經濟韌性下鮑威爾再度“打太極”，聯準會降息與否迷霧重重

比特幣，終於突破10萬美元了。

從消息面而言，新任SEC主席的提名釋放了更多的利多情緒。根據金十報道，美國共和黨當選總統川普週三表示，已正式提名Paul Atkins擔任美國證交會（SEC）主席。

可以看出，該任主席在法規建設方面經驗十足，且本身就有代幣加持，對於數位資產也呈現出非常積極的態度，可為數位資產建構更為明確包容的監管框架。在任命發文中，川普也對其讚譽良多，表示「Paul Atkins堅信穩健、創新的資本市場能夠滿足投資者的需求，並提供資金使我們的經濟成為世界最好。他也認識到，數位資產和其他創新對於使美國變得強大至關重要。

回到比特幣本身，從2010年Laszlo Hanyecz花費10000枚比特幣買披薩，讓比特幣有了現實的價格尺度開始，到如今比特幣突破6位數，已經過了16年。

這場社會試驗無疑是成功的，或許談到超越主權貨幣為時過早，但這無疑是去中心化貨幣自下而上的全面勝利，是由極客與草根組成的參與者們的共同勝利。在不長不短的16年間，比特幣從洗錢、詐騙的污名化中逐漸抽離，從數位黃金逐步向超主權貨幣進發，作為加密世界的中心衍生出更自主、更快速、更透明的全新金融體系，Web3也承載著傳統金融基礎設施的轉型之路快速演變。

但就是這幾千萬的加密用戶，締造了3兆的加密帝國，若是疊加上全球54億網路人口，背後潛力不言而喻。

就連聯準會主席Jerome Powell也於日前表示，比特幣並非美元的競爭對手，而是黃金的競爭對手，且目前尚未被廣泛用作支付方式，價格波動性較大，個人僅僅是由於身份原因而不被允許持有。

無論是否被通過，但拜或許即將上任的SEC主席與機構站台所賜，等待了將近3年的山寨季，終於在不斷證偽中來到。

幣價上漲把市場的情緒協奏曲推到了高潮，加密資產的主流化進程提速，價值認可開始成長。而這一切，正是基於比特幣實現的。

加密世界的去中心化價值觀也難以免於衝擊，主流化帶來的副作用──加密資產的美元化趨勢不斷顯現。比比特幣論，美國11支比特幣現貨ETF的總資產淨值為1,082.3億美元，佔比特幣市值的5.54%。而從國家論，美國擁有超過21萬枚比特幣，是全球最大的比特幣持有者之一。

但幸運的是，私慾之花所結出的公共之果，仍在不斷擴散。以加密貨幣為代表的想像經濟依然狂飆，年輕人以小博大翻身改命的機會也還未消散，自由的希冀裹挾著暴富美夢，在分工細化、階級固化的當今社會閃閃發光，吸引著眾多Z時代新人的到來。

來源: 金色財經

來源：萍聚德國

週四，根據《耶路撒冷郵報》報道，兩名以色列官員表示，以色列已透過埃及向哈馬斯提交了一份最新版本的停火協議提案，涉及釋放剩餘的100名人質。

一名以色列官員指出：“埃及和卡達的調解人認為，哈馬斯現在可能會同意釋放人質和停火協議，即使這只是部分協議。”

新提議的要點是在上週日與以色列總理內塔尼亞胡（Benjamin Netanyahu）舉行的一次會議上敲定的，與會的有高級部長和幾名安全部門負責人。這些要點被傳遞給埃及情報部門，然後由他們提交給開羅的哈馬斯代表。

「埃及目前是與哈馬斯談判的主要管道，儘管卡達也參與其中，」以色列官員表示。

新提案提出與哈馬斯停火持續42至60天。在此期間，該組織將釋放女性人質、50歲以上的男性人質和病危的人質。

以色列最初要求釋放這些人質中的33人，但現在已經調整了預期，理由是評估稱一些人質可能已經不在人世。

值得注意的是，維持以色列釋放數百名巴勒斯坦囚犯的意願，包括那些被判無期徒刑的囚犯，作為交換。

以色列等待哈馬斯的回應

「我們正在等待埃及人通知我們哈馬斯的回應，」一名以色列官員在談到哈馬斯對最新提案的立場時說。 「幾天之內，我們將知道哈馬斯是否願意在我們提出的框架內進行談判，」他補充說。

如果哈馬斯做出積極回應，以色列代表團將前往開羅敲定停火期限、要釋放的人質數量以及將釋放哪些巴勒斯坦囚犯等細節。

在華盛頓，戰略事務部長羅恩·德默（Ron Dermer）會見了川普的國家安全顧問邁克·沃爾茨（Mike Waltz）。

「候任總統支持在加薩地帶達成釋放人質和停火的協議，前提是以色列可以接受。」川普的一名顧問稱，並補充說，「川普希望這樣的協議在明年1月20日之前迅速、毫不拖延地推進。

卡達首相謝赫穆罕默德·本·阿卜杜勒拉赫曼·阿勒薩尼（Sheikh Mohammed bin Abdulrahman Al Thani）告訴天空新聞，他正在就此事與川普的顧問聯繫。

他說，“我們從川普的顧問那裡聽說，他希望在他上任之前解決人質和加沙停火問題。我們希望雙方都能理解這一信息。”

來源: 金十數據

最近公佈的美國零售商財報顯示，零售業巨頭沃爾瑪(WMT.US)、亞馬遜(AMZN.US)等的優勢正在擴大，而塔吉特(TGT.US)、柯爾百貨(KSS.US)等競爭力較弱的零售商卻表現不佳。這種分化突顯了因通膨和生活成本上升，美國消費者在消費決策上更精明與挑剔。

美國零售聯合會(NRF)預計，今年假期消費支出將年增2.5%-3.5%，總額達9,795億至9,890億美元。雖然增幅低於2022年的3.9%，但仍展現出消費者的消費意願。 GlobalData Retail董事總經理Neil Saunders指出：“消費者仍在花錢，但預算更緊，這迫使他們優先選擇更具競爭力的零售商。”

今年消費者更注重實用性和價值，零售商透過積極定價吸引消費者，如沃爾瑪繼續推進低價策略，而塔吉特則降價2000種商品。美國「黑五」期間網購創紀錄，消費者在線上有更多選擇和比較空間，零售商也推出大量折扣。低價吸引了更多消費者，尤其是百思買(BBY.US)、塔吉特和柯爾百貨等依賴非必需商品的零售商面臨挑戰，而沃爾瑪和好市多(COST.US)則因主打必需商品而表現較好。

折扣與網購受青睞

到目前為止，假日購物季表現不一。黑色星期五實體店銷售額年增0.7%，但網購消費額大漲14.6%(萬事達數據)，這得益於零售商和電商平台在此期間積極促銷。

NRF估算，感恩節至網路星期一期間，約1.97億人次購物，超預測近1400萬人。 Adobe報告顯示，網路星期一網購額達133億美元，年增7.3%，而黑色星期五網購額為108億美元，消費者在電子產品、玩具等商品上享有了大幅折扣。

零售商透過推播通知、郵件等方式推廣網路星期一折扣活動，吸引對價格敏感的消費者。例如，塔吉特推出「兩天網路星期一」活動，為遊戲、家居裝飾等數千種商品提供高達50%的折扣。

網購火熱的背後：低價席捲零售商

零售商們均發力網購業務。在線上，沃爾瑪和亞馬遜等零售商都依靠生成式人工智慧客戶服務和搜尋功能，讓購物者更容易在網站和行動應用程式上找到產品。

根據賽富時估計，上週六，使用生成式人工智慧工具進行客戶服務的零售商發現，用戶的購買率提高了15%。 Adobe表示，在網路星期一，聊天機器人或購物者點擊網站連結到零售網站的流量在整個週末比黑色星期五增加了1950%。賽富時的數據也顯示，黑色星期五AI驅動的線上聊天服務的使用量年增31%，使用生成式AI的數位零售商的轉換率比未使用AI的零售商高出9%。

萬事達經濟學家Meyer稱，「大量的集中消費主要是在線上完成的，因為身為消費者，你在網路上擁有最大的權力和選擇」。 Adobe報告稱，電子商務價格已連續26個月下跌，有助於在通貨膨脹的情況下節省預算並推動需求。

零售商們的財報也反映了這一點。亞馬遜和沃爾瑪等電子商務巨頭的線上業務強勁。沃爾瑪美國的電商銷售額增長了22%，這得益於門店自提和送貨服務，美國Walmart Connect的廣告及其在線業務也實現了26%的同比增長;會員收入也實現了兩位數的增長。

亞馬遜第三季線上商店部門營收成長7%，至614億美元。亞馬遜最大競爭對手之一、加拿大電商巨擘Shopify(SHOP.US)公佈的最新財報超出華爾街預期，該公司財報顯示，第三季總營收成長約26%，高於分析師平均預期的21.2億美元。

值得注意的是，亞馬遜在業績電話會議上提到，消費者端跟前幾季巨大的差異是他們的價格意識更強了，因此也更傾向於低平均售價(ASP)產品。

同時，平台的促銷活動也「捲」了起來。在美國網路購物逐漸火爆之際，中國電商平台獲得不少消費者的青睞，Temu、Shein這類本身就以價格取勝的平台加入了這場促銷戰。數據公司Facteus稱，Shein、拼多多旗下Temu、位元組跳動旗下的TikTok Shop等零售電商在截至上週五的七天銷售額出現同比勁增。

此外，亞馬遜指出，其平台日常必需品更傾向於販售亞馬遜的自營商品，這一優勢與沃爾瑪不謀而合。沃爾瑪有能力推出更實惠的自有品牌，並長期以來一直是價格領導者，因為它從自己的規模中獲得了定價權，並將這種定價權傳遞給了客戶，適合在通膨與高利率背景下節省開支的消費者購買便宜的必需品。

相較之下，塔吉特、柯爾百貨與百思買等電商業務較為劣勢的零售商的業績較為疲軟。這三家大型百貨公司均下調了年度業績指引。

消費者謹慎對待非必需支出

儘管美國消費者繼續消費，但也有跡象表明，消費者依然謹慎。在仍受高通膨衝擊的情況下，美國消費者受到錢包緊縮的影響，進而減少非必要支出。最顯著的例子就是沃爾瑪與塔吉特這兩大零售巨頭的三季業績差異。

11月21日，塔吉特公佈了不及預期的三季業績報告，導致其股價跌至52週低點;而在前一天，沃爾瑪的股價則飆升至歷史高點。財報顯示，塔吉特Q3銷售額未達預期，並下調了全年調整後每股收益預期。相比之下，沃爾瑪上調了全年業績預期，顯示出更強的銷售趨勢。在同店銷售額方面，沃爾瑪取得了5.3%的年成長，相較之下，塔吉特的成長僅為0.3%。

與塔吉特不同，沃爾瑪更注重食品雜貨和其他「必需」產品類別，這些產品在經濟週期中的需求相對更穩定。沃爾瑪的價值導向和執行良好的數位策略是吸引高收入家庭、贏得食品雜貨市場份額的關鍵。這兩家大型零售商之間的巨大差異表明了消費者在不同領域的消費意願和開支縮減情況——美國消費者在非必需消費支出方面仍然謹慎。

高盛零售分析師凱特·麥克沙恩則認為，塔吉特陷入困境的根源之一在於其商品組合。塔吉特約60%的銷售額來自非必需品，如家居用品和服裝，而沃爾瑪則相反，約60%的銷售額來自日常必需品。這種商品組合導致了塔吉特業績的波動性和不穩定性。

亞馬遜也在業績電話會議上指出，目前看到的影響是買家對於日常必需品的需求非常明顯、訂單量成長也很快。相較之下，家裝產品巨頭家得寶(HD.US)和勞氏(LOW.US)的管理層指出，由於現有房屋銷售量仍處於20 年來的最低水平，對非必需大型房屋改造項目和其他大件物品的需求仍然低迷。

結論

儘管消費韌性尚存，但美國消費者因高額信用卡債務和高利率而轉向更注重性價比的消費。聯準會經濟褐皮書指出，消費者對價格的敏感度進一步上升。

這一趨勢預警了美國經濟的潛在疲軟，顯示消費者支出成長或不如零售數據和巨頭財報顯示的強勁。價格敏感度限制了企業轉嫁成本的能力，而薪資增速也不如非農報告所示樂觀。消費支出占美國GDP的70%-80%，其疲軟可能重創勞動市場和整體經濟。

明年潛在關稅措施或加劇通膨，削弱購買力，進一步拖累消費。 NRF分析顯示，10%-20%關稅可能推高六大零售類別價格，令消費者每年損失462億至767億美元購買力，相當於額外增加362至624美元支出。同時，移民限制可能收緊勞動市場，增加零售商成本。

來源: 智通財經

來源：觀察者網

美國勞工部統計局發布的數據顯示，美國國際貨物和服務貿易逆差在10月份擴大至738億美元，9月為844億美元，比預期的754億美元逆差小。

美國10月份出口額為2,657億美元，比9月出口額減少了43億美元。 10月份進口額為3,396億美元，比9月進口額減少了143億美元。

截至本年度迄今，貨物和服務貿易逆差比2023年同期增加了807億美元，增幅為12.3%。出口額增加了940億美元，增幅為3.7%。進口額增加了1747億美元，增幅為5.4%，美國人口普查局表示。

平均貨物和服務貿易逆差在截至10月份的三個月內減少了18億美元，至761億美元。

美國勞工部公佈的數據顯示，美國11月30日當週首次申請失業救濟人數22.4萬人，高於預期21.5萬人，高於前值21.3萬人。

市場分析認為，美國經濟成長和消費者支出上升導致進口需求增加。製造業在全球市場中表現疲軟，特別是在電子產品和機械設備領域。

美元升值使美國產品在國際市場上價格昂貴，影響出口。同時，全球經濟放緩和貿易保護主義加劇了貿易環境的不穩定性。美國國內儲蓄率低，需要依賴外部借貸來滿足消費和進口需求。此外，美國對其它商品如石油和消費品的進口依賴較大。儘管美國政府嘗試透過減稅和鼓勵企業回流等措施促進出口，但效果有限，導致貿易逆差問題持續存在。

另美國勞工部數據顯示，11月30日當週的初次失業救濟申請人數增加了9,000人，達到224,000人，高於預期的215,000人和修正前的215,000人（原為213,000人）。

四周移動平均數為218,250人，比修正前的217,500人增加了750人。

持續申請救濟人數下降至187.1萬人，低於預期的191萬人和修正前的189.6萬人（原為190.7萬人）。

美國勞工部表示，截至11月23日的一周，經季節性調整的保險失業率為1.2%，與前一周未修正的1.3%持平。

圖為：近3年美國首次申請失業救濟人數變化率波動狀況

在截至11月30日的一周內，根據州計劃實際初次申請救濟的人數未經調整為210,166人，比前一周減少了34,967人。季節性因素預計從前一周減少43,221人。

2024年11月美國當週的初次失業救濟申請人數整體表現顯示了勞動力市場的穩健和韌性，儘管存在一些波動，但整體趨勢向好，且就業市場預計在經歷了短期挑戰後恢復增長。儘管申請失業救濟金的人數在10月初因颶風和波音公司罷工而激增，但裁員人數仍然很少，顯示出勞動市場的韌性。

在美國初請失業金數據顯示就業市場可能走軟後，美元走軟，增強了聯準會降息的理由。預計6日將公佈的11月份非農業就業人數預計將從10月的1.2萬人升至21.4萬人。

來源: 中國金融資訊網