《匯市簡訊》美元/日圓升勢可能到了盡頭

• 先前加元期權價格漲勢反映3月4日關稅最後期限的重要性

• 然而，特朗普再次推遲實施日期--現在是4月2日

• 那些做多美元/加元波動率和上檔保護的投資者立即平倉

• 一周隱含波動率從 10.0 跌至 7.0，一個月隱含波動率從7.5跌至6.85

• 風險逆轉指標顯示，看漲期權(買權)價格高於看跌期權(賣權)價格的溢價縮水

• 然而，與近期低點相比，看漲期權溢價仍相當高

• 表明市場仍對未來加元進一步走軟保持警戒

• 美元/日圓周三在 148.63-149.62 之間震盪，周二一度觸及 148.56

• 在電子交易系統(EBS)，現匯已跌破12月低點148.65，但後續殺盤不大

• 然而，美元/日圓看跌期權價格創2025年新高

• 凸顯出市場對美元/日圓最終將進一步下跌的擔憂

• 如果周線收盤價低於149.23回檔技術位，則將非常看跌

• 149.23是在電子交易系統(EBS)從9月139.58漲至1月158.88的50%回檔位

• 美元/日圓和歐元/日圓傾向於同步波動

  

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  (Martin Miller是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

  (完)

• 上周美元/日圓雖一度跌破費波納奇回檔技術位149.23，但未能收於該技術位下方

• 149.23是在電子交易系統(EBS)從9月139.58漲至1月158.88的50%回檔位

• 然而，14周動能指標偏空，凸顯出看跌的市場結構

• 如果周線收盤價低於149.23回檔技術位，則將非常看跌

• 這將增加下探61.8%回檔技術位146.95的可能性

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  (Martin Miller是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

  (完)

• 日圓看漲期權(買權)相對於看跌期權(賣權)的溢價創12月以來新高

• 一個月到期期權的溢價從上周的1.1升至1.65，三個月到期期權的溢價升至1.6

• 儘管現匯暫時難以擴大150.00下方跌勢

• 自150.00跌破以來，對日圓看漲期權的 需求有所增加

• 凸顯出市場擔心美元/日圓最終會進一步下跌

• 美元/日圓下跌將提高期權成本，並使已經做多的投資者獲得回報

  

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(Richard Pace是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

(完)

美元兌主要貨幣周三從11周低點反彈，受助于美國短期公債收益率反彈，儘管一系列疲弱的經濟數據打壓投資者人氣。

加元跌至兩周低點，墨西哥披索走軟，因美國總統特朗普政府下周將對加拿大和墨西哥這兩個鄰國徵收新一輪關稅。

“外匯市場依然變幻無常，”星展銀行分析師團隊在客戶報告中寫道，指的是本周美元的波動情況。

就美國經濟而言，“人氣不穩已經有一段時間了，任何數據表現不及預期都將給收益率帶來下行壓力，”他們表示。“我們認為這種避險行為可能還會持續下去，預計美國公債收益率短期內將保持下行傾向。”

美元指數 亞洲午後上漲0.3%至106.51，本周曾觸及12月10日以來低點106.13。

美元指數周二下跌0.5%，此前世企研公布，2月美國消費者信心指數下降7點，創2021年8月以來最大降幅，降至98.3，遠低於路透調查的經濟學家此前預期的102.5。

該結果加上其他疲軟數據，推高了市場對美聯儲將在今年剩餘時間內再有兩次25個基點降息的預期，根據市場預測，下次降息可能在7月。 (IRPR)

兩年期美國公債收益率 (US2YT=RR)周二最低跌至4.074%的11月1日以來低點，但周三上漲至4.1271%。

澳洲國民銀行（National Australia Bank）市場經濟主管Tapas Strickland說："美國數據流總體來看令人失望，這讓一直支撐美元的美國例外論受到質疑。"

美國財長貝森特周二表示，美國經濟比指標所顯示的狀態更加脆弱，並指出利率波動、通脹具有粘性以及就業增長集中在政府部門，同時表示關稅是一項重要的收入來源。

特朗普周一表示，對加拿大和墨西哥徵收關稅將按計劃進行，也就是從3月4日開始。

美元/加元 觸及2月12日以來高位1.4332加元。美元/墨西哥披索 上漲 0.1%，至 20.4909披索。

美元/日圓 上漲 0.3%，至 149.41 日圓，從周二的低點 148.56 日圓反彈，這是自 10 月 11 日以來的最弱水平。

歐元/美元 下跌 0.2%，至 1.0492 美元，周一曾觸及 1.0528 美元，該水平上次出現是在 1 月 27 日。

儘管大選獲勝者梅爾茨（Friedrich Merz）周二排除了迅速改革債務剎車的可能性，並稱現在就斷言即將卸任的議會是否能夠通過一項大規模的軍費增支計劃還為時過早，但對德國增加支出的樂觀情緒支撐了歐元。

德國消費者信心調查結果將於今日晚些時候公布。

英鎊 下跌 0.2% 至 1.2640 美元，本周初曾觸及兩個多月高點 1.2690 美元。

澳元 下跌 0.3%，至 0.6324 美元。稍早公布的數據顯示，澳洲1月消費者物價環比為下降，這可能讓該國央行確信通脹在降溫。

比特幣 基本持平於 88,558 美元，周二曾下跌 5.6%，觸及自去年11月中旬以來的最低水平 86,003.11 美元。

市場對美國關稅感到緊張不安，上周Bybit交易所遭黑客入侵盜走15億美元以太幣亦打擊投資者信心。

美元兌主要貨幣匯率周三跌至11周低點附近，在一系列疲軟的經濟數據之後，美國公債收益率下滑令美元承壓。

在美國特朗普政府新一輪關稅威脅的影響下，投資者信心脆弱，避險日圓走強，創下自10月以來的最高水平。

澳洲國民銀行市場經濟主管Tapas Strickland表示：“美國凈數據流現在遜於預期，這讓原本一直支持美元的美國經濟例外論受到質疑。”

Strickland說，“貿易政策的不確定性肯定會逐漸影響市場情緒，”損害與大宗商品相關的貨幣，並提振那些被視為避風港的貨幣。

衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數在亞洲早盤下滑0.1%至106.17，接近周一低點106.13，後者為12月10日以來最弱水平。

此前一天世企研公布，2月美國消費者信心指數下降7點，創2021年8月以來最大降幅，降至98.3，遠低於路透調查的經濟學家此前預期的102.5。

該結果加上其他疲軟數據，推高了市場對美聯儲將在今年剩餘時間內再有兩次25個基點降息的預期，根據市場預測，下次降息可能在7月。

兩年期美國公債收益率 (US2YT=RR)周三降至4.086%，向前一天觸及的11月1日以來低點4.074%靠近。

美國財長貝森特周二表示，美國經濟比指標所顯示的狀態更加脆弱，並指出利率波動、通脹具有粘性以及就業增長集中在政府部門，同時表示關稅是一項重要的收入來源。

特朗普周一表示，對加拿大和墨西哥徵收關稅將按計劃進行，也就是從3月4日開始。

貝森特的評論和疲軟的數據使美元兌日圓 在亞洲早盤下跌0.1%，至148.865日圓，接近周二觸及的10月11日以來最低水平148.56。

美元兌加元 從上日觸及的2月12日以來高位1.4318加元小幅下跌0.1%，至1.4302加元。

美元兌墨西哥披索 穩定在20.46。

歐元兌美元 上漲 0.1%，至 1.0520 美元，接近周一高點 1.0528 美元，該水平上次出現是在 1 月 27 日。

儘管大選獲勝者梅爾茨（Friedrich Merz）周二排除了迅速改革債務剎車的可能性，並稱現在就斷言即將卸任的議會是否能夠通過一項大規模的軍費增支計劃還為時過早，但對德國增加支出的樂觀情緒支撐了歐元。

德國消費者信心調查將於當天晚些時候公布。

英鎊兌美元 持穩於 1.2669 美元，接近周一的兩個多月高點 1.2690 美元。

澳元兌美元 下跌 0.1%，報 0.6339 美元，當天早些時候的數據顯示，澳洲1月消費者物價同比升幅持穩。

市值最大的加密貨幣比特幣 下跌0.5%，至88,246美元，周二下跌5.6%，觸及11月中旬以來的最低水平86,003.11美元。

市場對美國關稅感到緊張不安，上周Bybit交易所遭黑客入侵盜走15億美元以太幣亦打擊投資者信心。

(編審 李婷儀/徐文焰/汪紅英)

((Hongying.Wang@thomsonreuters.com; 86-10-56692073;))