ما المقصود بـ "التواضع واليقظة" في العقارات؟ دعونا نلقي نظرة على المشترين لأول مرة

الملخص:

بالنظر إلى البيانات، دعونا نركز على المشترين لأول مرة. يتعين على المشترين لأول مرة أن يكونوا "مهذبين وحذرين" في كثير من النواحي.

المالية

إن القدرة على تحمل تكاليف السكن تشكل صراعاً حقيقياً، في ظل ارتفاع أسعار المساكن وارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري. وفي ما يقرب من نصف المناطق الحضرية، يحتاج مشتري المساكن إلى دخل أسري لا يقل عن 100 ألف دولار لشراء منزل بدفعة أولى بنسبة 10%. ولأن المشترين لأول مرة لا يملكون حقوق ملكية في المسكن، فإنهم يضطرون إلى تقديم تضحيات مالية للدخول في ملكية المسكن. واليوم أصبح المشترون لأول مرة أكبر سناً، حيث بلغ متوسط أعمارهم 35 عاماً ودخل الأسرة يزيد بنحو 25 ألف دولار عن العام الماضي. ولقد كان لديهم الوقت الكافي ليكونوا متواضعين وحذرين بشأن شراء مسكنهم.

الوضع المعيشي السابق

قد يكون المشترون لأول مرة أيضًا متواضعين وحذرين قبل الدخول في ملكية المنزل. اشترى ما يقرب من ربع المشترين لأول مرة منازلهم بعد الانتقال مباشرة من منزل أحد أفراد الأسرة أو الأصدقاء. إن العيش في منزل عائلي لتوفير دفعة أولى يجسد التواضع والحذر في التعامل مع الأمور المالية.

عروض المشتري

في حين يتدفق المزيد من المخزون إلى سوق الإسكان، لا يزال المخزون محدودًا. يجب على المشترين لأول مرة التحلي بالصبر عندما تكون هناك عروض متعددة. يتلقى البائع النموذجي أكثر من عرض واحد، ويتم بيع المنزل النموذجي في أقل من شهر، مما يشير إلى سوق إسكان سريعة الخطى. عادةً ما يكون لدى المشترين لأول مرة دفعة أولى أقل ومساحة أقل للتفاوض على سعر المنزل. يجب أن يكونوا مهذبين ومدركين أنهم قد يضطرون إلى تقديم عروض على أكثر من منزل واحد قبل قبول العقد.

العمل مع وكيل العقارات

يستعين تسعة وثمانون بالمائة من مشتري المنازل بوكيل عقاري أو سمسار لشراء منزلهم. ويريد المشترون وكيلًا عقاريًا أو سمسارًا لا يستطيع مساعدتهم في العثور على المنزل المناسب فحسب، بل ويساعدهم أيضًا في التفاوض وشرح وفهم سوق العقارات. وتنطبق هذه العوامل بشكل خاص على مشتري المنازل لأول مرة. فهذه هي أكبر عملية شراء مالية في حياة المرء، ويساعد وكلاء العقارات المشترين على تحقيق الحلم الأمريكي. ومن المؤكد أن المرء يمكن أن يعتبر مساعدة مشتري المنزل في تحقيق جزء من الحلم الأمريكي أمرًا مهذبًا وواعيًا.

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

ستة أسباب تجعل فروق أسعار الفائدة على الائتمان تظل ضيقة

ING

اقتصادي

رصيد

تظل الإمدادات والانتخابات وخفض أسعار الفائدة الركائز الثلاث التي تدعم تطورات فروق الأسعار في الأشهر المقبلة. ونتوقع أن تظل فروق الأسعار في نطاق تداول ضيق لبقية العام وأن تتزايد التقلبات من خلال هذه الركائز الثلاث.

وقد ساهم مزيج من المخاوف من الركود في الولايات المتحدة، والمخاوف بشأن صراع أوسع نطاقاً في الشرق الأوسط، وتفكك تجارة الفائدة اليابانية بسبب تفوق الين، وتسعير الأسواق الآن لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكثر عدوانية، في ضعف الائتمان مؤخراً. ونتوقع أيضاً أن يكون هناك بعض التقلبات حول الانتخابات الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني. وفي رأينا، فإن فترات الاتساع هذه تخلق فرصة للتعافي، حيث ستظل الفروق محصورة في الغالب وستعود إلى مسارها الصحيح بسرعة على خلفية المؤشرات الفنية القوية.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_1

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_2

ستة أسباب تجعل الفروقات السعرية ضيقة

القوة التقنية – الطلب وفير

لقد أدت العوامل الفنية إلى إبقاء أسواق الائتمان مضغوطة إلى حد ما ومقيدة بنطاق محدد على مدى الأشهر الستة الماضية. ولا تزال التدفقات القوية على خلفية العائد الجذاب للغاية موجودة في مجال الائتمان. ويظل الطلب مرتفعًا على الائتمان، مع استمرار العائدات في تجاوز عائدات الأرباح بشكل طفيف.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_3

كما شهدنا تدفقات قوية من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، حيث بلغت التدفقات الاستثمارية باليورو 6% من الأصول قيد الإدارة على أساس سنوي، ونحو 8% على أساس 52 أسبوعًا. ويظل العائد المرتفع باليورو إيجابيًا ولكن بدرجة أقل مع تدفق 3.3% فقط من الأصول قيد الإدارة على أساس عام حتى الآن. كما يُرى نفس الطلب المرتفع على الائتمان في الائتمان بالدولار الأمريكي على أساس عام حتى الآن، مع تدفق أكثر من 6% من الأصول قيد الإدارة إلى الدولار الأمريكي IG وأقل بقليل من 6% من الأصول قيد الإدارة إلى الدولار الأمريكي HY.

كانت تدفقات صناديق الاستثمار المشتركة EIR IG مركزة للغاية في نهاية الائتمان القصير على مدار الأشهر القليلة الماضية. وعلى أساس عام حتى الآن، شهدت منطقة 0-4 سنوات تدفق 6.5% من الأصول المدارة، وشهدت منطقة 4-6 سنوات تدفق 5.2% من الأصول المدارة. وفي الوقت نفسه، شهدت منطقة 6 سنوات فأكثر تدفق 2.6% فقط من الأصول المدارة في عام حتى الآن.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_4

لقد شهدنا بالفعل بعض الانحدار في منحنيات الائتمان على مدى الأشهر القليلة الماضية، ولكننا نتوقع المزيد في المستقبل. فالطرف الطويل ليس جذابًا بما يكفي للتمركز هناك (باستثناء السوق الأولية، عندما يتم تقديم بعض علاوة الإصدار الجديدة). ولا تزال منطقة القيمة في الجانب القصير من المنحنى من زاوية الفارق والعائد (حيث لا تزال منحنيات العائد تبدو مسطحة). وبالنسبة للشركات، هناك مستوى انحدار في الفارق يبلغ 20 نقطة أساس، ونتوقع أن يستمر نحو 30 نقطة أساس. وعلى نحو مماثل بالنسبة للفروق المالية، فإن الانحدار الحالي يبلغ 30 نقطة أساس، ونتوقع أن يصل إلى 40 نقطة أساس (باستخدام الفارق بين مؤشر 7-10 سنوات ومؤشر 3-5 سنوات).

أخيرًا، لا يزال البنك المركزي الأوروبي يحتفظ بكمية كبيرة إلى حد ما من سوق ائتمان الشركات باليورو. وكما هو الحال، يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بمبلغ 303 مليار يورو بموجب برنامج شراء قطاع الشركات و46 مليار يورو بموجب برنامج شراء الطوارئ الوبائية. وهذا يمثل 20% من سوق ائتمان الشركات باليورو، والتي يبلغ مجموعها حوالي 1.7 تريليون يورو. وهذا يقلل من التقلبات في السوق في أوقات الضعف ويعمل كدعم للفروق.

القوة الفنية – تباطؤ العرض

كان العرض قوياً حتى الآن هذا العام، حيث بلغ العرض من الشركات حتى الآن 257 مليار يورو، متجاوزاً الأعوام السابقة، وبلغ العرض المالي 351 مليار يورو. وقد قوبلت المفاجأة الصاعدة بطلب قوي للغاية، حيث بلغت مستويات الاكتتاب مستويات قياسية (بمتوسط أربعة أضعاف تقريباً مقارنة بالمتوسط الطبيعي الذي يبلغ ثلاثة أضعاف)، في حين كانت أقساط الإصدارات الجديدة منخفضة للغاية (تصل إلى 0-4 نقاط أساس في المتوسط).

وكما كان متوقعًا، كان العرض كبيرًا في النصف الأول من العام مع التحميل المسبق للاستفادة من الطلب الكبير، والفروقات الضيقة نسبيًا وعدم اليقين في الأفق للنصف الثاني من العام مع تزايد المخاوف الجيوسياسية وإجراء انتخابات متعددة.

في العادة، نرى انقسامًا بنسبة 60-40 بين النصف الأول من العام والنصف الثاني. هذا العام، نتوقع أن يكون الانقسام أقرب إلى 70-30. لقد عادت السوق الأولية إلى العمل مبكرًا إلى حد ما وتم تسعير العديد من الصفقات. بطبيعة الحال، ستظل نهاية أغسطس وسبتمبر مليئة بالعرض، لكن التباطؤ في الربع الرابع سيكون أكثر دراماتيكية.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_5

لقد توقعنا زيادة في العرض، ولكن ليس عرضًا قياسيًا للشركات في عام 2024. نحن بالتأكيد في طريقنا لرؤية المزيد من العرض مقارنة بالعام الماضي، على الرغم من التباطؤ المتوقع في النصف الثاني. ومع ذلك، قد نشهد مفاجأة في العرض أكثر قليلاً مما كان متوقعًا سابقًا. يأتي هذا على خلفية الهبوط الناعم وبالتالي زيادة في نشاط المتوسط المتحرك. نتوقع أن يستمر العرض في تلبية الطلب القوي. بالفعل، تم تلبية الصفقات التي تم تسعيرها في الأسبوع الماضي بطلب قوي للغاية مع انخفاض صافي الدخل والكتب الكبيرة. لا تزال القيمة في السوق حاضرة جدًا عند هذه المستويات وتعزز وجهة نظرنا بشأن سوق الشراء عند الانخفاض.

العائد الإجمالي مع انخفاض المعدلات

من المتوقع أن يرتفع العائد الإجمالي بشكل أكبر مع انخفاض الأسعار بشكل أكبر في الأشهر المقبلة. وقد انخفضت بالفعل أسعار مقايضة اليورو بشكل كبير، حيث انخفضت بأكثر من 100 نقطة أساس مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وانخفضت بمقدار 50 نقطة أساس في الأشهر القليلة الماضية من أعلى مستوياتها هذا العام. ونتيجة لذلك، تتوقع الشركات المقومة باليورو عائدًا بنسبة 2% حتى الآن، وشهدت المؤسسات المالية المقومة باليورو عائدًا بنسبة 2.7%. ومن المتوقع أن يرتفع هذا العائد الإجمالي القوي بشكل أكبر في الأشهر المقبلة حيث يتوقع استراتيجيو أسعار الفائدة لدينا انخفاضًا إضافيًا في الأسعار بنحو 10-20 نقطة أساس، وبعض الانحدار في منحنيات الأسعار مع استمرار تخفيضات الأسعار.

صورة ماكرو مواتية في الغالب

لا تزال الصورة الكلية تبدو مواتية في معظمها. فالركود ليس هو السيناريو الأساسي لدينا، بل إن الهبوط السلس هو الأرجح، وخاصة في أوروبا. وقد ظل التضخم تحت السيطرة إلى حد كبير، ولا نتوقع انتعاشه في الوقت الحالي (على الرغم من أن انتعاش التضخم يشكل خطراً على توقعاتنا الأكثر إيجابية).

وعلاوة على ذلك، في حالة رئاسة ترامب للولايات المتحدة ــ وخاصة في سيناريو مقيد حيث ينقسم الكونجرس مع فوز الديمقراطيين بمجلس الشيوخ وفوز الجمهوريين بمجلس النواب ــ سوف يركز ترامب بشكل أكبر على الساحة الدولية. ومن المرجح أن يؤدي هذا إلى التوصل إلى اتفاق مع روسيا بشأن الصراع في أوكرانيا، وربما إلى بعض التخفيض في التوترات في الشرق الأوسط. وكل من هذين الأمرين إيجابي على صعيد الائتمان. ومع ذلك، لا يزال من المشكوك فيه ما إذا كان من الممكن التوصل إلى اتفاق موات مع روسيا. وعلى الجانب الآخر، فإن أي تنفيذ للرسوم الجمركية يشكل تأثيرا سلبيا على الناتج المحلي الإجمالي.

استعادة العقارات

لقد تعافى قطاع العقارات الحكومية بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية بعد أن شعر حقًا بالضيق في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. لقد تعافى الفارق عن المؤشر الإجمالي تقريبًا إلى مستويات يناير 2022، والتي كانت في المتوسط تتراوح بين 25-30 نقطة أساس للقطاع مقابل حوالي 40 نقطة أساس الآن. وهذا أقل من الفارق الكبير البالغ 190 نقطة أساس في ذروة العقارات.

بطبيعة الحال، لا يزال هناك بعض التوتر وعدم اليقين في جوانب القطاع، ولكن معظم الأسماء في وضع مريح بما فيه الكفاية. كان هناك بعض التشتت بين الأسماء من حيث أداء الأرقام الفصلية. وبشكل عام، لا يزال نمو الأرباح قوياً في حين أظهرت التقييمات علامات على الوصول إلى القاع وانخفضت في بعض الأماكن - ولكن التعافي سيكون متنوعًا. لقد شهدنا أيضًا عودة بعض المصدرين إلى سوق السندات، وهي إشارة إيجابية قوية. ومع انخفاض الأسعار أكثر من هنا، يجب أن يستمر القطاع في الشعور بالارتياح.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_6

CDS محكم وiTraxx الرئيسي

إن مستويات مقايضة مخاطر الائتمان تتداول بشكل ضيق إلى حد ما. حيث يتم تداول سهم iTraxx الرئيسي عند 54 نقطة أساس فقط، وهو قريب من أضيق المستويات التي شهدناها على مدار العامين الماضيين، ويتم تداوله داخل فروق الأسعار النقدية. وهذا يشير إلى انخفاض مستوى المخاطرة التي يتم تسعيرها وانخفاض التقلبات بشكل ملحوظ. ويبلغ معدل التخلف عن السداد المفترض لمدة عام واحد لسهم iTraxx الرئيسي في الوقت الحالي 0.75% فقط. Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

باول يؤكد خفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر

Justin

اقتصادي

لقد صدرت بعض التعليقات القوية من رئيس البنك المركزي باول في خطابه في جاكسون هول. لقد سمعنا الأجزاء المعتادة من الكلام عن تحسن التضخم والتركيز الآن بشكل أكبر على الوظائف، لكنه كان قاطعًا قدر الإمكان في تصريحه "لقد حان الوقت لتعديل السياسة. الاتجاه واضح". يأتي هذا في أعقاب محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يوليو، والذي صدر يوم الأربعاء، والذي قال "إن الغالبية العظمى [من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة] لاحظوا أنه إذا استمرت البيانات في الظهور كما هو متوقع، فمن المرجح أن يكون من المناسب تخفيف السياسة في الاجتماع المقبل".

ولكن في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر/أيلول، لم يناقش أي تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس ــ بل أشار فقط إلى أن "توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة سوف يعتمدان على البيانات الواردة، والتوقعات المتغيرة، وتوازن المخاطر". ومع ذلك، فإنه يلمح إلى حقيقة مفادها أنهم قد يخفضون أسعار الفائدة كثيراً إذا ما استلزمت الظروف ذلك ــ "إن المستوى الحالي لسعر الفائدة الذي نعتمده يمنحنا مجالاً واسعاً للاستجابة لأي مخاطر قد نواجهها، بما في ذلك خطر المزيد من الضعف غير المرغوب فيه في ظروف سوق العمل".

هناك حاليًا حوالي 33 نقطة أساس من التخفيضات المتوقعة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 18 سبتمبر و100 نقطة أساس بحلول نهاية العام مع تخفيضات أخرى بمقدار 125 نقطة أساس العام المقبل. يبدو هذا عادلاً بالنظر إلى الوضع الحالي. بين الآن وقرار 18 سبتمبر، لدينا معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (30 أغسطس)، والذي تثق السوق في قراءته بنسبة 0.2٪ على أساس شهري بالنظر إلى المدخلات من مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين. ثم يأتي تقرير الوظائف في 6 سبتمبر وهو التقرير الحاسم. لاحظ أن باول صرح اليوم "نحن لا نسعى ولا نرحب بمزيد من التباطؤ في ظروف سوق العمل".

إذا حصلنا على أقل من 100 ألف وظيفة وارتفع معدل البطالة إلى 4.4% أو حتى 4.5%، فإن احتمالات زيادة قدرها 50 نقطة أساس تبدو أكبر. وإذا جاءت الوظائف حول علامة 150 ألف وظيفة وظل معدل البطالة عند 4.3% أو انخفض إلى 4.2%، فيمكننا القول بأمان إنه سيكون 25 نقطة أساس. ثم في 11 سبتمبر، سيكون مؤشر أسعار المستهلك الأساسي. ويبدو من المرجح أن يكون 0.2% على أساس شهري أو أقل هناك - نحن نميل حاليًا في اتجاه 0.1% محتمل في احتمالية عكس ارتفاع الإيجارات الأولية في يوليو.

المصدر:ING

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

المستثمرون الكوريون يتجهون نحو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية

Alex

الفوركس

اقتصادي

اشترى المستثمرون الكوريون ما يقرب من تريليون وون (7.5 مليون دولار) من صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على الأرباح والتي تتكون فقط من شركات أمريكية. وهذا الرقم يزيد عن أربعة أمثال المبلغ المستثمر في صناديق المؤشرات المتداولة المحلية التي تركز على الأرباح.

وبحسب بيانات من شركة FnGuide لتتبع السوق، اشترى المستثمرون الأفراد هنا يوم الجمعة ما مجموعه 935 مليار وون من صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع مؤشر Dow Jones US Dividend 100 من Samsung Asset Management و Mirae Asset Global Investments و Shinhan Asset Management و Korea Investment Management هذا العام.

تعتبر هذه الصناديق المتداولة في البورصة هي النظير الكوري لصندوق SCHD ETF (صندوق Schwab US Dividend Equity ETF) المعروف.

في المقابل، اشترى المستثمرون الأفراد صافي مشتريات بقيمة 206.6 مليار وون فقط من 14 منتجًا لصناديق المؤشرات المتداولة المحلية خلال نفس الفترة.

وأشار المحللون إلى أن المستثمرين الذين يفضلون استثمارات الأرباح يوجهون أموالاً كبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة الأميركية بدلاً من تلك الكورية، بسبب الاعتقاد بأن عوائد المساهمين الأميركيين أكثر موثوقية.

بالإضافة إلى الأرباح المستقرة، توفر أسهم الأرباح الأمريكية إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية من ارتفاع أسعار الأسهم. على سبيل المثال، تضاعف سعر سهم شركة لوكهيد مارتن، التي تتمتع بأكبر وزن في صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، أربع مرات تقريبًا على مدار العقد الماضي.

ومن بين العوامل الأخرى التي تجذب المستثمرين الكوريين حقيقة أنه على عكس كوريا، حيث تتركز الأسهم ذات العائدات المرتفعة في الغالب في القطاعين المالي والأوراق المالية، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الأميركية توفر ميزة التنوع عبر قطاعات مختلفة مثل الدفاع والتكنولوجيا الحيوية والأغذية.

وقال مسؤول في صناعة إدارة الأصول: "هناك اتجاه واضح لتفضيل الاستثمارات التي تركز على الولايات المتحدة، ليس فقط لتحقيق مكاسب رأس المال، ولكن أيضًا لصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالأرباح".

"وقد أدى هذا الاتجاه إلى تكثيف المنافسة على صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الولايات المتحدة."

إن الشعبية المتزايدة لصناديق الاستثمار المتداولة الأميركية تشكل تحدياً لبرنامج تعزيز القيمة للشركات الذي أطلقته الحكومة الكورية، والذي يهدف إلى تشجيع الشركات المدرجة محلياً على تعزيز قدراتها. وهذه المبادرة التي أطلقت في أواخر فبراير/شباط تشكل جزءاً من الجهود الرامية إلى معالجة ما يسمى بالخصم الكوري، حيث تباع الأسهم الكورية بأسعار أقل من أساسياتها.

وحثت الحكومة الشركات على زيادة أرباحها لتحسين عوائد المساهمين كجزء من مبادرة زيادة القيمة، لكن التقدم كان بطيئا. فمن بين حوالي 2500 شركة مدرجة في البلاد، أعلنت 17 شركة فقط عن خطط لزيادة القيمة حتى الآن.

المصدر: كوريا تايمز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

بولندا والمجر تصبحان المحركين الرئيسيين لنمو الطاقة الشمسية في أوروبا

Kevin Du

طاقة

ينمو توليد الكهرباء من مزارع الطاقة الشمسية بشكل أسرع في أوروبا الوسطى والشرقية مقارنة بأي منطقة أوروبية أخرى، ويتجاوز بشكل كبير معدلات النمو التي شهدتها الأجزاء الأكثر ثراءً والأكثر تشمسًا في القارة.

خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، قفز إنتاج الطاقة الشمسية التي تديرها المرافق في أكبر خمسة منتجين للطاقة الشمسية في وسط وشرق أوروبا - النمسا وبلغاريا والمجر ورومانيا وبولندا - بنسبة 55% مقارنة بنفس الأشهر في عام 2023، وفقًا لبيانات من Ember.

ويمثل هذا أكثر من ضعف معدل النمو في أوروبا ككل، ويتجاوز بشكل كبير الوتيرة التي سجلتها أكبر خمس شركات لتوليد الطاقة الشمسية في أوروبا الغربية وجنوب أوروبا وشمال أوروبا خلال نفس الفترة. Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

كما قامت أكبر خمس شركات منتجة للطاقة الشمسية في وسط وشرق أوروبا بتوسيع قدرتها على توليد الطاقة الشمسية بشكل أسرع من نظيراتها في المنطقة منذ عام 2019، مما مهد الطريق لاستمرار نمو إنتاج الطاقة الشمسية في واحدة من أكثر المناطق الصناعية في أوروبا.

القوى الدافعة

تعد بولندا والمجر من أهم محركات نمو الطاقة الشمسية على نطاق المرافق في أوروبا الوسطى والشرقية.

خلال الأشهر السبعة الأولى من العام، بلغ توليد الكهرباء من الطاقة الشمسية في بولندا 11.3 تيراوات في الساعة (TWh) و5.8 تيراوات في الساعة في المجر.

وارتفعت أرقام الإنتاج هذه بنسبة 33.3% و47.7% على التوالي، مقارنة بنفس الفترات في عام 2023، وفقًا لإمبر، وتُعد من بين أسرع معدلات النمو في أوروبا بأكملها.

ومن حيث عدد الأجيال المطلقة، تحتل أرقام الإنتاج هذه أيضًا مرتبة عالية بين نظيراتها الأوروبية.

في الواقع، زادت أكبر خمس دول منتجة للطاقة الشمسية في منطقة وسط وشرق أوروبا إنتاجها الجماعي من الكهرباء المولدة من الطاقة الشمسية بنسبة 10% فقط أقل حتى الآن هذا العام مقارنة بأكبر خمس دول منتجة للطاقة الشمسية في أوروبا الغربية ــ بلجيكا، وفرنسا، وألمانيا، وهولندا، وسويسرا.

إن قدرة الدول في مختلف أنحاء أوروبا الوسطى والشرقية على التنافس مع الاقتصادات الأكثر ثراءً في أوروبا الغربية من حيث نمو الطاقة الشمسية تؤكد مدى انخفاض تكلفة تركيبات الطاقة الشمسية مقارنة بأشكال أخرى من توليد الكهرباء.

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_2

ويعكس النمو السريع في توليد الطاقة الشمسية في أوروبا الوسطى والشرقية أيضًا سياسات الطاقة النظيفة الداعمة في جميع أنحاء المنطقة، والتي كانت تاريخيًا واحدة من أكثر مناطق أوروبا استهلاكًا للفحم.

لقد حددت بولندا والمجر - أكبر منتجين للطاقة الشمسية في المنطقة - هدفا لخفض انبعاثات الكربون إلى الصفر في توليد الطاقة بحلول منتصف القرن، وتخططان لمزيد من التوسع العدواني في توليد الطاقة النظيفة.

تسلق صفوف الجيل

من حيث إجمالي توليد الطاقة، لا يزال أكبر خمسة منتجين للطاقة الشمسية في وسط وشرق أوروبا يحتلون المرتبة الثالثة في المنطقة خلف أكبر خمسة منتجين للطاقة الشمسية في غرب وجنوب أوروبا.

خلال الأشهر السبعة الأولى من عام 2024، ولّد أكبر منتجي الطاقة الشمسية في أوروبا الغربية 83.53 تيراوات ساعة من الكهرباء، في حين ولّد أكبر خمسة منتجين للطاقة الشمسية في جنوب أوروبا - اليونان وإيطاليا والبرتغال وإسبانيا وتركيا - 76.12 تيراوات ساعة، حسب بيانات إمبر.

وتبدو كمية الكهرباء الشمسية البالغة 25.2 تيراواط/ساعة التي تولدها أكبر خمس شركات منتجة للطاقة الشمسية في وسط وأوروبا صغيرة نسبيا.

ومع ذلك، على مدى السنوات الثلاث الماضية، عززت منطقة أوروبا الوسطى والشرقية توليد الطاقة الشمسية بنحو 49% سنويا، وهو ما يتضاءل مقارنة بمعدل النمو السنوي البالغ 19% لأوروبا ككل، و16% لأوروبا الغربية، و21% لجنوب أوروبا.

إذا استمرت معدلات النمو هذه لبقية هذا العقد، فإن إجمالي توليد الطاقة الشمسية من قبل أكبر خمسة منتجين للطاقة الشمسية في وسط وشرق أوروبا سوف يتجاوز إجمالي توليد الطاقة من قبل نظرائهم في أوروبا الغربية في عام 2029 وإجمالي توليد الطاقة من قبل نظرائهم في جنوب أوروبا في عام 2030.

مكاسب إضافية

إن أكبر منتجي الطاقة الشمسية في أوروبا الوسطى والشرقية ينتجون بالفعل 76% أكثر من الكهرباء الشمسية مقارنة بنظرائهم في شمال أوروبا (الدنمرك، وفنلندا، وليتوانيا، والسويد، والمملكة المتحدة)، ويبدو أنهم مهيئون لمزيد من النمو العدواني للطاقة الشمسية في جميع أنحاء المنطقة.

بدأت العمليات في مزرعة تابولكا للطاقة الشمسية بقدرة 60 ميجاوات في غرب المجر في أواخر يوليو، وستوفر ما يكفي من الكهرباء لنحو 30 ألف أسرة سنويا، وفقا للمطور إنلايت.

وفي بولندا، بدأ مشروع جديد بقدرة 40 ميجاوات طورته شركة Lightsource BP عملياته الشهر الماضي.

أما أكبر مشروع في المنطقة فهو المزرعة التي تبلغ قدرتها 400 ميجاوات في أبريلتسي في بلغاريا، والتي تضم أكثر من 800 ألف لوحة كهروضوئية، وهي مصممة لتوفير الكهرباء ليس فقط للعملاء البلغاريين ولكن في جميع أنحاء أوروبا الشرقية.

وبالإضافة إلى كونه أحد أكبر المجمعات الشمسية في أوروبا، فإن مشروع أبريلتسي مهم أيضًا لارتفاع ألواحه، الذي يبلغ 2.2 متر (7.2 قدم)، مما يسمح باستخدام الأرض أسفله لأغراض الزراعة.

وتجري تجربة المزيد من مشاريع الطاقة الزراعية الكهروضوئية في تركيا وبولندا، ويبدو أنها ستسفر عن توليد كهرباء نظيفة إضافية مع تأثير محدود فقط على الأراضي الزراعية في المنطقة.

ونظراً للدعم السياسي المحلي القوي للطاقة الشمسية التقليدية، فإن النشر الناجح لمزيد من مشاريع الطاقة الشمسية الزراعية من شأنه أن يساعد منطقة وسط وشرق أوروبا على اكتساب المزيد من الزخم في مجال توليد الطاقة الشمسية في السنوات المقبلة.

المصدر: رويترز

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

«المركزي الأوروبي» يستعد لقرار حاسم في سبتمبر

Adam

اقتصادي

رأى صناع السياسة في المصرف المركزي الأوروبي عدم وجود ضرورة لتخفيض أسعار الفائدة الشهر الماضي، لكنهم لمحوا إلى مناقشة جديدة في سبتمبر (أيلول) مع تضرّر النمو بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وفقاً لمحاضر اجتماعهم الذي عُقد في 17 - 18 يوليو (تموز).

وترك «المركزي الأوروبي» أسعار الفائدة دون تغيير في ذلك الاجتماع، ولم يعطِ أي تلميح تقريباً بشأن تحركاته المستقبلية، ولكن المحاضر تكشف عن مخاوف بشأن تقييد النمو الاقتصادي أكثر من اللازم، وتظهر ارتياحاً متزايداً لإمكانية خفض التضخم في منطقة اليورو إلى هدف 2 في المائة، وفق «رويترز».

وأظهرت الحسابات أن «التخفيف التدريجي لقيود السياسة كان عملاً متوازناً؛ إذ كان من المهم أيضاً عدم إلحاق ضرر غير مبرر بالاقتصاد من خلال إبقاء أسعار الفائدة عند مستوى مقيد لمدة طويلة للغاية. وكان من المهم مراقبة الاقتصاد الحقيقي».

وأضاف «المركزي الأوروبي»: «كان اجتماع سبتمبر يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه وقت مناسب لإعادة تقييم مستوى التشديد النقدي. يجب أن يجري التعامل مع هذا الاجتماع بعقل منفتح».

وكان «المركزي الأوروبي» من بين أول المصارف المركزية الرئيسية التي تخفّض أسعار الفائدة في يونيو (حزيران)، وقد دعّمت البيانات الاقتصادية لمنطقة اليورو في الأسابيع الستة الماضية إلى حد كبير قضية التيسير النقدي الإضافي.

وتباطأ نمو الأجور المتفاوض عليها، وهو مقياس رئيسي لقياس ضغوط الأسعار المستقبلية، بشكل حاد في الربع الثاني، في حين كان النمو الاقتصادي ضعيفاً مع تجنّب ألمانيا، أكبر اقتصاد في الكتلة، الركود.

لهذا السبب، ترى الأسواق الآن احتمالاً بنسبة تزيد على 90 في المائة لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، تليها خطوة أخرى على الأقل هذا العام، ربما في ديسمبر (كانون الأول).

وقال الخبير الاقتصادي لدى «آي إن جي»، بيرت كولين: «في حين أنه لا يزال يمكن أن تكون هناك مفاجآت إيجابية لنمو الأجور في وقت لاحق من العام، فإن قراءة نمو الأجور اليوم تجعل خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر أكثر احتمالاً».

ولطالما كان «المركزي الأوروبي» قلقاً بشأن النمو السريع للأجور، لكن المحاضر تشير إلى أن صناع السياسة يصبحون أكثر استرخاءً.

وأظهرت الحسابات أنه «كان من المريح أن نرى أن ضغوط التكلفة المحلية الناجمة عن ارتفاع نمو الأجور، بما في ذلك في قطاع الخدمات، خُفّفت بصورة متزايدة من خلال أرباح الوحدات».

كما يعتقد صناع السياسات أن التضخم في طريقه للعودة إلى الهدف، وأن التضخم يتقدّم وفقاً لمعاييره المحددة منذ مدة طويلة، ما يعيد نمو الأسعار إلى 2 في المائة بحلول نهاية العام المقبل.

المصدر: aawsat

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

كيف يقود التفاؤل المفرط المتداولين للخسارة في سوق الأسهم؟

Adam

رصيد

اقتصادي

إذا طلب منك أحدهم إجراء عملية حسابية بينما يلاحقك كلب شرس، أو دعاك آخر لتذكر أسماء معلميك في المرحلة الابتدائية أثناء احتفالك بمناسبة سعيدة بالنسبة لك، بدءًا من ولادة ابنك أو حتى فوز فريقك المفضل ببطولة غالية، هل سيمكنك فعل تلك المهام بسهولة؟

الإجابة هي غالبًا لا، لأن الخوف والشعور بالسعادة أو النشوة يؤثران على قدرة الشخص على التفكير وإصدار الأحكام الصحيحة، وما يهمله كثيرون أن سوق الأسهم هو من أكثر الأماكن التي تشهد تأثيرات لتلك الأفكار والهرمونات على المتداولين بشكل يؤثر سلبًا على قدرتهم في الحكم على الأمور.

مثال سلبي نادر

ولعل الحالة الأشهر لهيمنة مشاعر "النشوة" على مستثمر باستمرار هي المستثمر الكوري "بيل هوانج"، الذي يعد مثالاً صارخًا لهيمنة العواطف على قرارات المتداولين.

ففي واحدة من أكبر الخسائر الفردية في تاريخ الأسواق، خسر "هوانج" 20 مليار دولار في يومين فقط عام 2021، وذلك بسبب رهان خاطئ على هبوط الأسهم، ولم تكن هذه المرة الأولى التي يواجه فيها هذا المتداول كارثة مالية مشابهة.

ففي عام 2013، خسر مئات الملايين، وفي عام 2008 فقد ثروته بالكامل، ورغم هذه التجارب المريرة، استمر "هوانج" في المخاطرة بأموال طائلة، مدفوعًا باعتقاد لا يتغير بأن وسعه ربح كل شيء سريعًا.

ويقول "هوانج" عن ذلك إنه اعتاد الربح والخسارة في سوق الأسهم، وإن تلك هي طبيعة الأمور، وعلى الرغم من أن الجملة تبدو صحيحة للوهلة الأولى، ولكن لن يكون منطقياً أو معتاداً خسارة 20 مليار دولار في يوم .

ولذلك فمن اللافت أن نرى نسب خسارة تتعدى 90% من رأس المال مع "هوانج" وفي المقابل نسب أرباح تتعدى 600% في صفقة واحدة، ويمكن القول إن نظراءه يتعاملون مع سوق الأسهم كما لو كانت حقل تجارب للحظ أو كما يصف البعض بأنهم "يرمون النرد" ولا يحللون السوق.

والشاهد أنه يندُر إيجاد حالات شبيهة بحالة "هوانج" بين كبار المتداولين، نظرًا لأن التعامل بهذه الطريقة في إدارة الأسهم، اعتمادًا على التفاؤل المفرط وانتظار ضربات الحظ، لا يؤدي إلى "صناعة" متداول كبير ولكن يُبقي المتداول صغيرًا إن لم يؤد لخروجه كليةً من السوق.

"ليس بوسع الأمور أن تسوء أكثر من ذلك"

وتشير الدراسات إلى أن نسبة 40-60% من المستثمرين، دفعت بأموالها أو أبقتها في سهم خاسر تحت شعار "أنه ليس بوسع الأمور أن تكون أسوأ" وذلك دون دراسة وافية تتأكد بالفعل من أن الأمور في سبيلها للتحسن وليس مجرد شعار يرفعه المتداول لدعم معنوياته.

وبسبب هذه النشوة أو التفاؤل المفرط، يشهد سوق الأسهم ظاهرة شائعة تتمثل فيما يسمى بـ"التيار غير الرشيد"، والذي ينبع من خطأ شائع يرتكبه كثير من المتداولين يتعلق هذا الخطأ بمعاملة الأرباح المحققة على أنها "أموال سهلة" لا تخضع لنفس مستوى التحليل والتقييم الذي يخضع له رأس المال الأصلي، ويعتقدون أنها في سبيلها لحصد الأرباح دون سبب منطقي.

فعندما يشتري متداول سهمًا بربح، يميل إلى التمسك به حتى لو بدأت المؤشرات تشير إلى تراجع قيمته يعتقد هذا المتداول أن أي خسارة يتحملها في هذا السهم ستكون من أرباحه السابقة، وليس من رأس ماله الأصلي.

هذا التفكير الخاطئ يدفعه إلى تجاهل التحذيرات المبكرة، والاحتفاظ بالسهم حتى يصل إلى مستوى شرائه الأصلي أو أقل منه.

هذه الظاهرة ليست حديثة العهد، بل تتكرر عبر التاريخ، ففي العديد من الأزمات المالية، مثل أزمة "سوق التوليب"، كان هذا السلوك هو أحد الأسباب الرئيسية لتفاقم الأزمة ،عندما يبدأ المتداولون في بيع أسهمهم بأي سعر، فإن ذلك يخلق حالة من الذعر الجماعي، مما يؤدي إلى انهيار أكبر في السوق.

والحقيقة أن أكثر من 70% من المتعاملين في الأسواق الأمريكية على سبيل المثال يفتقرون إلى عناصر "أساسية" في تقييم الشركات، وهؤلاء مؤثرون وبشدة -ويتزايدون مع ارتفاع السوق- في أسعار الأسهم من خلال طلبات الشراء، وبالتالي يزيدون من تأثير حالة التفاؤل المفرط أو النشوة في السوق.

"إنفيديا" ونشوة الأسواق

والشاهد أن حالة التفاؤل أو "النشوة" هذه تسيطر أيضا على المحللين وعلى السماسرة، ومن ذلك تحليل أجرته شبكة "سي.إن.إن" لسهم "إنفيديا" وشارك فيه 61 محلل أسهم اعتبر 92% منهم أنه يجب شراء هذا السهم وأنه فرصة شراء، ورأى 8% أنه يجب الاحتفاظ به، أي أنه لا يجب شراؤه إن لم تكن تحمله بالفعل ولكن لا يجب بيعه.

ولم ينصح أي محلل ببيع السهم، أي أن نسبة المطالبين ببيعه كانت 0%، وذلك بسبب حالة التفاؤل الكبيرة المرتبطة بالسهم في السوق الأمريكي وعالميًا بشكل عام بعد أن أصبح مركز اهتمام كثيرين في السوق في ظل القفزات التي حققها خلال الفترة الأخيرة.

فمنذ منتصف أغسطس 1999 وحتى منتصف أغسطس 2024 أي على مدار 5 سنوات ارتفع سعر سهم الشركة قرابة 3000% بينما شهد ارتفاعاً تجاوز 165% في الفترة بين منتصف أغسطس 2023 وأغسطس 2024.

أدى هذا لعمل شكل من أشكال الاعتقاد بأن سهم "إنفيديا" يبدو محصنًا ضد الخسارة على الأقل في المدى المنظور، وأنه وعلى الرغم من صعوده اللافت الفترة الماضية ما زال سهمًا مقومًا بأقل من قيمته بالتالي يستحق الشراء رهانًا على النمو وليس على المضاربة، أي أن الشراء للاحتفاظ وليس للبيع خلال فترات قصيرة.

ويناقض هذا حقائق متعلقة بالشركة، ولعل أبرزها أن مضاعف ربحيتها وصل في منتصف أغسطس 2024 إلى قرابة 73، بينما لا يتعدى هذا الرقم في شركة عملاقة تعمل في نفس القطاع ولكنها أكثر استقرارًا مثل "مايكروسوفت" 35 أي أن مضاعف ربحية "إنفيديا" أكبر من ضعف مثيله لـ"مايكروسوفت".

وبتوقف سريع فإن مضاعف الربحية المقبول والطبيعي في الشركات التقليدية -والتي لا تراهن على نمو أو طفرات في التكنولوجيا يكون 12-15، وفي ظل مضاعف ربحية يبلغ 75 فإن رهان الأسواق في حالة إنفيديا هنا -إن كان الرهان منطقيًا- هو تضاعف الأرباح 5 مرات على الأقل بفعل التكنولوجيا في الفترة المنظورة لكي يبقى سعر السهم منطقيًا (بقسمة 75 كمضاعف ربحية الشركة على 15 المضاعف المقابل في الشركات الأخرى).

ولذلك فمن الغريب ألا ينجذب ولو محللا واحدا إلى بعض التقييمات -المتحفظة أو المتشائمة أو الواقعية- التي تشير إلى أن السوق الأمريكي بانتظار تراجع كبير وأن الاثنين الأسود في أغسطس 2024 ربما يكون جرس إنذار للمستقبل وليس مجرد حادثة منفصلة لن تتكرر.

التراكم وليس السرعة

وهنا نعود إلى المفهوم الذي قدمه رئيس الاحتياطي الأمريكي الأسبق "آلان جرينسبان" حول "الوفرة غير العقلانية" والتي أشار فيها إلى أن استمرار صعود الأسواق بسبب "الطمع والنشوة فحسب دون دعم ذلك الصعود بالحقائق سيؤدي إلى انهيارات أكبر في السوق.

والشاهد أن هذا المصطلح ظهر عام 1995 ولكنه لم يمنع انهيارات لاحقة أبرزها انهيار السوق الأسيوي عام 1999 ثم فقاعة دوت كوم بداية الألفية الجديدة -والتي يُشبهها كثيرون بالوضع حاليًا في السوق الأمريكي- ثم الأزمة المالية العالمي وسوق كورونا التصحيحي وغير ذلك.

وما يؤكد تقديرات "جرينسبان" ما كشفته دراسة لـ"ريسيرش جيت" بأن 92% من المتعاملين في سوق الأسهم في أوقات السوق الصاعدة -الثيران- لا يتحسّبون لانعكاس المنحنى بل يظلون يدفعون بما لديهم من سيولة باستمرار في الأسواق طمعًا في المزيد من المكاسب ورهانًا على استمرارها في الصعود.

ولأن هذا النهج غالبًا ما ينتهي بالخسارة، مثلما عانى "هوانج"، فعلينا تذكر نصيحة "جون بوغل" المعروف بعراب الاستثمار في الصناديق بضرورة الهدوء والدراسة والرهان على تراكم رأس المال وليس على الربح الكبير في وقت قصير، فذلك فقط هو النهج الذي يقود المستثمر للنجاح.

المصدر: argaam

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

ما المقصود بـ "التواضع واليقظة" في العقارات؟ دعونا نلقي نظرة على المشترين لأول مرة

المالية

الوضع المعيشي السابق

عروض المشتري

العمل مع وكيل العقارات

ستة أسباب تجعل فروق أسعار الفائدة على الائتمان تظل ضيقة

ستة أسباب تجعل الفروقات السعرية ضيقة

القوة التقنية – الطلب وفير

القوة الفنية – تباطؤ العرض

العائد الإجمالي مع انخفاض المعدلات

صورة ماكرو مواتية في الغالب

استعادة العقارات

CDS محكم وiTraxx الرئيسي

باول يؤكد خفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر

المصدر:ING

المستثمرون الكوريون يتجهون نحو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية

المصدر: كوريا تايمز

بولندا والمجر تصبحان المحركين الرئيسيين لنمو الطاقة الشمسية في أوروبا

القوى الدافعة

المصدر: رويترز

«المركزي الأوروبي» يستعد لقرار حاسم في سبتمبر

المصدر: aawsat

كيف يقود التفاؤل المفرط المتداولين للخسارة في سوق الأسهم؟

مثال سلبي نادر

"ليس بوسع الأمور أن تسوء أكثر من ذلك"

"إنفيديا" ونشوة الأسواق

التراكم وليس السرعة

المصدر: argaam

الإفصاح عن المخاطر