雷諾在美聯儲議息結果出爐前支撐歐洲股市

• 12月早些時候，英鎊在逼近費波納奇回檔技術位1.2841之前大幅下挫

• 1.2841是從9月1.3434跌至11月1.2475的38.2%回檔位

• 由於一目均衡轉換線和基準線呈空頭排列 = 市場整體看跌

• 有可能再次下探1.2600心理關卡

• 回顧上周五，現匯在1.2608尋獲支撐

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(Martin Miller是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

(完)

美元周三保持堅挺，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)將於今日稍晚召開政策會議，預計將宣布所謂的鷹派降息政策，亦即降息的同時暗示未來的降息可能會減少。

市場關注焦點將集中在美聯儲官員認為明年進一步降息的幅度，而市場數周來已完全反映降息25個基點的預期。分析師們回顧說，近期美元受到美聯儲將縮減2025年寬鬆幅度的假設支撐。

麥格理經濟主管David Doyle表示：“我們預計點陣圖將出現鷹派轉變，呼應9月上次更新以來的市場預期變化。”

他指出，“鮑威爾主席可能會強調未來寬鬆步伐放緩、中性利率的不確定性以及政策前景取決於數據，”並補充說，在本次會議之後，他認為2025年只有一次25個基點的降息。

衡量美元兌六種貨幣匯率的美元指數 最新上漲0.05%，報106.98，周一曾觸及11月26日以來最高107.18。

荷蘭國際集團(ING)美洲地區研究主管Padhraic Garvey表示：“我們認為他們1月會暫停降息。”

“他們不太可能明確表達這一意圖。”

周二的數據顯示美國11月零售銷售增幅超預期，表明美國經濟具有韌性，但投資者也在權衡即將上任的特朗普政府承諾的關稅和減稅可能帶來的影響。

City Index資深市場分析師Matt Simpson表示，“如果他們‘僅’將（利率預測）下調至2025年兩次降息，我們可能會看到美元會走軟。＂

目前的點陣圖預測美聯儲明年將降息四次，每次 25 個基點。

由於對中國經濟增長的預期不高，美國傳出更多樂觀的經濟消息，導致澳元和新西蘭元下跌。中國是澳洲最大的雙向貿易夥伴。

澳元 跌至 0.6310 美元，為 2023 年 10 月以來的最低水平。最新下跌 0.35%，至 0.6313 美元。

新西蘭元 觸及兩年新低 0.5731 美元。

離岸人民幣兌美元 約報7.2905，持穩於13個月低點附近。

美元兌日圓 下跌 0.07%，至 152.16，由於美國公債收益率下跌，該貨幣對在上一交易日回吐了部分近期漲幅。

在一系列媒體報導顯示日本央行可能採取謹慎立場之後，市場大幅降低了對日本央行周四加息的押注，轉而傾向於在1月份加息。

"如果日本央行如預期那樣放棄加息，那麼（日本央行總裁）植田和男仍將發出未來加息的信號。這將有助於支撐日圓，但可能與事實相差不遠。"InTouch Capital Markets 亞洲外匯主管Kieran Williams說。

周三公布的數據顯示，日本11月出口連續第二個月增長。

美國銀行日本和亞洲經濟學家Izumi Devalier說："日本央行在下一次加息時間上相對缺乏緊迫性，這也可能歸因于當前的外匯背景。"

"日本央行決定在7月份加息，部分原因是擔心日圓大幅走軟以及通脹上行風險重現。"

英國央行周四預計也將維持利率不變。在英國通脹創下八個月新高後，英鎊兌歐元和美元下跌。

英鎊兌美元 下跌0.19%，至1.2687美元，而歐元兌英鎊 上漲0.2%至0.8270英鎊。

歐元兌美元 報1.0495 美元。

本周召開會議的其他央行中，市場普遍預計瑞典央行將把利率下調半個百分點，而挪威央行將維持利率不變。

加密貨幣方面，比特幣在上一交易日觸及108,379.28美元的高點後，最新下跌2.3%至103,959美元。

• 不斷增厚和上升中的雲區應會限制近期的修正走勢

• 日線一目均衡雲區目前位於147.61-152.65

• 整體來看，漲勢最終將測試費波納奇回檔技術位154.85

• 154.85是在電子交易系統(EBS)從156.76跌至148.65走勢的76.4%回檔位

• 如果突破 154.85，且日線收盤價高於該技術位，則漲幅將擴大

• 注意14日動能指標偏多

• 我們之前在151.10建立的多倉觸及153.60動態修正停止位

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(Martin Miller是路透的市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)

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在連跌三個交易日之後，中國股市滬綜指和香港恆生指數周三雙雙反彈收高，半導體和央企股票領漲。分析人士認為，市場短期還是交易格局，缺乏明確的方向。

滬綜指 收升0.6%至3,382.21點，滬深300指數 3收漲0.5%；深圳創業板指數 3收盤近持平，上證科創板50成份指數 (.STAR50)收漲1.5%。

香港恆生指數 亦扭轉連三日跌勢，收升0.8%至19,864.55點；恆生科技指數 H收漲1.8%。

華南一私募機構人士認為，政策針對央企控股上市公司的市值管理提出要求，可能是因為央企在A股的市值占比較大，想更好地穩定市場。

中國國務院國資委周二發文要求加強央企控股上市公司市值管理工作，引導央企控股上市公司增加現金分紅頻次和比例，支持圍繞提高主業競爭優勢、增強科技創新能力、促進產業升級實施併購重組。

A股央企紅利指數 (.CSI000825)收升1%，香港恆生國企指數 收漲1.1%。

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強等人在報告中表示，大家都關注明年3月全國人大會議上公布的第二輪刺激計劃的規模和結構。

其報告稱，路透報導中國設定了2025年5%左右的經濟增長目標、4%的預算赤字率目標；中國周一也罕見提供了關於政策細節的前瞻指導，承諾擴大中央政府支持的消費品以舊換新計劃，加快房屋庫存消化，並加大力度推動中央與地方財稅體制改革、解決拖欠企業賬款問題。

“這兩項積極的舉措表明中國願意設定高增長目標和創紀錄的財政預算以提振市場信心，並逐步平衡政策結構，令其向消費傾斜，”該報告續指。

主要板塊中，中證全指半導體產品與設備指數 H收高3%，中微公司 收漲1.8%，此前該公司被移出美國國防部CMC清單；人工智能（AI）芯片設計商--寒武紀 收盤勁揚8.3%，股價盤中創下上市以來新高。（完）

周三，由於投資者在今年最後一輪央行會議倒計時之際對投資組合進行最後的調整，股市停滯不前，美元走高，而有關日產與本田（(link)）潛在合作的消息則提振了汽車類股。

標普500指數（S&P 500）期貨 在亞洲交易時段持平，此前該指數在美國交易時段下跌。歐洲期貨 和富時期貨 下跌約0.2%。摩根士丹利資本國際公司（MSCI）日本以外最廣泛的亞太股票指數 (.MIAPJ0000PUS)在兩周低點附近徘徊，到下午時上漲了0.2%。

美元兌澳元 升至一年高點，兌新西蘭元 升至兩年高點，原因是市場對美聯儲將在周三晚些時候發出謹慎對待2025年利率的信號的預期增強。

交易商幾乎可以肯定，美聯儲將把基金利率窗口從目前的4.5-4.75%區間下調25個基點，但會上調長期利率預期。

"麥格理（Macquarie）經濟學主管大衛-多伊爾（David Doyle）表示："市場反應可能會集中在溝通和進一步降息的潛在指引上。

"我們預計點陣圖將出現鷹派轉變，這與9月份上次更新以來的市場預期變化一致。

隨後，美聯儲委員對明年年底利率的預測中值為3.4%，長期中性利率為2.9%--遠低於當前市場對長期中性利率約為3.8%的預期。

交易商相應地推高了美國收益率和美元匯率，10年期基準收益率 隔夜觸及4.4%左右的一個月高點，隨後報收於4.39%。

由於美聯儲即將召開會議，日本、英國、挪威和瑞典央行周四也將召開會議，亞洲時段的波動不大。

但貨幣市場反映了美元的廣泛走強，澳元跌至0.6313美元，新西蘭元跌至0.5735美元。

歐元 承壓于1.0502美元，日圓 小幅下滑至1美元兌153.6日圓。

汽車製造商大漲

由於中國債券下跌，中國股市上漲，但亞洲時段最耀眼的是 日本汽車業。

日產汽車 股價創紀錄地大漲24%，領漲漲幅，因為投資者對整合降低成本的前景感到高興。本田 股價下跌1.6%，其市值是陷入困境的日產汽車的五倍。

據一位知情人士透露，兩家公司正在談判 (link)，以成立一家控股公司，此舉將使兩家公司能夠共享更多的資源。兩家公司均表示尚未宣布合併事宜，但由於利潤率受到中國電動汽車的巨大壓力，投資者對這一前景感到高興。

日產汽車的第一大股東三菱汽車 大漲20%，馬自達 上漲4%。

根據倫敦證券交易所的數據，法國汽車製造商雷諾 持有日產汽車約36%的股份。

英鎊 也一枝獨秀，表現堅挺，因為英國工資意外大幅上漲，削弱了降息預期。

英鎊兌美元匯率年內持平於1.2700美元，是表現最好的G10貨幣，與歐元 相比，英鎊也處於英國脫歐投票後的高點範圍內。

10年期英國公債收益率與德國國債收益率之間的差距 (DE10GB10=RR)周二創下1990年以來最大，比美國利率與德國國債利率之間的差距 (DE10US10=RR)還要大。

中國股市反彈 (link)，原因是路透報導了中國的預算赤字計劃，以及中國政府呼籲國有企業提高估值，而債券收益率則在央行敦促謹慎交易 (link)，從紀錄低點回落。

德國和中國經濟疲軟拖累油價，布蘭特原油期貨 維持在每桶73.27美元。

收益率的上升抑制了黃金 的上漲，黃金價格為每盎司2,644美元。比特幣 從接近歷史高位回落，報103633美元。

華爾街與大宗商品周二下跌，美債收益率盤整，美元走強，歐元下滑。

以零售銷售為首的美國數據顯示經濟具有韌性，但製造業產出遜於預期。

亞洲市場指引負面，新興市場ETF下跌0.3%。日本和馬來西亞貿易數據主導區域數據日程，泰國和印尼央行將做出利率決定。在今天的 FOMC 利率決議之前，主要外匯市場將在狹窄區間內交投。

接受調查的 30 位經濟學家中有 28 位預計泰國央行將把指標利率維持在2.25%不變，受訪者對第一季降息 25 個基點的看法分歧。

市場對印尼央行決議的看法不一。接受調查的 31 位經濟學家中，有17位預測該央行將把指標利率維持在6.00%不變，以保護盧比匯率。有 14 位經濟學家預計將降息 25 個基點，因此有可能出現波動。

道指收低0.61%，標普500指數跌0.38%，納斯達克下滑0.39%，在FOMC決議前進行最後的頭寸調整。美債收益率走軟，2年期收益率持穩於 4.247%，10年期收益率持平於 4.399%，30 年期收益率下跌 2 個基點至 4.580%，市場為立場偏向鷹派的降息25個基點做準備。

中國和德國公布疲軟數據後，油價下跌，布蘭特原油期貨跌0.85%，美國原油期貨下跌0.7%。美銅下跌1.15%，因擔心中國需求；黃金下跌0.3%，因美聯儲點陣圖可能暗示降息步伐放緩。

美元 上漲0.15%。歐元/美元下跌0.2%，歐元/日圓跌0.65%，歐元/英鎊下滑0.4%。

美元/日圓跌0.45%、美元/離岸人民幣下跌0.05%、英鎊/美元上漲0.25%、澳元下跌0.5%、新西蘭元下跌0.45%、美元/加元上漲0.45%。

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(Andrew Spencer是路透的市場分析師，以上內容僅代表其個人觀點)(完)