽ phục hồi trước sức cầu tăng cao, chi tiêu tiêu dùng của người dân tốt hơn cùng đà phục hồi chung của nền kinh tế.

Thứ tư là nhóm ngân hàng. Đây là nhóm cổ phiếu quan trọng khi chiếm đến 40-50% vốn hoá thị trường. Ngành ngân hàng năm nay có tăng trưởng tín dụng 15%, nợ xấu giảm xuống, đầu tư công hút vốn từ ngân hàng,... đây là các yếu tố tích cực mang lại triển vọng cho nhóm cổ phiếu ngân hàng.

Trong đó, các chuyên gia đánh giá cao các ngân hàng có vốn Nhà nước như CTG, VCB…, bởi hưởng lợi do giải ngân vốn đầu tư công.

P/B nhóm ngân hàng hiện nay tương đương đáy lịch sử, có tăng trưởng tốt hơn so với các ngành nghề khác.

MỚI

PV OIL: Doanh thu lập kỷ lục, vượt gần 45% mục tiêu cả năm chỉ sau 11 tháng

Ông Nguyễn Đăng Trình, tân Tổng Giám đốc PV OIL (mã cổ phiếu OIL), cho biết doanh thu của tổng công ty sau 11 tháng đầu năm ước đạt trên 120.000 tỷ đồng, lập mức cao kỷ lục, vượt gần 45% mục tiêu cả năm đề ra.

Ông Nguyễn Đăng Trình, thành viên HĐQT, trở thành tân Tổng giám đốc PV OIL.

Vừa qua, Tổng Công ty Dầu Việt Nam (PV OIL, mã cổ phiếu OIL - sàn UPCoM) đã tổ chức Lễ công bố và trao các quyết định về công tác cán bộ nhằm bổ nhiệm ông Nguyễn Đăng Trình - thành viên HĐQT đảm nhận vị trí Phó Bí thư Đảng ủy nhiệm kỳ 2020 - 2025.

Đồng thời, ông Nguyễn Đăng Trình cũng đảm nhiệm vị trí Tổng Giám đốc và người đại diện theo pháp luật cho tổng công ty, thay thế cho ông Đoàn Văn Nhuộm nghỉ hưu theo chế độ.

Tại buổi lễ, ông Nguyễn Đăng Trình cho biết, trong 11 tháng đầu năm nay, doanh thu của PV OIL ước đạt trên 120.000 tỷ đồng, vượt kế hoạch quản trị do Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (Petrovietnam) giao và là 1 trong 3 đơn vị của tập đoàn đạt doanh thu trên 100.000 tỷ đồng.

Hiện PV OIL đang là công ty con do Petrovietnam sở hữu 80,52% vốn điều lệ. Năm nay, PV OIL đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 83.000 tỷ đồng và lãi ròng đạt 529 tỷ đồng, lần lượt giảm 20% và 5% so với năm trước. Như vậy, sau 11 tháng đầu năm, tổng công ty ước tính đã vượt 44,6% kế hoạch doanh thu cả năm.

PV OIL là doanh nghiệp lớn thứ hai về thị phần cung ứng xăng dầu tại thị trường Việt Nam, sau Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, mã cổ phiếu PLX). Hàng năm, tổng công ty cung ứng ra thị trường nội địa gần 6 triệu m3/tấn xăng dầu các loại, chiếm khoảng 22-25% thị phần trong nước.

Về định hướng kinh doanh trong giai đoạn 2026 - 2030, lãnh đạo PV OIL cho biết tổng công ty sẽ tập trung vào lĩnh vực kinh doanh chính là xăng dầu, kết hợp với việc phát triển các dịch vụ phi xăng dầu. Đồng thời, tổng công ty xác định rõ một số nhiệm vụ khác như tích cực chuyển dịch năng lượng, chuyển đổi số và tự động hóa trong kinh doanh.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu OIL của PV OIL từ đầu năm 2024 đến nay. (Nguồn: TradingView)

PV OIL cũng cho biết sẽ làm mới những động lực tăng trưởng truyền thống và bổ sung thêm động lực mới thông qua việc phát triển các cửa hàng xăng dầu, trạm sạc xe điện, trạm dừng nghỉ cao tốc...

PV OIL hiện sở hữu và vận hành gần 850 cây xăng trên toàn quốc và có gần 1.800 cây xăng đại lý mang thương hiệu PV OIL để cung cấp nhiên liệu cho khách hàng. Hiện tổng công ty đang dồn lực phát triển hệ thống bán lẻ nhằm gia tăng thị phần một cách vững chắc. Theo chia sẻ của ban lãnh đạo PV OIL, việc mở rộng bán buôn sẽ giúp gia tăng thị phần nhanh chóng nhưng khó bền vững như kênh bán lẻ.

Về kế hoạch phát triển kênh bán lẻ, PV OIL dự kiến phát triển thêm hơn 100 cây xăng trong năm nay. Tính đến cuối tháng 9/2024, công ty đã mở gần 80 cây xăng mới, bám sát tiến độ phát triển đã đề ra.

Bên cạnh đó, PV OIL đặt mục tiêu sẽ xóa hết lỗ lũy kế trên báo cáo tài chính hợp nhất để đáp ứng điều kiện niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh (HoSE). Tính đến cuối năm 2023, công ty ghi nhận khoản lỗ lũy kế khoảng 6 tỷ đồng.

MỚI

Giá dầu leo thang: Tác động từ bất ổn địa chính trị và chính sách tiền tệ toàn cầu

Giá dầu tăng hơn 1% trong phiên giao dịch đầu tuần, phản ánh hai yếu tố quan trọng:

1. Nguy cơ địa chính trị gia tăng: Sự sụp đổ của Tổng thống Syria Bashar al-Assad tạo ra sự bất ổn trong khu vực Trung Đông, một khu vực quan trọng đối với nguồn cung dầu mỏ toàn cầu. Bất kỳ biến động nào tại đây đều có khả năng làm gián đoạn sản xuất và cung ứng dầu, dẫn đến áp lực tăng giá.

2. Chính sách tiền tệ của Trung Quốc: Việc Trung Quốc lần đầu tiên tuyên bố có khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ kể từ năm 2010 làm dấy lên kỳ vọng về sự phục hồi kinh tế và nhu cầu năng lượng tăng cao. Điều này cũng hỗ trợ tâm lý thị trường dầu mỏ, bởi Trung Quốc là một trong những nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới.

Hai yếu tố này kết hợp lại tạo động lực đáng kể cho giá dầu, khi các nhà đầu tư lo ngại về nguồn cung và kỳ vọng về sự gia tăng nhu cầu năng lượng trong tương lai.

MỚI

Dầu thô: Nguồn cung tăng và nhu cầu suy yếu

Giá dầu thô vừa có mức tăng ấn tượng 3.3% trong phiên giao dịch vừa qua, lên ngưỡng 69$/thùng. Tuy nhiên, giá vẫn đang duy trì quanh vùng đáy 1 năm và nằm trong xu hướng giảm trung hạn từ đầu tháng 7.

Các vị thế mua ròng Brent và WTI thấp hơn trung bình giai đoạn 2022-2024 khoảng 53% và thấp hơn trung bình giai đoạn 2017-2021 tới 69%. Thị trường đang cho thấy dấu hiệu không có sự cấp bách về nguồn cung dầu và xu hướng bán khống dầu đang gia tăng.

Biên lợi nhuận lọc dầu gasoil của Châu Âu đang tăng mạnh, đối lập mạnh mẽ với xu hướng giảm của giá dầu thô.

Tại Nga, ít nhất 3 nhà máy lọc dầu đã phải dừng hoạt động hoặc giảm sản lượng do chịu tổn thất nặng nề từ lệnh hạn chế xuất khẩu, giá dầu thô giảm và chi phí đi vay cao.

Dữ liệu của Chính phủ Trung Quốc cho biết sản lượng lọc dầu của nước này đã giảm 4,6% vào tháng 10 so với năm ngoái do tốc độ tăng trưởng sản lượng nhà máy của nước này chậm lại vào tháng trước

MỚI

Ngày 15/11: Giá dầu tăng mạnh, vàng chạm đáy thấp nhất hai tháng, cà phê leo đỉnh cao nhất 13 năm.

Dự trữ nhiên liệu Mỹ giảm mạnh, đẩy giá dầu tăng nhẹ khi đóng cửa; trong khi đó, USD mạnh lên tiếp tục gây áp lực, đẩy giá vàng xuống đáy hai tháng và đồng xuống mức thấp nhất trong ba tháng.

Dầu tăng nhẹ

Phiên 14/11, giá dầu tăng nhẹ nhờ dự trữ nhiên liệu Mỹ giảm mạnh, bất chấp lo ngại dư cung do USD tăng giá. Dầu Brent tăng 0,4% lên 72,56 USD/thùng, dầu WTI tăng 0,4% lên 68,7 USD/thùng, dù cả hai đều có lúc giảm trong phiên.

Dự trữ xăng của Mỹ giảm 4,4 triệu thùng - mức thấp nhất từ tháng 11/2022 - đã hỗ trợ giá xăng tăng 0,8%. Tuy nhiên, dự trữ dầu thô tăng vượt dự báo, hạn chế đà tăng của giá dầu.

USD lên đỉnh một năm khiến vàng giảm xuống mức thấp nhất hai tháng, với vàng giao ngay giảm 0,1% còn 2.570,05 USD/ounce.

Đồng thấp nhất 3 tháng

Giá đồng tiếp tục giảm phiên thứ 5, chạm đáy 3 tháng.

Hợp đồng đồng kỳ hạn 3 tháng trên sàn giao dịch kim loại London LME giảm xuống mức 8.867 USD/tấn, mức thấp nhất kể từ ngày 12/8, và kết phiên giảm 0,5% còn 8.998,5 USD/tấn.

Đà giảm có thể được kìm hãm khi người mua đồng giao ngay quay lại sàn LME sau nhiều phiên giảm giá liên tiếp.

Về mặt vĩ mô, giá kim loại vẫn chịu áp lực từ đồng USD mạnh, hiện đạt đỉnh cao nhất trong một năm, khiến chi phí mua kim loại tăng đối với người mua dùng ngoại tệ khác.

Quặng sắt thấp nhất trong 3 tuần do nguồn cung mạnh

Giá quặng sắt chạm đáy 3 tuần do nguồn cung dồi dào và nhu cầu thép yếu, dù các biện pháp kích thích bất động sản mới ở Trung Quốc đã hạn chế phần nào đà giảm.

Kết thúc phiên, hợp đồng quặng sắt kỳ hạn tháng 1/2025 trên sàn Đại Liên giảm 1,37% xuống 756 CNY/tấn, trong khi hợp đồng tháng 12 tại Singapore giảm 1,81% còn 98,72 USD/tấn.

Xuất khẩu quặng sắt từ cảng Hedland của Australia đạt mức cao nhất trong 4 năm, còn tồn kho quặng tại các cảng lớn ở Trung Quốc tiếp tục tăng. Giá thép giảm tại Thượng Hải do ngành bất động sản nước này suy thoái kéo dài.

Cao su Nhật Bản gần mức thấp nhất 3 tháng

Giá cao su Nhật Bản duy trì gần mức thấp nhất trong 3 tháng khi nhà đầu tư cân nhắc giữa lo ngại về căng thẳng thương mại gia tăng với Trung Quốc và tác động của đồng JPY suy yếu.

Hợp đồng cao su kỳ hạn tháng 4/2025 trên sàn Osaka chốt phiên ổn định tại 344,0 JPY (2,21 USD)/kg, mức thấp nhất kể từ ngày 23/8. Trong khi đó, tại Thượng Hải, hợp đồng cao su kỳ hạn tháng 1/2025 giảm 1,21% xuống 17.620 CNY (2.433,16 USD)/tấn.

Các doanh nghiệp và nhà sản xuất lốp xe có khả năng giảm tốc độ dự trữ do lo ngại về chính sách thuế suất 60% của Trump đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, cùng với việc bổ nhiệm một số nhân vật có quan điểm cứng rắn về Trung Quốc vào các vị trí cấp cao trong chính quyền.

Cà phê arabica cao nhất trong 13 năm

Giá cà phê arabica trên sàn ICE tăng mạnh lên mức cao nhất trong 13 năm do lo ngại về sản lượng sắp tới tại Brazil và Việt Nam. Các đại lý tại Brazil báo cáo giá arabica nội địa tăng nhanh vì tồn kho thấp và tình trạng đất vẫn thiếu độ ẩm dù có mưa gần đây. Hợp đồng arabica kỳ hạn tháng 3/2025 tăng 3% lên 2,794 USD/lb, đạt mức cao nhất kể từ năm 2011. Trong khi đó, robusta kỳ hạn tháng 1/2025 tăng 3,1% lên 4.777 USD/tấn, mức cao nhất trong một tháng.

Tại Việt Nam, giá cà phê nhân xô tăng theo xu hướng toàn cầu, giao dịch trong khoảng 110.100 – 110.800 đồng/kg. Nông dân tại Tây Nguyên tăng tốc xử lý cà phê nhờ thời tiết thuận lợi, dù lo ngại vẫn tồn tại về mưa bão ở Biển Đông. Tại Indonesia, cà phê robusta Sumatra hiện được chào bán với giá cộng 110 USD/tấn so với các hợp đồng kỳ hạn.

Giá gạo Việt Nam, Ấn Độ thấp nhất hơn một năm

Giá gạo xuất khẩu của Việt Nam giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm, do lo ngại Indonesia có thể giảm nhập khẩu gạo vào năm 2025. Giá gạo 5% tấm của Việt Nam hiện ở mức 515 – 520 USD/tấn, giảm nhẹ so với tuần trước. Indonesia là thị trường lớn thứ hai của gạo Việt Nam, sau Philippines, với 1,1 triệu tấn đã nhập khẩu trong 10 tháng đầu năm.

Trong khi đó, giá gạo Ấn Độ ổn định quanh mức thấp nhất 15 tháng, ở 440 – 447 USD/tấn, nhờ nguồn cung tăng mạnh với dự trữ gạo đạt mức kỷ lục. Gạo Thái Lan vẫn giữ ở mức 490 – 495 USD/tấn, chủ yếu do nhu cầu từ Indonesia và Philippines.