美股周報追星族

由於基本面前景喜憂參半，且日線圖上出現了不利的發展態勢，市場對美元上行趨勢能否保持完好產生了一些疑慮，因此投機性多頭頭寸近期有所減少。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據，在截至1月21日的一周內，投機者持有的美元凈多倉從一周前的318.3億美元下滑至307.3億美元。

周一美元走強，交易員們在本周伊始思考美國總統特朗普關稅計劃的影響。外界普遍預計美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)本周將維持利率穩定。

然而，美元指數上周突破並收於107.805技術位下方，該區間是100.150至110.170（9月至1月）的23.6%回撤位。這可能是一個早期跡象，表明美元在未來幾天和幾周內可能會遭遇更大的挫折。

深陷流動性風險的中國房企萬科 周一連發多個公告，包括宣布深鐵集團董事長辛杰接替郁亮成為公司新任董事會主席。深圳市國資委負責人強調表示，有足夠的“子彈”支持地鐵集團通過一切可能的市場化、法治化手段推動萬科穩健發展。

中共深圳市委機關報--深圳特區報援引深圳市國資委負責人並稱，深圳市還將統籌資產、資金、資源，在既有支持工具的基礎上，持續、分批、逐步通過直接注資、劃撥資產等方式，進一步降低地鐵集團資產負債率，增強其流動性，支持其更好地發揮萬科第一大股東的作用。

深圳市住建局負責人則表示，接下來深圳市住建部門將大力協調有關方面妥善處置萬科部分閒置存量土地，幫助萬科盤活資產、回籠資金。廣東省住建廳表示，將繼續指導各城市政府加大協調力度，推動企業更多房地產項目進入“白名單”，持續用力推動房地產市場止跌回穩。

“在各方及大股東強有力的支持下，新的管理團隊將積極實施 ‘一攬子’方案，有信心實現萬科隊伍穩定、財務穩定和生產經營穩定。目前公司已對今年一季度債務償付做好了安排。”報導援引萬科新任董事會主席辛杰稱。

中國房企萬科周一公告宣布管理層大調整，公司大股東--深鐵集團的董事長辛杰取代郁亮，成為公司新任董事會主席；因身體原因，祝九勝申請辭去公司董事、董事會投資與決策委員會委員、總裁、首席執行官職等職務。

該公司並公布，預計2024年凈虧損約450億元人民幣，上年同期為盈利121.6億元；轉虧主要因為房地產開發項目結算規模和毛利率顯著下降、新增計提了信用減值和存貨跌價準備、部分非主業財務投資出現虧損、部分大宗資產交易和股權交易價格低於賬面值。（完）

春節前最後一個交易日，中國股市滬綜指周一略收低。受春節季節性因素的影響，1月官方製造業PMI（採購經理人指數）重返收縮區間並創五個月新低；通信板塊領跌。香港恆指則收高，明天上午港股仍有半日市。

滬綜指 收跌0.1%，至3,250.6點，滬深300指數 3收低0.4%。深圳創業板指數 3收跌2.7%，上證科創板50成份指數 (.STAR50)收低2%。

滬深兩市A股今日成交額11,178.7億元人民幣。

香港恆生指數 收升0.7%，至20,197.77點，恆生科技指數 H收漲0.6%。

東方財富證券研究所策略組表示，PMI是環比指標，今年1月受春節影響比較大，造成PMI有所波動，同時分化比較明顯。一方面，和製造業產需相關的指數有所放緩，包括生產指數、新訂單指數，這屬於正常的季節性調整。

策略組稱，另一方面，受春節臨近的影響，和居民消費相關的道路運輸、住宿、餐飲等行業商務活動指數回到擴張區間；製造業PMI其他相關指標中，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數亦有所回升，價格水平短期上行。

策略組續指，往後看，無論是製造業的生產經營活動預期指數，還是非製造業的業務活動預期指數都處於較高位置，反映社會對年後市場保持比較強的信心，國內復甦趨勢有希望延續。

中證5G通信主題指數 (.CSI931079)收挫4.8%，中興通訊 收低6.9%。（完）

日本日經指數周一下跌近1%，科技股在上周反彈後出現下滑，投資者正在評估一家中國人工智能初創公司對美國科技主導地位的影響。

日經指數 收跌0.9%，報39,565.80點，日本東證股價指數(TOPIX) 收漲0.3%，報2,758.07點。

權重科技股大幅下跌，中國初創公司DeepSeek推出了一款免費助手，稱其使用了成本更低的芯片和更少的數據，這似乎挑戰了金融市場上一種普遍的押注，即人工智能將推動從芯片製造商到數據中心的供應鏈上的需求。

"認為美國最尖端的技術，如Nvida和ChatGPT，就是全球最卓越的技術，人們擔心這種觀點可能會開始改變。"三井住友DS資產管理公司首席市場策略師Masahiro Ichikawa說，"我認為這可能有點為時過早。"

愛德萬測試(Advantest) 下跌了8.6%，成為拖累日經指數的最大因素。專注于人工智能的初創企業投資者軟銀集團 跌了8.3%。

在日經指數的225個成分股中，有175個上漲。

在大盤股中，芯片製造設備巨頭東京電子 跌 4.9%，電子元件製造商Fujikura跌10.7%。優衣庫母公司迅銷 上漲0.6%。(完)

春節前最後一個交易日，中國股市滬綜指周一略收低。受春節季節性因素的影響，1月官方製造業PMI（採購經理人指數）重返收縮區間並創五個月新低；通信板塊領跌。

滬綜指 收跌0.1%，至3,250.6點，滬深300指數 3收低0.4%。深圳創業板指數 3收跌2.7%，上證科創板50成份指數 (.STAR50)收低2%。

滬深兩市A股今日成交額11,178.7億元人民幣。

東方財富證券研究所策略組表示，PMI是環比指標，今年1月受春節影響比較大，造成PMI有所波動，同時分化比較明顯。一方面，和製造業產需相關的指數有所放緩，包括生產指數、新訂單指數，這屬於正常的季節性調整。

策略組稱，另一方面，受春節臨近的影響，和居民消費相關的道路運輸、住宿、餐飲等行業商務活動指數回到擴張區間；製造業PMI其他相關指標中，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數亦有所回升，價格水平短期上行。

策略組續指，往後看，無論是製造業的生產經營活動預期指數，還是非製造業的業務活動預期指數都處於較高位置，反映社會對年後市場保持比較強的信心，國內復甦趨勢有希望延續。

中證5G通信主題指數 (.CSI931079)收挫4.8%，中興通訊 收低6.9%。（完）

美元周一走強，交易員們在本周伊始思考美國總統特朗普關稅計劃的影響。外界普遍預計美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)本周將維持利率穩定。

美元上周走勢為2023年11月以來最弱，因為對特朗普政府徵收關稅的擔憂減弱，但隨著美國和哥倫比亞瀕臨貿易戰邊緣，這種擔憂再次浮現。

盛寶集團（Saxo）首席投資策略師Charu Chanana表示，哥倫比亞的緊張局勢表明，將關稅風險置于次要地位可能為時尚早。

特朗普威脅對哥倫比亞徵收關稅，以懲罰其拒絕接受載有被遣返移民的美國軍用飛機入境，這促使波哥大政府威脅徵收報復性關稅。但白宮隨後表示，這個南美國家已同意接受載有被遣返移民的軍用飛機。

作為關稅擔憂晴雨表的墨西哥披索 下跌0.7%，至 1 美元兌20.409披索；加元 略微走弱，報1.4385美元。特朗普上周表示，他可能從2月1日起對來自加拿大和墨西哥的產品徵收關稅。

其他貨幣方面，歐元 報1.046725美元，下跌0.2%，本周歐洲央行將召開政策會議，預計將降低借貸成本。英鎊 最新報 1.24505 美元。

美元指數 報107.6，仍接近上周觸及的一個月低點。自去年 11 月初的美國大選以來，美指已上漲近 4%。

中國、加拿大、墨西哥和歐元區等國的商品可能被徵收高額關稅，引發了人們對新一輪通脹的擔憂，導致美國公債收益率和美元在近幾個月內上漲。

華僑銀行外匯策略師 Christopher Wong 表示，沒有任何立即徵收關稅的舉措在支撐風險情緒和抑制美元多頭方面發揮著更大的作用。

“儘管如此，關稅擔憂在一定程度上仍然存在，下跌的美元可能仍會在 2 月 1 日對加拿大、墨西哥和中國徵收關稅的最後期限之前得到支撐，”他表示，指的是特朗普對這些國家開徵關稅的最後期限。

指標美國 10 年期公債收益率 亞洲時段下跌3個基點，至4.593%。

**等待美聯儲會議**

本周的焦點之一是，在特朗普表示希望美聯儲降息後，各國央行和政策制定者將如何對此做出反應。

美聯儲預計將在周三結束為期兩天的會議時維持利率不變，但如果通脹率降至接近美聯儲 2% 的年度目標水平，投資者將關注有關美聯儲是否會很快降息的線索。

上周五公布的數據顯示，由於物價壓力上升，美國 1 月份商業活動放緩至九個月低點。另外，美國 12 月成屋銷售增至 10 個月高位。

澳元 和新西蘭元 略微走低，但仍接近上周觸及的一個月高點。澳洲市場今日休市。

日圓兌美元 報155.88日圓。日本央行周五將利率上調至2008年全球金融危機以來最高水平並上調通脹預期。

日本央行總裁植田和男表示，隨著工資和物價漲幅擴大，央行將繼續加息，但對未來加息的時機和步伐沒有提供什麼線索。

RBC BlueBay Asset Management首席投資官馬Mark Dowding表示，日本題材重新受到關注，可能會在未來幾周推動日圓升值。

“從大多數估值模型來看，日圓仍被極度低估，隨著利差縮小，我們認為這將有助於日圓在2025年有更好的表現。”

比特幣跌至近一周低點100,751.90美元，不過依舊接近上周所及的紀錄高點109,071.86。

特朗普下令成立加密貨幣工作組，負責提出新的數字資產監管法規，並探索創建國家加密貨幣儲備，兌現他迅速改革美國加密資產政策的承諾。

• Revo Digital Family Office首席投資官Zann Kwan表示： "無論從哪個角度來看，市場都依然強勁看漲
• 預計近期的回調只是暫時的，短期內會出現強勁反彈。"(完)

(編審 艾茂林/白雲/孫茉莉)

((moli.sun@thomsonreuters.com; 86-10-56692083;))