加日破位收陽，多頭啟動拉升

當地時間週一，加拿大總理杜魯道正式宣布將辭去加拿大自由黨領袖一職，加拿大油氣股應聲而漲。

不少資深能源投資人表示，杜魯道的辭職，對加拿大能源公司及其股東來說是個天大的好消息。

加拿大油氣產業集體歡慶？

隨著杜魯道辭職的消息公開，加拿大能源投資者和交易員紛紛在社群媒體上為這一消息歡呼。加拿大石油和天然氣股週一大漲，領漲加拿大股市上的其他所有板塊，標普/多倫多證券交易所能源指數週一午盤一度上漲2%，收盤上漲0.79%。

「今天對能源投資者來說是美好的一天，這是我多年來一直在祈禱的一天，」Ninepoint Partners合夥人兼高級投資組合經理 Eric Nuttall 在接受采訪時表示。

「杜魯道過去9到10年的經濟政策是徹底失敗的，尤其是在能源方面。加拿大作為世界第三大石油儲備國和第四大石油生產國，杜魯道卻一直是一位對油氣業界持極其敵對的總理。

加拿大商業委員會能源特別顧問埃克斯納-皮羅特（Heather Exner-Pirot） 表示，在杜魯道辭職的消息傳出後，油氣行業人士的普遍感受是「鬆了一口氣」。

杜魯道政府的反油氣政策迎來終結？

埃克斯納-皮羅特表示，過去十年來，加拿大的石油和天然氣產業與杜魯道政府的關係一直不太穩定，在杜魯道領導下出台的許多政策被視為對油氣開發的公然敵視。

她表示：“（杜魯道領導的）自由黨政府使得加拿大的石油和天然氣行業失去競爭力。”

“因此，現在人們有一種樂觀的感覺，加拿大最終將成為一個開放商業的地方。”

納托爾也表示，在過去的十年中，杜魯道政府實施了不利於加拿大油氣生產商的政策，最終阻礙了該行業的外國投資。

「（外部）對加拿大能源股的興趣一直很高，然而，所有這些敵對政策的累積，阻止了外國資本投資加拿大，也阻止了外國資本投資加拿大能源股。”

因此，我認為，今天（杜魯道辭職）的聲明是消除我們的股票所承受的政治風險逆風的開始。 」

保守黨政府會更親油氣？

在杜魯道宣布辭職之前，加拿大國會的反對黨已經預告，將在新年發起不信任投票，觸發提前大選。而最近的加拿大全國民調顯示，如果舉行聯邦選舉，保守黨的皮耶·波利耶夫（Pierre Poilievre）將當選總理，領導多數政府。

納托爾表示，由波利耶夫領導的保守黨政府將對加拿大能源產業更加友好，並將提振加拿大石油和天然氣股價。

他認為，保守黨政府對加拿大能源產業最大的正面影響可能是取消那些他認為「正在損害油氣產業」的現有政策，例如有爭議的碳稅。

“這實際上將消除（特魯多政府）進一步宣布任何古怪政策的可能性，讓我們的公司更具競爭力。”

「我們的（油氣股）股票交易價格本應高於全球同業。但實際上與全球同業相比，我們的交易價格較低，唯一的原因是，過去9年來，杜魯道政府對這行業一直抱有令人難以置信的敵意。

來源：財聯社

來源：FT中文網，作者：邢予青

資料來源：中國宏觀經濟論壇(CMF)

日本央行總裁植田和男性再次提醒銀行家們，如果今年經濟持續改善，他將提高基準利率。

植田週一在其2025年的首次公開講話中表示，“我們的立場是，如果經濟和物價狀況持續改善，我們將提高政策利率以調整貨幣寬鬆的程度。”

在植田重申既有立場之際，日本央行觀察家正尋找線索，以判斷央行是否會在本月或三月升息。這位行長表示，下次升息的時機將取決於經濟、通膨和金融狀況。

上個月將基準利率維持在0.25%之後，植田在記者會上發表了鴿派言論，這加劇了市場對日本央行1月可能不會升息的猜測，導致日圓兌美元匯率跌至7月以來的最低水平，因為大多數市場觀察人士此前預計下次升息將在1月進行。

此後，日本央行12月會議的意見摘要暗示，一些委員認為需要儘早提高借貸成本。植田週一發表的評論強調，央行可能在本月調整利率，但他們仍可能根據情況選擇等待。這種不確定性使日圓保持相對疲軟的水平。

植田發言後，日圓跌勢持續，此前日圓兌美元匯率週一一度跌0.4%，至157.83。在長期美國公債殖利率上升以及市場猜測日本央行將很快升息的背景下，日本5年期公債殖利率攀升至2009年以來的最高水平，10年期公債殖利率升至2011年以來的最高水平。策略師表示，在周五美國非農就業數據公佈之前，日圓可能會繼續走弱。

澳洲和紐西蘭銀行集團（Australia New Zealand Banking Group）駐東京的日本外匯和大宗商品銷售主管Hiroyuki Machida表示，「由於預計去年年底和新年期間市場會出現波動，日本國內投資者一直在減持美元，而現在他們正轉向買入美元，賣出日元，以應對積極的美國經濟數據。

他補充道，最早在今天「日圓兌美元匯率可能會貶值到158-160的水平」。

日圓進一步走軟可能促使日本幹預市場以支撐日圓，日本當局最近警告稱，將採取適當措施防止匯率過度波動。

日本央行定於1月23日至24日舉行下次政策會議。在此之前，植田沒有演講安排，但副行長冰見野良三定於1月14日發表演講並舉行新聞發布會，預計此次活動將引起市場密切關注，以尋找關於日本央行1月份是否加息的更多線索。

渣打銀行日本金融市場主管Fukuhiro Ezawa表示，“日本央行在升息問題上的謹慎立場沒有改變，因此加息很可能會被推遲到3月份，日元將繼續走弱。”

來源: 中國金融資訊網

來源：《中國外匯》雜誌

週一（1月6日）歐盤時段，投資者在12月27日開始的連續五個交易日上漲後暫停交易。儘管最初勢頭強勁，但市場表現出有限的跟進，徘徊在三個月高點附近。價格走勢表明，在關鍵技術位和季節性需求因素的推動下，交易員正試圖延續上行勢頭。

儘管美元走強，油價仍堅挺

油價週一開盤受到美元走強的壓力，但仍維持在去年10月中旬以來的最高水準。美元的強勢徘徊在兩年高點附近，這通常會對以美元計價的大宗商品造成下行壓力，因為對持有其他貨幣的人來說，這些商品的價格會更高。然而，美國和歐洲的寒冷天氣提供了足夠的支撐，抵消了這一逆風，使油價保持在高位。

美國基準西德州中質原油（WTI）價格仍接近10月11日的水平。天然氣價格上漲、煉油利潤率收緊以及歐洲西北部和北美持續寒冷天氣，為布蘭特原油價格提供了額外支撐。分析師認為，這些因素可能會在短期內維持價格上漲。

需求樂觀和供應收緊成為焦點

由於北半球天氣變冷，需求預期上升，對中國經濟刺激的希望重燃，推動了價格上漲。交易員預計，財政支持措施可能會重振這個全球第二大石油消費國，提振全球能源需求。

沙特阿美（SaudiAramco）2月提高亞洲買家的原油價格的決定，也顯示需求預期更為強勁。這標誌著三個月來的首次油價上漲，突顯出沙烏地阿拉伯對進入第一季的市場實力充滿信心。

制裁威脅供應前景

在供應方面，西方對伊朗和俄羅斯石油出口實施更嚴厲制裁的可能性越來越大。拜登政府計劃以運輸俄羅斯原油的油輪為目標，並加大對俄羅斯石油收入的壓力。同時，高盛預測伊朗石油產量將減少，預計2025年第二季度，伊朗石油產量將減少30萬桶/天，產量可能降至325萬桶/天。

這些發展反映出全球供應狀況趨緊，如果地緣政治緊張局勢升級，這可能會進一步增加價格的看漲動能。

市場預測：前景看漲，美元走強是潛在的逆風

原油價格預計將進一步上漲，技術指標顯示，天氣變冷和供應趨緊風險為原油價格提供了持續走強和基本面支撐。市場維持在200日移動均線上方的能力強化了看漲情緒。然而，美元走強仍是一個明顯的逆風，可能會使國際買家的油價變得更加昂貴，從而限製油價上漲的勢頭。

交易商將密切關注本週稍後公佈的經濟數據和美國聯邦儲備委員會的政策立場，因為任何鷹派訊號都可能進一步走強美元，令原油價格承壓。雖然整體前景偏多，但供應擔憂和匯率壓力之間的相互作用將影響短期價格趨勢。

技術分析

（WTI原油日圖來源：易匯通）

原油價格目前正在測試關鍵支撐位73.70美元，價格需要在該水平上方穩步，以確保今日預期的上漲趨勢得以延續，因為一旦跌破該價位，日內價格將會出現向72.15美元的下跌，而預期上漲波段的下一個主要目標位於75.65美元。

今日預期的交易區間位於72.65美元的支撐位和75.65美元的阻力位之間。

來源: 匯通網