世紀鋁業公司公布截至 12 月 31 日的季度業績 - 盈利摘要

如有疑問，請加倍努力。

七年前，特朗普總統下令對美國進口鋁徵收 10%的關稅，目的是提高美國國內的原生金屬產量。

但並沒有奏效。

這一次， (link)，關稅將從 3 月 4 日起提高到 25%，沒有 "例外或豁免"。加上對鋼鐵進口徵收類似規模的關稅，美國再次以國家安全為名，企圖加強工業自給自足。

從運往美國中西部地區的鋁價格大幅飆升來看，這對美國消費者來說並不是好消息。

此外，提高關稅在振興美國老化的鋁冶煉廠方面能發揮多大作用也是一個非常不確定的因素。

如果提高鋁的自給率是我們的目標，那麼有一種更簡單的方法可以實現這一目標，那就是簡陋的啤酒罐。

依賴進口

在特朗普的關稅戰中，鋁再次與鋼鐵捆綁在一起，儘管市場動態截然不同。

根據美國地質調查局的數據，美國進口的鋼材占全國消費量的 23%，而鋁的進口比例要高得多，達到 47%。

美國尤其依賴從加拿大進口原鋁，加拿大每年供應 200 多萬噸原鋁。

市場已經在適應定價和貿易流的潛在變化。

CME 中西部美國溢價 (AUPc1) 合約在一周內上漲了 100 美元，達到每噸 629 美元。

鑒於倫敦金屬交易所現貨價 (CMAL0) 目前為每噸 2,645 美元，隱含的關稅成本還只是部分定價。

鋁市場在2018年的關稅問題上曾經有過這樣的經歷，但最終的談判結果卻很難確定。例如，加拿大最初被列入，然後被豁免，再次被列入，再次被豁免，這是在一個月內的第二次。

人們似乎在打賭，這次也會有類似的例外情況。

然而，對於加拿大金屬的美國買家來說，略顯不祥的是，歐洲的溢價已大幅下降，這表明加拿大的貨物將從關稅較高的美國市場分流。

實力勝過關稅

雖然鋼鐵關稅推動了國內生產，但鋁的情況並非如此。

美國正在運營的原鋁冶煉廠數量已從本世紀初的 20 家縮減至僅有 4 家。

唯一一家在 2018 年關稅之後重新開工的工廠--密蘇里州的新馬德里，于 2024 年 1 月再次關閉 (link)。

美國去年的初級金屬產量為 67 萬噸，而 2017 年（即進口關稅首次頒布的前一年）為 74 萬噸。

所有的希望都寄托在世紀鋁業公司（Century Aluminum）的 "綠色鋁冶煉廠項目 "上，該項目得到了能源部的支持，能源部根據上屆政府的《雙邊基礎設施法》和《減少通脹法案》 (link)，為該項目提供了 5 億美元的獎勵。

世紀公司剛剛提取了 (link) 第一筆 1000 萬美元的資金，用於進一步的研究，這說明新的冶煉廠不會很快啟動。

至關重要的是，該項目尚未找到可靠的能源來源，尤其是它需要的綠色可再生能源。

鋁是通過電解法生產的，冶煉廠需要消耗大量電力才能將氧化鋁轉化為金屬。

美國冶煉廠的消亡主要歸咎於高昂的電力成本，而這仍然是任何新建冶煉廠項目的主要障礙。

事實上，隨著數據中心對可再生能源的爭奪，電力競爭也在加劇。

不要點火

對於美國來說，有一個更簡單的方法可以減少對進口的依賴。

這個辦法就是隨手扔掉。

美國是世界上最大的鋁制飲料罐用戶，2021 年的銷量為 1067 億個，占全球市場的四分之一以上。

根據容器回收協會(CRI) 的數據，2023 年的回收率僅為 43%，低於 2014 年 57% 的峰值。

僅有不到一半的易拉罐被扔掉，填埋或丟棄。更多的金屬則是在回收設施中因分類不當而損失掉的，損失估計約為三分之一。

據 CRI 計算，2021 年浪費的鋁總量超過 100 萬噸，名義價值達 16 億美元。

這是每年被丟棄的大量鋁，大大超過了國內原生金屬的產量。此外，重熔飲料罐比生產原生金屬要節能得多，因為它通常只需要 5%的電力。

回收率最高的國家都實行某種形式的押金返還計劃。

事實上，根據 CRI 的數據，美國有押金計劃的州回收率達到 74%，而沒有押金計劃的州只有 26%。

推出更多的押金返還計劃，100 萬噸垃圾中的一部分就可以返還給供應鏈。

美國的能源限制意味著，促進回收利用將比關稅更快地鞏固其國內鋁供應基礎。

但關稅是鋁市場和美國消費者將面臨的問題。

本文觀點僅代表作者本人，路透專欄作家。

華爾街主要股指周二幾乎持平，原因是可口可樂和蘋果等大型股的漲幅抵消了一些成長股的跌幅，同時投資者對美聯儲主席鮑威爾的最新言論進行了分析。

美東時間13:33，道瓊斯工業平均指數 上漲0.10%，報44513.25點。標普500指數 下跌0.06%，報6062.78點；納斯達克綜合指數 下跌0.32%，報19652.35點。

標準普爾 500 指數 (.PG.INX)漲幅前三名是： ** 英特爾公司 ，上漲 7.3 ** 杜邦公司 ，上漲 7.1 ** 藝康公司 ，上漲 6.5

標準普爾 500 指數 (.PL.INX)跌幅前三名： ** 富達國家信息服務公司 ，下跌 12.8 ** 超級微型計算機公司 ，下跌 8.6 ** Humana Inc ，下跌 7.6

紐約證券交易所 (.PG.N) 百分比漲幅前三名：

** SelectQuote Inc ，上漲 28.8 ** 英國石油公司普拉德霍灣權益信託 ，上漲 19.5 ** FiscalNote Holdings Inc ，上漲 18.1

紐約證券交易所 (.PL.N)百分比跌幅前三名： ** Paysafe Ltd ，下跌 17.5 ** 有道 ，下跌 16.7 ** 富達國家信息服務公司 ，下跌 12.8

納斯達克 (.PG.O)百分比漲幅前三名： ** Firefly Neuroscience Inc ，上漲 181.0 ** Omega Therapeutics Inc ，上漲 101.1% ** 藍帽互動娛樂科技 ，上漲 51.0

納斯達克 (.PL.O)百分比跌幅前三名： ** Fitell Corp ，下跌 53.0 ** Fluence Energy Inc ，下跌 48.9 ** Columbus McKinnon Corp ，下跌 42.5

** Phillips 66 ： BUZZ - 在艾略特建立超過 25 億美元的股份後上漲

** 可口可樂公司 ： BUZZ--因需求強勁，季度業績超出預期而上漲

** 美國鋼鐵公司 ： ** Nucor Corp ： ** Steel Dynamics Inc ： ** Century Aluminum Co ： BUZZ - 特朗普提高鋼鋁進口關稅後，美國鋼鋁股票上漲

** Lipella Pharmaceuticals Inc L： BUZZ - 研究發現治療炎症疾病的藥物是安全的，該公司股價大漲

** Hawaiian Electric Industries Inc ： BUZZ - 在法院裁定保險公司在毛伊島野火賠償案中敗訴後上漲

** Leidos Holdings Inc ： BUZZ - 在第四季度業績樂觀後上漲

** HubSpot Inc ： BUZZ--J.P.摩根上調HubSpot的PT值，原因是高管的積極評論和人工智能的尾風

** Albemarle Corp ： BUZZ--花旗集團下調了Albemarle的PT，原因是對鋰價格的預期降低。

** Playa Hotels & Resorts Inc ： BUZZ--德意志銀行在收購凱悅酒店後下調普拉亞的評級

** Hess Midstream LP ： BUZZ--貝萊德的GIP在擴大的二次發行中減持股份，導致股價下跌

** Humana Inc ： BUZZ - 因其第一季度醫療費用率好於預期而上漲

** Marriott International Inc ： BUZZ - 因年度利潤預測低於預期而下滑

** Fidelity National Information Services Inc ： BUZZ - 因第一季度業績預期不佳而下滑

** S&P Global Inc ： BUZZ - 因預測好於預期和股票回購而上漲

** Charles Schwab Corp ： BUZZ - 因加拿大道明銀行以 131 億美元二次股票發行和回購退出而上漲

** Crinetics Pharmaceuticals Inc ： BUZZ - 在 TD Cowen 因看好先導藥物而以 "買入 "開盤後上漲

** WK Kellogg Co ： BUZZ - 因季度利潤超過預期而上漲

** Hyperfine Inc ： BUZZ--股票發行定價後下跌

** Sera Prognostics Inc ： 因發行 5000 萬美元股票而下跌

** Carlyle Group Inc ： 因第四季度利潤不佳而下跌

** Biohaven Ltd ： BUZZ--因FDA授予腦部疾病藥物優先審查地位而上漲

** Ecolab Inc ： BUZZ--因2025年利潤預期樂觀、第四季度盈利超預期而上漲

** Firefly Neuroscience Inc ： BUZZ--因被Nvidia Connect計劃接納而上漲

** Newmont Corp ： ** Gold Fields Ltd ： ** Harmony Gold Mining Co Ltd ： ** Agnico Eagle Mines ： BUZZ - 金礦商下跌，金銀價格走低

** Arch Capital Group Ltd ： BUZZ - 在第四季度利潤下降後下跌

** Fluence Energy Inc ： BUZZ - 因業績疲軟、前景黯淡、分析師下調評級而暴跌

** Inspire Medical Systems Inc ： BUZZ - 因推出睡眠呼吸暫停設備的速度低於預期而下跌

** 埃克森美孚 ：

** Chevron Corp ： ** Devon Energy Corp ： ** Diamondback Energy Inc ：

BUZZ - 特朗普徵收關稅後，美國能源公司因供應擔憂而上漲

** Enphase Energy Inc ：

BUZZ - 在加州推出擴大的 IQ 電池後上漲

** Cincinnati Financial Corp ：

BUZZ - 因第四季度營業利潤增加而上漲

** Coty Inc ：

BUZZ - 因下調年度利潤預期、第二季度收入下降而下跌

** 杜邦公司 ：

BUZZ - 因2025年利潤預期高於預期而上漲

** IN8BIO Inc ：

因癌症療法的早期數據而上漲

** Pagaya Technologies Inc ：

BUZZ - 在 Iceberg Research 披露空頭頭寸後下滑

** CoreCivic Inc ：

BUZZ--2025年每股收益預測低於預期後下滑

** Vertex Pharmaceuticals Inc ：

第四季度利潤下滑，基因療法銷售額令人失望

** Schlumberger NV ：

因計劃裁員、重組公司而上漲

** 萊迪思半導體公司 ：

BUZZ - 在第四季度業績發出穩定信號後上漲

** Bank of NT Butterfield & Son Ltd :

BUZZ - 因第四季度利潤超出預期而上漲

華爾街主要股指周二下挫，多數大盤股下跌，投資者等待美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）就關稅及其對全球最大經濟體通脹的影響發表證詞。

美國東部時間10:30，道瓊斯工業平均指數 下跌0.15%，報44,403.82點。標普500指數 下跌0.11%，報6059.59點；納斯達克綜合指數 下跌0.06%，報19703.34點。 標準普爾 500 指數 (.PG.INX)漲幅前三名是： ** 藝康公司 ，上漲 7.4** 英特爾公司 ，上漲6.2** 杜邦公司 ，上漲 6.0 標準普爾 500 指數 (.PL.INX)跌幅前三名： ** 富達國家信息服務公司 ，下跌 17.1** Marriott International Inc ，下跌 4.9** 沃爾格林博姿聯盟公司 ，下跌 4.6 紐約證券交易所 (.PG.N)百分比漲幅前三名： ** SelectQuote Inc ，上漲 29.0** Perfect Corp ，上漲 14.1** MYT Netherlands Parent BV ，上漲 11.5 紐約證券交易所 (.PL.N)百分比跌幅前三名： ** Fidelity National Information Services Inc ，下跌 17.1** 有道 ，下跌 13.1%** Sequans Communications SA ，下跌 11.4 納斯達克 (.PG.O)百分比漲幅前三名： ** 藍帽互動娛樂科技公司 ，上漲85.5%。** Ocean Biomedical Inc ，上漲79.1%。** Firefly Neuroscience Inc ，上漲 58.4 納斯達克 (.PL.O)百分比跌幅前三名： ** Fluence Energy Inc ，下跌 46.1** Fitell Corp ，下跌 44.2** 明盛集團控股有限公司 M，下跌 44.0

** Phillips 66 ：BUZZ - 在報導埃利奧特增持股份後上漲 ** 可口可樂公司 ：BUZZ - 因需求強勁，季度業績超出預期 ** 美國鋼鐵公司 ：** Nucor Corp ：** Steel Dynamics Inc ：** Century Aluminum Co ：BUZZ - 特朗普提高鋼鋁進口關稅後，美國鋼鋁股票上漲 ** Lipella Pharmaceuticals Inc L：BUZZ - 研究發現治療炎症疾病的藥物是安全的，該公司股價大漲

** Hawaiian Electric Industries Inc ：BUZZ - 在法院裁定保險公司在毛伊島野火賠償案中敗訴後上漲

** Leidos Holdings Inc ：BUZZ - 在第四季度業績樂觀後上漲

** HubSpot Inc ：BUZZ--J.P.摩根上調HubSpot的PT值，原因是高管的積極評論和人工智能的尾風

** Albemarle Corp ：BUZZ - 花旗集團下調 Albemarle PT，原因是鋰價格預期下降 ** Playa Hotels & Resorts NV ：BUZZ--德意志銀行在收購凱悅酒店後下調普拉亞評級 ** Hess Midstream LP ：BUZZ - 因貝萊德的 GIP 在擴大的二次發行中減持股份而下跌 ** Humana Inc ：BUZZ - 因其第一季度醫療費用率好於預期而上漲 ** Marriott International Inc ：BUZZ - 因年度利潤預期低於預期而下滑 ** Fidelity National Information Services Inc ：BUZZ - 因第一季度業績預期不佳而下滑 ** S&P Global Inc ：BUZZ - 因預測好於預期和股票回購而上漲

** Charles Schwab Corp ：BUZZ - 因加拿大道明銀行以 131 億美元二次股票發行和回購退出而上漲

** Crinetics Pharmaceuticals Inc ：BUZZ - 在 TD Cowen 因看好先導藥物而以 "買入 "開盤後上漲

** WK Kellogg Co ：BUZZ - 在季度利潤超過預期後上漲

** GlobalFoundries Inc ：BUZZ - 因第一季度營收下滑而下跌

** Hyperfine Inc ：BUZZ--股票發行定價後下跌 ** Sera Prognostics Inc ：因發行 5000 萬美元股票而下跌 ** Carlyle Group Inc ：因第四季度利潤不及預期而下跌 ** Biohaven Ltd ：BUZZ - 因美國食品和藥物管理局授予腦部疾病藥物優先審查資格而上漲 ** Ecolab Inc ：BUZZ--因 2025 年利潤預測樂觀、第四季度盈利超預期而上漲 ** Firefly Neuroscience Inc ：BUZZ - 因被 Nvidia Connect 計劃接納而上漲 ** Newmont Corp ： ** Gold Fields Ltd ： ** Harmony Gold Mining Co Ltd ：** Agnico Eagle Mines ： BUZZ - 金礦商下跌，金銀價格走低 ** Arch Capital Group Ltd ：BUZZ - 在第四季度利潤下降後下跌 ** Fluence Energy Inc ：BUZZ - 因業績疲軟、前景黯淡、分析師下調評級而暴跌

如有疑問，請加倍努力。

七年前，美國總統特朗普下令對美國進口鋁徵收 10%的關稅，目的是提高美國國內的原生金屬產量。

但並沒有奏效。

這一次， (link)，關稅將從 3 月 4 日起提高到 25%，沒有 "例外或豁免"。加上對鋼鐵進口徵收類似規模的關稅，美國再次以國家安全為名，企圖加強工業自給自足。

從運往美國中西部地區的鋁價格大幅飆升來看，這對美國消費者來說並不是好消息。

此外，提高關稅在振興美國老化的鋁冶煉廠方面能發揮多大作用也是一個非常不確定的因素。

如果提高鋁的自給率是我們的目標，那麼有一種更簡單的方法可以實現這一目標，那就是簡陋的啤酒罐。

依賴進口

儘管市場動態截然不同，但在特朗普的關稅戰中，鋁再次與鋼鐵捆綁在一起。

根據美國地質調查局的數據，美國進口的鋼材占全國消費量的 23%，而鋁的進口比例要高得多，達到 47%。

美國尤其依賴從加拿大進口原鋁，加拿大每年供應 200 多萬噸原鋁。

市場已經在適應定價和貿易流的潛在變化。

CME 中西部美國溢價 (AUPc1) 合約在一周內上漲了 100 美元，達到每噸 629 美元。

鑒於倫敦金屬交易所現貨價 (CMAL0) 目前為每噸 2,645 美元，隱含的關稅成本還只是部分定價。

鋁市場在2018年的關稅問題上曾經有過這樣的經歷，但最終的談判結果卻很難確定。例如，加拿大最初被列入，然後被豁免，再次被列入，再次被豁免，這是在一個月內的第二次。

人們似乎在打賭，這次也會有類似的例外情況。

然而，對於加拿大金屬的美國買家來說，略顯不祥的是，歐洲的溢價已大幅下降，這表明加拿大的貨物將從關稅較高的美國市場分流。

實力勝過關稅

雖然鋼鐵關稅推動了國內生產，但鋁的情況並非如此。

美國運營的原鋁冶煉廠數量已從本世紀初的 20 家縮減至僅有 4 家。

唯一一家在 2018 年關稅之後重新開工的工廠--密蘇里州的新馬德里，于 2024 年 1 月再次關閉 (link)。

美國去年的初級金屬產量為 67 萬噸，而在進口關稅首次頒布前的 2017 年為 74 萬噸。

所有的希望都寄托在世紀鋁業公司（Century Aluminum）的 "綠色鋁冶煉廠項目 "上，該項目得到了能源部的支持，能源部根據上屆政府的《雙邊基礎設施法》和《減少通脹法案》 (link)，為該項目提供了 5 億美元的獎勵。

世紀公司剛剛提取了 (link) 第一筆 1000 萬美元的資金，用於進一步的研究，這說明新的冶煉廠不會很快啟動。

至關重要的是，該項目尚未找到可靠的能源來源，尤其是它需要的綠色可再生能源。

鋁是通過電解生產的，冶煉廠將氧化鋁轉化為金屬需要消耗大量電力。

美國冶煉廠的消亡主要歸咎於高昂的電力成本，而這仍然是任何新建冶煉廠項目的主要障礙。

事實上，隨著數據中心對可再生能源的爭奪，電力競爭也在加劇。

不要點火

對於美國來說，有一個更簡單的方法可以減少對進口的依賴。

這個辦法就是隨手扔掉。

美國是世界上最大的鋁制飲料罐用戶，2021 年的銷量為 1067 億個，占全球市場的四分之一以上。

根據容器回收協會(CRI) 的數據，2023 年的回收率僅為 43%，低於 2014 年 57% 的峰值。

僅有不到一半的易拉罐被扔掉，填埋或丟棄。更多的金屬則是在回收設施中因分類不當而損失掉的，損失估計約為三分之一。

據 CRI 計算，2021 年浪費的鋁總量超過 100 萬噸，名義價值達 16 億美元。

這是每年被丟棄的大量鋁，大大超過了國內原生金屬的產量。此外，重熔飲料罐比生產原生金屬要節能得多，因為它通常只需要 5%的電力。

回收率最高的國家都實行某種形式的押金返還計劃。

事實上，根據 CRI 的數據，美國有押金計劃的州回收率達到 74%，而沒有押金計劃的州只有 26%。

推出更多的押金返還計劃，100 萬噸垃圾中的一部分就可以返還給供應鏈。

美國的能源限制意味著，促進回收利用將比關稅更快地鞏固其國內鋁供應基礎。

但關稅是鋁市場和美國消費者將面臨的問題。

本文觀點僅代表作者本人，路透專欄作家。

** 在特朗普總統將 (link)，"無一例外或豁免 "地將鋼鐵和鋁進口關稅提高至統一的25%後，美國鋼鐵和鋁製造商股價上漲

** 美國鋼鐵 、紐柯>和鋼鐵動力>分別上漲1%；克利夫蘭克利夫斯 >上漲超過2%。

** 美國使用的鋼材約有四分之一是進口的，主要來自鄰國墨西哥和加拿大或亞洲和歐洲的親密盟友，如日本、韓國和德國。

** 鋁業公司世紀鋁業>上漲 10% ，美國鋁業>上漲 3

** 美國使用的鋁約有一半是進口的，其中絕大部分來自加拿大

華爾街主要股指周二低開，投資者等待美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）的證詞，以了解關稅及其對全球最大經濟體通脹的影響。

** Phillips 66 :

BUZZ - 在報導埃利奧特增持股份後上漲

** 可口可樂公司 :

BUZZ - 因需求強勁，季度業績超出預期

** 美國鋼鐵公司 ：

** Nucor Corp ：

** Steel Dynamics Inc ：

** Century Aluminum Co :

BUZZ - 特朗普提高鋼鋁進口關稅後，美國鋼鋁股票上漲

** Lipella Pharmaceuticals Inc L:

BUZZ - 研究發現治療炎症疾病的藥物是安全的，因此該公司股價大漲。

** 夏威夷電氣工業公司 :

BUZZ - 在法院裁定保險公司在毛伊島野火賠償案中敗訴後上漲

** Leidos Holdings Inc :

BUZZ - 在第四季度業績樂觀後上漲

** HubSpot Inc :

BUZZ - J.P. Morgan上調HubSpot的PT值，原因是高管的積極言論和人工智能的尾風。

** Albemarle Corp :

BUZZ--花旗集團下調 Albemarle PT，原因是鋰價格預期下調。

** Playa Hotels & Resorts NV :

BUZZ--德意志銀行在收購凱悅酒店之後下調了Playa的評級。

** Hess Midstream LP :

BUZZ - 因貝萊德的 GIP 在擴大的二次發行中減持股份而下跌

** Humana Inc :

BUZZ - 因其第一季度醫療費用率好於預期而上漲

** Marriott International Inc :

BUZZ - 因年度利潤預期低於預期而下滑

** Fidelity National Information Services Inc < FIS.N (link) >:

BUZZ - 因第一季度預測不樂觀而下滑

** S&P Global Inc < SPGI.N (link) >:

BUZZ - 因業績預測好於預期和股票回購而上漲

** Charles Schwab Corp :

BUZZ - 因加拿大道明銀行以 131 億美元二次股票發行和回購退出而上漲

** Crinetics Pharmaceuticals Inc :

BUZZ - 因看好主導藥物，TD Cowen 以 "買入 "開盤而上漲

** WK Kellogg Co < KLG.N (link) >:

BUZZ - 在季度利潤超過預期後上漲

** GlobalFoundries Inc :

BUZZ - 因第一季度營收下滑而下跌

** Hyperfine Inc :

BUZZ - 股票發行定價後下跌