消息稱貝恩資本正在洽談收購小凱撒運營商 Sizzling Platter

歐洲銀行面臨的新利率風險偏向下行--摩根大通

在歐洲央行降息預期和歐洲經濟增長乏力的背景下，摩根大通對歐洲銀行股的看法從之前的建設性立場轉為更加平衡，重點關注自下而上的選股。

) 在2025年的行業展望文章中，分析師Kian Abouhossein表示，淨利息收入(，經濟增長的風險偏向下行，但他強調了銀行7.3倍市盈率的交易倍數具有吸引力的估值。

那麼，他對單只股票的最高信念是什麼呢？

"Abouhossein 說："根據我們對非 NII 資產負債率的偏好，我們重點推薦瑞銀/巴克萊/DBK。

這三家公司還分別通過其投資銀行部門和財富管理以及瑞銀和巴克萊的銀行卡業務涉足美國市場。

英國的 Natwest 和意大利的 Intesa Sanpaolo 也進入了 JPM 的高評級名單。

總體而言，摩根大通觀點的最大風險是歐元區對美國出口徵收 10%關稅的情況。

同時，在未來 12 個月內，他們關注的三個催化劑是利率前景、德國和法國的政治變化以及監管變化，特別是巴塞爾協議 4 在歐洲的實施。

長期主題是什麼？

"Abouhossein寫道："瑞銀資本前景更加明朗；併購重新提上日程，包括聯合信貸銀行、德國商業銀行、Banco BPM和法國農業信貸銀行；圍繞汽車金融和英國銀行（包括勞埃德銀行）的法律不確定性。

他補充說，新總統任期內所謂的美國例外論主題可能會促使歐洲加速關注資本市場聯盟和融資問題，從長遠來看，這可能會降低該行業的股本成本。

(露西-雷塔諾)

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早些時候的市場直播：

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據一份內部備忘錄和周二的一份媒體報導，瑞銀 (UBSG.S.)計劃全面改革其在美國的財富管理業務，將該業務拆分為六個部門，並將更多精力放在非超級富豪客戶身上。

路透看到的這份備忘錄反映了這家瑞士貸款機構為改善其在美國的業績所做的努力，其真實性已得到該銀行的確認。

據最先報導這一調整的《華爾街日報》稱，瑞銀計劃在美國將更多資源投入到富裕客戶和不太富裕的客戶身上。

根據將於 1 月 1 日生效的調整，除了瑞銀國際和財富咨詢中心外，瑞銀還將把財富領域的結構從兩個全國性部門調整為四個地區。

"備忘錄稱："這一新的調整將通過更快的決策速度、更強的客戶需求響應能力和更大的連通性，增強我們的現場領導者的能力。

瑞銀集團首席執行官塞爾吉奧-埃爾莫蒂（Sergio Ermotti）將美國描述為該行的主要增長引擎之一，但他在9月份表示，美國業務的盈利能力並不盡如人意。

據英國《金融時報》周二報導，美國資產管理公司AllianceBernstein 準備起訴瑞士銀行，要求瑞士銀行賠償2.25億美元，因為瑞銀集團 去年對瑞士信貸的收購導致這家倒閉銀行的170億美元債務被取消。

英國《金融時報》周二援引熟悉內情的人士的話報導稱，在Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan律師事務所1月份代表瑞士信貸債券持有人提起的訴訟中，AllianceBernstein將被列為原告。

瑞銀和 AllianceBernstein 沒有立即回應路透的置評請求。

今年早些時候，一群持有該倒閉銀行價值8200萬美元的一級附加(AT1) 債務的瑞信債券持有人對瑞士提起了訴訟 (link)，尋求賠償。

瑞士信貸于 2023 年倒閉，在瑞士當局策劃的拯救行動中被瑞銀接管。作為該行動的一部分，瑞士監管機構FINMA減記了約170億美元的瑞士信貸AT1債券，激怒了債券持有人。

消息人士稱，北京和香港的監管機構已要求一些全球最大的投資銀行幫助加快中國企業在香港上市，以加強海外融資和重振中國經濟。

七位消息人士稱，中國證券監督管理委員會（CSRC）在10月份的兩次會議上表示，正在努力加快一些海外上市案的審批。共有10多家銀行和律師事務所參加了會議。

據消息人士透露，出席會議者包括摩根大通 、摩根士丹利 、高盛 、瑞銀集團 ，以及中國的中金公司 和華泰證券 的銀行家。

其中兩位消息人士稱，自10月以來，港交所運營方也發起了與主要全球和中國內地銀行的一對一會議，討論如何優化中國企業的上市流程。

此前從未報導過的這些閉門會議及其細節，標誌著中國的戰略性轉變。中國在 2023 年 3 月制定了海外融資規則，加強了審查，此舉是過去三年企業海外融資大幅放緩的原因之一。

對中國大型民營企業史無前例的監管打擊、市場動盪、經濟放緩和地緣政治緊張局勢也擠壓了中國企業的海外融資。

中國證監會沒有回應路透的置評請求。高盛、摩根士丹利和瑞銀不予置評。而其他銀行沒有回應置評請求。

所有知情人士均拒絕透露姓名，因為他們未獲授權向媒體發表言論。

儘管中國證監會官員在兩次會議中沒有具體說明加快企業海外上市的具體地點，但香港是中國企業最青睞的離岸融資地點，所占份額比紐約更大。

上市數量的增加將提振香港市場。由於擔心美國當選總統特朗普領導下地緣政治緊張局勢將會惡化，預計一些中企將避免赴美上市。

香港IPO的回升也將與中國決策者近期公開表達對香港的支持有關，香港近年來遭受了抗議活動、人才外流與經濟放緩的打擊。

香港交易所 在聲明中表示，歡迎中國內地和世界各地的優質公司來港上市，並稱港交所目前約有90個上市申請正在輪候辦理中。

兩位消息人士表示，在 10 月的一次會議上，證監會敦促 IPO 中介機構協助已獲監管批準在海外交易所上市的中企盡快啟動交易。

這兩位消息人士稱，這些中介機構在會議上被告知，證監會的目標不是讓大量新批準的IPO進入市場，而是促成一些能夠提振市場信心的知名交易的"成功案例"。(完)

(編審 張濤/陳宗琦/白雲)

((yun.bai@thomsonreuters.com))

意大利銀行 UniCredit 周三表示，它正在擴大與 Blackstone 的合作關係，開始向其富裕客戶提供私募股權投資基金，這是通常為專業投資者保留的資產類別。

去年 7 月，裕信銀行首次與全球最大的另類資產管理公司合作 (link)，向其財富管理業務的客戶提供 Blackstone 的歐洲私人信貸基金。

聯合信貸銀行表示，現在還將向其客戶提供 Blackstone 私募股權投資策略基金(BXPE)，這是一個積極管理、半流動性、開放式的另類投資基金。

新基金要求最低投資額為 10 萬歐元(105,000 美元)。

根據意大利的規定，此類另類投資最多只能占個人總體管理財富的 10%，因此要投資於該基金，個人的管理財富至少要達到 100 萬歐元。

通常，私募股權投資是通過封閉式基金進行的，這些基金在若干年後才會償還出資者。

BXPE 允許非專業投資者參與 Blackstone 私募股權投資。

"Blackstone 意大利主席 Andrea Valeri 在一份聲明中說："我們已經注意到，意大利的個人投資者對將其投資組合分散到機構投資者曾經獨享的資產類別非常感興趣。

憑借其在瑞士銀行 UBS長期工作的經驗，UniCredit 首席執行官 Andrea Orcel 將 UniCredit 的業務重點放在賺取費用的活動上，如財富管理，從而最大限度地降低銀行必須為其資產預留的資本水平。

Orcel 上個月在倫敦舉行的一次銀行業會議上發言時說，自他 2021 年上任以來，銀行一直在努力從大眾市場客戶轉向 "私人和富裕客戶"。

為了抵禦來自廉價被動投資的日益激烈的競爭，財富管理公司越來越多地轉向為客戶提供收費更高的利基產品，並在公開市場之外擴大非流動性投資產品。

(1美元=0.9546歐元。)

瑞銀集團（UBS）表示，知名市場評論家、瑞銀 (UBSG.S.)紐約證券交易所場內運營總監Art Cashin去世，享年83歲。

Cashin曾被《華盛頓郵報》譽為 "華爾街版的沃爾特-克朗凱特"，他是CNBC的常客，在超過25年的時間里為該商業新聞頻道的觀眾提供股市評論和分析。他在華爾街的職業生涯長達六十多年。

"瑞銀財富管理美國公司銷售與發展主管比爾-卡羅爾（Bill Carroll）在周一發給員工的一份備忘錄中說："我懷著沉重的心情通知大家，我們行業真正的巨人小阿瑟-卡申去世了。

備忘錄沒有說明他的去世時間，也沒有提供詳細情況。

除了在瑞銀集團任職外，卡辛還以他的每日時事通訊《卡辛評論》（Cashin's Comments）而聞名，該時事通訊已出版超過 25 年，每日發行量超過 10 萬份。他還是 CNBC "Art Cashin on the Markets "節目的常客，該節目每周播出數次，播出時間長達二十多年。

"可以說，在這段時間里，阿特-卡申成為全國投資者家喻戶曉的人物，他對市場的敏銳洞察力、幽默和機智讓投資者受益匪淺。

據 CNBC 報導，阿瑟-D-卡申 1941 年出生于新澤西州澤西城。1959 年，他在湯姆森麥金農開始了自己的商業生涯。1964 年，23 歲的他成為紐約證券交易所成員和 P.R. Herzig & Co.

1980 年，Cashin 加入投資銀行 PaineWebber，負責管理他們的大廳業務。PaineWebber 于 2000 年被瑞銀收購。當時，紐約證券交易所大廳是美國絕大多數交易活動的中心。

他的時事通訊將市場分析與瑣事、歷史趣聞甚至食譜結合在一起，經常在華爾街的交易室和紐約證券交易所大廳引起轟動。

"貝爾德財富管理公司（Baird Wealth Management）的市場策略師阿特-霍根（Art Hogan）說："卡辛的評論發布之日總是華爾街的里程碑。

據霍根回憶，經常出現的一種食譜是 "白色城堡漢堡餡"，他通常會在感恩節前寄出。配料是什麼？從廉價連鎖餐廳 "白色城堡"（White Castle）購買的漢堡包的面包和肉餅。

卡申還是曼哈頓鮑比-范牛排館的常客，幾十年來，他和一群朋友經常聚在那里講故事、討論市場。他通常喝的是冰鎮杜瓦威士忌，餐廳會在打烊鈴響後五分鐘內為他準備好第一杯。

亞特蘭大地區的個人投資者朱莉-沃納（Julie Werner）說："每次我到紐約，都會在收市時趕到鮑比-范餐廳。"她第一次見到卡辛是在 20 世紀 90 年代中期，當時她正在紐約證券交易所上課。"他們會為他準備好飲料，在他自己的座位上等著他"。

卡辛是三位高級行政樓層理事之一，也是紐約債券俱樂部的成員。

他還是紐約證券交易所陣亡英雄基金（NYSE Fallen Heroes Fund）的主席，該基金為殉職急救人員的家屬提供幫助。

CNBC 沒有立即回應路透社的置評請求。目前還無法聯繫到卡辛的家人置評。