《股市簡訊》中概股指數暴跌5.2%創四個月最大單日跌幅，市場關注AI不確定性

六位消息人士表示，由於對DeepSeek低成本人工智能 (AI) 模型的需求激增，中國企業正在增加Nvidia(輝達/英偉達) 的 H20 AI芯片的訂單。

訂單激增凸顯了Nvidia在該市場上的主導地位，並可能有助於緩解人們對 DeepSeek 或導致 AI 芯片需求下滑的擔憂。路透最先報導了訂單激增一事。

其中兩位消息人士表示，自從這家中國AI初創公司上月引起全球關注以來，騰訊 、阿里巴巴 和字節跳動已“大幅增加”了H20芯片的訂單。由於美國的出口管制，H20芯片是Nvidia為中國市場量身打造的。

這三家科技巨頭除了滿足自身對先進AI芯片的需求外，還提供雲計算服務，其他公司可以通過該服務訪問和使用AI工具。

來自一家中國大型服務器製造商的一位消息人士表示，醫療和教育等行業的中國小型企業也在購買配備 DeepSeek 模型和 Nvidia H20 芯片的 AI 服務器，並補充說，以前只有資金雄厚的金融和電信公司才會購買帶有AI計算系統的服務器。

據路透報導，美國總統特朗普的政府正在考慮對向中國出售 H20 芯片實施限制。雖然進一步管制的威脅可能是一個因素，但消息人士稱 DeepSeek是訂單激增的原因。

消息人士沒有透露訂單規模的細節。他們未獲授權接受媒體採訪，因而拒絕透露身份。

Nvidia沒有回應有關中國對 H20 的需求量的問題，但表示其產品“在競爭激烈的領域憑借實力”獲勝。該公司定於周三公布季度財報。

騰訊、字節跳動和阿里巴巴未回應置評請求。

新加坡 White Oak Capital Partners的投資總監 Nori Chiou 表示：“DeepSeek 推出時，許多人錯誤地認為算力需求可能會停滯或減少。但實際上，更先進的 AI 模型推動了與日常生活的更深入融合，帶動推理級計算需求呈指數級增長。”

由於DeepSeek的AI模型專注于推理，該模型的更廣泛部署有望幫助華為 (HWT.UL)等中國芯片製造商更好地在國內市場競爭，但Nvidia的H20芯片在中國仍然是行業標準。

分析師估計，Nvidia 2024 年共出貨約 100 萬顆 H20芯片，為公司創造超過 120 億美元的收入。(完)

* 中國電商巨頭--阿里巴巴美股 周一收盤暴跌10.2%，創下2022年10月24日以來的最大單日跌幅。

* 納斯達克金龍中國指數 H收跌5.2%。

* 中國科技資產在大幅反彈之後迎來分歧。基金管理公司富達國際（Fidelity International）表示，中國股市今年以來的這輪上漲與以往不同，中國AI和DeepSeek的崛起或許是最重要的一點，因為它不僅反映了基本面的改善，還提供了新的機遇。

英國經濟研究機構凱投宏觀(Capital Economics)則預計，雖然中國股票的前景改善，市場情緒可能因DeepSeek的成功而受到提振，但2025年總體上還是會跑輸其他地區，因政府對科技企業的態度的不確定性。

* 投資者並關注AI行業的更多動態。美國股市納斯達克指數周一下跌超過1%，大型科技股造成的拖累最大，投資者等待Nvidia業績之際擔心對人工智能（AI）支持技術的需求。投資者等待Nvidia 周三發布季度財報，同時對昂貴的人工智能芯片的未來需求感到擔憂。

TD Cowen分析師報告周五晚些時候發布的報告稱，微軟 已經取消了美國大型數據中心的租約，暗示人工智能基礎設施可能會供過於求，從而增加了不確定性。（完）

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Nvidia(輝達/英偉達) 周三發布業績報告時，投資者關注焦點將集中在其價格不菲的人工智能(AI)芯片需求上，因中國 DeepSeek 推出的低成本AI模型震撼業界後，投資者懷疑在這項技術上的巨額支出是否物有所值。

Nvidia是全球市值第二的公司，過去兩年一直是大型科技公司AI支出狂潮的最大受益者。

但是，DeepSeek 聲稱其AI模型可與西方同類產品相媲美，而成本僅為後者的零頭，這使得一些投資者不禁要問，若要在AI角逐中取得優勢，Nvidia的尖端芯片是否是必需？

DeepSeek在今年1月異軍突起，導致Nvidia市值蒸發5,930億美元，創下美國公司單日市值損失之最。該股曾是2023年和2024年表現最好的股票之一。

"投資者一直非常關注DeepSeek及其對需求的影響，"Spear Invest首席投資官Ivana Delevska說，其公司通過主動管理型交易所交易基金(ETF)持有Nvidia股票。

"因此，如果他們（Nvidia）能證明自己可以繼續'更上層樓'，對其股票來說將會相當利好。"

圖：AI熱潮加持下，Nvidia成為全球第二有價值的公司

周一，一份顯示微軟 數據中心容量租賃可能放緩的分析報告引起市場關注，進一步強化了投資者對人工智能引領的股市熱潮可能動力不足的疑慮。

TD Cowen分析師在周五的一份報告中稱，微軟已經取消了在美國的大量數據中心容量的租約，這表明隨著其人工智能基礎設施的建設，可能會出現供過於求的情況。

以Michael Elias為首的分析師說，TD Cowen援引其供應鏈檢查結果稱，微軟已經取消了與至少兩家私營數據中心運營商簽訂的總計 "幾百兆瓦"的容量租賃合約。

微軟發言人表示，本財年在人工智能和雲計算領域投資超過800億美元的計劃仍在按部就班地進行。並稱，"雖然我們可能會在某些領域戰略性地加快或調整基礎設施，但我們將繼續在所有地區保持強勁增長。"

雖然微軟股價受影響不大，周一下跌了 1%，但相關公司的股價卻受到了打擊。德國西門子能源 和法國施耐德電氣 股價分別下跌了 7% 和 4%。

為數據中心提供電力的美國公用事業公司 Constellation Energy 和 Vistra 分別下跌了 5.9% 和 5.1%。納斯達克指數下跌，科技股走低。

由於回報緩慢以及中國初創公司DeepSeek的突破，投資者對美國科技公司將數十億資金投入人工智能基礎設施的疑慮有所增加。

TD Cowen分析師表示，微軟也暫停了將資格聲明轉換為正式租約，並補充說，包括Meta Platforms 在內的其他科技公司此前也採取了類似舉措，以降低資本支出。

Bernstein分析師Mark Moelder表示，這一消息可能表明需求下降，尤其是在主要雲計算公司的季度業績表現不佳之後，但也反映出微軟在過去幾年中的產能建設進展。(完)

• 英偉達公司 將於2月26日公布截至2025年1月31日的財報，預計季度營收將有所增長。

• 根據LSEG的數據，38位分析師的平均預期顯示，這家總部位於加利福尼亞州聖克拉拉的公司的營收預計將從一年前的221億美元增長72.1%，達到380.45億美元。

• LSEG分析師對英偉達公司的平均預期為每股收益84美分。

• 目前，分析師對該公司股票的平均評級為 "買入"，建議分類為 57 個 "強烈買入 "或 "買入"，6 個 "持有"，沒有 "賣出 "或 "強烈賣出"。

• 在過去三個月中，分析師的平均盈利預期保持不變。

• 華爾街對英偉達公司12個月目標價的中位數為175.00美元，高於上一交易日130.28美元的收盤價。

該公司2024年11月發布的截至1月31日的業績指引是毛利率在73%到74%之間。

上一季度業績(，採用首選的美元盈利衡量標準)。

本摘要于格林尼治標準時間 2 月 24 日 22:23 由機器生成。 除非另有說明，否則所有數據均以美元為單位。(如對本報告中的數據有任何疑問，請聯繫 Estimates.Support@lseg.com。如有任何其他問題或反饋，請聯繫 RefinitivNewsSupport@thomsonreuters.com。)

美國股市納斯達克指數周一下跌超過 1%，大型科技股造成的拖累最大，投資者等待Nvidia業績之際擔心對人工智能（AI）支持技術的需求。

標普 500 指數小幅收跌，為連續第三天下跌，道瓊斯工業指數略有上漲。納斯達克指數連續第三天下跌，且 2 月迄今為止第四次單日跌幅超過 1%。

投資者等待Nvidia 周三發布季度財報，同時對昂貴的人工智能芯片的未來需求感到擔憂。自1月中國DeepSeek的低成本人工智能模型震撼了整個行業以來，對該技術巨額支出的擔憂與日俱增。

TD Cowen分析師報告周五晚些時候發布的報告稱，微軟 已經取消了美國大型數據中心的租約，暗示人工智能基礎設施可能會供過於求，從而增加了不確定性。

微軟表示，本財年在人工智能和雲計算領域投資超過800億美元的計劃保持不變，但 "可能會戰略性地加快或調整 "某些領域的基礎設施。

“市場已經開始緊張，並在尋找獲利了結的理由，”Cetera Investment Management首席投資官Gene Goldman稱，有關人工智能的任何問題都被視為獲利了結的理由，因為該技術已經在過去幾年里推動了市場的增長。

除了對關稅和通脹的擔憂，在上周一系列疲軟的經濟數據和沃爾瑪 財測令人失望之後 ，投資者對經濟增長的擔憂也在加劇。

高盛稱："不確定我們面臨的是增長恐慌還是通脹恐慌，這導致了市場的波動。“

道瓊斯工業指數 上漲33.19點，漲幅0.08%，報43,461.21點；標普500指數 下跌29.88點，跌幅0.50%，報5,983.25點；納斯達克指數 下跌237.08點，跌幅1.21%，報19,286.93點。

防禦性較強的醫療保健板塊 領漲，收漲 0.75%，科技板塊 跌幅最大，收跌 1.43%。

Nvidia給標普 500 指數造成最大拖累，收跌 3.1%，緊隨其後的是芯片製造商博通 下跌 4.9%，亞馬遜 下跌 1.8%。微軟收跌 1%。

科技板塊跌幅最大的股票是另一隻熱門人工智能股票 Palantir Technologies 跌幅達 10.5%。

Bleakley Financial Group首席投資官Peter Boockvar稱："人工智能技術交易的主導地位已經走到盡頭，但這並不是說這些公司不是好股票。我們正在進入一個重要的消化階段。”

數據方面，美聯儲青睞的通脹指標--個人消費支出（PCE）物價指數預計將於周五公布，這可能有助於市場判斷聯儲今年首次降息的時機。

根據CME FedWatch Tool，利率期貨交易員預期美聯儲將在 6 月之前維持借貸成本不變。

蘋果 收漲 0.7%，此前該公司宣布了未來四年將斥資 5,000 億美元在美國投資的計劃，其中包括在德克薩斯州建立一家人工智能服務器工廠。

伯克希爾哈撒韋 , 稍早創下紀錄新高，此前該集團公布了創紀錄的年度利潤，其 B 類股票收漲超過 4%。

耐克 收漲 4.9%，富瑞將其評級從 "持有 "上調至 "買入"。

紐約證券交易所跌漲股家數比為 1.25:1 ，90 只股票創新高，134 只股票創新低。

在納斯達克交易所，1,518 只股票上漲，2,888 只股票下跌，跌漲股家數比為 1.9:1。

28只標普500 指數成分股創 52 周新高，八隻創新低，40只納斯達克指數成分股創新高， 232只創新低。

美國各交易所累計成交約 153.2 億股，過去 20 個完整交易日的日均成交量為 153.4 億股。（完）