Chỉ số hàng đầu của Malaysia (LI) tiếp tục cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 8, với mức tăng trưởng 4% lên 114,3 điểm từ mức 109,9 điểm của cùng kỳ năm trước, Cục Thống kê Malaysia (DOSM) cho biết.

Trưởng phòng thống kê Datuk Seri Tiến sĩ Mohd Uzir Mahidin cho biết mức tăng trưởng phản ánh sự cải thiện trên tất cả các thành phần của chỉ số.

“Nhìn vào xu hướng dài hạn ổn định trong tháng 8, LI liên tục vượt quá 100,0 điểm, cho thấy nền kinh tế Malaysia đang tăng trưởng ổn định, được hỗ trợ bởi nền tảng kinh tế vững chắc và triển vọng tích cực về thương mại đối ngoại”, ông cho biết trong một tuyên bố vào thứ sáu.

Hôm thứ sáu, DOSM đã công bố các chỉ số kinh tế Malaysia: Chỉ số dẫn đầu, chỉ số trùng hợp và chỉ số trễ cho tháng 8 năm 2024. Chỉ số LI cung cấp chỉ báo sớm về những bước ngoặt quan trọng trong chu kỳ kinh doanh và hướng đi của nền kinh tế trong thời gian tới.

Tuy nhiên, Mohd Uzir lưu ý rằng trên cơ sở hàng tháng, LI giảm 0,7%, giảm so với mức 115,1 điểm trong tháng 7, do lượng nhập khẩu chất bán dẫn thực tế giảm đáng kể (0,8%), giá trị bán hàng dự kiến trong sản xuất (0,6%) và chỉ số công nghiệp của Bursa Malaysia (0,3%).

Trong khi đó, ông cho biết chỉ số trùng hợp ngẫu nhiên (CI) phản ánh tình hình kinh tế hiện tại đã ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm là 2,1% vào tháng 8, đạt 126,5 điểm so với 123,9 điểm của cùng kỳ năm trước.

Ông cho biết: “Sự gia tăng này chủ yếu là do sự tăng trưởng ở hầu hết các thành phần, ngoại trừ mức lương và tiền công thực tế trong lĩnh vực sản xuất, giảm nhẹ 0,3%”.

Về hiệu suất hàng tháng, Mohd Uzir cho biết CI cho thấy mức giảm nhẹ 0,6%, bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm ở bốn trong sáu thành phần, đáng chú ý là ở các khoản đóng góp thực tế vào Quỹ dự phòng của người lao động (0,3%).

Nguồn: Thị trường cạnh tranh

Quá trình giảm lạm phát đang đi đúng hướng

Tiền lương tăng trưởng mạnh mẽ

Phân tích mối quan hệ

Nguồn: ECB

Nguồn: Reuters

Tình hình kinh tế toàn cầu

Nợ công toàn cầu gia tăng

Phân tích mối quan hệ

Nguồn: IMF

Ngay cả các thành viên ECB cứng rắn cũng có vẻ ủng hộ việc nới lỏng đáng kể

Khoảng cách giữa lãi suất của Hoa Kỳ và EUR tiếp tục mở rộng. Trong khi ở mức lãi suất tuyệt đối có dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang thấy mức này bị bán quá mức, thì trường hợp lãi suất của Hoa Kỳ hoạt động kém hiệu quả trên cơ sở tương đối dễ thực hiện hơn. Trong bối cảnh Donald Trump có khả năng chiến thắng, nếu các cuộc thăm dò được tin tưởng, dữ liệu tiếp tục gây bất ngờ. Lần này là sự sụt giảm bất ngờ trong các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cùng với PMI SP tốt hơn một chút.

Về phía EUR, người ta có thể lập luận rằng một chính quyền Trump tiềm năng sẽ có những tác động tiêu cực đến triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro - Lagarde thậm chí đã cảnh báo điều này. Bản thân dữ liệu, như được thấy trong các PMI mới nhất, không vẽ nên một bức tranh ảm đạm như động thái đột ngột ôn hòa của các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu gợi ý. Nhưng một lần nữa, chúng tôi đã nghe từ các quan chức ECB rằng lãi suất chính sách không còn hạn chế nữa khi mục tiêu lạm phát 2% được đáp ứng một cách bền vững. Kết hợp với các nguồn tin trước đó, các dự báo tiếp theo của ECB có thể thấy lạm phát ở mức mục tiêu trong nửa đầu năm tới. Do đó, thị trường có đủ lý do để định giá cơ hội ngày càng tăng về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 12 và lãi suất cuối cùng dưới 2%.

Các nhà đầu tư trái phiếu chính phủ có thể vẫn lo lắng cho đến khi các kế hoạch ngân sách được hoàn thiện

Đi ngược lại xu hướng chung, Gilts đã chứng kiến một đợt bán tháo khá mạnh, dường như được kích hoạt bởi sự lo lắng ngày càng tăng về các kế hoạch ngân sách sắp tới. Có suy đoán rằng Bộ trưởng Tài chính Reeves đang chuẩn bị giải phóng thêm 50 tỷ bảng Anh bằng cách thay đổi số liệu nợ chính làm cơ sở cho các quy tắc tài chính của Vương quốc Anh. Một sự điều chỉnh thẩm mỹ như vậy sẽ cho phép đầu tư nhiều hơn vào cơ sở hạ tầng mà không cần phải tăng thuế nghiêm ngặt. Việc tài trợ cho việc này sẽ đòi hỏi phải phát hành nhiều Gilt hơn, đẩy lợi suất lên cao.

Có lẽ quan trọng hơn đối với lãi suất là việc hiệu chỉnh lại lãi suất cuối cùng của Ngân hàng Anh, mà thị trường thấy sẽ tăng cao hơn do chi tiêu của chính phủ tăng. Lãi suất hoán đổi 1 tháng trong 2 năm tới tăng khoảng 4 điểm cơ bản lên khoảng 3,7%. Chúng tôi vẫn nghĩ rằng mức này là cao, và xét đến giọng điệu ôn hòa hơn của Bailey trong tuần này, lãi suất cuối cùng được định giá vẫn có thể giảm xuống. Tuy nhiên, thị trường có thể sẽ muốn chờ thông báo chính thức về ngân sách vào thứ Tư trước khi thực hiện động thái giảm xuống.

Chúng ta cũng có thể có một khoản phí bảo hiểm rủi ro khiêm tốn khi kỷ luật tài chính của chính phủ lại được xem xét kỹ lưỡng hơn. Các nhà đầu tư không quên Thủ tướng Anh Liz Truss, người chỉ tại vị trong thời gian ngắn, khi bà trình bày một ngân sách chưa được cấp vốn và lợi suất trái phiếu Chính phủ tăng vọt. Hiện tại, tình huống như vậy có vẻ đã được ngăn chặn và thị trường có vẻ tự tin rằng Reeves sẽ vẫn cam kết rộng rãi với các quy tắc ngân sách.

Sự kiện thứ sáu và quan điểm thị trường

Hôm nay, Ifo của Đức sẽ thu hút được một số sự chú ý. Nếu nó phản ánh sự cải thiện nhẹ mà chúng ta thấy trong PMI của Đức thì nó sẽ hơi trái ngược với cảm giác báo động đột ngột của ECB. Chúng ta sẽ có dữ liệu khác về cung tiền và khảo sát kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng của ECB. Villeroy của ECB sẽ phát biểu vào buổi tối. Tại Hoa Kỳ, chúng ta sẽ có đơn đặt hàng hàng hóa bền cũng như chỉ số tâm lý người tiêu dùng cuối cùng của Đại học Michigan.

Một điểm nhấn cho thị trường trái phiếu chính phủ sẽ chỉ xuất hiện sau khi thị trường đóng cửa. Moody's dự kiến sẽ xem xét xếp hạng Aa2/Ổn định của Pháp và SP dự kiến sẽ xem xét xếp hạng AA/Ổn định của Bỉ. Đối với cả hai, có một số rủi ro giảm giá, rõ ràng là đối với Pháp, vì đánh giá của Moody's vẫn cao hơn một bậc so với xếp hạng của SP và Fitch dành cho quốc gia này, trong đó Fitch chỉ mới gần đây đưa ra triển vọng tiêu cực. Tuy nhiên, thị trường dường như đã đưa vào một liều lượng bi quan lành mạnh và chênh lệch lãi suất trên Bunds có xu hướng thắt chặt hơn kể từ tháng 10.

Trên thị trường sơ cấp, Ý sẽ phát hành trái phiếu ngắn hạn và gắn với lạm phát với tổng giá trị lên tới 5 tỷ euro.

EUR/USD nỗ lực kéo dài đà phục hồi của thứ năm lên trên mức 1,0800 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ sáu. Cặp tiền tệ chính đã phục hồi vào thứ năm sau khi công bố báo cáo Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) của Ngân hàng thương mại Hamburg (HCOB) cho tháng 10.

Sự phục hồi của đồng Euro có thể không kéo dài lâu vì báo cáo PMI sơ bộ cho thấy hoạt động kinh tế của Khu vực đồng Euro tiếp tục suy giảm, với PMI tổng hợp giảm xuống còn 49,7 vào tháng 10. Các số liệu sơ bộ cho thấy hoạt động trong lĩnh vực sản xuất tiếp tục suy giảm, với PMI sản xuất dưới ngưỡng 50 phân tách sự mở rộng khỏi sự suy giảm trong 28 tháng và sản lượng của khu vực dịch vụ tăng trưởng chậm hơn đáng ngạc nhiên. Hoạt động kinh doanh của Khu vực đồng Euro liên tục suy giảm cho thấy sự không chắc chắn về tăng trưởng kinh tế.

Trong khi đó, sự suy đoán ngày càng tăng về việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất lớn hơn bình thường trong cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 12 cũng được kỳ vọng sẽ đẩy cặp tiền tệ chung vào trong rừng. Năm nay, ECB đã giảm Lãi suất tiền gửi ba lần 25 điểm cơ bản (bps) xuống còn 3,25%.

Kỳ vọng của thị trường về việc ECB sẽ giảm lãi suất cho vay chủ chốt 50 điểm cơ bản vào tháng 12 đã được thúc đẩy bởi những bình luận ôn hòa từ một số nhà hoạch định chính sách, những người đã nhấn mạnh đến rủi ro áp lực lạm phát vẫn ở mức dưới mục tiêu 2% của ngân hàng do lo ngại về suy thoái.

Tuần này, Thống đốc Ngân hàng Bồ Đào Nha và nhà hoạch định chính sách ECB Mario Centeno cho biết khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 đang được cân nhắc. Centeno cảnh báo rằng rủi ro giảm tăng trưởng đang tích tụ.

Về mặt kinh tế, dữ liệu công bố vào thứ sáu cho thấy Khí hậu kinh doanh IFO của Đức, Đánh giá hiện tại và Kỳ vọng cho tháng 10 đã tốt hơn so với kỳ vọng và các bản phát hành trước đó. Theo truyền thống, tâm lý thị trường cải thiện chỉ ra sự phục hồi trong điều kiện kinh tế nhưng trường hợp này có vẻ không có khả năng xảy ra do hoạt động kinh doanh yếu.

Bản tóm tắt hàng ngày về diễn biến thị trường: EUR/USD phục hồi nhờ sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ

Sự phục hồi của cặp EUR/USD cũng được thúc đẩy bởi động thái thoái lui của Đô la Mỹ (USD) trong giờ giao dịch châu Âu. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của Đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, dao động quanh mức 104,00 sau khi điều chỉnh từ mức cao mới trong 12 tuần là 104,55.

Sức hấp dẫn trong ngắn hạn của đồng đô la Mỹ vẫn vững chắc nhờ nhiều yếu tố thuận lợi, chẳng hạn như kỳ vọng ngày càng tăng vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thực hiện chu kỳ cắt giảm lãi suất dần dần hơn và kỳ vọng ngày càng tăng rằng cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump sẽ giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống trước Phó Tổng thống đương nhiệm Kamala Harris.

Niềm tin của các nhà đầu tư vào chu kỳ nới lỏng chính sách dần dần của Fed được hỗ trợ bởi dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) và Doanh số bán lẻ lạc quan trong tháng 9 và dữ liệu PMI toàn cầu SP tốt hơn dự kiến trong tháng 10, cho thấy tăng trưởng kinh tế bền vững.

Vào thứ sáu, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ trong tháng 9, sẽ được công bố lúc 12:30 GMT. Dữ liệu kinh tế ước tính đã giảm 1% sau khi giữ nguyên trong tháng 8.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD vẫn nằm dưới đường EMA 200 ngày

EUR/USD duy trì đà phục hồi trên 1,0800 trong giờ giao dịch châu Âu. Tuy nhiên, triển vọng của cặp tiền tệ chính vẫn bi quan vì vẫn nằm dưới Đường trung bình động hàm mũ 200 ngày (EMA), giao dịch quanh mức 1,0900.

Xu hướng giảm của cặp tiền tệ chung bắt đầu sau khi mô hình Đỉnh đôi bị phá vỡ trên khung thời gian hàng ngày gần mức thấp nhất vào ngày 11 tháng 9 ở mức khoảng 1,1000, dẫn đến sự đảo chiều giảm giá.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày vẫn nằm trong phạm vi 20,00-40,00, cho thấy động lực giảm mạnh. Tuy nhiên, động thái phục hồi vẫn có thể xảy ra khi các điều kiện chuyển sang bán quá mức.

Về mặt tiêu cực, cặp tiền tệ chính có thể thấy yếu hơn về phía hỗ trợ tròn 1.0700 nếu nó trượt xuống dưới đường xu hướng dốc lên (được vẽ từ mức thấp ngày 3 tháng 10 quanh 1.0450) tại 1.0750. Trong khi đó, EMA 200 ngày gần 1.0900 và con số tâm lý 1.1000 sẽ là ngưỡng kháng cự chính cho cặp tiền này.

Nguồn: FXSTREET