《全球市場》亞股上漲，因特朗普關稅政策有可能軟化

亞洲股市周二上漲，追隨華爾街的正面指引，部分投資者盼望美國當選總統特朗普上任後採取的關稅立場或許比原先的承諾溫和。

《華盛頓郵報》周一報導稱，特朗普的幕僚正在研究一些關稅計劃，將適用於所有國家但只涵蓋某些對國家或經濟安全至關重要的行業。這與特朗普在2024年總統競選期間所做的承諾明顯不同。

這個消息最初推動股市上漲，美元下跌，但特朗普隨後在Truth Social平台予以否認，使得美元跌幅收窄。

“沒有人真正確定特朗普政府將實施什麼樣的關稅或貿易政策。”澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh說。

“《華盛頓郵報》的報導仍有可能是真的。他的官員和助手當然會仔細研究並提出各種方案，不過最終還是要由特朗普來決定。”

“目前，他在關稅問題上仍然嘴硬。但從他第一任期的經驗來看，我們知道他是一個願意做交易的人。我認為這也是為什麼現階段市場反應還不是太負面的原因之一。”

MSCI亞太地區(除日本)股指 (.MIAPJ0000PUS)亞洲早盤上漲0.16%。日股日經指數 跳漲2%，受科技股反彈提振。

與此同時，美元指數 在一周低位附近徘徊，報108.36，整理上日跌幅。

歐元 和英鎊 縮小了隔夜的部分漲幅，各下跌 0.1%，分別交投于1.0377 美元和 1.25085 美元。

中國滬深 300 指數 3 扭轉了早盤的跌勢，最新上漲 0.12%，而滬綜指 下跌 0.09%。香港恆生指數 下跌 0.43%。

三位知情消息人士稱，中國主要證券交易所要求一些大型公募基金公司在年初限制股票拋售，中國當局正試圖安撫即將進入棘手時期的市場。

**經濟數據**

歐元區周二晚些時候公布的通脹數據將影響歐洲央行進一步降息的前景。市場目前預期2025年降息幅度略低於 100 個基點 (0#EURIRPR) 。

本周是繁忙的一周，將有各種經濟數據發布，尤其是來自美國的數據，其中最重要的是周五發布的 12 月非農就業報告。ADP民間就業崗位、職位空缺和一周初請失業金人數等數據將在該報告之前出爐。

任何樂觀的數據都將支持美聯儲減少降息次數。市場已經將 2025 年的降息預期縮減至僅 40 個基點。 (0#USDIRPR)

將於周三公布的美聯儲上次會議紀要將提供關於其點陣圖預測的細節，而幾位高層決策者也將發表評論。

美聯儲今年寬鬆周期力度減弱的前景反過來使得美國公債收益率獲得支撐，指標 10 年期美國公債收益率 最新報 4.6219%，上一交易日曾升至 5 月份以來的最高水平。

兩年期美國公債收益率 (US2YT=RR) 持穩於4.2704%。

匯市方面，美元兌日圓 創六個月新高，報 158.425日圓。

加元兌美元 最新略微走弱，報1美元兌1.4345加元，周一在加拿大總理特魯多（Justin Trudeau）表示他將在未來幾個月內辭職後曾出現反彈。

麥格理全球外匯和利率策略師Thierry Wizman表示：“如果加拿大提前舉行大選，由保守黨領導的政府上台，那麼加元可能會升值。”

“這是基於這樣一種觀點，即在保守黨領導的政府執政下，甚至在預期的保守黨領導的政府執政下，加拿大的某些結果可能會有所改善。”

大宗商品方面，油價周二走低，布蘭特原油期貨 報每桶76.02美元，下跌0.37%；美國原油期貨 報每桶73.22美元，下跌0.46%。

現貨金 上漲0.18%，至每盎司2640.49美元。 (完)

(編審 張若琪/張濤/汪紅英)

((Hongying.Wang@thomsonreuters.com; 86-10-56692073;))

** 中國藥明康德 股價下跌5.9%至15.62港元，如果目前的跌勢得以維持，有望創下10月15日以來最大單日跌幅

** 該股連續第二個交易日下跌，創下自12月3日以來的最低水平；在恆生指數 中跌幅第二大，下跌0.6%。

** 在美國可能立法限制中國生物技術公司的業務之前，該公司周一表示將以約5億美元的價格向美國製藥商默克公司 出售其在愛爾蘭的疫苗工廠 (link)。

** 美國眾議院于 9 月通過了《生物安全法案》，該法案將禁止與目標公司及其商業夥伴簽訂聯邦合同。

** 恆生工商業指數 (.HSNC)下跌0.8%，醫療保健指數 (.HSCIH)下跌0.7%。

歐洲 STOXX 600 指數周五收高，受醫療保健和金融股上漲的推動，為因假期而縮短的交易周畫上了句號，本周創下三周來首次周線上漲。

泛歐指標STOXX 600指數 收盤上漲 0.7%，創下一周以來的最高水平，並在交易量低於平均水平且整個期間有多個市場休市的一周內上漲了約 1%。

該地區大多數股指也收盤上漲，德國 DAX 上漲 0.7%，法國 CAC 40 上漲 1%，而英國 FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 收盤上漲 0.2%。

“我們剛剛結束聖誕假期，交易非常疲軟。我們真的無法對這些天的情況得出結論，”Swissquote Bank 高級分析師 Ipek Ozkardeskaya 表示。

當天，汽車股 (.SXAP) 漲幅最大，達 1.4%。醫療保健股 (.SXDP) 推動了大盤指數上漲，在重量級股 Novo Nordisk 上漲 2.1% 的推動下，醫療保健股上漲近 1%。

歐元區銀行股 (.SX7E) 也上漲了 1.3%，法國農業信貸銀行 和法國巴黎銀行 等法國銀行漲幅居前。

儘管 STOXX 600 指數今年早些時候創下歷史新高，但其 2024 年的整體漲幅僅為 5.2%。地緣政治緊張局勢、中國經濟復甦乏力以及國內經濟前景黯淡等因素導致了經濟勢頭放緩。

相比之下，美國標普500 指數 今年上漲了約 25%，而中國大陸藍籌股 3 上漲了 16%。

“歐洲正遭受經濟前景和經濟增長疲軟的影響，部分原因是中國經濟增長疲軟，”Ozkardeskaya 補充道。

食品和飲料 (.SX3P) 勢將成為今年表現最差的板塊，緊隨其後的是汽車製造商。

銀行 (.SX7P) 和保險 (.SXIP) 是迄今為止表現最好的行業。

距離新年僅剩幾天，投資者正在關注 1 月 20 日美國當選總統特朗普就職典禮的任何進展。(完)

本周開局疲軟

周五盤初，美國股市大幅下挫，三大股指均創下自美聯儲12月18日宣布政策後大跌以來的最大單日跌幅。

標普500指數2024年表現最好的前三名公司Palantir 、Vistra Corp 和Nvidia 等股票當日均下跌。

由於特斯拉 、微軟 、蘋果 和亞馬遜 等超大市值公司也受到拖累，標普11個主要板塊幾乎全線飄紅，其中消費類 和科技 板塊跌幅均超過2%。

由於原油價格 小幅上漲，能源 板塊賣出上漲。

隨著周五的大幅下跌，主要股指大幅縮減了本周漲幅，但迄今為止仍有望從上周的跌勢中反彈。

以下是早盤交易快照：

(Chuck Mikolajczak) *****

查看周五早些時候的實時市場文章：

納斯達克綜合指數：恆溫器正在啟動？ (link)

美元在 2025 年夏季之前都能穩住陣腳 - SG - 點擊此處 (link)

新的一年，歐元新低？ - 點擊此處 (link)

中國採取 "不惜一切代價 "的做法 - 點擊此處 (link)

斯托克 600 指數在假日稀少的交易中上揚，交割英雄下跌 - 點擊此處 (link)

鐘聲敲響前的歐洲：假日周結束時期貨微漲 - 點擊此處 (link)

美國股市在結束了戰績輝煌的一年之後，投資者預計新的一年將先迎來一波季節性上漲勢頭，等到1月中旬一系列經濟數據和美國新政府上任將左右市場走勢。

截至12月26日，標普500指數 今年已漲近27%，以科技股為主的納斯達克指數 飆漲33.4%，而且在12月首次突破2萬點大關。

Angeles Investments首席投資官Michael Rosen表示，11月至1月通常是市場強勁期。

此外，股市往往在12月的最後五個交易日和1月的前兩天表現良好，這種現象被稱為“聖誕老人行情”。根據Stock Trader's Almanac數據，自1969年以來，這種行情推動標普500指數平均上漲1.3%。

在過去四個交易日中，標普500指數上漲2.91%，納斯達克指數上漲3.3%，這提升了市場對這種行情再次上演的希望。

“基本數據表明，這種情況可能會持續下去，”Roseb稱。這種勢頭能持續多久，將取決於2025年可能助推市場的幾個因素。

將於1月10日公布的美國月度就業數據應能讓投資者深入了解美國經濟形勢。不久之後當美國企業開始公布第四季業績時，市場將再次受到考驗。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)數據，投資者預計2025年每股盈餘(EPS)將增長10.6%，增幅低於對2024年增長12.16%的預估，儘管對當選總統特朗普政策的樂觀看法預計將提振銀行、能源和加密貨幣等一些行業的前景。

Rosen表示：“人們希望明年稅負和監管將降低或減少，這將有助於提振企業獲利，而這正是推動市場走勢的首要因素。”

特朗普1月20日的就職典禮也可能給市場帶來一些意外。預計他將在上任第一天發布至少25項行政命令，涉及從移民到能源和加密貨幣政策等一系列問題。

特朗普還威脅對中國、墨西哥和加拿大商品徵收關稅，並打擊移民，而企業最終可能會將由此產生的成本轉嫁給消費者。

Monex USA交易業務副主管Helen Given表示，新政府上台總是會帶來很大的不確定性。她還補充道，預期的特朗普政府貿易政策帶來的影響很可能還遠未充分反映在全球貨幣市場中。

Given表示：“我們在觀望這些政策提案中有哪些會真正付諸實施，哪些可能還需要進一步醞釀規劃。”她預計這將對歐元、墨西哥披索、加元和人民幣產生重大影響。

美聯儲1月底結束的2025年首次貨幣政策會議也可能對美國股市上漲構成挑戰。

美聯儲在12月18日進行年內第三次降息，並暗示2025年降息次數減少，令原本預計降息將提振企業利潤和估值的投資者感到失望，從而導致股市下跌。

不過，這對加密貨幣等另類資產來說可能是好事。投資平台 Eaglebrook Advisors研究主管Damon Polistina表示，即將上任的對加密貨幣友好的特朗普政府正在增加一些催化劑，這些催化劑正在增強加密貨幣投資者的信心。(完)

中國股市滬綜指周五略收升，周線收高，結束了此前兩周的下跌；但三周以來的漲跌均沒有超過1%的幅度；恆指周五近收平，本周則累升1.9%。分析人士認為，臨近年底，市場目前處於重大政策和海外消息的空窗期，所以行情走勢較為淡靜。

滬綜指 收升0.1%，至3,400.14點，本周累升1%。滬深300指數 3收低0.2%，本周累升1.4%。深圳創業板指數 3收跌0.2%。上證科創板50成份指數 (.STAR50)收低0.8%。

香港恆生指數 收盤近持平，至20,090.46點，本周累升1.9%。恆生科技指數 H收漲0.7%，本周累升2.1%。

華南一私募機構人士稱，數據方面沒有太多意外，年底了短期行情機構動作不多，主要是交易型資金活躍一些。

刺激政策效應及“搶出口”等因素帶動中國11月工業生產平穩增長，當月工業企業營收同比由降轉增，利潤降幅亦進一步收窄，但依然是連續第四個月為負。分經濟類型看，外資企業累計利潤增速為年內首次下滑，私營企業則連續三個月下滑。

中國國家統計局周五公布了2023年國內生產總值(GDP)的詳細修訂情況，修訂後第二產業增加值比重為36.8%，比初步核算數降低1.5個百分點；第三產業增加值比重為56.3%，比初核數提高1.7個百分點。第三產業增加值占GDP比重進一步提高。

最新召開的中國全國工業和信息化工作會議表示，2025年將全力促進工業經濟平穩增長，制定出台生物製造、量子產業、具身智能、原子級製造等領域創新發展政策，推進科技創新和產業創新融合發展，推動信息通信業高質量發展。

主要板塊中，軍工大幅衝高回落。中證國防指數 3早盤收高2.9%，午後最終收升1.4%。中航沈飛 收升1.7%。

南華早報報導稱，周四有關可能是中國第六代戰鬥機首飛的畫面和圖像在網絡上瘋傳，而中國的官方軍事媒體似乎在默許這種猜測。

地緣政治方面，中國外交部周五公布，中國即日起將對英斯圖公司等七家美國軍工企業及相關高級管理人員採取反制措施，凍結在中國境內的動產、不動產和其他各類財產，並禁止中國境內的組織、個人與其進行有關交易、合作等活動。

中國智能駕駛及智能座艙解決方案供應商--佑駕創新 (2431.HK)周五香港首日掛牌，最終收漲14.1%。（完）