加薩停火有望實現，以色列有人抗議“投降”

反川普陣營的“元嘉草草”

「無條件釋放」將強化川普的復仇心

來源：澎湃新聞

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來源：Hellenic Shipping News，編譯：中國遠洋海運e刊

美元/加幣本週走勢起伏不定，整體仍處於盤整狀態。

值得注意的是，1.4350這一水準提供了強勁支撐，該支撐位曾一度被突破，但隨後該貨幣對掉頭向上反彈。

上方關鍵的1.45水準對該貨幣對構成一定的阻力，目前走勢起伏不定是有一定道理的。

市場不可能長時間朝一個方向運行，目前看來，美元/加幣似乎正處於試圖構築某種看漲旗形形態的過程中。

技術分析

（美元/加幣日圖來源：易匯通）

就目前情況而言，美元/加幣是一個看漲市場，短期內不會出現做空的情況。話雖如此，許多交易員可能都在關注加拿大國會能否採取有效行動，當然，他們也會密切留意美國10年期公債殖利率，其走勢一直頗具影響力。如果美國利率持續攀升，這將對美元兌加幣貨幣對造成很大衝擊，美元/加幣很可能會升破1.45水準。我認為1.45水平將持續重要，但若能突破該水平，那麼市場之後很可能會看向1.4750水平。

下檔方面，如果跌破1.4350水平，那麼可能會開啟一輪下行至1.42水平的走勢，該區域得到50日指數移動平均線（EMA）的支撐，且歷史上該區域波動較大。

有鑑於此，我認為應將此視為一個尋求價值的市場，除非美國債券市場發生變化，否則應逢低買入。

來源: 匯通網

銀價2024年表現強勁

2025年白銀供不應求格局或將持續

2025年銀價運行邏輯分析

來源：中國黃金網

12月非農業公佈後，美國股債均大幅下跌，而美元和債券殖利率大幅上漲。今晚21:30公佈的美國CPI通膨數據也將成為推動市場的關鍵因素。基數效應可能導致12月CPI年增上升，全球金融市場可能會面臨大幅動盪，因為投資人對2025年降息的預期恐怕會進一步減少。

12月CPI的預測顯示，通膨將持續高於聯準會的目標。在2023年和2024年大幅下降之後，通膨放緩的進展已經停滯。 12月聯準會會議紀錄顯示，官員對通膨持續高企表示擔憂。 12月的非農使得1月降息的可能性幾乎降為零，聯邦基金期貨更是顯示，交易員們甚至不再完全預期聯準會將在年底前降息。

CPI環比料表現溫和，較去年同期加速風險大

分析師預計12月整體和核心CPI的環比增速可能較溫和，但較去年同期加速上升的風險較高。天然氣、食品、車輛和住房成本是導致本次CPI上漲的關鍵因素。

路透社調查顯示，經濟學家預測12月CPI季增0.3%，年比將從11月的2.7%小幅上升至2.9%。經濟學家也預計，12月核心CPI季將上漲0.2%，較前值稍微回落，年比將穩定在3.3%。

花旗財富首席經濟學家兼投資策略師Steven Wieting表示：「投資人不應指望通膨會進一步大幅放緩。」不過，他預測2025年通膨總體上將走低。 「雖然年初通膨有離散上漲的趨勢，第一季恐怕會出現更大漲幅，但我們預計通膨指標在2025年上半年仍將取得進展，特別是考慮到住房成本回落對數據影響的滯後性，」他說，這將有助於通膨降至2%，但他指出，“這個通膨數據仍高於大流行前10年的水平。”

Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic指出，「推動通膨的關鍵因素包括，禽流感導致雞蛋價格上漲，帶動食品價格上升，以及經過季節性調整的汽油價格錄得上漲。」核心CPI指標應該受益於住宅租金上漲步伐放緩，以及11月新車和二手車以及服裝價格上漲的逆轉。她表示，這種逆轉是由於12月假期期間的大幅折扣。

另外，美國銀行經濟學家預計，繼11月汽車價格意外上漲之後，核心商品通膨將會放緩。他們的預測是核心CPI環比上升0.3%，比市場普遍預期高出0.1%。瑞銀經濟學家則預期CPI季將上漲0.4%，這將是九個月以來的最大月漲幅。他們還預測天然氣、車輛和租金成本將顯著增加。

對聯準會政策和市場的潛在影響

週三的CPI數據將是聯準會在1月政策會議之前收到的最後一份主要經濟數據。目前，市場預期聯準會1月維持利率不變的可能性約為97%。

儘管經濟學家預計2025年通膨不會再次爆發，但許多人表示，要實現聯準會目標，最後一哩路將會很困難。這意味著聯準會可能會在未來幾個月暫停降息。聯準會在2024年12月的點陣圖中僅預期今年會降息兩次。但如果12月CPI通膨進一步加速，市場對降息的預期可能會進一步減少。

Wieting表示，鑑於目前的通膨背景，「再加上12月強勁的勞動力市場報告，聯準會本月將不會再次降息」。 Bostjancic則認為聯準會可能會在今年上半年“袖手旁觀”，

“根據我們的基準預測，今年將有兩次降息，一次在第一季度，一次在第四季度，但在今年上半年，美聯儲很可能會保持政策利率不變。”

不過，Prestige Economics預計，12月CPI年減可能只是暫時的，2025年第二季由於基數效應，CPI和PCE通膨可能會下降。如果2025年第二季通膨因基數效應下降，市場可能低估了2025年兩次或更多次降息的可能性。

然而，目前距離2025年第二季還有數月的數據尚未出爐。在短期內，即將發布的12月CPI通膨數據可能導致2025年的降息預期從兩次25個基點下降到僅一次，甚至沒有降息。

如果12月CPI報告顯示整體通膨年增率加速上升，美元和債券殖利率可能會進一步上漲，對股市、債券價格以及工業大宗商品價格施加更大的下行壓力。

長期來看，儘管整體通膨可能在2025年回落至聯準會2%的目標水平，但核心通膨可能在2025年大部分時間，甚至全年都維持在2%以上。

來源: 金十數據

資料來源：金融時報（中國）