ارتفاع عائدات السندات الحكومية مع تزايد المخاوف بشأن الميزانية

اقتصادي

السندات

الملخص:

ارتفعت عائدات السندات الحكومية البريطانية إلى أعلى مستوياتها في عام واحد مع تصاعد المخاوف المالية في المملكة المتحدة، في حين عانت الأسهم من موجة بيع كبيرة بقيادة شركات التكنولوجيا يوم الخميس. واليوم، يعد تقرير سوق العمل في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر/تشرين الأول الحدث الأبرز في التقويم.

أين نقف؟

لم تصبح الميزانية الأولى للمستشار ريفز، التي قدمها يوم الأربعاء، على غرار ميزانية تروس تماماً، ولكن حكم السوق أصبح واضحاً بشكل متزايد أمس.

باختصار، فإن مزيج الضرائب المرتفعة، والاقتراض المرتفع، والإنفاق المرتفع، والتضخم المرتفع، والنمو المنخفض الذي قدمه ريفز في صندوق البريد قد سقط مثل بالون من الرصاص بين المشاركين في السندات الحكومية. فقد ارتفعت عائدات السندات القياسية لأجل عامين بأكثر من 20 نقطة أساس أمس، لتبلغ أعلى مستوى لها منذ مايو/أيار، في حين ارتفعت عائدات السندات لأجل عشر سنوات الآن بأكثر من 25 نقطة أساس منذ تولى ريفز منصبه في مجلس العموم، لتبلغ أعلى عائد لها منذ نوفمبر/تشرين الثاني الماضي.

من الواضح أن المشاركين يشعرون بقلق بالغ إزاء حجم الاقتراض الضخم الذي كشفت عنه الميزانية، حيث من المقرر أن يرتفع الاقتراض في المتوسط بنحو 35 مليار جنيه إسترليني سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة. وعلاوة على ذلك، فإن الافتقار إلى الحيز المالي، عند 16 مليار جنيه إسترليني فقط، يجعل من المرجح للغاية أن يضطر ريفز إلى العودة لفرض المزيد من التدابير الضريبية لزيادة الإيرادات، أو الكشف عن مبلغ أكبر من الاقتراض، في حالة حدوث صدمة اقتصادية حتى ولو كانت طفيفة، أو إذا فشل الاقتصاد في تحقيق النمو المتوقع في أحدث توقعات مكتب مسؤولية الموازنة. التوقعات، والتي بالطبع تتوقع بقاء نمو الناتج المحلي الإجمالي أقل من 2٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة.

وفيما يتصل بالمساحة المتاحة، فمن الجدير أن نتذكر أن ارتفاع العائدات على السندات الحكومية بنسبة 1.3 نقطة مئوية عبر أفق توقعات مكتب مسؤولية الموازنة من شأنه أن يمحو تماما أي مساحة متاحة، ويشهد خرق القواعد المالية للحكومة.

ولم يكن التحرك في السندات الحكومية هو ما لفت الانتباه فحسب، بل وأيضاً حقيقة تحرك الجنيه الإسترليني في الاتجاه المعاكس، حيث انزلق الجنيه الإسترليني إلى ما دون مستوى 1.29، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس/آب. إن تحرك سوق الصرف الأجنبي في الاتجاه المعاكس لأسعار الفائدة يشكل علامة واضحة على قلق السوق الشديد إزاء التوقعات المالية غير المستقرة.

هل يوجد أحد لديه رقم هاتف Kwasi Kwarteng على الاتصال السريع؟ سأعطيه فلسًا واحدًا مقابل أفكاره! إذا كان سبتمبر 2022 هو "ميزانية Kami-kwasi"، فإن هذا يبدو وكأنه مفاجأة هالوين مخيفة وغير مرغوب فيها من اليقطين الموجود الآن في رقم 11.

وبعيداً عن المملكة المتحدة، كانت الأسواق متقلبة في أماكن أخرى، حيث اكتسبت أجواء واضحة من تجنب المخاطرة، حيث ألقت تداعيات الأرباح المخيبة للآمال لشركة ميتا ومايكروسوفت يوم الأربعاء بظلالها على المعنويات.

أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اليوم منخفضًا بنحو 2%، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد منذ أوائل سبتمبر، بينما انخفض مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 2.4%، وهو أيضًا أكبر خسارة في يوم واحد منذ بداية الشهر الماضي. وبينما أظل متفائلًا في الأمد المتوسط والطويل، فمن الواضح أن المشاركين لا يحتاجون إلى أي عذر تقريبًا لإخراج المخاطر من الطاولة، قبل الانتخابات الأسبوع المقبل. ويبدو أن التداول المتقلب، مع التحيز نحو الهبوط، من المرجح أن يستمر حتى ذلك الحين، حيث يقوم المتداولون بتسوية مراكزهم قبل يوم الاقتراع.

لكن لا بد من القول إن الأرباح كانت أفضل بكثير من اليوم السابق أمس. فقد حققت أمازون نتائج أفضل من حيث الإيرادات والأرباح، وإن كان ذلك بتوجيهات ضعيفة إلى حد ما، مما أدى إلى ارتفاع أسهمها بنسبة 6% بعد ساعات التداول. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم إنتل بنسبة 15% في جلسة ما بعد السوق، حيث رحب المشاركون بقائمة أرباح قوية وتوجيهات متفائلة. وأخيرًا، حققت أبل أيضًا نتائج أفضل من حيث الإيرادات والأرباح، وإن كان ذلك مع إظهار بعض الضعف في خط إيرادات الخدمات، على الرغم من أن نمو الأرباح ظل قويًا.

في مكان آخر، شهد يوم أمس اليوم الثاني على التوالي من البيانات الأفضل من المتوقع في منطقة اليورو - لم أشاهد أي خنازير تطير بعد، ولكنني سأتأكد من التحقق!

انخفض معدل البطالة إلى أدنى مستوى قياسي جديد عند 6.3% في سبتمبر، على الرغم من أن البيانات كانت مصحوبة ببيانات تضخم أكثر سخونة من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.0% على أساس سنوي، واستقر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 2.7% على أساس سنوي. معًا، تقتل البيانات فرص خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر، مما يساعد اليورو بدوره على تحقيق مكاسب يومية رابعة على التوالي، على الرغم من أن رقم 1.09 دولار لا يزال بعيدًا جدًا في الوقت الحالي.

في الواقع، كان يوم أمس على نطاق واسع يومًا من ضعف الدولار بشكل ملحوظ، حتى لو لم يكن لهذا التحرك أي محفز صريح، وكان أشبه بتحرك بطيء ولكنه ثابت نحو الانخفاض. ربما كان هذا مدفوعًا إلى حد ما بجني الأرباح بعد المكاسب الأخيرة، على الرغم من أن الين الأكثر قوة بعد قرار أكثر تشددًا من المتوقع من بنك اليابان كان ليفرض أيضًا بعض الضغوط. ومع ذلك، لا أزال متفائلًا بشأن الدولار، وسط موضوع "استثنائية الولايات المتحدة" المستمر، مع استمرار النمو في الولايات المتحدة في التفوق بشكل كبير على نظرائه في السوق الأمريكية. ومع ذلك، من المرجح أن تتفوق الضوضاء الانتخابية على اعتبارات النمو في الأمد القريب.

ومع ذلك، كان موضوع الاستثنائية هذا ساريًا مرة أخرى بكامل قوته أمس، حيث ارتفعت طلبات البطالة الأولية بمقدار 216 ألفًا فقط الأسبوع الماضي، وهو ما يقل كثيرًا عن نطاق توقعات بي بي جي، في حين انخفض مؤشر انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي - مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي - إلى 2.1% على أساس سنوي، وهو ما يقترب من هدف سعر بنك الاحتياطي الفيدرالي. يظل خفض 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، متبوعًا بمزيد من التخفيضات في كل اجتماع في عام 2025، حتى نصل إلى الحياد في أواخر الصيف، هو افتراضاتي الأساسية.

انظر إلى الأمام

لقد حان يوم الجمعة أخيرًا! ولكن هناك جدول بيانات مزدحم ينتظرنا مع انتهاء الأسبوع، وأبرزها تقرير سوق العمل في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر.

من المتوقع أن ترتفع رواتب القطاع غير الزراعي بمقدار +105 آلاف على مدار الشهر، وهو تباطؤ كبير عن وتيرة +254 ألف التي شهدناها في سبتمبر، على الرغم من أن الجزء الأكبر من هذا من المقرر أن يكون مدفوعًا بالإضرابات (على سبيل المثال في بوينج، والتي من المحتمل أن يكون تأثيرها -30 ألفًا)، بالإضافة إلى تأثير الأعاصير هيلين وميلتون (من المحتمل أن يكون تأثيرها حوالي -50 ألفًا إلى -80 ألفًا). في الوقت نفسه، من المقرر أن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1٪، في حين من المتوقع أن يرتفع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، على الرغم من أن هذا الرقم الأخير قد يكون منحرفًا إلى أعلى، إذا أثرت خسائر الوظائف المرتبطة بالأعاصير بشكل غير متناسب على أولئك الذين لديهم رواتب أقل.

بالنسبة للأسواق، من المرجح أن يكون تقرير الوظائف حالة واضحة نسبيًا من "الأخبار الجيدة هي الأخبار الجيدة"، والعكس صحيح، حيث من المقرر أن يركز المشاركون على الصورة الاقتصادية الكلية التي ترسمها البيانات، بدلاً من أي آثار سياسية محتملة من الطباعة الناعمة. ومع ذلك، لا يوجد في هذه المرحلة ما قد يثني لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل، في حين أن احتمالات خفض آخر "ضخم" بمقدار 50 نقطة أساس مرتفعة إلى حد ما.

في أماكن أخرى، تصدر اليوم مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية من معظم الاقتصادات الكبرى، باستثناء منطقة اليورو، مع بقاء مسح معهد إدارة التوريدات الأميركي في منطقة الانكماش، ولو أنه سيرتفع إلى 47.6، من 47.2 في السابق.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

تخفيف التضخم في أستراليا: كيف يمكن أن يؤدي انخفاض الأسعار إلى خفض أسعار الفائدة قريبًا

ACY

اقتصادي

تكشف أحدث الأرقام الخاصة بمؤشر أسعار المستهلك في أستراليا عن تباطؤ مستمر في الضغوط التضخمية، كما يشير إلى ارتفاع ربع سنوي متواضع بنسبة 0.22% فقط في الربع الثالث من عام 2024. وقد أدى هذا الارتفاع الخافت إلى معدل نمو سنوي لمؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.81%، وهو أقل قليلاً من توقعات السوق. ويمكن أن يُعزى جزء كبير من هذا الانخفاض في التضخم الرئيسي إلى إعانات الكهرباء المنزلية التي تم تقديمها حديثًا، والتي خففت من ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنحو 0.4 نقطة مئوية، مما خفف من تكاليف الطاقة المرتفعة على الأسر وساعد في تخفيف التضخم الإجمالي.

Easing Inflation in Australia How Lower Prices Could Lead to Rate Cuts Soon_1

سجل مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، وهو مؤشر أسعار المستهلك المتوسط المقتطع - والذي يستبعد فئات الأسعار شديدة التقلب - زيادة ربع سنوية بنسبة 0.78٪، مما يترجم إلى مكسب سنوي بنسبة 3.54٪. يتماشى هذا الرقم المتوسط المقتطع بشكل وثيق مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي ويسلط الضوء على تقليص وتيرة التضخم الأساسي على مدار العام. تشير البيانات إلى انخفاض مطرد في زخم التضخم الأساسي، مع تباطؤ النمو ربع السنوي المتتالي من 1.01٪ في الربع الأول من عام 2024 إلى 0.78٪ في الربع الثالث. وبالتالي، يبلغ متوسط المعدل السنوي المقتطع لشهر سبتمبر 3.2٪، وهو ما يقترب من نطاق التضخم المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3٪، مما يشير إلى أن التضخم قد يستقر ضمن الحدود المفضلة للبنك في الأشهر المقبلة.

Easing Inflation in Australia How Lower Prices Could Lead to Rate Cuts Soon_2

وقد أظهرت أسعار السلع الأساسية خلال الربع مشهدًا مختلطًا، مدفوعًا بتخفيضات كبيرة في فئات محددة. على سبيل المثال، انخفضت تكاليف الكهرباء بنسبة 17.3٪، في حين انخفضت أسعار الوقود بنسبة 6.7٪، مما يعكس التأثيرات المجمعة للدعم الحكومي وتقلبات أسعار النفط الدولية الأخيرة. وعلى العكس من ذلك، شهدت أسعار المواد الغذائية ارتفاعًا متواضعًا، في حين شهدت أسعار السلع الأساسية - باستثناء الفئات الأكثر تنوعًا من الوقود والأغذية الطازجة - زيادة ربع سنوية طفيفة بنسبة 0.5٪، بمعدل سنوي يبلغ الآن 2.5٪. ضمن هذه الفئات، انخفضت أسعار الملابس والأحذية والمركبات الآلية الجديدة، في حين ارتفعت أسعار المساكن الجديدة والتبغ والكحول والأثاث، مما يوضح مشهد التضخم الدقيق.

وشهدت أسعار الخدمات ارتفاعًا ربع سنويًا بنسبة 1.1%، وهو ما يترجم إلى زيادة بنسبة 4.6% على أساس سنوي. وتأثر التضخم في هذا القطاع بالتعديلات الموسمية في أسعار العقارات والطلب المتجدد على السفر لقضاء العطلات، مما يسلط الضوء على تأثير التحولات التي حدثت بعد الوباء في سلوك المستهلك. وفي حين تباطأ نمو الإيجار إلى حد ما، ظلت تكاليف الخدمات الأساسية - مثل الخدمات الطبية والمالية والمستشفيات - مستقرة إلى حد كبير، مما يشير إلى تباطؤ أوسع في التضخم المرتبط بالخدمات.

وتستمر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الشهرية لشهر سبتمبر في تعزيز هذه الرواية حول تراجع التضخم، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.1% فقط خلال الشهر. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر بنسبة 2.1%، مع انخفاض أسعار الكهرباء والسيارات الجديدة والمساكن لدعم الاتجاه الشهري. ويوفر هذا التباطؤ المستمر دليلاً إضافيًا على انخفاض الضغوط التضخمية، مما يشير على الأرجح إلى أن السياسات النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي والتدخلات الحكومية تعمل على النحو المقصود لتبريد الاقتصاد.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن هذا التباطؤ التضخمي يثير احتمال أن يفكر بنك الاحتياطي الأسترالي في خفض أسعار الفائدة بحلول أوائل عام 2025. ويتوقع المحللون أن تحدث مثل هذه التخفيضات تدريجيا، ربما بمعدل 0.25% لكل ربع سنة، لتصل في نهاية المطاف إلى معدل مستهدف متوقع يبلغ نحو 3.25%. وإذا استمر اتجاه التضخم المعتدل، مدفوعا بعوامل مثل استقرار سوق العمل والإعانات المستهدفة، فقد يجد بنك الاحتياطي الأسترالي نفسه في وضع ملائم لتعديل الأسعار، وبالتالي تعزيز النمو الاقتصادي المستدام مع الحفاظ على التضخم ضمن نطاقات مستهدفة.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ترامب يقاضي شبكة سي بي إس الإخبارية؛ والشبكة تقول إن الدعوى "لا أساس لها على الإطلاق"

Owen Li

اقتصادي

سياسي

رفع الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب دعوى قضائية ضد شبكة "سي بي إس نيوز"، زاعمًا أن الشبكة قامت بتحرير مقابلة أجريت مؤخرًا مع نائبة الرئيس كامالا هاريس في برنامج 60 دقيقة، مما أدى إلى تضليل الجمهور وإلحاق ضرر غير عادل به.

وفي بيان صدر يوم الخميس، وصفت شبكة سي بي إس نيوز ادعاءات الرئيس السابق بأنها "لا أساس لها من الصحة على الإطلاق" وقالت إن الشبكة تعتزم الدفاع بقوة ضد الدعوى القضائية.

وتركز الدعوى القضائية، التي تأتي قبل أيام فقط من مواجهة المرشحين في الانتخابات الرئاسية لعام 2024، على مقطعين من مقابلة أجريت في أكتوبر/تشرين الأول مع هاريس على برنامج 60 دقيقة. وتم تحرير أحد المقطعين ليشمل جزءًا أطول من ردها على سؤال حول الصراع في الشرق الأوسط. وتزعم دعوى ترامب أن قرار التحرير هذا كان يهدف إلى مساعدة خصمه عمدًا وتضليل الجمهور، وهو الأمر الذي طعنت فيه شبكة سي بي إس نيوز.

وتقول الدعوى القضائية إن "سي بي إس استخدمت منصتها الوطنية في برنامج 60 دقيقة لتجاوز الخط الفاصل بين ممارسة الحكم في التقارير والتلاعب الخادع بالأخبار، من أجل التغطية على ضعف كامالا في "سلطة الكلمات". وتقول الدعوى إن الرئيس السابق يسعى إلى محاكمة أمام هيئة محلفين وتعويض لا يقل عن 10 مليارات دولار.

وجاء في بيان الشبكة : "إن مزاعم الرئيس السابق ترامب المتكررة ضد برنامج 60 دقيقة كاذبة، ولم يتم التلاعب بالمقابلة".

تم رفع شكوى ترامب القانونية يوم الخميس في المحكمة الفيدرالية في قسم أماريلو بالمنطقة الشمالية من تكساس، وهو مكان بعيد حيث القاضي الوحيد هو أحد المعينين من قبل ترامب في عام 2019. وجهت الولايات التي يقودها الجمهوريون ومجموعات المصالح الخاصة ما لا يقل عن 14 قضية حساسة سياسياً إلى تلك المحكمة منذ يناير 2021، وفقًا لمجموعة المراقبة التقدمية Accountable.US.

قال جيفري آر ستون، وهو باحث في التعديل الأول وأستاذ قانون في جامعة شيكاغو، والذي راجع الشكوى، إن الدعوى لا تدعي أن ترامب تعرض للتشهير من قبل الشبكة. وبدلاً من ذلك، تحاول الدعوى استخدامًا جديدًا لقانون في تكساس يهدف إلى منع المعلنين من تضليل الجمهور بشأن منتج يتم بيعه - قانون حماية المستهلك من ممارسات التجارة الخادعة في تكساس.

ووصف ستون هذا الأمر بأنه "تطبيق خاطئ" للقانون.

وقال ستون "إن هذا القانون يتعلق بالمبيعات ــ يمكن تحميل البائع المسؤولية عن التصريح بأن المنتج له تأثيرات إيجابية معينة بينما هو يعلم أن هذا ليس صحيحا. ولكن سي بي إس لا تشارك في الإعلان هنا".

وقال نوح فيلدمان، أستاذ القانون بجامعة هارفارد وخبير القانون الدستوري، إنه شعر بالحيرة إزاء مزاعم ترامب ووصف القضية بأنها "انتهاك صارخ لمبادئ التعديل الأول".

وقال فيلدمان "إن هذه الشكوى غير مبررة إلى حد أنها تقترب من أن تكون قابلة للعقوبة باعتبارها تافهة".

وكان الرئيس السابق قد أعرب منذ أسابيع عن استيائه من المقابلة التي أجريت خلال حملته الانتخابية.

وتزعم الدعوى أن "ملايين الأميركيين، بما في ذلك سكان تكساس وهذه المنطقة، أصيبوا بالارتباك والتضليل بسبب النسختين المزورتين من المقابلة".

وفي بيان سابق أصدرته قناة 60 دقيقة، أوضحت الشبكة أن المقطعين تم تحريرهما بشكل مختلف لأن أحد المقاطع، الذي ظهر في برنامج "Face the Nation"، أعطى مزيدًا من الوقت لاستيعاب قسم أطول من إجابة هاريس.

"السؤال نفسه. والإجابة نفسها. ولكن جزء مختلف من الرد"، هذا ما جاء في بيان صادر عن برنامج 60 دقيقة في العشرين من أكتوبر/تشرين الأول. "عندما نقوم بتحرير أي مقابلة، سواء كانت مع سياسي أو رياضي أو نجم سينمائي، فإننا نسعى جاهدين إلى أن تكون واضحة ودقيقة ومباشرة. وكان الجزء من إجابتها في برنامج 60 دقيقة أكثر إيجازًا، مما يتيح الوقت لمواضيع أخرى في مقطع واسع النطاق مدته 21 دقيقة".

كان ترامب قد دُعي لإجراء مقابلة خاصة به في برنامج 60 دقيقة لكنه رفض .

وقد رفع الرئيس السابق في السابق عدة دعاوى قضائية ضد مؤسسات إعلامية، بما في ذلك قضية تشهير في مارس/آذار ضد قناة ABC News بسبب سؤال طرحه المذيع جورج ستيفانوبولوس خلال مقابلة.

لقد خسر دعاوى تشهير سابقة ضد شبكة CNN وصحيفة واشنطن بوست وصحيفة نيويورك تايمز.

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ثلاثة أسباب تدفعنا إلى التشاؤم بشأن السندات البريطانية بعد ميزانية الخريف

SAXO

اقتصادي

ارتفعت عائدات السندات الحكومية أمس، بعد يوم واحد من ميزانية الخريف في المملكة المتحدة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن الميزانية المعلنة تعني زيادة كبيرة في الاقتراض الحكومي. على وجه التحديد، حدد مكتب إدارة الديون خططًا لإصدار سندات حكومية بقيمة 300 مليار جنيه إسترليني لعام 2024-2025، بزيادة قدرها 20 مليار جنيه إسترليني عن التقديرات السابقة. ويضع هذا التوسع في متطلبات الاقتراض ضغوطًا على أسعار السندات الحكومية، مما يدفع العائدات إلى الارتفاع مع مطالبة المستثمرين بمزيد من العائد لاستيعاب العرض المتزايد من الديون الحكومية.

وبالنظر إلى المستقبل، هناك أسباب مقنعة تجعلنا نتوقع أن تستمر عائدات السندات الحكومية في الارتفاع. وقد تدفع الضغوط التضخمية الناجمة عن الميزانية ــ مثل ارتفاع الحد الأدنى للأجور وزيادة مساهمات أصحاب العمل في التأمين الوطني ــ الأسواق إلى توقع نهج أكثر حذرا من جانب بنك إنجلترا فيما يتصل بخفض أسعار الفائدة. ومن المرجح أن يفرض هذا المزيج من مخاطر التضخم المتزايدة وتوقعات العرض الأعلى ضغوطا صعودية مستدامة على العائدات في الأمد الأبعد.

وفيما يلي ثلاثة أسباب رئيسية قد تفسر استمرار ارتفاع عائدات السندات الحكومية في الأسابيع القليلة المقبلة:

ارتفاع الضغوط التضخمية

إن الموازنة تفرض مخاطر تضخمية كبيرة. على سبيل المثال، من المرجح أن تؤدي الزيادات الكبيرة في الحد الأدنى للأجور وتكاليف التأمين الوطني لأصحاب العمل إلى زيادة تكاليف العمالة في العديد من القطاعات ، وخاصة صناعات الخدمات منخفضة الأجر مثل الضيافة. وقد يؤدي هذا إلى تفاقم تضخم الأجور ويؤدي إلى ارتفاع الأسعار في هذه القطاعات، مما يساهم في تضخم الخدمات على نطاق أوسع.

ورغم أن الاستثمارات العامة المخطط لها والتي تبلغ 100 مليار جنيه إسترليني على مدى خمس سنوات تهدف إلى تحفيز النمو الاقتصادي، فإنها قد تؤدي إلى زيادة التضخم في الأمد المتوسط. فضلاً عن ذلك، قد تتفاقم مشكلة عدم التوافق بين المهارات، مما يؤدي إلى ارتفاع الأجور في قطاعات معينة. وقد يؤدي هذا الاستثمار العام المتزايد إلى إزاحة اقتراض القطاع الخاص وفرض ضغوط تصاعدية على أسعار الفائدة.

التأثير على إصدار السندات الحكومية

وتستلزم الميزانية مستويات أعلى من إصدارات السندات الحكومية ، بما يصل إلى 300 مليار جنيه إسترليني للسنة المالية الحالية و94.9 مليار جنيه إسترليني إضافية موزعة على السنوات المالية الأربع المقبلة. وتزيد هذه الزيادة الكبيرة من المخاوف بشأن استدامة الاقتراض الحكومي .

وقد تحولت استراتيجية الإصدار من التركيز على السندات قصيرة الأجل إلى السندات متوسطة وطويلة الأجل، الأمر الذي يتطلب إدارة حذرة لمنع الاضطرابات في السوق. وقد خططت هيئة إدارة الدين لتنويع الإصدارات عبر آجال استحقاق مختلفة والحفاظ على جدول منتظم من عمليات الاكتتاب المشترك والمزادات، وهو ما قد يؤثر على معنويات المستثمرين وتسعير السندات.

تباطؤ النمو وتزايد المخاوف بشأن الاستدامة المالية :

في حين تهدف الميزانية إلى النمو والاستثمار، فقد قام مكتب مسؤولية الميزانية بمراجعة توقعات النمو إلى مستوى أقل من عام 2026 فصاعدًا، مما يشير إلى فوائد اقتصادية محدودة في الأمد البعيد من هذه التدابير. ورغم أن القواعد المالية توفر إطارًا للاستقرار، إلا أنها تقدم حيزًا محدودًا، مما يثير المخاوف بشأن قدرة الحكومة على الاستجابة للصدمات الاقتصادية دون اقتراض إضافي.

وتشير المراجعات التصاعدية لمتطلبات الاقتراض المستقبلية إلى مستويات مرتفعة مستدامة من إصدار السندات الحكومية، وهو ما قد يزيد من تكلفة الاقتراض بالنسبة للحكومة وقد يؤثر على الاقتصاد الأوسع نطاقا.

المستويات الفنية الرئيسية التي يجب مراقبتها لعائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات

بعد ميزانية الخريف في المملكة المتحدة، اخترقت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات مستوى المقاومة عند 4.35%، لتتقدم إلى 4.43%، وهو المستوى الذي تم الوصول إليه آخر مرة خلال خريف عام 2023. ولا تزال المشاعر العامة هبوطية، حيث تُظهر العائدات إمكانية اختبار مستوى المقاومة التالي عند 4.75%. وإذا تمكنت العائدات من اختراق هذا المستوى المهم - والذي يتماشى مع ذروة عام 2023 - فقد تمتد مسارها الصعودي نحو مستوى 5%، وهو مستوى لم نشهده منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

Three Reasons to Stay Bearish on Gilts After the UK Autumn Budget_1

هل تعلم أنه يمكن بيع السندات الحكومية البريطانية على المكشوف من خلال شراء صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لـ UCIT التالية؟

يمكنك الحصول على تعرض قصير لسندات الحكومة البريطانية لمدة 10 سنوات من خلال WisdomTree 10Y 3x Daily Short ETN (3GIS) و WisdomTree 10Y 1x Daily Short ETN (1GIS) .

تقدم 3GIS تعرضًا بالرافعة المالية، مما يعني أنها تسعى إلى تحقيق أداء عكسي يومي يبلغ ثلاثة أضعاف أداء سندات الخزانة البريطانية لأجل 10 سنوات. وهذا يجعلها مناسبة لاستراتيجيات التداول قصيرة الأجل، حيث يمكن أن تؤدي التأثيرات المركبة إلى انحرافات كبيرة عن الأداء المتوقع بمرور الوقت إذا تم الاحتفاظ بها لفترة أطول.

يوفر 1GIS تعرضًا عكسيًا مباشرًا واحدًا لواحد، وهو أقل تقلبًا وأكثر ملاءمة لفترات الاحتفاظ الأطول مقارنة بالخيارات ذات الرافعة المالية.

المخاطر : تحمل كل من السندات المتداولة في البورصة مخاطر، بما في ذلك احتمالية الخسائر الكبيرة، وخاصة مع 3GIS ذات الرافعة المالية. تعني عمليات إعادة الضبط اليومية أن تقلبات السوق والتراكم قد تؤدي إلى نتائج غير متوقعة، لذا فإن هذه الأدوات هي الأفضل بشكل عام للتداول على المدى القصير بدلاً من الاحتفاظ بها على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، تخضع السندات المتداولة في البورصة لمخاطر الائتمان للجهة المصدرة. ضع دائمًا هذه العوامل في الاعتبار واستشر مستشارًا ماليًا إذا لزم الأمر.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ما تظهره بيانات التصويت المبكر عن الناخبين الجدد - المجموعة التي قد تؤثر على نتيجة الانتخابات

Cohen

سياسي

اقتصادي

ورغم الإدلاء بالعديد من الأصوات، فمن الصعب معرفة ما يعنيه ذلك. فهناك عدد أكبر من الناس لم يدلوا بأصواتهم بعد، ولا أحد يعرف على وجه التحديد عدد الذين سيصوتون أو كيفية تقسيمهم. ولكن هناك مقياس واحد في بيانات التصويت المبكر قد يكون أكثر دلالة على النتائج النهائية: عدد الناخبين الجدد الذين صوتوا بالفعل.

ويظهر تحليل أجراه مركز اتخاذ القرار التابع لشبكة إن بي سي نيوز لبيانات الناخبين في الولاية أنه اعتبارًا من 30 أكتوبر، كانت هناك دلائل على تدفق ناخبات ديمقراطيات جدد في بنسلفانيا وناخبين جدد من الجمهوريين في أريزونا، وهما اثنتان من أهم الولايات المتأرجحة.

وتكتسب الأصوات المبكرة للناخبين الجدد ــ الناخبين الذين لم يحضروا إلى صناديق الاقتراع في عام 2020 ــ أهمية خاصة لأنها أصوات قد تغير ما قد يحدث في عام 2024 مقارنة بالانتخابات الرئاسية الأخيرة. (ومن المهم أيضا معرفة من صوت في عام 2020 ولم يحضر هذه المرة، ولكن من المستحيل معرفة ذلك قبل يوم الانتخابات).

وبالفعل، تجاوز عدد الناخبين الجدد في العديد من الولايات السبع الأقرب للمعركة الفارق الذي حققه الرئيس جو بايدن والرئيس السابق دونالد ترامب في عام 2020. ففي ولاية بنسلفانيا، على سبيل المثال، تغلب بايدن على ترامب في عام 2020 بفارق 80555 صوتًا. وفي هذا العام، أدلى أكثر من 100 ألف ناخب جديد بأصواتهم بالفعل في ولاية بنسلفانيا، ومن المتوقع أن يصوت المزيد في المستقبل.

لا يمكننا أن نعرف كيف صوت هؤلاء الناخبون الجدد، لكن النظر إلى هوياتهم يمكن أن يقدم تلميحات حول كيفية تحول عام 2024 مقارنة بعام 2020. لا يتنبأ تسجيل الحزب بشكل مثالي باختيار الناخب، لكن الناخبين الجدد الذين يختارون التسجيل كديمقراطيين هم أكثر عرضة للتصويت لنائبة الرئيس كامالا هاريس من غيرهم، والناخبون الجدد الذين يسجلون كجمهوريين هم أكثر عرضة للتصويت لترامب. ونتيجة لذلك، في الولايات المتأرجحة حيث يمكن للناخبين التسجيل رسميًا لحزب ما (أريزونا ونيفادا وكارولينا الشمالية وبنسلفانيا)، قد يقدم الناخبون الجدد المنتمون إلى حزب ما بعض التلميحات حول انتخابات عام 2024.

(في جورجيا وميشيغان وويسكونسن، حيث لا يسجل الناخبون رسميا أنفسهم ضمن حزب ما، فإن أفضل ما يمكننا فعله للتنبؤ بالانتماء الحزبي للناخبين الجدد يعتمد على أنماط التصويت المحلية والتركيبة السكانية ــ وهي بيانات يمكن أن تكون صاخبة للغاية وأحيانا خاطئة).

إن جنس الناخبين الجدد في هذه الولايات هو أيضًا بيانات عامة، مما يلقي الضوء على العلاقة بين الجنس والتسجيل الحزبي بين الناخبين الجدد وسط انتخابات تعتمد على عدد من القضايا السياسية المتعلقة بالجنس، مثل الإجهاض. (تقدم بعض الولايات أيضًا خيار "غير ثنائي" أو "آخر" في نماذج تسجيل الناخبين الخاصة بها، مع عدد صغير من الناخبين يستخدمون ذلك حتى الآن).

النساء الديمقراطيات يهيمنن على أعداد الناخبين الجدد في ولاية بنسلفانيا

ولنبدأ بولاية بنسلفانيا ــ ليس فقط لأنها تعتبر أقرب ولاية وفقا لاستطلاعات الرأي، بل وأيضا لأن عدد الناخبين الجدد الذين أدلوا بأصواتهم هناك تجاوز بالفعل الهامش الذي حققه عام 2020. وإذا صوت كل الناخبين من عام 2020 لنفس المرشح مرة أخرى، فإن هؤلاء الناخبين الجدد سوف يقررون نتيجة السباق.

تُظهِر البيانات الصادرة عن ولاية بنسلفانيا فروقًا كبيرة في عدد الأصوات التي أدلى بها الناخبون الجدد، سواء من حيث التسجيل الحزبي أو الجنس. فالناخبون الجدد المسجلون من الديمقراطيين أكثر من الجمهوريين، والناخبات الجدد هن من يحركن هذه الفجوة الحزبية. ومن غير المرجح أن يكون الناخبون الذكور الجدد ديمقراطيين أكثر من الجمهوريين، ولكن بين الناخبات الجدد، يفوق عدد الديمقراطيين عدد الجمهوريين بنحو 2 إلى 1.

ولكن عدد الناخبين الجدد الذين يقررون عدم التسجيل رسميا في أي من الحزبين يزيد من تعقيد الصورة، حيث أن عدد الناخبين الجدد غير المنتسبين يكاد يكون مساوياً للفجوة بين عدد الديمقراطيين الجدد والجمهوريين الجدد. وهذا يعني أن تصويت غير المنتسبين قد يمحو أو يوسع الميزة التي يتمتع بها الديمقراطيون المسجلون حاليا بين الناخبين الأوائل الجدد.

الاتجاه المعاكس في أريزونا: الجمهوريون الذكور يقودون الطريق

وإذا انتقلنا إلى أريزونا، فسوف نجد النمط المعاكس. ففي حين أن عدد الناخبين الجدد أقل من عددهم في بنسلفانيا ــ ويرجع هذا جزئيا إلى أن التصويت المبكر في أريزونا بدأ في وقت لاحق ــ فإن الهامش في عام 2020 في أريزونا كان أيضا أصغر كثيرا: 10457 صوتا فقط.

وبالفعل، تجاوز عدد الناخبين الجدد (86231 حتى يوم الثلاثاء) ثمانية أضعاف الفارق بين بايدن وترامب في عام 2020 في أريزونا. والحصة الأكبر من هذه المجموعة من الناخبين الجدد في أريزونا حتى الآن هم من الجمهوريين الذكور.

كما أن الناخبات الجدد أكثر احتمالاً قليلاً لأن يكنّ جمهوريات مسجلات مقارنة بالديمقراطيات في الولاية، على عكس ولاية بنسلفانيا. ولكن الميزة الجمهورية بين الناخبين الجدد في أريزونا حتى الآن مدفوعة إلى حد كبير بالناخبين الذكور.

ومع ذلك، مرة أخرى، فإن عدد الناخبين الجدد الذين اختاروا عدم الانتماء إلى أي من الحزبين كبير، والطريقة التي يختارون بها التصويت يمكن أن تغير بسهولة ميزة التسجيل الجمهوري الواضحة بين الناخبين الجدد الذين يصوتون مبكرا.

صورة مختلطة في الولايات المتأرجحة الأخرى

إن النظر إلى الولايات الخمس المتبقية المتأرجحة يكشف عن مجموعة متنوعة من الأنماط ــ دون التوصل إلى استنتاجات واضحة.

في ميشيغان، هناك اختلاف واضح كبير في سلوك الناخبين الجدد من الذكور والإناث، على الرغم من أن الاستنتاجات في ميشيغان معقدة بسبب حقيقة عدم وجود تسجيل حسب الحزب هناك وصعوبة التنبؤ بالانتماء الحزبي لناخبي ميشيغان بدون هذه البيانات، والتي شهدت أخطاء كبيرة في الماضي. ولكن بناءً على هذه التقديرات، فإن النساء الديمقراطيات المتوقعات يتفوقن قليلاً على النساء الجمهوريات المتوقعات بين الناخبين الجدد، في حين يضاعف الرجال الجمهوريون المتوقعون عدد الرجال الديمقراطيين المتوقعين الجدد تقريبًا.

ويبدو أن ولاية ويسكونسن، مثل ميشيغان، تشير أيضاً إلى وجود صلة قوية بين الجنس والانتماء الحزبي بين الناخبين الجدد ــ حيث تتجه أصوات الناخبات الجدد نحو الديمقراطيين، بينما تتجه أصوات الناخبين الجدد نحو الجمهوريين بشكل طفيف. ومع ذلك، فإن عدد الناخبين الجدد الذين من المتوقع أن يكونوا غير منتمين إلى أي حزب يدعو إلى توخي الحذر الشديد في محاولة تفسير هذه التقديرات بشكل مبالغ فيه.

وفي الولايات الأخرى التي تتوفر فيها بيانات تسجيل الحزب الفعلية ــ كارولينا الشمالية ونيفادا ــ هناك نمط جديد: الناخبون غير المنتمين إلى أي من الحزبين يشكلون أكبر مجموعة من الناخبين الجدد حتى الآن، سواء بين الرجال أو النساء. ومن الواضح أن كيفية تصويت هؤلاء المستقلين بالغة الأهمية وغير معروفة أيضا ــ وهو ما يسلط الضوء مرة أخرى على صعوبة التوصل إلى استنتاجات قوية باستخدام بيانات التصويت المبكر.

What the Early Voting Data Shows About New Voters — A Group that Could Swing the Election_1

ومع ذلك، هناك أمر واحد واضح: يمكن أن يكون هؤلاء الناخبون حاسمين، حيث يتجاوز عدد الأصوات التي أدلى بها الناخبون الجدد في عام 2024 بالفعل الهامش في العديد من الولايات الأقرب في عام 2020. إنهم يدخلون دائرة انتخابية مستقطبة وانتخابات يتوقع الكثيرون أن تكون متقاربة. وباستثناء ولايتين حيث بدأت البيانات المتاحة تشير إلى قصة أوسع، فإن عدد الناخبين الجدد غير المنتمين إلى أي حزب - أو عدم تسجيل الأحزاب في الولايات الرئيسية - يجعل من الصعب معرفة بالضبط كيف ستترجم عملية التصويت المبكر إلى نتائج انتخابات هذا العام.

في مثل هذه الحالات، يبدو التحديق في تفاصيل تقارير التصويت المبكر المجمعة على أمل استخلاص تنبؤ بما سيحدث في المستقبل أشبه بممارسة عبثية. توصيتنا المهنية هي أن تذهب للتنزه والاستمتاع بطقس الخريف بدلاً من ذلك.

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تسارع نمو الدخل والإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة في سبتمبر

TD Securities

اقتصادي

ارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.3% على أساس شهري في سبتمبر/أيلول، وهو ما يزيد قليلا عن مكاسبه البالغة 0.2% في يوليو/تموز، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق.

مع الأخذ في الاعتبار التضخم والضرائب، سجل الدخل الشخصي الحقيقي المتاح نموا متواضعا بلغ 0.1% للشهر الرابع على التوالي.

كان إنفاق المستهلكين قويًا في سبتمبر. حيث نمت نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.5% على أساس شهري، وهو ما يفوق توقعات السوق بنمو بنسبة 0.4%. وكان هذا أيضًا تسارعًا ملحوظًا مقارنة بالوتيرة البالغة 0.3% في أغسطس.

وباستبعاد التضخم، ارتفع الإنفاق بنسبة 0.4% على أساس شهري بالقيمة الحقيقية ــ وهو تحسن نسبي مقارنة بالزيادة التي بلغت 0.2% المسجلة في أغسطس/آب. وكان الارتفاع في أحجام الإنفاق مدعوماً بارتفاع كبير في الإنفاق على السلع، الذي ارتفع بنسبة 0.7% على أساس شهري، في حين زادت الخدمات بنسبة 0.2% على أساس شهري.

ارتفع مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر انكماش أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، بنسبة 0.3% على أساس شهري - متجاوزًا توقعات السوق بزيادة قدرها 0.2%. وعلى أساس سنوي، بلغ معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي 2.7%، دون تغيير للشهر الثالث على التوالي.

ويدخر المستهلكون مبالغ أقل للأيام العصيبة. وانخفض معدل الادخار الشخصي إلى 4.6% في سبتمبر/أيلول (مقارنة بـ 4.8% في أغسطس/آب و4.9% في يوليو/تموز).

التأثيرات الرئيسية

أظهرت بيانات الدخل والإنفاق الشهرية اليوم أن المستهلكين أنهوا الربع الثالث بملاحظة قوية. والواقع أن إنفاق المستهلكين كان مرنًا بشكل ملحوظ في الربعين الأخيرين. وكما أشرنا في تقريرنا الأخير، هناك عدة أسباب قد تجعل المستهلكين يتمتعون بزخم أكبر مما كان متوقعًا في السابق، مثل الترقية الملحوظة للدخل الشخصي في النصف الأول من عام 2024 وزيادة وسادة المدخرات.

وبالنظر إلى الربع الرابع، فمن المتوقع أن تتأثر بيانات الإنفاق الشهري بتأثيرات إعصاري هيلين وميلتون، ومن المرجح أن تعزز جهود التنظيف وإعادة البناء الإنفاق في الأمد القريب. ومع ذلك، مع تراجع هذه التأثيرات، نتوقع أن يتباطأ الإنفاق إلى ما يقرب من 2% طوال عام 2025، حيث يظل الاقتصاد على المسار الصحيح للهبوط السلس. ومع تخفيف الضغوط التضخمية وتباطؤ سوق العمل تدريجيًا، نتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الأخبار المالية ليوم 1 نوفمبر

FastBull Featured

أخبار يومية

اقتصادي

[حقائق سريعة]

1. تسارع وتيرة تراجع نشاط المصانع في اليابان مع تراجع الطلب.

2. مكاسب النفط تستمر بعد الاستقرار وسط تقارير عن استعداد إيران لشن هجوم على إسرائيل.

3. يسعى ريفز البريطاني إلى تهدئة الأسواق بعد موجة البيع التي أعقبت الميزانية.

4. المستثمرون يسحبون أموالهم قبل الانتخابات الأمريكية.

5. قد يكون النمو الاقتصادي في الربع الثالث من كندا أقل من التوقعات.

[تفاصيل الخبر]

تراجع نشاط المصانع في اليابان بشكل متسارع مع تراجع الطلب

وانخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الياباني الصادر عن بنك أو جيبون إلى 49.2 نقطة في أكتوبر/تشرين الأول من 49.7 نقطة في سبتمبر/أيلول. وكان المؤشر أعلى قليلا من 49.0 نقطة التي وردت في القراءة الأولية. لكن المؤشر ظل دون عتبة 50.0 نقطة التي تفصل النمو عن الانكماش للشهر الرابع على التوالي. وتسبب انخفاض الطلب المحلي والعالمي، وخاصة في قطاعي أشباه الموصلات والسيارات، في تباطؤ المبيعات والإنتاج.

وبسبب ضعف الطلبات الجديدة وفائض المخزون، استمر مؤشر الإنتاج الفرعي في الانخفاض، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أبريل. كما انخفض مؤشر الطلبات الجديدة، ليظل دون مستوى 50.0 للشهر السابع عشر على التوالي، مما يشير إلى المزيد من الانخفاض في المبيعات بسبب ضعف الطلب في قطاعي السيارات وأشباه الموصلات. وتعتقد الشركات أن ضعف الطلب المحلي والدولي هو السبب وراء تدهور الطلبات الجديدة.

النفط يواصل مكاسبه بعد استقراره على خلفية تقارير عن استعداد إيران لشن هجوم على إسرائيل

أفاد موقع أكسيوس الإخباري يوم الخميس نقلاً عن مصدرين إسرائيليين لم يكشف عن هويتهما أن المخابرات الإسرائيلية تشير إلى أن إيران تستعد لشن هجوم على إسرائيل من العراق في الأيام المقبلة، ربما قبل الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر. وبحسب ما ورد سيتضمن الهجوم المتوقع إطلاق عدد كبير من الطائرات بدون طيار والصواريخ الباليستية من داخل العراق.

ويشير التقرير إلى أن استخدام الميليشيات الموالية لإيران في العراق قد يكون وسيلة طهران لتجنب المزيد من الضربات الإسرائيلية على أهداف استراتيجية داخل إيران. وقد أدى هذا الخبر إلى تمديد مكاسب أسعار النفط يوم الخميس بعد التسوية، حيث ارتفعت الأسعار بأكثر من دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن احتمال تأجيل أوبك + لزيادة إنتاج النفط المخطط لها دعم أيضًا أسعار النفط يوم الخميس. ومع اقتراب الشهر من نهايته، قد تؤدي الأحداث الدولية المتعددة إلى تقلبات في سوق النفط في أوائل نوفمبر.

يسعى ريفز البريطاني إلى تهدئة الأسواق بعد موجة بيع ما بعد الميزانية

بعد أن تسبب اقتراح الميزانية في انخفاض حاد في سعر سندات الحكومة البريطانية، عملت وزيرة الخزانة راشيل ريفز على تهدئة الأسواق المالية، مؤكدة أن "الأولوية القصوى" لحكومة حزب العمال هي "الاستقرار الاقتصادي والمالي".

وقالت ريفز في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج يوم الخميس "لدينا مساحة أكبر مما تركته لنا الحكومة السابقة، وهذا مهم". وأضافت "لقد وضعنا الآن ماليتنا العامة على مسار مستقر وقوي". كما ذكرت الدعم من صندوق النقد الدولي لخطط المملكة المتحدة. ومع ذلك، تفاعلت الأسواق بشكل سلبي مع حجم الدين الذي تضمنه اقتراح ميزانية ريفز يوم الأربعاء. تتضمن ميزانيتها زيادة سنوية قدرها 70 مليار جنيه إسترليني في الإنفاق العام و100 مليار جنيه إسترليني إضافية في استثمار المشاريع الرأسمالية.

وتشير التوقعات الرسمية إلى أن المملكة المتحدة سوف تحتاج إلى اقتراض 142 مليار جنيه إسترليني إضافية على مدى السنوات الخمس المقبلة. ونظراً لأن العديد من المستثمرين ينظرون إلى هذا باعتباره ميزانية تضخمية، فهناك توقعات واسعة النطاق بأن بنك إنجلترا سوف يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

المستثمرون يسحبون أموالهم من التداول قبل الانتخابات الأميركية

وبحلول إغلاق يوم الخميس، انخفض الذهب بنسبة 1.8% إلى 2738.30 دولار للأوقية، وهو أكبر انخفاض يومي منذ 25 يوليو/تموز، رغم أنه يظل سادس أعلى سعر إغلاق لهذا العام.

وكان السبب الرئيسي وراء ذلك هو البيانات الأميركية القوية، بما في ذلك طلبات إعانة البطالة الأولية، والتي خففت من التوقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبالإضافة إلى ذلك، تم الإبلاغ عن "تقدم جيد" في مفاوضات وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحزب الله اللبناني، مما قلل من الطلب على الملاذ الآمن. كما حصد بعض المتفائلين الأرباح قبل بيانات الرواتب غير الزراعية والانتخابات الأميركية.

ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 4.15% في أكتوبر/تشرين الأول، مسجلة بذلك رابع زيادة شهرية على التوالي. وعلى نحو مماثل، ظهرت إشارات "الابتلاع" الهبوطية في 23 أكتوبر/تشرين الأول، و27 سبتمبر/أيلول، و22 أغسطس/آب، لكن أسعار الذهب واصلت اتجاهها الصعودي، وسجلت مراراً وتكراراً مستويات قياسية مرتفعة، لذا يتعين على المتشائمين أن يظلوا حذرين بشأن التقلبات المحتملة على مستوى عال.

في الوقت الحاضر، يتأثر الذهب بعوامل مختلفة، مما يجعل من الصعب تحديد ما إذا كان هذا التراجع الكبير هو حلقة قصيرة في الارتفاع أو توحيد أعمق لعدة أسابيع، حيث أن العديد من العناصر قد تؤثر على الاتجاه المستقبلي لأسعار الذهب.

قد يكون النمو الاقتصادي في كندا في الربع الثالث أقل من التوقعات

ظل الناتج المحلي الإجمالي الكندي دون تغيير في أغسطس مقارنة بالشهر السابق، في حين من المتوقع أن ينمو بنسبة 0.3% في سبتمبر، مما يشير إلى أن الاقتصاد الكندي ربما لم يرق إلى توقعات النمو التي وضعها البنك المركزي للربع الثالث. وكان الانكماش بنسبة 1.2% في قطاع التصنيع في أغسطس هو أكبر عامل ضغط على الاقتصاد، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنشطة إعادة الهيكلة والصيانة في العديد من مصانع السيارات.

تشير التقديرات الأولية لبنك كندا إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% في سبتمبر، مدفوعًا بالمكاسب في قطاعات التمويل والتأمين والبناء وتجارة التجزئة. وفي الوقت نفسه، تم تعديل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي لشهر يوليو بالخفض من 0.2% المبلغ عنها في البداية إلى 0.1%.

وعند تحويل بيانات الناتج المحلي الإجمالي الشهرية إلى معدل نمو سنوي، يظهر الربع الثالث نمواً بنسبة 1.0%، في حين توقع البنك المركزي تباطؤ النمو إلى 1.5% من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول قبل أن يرتفع في الربع الرابع.

وبالإضافة إلى التصنيع، كان قطاعا النقل والتخزين أيضًا من العوامل المؤثرة على الاقتصاد في أغسطس. وكان النقل بالسكك الحديدية، الذي تراجع بسبب الإضرابات في أكبر شركتين للسكك الحديدية في كندا، العامل الأساسي في انخفاض قطاع النقل. وبشكل عام، انكمش قطاع إنتاج السلع في كندا بنسبة 0.4%، في حين نما قطاع الخدمات بنسبة 0.1%.

[تركيز اليوم]

UTC+8 15:30: مؤشر أسعار المستهلك السويسري (شهريًا) (أكتوبر)

UTC+8 20:30: رواتب القطاع غير الزراعي في الولايات المتحدة (أكتوبر)

UTC+8 22:00: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي ISM (أكتوبر)

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

ارتفاع عائدات السندات الحكومية مع تزايد المخاوف بشأن الميزانية

أين نقف؟

انظر إلى الأمام

تخفيف التضخم في أستراليا: كيف يمكن أن يؤدي انخفاض الأسعار إلى خفض أسعار الفائدة قريبًا

ترامب يقاضي شبكة سي بي إس الإخبارية؛ والشبكة تقول إن الدعوى "لا أساس لها على الإطلاق"

المصدر: ياهو فاينانس

ثلاثة أسباب تدفعنا إلى التشاؤم بشأن السندات البريطانية بعد ميزانية الخريف

ارتفاع الضغوط التضخمية

التأثير على إصدار السندات الحكومية

تباطؤ النمو وتزايد المخاوف بشأن الاستدامة المالية :

المستويات الفنية الرئيسية التي يجب مراقبتها لعائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات

هل تعلم أنه يمكن بيع السندات الحكومية البريطانية على المكشوف من خلال شراء صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لـ UCIT التالية؟

ما تظهره بيانات التصويت المبكر عن الناخبين الجدد - المجموعة التي قد تؤثر على نتيجة الانتخابات

النساء الديمقراطيات يهيمنن على أعداد الناخبين الجدد في ولاية بنسلفانيا

الاتجاه المعاكس في أريزونا: الجمهوريون الذكور يقودون الطريق

صورة مختلطة في الولايات المتأرجحة الأخرى

المصدر: ياهو فاينانس

تسارع نمو الدخل والإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة في سبتمبر

التأثيرات الرئيسية

الأخبار المالية ليوم 1 نوفمبر

[حقائق سريعة]

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

الإفصاح عن المخاطر