經濟形勢不明朗，美加企業裁員堆積如山

沃倫-巴菲特（Warren Buffett）的伯克希爾-哈撒韋公司（Berkshire Hathaway） 在第二季度收購了化妝品連鎖店Ulta Beauty 和飛機零部件製造商Heico 的股份，同時還大幅削減了 (link) 其在蘋果 的巨額股份。

根據伯克希爾周三提交的一份監管文件，截至6月30日，伯克希爾持有約69萬股Ulta Beauty股票，價值2.663億美元；持有104萬股Heico股票，價值1.854億美元。

Ulta Beauty 的股價在盤後交易中飆升了 12%，Heico 的股價上漲了 3%，這反映出人們認為這兩家公司贏得了伯克希爾，也許是巴菲特的認可。

周三的文件沒有說明是否是巴菲特買入的，不過他的投資組合經理托德-康姆斯（Todd Combs）和泰德-韋施勒（Ted Weschler）通常負責伯克希爾的小型股票投資。

Ulta 沒有立即回應置評請求。Heico 沒有立即發表評論。

巴菲特的企業集團因擁有 Geico 汽車保險、BNSF 鐵路和蘋果公司等大型股票而聞名，但也在許多消費和零售業務中持有股份。

其業務組合包括本杰明摩爾（Benjamin Moore）、Dairy Queen、金霸王（Duracell）和 Fruit of the Loom 等品牌，以及約 25 億美元的雜貨連鎖店 Kroger 的股票。

Ulta 在美國 50 個州擁有約 1,395 家門店。

伯克希爾對航空航天領域也很熟悉，2016 年曾斥資 321 億美元收購飛機零部件製造商 Precision Castparts，這仍是其對整個公司的最大一筆收購。

巴菲特後來承認，他為 Precision 付出了過高的 (link)，該公司在 COVID-19 大流行期間航空旅行量下降以及波音 737 MAX 噴氣式飛機停飛的情況下舉步維艱。

雪花退出

Ulta Beauty 和 Heico 是伯克希爾在本季度匆忙撤出股票的少數幾個購買項目之一。

在此期間，伯克希爾拋售了 772 億美元的股票，其中包括約 3.9 億股蘋果股票，接近其所持股份的一半。

伯克希爾還退出了對雲計算公司 Snowflake 近 10 億美元的投資，以及對媒體公司 Paramount Global 的剩餘股份。

股票購買總額僅為 16 億美元。

出售股票後，伯克希爾公司的現金及等價物從 3 月底的 1,890 億美元增加到 2,769 億美元。

巴菲特的公司沒有透露第三季度是否賣出了更多的蘋果股票，不過巴菲特在 5 月份曾表示，他預計到年底時，這家 iPhone 製造商仍將是其持有的最大股票。

伯克希爾公司在第三季度出售了超過 38 億美元的美國銀行 股票，這是其持有的第二大股票。在該銀行股價從 7 月中旬下跌 12% 之後，伯克希爾至少暫時停止了拋售。

第二季度，伯克希爾還減持了 Capital One 、Floor & Decor Holdings 、Louisiana-Pacific 和 T-Mobile ，並增持了 Chubb 和 Sirius XM 。

巴菲特將於 8 月 30 日年滿 94 歲。他從 1965 年開始經營伯克希爾公司。

標普500指數周三收高，連漲五個交易日，因最新通脹數據讓押注美聯儲將於下月開始降息的投資者感到放心。

納斯達克指數也連漲第五個交易日，不過由於 Alphabet 和一些超大型科技股的拖累，該指數僅勉強收高。

由於許多投資者8月外出度假，市場缺乏新的交易觸發因素，導致指標股指整體走勢平淡。

周三早些時候公布的最新美國消費者物價數據，對於尋求偏離9月開始降息的預期路徑的人來說沒有什麼幫助。

7月美國消費者物價溫和上漲，同比漲幅自2021年初以來首次降至3%以下。

周二出爐的7月生產者價格指數(PPI)漲幅低於預期，表明通脹繼續放緩，儘管尚未完全回到美聯儲2%的目標，但這支持了通脹正在得到控制的觀點。

根據芝商所的FedWatch Tool，貨幣市場目前預計美聯儲在9月17-18日會議上降息25個基點的可能性為55%。在數據公布前，交易員預計的降息25個基點和50個基點的可能性基本是一半一半。

他把這樣的交易日稱作 "市場劇烈震盪最終毫無建樹"，Horizon Investments 的首席投資官Scott Ladner說，並補充稱，CPI 與 PPI 數據反映的情況類似，交易員沒有理由重新評估前一天的操作。

“沒有什麼天大的理由來推動價格漲跌，”他說。

標普500指數 收報 5,455.21 點，上漲20.78 點，或0.38%。納斯達克指數 收報17,192.60 點，上漲4.99 點，或0.03%。道瓊斯工業指數 收報40,008.39 點，上漲 242.75 點，或 0.61%。

谷歌母公司 Alphabet 下跌2.3%，因據媒體報導，美國司法部正在考慮包括拆分谷歌在內的各種方案。

其他超大型股表現不一：特斯拉 大跌 3.1%，Meta Platforms 小挫0.3%，微軟 下跌 0.7%，Nvidia 回落 1.7%。

在數據顯示美國 7 月份失業率飆升後，超大型股和科技股反彈幫助市場收復了本月初全球市場潰敗錄得的大部分失地。

商務部統計局周四公布的零售銷售數據將受到那些擔心美國經濟整體體質的人的密切關注，Horizon的Ladner說。

就在上周，這些擔憂曾使華爾街恐懼指數 Cboe 波動率指數 達到 2020 年以來的最高水平。然而，該指數周三連續第二天保持在 20的長期平均水平以下，收於 16.19。

據路透分析，VIX指數用了七個交易日回到17.6的長期中位數，這是該指數有史以來從35（與高度恐懼相關的水平）下跌的最快速度。

標普500指數的主要板塊大多上漲，金融股 領漲，漲幅為1.3%，受助于保險商Progressive 上漲逾4.6%，以及Allstate 同意出售一個業務部門後攀升。

這兩家保險商均創收盤新高。

Kellanova 大漲7.8%，之前家族糖果巨頭瑪氏表示將以近 360 億美元的價格收購該公司。(完)

截至格林尼治標準時間周三20:00 ，報導了以下競標、兼並、收購和處置情況：

** 巴西布雷德斯科銀行 希望與銀行、設備生產商和農業合作社建立新的合作夥伴關係，以擴大對農業綜合企業部門的貸款，目前該部門的貸款額度不到其總信貸組合的 15%。

** 據熟知內情的人士透露，Maverick Natural Resources 公司的私募股權所有者正在探索一項潛在的出售計劃，該計劃可能會將這家美國石油和天然氣生產商的價值（包括債務）估價近 30 億美元。

** 根據一份監管文件，激進投資者Jana Partners在第二季度增持了美國企業軟件公司BlackLine Systems 的股份。

** 英國大宗商品經紀商Marex集團 首席執行官告訴路透，該公司計劃在美國上市後進行更多收購，以實現公司多元化，此前該公司中期業績強勁，股價創下歷史新高。

** 家族擁有的糖果巨頭瑪氏公司將以近360億美元的價格收購Cheez-It生產商Kellanova ，將M&M's和士力架、品客（Pringles）和Pop-Tarts等品牌整合在一起，這是今年迄今為止最大的一筆交易。

** 印度礦業公司韋丹塔公司（Vedanta Ltd ）表示，將出售其持有的印度斯坦鋅業公司（Hindustan Zinc ）3.3%的股份，價值超過9.5億美元，高於其最初計劃出售的2.6%的股份。

** Performance Food Group公司 表示，它將以21億美元現金收購私營餐飲服務分銷商Cheney Bros公司，以加強其在美國東南部的業務。

*(* 太陽能公司通威 計劃以約50億元人民幣的價格收購競爭對手潤能公司的控股權)，此舉將使這家中國公司在美國獲得一席之地。

** 瑞銀首席財務官托德-塔克納（Todd Tuckner）周二表示，瑞銀同意出售瑞士信貸的美國抵押貸款服務業務，但未透露買家姓名。

** 愛爾蘭博彩業巨頭Flutter Entertainment 正在洽談收購英國博彩技術公司Playtech旗下的PTEC.L意大利子公司Snaitech。

** 德國防務集團萊茵金屬公司 表示，將以9.5億美元的價格收購美國軍用車輛供應商Loc Performance公司，以增加其獲得數十億美元訂單的機會。

** 牙科植入物生產商施特勞曼公司（Straumann） 宣布出售其DrSmile牙齒矯正器業務，並上調了全年業績展望，此前其半年營業利潤超出預期。

** 蒂森克虜伯（Thyssenkrupp） 財務總監延斯-舒爾特（Jens Schulte）告訴記者，該公司繼續與私募股權公司凱雷（Carlyle） 和德國國家貸款機構復興信貸銀行（KfW）[RIC:RIC:KFW.UL]就出售其軍艦部門的多數股權進行良好的討論。

** 美國傷亡保險公司Allstate 周二宣布，已將其雇主自愿福利業務以20億美元現金出售給StanCorp金融集團。

** 周二的一份監管文件顯示，英特爾 在第二季度出售了其持有的英國芯片公司Arm Holdings 的118萬股股份。

** 兩位熟悉內情的消息人士稱，信實 和華特迪士尼 已提出出售一些頻道，以便為其85億美元的印度媒體資產合併案贏得更快的反壟斷批準，但拒絕改變它們擁有的板球轉播權。

** 比特幣礦商Riot Platforms 周二表示，它已將其在競爭對手Bitfarms 的股份增至18.9%。

** 據《日經新聞》報導，日本明治安田人壽保險公司將以約20億美元的價格收購美國全州保險公司 旗下的美國傳統人壽保險公司。

弗吉尼亞州麥克萊恩居民之間流傳著這樣一個笑話：總部設在華盛頓特區郊區的最神秘組織不是中央情報局，而是一家糖果和寵物用品公司。

瑪氏公司是 M&M's 糖果和 Pedigree 寵物食品的製造商。另一方面，中央情報局的辦公室甚至有一個公園出口標誌。

福布斯》將馬爾斯家族成員的淨資產定為 1170 億美元，在美國，只有沃爾頓家族的財富超過了這一數字，估計為 2 670 億美元。沃爾頓家族擁有無處不在的沃爾瑪 連鎖店。

瑪氏家族的絕大部分財富來自同名公司，該公司是為數不多的拒絕在股票市場上市而選擇保密的企業集團之一。該公司表示，這使其能夠做出長期決策，而不必擔心投資者對其每個季度的收益進行嚴格審查。

熟悉瑪氏戰略的十多位人士接受採訪時表示，私人控股還意味著，如果重大收購失敗，瑪氏不會面臨減值的股市壓力，從而有更大的風險承受能力。

這些人因保密限制而要求匿名，他們在採訪中透露了資金充裕並在其活躍的食品類別中占據主導地位的瑪氏是如何決定在擴張上下注有史以來最大的一筆賭注的--瑪氏周三宣布斥資360億美元收購零食和穀物製造商Kellanova (link)。

瑪氏和 Kellanova 的發言人拒絕就談判細節發表評論。

根據市場研究公司Dealogic核實 並匯編的信息披露，瑪氏在過去三十年中進行了至少185次 ，總價值達810億美元，此次交易是瑪氏交易的高潮。

多產的交易

據熟悉內情的人士稱，在過去三十年中，通過收購實現擴張的先鋒是富蘭克林-克拉倫斯-瑪氏（Franklin Clarence Mars）的曾孫女、現年 65 歲的瓦萊麗-瑪氏（Valerie Mars）。

當大多數瑪氏家族成員都從公司退休，並安插親信掌舵時，瓦萊麗卻留了下來，並幫助領導了公司的大部分重大交易，包括 2008 年斥資 230 億美元收購口香糖生產商 Wm. Wrigley Jr. 公司，這筆交易得到了沃倫-巴菲特（Warren Buffett）的伯克希爾-哈撒韋公司（Berkshire Hathaway ）的資金支持。

因此，公司的年凈銷售額從 1996 年瓦萊麗-瑪爾斯加盟時的 100 多億美元增長到了今年的 500 多億美元。

消息人士稱，瓦萊麗-瑪爾斯準備在今年晚些時候卸任企業發展高級副總裁一職，她幫助公司首席執行官普爾-魏勞赫（Poul Weihrauch）領導了與凱蘭諾威首席執行官史蒂夫-卡希蘭（Steve Cahillane）的交易談判。

這兩家公司說，士力架和Twix背後的公司已經在巧克力、口香糖和寵物營養品領域占據了很大的市場份額，並正在尋求投資新的業務領域，如咸味零食和穀物食品，在這些領域，生產Pringles、Cheez-It和Kellogg's玉米片的Kellanova公司實力雄厚。

消息人士說，雖然瑪氏的一些競爭對手也考慮過收購 Kellanova，但他們對收購價格或預期的漫長監管審查感到不放心。根據美國證券交易委員會的一份文件，瑪氏和 Kellanova 希望反壟斷監管機構能夠批準這項交易，因為它們在 2025 年上半年的產品重疊 (link) 有限，但如果審查曠日持久，它們給自己留出了兩年的時間來完成交易。

對分拆寄予厚望

消息人士稱，在Kellanova完成從WK Kellogg 的分拆後，母公司在北美的穀物業務 (link)，兩家公司的談判始于過去幾個月。

消息人士補充說，Kellanova的Cahillane和董事會對新公司的股票寄予厚望，而瑪氏不相信它能達到他們的價格預期。

但是，由於投資者擔心價格上漲和減肥藥對消費者需求的影響，Kellanova 公司的股票在 10 月份分拆 (link) 後舉步維艱，在此後的大部分時間里股價一直低於首發價。

直到這家總部位於芝加哥的公司本月早些時候上調了年度有機銷售額和利潤預期 (link)，路透隨後報導 (link)，瑪氏正在尋求收購 Kellanova，該公司的股價才增長了約三分之一。

消息人士稱，瑪氏最終開出的收購價相當於Kellanova調整後12個月現金流的16.4倍，與該行業近期的其他交易價格一致，足以說服該公司的頂級股東W.K. Kellogg Foundation Trust和另一個富裕家族Gunds支持這筆交易。

瑪氏的大多數競爭對手都沒有足夠的資金來完成如此規模的交易。根據信用評級機構標準普爾全球公司（S&P Global）的數據，截至 12 月底，瑪氏手頭有 66 億美元現金以及 40 億美元的信用額度。根據美國證券交易委員會的一份文件，瑪氏還說服銀行為這筆交易提供高達 290 億美元的貸款。

據標準普爾稱，瑪氏的年度股息僅約為 6 億美元，遠遠低於其現金流在大多數包裝消費品同行中所占的比例，這反映了該家族對業務進行再投資的願望。

** 沃爾瑪 股價在這家重量級零售商發布季度報告前上漲0.4%，投資者關注強勁的食品雜貨銷售。

** 在 5 月份的上一份報告 (link) 中，沃爾瑪上調了全年業績預期，使其股價創下四年來最大單日漲幅，因為相對依賴食品雜貨銷售的沃爾瑪比 Target 和其他競爭對手更具優勢。

** TAG 分析師在 8 月 9 日的預覽報告中寫道："我們預計 24 年第二季度業績穩健，反映出食品雜貨的單位份額繼續增加，非全權商品持續改善，數字化和店鋪重置等戰略舉措帶來收益，以及回購和選擇性促銷帶來的好處。

** 2024 年沃爾瑪股價大漲 30%，超過標準普爾 500 指數 14% 的漲幅

** 分析師平均預期季度營業額增長 4.3%，達到 1,685.3 億美元，調整後每股收益為 0.65 美元，去年同期為 0.61 美元。

航運專家周三表示，美國東海岸和墨西哥灣的海港可能發生的罷工可能導致那里的貨物滯留數周甚至數月。

沃爾瑪 等零售商和其他進口商在工會合同於9月30日到期之前已經在 (link)，這些合同涵蓋了從得克薩斯州到緬因州的三十幾個海港的大約45000名碼頭工人。

他們的目標是什麼？他們的目標是在 10 月 1 日之前將貨物運抵美國，代表這些工人的國際碼頭工人協會（International Longshoremen's Association (link)）已誓言，如果沒有新的合同，將在 10 月 1 日舉行罷工。

據哥本哈根航運咨詢公司 Sea-Intelligence 的分析師估計，一天的罷工可能需要四到六天的時間才能清理完積壓的貨物。

)"Sea-Intelligence 首席執行官艾倫-墨菲在一份聲明中說："這意味著，10 月初舉行的為期一周的(，要到 11 月中旬才能清理完畢。

墨菲說，為期兩周的罷工可能意味著港口要到 2025 年才能恢復正常運營。

這些結論與最大的遠洋運輸供應商之一 A.P. Moller-Maersk (link) 的建議不謀而合。馬士基表示，停運一周可能需要長達六周的恢復時間，"大量積壓和延誤會與日俱增"。

提前運輸的策略讓托運人付出了高昂的代價。定價平台Xeneta的首席分析師彼得-桑德（Peter Sand）說，7月初，從遠東向美國東海岸發送一個40英尺集裝箱的合同外現貨市場價格高達10,000美元 (link)，高於 4月初的約2,100美元。

"桑德說："港口罷工的風險是必須通過盡早採取行動來應對的。

隨著新協議最後期限的臨近，這個窗口正在關閉。這是因為也門胡塞武裝在紅海 (link)，導致航運改道，這意味著將貨物從亞洲的工廠運到東海岸和墨西哥灣沿岸的港口需要 45 天或更長的時間。

• "桑德說："下周運送貨物
• 真的太晚了--因為如果港口遭到大範圍襲擊，貨物可能就只能留在水上了。