1月3日財經要聞

美國總統拜登準備發布一項法令，永久禁止在美國一些沿海水域開發新的海上石油和天然氣，以在川普入主白宮前的最後幾週鎖定難以撤銷的保護措施。

知情人士透露，拜登將在幾天內發布行政命令，禁止在美國外大陸棚部分地區出售新的鑽探權。由於這項決定尚未公開，知情人士要求不具名。

此舉肯定會阻止當選總統川普推動更多國內能源生產。與其他可以輕易撤銷的行政行動不同，拜登計劃頒布的法令根植於一項已有72年歷史的法律，該法律賦予白宮廣泛的自由裁量權，永久保護美國水域不受石油和天然氣租賃的影響，而沒有明確授權總統撤銷的權力。

國會民主黨人和環保組織遊說拜登「最大限度地永久保護」近海鑽探，認為這項行動對於保護脆弱的沿海社區，保護海洋生態系統免受石油洩漏和應對氣候變遷至關重要。

兩年多來，拜登政府官員一直在考慮這種做法，在川普獲勝後，他們的努力得到了加強。

知情人士說，拜登即將出台的近海保護措施的全部範圍尚不清楚，但將包括被認為對沿海地區至關重要的水域。國會民主黨人和數十個環保組織敦促拜登做出全面宣布，不過最近的一些審議集中在加州附近的太平洋部分地區和佛羅裡達州附近的墨西哥灣東部水域。

該聲明不會影響現有租約上的鑽探和其他活動。

預計川普將下令撤銷這些保護措施，但目前尚不清楚他是否會成功。在他的第一個任期內，川普試圖撤銷前總統歐巴馬關於保護北極和大西洋海洋的命令，但這一舉動在2019年被聯邦地區法院駁回。

川普本人實際上也使用了同樣的法規來阻止佛羅裡達州附近水域和美國東南部沿岸的石油和天然氣租賃，以便在2020年總統競選的最後幾週吸引選民。

保護主義者表示，此舉使美國可以在不危及國家安全、沿海社區和海洋生物重要區域的情況下滿足未來的能源需求。

倡導組織Oceana的運動主任Joseph Gordon說，「我們的海岸線是數百萬美國人的家園，並支撐著數十億美元的經濟活動，這些活動依賴於健康的海岸、豐富的野生動植物和繁榮的漁業。

石油業支持者警告不要施加新的限制，他們認為世界在未來幾十年內仍需化石燃料。 Power The Future組織創始人Daniel Turner說，新的限制將是對美國能源的攻擊，該組織支持石油、煤炭和天然氣行業的工人。他說，“川普總統應在第一天推翻這項命令，並迅速將拜登的綠色議程送入歷史的垃圾箱。”

來源: 金十數據

據韓聯社報道，警方在尹錫悅住所附近部署了約2700名警察，尹錫悅的支持者聚集在一起，阻止警方逮捕現任總統的空前企圖。調查人員設法進入了該住宅的正門，但被一支軍事部隊阻止進一步進入大樓。逮捕人員與總統警衛人員發生肢體衝突，仍未進入尹錫悅所在建築物內。 CIO沒有立即回應置評請求。

主要反對黨民主黨發言人金成海（Kim Sung-hoi）在一份聲明中說：“韓國所有黨員都應配合合法執行對涉嫌領導叛亂者的逮捕令。”

目前還不清楚總統安全局是否會試圖阻止逮捕行動，該局已阻止調查人員持搜查令進入尹錫悅的辦公室和官邸。據媒體報道，在尹錫悅拒絕接受傳喚後，調查當局很快決定執行週二批准的逮捕令。

「我們必須用我們的生命來阻擋他們，」人群中有人說。有些人高喊“尹錫悅總統將受到人民的保護”，並要求逮捕CIO的負責人。

以下是執政黨國民力量黨成員桂成棟（Kweon Seong-dong）列舉的尹錫悅拒絕配合逮捕令的部分原因：CIO無權調查叛亂指控，它只能調查濫用權力；CIO特意挑選了一位更有利於簽發逮捕令的法官；韓國刑法不允許調查人員搜查包含機密資訊的地點（本案中為尹錫悅的住所），除非他們獲得設施運營商或所有者的明確批准。

目前的逮捕令有效期至1月6日，在尹錫悅被捕後，調查人員只有48小時的拘留時間。調查人員隨後必須決定是否申請拘留令或釋放他。

韓聯社引述CIO的消息稱，尹錫悅被捕後預計將被關押在首爾拘留中心。

去年12月3日深夜，尹錫悅宣布實施戒嚴令，以打破政治僵局，剷除「反國家勢力」。然而，在幾個小時內，就有190名議員不顧軍隊和警察的封鎖，投票反對尹錫悅的命令。尹錫悅在最初發布命令約六小時後撤銷了命令。後來，他為自己的決定進行了辯護，稱國內政治對手同情朝鮮，並列舉了未經證實的篡改選舉的說法。

尹錫悅的做法使該國陷入數十年來最嚴重的憲政危機，給金融市場帶來壓力，擾亂了外交努力，最終導致他於12月14日被彈劾並停職，自此他一直處於孤立狀態。他的律師說，逮捕令是非法和無效的，因為根據韓國法律，CIO無權申請逮捕令。

除刑事調查外，憲法法院目前正在審理彈劾他的案件，以決定是恢復他的職位還是將他永久免職。該案的第二次聽證會定於週五晚些時候舉行。尹錫悅表示，他打算在法庭上為繼續留任而鬥爭，稱他的戒嚴令是在憲法賦予他的權力範圍內。

在政治動盪加深的同時，韓國正在處理上週末發生的濟州航空​​墜機事件的後果，造成機上179人死亡。尹錫悅被彈劾後，代總統崔相穆接任總統一職，並宣佈為期一週的哀悼期至1月4日。

政治動盪嚴重影響了韓國經濟，促使政府將今年的經濟成長預期從先前的2.2%下調至1.8%。

儘管尹錫悅被捕事件鬧得沸沸揚揚，但韓國股票基準指數Kospi在經歷了五天的下跌後週五仍有所上漲。 Kospi指數在2024年下跌近10%之後，逢低買進者認為Kospi指數目前的水平很有吸引力，這可能是推動指數上漲的原因。

分析師認為，投資者，至少是股票投資者，可能已經對大部分政治不確定性進行了定價。

韓國金融當局一直在努力改善當地股市和貨幣的情緒，但要說服外國投資者現在是重返市場的好時機，可能需要更長的時間。

來源: 金十數據

黃金價格剛創下自2010年以來的最大規模年度漲幅，並且在全球股市遭遇2025年伊始“開門黑”之際喜迎“開門紅”，高盛、美國銀行以及摩根大通等華爾街金融巨頭們普遍預測2024年漲勢如虹的金價在2025年將進一步上漲，非常有希望朝著3000美元這段歷史最高點位奔去。

聯準會邁向更寬鬆的貨幣政策、全球央行創紀錄的購買量、美國創紀錄的債務規模引發全球資金對美債兌付信心大幅削減以及持續緊張的地緣政治緊張局勢乃過去一年推動金價創2010年以來最大漲幅的核心推手。展望2025年，除了第一個核心因素因聯準會在2024年12月轉向「鷹派」立場而面臨不確定性，其他核心因素仍將支撐黃金在2025年繼續創下歷史新高，尤其是全球央行淘金熱以及避險需求可望持續共振。

聯準會立場因通膨風險再度顯著上行以及勞動力市場整體健康而轉向鷹派之後，「higher for longer」(即「聯準會將在更長時間維持高利率」)重返視野，推動市場開始定價2025年可能不降息以及中性利率預期持續上行，在2024年11月與12月大幅削弱了黃金這種無息大類資產的投資吸引力，這也是黃金在2025年將面臨的最大不確定性。

包括摩根大通、花旗等華爾街十大金融機構預計，全球央行的黃金購買需求，以及全球資金對於美國通膨和美國財政支出肆意揮霍導緻美債面臨兌付危機的擔憂情緒，仍將成為明年黃金上漲的驅動力。世界黃金協會的一項調查支持了對央行將繼續購買黃金的市場預期，這可能將繼續強力支撐需求並維​​持金價的上行趨勢。

高盛和美國銀行均預計，明年黃金價格將在2024年強勁漲幅的基礎之上漲13%，達到每盎司3,000美元，儘管這還不到今年創紀錄強勁漲幅的一半。華爾街十大金融機構的平均預期則是金價2025年將上漲8%，達到2,860美元。

相較於股票市場“開門黑”，黃金喜迎“開門紅”這一好兆頭

在黃金價格創下14年來最大年度漲幅之後，黃金在2025年開局可謂十分順利，相比於全球股票市場在2025年意外遭遇“開門黑”，黃金2025年開局表現要好得多。週四，黃金期貨價格上漲超過1%，徘徊在每盎司2670美元上方，這是自12月中旬以來的最高期貨交易水平，黃金現貨價格則上漲至2660美元/盎司附近，凸顯出青睞黃金這一大類資產的投資人對聯準會2025年至少再降息2次持樂觀預期，以及積極展望全球央行2025年將繼續斥巨資購買黃金。

MAGA，即「讓美國再次偉大」(Make America Great Again)的英文簡稱，既能用來指稱川普所領導的政府所有政策的核心基調，也被一些主流媒體用來指稱川普本人以及狂熱支持川普的美國選民。有著「懂王」稱號的川普即將於1月重返白宮，MAGA大浪潮也將再一次徹底席捲美利堅。

摩根大通分析師團隊在2025年伊始的一份報告中寫道：「我們連續三年維持對黃金的堅定看漲預期。」他們補充道：「在2025年川普政府上台初期，黃金仍被視為對沖全球宏觀環境高度不確定性的良好投資工具。

美國銀行貴金屬團隊表示，由於全球經濟因川普重新上台可能帶來的一系列激進貿易政策而面臨不確定性，以及全球地緣政治動盪帶來的避險需求，黃金和白銀將在新的一年獲得更堅實的支撐，並強調黃金是「抵禦2025年美國通膨再加速的最佳對沖工具」。

2025年，黃金劍指3,000美元史詩級大關

摩根大通在報告中預測，今年金價將漲至每盎司3,000美元這項史詩級的里程碑關口。高盛的分析師也預測，由於全球各大央行持續購買黃金的這股熱潮遠未消退，預計到2025年底，金價將觸及3,000美元。 「我們的調查和歷史數據表明，新興市場國家的央行購買黃金是為了對沖金融不確定性以及地緣政治衝擊，」高盛的分析師寫道。

高盛的分析師也預計，如果全球各大央行購買的黃金規模超過市場預期，金價可能將升至3,050美元。該機構還表示，如果聯準會決定今年僅再降息一次，金價可能將在2,900美元附近停滯不前。但高盛給出的2900美元這一預期也高於華爾街平均預期。

「當川普的貿易關稅舉措——這是我們預測2025年美元走強前景的一個關鍵因素，或更廣泛的地緣政治衝擊推動美元走強時，美元和黃金價格可能出現罕見的同時上漲。」「地緣政治和股市風險的不確定性上升，可能將對這兩種被視為全球首要避險資產的大類資產非常有利。

近期通膨率居高不下且黏性十足，引發了投資人對於聯準會能否迅速降低借貸成本的質疑情緒。其中有一些經濟學家認為，川普政府提出的一些政策，例如提高關稅，可能將加快物價上漲的速度，同時促使聯準會長期維繫高利率，即“higher for longer”，這也是黃金在2024年年末出現持續下跌的邏輯。

如果聯準會再降息至少兩次，一些市場觀察家預計，散戶投資者可能會從黃金的觀望中退出，因為他們旨在保住財富價值並對沖投資組合風險。

實體貴金屬平台GBI的共同創辦人兼執行長史蒂文‧費爾德曼在接受採訪時表示：「2024年，美國的散戶投資者們並沒有真正參與黃金牛市。」他表示：「如果聯準會基準利率略有下降，或者滯脹情緒有所抬頭，那麼我認為美國的龐大散戶投資者群體的資金流入規模應該非常樂觀，這將起到強大的支撐作用。

此外，投資人擔憂近年大舉發債，面臨愈發龐大預算赤字的美國財政部未來無力償還越來越高昂的債息，因此愈發定價更高的長期限美債收益率，由此引發的金融市場避險情緒，也將是黃金價格觸及3,000美元大關的核心催化劑。

龐大的短期國債在短短幾年內大幅推高美國國債規模至36兆美元，也使得財政部預算赤字愈發高企以及美債利息支出屢創新高。機構彙編的預期數據顯示，預計2025年將有接近3兆美元的美國國債到期，其中大部分是短期國債，美國財政部在過去幾年中一直在大量發行此類國債，畢竟此類國債流動性極高因此頗受歡迎。

但是，這也意味著川普2.0時代不僅需要發債應對國內減稅以及「逆全球化」之下的國防與民生支出、中國與日本等美債持有國可能大幅減持美債，還需要償還更大規模的美債利息，這些都是美債市場投資者在近期大幅抬高10年期美債殖利率波動中樞的核心邏輯，同時也將是避險資金集體湧入黃金的核心邏輯。在一些經濟學家看來，川普2.0時代國債與預算赤字將比官方預測高得多，因此美債兌付壓力可能進一步升級，推動黃金成為對沖美債信用風險的最核心大類資產。

來源: 智通財經

小麥：出口壓力持續，寒流或成潛在支撐

大豆：巴西豐產預期與阿根廷乾旱交織，市場波動加劇

玉米：出口需求回暖，現貨基差穩有升

豆油：基金空頭增加，價格承壓

未來展望

來源: 匯通網

中國汽車出海的軟肋，信任度

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來源：《財經》雜誌

為何千億？

如何減赤？

來源：《財經》雜誌