川普重返白宮利好俄羅斯？俄政商學界這麼說

週五(11月15日)儘管週四從兩個月低點反彈，但金價在週五的歐洲早盤中再次承壓，交易價格徘徊在2570美元附近。美元的持續走強以及市場對聯準會降息步伐放緩的預期，對黃金構成壓力。

消息面分析：美元走強與政策預期壓制金價

近期黃金市場的弱勢主要源自於美元的強勢和對聯準會政策的不確定性。聯準會主席鮑威爾週四指出，美國經濟表現“出色”，這為後續緩慢的降息提供了空間。而里士滿聯儲主席巴爾金進一步強調，聯準會在抑制通膨方面雖已取得進展，但仍需繼續努力。

更具體的數據也支持了美元走強的邏輯：

10月PPI數據高於預期：美國生產者物價指數（PPI）較去年同期成長2.4%，高於市場預期的2.3%，也顯著高於9月修訂後的1.9%。這項結果加劇了市場對高通膨持續的擔憂，進而強化了美元作為價值儲存手段的吸引力。

初請失業金數據優於預期：截至11月9日的一周，美國初請失業金人數為21.7萬，低於預期的22.3萬。這項數據顯示美國勞動市場依然強勁，為聯準會的謹慎降息策略提供支持。

在此背景下，市場對12月聯準會降息的預期降溫。根據知名機構數據顯示，市場認為12月降息25個基點的機率從上週的75%降至59.1%。這項變更增加了黃金作為無息資產的持有成本，從而壓制了金價。

基本面分析：地緣政治局勢或短期支撐

儘管美元走強給金價帶來壓力，但黃金作為避險資產的需求並未消退。尤其是中東局勢和烏克蘭衝突的持續升級，為金價提供了一定的底部支撐。隨著這些不確定性增加，黃金可能繼續作為資金避風港受到市場青睞。

投資者需要關注的事件包括：

美國10月零售銷售數據：若數據表現強勁，可能進一步支持美元並打壓黃金價格。

聯準會官員的演講：波士頓聯邦儲備銀行主席科林斯與紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯今日晚間的演講可能透露更多貨幣政策線索。

技術面分析：短線弱勢未改

從技術指標來看，金價在100日指數移動平均線（EMA）附近掙扎，目前的相對強弱指數（RSI）為33.6，低於中性水準50，顯示市場情緒偏向看空。

下行支撐位：若金價跌破100日EMA支撐位，可能進一步探至2,485美元（9月8日低點）。若該水準失守，下一目標將是2,353美元（7月25日低點），甚至心理關口2,300美元。

上行阻力位：短期內，金價的關鍵阻力在2,665美元（支撐轉阻力位）。若能有效突破，將可望測試2,750美元（11月6日高點）。

市場前瞻：短期仍看基本面與地緣因素博弈

黃金市場短期內可能繼續受美元強勢和地緣風險博弈的影響。若聯準會官員釋放進一步鷹派訊號，或今晚的零售銷售數據表現優異，金價可能維持承壓態勢。然而，中東局勢的突發變化可能隨時為金價注入避險需求。

建議投資人密切關注美國經濟數據與全球地緣風險動態，黃金的波動性可能進一步加劇。金價下行空間雖未封閉，但市場潛在的避險需求將為其提供重要支撐。

來源: 匯通網

來源：國際商報

圖：10年期美債殖利率

圖：年比CPI(深藍)和失業率（淺藍）

來源: 匯通網

11月15日週五，A股市場今日延續調整，滬指午後跌超1%，深成指跌逾2%，創業板指跌近4%。個股跌多漲少，滬深京三市近4,400股飄綠，今日成交1.86兆元。

AI應用、教育、傳媒遊戲、消費性電子等板塊領漲；軍工、半導體、光電風電、房地產等板塊領跌。

今日，工業與資訊化部長金壯龍表示，堅定維護多邊貿易體制，打造市場化、法治化、國際化一流營商環境，持續推動貿易和投資自由化便利化，為中小企業營造穩定且可預期的發展環境。支持建構中小企業海外服務體系，幫助企業更好地運用全球資源、全球市場。

中信建投證券首席策略分析師陳果表示，今天一個正面訊號是，港股波動率降低，初見穩定跡象。 A股可能滯後一點，後穩。

截至今日收盤，上證指數跌1.45%，深證成指跌2.62%，創業板指跌3.91%，北證50漲0.75%。

截至發稿，恆生指數漲0.76%，恆生科技漲1.62%。

公債期貨基本持平，30年期主力合約漲0.02%，10年期主力合約持平，5年期主力合約持平，2年期主力合約持平。

消費性電子板塊盤中走強

國光科技、朝陽科技、奧海科技、明月鏡片漲停。

券商、金融科技股走低

同花順跌超14%。

半導體產業鏈延續調整

拓荊科技、京儀裝備跌超10%。

AI應用方向持續爆發

福石控股、天娛數科、金財互聯、中科金財、線上線下等漲停。

固態電池概念股局部活躍

蠡湖股份、有研新材、傳藝科技、紅豆股份等漲停。

來源: 華爾街見聞

昨日發生了什麼事？

今日關注行情

消息面：今早剛發布的日本GPD初值報得2.5%，低於預期的2.7%，低於前值的3.1%，日內為日元提供利空。

查塔姆研究所（Chatham House）的研究人員表示，唐納德·川普（Donald Trump）提出的政策可能會在他的第二個任期內提振美元，但美元上漲有可能引發全球市場的混亂。

查塔姆研究所，正式名稱為皇家國際事務研究所（The Royal Institute of International Affairs），是一位於倫敦的非營利非政府的智庫組織。

該智庫高級研究員Michael Klein在最新報告中寫道，儘管川普本人希望看到美元下跌以減少美國的貿易逆差，但美元可能會在川普的領導下上漲。

他寫道：「當選總統川普面臨著圍繞美元的難題。近幾個月來，他明顯傾向於讓美元下跌，以支持美國出口產品的競爭力，並幫助減少美國的貿易逆差。 」

「然而，正如市場自美國大選以來感受到的那樣，更有可能的結果是，他的政策最終會讓美元上漲。風險在於，已經很貴的美元會變得更加明顯地被高估，這可能會增加全球金融穩定的風險，」他補充道。

Klein警告稱，美元上漲對全球其他經濟體來說可能是個壞消息。鑑於美元在金融市場的廣泛使用，如果美元上漲，全球貿易可能會受到抑制。同時，發現本國貨幣對美元貶值的國家可能更難控制通膨。

「如果美元變得不可持續地昂貴，一個進一步的問題將會出現：如何在不冒大量金融混亂風險的情況下應對高估的貨幣。如果美元沒有太多的談判餘地，可能會出現更多混亂的替代方案。

市場已經注意到川普總統任期內美元上漲的可能性。衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數在過去一個月攀升了約3%，並在周四短暫超過107，創下下一年來的最高水準。

Klein特別提到了川普的全面關稅計劃。他指出，美國對另一個國家徵收關稅也往往會使另一個國家的貨幣貶值，因為交易員會在外匯市場上拋售貨幣。

「因此，對美國所有貿易夥伴徵收更廣泛的關稅應該會更廣泛地使美元上漲。」他補充道。

Klein也表示，川普的關稅計畫可能會引發更高的通膨和利率，這將支撐美元。他說，川普的其他政策，例如他的減稅計劃，也可能增加價格壓力。

「由於提振美國經濟將造成通膨壓力，市場將預期利率最終會高於原本可能出現的水平。寬鬆的財政政策和緊縮的貨幣政策相結合，往往會導致貨幣走強。」他寫道。

不過，川普先前反駁了他的政策可能推高物價的觀點，並堅稱他將在總統任期內降低通膨。在他的第一個任期內，他對從中國進口的一些商品徵收了關稅，但通膨沒有明顯上升，但經濟學家表示，他這次的關稅計劃影響範圍更廣，因此物價上漲的可能性更高。

來源: 財聯社