Nợ chính phủ của Pháp đạt mức cao kỷ lục

Bán tháo trái phiếu và cổ phiếu của chính phủ Pháp

Nguồn: Euronews

Giá bạc được giao dịch ở mức 30,37 đô la một ounce, giảm 0,45% so với mức 30,51 đô la vào thứ Ba.

Giá bạc đã tăng 27,64% kể từ đầu năm.

Tỷ lệ Vàng/Bạc, cho biết số ounce Bạc cần thiết để bằng giá trị của một ounce Vàng, đứng ở mức 87,20 vào thứ Tư, tăng so với mức 86,65 vào thứ Ba.

Câu hỏi thường gặp về Bạc

Tại sao mọi người lại đầu tư vào Bạc?

Bạc là kim loại quý được các nhà đầu tư giao dịch nhiều. Từ trước đến nay, bạc được sử dụng như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Mặc dù ít phổ biến hơn Vàng, các nhà giao dịch có thể chuyển sang Bạc để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ, vì giá trị nội tại của bạc hoặc như một biện pháp phòng ngừa tiềm năng trong thời kỳ lạm phát cao. Các nhà đầu tư có thể mua Bạc vật chất, dưới dạng tiền xu hoặc thỏi, hoặc giao dịch thông qua các phương tiện như Quỹ giao dịch trao đổi, theo dõi giá của bạc trên thị trường quốc tế.

Những yếu tố nào ảnh hưởng tới giá bạc?

Giá bạc có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể khiến giá bạc tăng do tình trạng trú ẩn an toàn của nó, mặc dù ở mức độ thấp hơn so với Vàng. Là một tài sản không mang lại lợi nhuận, Bạc có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn. Biến động của nó cũng phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAG/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Bạc ở mức thấp, trong khi Đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá lên. Các yếu tố khác như nhu cầu đầu tư, nguồn cung khai thác - Bạc dồi dào hơn nhiều so với Vàng - và tỷ lệ tái chế cũng có thể ảnh hưởng đến giá.

Nhu cầu công nghiệp ảnh hưởng đến giá bạc như thế nào?

Bạc được sử dụng rộng rãi trong công nghiệp, đặc biệt là trong các lĩnh vực như điện tử hoặc năng lượng mặt trời, vì nó có một trong những độ dẫn điện cao nhất trong tất cả các kim loại - cao hơn Đồng và Vàng. Nhu cầu tăng đột biến có thể làm tăng giá, trong khi nhu cầu giảm có xu hướng làm giảm giá. Biến động trong nền kinh tế Hoa Kỳ, Trung Quốc và Ấn Độ cũng có thể góp phần vào sự biến động giá: đối với Hoa Kỳ và đặc biệt là Trung Quốc, các ngành công nghiệp lớn của họ sử dụng Bạc trong nhiều quy trình khác nhau; ở Ấn Độ, nhu cầu của người tiêu dùng đối với kim loại quý để làm đồ trang sức cũng đóng vai trò quan trọng trong việc thiết lập giá.

Giá bạc phản ứng thế nào với động thái của vàng?

Giá bạc có xu hướng đi theo động thái của Vàng. Khi giá Vàng tăng, Bạc thường đi theo, vì tình trạng của chúng là tài sản trú ẩn an toàn tương tự nhau. Tỷ lệ Vàng/Bạc, cho biết số lượng ounce Bạc cần thiết để bằng giá trị của một ounce Vàng, có thể giúp xác định định giá tương đối giữa cả hai kim loại. Một số nhà đầu tư có thể coi tỷ lệ cao là chỉ báo cho thấy Bạc bị định giá thấp hoặc Vàng bị định giá cao. Ngược lại, tỷ lệ thấp có thể cho thấy Vàng bị định giá thấp so với Bạc.

Nguồn: FXSTREET

Sự trỗi dậy mạnh mẽ ở các thành phố hàng đầu

Sự đồng bộ trong các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ

Những thách thức và rủi ro tiềm ẩn

Nguồn: Reuters

Năng lượng – API báo cáo lượng dầu tồn kho giảm

NYMEX WTI đang giao dịch trên 70 đô la/thùng trong khi ICE Brent nhích lên trên 73 đô la/thùng sáng nay khi một báo cáo gần đây từ API cho thấy lượng dầu thô thương mại của Hoa Kỳ giảm đáng kể. Các mối đe dọa liên tục về lệnh trừng phạt bổ sung đối với Iran và nguồn cung dầu của Nga cùng với căng thẳng dai dẳng ở Trung Đông và Châu Âu tiếp tục tạo ra mức sàn cho giá dầu.

Số liệu của API công bố qua đêm có tính xây dựng đối với thị trường dầu mỏ. Viện này báo cáo rằng lượng dầu thô dự trữ của Hoa Kỳ đã giảm 4,7 triệu thùng trong tuần qua, so với kỳ vọng của thị trường là giảm 1,6 triệu thùng. Mặt khác, API báo cáo lượng hàng tồn kho lớn đối với các sản phẩm, với lượng xăng và sản phẩm chưng cất tăng lần lượt là 2,4 triệu thùng và 0,7 triệu thùng. Báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) được nhiều người theo dõi hơn sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay.

Số liệu thương mại mới nhất từ ​​Hải quan Trung Quốc cho thấy nhập khẩu khí đốt tự nhiên hóa lỏng vào nước này đã giảm 8,7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 6,2 triệu tấn vào tháng 11. Đây là mức giảm lớn nhất được báo cáo kể từ tháng 1 năm 2023. Sự sụt giảm này chủ yếu là do giá cao hơn cuối cùng đã gây tổn hại đến hoạt động mua giao ngay. Tuy nhiên, nhập khẩu khí đốt qua đường ống đã tăng lên, phần lớn đến từ Nga.

Đối với xăng, dữ liệu thương mại cho thấy xuất khẩu của Trung Quốc tăng 42% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,26 triệu tấn vào tháng trước, mức xuất khẩu hàng tháng cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023. Sự gia tăng đột ngột trong các lô hàng chủ yếu có thể là do các nhà máy vội vã xuất xưởng trước khi giảm hoàn thuế từ 13% xuống 9%.

Trong khi đó, giá khí đốt châu Âu báo cáo mức tăng trong ngày lớn nhất trong một tháng sau những bình luận từ Liên minh châu Âu rằng họ không quan tâm đến việc tiếp tục cung cấp khí đốt từ Nga qua Ukraine. Giá hợp đồng tương lai tháng trước của TTF tăng hơn 4% để đóng cửa ở mức trên 42 EUR/MWh tính đến ngày hôm qua khi EU tái khẳng định rằng họ đã chuẩn bị cho việc hết hạn thỏa thuận quá cảnh giữa Ukraine và Nga vào cuối năm. Tại Hoa Kỳ, giá Henry Hub đã phục hồi mạnh mẽ vào hôm qua, với hợp đồng tháng trước tăng khoảng 10% so với mức thấp hơn khi dự báo thời tiết giảm nhẹ trong khi triển vọng nhu cầu LNG của châu Âu được cải thiện trong những tháng tới.

Kim loại – Quặng sắt giảm do nhu cầu giảm

Quặng sắt giảm nhẹ trong phiên giao dịch thứ hai liên tiếp, với giá SGX giảm xuống dưới 103 đô la Mỹ/tấn trong phiên giao dịch đầu ngày hôm nay. Thông báo gần đây từ Trung Quốc về việc hỗ trợ tài chính và tiền tệ nhiều hơn vào năm tới đã không thể nâng cao tâm lý vì thị trường tiếp tục tập trung vào thị trường bất động sản đang gặp khó khăn và các dấu hiệu cho thấy ngành thép đang suy yếu ở Trung Quốc.

Quặng sắt là một trong những mặt hàng có hiệu suất kém nhất trong năm nay, vì triển vọng từ ngành hạ nguồn của Trung Quốc tiếp tục xấu đi. Trong khi đó, ước tính mới nhất từ ​​Mysteel cho thấy cả sản lượng thép thô và mức tiêu thụ rõ ràng ở Trung Quốc dự kiến ​​sẽ giảm vào năm 2025. Tập đoàn này dự báo tổng sản lượng thép thô của Trung Quốc sẽ giảm 1,3% so với cùng kỳ năm trước (khoảng 13 triệu tấn) xuống còn 990 triệu tấn vào năm tới, vì các nhà sản xuất thép trong nước sẽ buộc phải hạn chế sản lượng do các biện pháp chống bán phá giá và tăng thuế quan nhắm vào các sản phẩm thép của Trung Quốc.

Lô số liệu thương mại mới nhất từ ​​Hải quan Trung Quốc cho thấy nhập khẩu nhôm chưa gia công và các sản phẩm nhôm đã giảm 17,6% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 280 nghìn tấn vào tháng 11, trong khi tổng lượng hàng xuất khẩu tăng 26% lên 3,45 triệu tấn trong 11 tháng đầu năm 2024. Đối với các sản phẩm thép, lượng nhập khẩu giảm gần 23% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 470 nghìn tấn vào tháng trước, trong khi tổng lượng nhập khẩu giảm 11,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 6,2 triệu tấn trong tháng 1-tháng 11 năm nay. Nhìn vào xuất khẩu, xuất khẩu alumina của nước này đã tăng 56,7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 190 nghìn tấn vào tháng 11 và lượng hàng xuất khẩu tính đến thời điểm hiện tại đã tăng 42,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,6 triệu tấn trong 11 tháng đầu năm.

Báo cáo COTR mới nhất của LME được công bố ngày hôm qua cho thấy các nhà đầu cơ đã giảm vị thế mua ròng đối với đồng 2.739 lô trong tuần thứ hai liên tiếp xuống còn 59.307 lô trong tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 12 năm 2024. Tương tự như vậy, các cược tăng giá ròng đối với nhôm đã giảm 1.191 lô trong tuần thứ hai liên tiếp xuống còn 113.214 lô vào cuối tuần trước, mức thấp nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 11 tháng 10 năm 2024. Ngược lại, các nhà quản lý tiền đã tăng cược tăng giá ròng đối với kẽm thêm 4.540 lô trong tuần thứ ba liên tiếp lên 37.206 lô (mức cao nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 10 năm 2024) tính đến thứ Sáu tuần trước.

Nông nghiệp – Sản lượng đường của Ấn Độ giảm

Dữ liệu mới nhất từ ​​Hiệp hội các nhà máy đường Ấn Độ (ISMA) cho thấy sản lượng đường của Ấn Độ (không bao gồm chuyển hướng sản xuất ethanol) đã giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 6,14 triệu tấn cho mùa vụ cho đến ngày 15 tháng 12. Trong khi đó, chuyển hướng sản xuất đường sang ethanol ước tính sẽ tăng lên 4 triệu tấn trong năm, so với 2,15 triệu tấn của năm ngoái. Hiệp hội cho biết thêm rằng mặc dù bắt đầu muộn, số lượng nhà máy đang hoạt động và tỷ lệ nghiền tương ứng đang tăng lên với tốc độ nhanh hơn.

Số liệu thương mại mới nhất từ ​​Hải quan Trung Quốc cho thấy nhập khẩu ngô giảm đáng kể 92% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng thứ bảy liên tiếp xuống còn 300 nghìn tấn vào tháng 11, trong khi nhập khẩu tích lũy giảm 40% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 13,3 triệu tấn trong 11 tháng đầu năm. Đối với lúa mì, nhập khẩu hàng tháng giảm 90% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 70 nghìn tấn vào tháng trước, trong khi nhập khẩu tích lũy giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn tổng cộng 11,02 triệu tấn từ tháng 1 đến tháng 11 năm nay. Sự suy giảm này rất phù hợp với các sáng kiến ​​của chính phủ nhằm giảm nhập khẩu ngũ cốc từ nước ngoài trong năm nay chủ yếu để hỗ trợ thị trường trong nước.

Những ước tính gần đây từ Bộ Nông nghiệp Pháp cho thấy diện tích trồng ngũ cốc mùa đông trong nước vào năm 2025 sẽ đạt 6,3 triệu ha do điều kiện thời tiết tốt hơn, tăng 6,6% so với năm ngoái nhưng thấp hơn 1,9% so với mức trung bình năm năm. Tương tự, diện tích thu hoạch lúa mì mùa đông mềm dự kiến ​​sẽ tăng 9% so với cùng kỳ năm trước lên 4,5 triệu ha trong giai đoạn nói trên. Tuy nhiên, vẫn còn thấp so với mức đã thấy trong 30 năm qua.

Dữ liệu hàng tuần từ Ủy ban châu Âu cho thấy xuất khẩu lúa mì mềm cho mùa vụ 2024/25 đã giảm xuống còn 10,5 triệu tấn tính đến ngày 15 tháng 12, giảm 31% so với cùng kỳ năm trước. Sự cạnh tranh gia tăng từ Nga và vụ thu hoạch kém ở Pháp đã ảnh hưởng đến khối lượng xuất khẩu. Nigeria, Vương quốc Anh và Morocco là những điểm đến hàng đầu cho các lô hàng này. Ngược lại, nhập khẩu ngô của EU tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên 9,2 triệu tấn chủ yếu do nguồn cung trong nước yếu hơn trong mùa này.

Canada đã tham gia vào sự u ám chính trị toàn cầu. Việc bộ trưởng tài chính đột ngột từ chức vào thứ Hai đã bắt đầu làm dấy lên những câu hỏi về khả năng lãnh đạo của Trudeau khi các chính trị gia ở đó cố gắng tìm cách đối phó với sự suy thoái kinh tế do các mối đe dọa về thuế quan của Trump đứng đầu. May mắn thay cho Ngân hàng Canada (BoC), lạm phát đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% lần thứ hai trong ba tháng, ám chỉ rằng ngân hàng trung ương ít nhất có thể vẫn ủng hộ khi các chính trị gia không làm như vậy. USDCAD tăng vọt lên mức cao nhất kể từ đại dịch. Loonie hiện đang bị bán quá mức so với đô la Mỹ và giảm rất nhanh so với đồng euro kể từ đỉnh điểm vào tháng 11. Giá dầu không làm tăng thêm đợt bán tháo trong những ngày này, nhưng chúng cũng không giúp ích gì. Do đó, các vấn đề chính trị mở đường cho sự suy yếu hơn nữa của Loonie, sự thoái lui giá của USDCAD và EURCAD có thể là cơ hội thú vị để bắt kịp xu hướng.

Thấp hơn một chút trên bản đồ, Brazil đã can thiệp để ngăn chặn sự mất giá của đồng real sau khi đồng tiền này giảm hơn 20% so với đồng đô la xuống mức thấp nhất mọi thời đại trong năm nay. Nợ và thâm hụt tăng vọt đang gây thiệt hại cho tài chính của đất nước vì - hãy nhớ rằng - không phải ai cũng có thể tăng nợ vô hạn và khiến phần còn lại của thế giới phải trả giá. Đây là sự khác biệt lớn giữa những gì chúng ta gọi là các quốc gia phát triển và các quốc gia thị trường mới nổi ngang hàng của họ.

Bởi vì hãy nhìn xem, Quốc hội Pháp vừa thông qua một dự luật ngân sách tạm thời để tránh việc chính phủ đóng cửa từ tháng 1 khi các chính trị gia Pháp hạ bệ một chính phủ muốn kiểm soát và thu hẹp thâm hụt ngân sách. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu 10 năm của Pháp – mặc dù cao hơn trong những trò gian lận mới nhất – không cao hơn một cách đáng báo động. Tuy nhiên, triển vọng của Pháp không mấy sáng sủa.

Các nhà đầu tư tại Hoa Kỳ có một vấn đề khác: doanh số bán lẻ tại đó một lần nữa cao hơn dự kiến ​​của các nhà phân tích, một lần nữa chỉ ra chi tiêu của người tiêu dùng kiên cường và một lần nữa nhấn mạnh sự không cần thiết của một đợt cắt giảm lãi suất khác từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày hôm nay. Nhưng Fed sẽ công bố cắt giảm 25 điểm cơ bản bất kể thế nào.

Càng cắt giảm lãi suất của Fed khác xa với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế, kỳ vọng diều hâu cho tương lai càng mạnh mẽ. Một số người kỳ vọng rằng Fed chỉ có thể cắt giảm hai lần vào năm tới trong khi những người khác cho rằng việc cắt giảm nhanh chóng và sớm của Fed sẽ đòi hỏi phải tăng lãi suất vào năm tới. Nhưng tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu thấy một sự đảo ngược có ý nghĩa trong các kế hoạch cắt giảm lãi suất của Fed tại thông báo hôm nay. Trong trường hợp xấu nhất, các quan chức Fed có thể báo hiệu giảm một lần cắt giảm lãi suất trung bình cho năm tới. Tôi kỳ vọng họ sẽ tuân theo lời lẽ quen thuộc 'lạm phát đang tiến tới mục tiêu' tại cuộc họp trước Giáng sinh này, mở đường cho đợt tăng giá của ông già Noel diễn ra.

SP500 và Nasdaq đã giảm nhẹ vào hôm qua khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ tăng vọt lên 4,30%, Broadcom đã giảm gần 4% nhưng sau đợt tăng 38% trong hai phiên trước, trong khi Nvidia mở rộng mức tăng trong vùng điều chỉnh. Nếu bạn đang hỏi khi nào là thời điểm tốt để mua vào khi Nvidia giảm, tôi sẽ nói là gần 120 đô la cho mỗi cổ phiếu, tương ứng với mức thoái lui 23,6% trong đợt tăng giá của AI. Vẫn còn cách 7,5% so với mức đóng cửa ngày hôm qua gần 130 đô la cho mỗi cổ phiếu.

Tại Châu Âu, Stoxx 600 vẫn bi quan và sắp kiểm tra mức 500 theo hướng giảm, vì phép thuật Giáng sinh thực sự không hoạt động ở Châu Âu trong năm nay. EURUSD dao động giữa mức tăng và mức giảm khoảng 30 pip quanh mốc tâm lý 1,05. Quyết định của Fed có thể sẽ mang lại một hướng đi mới cho cặp tiền này. Một tuyên bố đủ thích ứng của Fed và biểu đồ chấm có thể hỗ trợ EURUSD và giúp nó phục hồi trên mốc 1,05 - đó là kịch bản cơ bản của tôi. Nhưng nếu Fed thực sự ít ôn hòa hơn - cả hai đều không phải là sở thích của họ - chúng ta có thể thấy đồng đô la Mỹ mở rộng mức tăng và mở đường cho một đợt điều chỉnh giảm tiếp theo của EURUSD. Nếu đúng như vậy, các cược ngang giá sẽ nhanh chóng quay trở lại các tiêu đề.

Bên kia eo biển, các con số được đưa ra nhưng không dễ để diễn giải. Dữ liệu việc làm ngày hôm qua có vẻ khả quan với việc làm mạnh mẽ, yêu cầu bồi thường thấp và số liệu tăng trưởng thu nhập tốt. Và cùng với bản in lạm phát ngày hôm nay đã làm tan biến khả năng cắt giảm lãi suất khác trong tuần này từ Ngân hàng Anh (BoE). Nhưng khu vực tư nhân đã mất gần 200.000 việc làm trong năm nay - hoàn toàn trái ngược với khu vực công. Rõ ràng đây không phải là tin tốt cho nền kinh tế và đòi hỏi một số hỗ trợ từ BoE - một sự hỗ trợ mà BoE sẽ không dễ dàng cung cấp để cân bằng các kế hoạch chi tiêu của chính phủ trừ khi nền kinh tế suy yếu do tăng thuế trước khi cải thiện nhờ chi tiêu. Nhìn vào biểu đồ, chúng ta sắp thấy một hình chữ thập tử thần trên biểu đồ hàng ngày - nơi 50-DMA sắp giảm xuống dưới 200-DMA - ám chỉ rằng đợt bán tháo có thể tăng tốc và đưa Cáp về mức 1,25 do lo ngại rằng nền kinh tế Anh sẽ suy yếu trước khi phục hồi.