الدولار الأمريكي: بعض التوحيد المستحق

تشهد أسواق النقد الأجنبي بعض التوحيد المستحق بعد أسابيع قليلة متقلبة. كان ارتفاع مؤشر الدولار بنحو 7% في ستة أسابيع فقط أحد أشد التعديلات حدة في أسواق النقد الأجنبي منذ صيف عام 2022. وكما أشار فرانشيسكو بيسول أمس ، فإن التمركز ربما يكون أكبر تهديد للدولار في الوقت الحالي، على الرغم من أننا قد نبدأ أيضًا في سماع موسمية الدولار مرة أخرى حيث انخفض مؤشر الدولار في ثمانية من آخر 10 أشهر ديسمبر وعلى مدار آخر سبعة أشهر ديسمبر متتالية.

مع هدوء تقويم البيانات الأمريكية هذا الأسبوع، يظل الاهتمام منصبا على تشكيل حكومة الرئيس المنتخب ترامب. ومن بين المناصب الأكثر أهمية للأسواق المالية منصب وزير الخزانة الأمريكية. لم يتم تحديد هذا المنصب بعد، ولكن يبدو أن هناك أربعة أسماء على الأقل في المنافسة: كيفن وارش (بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق)، ومارك روان (أبولو جلوبال مانجمنت)، وهوارد لوتنيك (الرئيس التنفيذي لشركة كانتور فيتزجيرالد)، وسكوت بيسنت (مجموعة كي سكوير). حتى أن بعض التقارير تشير إلى أن روبرت لايتهايزر لا يزال من بين المرشحين لهذا المنصب. ومن المرجح أن تكون أهمية الاختيار للأسواق المالية هي كيفية رد فعل سوق سندات الخزانة الأمريكية. وسوف يلقى المرشح الذي أثبت موثوقيته استقبالا جيدا من أسواق السندات، في حين أن أولئك الذين لديهم خبرة أقل - أو ربما مرشح لن يقدم ثقلا موازنا لبعض خطط الرئيس المنتخب ترامب - قد يشهدون نهاية طويلة لسوق سندات الخزانة الأمريكية وربما حتى يضعف الدولار أيضا.

يحتفظ مؤشر الدولار الأمريكي حاليًا بدعم أعلى بقليل من مستوى 106.00، وحتى التصحيح إلى مستوى 105.65 سيبقي على الاتجاه الصعودي على المدى القريب. لا نرى سببًا لتصحيح كبير للدولار في الوقت الحالي، ولكننا لا نرى أيضًا حافزًا واضحًا للتقدم.

اليورو: فترة راحة قصيرة بعد بعض التعليقات المتشددة

يشهد زوج العملات EUR/USD تصحيحًا قصيرًا مع تكهن بعض صقور البنك المركزي الأوروبي بما إذا كان التفتت العالمي (أي تقصير سلاسل التوريد والحروب التجارية) سيؤدي إلى التضخم وسيستدعي رفع أسعار الفائدة. كانت هذه أفكار يواكيم ناجل من البنك المركزي الأوروبي أمس - وهي التعليقات التي ساعدت في تضييق فروق المبادلة بين اليورو والدولار الأمريكي لمدة عامين بنحو 10 نقاط أساس وشهدت تصحيح زوج العملات EUR/USD إلى 1.06.

فيما يتعلق بفوارق أسعار الفائدة، يقدر السوق حاليًا 10 نقاط أساس من تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر (نتوقع 25 نقطة أساس) و31 نقطة أساس من تخفيضات البنك المركزي الأوروبي (نتوقع 50 نقطة أساس). بالطبع، إذا خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس وخفض البنك المركزي الأوروبي 25 نقطة أساس فقط، فقد يكون هناك بعض الارتفاع لزوج اليورو/الدولار الأمريكي وسط أنماط الدولار الموسمية التي ناقشناها أعلاه.

ولكن في الوقت الحالي، لا نرى سببًا مقنعًا لتصحيح زوج اليورو/الدولار الأمريكي صعوديًا، وحتى التحرك إلى 1.0660/65 سيظل متوافقًا مع اتجاه هبوطي في الأمد القريب. نتوقع يومًا هادئًا آخر لزوج اليورو/الدولار الأمريكي مع التركيز على سندات الخزانة الأمريكية، كما ناقشنا أعلاه.

CAD: أرقام مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر ستكون مهمة

تصدر كندا اليوم أرقام التضخم لشهر أكتوبر. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 1.9% على أساس سنوي في حين من المتوقع أن يستقر المؤشر الأساسي عند حوالي 2.4%. وهذا هو آخر تقرير لمؤشر أسعار المستهلك يصدره بنك كندا قبل اجتماعه في الحادي عشر من ديسمبر، مما يعني أن الإصدار قد يكون له آثار عميقة على أسعار السوق، التي تتضمن حاليًا فرصًا متساوية تقريبًا لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس.

ومن بين البيانات الرئيسية الأخرى التي سيصدرها بنك كندا بيانات الناتج المحلي الإجمالي في التاسع والعشرين من نوفمبر/تشرين الثاني وتقرير الوظائف في السادس من ديسمبر/كانون الأول. ولا نزال نرى أن تحركا بمقدار 25 نقطة أساس هو الأكثر احتمالا حيث يبدو أن النشاط والتضخم يستقران وقد قلصت الأسواق بعض توقعات تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي. ونرى أن هناك حاجة إلى بعض التشديد المتواضع في فجوة أسعار الفائدة المقايضة بين الدولار الأمريكي والدولار الكندي لمدة عامين من المستوى الحالي البالغ 100 نقطة أساس، وهو ما قد يضع حدا لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في الأمد القريب. ولا نزال نتوقع أن ينهي الزوج العام عند مستوى أقل من 1.40.

HUF: إلى أي مدى يمكن أن يكون NBH متشددًا؟

من المتوقع أن يكون اجتماع البنك الوطني المجري اليوم حدثًا غير مهم فيما يتعلق بقرار أسعار الفائدة. فقد أوضح محافظو البنوك المركزية أن دورة التخفيض معطلة لبعض الوقت بسبب عدم الاستقرار المالي الشديد، مما يعني أن زوج اليورو/الفورنت المجري مرتفع للغاية. وتستمر الأرقام الصادرة عن الاقتصاد في إحداث المفاجآت على الجانب السلبي، حيث أكد الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث العودة إلى الركود الفني واستقر التضخم العام بشكل مفاجئ بالقرب من هدف البنك المركزي. والواقع أن التضخم العام المجري هو الأقرب إلى الهدف بين نظرائه في وسط وشرق أوروبا في الوقت الحالي. ومع ذلك، ينصب تركيز البنك المركزي على زوج اليورو/الفورنت المجري الذي اخترق مرارًا وتكرارًا مستوى 410.

ورغم أن السوق كانت لا تزال تتوقع رفع أسعار الفائدة في أواخر أكتوبر وأوائل نوفمبر، فقد هدأت هذه التوقعات منذ الانتخابات الأمريكية وأعادت السوق بناء بعض التخفيضات في أسعار الفائدة في الأفق الأطول لمنحنى FRA. ومع ذلك، لا يبدو أن NBH قد فاز. وفي حين أن وضع السوق أقل قِصَرًا على الفورنت المجري مقارنة بما كان عليه قبل الانتخابات الأمريكية، فإن السوق لا تزال ترى أن زوج EUR/HUF يتجه أكثر نحو الارتفاع. لذا سيتعين على NBH إظهار خطاب متشدد كافٍ اليوم ليكون قادرًا على إعادة زوج EUR/HUF إلى مستويات أكثر قبولًا.

في الوقت نفسه، سيرغب البنك المركزي الهنغاري في تجنب أي تلميحات برفع أسعار الفائدة مرة أخرى أو اتخاذ تدابير أقوى أخرى. عاد زوج يورو/فورنت لفترة وجيزة إلى 410 أمس، لكنه فاجأ الجميع بتراجعه إلى ما دون 407 في نهاية التداول. ومن الواضح أن السوق تبحث عن طريق جديد. ومع ذلك، نعتقد أن مستوى 410 سيظل نقطة الثقل في البيئة العالمية الحالية، والتي لا يتحكم فيها البنك المركزي الهنغاري بشكل كامل - أي السلبية لمنطقة وسط وشرق أوروبا بأكملها بقيادة انخفاض زوج يورو/دولار أمريكي.

الأسواق

اتبعت سندات الخزانة الأميركية وصفة الأسبوع الماضي. حيث اختبرت أدنى مستوى لها مؤخراً (المنطقة؛ حسب الاستحقاق)، لكنها انتعشت في النهاية. ولكن هذه المرة دون محفز قوي مثل خطاب باول يوم الخميس أو مبيعات التجزئة يوم الجمعة. وبدا التحرك أكثر تقلباً في طبيعته. ولم يتناسب التوقيت مع إصدار أرقام أميركية من الدرجة الثانية، لكنها تفوقت على الإجماع. وارتفع نشاط أعمال الخدمات في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك من -2.2 إلى -0.5 في نوفمبر/تشرين الثاني، مع إظهار التفاصيل قوة في نشاط الأعمال والتوظيف.

في كل من المؤشر الفرعي الحالي والمؤشر الفرعي للستة أشهر المقبلة. سجل مؤشر الإسكان التابع لاتحاد مالكي المساكن الوطني (NAHB) ارتفاعات ثالثة متتالية إلى أعلى مستوى في سبعة أشهر، من 43 إلى 46. وصلت توقعات المبيعات لستة أشهر إلى أعلى مستوى منذ أبريل 2022 على أمل تخفيف القيود التنظيمية والمزيد من البناء خلال فترة ولاية الرئيس ترامب الثانية. يعزز تحرك الأسعار أمس دعوتنا إلى توحيد الأسواق على المدى القصير مع استقرار الغبار حول الانتخابات الرئاسية الأمريكية، في غياب البيانات البيئية المهمة ومع عدم استعجال بنك الاحتياطي الفيدرالي. تراوحت التغيرات اليومية على منحنى العائد الأمريكي بين -0.7 نقطة أساس و-3.3 نقطة أساس مع تفوق بطن المنحنى على الأجنحة. كان أداء السندات الألمانية أقل من أداء سندات الخزانة الأمريكية (GE 2y: +5.4 نقطة أساس) فيما قد يكون بداية لمرحلة توحيد معاكسة (لسندات الخزانة الأمريكية). استفاد زوج اليورو/الدولار الأمريكي من ديناميكيات العائد النسبي مع ضغط الزوج من مستوى 1.0531 إلى 1.0598.

وصف عضو البنك المركزي الأوروبي اليوناني ستورناراس خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر بأنه أمر محسوم وأضاف أنه خفض مثالي. وبهذه الطريقة، أضعف رهانات السوق الأكثر عدوانية التي كانت تتوقع تحركًا بمقدار 50 نقطة أساس (احتمال 25%). من الواضح أن بيانات الاقتصاد لهذا الأسبوع لديها القدرة على إغلاق الباب تمامًا اعتمادًا على نتائجها. بنى البنك المركزي الأوروبي وظيفة رد الفعل الأخيرة على ما أسمته رئيسته لاجارد "المعايير الثلاثة": توقعات التضخم، وديناميكيات التضخم الأساسي وقوة انتقال النقد.

غدا، سنتلقى معلومات مهمة عن الركيزة الثانية عبر بيانات الأجور المتفاوض عليها للربع الثالث. ظل نمو الأجور السنوي بين 4.3٪ و 4.7٪ من الربع الأول من عام 2023 إلى الربع الأول من عام 2024. ورحب البنك المركزي الأوروبي بانخفاض الربع الأخير إلى 3.5٪ في حربه ضد التضخم، لكنه يظل أعلى بكثير من هدف التضخم للبنك المركزي البالغ 2٪. أشارت لاجارد إلى أن متتبعي الأجور التطلعيين يشيرون إلى تخفيف نمو الأجور في عام 2025 وهو ما تأمل أن ينعكس في أرقام الغد. ومن المتوقع أن ترسم مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو لشهر نوفمبر يوم الجمعة صورة مماثلة وقاتمة كما في أكتوبر (50 للمركب). ومع ذلك، تذكر أنه كان هناك تناقض خطير بين البيانات الضعيفة للربع الثالث والبيانات الصارمة (نمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو بنسبة +0.4 ربع سنوي).

آراء الأخبار

وفي خطابها الذي ألقته أمس تحت عنوان "التحديات الاقتصادية والإنسانية في عصر التحول"، دعت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد مرة أخرى إلى إنشاء سوق واحدة (فعّالة) للسلع ورأس المال من أجل عكس اتجاه الإنتاجية المتباطئ تدريجيًا. وقالت: "من خلال العمل كاتحاد لرفع نمو إنتاجيتنا، ومن خلال تجميع مواردنا في المجالات التي نتقارب فيها بشكل وثيق في الأولويات - مثل الدفاع والتحول الأخضر - يمكننا تحقيق النتائج التي نريدها وأن نكون فعالين في إدارتنا للإنفاق العام". وشددت لاجارد على الحاجة إلى مثل هذه التغييرات نظرًا للاتجاهين الرئيسيين اللذين يتحدان النموذج الاقتصادي للكتلة. الأول هو المشهد الجيوسياسي الجديد. إن البيئة العالمية التي تتطلع إلى الداخل بشكل متزايد تشكل خطرًا على الاقتصاد الأوروبي المفتوح.

أما السبب الثاني فهو تأخر أوروبا في مجال التكنولوجيات الناشئة، وتخصصها في الغالب في التكنولوجيات التي تم تطويرها في القرن الماضي. وقالت لاجارد إن أنظمة الابتكار والتمويل غير مناسبة لتطوير تكنولوجيات متقدمة جديدة، مشيرة إلى أن حوالي ثلث مدخرات الاتحاد الأوروبي موجودة في النقد والودائع المصرفية مقارنة بحوالي العُشر في الولايات المتحدة. وطرحت مبلغًا يصل إلى 8 تريليون يورو يمكن إعادة توجيهه إلى استثمارات طويلة الأجل إذا أتيحت للأسر في الاتحاد الأوروبي فرصًا أفضل لاستثمار مدخراتها. وتشير التقديرات إلى أن الحواجز التجارية التي لا تزال قائمة داخل السوق الموحدة للاتحاد الأوروبي للسلع ورأس المال تمثل عجزًا بنحو 10٪ من الإمكانات الاقتصادية للاتحاد الأوروبي.

قال خبراء اقتصاد في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو في بحث نُشر أمس إن سوق العمل في الولايات المتحدة لا يزال يضيف إلى الضغوط التضخمية، وإن كان أقل مما كان عليه في عامي 2022 و2023. "لقد أدى انخفاض الطلب الزائد إلى دفع التضخم إلى الانخفاض بنحو ثلاثة أرباع نقطة مئوية على مدار العامين الماضيين. ومع ذلك، استمر الطلب المرتفع في المساهمة بنسبة 0.3 إلى 0.4 نقطة مئوية في التضخم اعتبارًا من سبتمبر 2024". تقدم النتائج بعض الثقل الموازن لملاحظة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في الصيف، عندما قال إن سوق العمل لم تعد مصدرًا لضغوط تضخمية كبيرة.

المصدر: ACTIONFOREX

في التركيز اليوم

اليوم، نستقبل في منطقة اليورو البيانات النهائية لمؤشر أسعار المستهلكين المنسق لشهر أكتوبر. وسوف يوضح هذا البيانات محركات التضخم ويسمح لنا بحساب مؤشر "LIMI" للتضخم المحلي، والذي حظي باهتمام كبير من البنك المركزي الأوروبي مؤخرًا.

في السويد، يبدأ اليوم بخطاب من آنا بريمان من البنك المركزي السويدي في الساعة 8.15 بتوقيت وسط أوروبا، يركز على "السياسة النقدية الحالية والوضع الاقتصادي". يأتي هذا في أعقاب العديد من الأحداث البارزة منذ قرار 6 نوفمبر، مثل الانتخابات الأمريكية، والتضخم الأعلى من المتوقع لشهر أكتوبر، وارتفاع أسعار الكهرباء بشكل كبير، مما يطرح نقاط نقاش مختلفة. في الساعة 10.00 بتوقيت وسط أوروبا، ستقدم هيئة الإدارة المالية الوطنية السويدية توقعات جديدة بشأن الاقتصاد والمالية العامة.

واليوم، لدينا أيضًا بعض خطابات البنك المركزي الأوروبي بالإضافة إلى بعض خطابات بنك إنجلترا بما في ذلك خطاب محافظ بنك إنجلترا بيلي.

الأخبار الاقتصادية والسوقية

ماذا حدث بالأمس

وفي منطقة اليورو، سلطت لاجارد الضوء على الحاجة الملحة لأوروبا لعكس اتجاه النمو المتراجع لدعم تدابير الرعاية الاجتماعية، وزيادة الإنفاق الدفاعي، ومعالجة تغير المناخ. وأكدت لاجارد على ضرورة اتباع سياسات اقتصادية جريئة لتوليد الثروة المطلوبة لهذه الأغراض. كما ركزت على الحاجة الملحة للتكيف مع المشهد الجيوسياسي المتغير واستعادة القدرة التنافسية والابتكار. وأشارت لاجارد أيضًا إلى ضعف أوروبا في مواجهة الحروب التجارية بسبب اعتمادها الشديد على التجارة، التي تشكل أكثر من نصف ناتجها الاقتصادي.

الأسهم: ارتفعت الأسهم العالمية أمس، في حين تأخرت الأسواق الأوروبية عن بقية الأسواق. وقد لاحظنا بعض عناصر تجارة ترامب، وإن لم تكن قريبة من الحد الذي شهدناه في أعقاب الانتخابات مباشرة. واستمر أداء الرعاية الصحية دون المستوى المطلوب، في حين شهد قطاع المواد انتعاشًا طفيفًا بعد عدة أسابيع صعبة للقطاع المرتبط بالصين.

انخفض مؤشر التقلبات (VIX) بشكل طفيف ويبدو أنه استقر حول مستوى 15، وهو ما يتماشى مع التوقعات بالنظر إلى الخلفية الاقتصادية الكلية الحالية.

في الولايات المتحدة أمس، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة -0.1%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة +0.4%، ومؤشر ناسداك بنسبة +0.6%، ومؤشر راسل 2000 بنسبة +0.1%.

سجلت الأسواق الآسيوية ارتفاعًا على نطاق واسع، في حين سجلت كوريا الجنوبية أداءً أضعف من المتوقع لليوم الثاني على التوالي. كما سجلت العقود الآجلة للأسهم الأميركية والأوروبية ارتفاعًا هذا الصباح.

FI: شهد منحنى مقايضة اليورو بعض الاستقرار الهبوطي خلال جلسة يوم الاثنين، والتي اتسمت بكونها محدودة للغاية بسبب الأخبار التي تحرك السوق. فقد ارتفع أجل سنتين بنحو 5 نقاط أساس طوال الجلسة، في حين ارتفع أجل 10 سنوات بنحو 3 نقاط أساس. وظل الفارق بين العائد على سندات الحكومة الألمانية والسندات الأمريكية عند -2.5 نقطة أساس دون تغيير تقريبًا، على غرار فروق أسعار الفائدة على السندات الطرفية واليورو.

الفوركس: بيع الدولار الأمريكي مقابل جميع العملات باستثناء الين الياباني في بداية الأسبوع. وكانت العملات المرتبطة بالسلع الأساسية، الكرونة النرويجية والدولار الأسترالي والدولار الكندي، الأكثر ارتفاعًا يوم الاثنين. وارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو 1.06، وتداول زوج اليورو/الكرونة السويدية عند حوالي 11.60 وزوج اليورو/الكرونة النرويجية عند حوالي 11.70.

وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.39%، في حين أضاف ناسداك 0.71%، بدعم من ارتفاع أسهم تسلا بأكثر من 5.5% وسط شائعات عن رغبة إدارة ترامب في جعل الإطار الفيدرالي للسيارات ذاتية القيادة بالكامل أحد أولويات وزارة النقل. وتذكر أن سيارات الأجرة الآلية التي يمتلكها إيلون ماسك هي إحدى أولويات الشركة للتطوير المستقبلي وقد ساعدت - في وقت سابق من هذا العام - في إحياء شهية تسلا على الرغم من تباطؤ مبيعات السيارات الكهربائية. لذا نعم، لا يمكن أن تأتي الأخبار في وقت أفضل بالنسبة لتسلا.

ولكن الأخبار لم تكن جيدة على صعيد إنفيديا، حيث وردت تقارير عن ارتفاع درجة حرارة رقائق بلاكويل من إنفيديا - كما تعلمون رقائق الجيل التالي التي تشهد طلبًا مجنونًا وفقًا للرئيس التنفيذي جينسن هوانج - مما يتطلب إعادة التصميم وتأخير التسليم. بالطبع، يمكنك القول إن هذا النوع من التعديلات هو المعيار لمثل هذه الإصدارات التقنية واسعة النطاق، ولا ينبغي أن يكون لها تأثير مادي على المدى الطويل، ولكن التأخير في المدى القصير يعني أن العملاء الكبار مثل ميتا وجوجل ومايكروسوفت لن يحصلوا على رقائقهم في الوقت المحدد، وسوف يمدد الأخير فترة السداد على استثماراتهم في وقت لا يستطيع المستثمرون الانتظار لرؤية هذه الاستثمارات تؤتي ثمارها. تراجعت إنفيديا بنسبة 1.30٪ أمس، حيث ساعدت الأخبار التي تفيد بأن الشركة تعمل الآن مع جوجل لتصميم أجهزة الحوسبة الكمومية من الجيل التالي في مواجهة المشاعر السلبية لرقائق بلاكويل التي ترتفع درجة حرارتها.

وقد أثارت أخبار بلاكويل ارتفاعًا بنسبة 3% في أسهم AMD التي تبيع أيضًا رقائق عالية السعة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. ووفقًا لـ ChatGPT، "من المتوقع أن يبدأ إنتاج MI325X بحلول أواخر عام 2024، بينما تهدف سلسلة MI350 إلى تحقيق أداء استدلال أفضل بما يصل إلى 35 مرة مقارنة بسابقاتها ومن المقرر إطلاقها في عام 2025". وأي خطأ من جانب إنفيديا قد يساعد AMD على اكتساب حصة في السوق. وفي الوقت الحالي، يركز المستثمرون على تقرير الأرباح التالي من إنفيديا والذي سيصدر يوم الأربعاء، بعد جرس الإغلاق، ونأمل أن يحدد رقمًا لمدى جنون الطلب على رقائق بلاكويل هذه، سواء كانت تسخن أم لا.

وبعيدًا عن قطاع التكنولوجيا، لم يكن مؤشر داو جونز متفائلًا، فقد أغلق المؤشر جلسة الأمس على انخفاض طفيف، في حين ارتفعت الأسهم الصغيرة قليلاً بسبب انخفاض العائدات، لكن اتجاه العائدات لا يشجع المستثمرين ذوي القيمة السوقية الصغيرة نظرًا لأن هذه الشركات لديها هامش أصغر للتعامل مع تكاليف الاقتراض المرتفعة. وعلى هذا النحو، نرى المشترين أكثر ازدحامًا في الأسهم الكبيرة، وحتى أكثر المتشائمين في وول ستريت مشغولون برفع سعرهم المستهدف لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويزداد وضوح مستوى 6500 بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500، في حين يعد الذهب أيضًا من بين أفضل الخيارات لدى جولدمان ساكس، على ما يبدو، مما يجعل المعدن النفيس يتجاوز 3000 دولار للأوقية العام المقبل. وفي الأمد القريب، ساعد تراجع العائدات الأمريكية في وضع حد لتراجع الذهب. ونرى دعمًا جميلًا يتشكل بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ الصغير ومتوسط ​​100 يوم المتحرك - أي حوالي مستوى 2550 دولارًا.

في أوروبا، ظل مؤشر ستوكس 600 مستقرا، وانخفضت الأسهم الصينية مع اجتماع السلطات الصينية في هونج كونج لمناقشة أحدث التطورات في القطاع المالي في الصين، في حين يتعرض مؤشر نيكاي الياباني لضغوط بسبب انتعاش الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي، على خلفية ضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع - وهي الخطوة التي أعتقد أنها مجرد تصحيح للارتفاع الذي شهدناه خلال الأسابيع القليلة الماضية بسبب التطورات السياسية والتحول المتشدد في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

اختبر زوج اليورو/الدولار الأميركي مستوى المقاومة النفسية 1.06 أمس، بدعم من ضعف الدولار والأخبار التي تفيد بأن اليونان ستسدد 5 مليارات يورو من الديون طويلة الأجل قبل الموعد المحدد. لكن التوقعات بشأن زوج اليورو/الدولار الأميركي تظل سلبية بسبب التباعد بين البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، وبالتالي فإن ارتفاعات الأسعار في زوج اليورو/الدولار الأميركي ستخلق قريباً فرصاً مثيرة للاهتمام لدببة اليورو للعودة ومحاولة أخرى لكسر مستوى 1.05.

في مجال الطاقة، سجل الخام الأميركي ارتفاعاً بنسبة 3% أمس، لكن الثيران قد يجدون صعوبة في تجاوز عروض 70 دولاراً للبرميل، حيث لا تزال التوقعات بشأن العرض العالمي الوفير والطلب العالمي الضعيف داعمة للدببة. وتحولت الأسعار في السوق القصيرة الأجل إلى كونتانجو، وهي إشارة أخرى إلى أن المستثمرين يسعرون في سوق نفط معروضة بشكل زائد، وهو ما قد يحد من إمكانية ارتفاع الأسعار في الأمد القريب. ونرى مقاومة قوية بين نطاق 70/72 دولاراً للبرميل. وتقف المقاومة الرئيسية للاتجاه السلبي الفعلي - الذي كان يتراكم منذ الصيف - عند مستوى 72.85 دولاراً للبرميل - وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي الرئيسي بنسبة 38.2% في انخفاض الصيف.

المصدر: AP