لم تكن الجلسات الثلاث الأولى من الأسبوع جذابة، حيث دفعت حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة، والتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط، والتوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبطئ وتيرة التيسير النقدي، المستثمرين إلى الهامش.

ارتفع الذهب من مستوى قياسي إلى آخر على الرغم من ارتفاع العائدات الأمريكية، والتي ارتفعت بدورها ليس فقط بسبب ضعف التيسير النقدي فيما يتعلق برهانات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكن أيضًا بسبب الافتقار العام للشهية قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة. يشعر العالم بالقلق من أن فوز ترامب المحتمل من شأنه أن يزيد من إضعاف التجارة الدولية ويزيد من الضغوط التضخمية العالمية. خفض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو العالمي للعام المقبل إلى 3.2٪ بسبب تسارع المخاطر الناجمة عن الحروب والحمائية. ومع ذلك، ترك توقعاته لعام 2024 دون تغيير، ويتوقع أن يتباطأ التضخم إلى 4.3٪ في عام 2025 من 5.8٪ هذا العام.

وفي بنك الاحتياطي الفيدرالي، قالت ماري دالي إنها لم ترَ أي معلومات تشير إلى أنه لا ينبغي للبنك الاستمرار في خفض أسعار الفائدة، لكن أعضاء آخرين بما في ذلك نيل كاشكاري قالوا إن خفض أسعار الفائدة ينبغي أن يستمر بسرعة معتدلة. وتشير توقعات نشاط العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالات بنحو 92% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر/تشرين الثاني، لكن هناك تكهنات متزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف سياسته الناشئة في ديسمبر/كانون الأول.

وعلى هذا النحو، يواصل الدولار الأمريكي التعافي مقابل معظم العملات الرئيسية. ويُعرض الدولار الأمريكي صباح اليوم في آسيا، لكن مؤشر الدولار ارتفع بأكثر من 4% منذ انخفاض سبتمبر/أيلول. وبيع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.0761 أمس مع بقاء رهانات خفض أسعار الفائدة في منطقة اليورو قوية على خلفية التضخم الذي يبدو تحت السيطرة والبيانات الاقتصادية والشركاتية الضعيفة. ويبدو أن العديد من أعضاء البنك المركزي الأوروبي يميلون إلى التيسير بشكل متزايد. على سبيل المثال، قال أولي رين إن "الاقتصاد المتدهور" في المنطقة قد يعزز الضغوط الانكماشية، ودعا فرانسوا فيليروي من بنك فرنسا إلى مزيد من المرونة في خفض أسعار الفائدة في المستقبل لتجنب التصرف ببطء شديد، وقال ماريو سينتينو إن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يفكر في تكثيف التيسير النقدي إذا كانت البيانات تدعم مثل هذه الخطوة. ومن المتوقع أن يستمر التباعد المتزايد بين توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في دعم عمليات بيع أعمق لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. من المتوقع أن تواجه ارتفاعات الأسعار مقاومة بالقرب من مستوى 1.0870، والذي يحمي مستوى تصحيح فيبوناتشي الطفيف بنسبة 23.6% خلال عمليات البيع التي جرت في شهري سبتمبر وأكتوبر، ومن المتوقع أن يظل الزوج في الاتجاه الهبوطي أدنى مستوى 1.0935 - مستوى تصحيح فيبوناتشي الرئيسي بنسبة 38.2% خلال عمليات البيع تلك.

في مكان آخر، تجاوز زوج الدولار/ين مستوى المقاومة 150، وتجاوز المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، ويتداول الآن فوق مستوى 152 هذا الصباح، في استمرار للارتفاع الذي بدأ بتصريحات حذرة من رئيس الوزراء الجديد الذي أشار إلى أن البلاد لا تحتاج إلى رفع آخر لأسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، قد يحتاج الين إلى تدخل آخر في سوق الصرف الأجنبي لمنعه من الهبوط بسرعة كبيرة إلى مستويات منخفضة للغاية.

وفي بريطانيا، انخفض الجنيه الاسترليني إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم ويظل تحت ضغط بيع بعد أن قال محافظ بنك إنجلترا بايلي إن التضخم في بريطانيا يضعف بشكل أسرع مما توقعوا، وفي كندا، بلغ الدولار الكندي أدنى مستوياته مقابل الدولار الأمريكي منذ بداية أغسطس بعد أن خفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أمس، كما كان متوقعا.

من المؤكد أن هناك تصحيحًا واستقرارًا في مسيرة صعود الدولار الأمريكي، لكن من غير المرجح أن يحدث ذلك قبل الانتخابات الأمريكية.

في أسواق الأسهم، لا تزال الأسهم الأوروبية تحت الضغط. فالأصوات الحمائمية المتصاعدة في البنك المركزي الأوروبي مواتية ولكن موسم الأرباح لا يسير على ما يرام بالنسبة للشركات الأوروبية. فقد أعلنت ASML عن نتائج ضعيفة، وحذر دويتشه بنك من ارتفاع الديون المعدومة بسبب البيئة الاقتصادية الكئيبة وأعلن أنه سيخصص أموالاً أكثر من المتوقع للتعامل مع القروض المرتفعة بينما تتعرض شركات صناعة السيارات والسلع الفاخرة الأوروبية لضغوط ضعف الطلب في الداخل وفي الصين. ومن المقرر أن تعلن شركة هيرميس عن أرباحها اليوم وقد تكشف عن أبطأ ربع سنوي في 3 سنوات - وهو ضعف لا يثير قلق الشركات عبر المحيط الأطلسي.

على العكس من ذلك، أعلنت البنوك الأمريكية الكبرى عن ربع قوي، وتجاوزت TSM التوقعات الأسبوع الماضي مشيرة إلى أن شركات تصنيع الرقائق الأمريكية ربما حققت ربعًا جيدًا، وأداء Netflix أفضل من المتوقع، وتوصلت Tesla - التي كانت تكافح مؤخرًا - إلى نتائج أفضل من المتوقع أمس، بعد الجرس. أعلنت الشركة عن نمو في الإيرادات بنسبة 8٪ وارتفاع بنسبة 17٪ في صافي الدخل، وقالت إن تكاليفها لكل مركبة انخفضت إلى أدنى مستوياتها (حوالي 35100 دولار)، وحصل الهامش التشغيلي على دفعة من 7.6٪ إلى 10.8٪ منذ العام الماضي ووصلت Cybertruck إلى الربحية لأول مرة. قفزت أسهم Tesla بنسبة 12٪ في تداولات ما بعد ساعات التداول. يمكن أن يعطي الأخير دفعة لمؤشر SP500 ومؤشر Nasdaq 100 بعد أيام قليلة من التردد والتراجع.

المصدر: يورونيوز

وقالت شركة مورجان ستانلي لإدارة الاستثمار إن الاستقرار الأخير والنمو المطرد في ماليزيا يمهد الطريق أمام الحكومة لتنفيذ إصلاحات حاسمة، بما في ذلك إصلاح دعم الوقود والطاقة المكلف.

وفي مذكرة بحثية يوم الخميس، قالت شركة إدارة الاستثمار إن ماليزيا، باعتبارها المستفيد الرئيسي من استراتيجية الصين زائد واحد، في وضع جيد لمزيد من الاستثمارات، وخاصة في قطاع مراكز البيانات المتوسع، والاستفادة من "حرب التكنولوجيا" المستمرة بين الولايات المتحدة والصين.

"نعتقد أن ماليزيا تستحق نظرة أخرى. لقد شجع الاستقرار السياسي على الإصلاحات التي تشتد الحاجة إليها، في حين تهدف خطة التنمية مداني إيكونومي، وهي خطة تنمية مدتها 10 سنوات أطلقت في يوليو 2023، إلى الحد من البيروقراطية وتعزيز النمو الاقتصادي للمناطق خارج شبه جزيرة ماليزيا وتعزيز كفاءة الشركات المرتبطة بالحكومة".

وقالت الشركة إن "الدعم بلغ ذروته عند 4.3% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2023، وهو ما يمثل ما يقرب من 25% من إجمالي الإنفاق الحكومي. وتوقعت ميزانية هذا العام خفض الدعم بأكثر من 30%".

وأشارت إلى أن الحكومة قامت بالفعل برفع الدعم عن الدجاج والبيض وطبقت إعانات مستهدفة على الديزل والكهرباء.

وقالت إن "الاختبار الحقيقي سيأتي مع ترشيد أسعار RON95، التي شكلت حوالي 60٪ من الدعم في عام 2023"، مضيفة أن ارتفاع أسعار RON95 من المرجح أن يتم على مراحل، بدءًا من وقت لاحق من هذا العام أو في أوائل عام 2025.

على الجانب الإيجابي، قال مذكرة البحث إن ماليزيا تشهد انتعاشًا في الاستثمار الأجنبي المباشر بعد سنوات من الركود.

وقالت الشركة: "منذ عام 2021، اجتذبت ماليزيا 24 مليار دولار أمريكي من الاستثمارات المتعلقة بالبيانات، مما ساعد البلاد على الترويج لنفسها كمركز بيانات في آسيا".

وأضافت أن ماليزيا أصبحت وجهة جذابة لشركات التكنولوجيا بفضل توافر الأراضي والكهرباء والمياه بأسعار معقولة بالإضافة إلى البيئة الجيولوجية المستقرة خارج مناطق الزلازل، وهو ما من شأنه أن يعزز قيمة الرينغيت أيضًا.

المصدر: الأسواق الحافة

الطاقة - زيادة كبيرة في مخزونات الخام الأميركية

بعد أن انخفضت أسعار النفط بأكثر من 1.4% أمس، انتعشت أسعار خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال هذا الصباح واقتربت من 76 دولاراً للبرميل. ولا تزال السوق محاصرة بين مخاطر العرض المرتبطة بالتوترات المستمرة في الشرق الأوسط ومخاوف الطلب المستمرة. كما ستلعب التوقعات بتحقيق توازن مريح في سوق النفط بحلول عام 2025 دوراً في تحرك الأسعار.

كان تقرير المخزون الأسبوعي لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية هبوطيًا إلى حد ما. ارتفعت مخزونات النفط الخام التجارية الأمريكية بمقدار 5.47 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهو ما يتجاوز بكثير الزيادة البالغة 1.6 مليون برميل التي أبلغ عنها معهد البترول الأمريكي في اليوم السابق. وقد حدث هذا الارتفاع الأقوى من المتوقع على الرغم من قيام المصافي بزيادة معدلات الاستخدام بمقدار 1.8 نقطة مئوية على أساس أسبوعي، مما أدى إلى نمو مدخلات الخام بمقدار 329 ألف برميل يوميًا على مدار الأسبوع. وزادت واردات النفط الخام الأقوى بمقدار 902 ألف برميل يوميًا وساهمت في زيادة المخزون. وعلى جانب المنتجات، زادت مخزونات البنزين بمقدار 878 ألف برميل، في حين انخفضت مخزونات المقطرات بمقدار 1.14 مليون برميل. وعلى جانب الطلب، في حين كان الطلب الظاهري على البنزين أقوى خلال الأسبوع، انخفض إجمالي الطلب الضمني على المنتجات المكررة بمقدار 446 ألف برميل يوميًا على أساس أسبوعي.

ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية أمس مع استقرار TTF فوق 41 يورو/ميغاواط/ساعة. ويظل التخزين مريحًا عند أكثر من 95% ممتلئًا، على الرغم من تباطؤ وتيرة البناء في اليومين الماضيين. وبينما سيبدأ التخزين موسم التدفئة في وضع مريح للغاية، فمن غير المرجح أن يكون التخزين ممتلئًا بنسبة 100% بحلول أوائل نوفمبر. ويستمر السوق في الاستفادة من مخاطر العرض. وتشمل هذه التوترات المستمرة في الشرق الأوسط، فضلاً عن انقطاع غير مخطط له للإمدادات في منصة سليبنر في النرويج. وتُظهر أحدث بيانات التموضع تغيرًا طفيفًا في صافي صناديق الاستثمار الطويلة في TTF. وتستمر الصناديق في الاحتفاظ بصافي طويل يبلغ حوالي 202 تيراواط/ساعة.

المعادن – مخاطر فرض عقوبات على البلاديوم

ارتفعت أسعار البلاديوم في التعاملات الصباحية المبكرة اليوم، بنسبة تزيد عن 4.6% وقت كتابة هذا التقرير، بعد تقارير تفيد بأن الولايات المتحدة طلبت من أعضاء مجموعة السبع النظر في فرض عقوبات على البلاديوم والتيتانيوم الروسيين. ومع ذلك، قد يكون من الصعب إقناع الدول الأخرى بفرض عقوبات على البلاديوم الروسي نظرًا لهيمنته كمورد عالمي، حيث يشكل حوالي 40% من العرض العالمي.

انتقل الفارق النقدي بين الزنك و3 أشهر في بورصة لندن للمعادن إلى تراجع أعمق، مما يشير إلى تشديد الإمدادات في الأمد القريب. ارتفعت علاوة عقد النقد في بورصة لندن للمعادن على العقد القياسي لأجل ثلاثة أشهر إلى ما يزيد قليلاً عن 58 دولارًا للطن أمس، وهو الأقوى منذ سبتمبر 2022. انتقل الفارق الرئيسي إلى التراجع في نهاية الأسبوع الماضي بعد أن ظل في حالة كونتانجو لمعظم العام. في الأسبوع الماضي، قالت شركة سيباني ستيلووتر المحدودة إنها تتوقع تعليق العمليات في منجم الزنك التابع لها في سينتشري في أستراليا حتى منتصف نوفمبر بعد أن تسبب حريق غابات في إتلاف بعض المعدات. أنتجت سينتشري 76 ألف طن من الزنك العام الماضي.

أظهرت بيانات من مجموعة دراسة الرصاص والزنك الدولية (ILZSG) أن سوق الزنك العالمية ظلت في فائض في العرض بلغ 127 ألف طن في الأشهر الثمانية الأولى من العام، مقارنة بفائض في العرض بلغ 418 ألف طن في العام السابق. وانخفض إجمالي الإنتاج المكرر بنسبة 1٪ على أساس سنوي إلى 9.1 مليون طن، في حين ارتفع إجمالي الاستهلاك بنسبة 2.3٪ على أساس سنوي إلى 9 ملايين طن بين يناير وأغسطس 2024. بالنسبة للرصاص، انخفض إجمالي الإنتاج بنحو 1.2٪ على أساس سنوي إلى 8.58 مليون طن، بينما انخفض الاستهلاك بنسبة 1.4٪ على أساس سنوي إلى 8.57 مليون طن خلال الأشهر الثمانية الأولى من العام. شهد سوق الرصاص العالمي فائضًا هامشيًا بلغ 8 آلاف طن في الفترة من يناير 2024 إلى أغسطس 2024، مقارنة بعجز قدره 10 آلاف طن خلال نفس الفترة من العام الماضي.

الزراعة - انخفاض صادرات الذرة البرازيلية

وتشير أحدث التقديرات الصادرة عن الرابطة الوطنية لمصدري الحبوب والحبوب (ANEC) إلى أن صادرات الذرة البرازيلية قد تنخفض بنسبة 24.1% على أساس سنوي إلى 41 مليون طن لموسم 2024. ويعزى انخفاض الصادرات إلى حد كبير إلى تعافي العرض في الدول المنتجة الرئيسية (الأرجنتين والولايات المتحدة وأوروبا وأوكرانيا) وتباطؤ الطلب من الصين.

بلغت شحنات الذرة التراكمية للأرجنتين للموسم (يناير إلى أغسطس) 24.5 مليون طن، بزيادة 40٪ على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، لم تصل واردات الذرة الصينية من البرازيل حتى 2 مليون طن حتى الآن هذا العام حيث تخطط البلاد لتحقيق الاكتفاء الذاتي في إنتاج الحبوب. وقد يؤدي هذا إلى ترك مخزونات الذرة البرازيلية عند 10 ملايين طن بحلول نهاية العام، وإذا تحقق ذلك، فسيكون هذا أعلى مستوى منذ عام 2018.

قال وزير السياحة والفنون والثقافة داتوك سيري تيونغ كينج سينج إن العامين المقبلين حاسمان بالنسبة لماليزيا مع استعداد البلاد لزيارة ماليزيا عام 2026 (VMY2026).

وقال إن صناعة السياحة الثقافية في ماليزيا تواصل نموها من قوة إلى قوة حيث تتوقع ماليزيا الترحيب بنحو 36.5 مليون سائح وتحقيق 147.1 مليار رنجيت ماليزي في الإيرادات بحلول السنة المالية 2026.

"في سياق السياحة الثقافية في رابطة دول جنوب شرق آسيا، يوفر معرض VMY2026 الفرصة لبيع المنتجات وإعادة تسويق المنطقة للسياح الذين يزورون ماليزيا.

وقال في كلمة ألقاها خلال حفل افتتاح الاجتماع الحادي عشر لوزراء الثقافة والفنون في رابطة دول جنوب شرق آسيا (AMCA) والاجتماع العشرين لكبار المسؤولين حول الثقافة والفنون (SOMCA) والاجتماعات ذات الصلة مع شركاء الحوار هنا يوم الخميس: "هناك فرص واسعة لأصحاب المصلحة في الصناعة في جميع أنحاء المنطقة للعمل معًا والاستفادة ككل".

كما حضر المؤتمر الأمين العام لآسيان الدكتور كاو كيم هورن، ورئيس لجنة السياحة والتراث والفنون والثقافة في ملقا، داتوك عبد الرزاق عبد الرحمن، ومندوبون من الدول المشاركة.

وقال تيونج إن إشراك الشباب والاقتصاد الإبداعي والرقمنة ستكون محور التركيز الرئيسي تحت رئاسة ماليزيا لجمعية رؤساء الشركات الناشئة خلال العامين المقبلين.

وقال إن ماليزيا بادرت بالفعل، في الفترة التي سبقت اجتماع AMCA، بعدد من المشاريع الثقافية هذا العام، وهي برنامج الاستدامة في الصناعات الإبداعية والثقافية: آسيان بيوند؛ وقطار تراث آسيان، وهو تعاون مع جمهورية لاو الديمقراطية الشعبية وتايلاند ومؤتمر التراث الآسيوي الصيني المقترح: أبعاد الفنون الوطنية الذي عقد قبل بضعة أسابيع في بيرليس.

"كحدث جانبي، تتعاون ماليزيا مع مجلس الشباب الماليزي لتنظيم منتدى الشباب والتراث الآسيوي تحت عنوان "الاحتفال بالجذور وإعادة تصور المستقبل".

وقال "يُعقد هذا البرنامج، الذي يمثله جميع الدول الأعضاء في رابطة دول جنوب شرق آسيا وتيمور الشرقية، بالتزامن مع اجتماعنا اليوم".

وبالإضافة إلى ذلك، نظمت ماليزيا أيضًا اجتماع AMCA+3 مع الصين واليابان وكوريا بالتزامن مع الاجتماع الحادي عشر لـ AMCA والاجتماع العشرين لـ SOMCA.

"إننا نقدر العلاقات الودية والتعاون والحوار المتبادل المنفعة والشراكات في الثقافة والفنون التي أقيمت مع الدول الثلاث الشريكة في الحوار.

وقال "بالتعاون مع AMCA + 3، نواصل تعميم ونشر دور الثقافة والفنون في تعزيز ثقافة السلام والتسامح والتفاهم المتبادل من خلال مبادرات رائدة مثل مهرجان الآسيان للفنون ومدينة الثقافة في الآسيان وأفضل الفنون المسرحية في الآسيان".

وحث تيونج أيضًا الدول المشاركة على مواصلة العمل معًا بشكل وثيق لتعزيز علاقاتنا وتعاوننا الإقليميين، فضلاً عن تعزيز الجهود للحفاظ على ثقافة وفنون وتراث الآسيان والحفاظ عليها وتعزيزها وتقديرها.

"ومن الواضح أن دور الثقافة في العلاقات الدولية قد نما على مر السنين، وتحول بشكل أكبر نحو نهج التعامل بين الشعوب.

وقال "بينما نواصل تعزيز التنوع الثقافي، أعتقد أننا جميعا نستطيع أن نتفق على أن التواصل الأوسع هو وسيلة لتعزيز العلاقات الأعمق بين الناس".

المصدر: الأسواق الحافة