成員國期待 2025 年歐盟軟件和服務業的特殊故事

Reuters

** 摩根士丹利（Morgan Stanley）在展望 2025 年歐洲軟件和服務業前景時指出，與去年類似，今年的經濟背景並不明朗，IT 支出依然低迷。

** 在這種情況下，摩根士丹利表示，今年將繼續支持強勁的特異性故事，更傾向於強大的公司特定增長動力，但補充說，投資者應考慮增加一些周期性因素。

** 2025 年的五大重點推薦股票是：SAP ，該公司的盈利增長有望持續到 2028 年；結構性支付行業的贏家 Adyen

** 此外，達索系統、陽獅和IONOS集團 (IIOSn.DE)也被看好，前者的增長和利潤率將在今年出現拐點，後者則是其在媒體領域的首選。

評級變化：

公司	新評級	舊評級	新評級	舊評級
康柏醫療	等權重	超重	22.0 歐元	25.00 歐元
Informa	超重	等權重	1,000p	900p
耐克西	減持	等權重	4.75 歐元	7.15 歐元
Sinch	等權重	減持	20.50 瑞典克朗	23.50 瑞典克朗
Trustpilot	等權重	超配	305p	220p
明智	等權重	增持	1,185p	1,045p
Worldline	等權重	減持	8.00 歐元	7.00 歐元

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摩根大通表示，歐盟媒體股的投資潛力尚未開發

Reuters

** 摩根大通（J.P. Morgan）認為，歐盟廣播公司的股票值得投資，因為它們具有戰略地位，價格合理，並有可能從整合中獲益。

** 由於美元走強，預計 2025 年上半年以美國為重點的股票將表現突出

** 它補充說："在過去 6 年中，媒體股的表現比歐洲大盤高出 70%，而表現優異的是大市值、高質量的復合型企業"。

** 將陽獅的評級從 "中性 "上調至 "增持"，將其每股收益預期上調 5%，目標價上調至每股 140 歐元。

** 摩根大通表示："陽獅是同類公司中的佼佼者，其互聯媒體生態系統應能支持陽獅在未來一年實現 5%以上的增長，是同類公司的三倍"，並補充說，陽獅將受益於 Omnicom 與 Interpublic 合併後市場結構的改善。 (link)

** JPM 指出，陽獅集團將受益於其強大的(60%) 美國業務，以推動其增長。

** 券商還將RTL 從 "中性 "上調至 "增持"，原因是在按需服務虧損減少的推動下，預計2025年將實現利潤增長，而且其荷蘭分部的出售可能獲得批準，從而通過年度股息實現回報。

** 將RELX 的目標價上調至4710便士，預計該公司將在分析和人工智能的推動下加速增長。

** 維旺迪的分拆已獲批準， (link)，這將解決其集團折扣問題，並帶來50%的上漲空間。

** 該經紀人指出，隨著市場對流媒體 2.0 的了解越來越多，UMG 在未來三年內可能會翻一番

** 截至格林尼治標準時間08:10，陽獅集團上漲約3%，漲幅最高，RTL上漲3.6%，UMG上漲約3%。

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SAP因甲骨文第二季度業績不佳而下跌

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** 德國軟件公司SAP 的股價在法蘭克福早盤交易中下跌2%，一位當地交易商指出這與同行甲骨文的股價下跌有關。

** 這家總部位於美國的集團公司第二季度的收入增長低於預期 (link)，導致其股價在周一的延長交易中下跌了 7% 以上。

** SAP的股價在今年累計上漲了72%，但在德國藍籌股指數中排名墊底。

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鈴響之前的歐洲法國投票前期貨疲軟

Reuters

鐘聲敲響前的歐洲：法國投票前期貨疲軟

歐洲股市期貨周三走軟，法國立法者正在就一項不信任動議進行投票 (link)，如果沒有最後一刻的意外，該動議將終結米歇爾-巴尼耶（Michel Barnier）的總理任期，從而加深歐洲第二大經濟體的政治危機。

辯論將於當地時間下午4點開始(1500 GMT)，預計三小時後進行投票。

CAC 40期貨 (FCEc1)開盤下跌0.3%。歐洲STOXX 50指數期貨 (STOXXEc1)下跌0.2%。

企業新聞方面，瑞典電信公司愛立信（Ericsson） (link) 贏得了印度巴蒂電信公司（Bharti Airtel）為期多年、價值數十億美元的4G和5G交易。

德國軟件巨頭思愛普的股票也可能成為關注焦點，因為美國競爭對手Salesforce 的樂觀業績 (link)，推動其股價在周二盤後上漲了11%。

芯片製造商ASM International 對美國新的出口管制做出了回應， (link)，稱初步分析表明，這些管制措施符合他們早些時候提出的展望。

(Samuel Indyk)

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歐洲股市:創一個月收盤新高，投資者關注法國政治局勢

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SAP SE

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歐洲股市周二創一個月收盤新高，德國 DAX 指數首次短暫觸及 20,000 點大關，投資者關注有關法國政府瀕臨垮台的政治動盪。

泛歐STOXX 600 指數上漲 0.3%，連續第四個交易日上漲。零售板塊 (.SXRP) 和國防板塊 (.SXPARO) 領漲，漲幅均超過 1.4%。

受思愛普(SAP) 等科技股提振，德國 DAX指數收漲 0.4%。意大利股指上漲 1%，西班牙股指上漲 1.1%。英國富時100指數 CURRENCYCOM:UK100上漲0.56%。

法國 CAC 40 指數在震盪交投中收漲 0.2%，市場情緒緊張，該國組建三個月的政府幾乎肯定將於周三或周四垮台。

法國極右翼和左翼政黨周一提交了針對總理巴尼耶的不信任動議，巴尼耶政府預算遭到強烈反對。預計巴尼耶將在 1900 GMT 左右發表電視講話。

法國/德國公債收益率差 (DE10FR10=RR)周二接近逾12年來最闊。

自2024年中期以來，法國CAC 40指數一直落後于其他地區股指，而德國DAX指數跑贏，儘管該國也在準備國內選舉，同時面臨著暗淡的經濟形勢。

Capital.com高級市場分析師Daniela Hathorn表示，就目前而言，如果預計法國和德國政府在未來幾個月內將陷入困境，那麼這肯定會推動歐洲央行繼續進一步降息，從而有助於歐洲股市。

其他分析師還指出，歐元走軟有利於出口型企業，而且美國當選總統特朗普沒有對歐洲出口產品發出新的關稅威脅。

歐元區國內生產總值(GDP)、零售銷售和採購經理人指數（PMI）數據可能會為本周餘下時間的市場奠定基調。(完)

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