以色列經濟部長：停火協議並非以色列的戰略勝利

醞釀多個月的計劃

以往的投資計畫都打水漂了？

來源：第一財經

來源：CNN

週三（1月22日），歐元兌美元於歐洲交易時段維持在1.0400的關鍵支撐位上方，延續了週二北美交易時段強勁反彈的勢頭。市場正在評估美國政府最新的關稅計劃，以尋求新的交易機會。

在過去兩天，美國總統川普宣布，將於2月1日起對墨西哥和加拿大徵收25%的關稅。同時，川普也威脅將透過提高關稅讓歐洲購買更多美國石油和天然氣來解決歐盟與美國之間的貿易失衡問題，但具體措施尚未明確。

川普的關稅聲明比其競選期間的激進承諾溫和許多，這降低了市場對美元的避險需求。美元指數目前交投於近期低點107.80附近，顯示出市場對美元需求的謹慎態度。

歐元兌美元的市場驅動因素

儘管歐元兌美元在近期交易日內顯著反彈，但其未來走勢仍存在不確定性。一方面，川普威脅可能對歐盟徵收關稅，這為歐元帶來了潛在風險；另一方面，歐洲央行計劃進一步放寬政策以接近中性目標利率2%，也可能對歐元產生影響。

針對川普的關稅威脅，歐盟部長表示，應透過提高競爭力和發展資本市場來應對，而不是採取報復措施。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在世界經濟論壇（WEF）期間接受採訪時指出，歐洲必須為任何美國關稅做好準備，並補充說這些關稅可能會更「有選擇性」。

此外，歐盟與美國的貿易關係因川普退出《巴黎氣候協定》而進一步惡化，該協定要求成員國設定自己的減排目標，這項舉措加劇了雙方的緊張關係。

貨幣政策預期

在貨幣政策方面，市場預計歐洲央行將在未來四次會議中連續降息，每次降息25個基點。歐洲央行政策制定者、希臘央行總裁雅尼斯·斯圖爾納拉斯（Yannis Stournaras）表示，利率應每次降息25個基點，到2025年底接近2%。斯圖爾納拉斯還警告說，美國可能徵收的關稅將加速歐元區降息步伐，這可能進一步打壓歐元的吸引力。

技術面分析師解讀：

週三，歐元兌美元在歐洲交易時段交投於近期高點1.0450附近，並成功從1月13日創下的兩年多低點1.0177反彈。匯價近期的反彈得益於價格與動能之間的背離。 14日相對強弱指數（RSI）形成了更高的低點，而價格卻錄得更低的低點。如果匯價能夠持續突破1.0440的阻力位，則將確認此背離的結束，進一步支撐歐元上漲。

（歐元兌美元日線圖，來源易匯通）

短期與長期技術訊號

歐元兌美元的短期技術面有所改善，目前已升至20日均線1.0358上方，顯示出近期買盤興趣濃厚。然而，從長期來看，歐元兌美元的趨勢仍然偏空，因為200日均線仍位於1.0700，並呈下降趨勢。

支撐與阻力位解讀

從技術支撐角度來看，1月13日低點1.0175是目前的關鍵支撐區域。如果跌破這一水平，歐元可能會進一步承壓，甚至測試更低的支撐水平。相反，從阻力位來看，心理關卡1.0500是多頭需要突破的關鍵障礙。如果能夠突破1.0500，則可能吸引更多買盤力量，為歐元的進一步上漲提供動力。

總結

從基本面來看，歐元兌美元近期受惠於市場對美國關稅計畫的溫和解讀，以及歐洲央行未來寬鬆政策預期的推動。然而，川普可能針對歐盟的關稅威脅以及歐元區潛在的降息步伐，為歐元的中期走勢增添了不確定性。

技術面顯示，歐元兌美元短期前景有所改善，但長期趨勢仍偏空。短期內，1.0175是關鍵支撐位，1.0500是關鍵阻力位。未來，市場焦點將集中在美國關稅政策的進展，以及歐洲央行在政策調整上的具體行動，這些因素將對歐元兌美元的走勢產生重要影響。

來源: 匯通網

美元指數與國際金價傳統關聯性分析

美元與國際金價負相關表現弱化

國際金價強勢行情仍未結束

來源：中國黃金網

歐洲央行行長拉加德稱，央行沒有太慢地降低利率，並將維持其審慎的貨幣政策寬鬆方式。

「我們不認為自己落後於趨勢，」拉加德週三在達沃斯接受採訪時表示。她正在達沃斯出席世界經濟論壇。 “我們正走在這種常規、漸進的道路上。”

拉加德表示，雖然服務業通膨率上升和薪資強勁成長仍然令人擔憂，但2%的物價目標「近在眼前，通膨下降過程仍在繼續」。歐洲央行並沒有「過度擔憂」唐納德·川普的經濟計畫一旦加劇美國通膨後對歐洲的連帶影響。

在歐洲央行下一次政策會議召開前有一週的靜默期，而在靜默期開始前的最後一天，拉加德發表了上述評論。市場普遍預計，繼2024年四次降息後，歐洲央行將再次降息25個基點。

無論是鷹派或鴿派陣營都有官員發出1月份之後進一步降息的信號，以到2025年年中前將利率調整至既不限制也不刺激經濟活動的水平，鑑於不確定性仍然很高，並無預先承諾的路徑。

許多決策者認為，關鍵存款利率（目前為3%）的中性水準在2%至2.5%之間。拉加德認為介於1.75%-2.25%之間。

「當我們越來越接近它時，辯論會更激烈一些，」她說。

儘管2024年底通膨率上升，但歐洲央行預計年內通膨率將持續達到2%目標，但能源價格上漲和歐元走軟仍構成風險。與此同時，經濟卻步履蹣跚。

拉加德重申經濟成長面臨下行風險。

週三早些時候，荷蘭央行行長Klaas Knot稱，他對市場就未來兩次會議的降息預期感到安心，但表示他「還不相信我們需要進入刺激模式」。

來源: 新浪財經

美國：聯準會將在川普2.0 的不確定性中摸索前行

聯準會在2024 年12 月FOMC 會議中如期降息25BP，也驗證了此次會議前市場的押注。市場選擇押注2024 年12 月降息的“確定性”，認為美聯儲會像2024 年9 月一樣再次在降息的天平上傾向於幅度更大的一方，來應對特朗普上台後貨幣政策的“不確定性」。

歐元區：歐央行放棄限制性，追求確定性

日本：經濟正常化緩慢推進，升息面臨外部環境約束

日本2024 年11 月勞動現金收入的穩健成長進一步增強了日本央行的升息信心，即更強勁的薪資成長將持續刺激消費價格並確保2%的通膨水準。此外，對於貨幣政策有著重要意義的同樣本薪資增速（日本央行的首選衡量標準－對調查樣本變化造成的扭曲進行了平滑處理）顯示全職工人基本工資同比增長了2.8%。植田和男2024 年10 月時曾表示，這項指標的成長率若在3%左右就符合日本央行2%的通膨目標。