الدولار الأمريكي: بيانات JOLTS تبدو التهديد الرئيسي للدولار اليوم
إن الدراما السياسية في أوروبا والاتجاهات الضعيفة في العديد من عملات الأسواق الناشئة تعمل على إبقاء الدولار في حالة من التذبذب. ونحن نشك في أن هذه البيئة سوف تتغير في أي وقت قريب، على الرغم من أننا ننظر إلى بيانات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة JOLTS اليوم (16CET) باعتبارها التهديد الرئيسي للدولار اليوم. ولحسن الحظ، فقد استمعنا إلى خطاب رائع آخر من كريستوفر والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي الليلة الماضية يشير إلى ميله إلى التصويت لصالح خفض أسعار الفائدة في 18 ديسمبر. ويضع السوق حاليًا 18 نقطة أساس من خفض أسعار الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس، وبالتالي فهناك مجال لأسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل والدولار للهبوط إذا جاءت بيانات JOLTS اليوم مفاجئة على الجانب السلبي وأشارت إلى المزيد من الركود (على سبيل المثال انخفاض في نسبة الوظائف الشاغرة إلى العمالة) في سوق العمل الأمريكية.
ومع ذلك، على الساحة الدولية، تعاني عملات العديد من شركاء الولايات المتحدة التجاريين من بعض المشاكل المحلية. في أوروبا، يبدو أن الحكومة الفرنسية قد تسقط بحلول نهاية الأسبوع. والعديد من عملات مجموعة البريكس تحت الضغط. وهذا ليس له علاقة بالتهديدات التي أطلقها دونالد ترامب في نهاية الأسبوع بفرض رسوم جمركية على أي دولة تهدد بدعم عملة احتياطية بارزة غير الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن تعليقات نهاية الأسبوع هذه تضيف طبقة أخرى من التهديدات بالرسوم الجمركية على الصين. بين عشية وضحاها، ارتفع زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني إلى أعلى مستوياته منذ يوليو/تموز حيث حدد بنك الشعب الصيني زوج الدولار الأمريكي/اليوان الصيني عند مستوى قريب من 7.20. يبدو أن زوج USD/CNY سيختبر النطاق العلوي 2% (7.3430 إذا ظلت التثبيتات بالقرب من 7.20) من النطاق المحلي. كما أن الريال البرازيلي يتعرض لضغوط شديدة مع تخفيف الرئيس لولا للإصلاح المالي - ربما مع التركيز على الانتخابات الرئاسية لعام 2026. وبعد سنوات عديدة من الاستقرار (والتمتع بتدفقات التجارة المحمولة) يبدو أن بنك الاحتياطي الهندي قد أطلق سراح الروبية. يتداول زوج USD/INR الآن عند أعلى مستوياته على الإطلاق (كما هو الحال مع زوج USD/BRL) بعد أن خيب الناتج المحلي الإجمالي الهندي في الربع الثالث الآمال الأسبوع الماضي. وجهة نظرنا هنا هي أن أسواق العملات الأوروبية الناشئة تبدو مستعدة لمواجهة بعض أكبر التحديات منذ الوباء في عام 2020 - وهو ما يدعم الدولار. نتوقع أن يظل مؤشر الدولار الأمريكي في نطاق 106-107 اليوم، ما لم تفاجئ بيانات JOLTS بشكل حاد إلى الجانب السلبي. اليورو: السياسة الفرنسية تحد من تعافي اليورو أدت الدراما السياسية الفرنسية إلى انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.05 أمس. وقد دفعت فروق الأسعار إلى أقصى مدى لها هذا العام حيث تفترض السوق أن الضغوط ستنمو فقط على البنك المركزي الأوروبي لخفض أسعار الفائدة إذا كانت الحكومات في كل من فرنسا وألمانيا خارج النظام. قد لا يحتاج زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى الانخفاض أكثر من هنا في الوقت الحالي. والواقع أن هناك بعض المخاطر الصعودية إذا جاءت بيانات JOLTS الأمريكية مخيبة للآمال اليوم. ومع ذلك، قد يقتصر أي تصحيح لزوج اليورو/الدولار الأمريكي على منطقة 1.0550.نتوقع أن يولي زوج يورو/دولار اهتمامًا متزايدًا للفارق بين السندات الفرنسية والألمانية ومبادلات مخاطر الائتمان السيادية الفرنسية لمعرفة مدى استعداد المستثمرين لدفع مخاطر الديون السيادية الفرنسية.
لقد فوجئنا بعض الشيء بعدم تداول زوج يورو/فرنك سويسري دون مستوى 0.93 في ظل هذه الأخبار ونستمر في تفضيل إعادة اختبار مستوى 0.9200/9210 خلال الأشهر المقبلة.
أوروبا الوسطى والشرقية: أسباب تكتيكية لرؤية المزيد من المكاسب
شهدنا هذا الصباح تضخم نوفمبر في تركيا، والذي انخفض من 48.6% إلى 47.1% على أساس سنوي، وهو أعلى قليلاً من توقعات السوق. وقد تلقي قراءة 2.2% على أساس شهري بعض الشكوك حول ما إذا كان البنك المركزي التركي قادرًا على بدء دورة التخفيض في اجتماع ديسمبر. كما ستصدر المجر أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثالث، والتي من شأنها أن تؤكد عودة الاقتصاد إلى الركود بنسبة -0.7% على أساس ربع سنوي. كما يمكننا أن نرى في المجر العديد من المتحدثين اليوم بما في ذلك وزير الاقتصاد مارتون ناجي.
يستمر سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية في التباعد مع ضعف الفورنت المجري بشكل أكبر بعد قرار موديز بتغيير توقعات التصنيف من مستقر إلى سلبي وكذلك انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يستمر الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية في الارتفاع. وكما ناقشنا بالأمس، في حين نعتقد أن هذا الجزء من المنطقة يجب أن يتبع الفورنت المجري، فإننا نرى من الناحية التكتيكية أسبابًا لمزيد من المكاسب هنا هذا الأسبوع.
كان أداء كل من سوقي الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية أقل من ارتفاع أسعار اليورو بالأمس، مما أدى إلى زيادة فروق الأسعار لدعم العملة. وفي الكرونة التشيكية على وجه الخصوص، نرى علاقة متجددة بين الأسعار والصرف الأجنبي، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 25.200. لا يُظهر الزلوتي البولندي مثل هذه العلاقة القوية ولكن من المرجح أن يساعده إغلاق مراكز البيع القصيرة السابقة، مما يخفف من تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي المنخفض. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي يوم الخميس يحمل إمكانية إعادة تسعير متشددة، وهو ما من شأنه أن يضيف زخماً إضافياً إلى الزلوتي البولندي وقد نرى مستويات أقل من 4.280 في زوج اليورو/الزلوتي البولندي هذا الأسبوع.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خططها لضبط المالية العامة من خلال بعض التخفيضات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. ويبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسياً على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حاليًا بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على حدوث تحول مالي، من الصعب أن نرى انخفاضًا في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهرًا لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.
لقد فوجئنا بعض الشيء بعدم تداول زوج يورو/فرنك سويسري دون مستوى 0.93 بسبب هذه الأخبار، ونستمر في تفضيل إعادة اختبار مستوى 0.9200/9210 خلال الأشهر المقبلة.
أوروبا الوسطى والشرقية: أسباب تكتيكية لرؤية المزيد من المكاسب
لقد شهدنا هذا الصباح معدل التضخم في نوفمبر/تشرين الثاني في تركيا، والذي انخفض من 48.6% إلى 47.1% على أساس سنوي، وهو أعلى قليلاً من توقعات السوق. وقد تلقي قراءة 2.2% على أساس شهري بعض الشكوك حول ما إذا كان البنك المركزي التركي قادرًا على بدء دورة التخفيض في اجتماع ديسمبر/كانون الأول. كما ستصدر المجر أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثالث، والتي من شأنها أن تؤكد عودة الاقتصاد إلى الركود بنسبة -0.7% على أساس ربع سنوي. كما يمكننا أن نرى في المجر العديد من المتحدثين اليوم بما في ذلك وزير الاقتصاد مارتون ناجي.
يستمر سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية في التباعد مع ضعف الفورنت المجري بشكل أكبر بعد قرار موديز بتغيير توقعات التصنيف من مستقر إلى سلبي وكذلك انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يستمر الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية في الارتفاع. وكما ناقشنا بالأمس، في حين نعتقد أن هذا الجزء من المنطقة يجب أن يتبع الفورنت المجري، فإننا نرى من الناحية التكتيكية أسبابًا لمزيد من المكاسب هنا هذا الأسبوع.
كان أداء كل من سوقي الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية أقل من ارتفاع أسعار اليورو بالأمس، مما أدى إلى زيادة فروق الأسعار لدعم العملة. وفي الكرونة التشيكية على وجه الخصوص، نرى علاقة متجددة بين الأسعار والصرف الأجنبي، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 25.200. لا يُظهر الزلوتي البولندي مثل هذه العلاقة القوية ولكن من المرجح أن يساعده إغلاق مراكز البيع القصيرة السابقة، مما يخفف من تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي المنخفض. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي يوم الخميس يحمل إمكانية إعادة تسعير متشددة، وهو ما من شأنه أن يضيف زخماً إضافياً إلى الزلوتي البولندي وقد نرى مستويات أقل من 4.280 في زوج اليورو/الزلوتي البولندي هذا الأسبوع.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خططها لضبط المالية العامة من خلال بعض التخفيضات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. ويبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسياً على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حاليًا بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على حدوث تحول مالي، من الصعب أن نرى انخفاضًا في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهرًا لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.
لقد فوجئنا بعض الشيء بعدم تداول زوج يورو/فرنك سويسري دون مستوى 0.93 بسبب هذه الأخبار، ونستمر في تفضيل إعادة اختبار مستوى 0.9200/9210 خلال الأشهر المقبلة.
أوروبا الوسطى والشرقية: أسباب تكتيكية لرؤية المزيد من المكاسب
لقد شهدنا هذا الصباح معدل التضخم في نوفمبر/تشرين الثاني في تركيا، والذي انخفض من 48.6% إلى 47.1% على أساس سنوي، وهو أعلى قليلاً من توقعات السوق. وقد تلقي قراءة 2.2% على أساس شهري بعض الشكوك حول ما إذا كان البنك المركزي التركي قادرًا على بدء دورة التخفيض في اجتماع ديسمبر/كانون الأول. كما ستصدر المجر أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثالث، والتي من شأنها أن تؤكد عودة الاقتصاد إلى الركود بنسبة -0.7% على أساس ربع سنوي. كما يمكننا أن نرى في المجر العديد من المتحدثين اليوم بما في ذلك وزير الاقتصاد مارتون ناجي.
يستمر سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية في التباعد مع ضعف الفورنت المجري بشكل أكبر بعد قرار موديز بتغيير توقعات التصنيف من مستقر إلى سلبي وكذلك انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يستمر الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية في الارتفاع. وكما ناقشنا بالأمس، في حين نعتقد أن هذا الجزء من المنطقة يجب أن يتبع الفورنت المجري، فإننا نرى من الناحية التكتيكية أسبابًا لمزيد من المكاسب هنا هذا الأسبوع.
كان أداء كل من سوقي الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية أقل من ارتفاع أسعار اليورو بالأمس، مما أدى إلى زيادة فروق الأسعار لدعم العملة. وفي الكرونة التشيكية على وجه الخصوص، نرى علاقة متجددة بين الأسعار والصرف الأجنبي، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 25.200. لا يُظهر الزلوتي البولندي مثل هذه العلاقة القوية ولكن من المرجح أن يساعده إغلاق مراكز البيع القصيرة السابقة، مما يخفف من تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي المنخفض. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي يوم الخميس يحمل إمكانية إعادة تسعير متشددة، وهو ما من شأنه أن يضيف زخماً إضافياً إلى الزلوتي البولندي وقد نرى مستويات أقل من 4.280 في زوج اليورو/الزلوتي البولندي هذا الأسبوع.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خططها لضبط المالية العامة من خلال بعض التخفيضات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. ويبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسياً على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حاليًا بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على حدوث تحول مالي، من الصعب أن نرى انخفاضًا في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهرًا لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.أسباب تكتيكية لرؤية المزيد من المكاسب
شهدنا هذا الصباح معدل التضخم في نوفمبر في تركيا، والذي انخفض من 48.6% إلى 47.1% على أساس سنوي، وهو أعلى قليلاً من توقعات السوق. وقد تلقي قراءة 2.2% على أساس شهري بعض الشكوك حول ما إذا كان البنك المركزي التركي قادرًا على بدء دورة التخفيض في اجتماع ديسمبر. كما ستصدر المجر أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثالث، والتي من شأنها أن تؤكد عودة الاقتصاد إلى الركود بنسبة -0.7% على أساس ربع سنوي. وفي المجر أيضًا، قد نرى العديد من المتحدثين اليوم بما في ذلك وزير الاقتصاد مارتون ناجي.
يستمر تباين أسعار الصرف في أوروبا الوسطى والشرقية مع ضعف الفورنت المجري بشكل أكبر بعد قرار موديز بتغيير توقعات التصنيف من مستقر إلى سلبي وانخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يستمر الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية في الارتفاع. كما ناقشنا بالأمس، في حين نعتقد أن هذا الجزء من المنطقة يجب أن يتبع الفورنت المجري، فإننا نرى من الناحية التكتيكية أسبابًا لمزيد من المكاسب هنا هذا الأسبوع.
كان أداء كل من سوقي الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية أقل من ارتفاع أسعار اليورو بالأمس، مما أدى إلى زيادة فروق الأسعار لدعم العملة. وفي الكرونة التشيكية على وجه الخصوص، نرى علاقة متجددة بين الأسعار والنقد الأجنبي، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج يورو/كرونة تشيكية إلى ما دون 25.200 هذا الأسبوع. لا يُظهر الزلوتي البولندي مثل هذه العلاقة القوية ولكن من المرجح أن يساعده إغلاق مراكز البيع القصيرة السابقة، مما يخفف من تراجع زوج يورو/دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي يوم الخميس يحمل إمكانية إعادة تسعير متشددة، وهو ما من شأنه أن يضيف زخماً إضافياً إلى الزلوتي البولندي وقد نرى مستويات أقل من 4.280 في زوج اليورو/الزلوتي البولندي هذا الأسبوع.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خططها لضبط المالية العامة من خلال بعض التخفيضات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. ويبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسياً على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حاليًا بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على حدوث تحول مالي، من الصعب أن نرى انخفاضًا في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهرًا لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.أسباب تكتيكية لرؤية المزيد من المكاسب
شهدنا هذا الصباح معدل التضخم في نوفمبر في تركيا، والذي انخفض من 48.6% إلى 47.1% على أساس سنوي، وهو أعلى قليلاً من توقعات السوق. وقد تلقي قراءة 2.2% على أساس شهري بعض الشكوك حول ما إذا كان البنك المركزي التركي قادرًا على بدء دورة التخفيض في اجتماع ديسمبر. كما ستصدر المجر أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثالث، والتي من شأنها أن تؤكد عودة الاقتصاد إلى الركود بنسبة -0.7% على أساس ربع سنوي. وفي المجر أيضًا، قد نرى العديد من المتحدثين اليوم بما في ذلك وزير الاقتصاد مارتون ناجي.
يستمر تباين أسعار الصرف في أوروبا الوسطى والشرقية مع ضعف الفورنت المجري بشكل أكبر بعد قرار موديز بتغيير توقعات التصنيف من مستقر إلى سلبي وانخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يستمر الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية في الارتفاع. كما ناقشنا بالأمس، في حين نعتقد أن هذا الجزء من المنطقة يجب أن يتبع الفورنت المجري، نرى من الناحية التكتيكية أسبابًا لمزيد من المكاسب هنا هذا الأسبوع.
كان أداء كل من سوقي الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية أقل من ارتفاع أسعار اليورو بالأمس، مما أدى إلى زيادة فروق الأسعار لدعم العملة. وفي الكرونة التشيكية على وجه الخصوص، نرى علاقة متجددة بين الأسعار والنقد الأجنبي، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج يورو/كرونة تشيكية إلى ما دون 25.200 هذا الأسبوع. لا يُظهر الزلوتي البولندي مثل هذه العلاقة القوية ولكن من المرجح أن يساعده إغلاق مراكز البيع القصيرة السابقة، مما يخفف من تراجع زوج يورو/دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي يوم الخميس يحمل إمكانية إعادة تسعير متشددة، وهو ما من شأنه أن يضيف زخماً إضافياً إلى الزلوتي البولندي وقد نرى مستويات أقل من 4.280 في زوج اليورو/الزلوتي البولندي هذا الأسبوع.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خططها لضبط المالية العامة من خلال بعض التخفيضات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. ويبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسياً على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حاليًا بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على حدوث تحول مالي، من الصعب أن نرى انخفاضًا في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهرًا لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.كما ستصدر المجر أيضًا أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثالث، والتي من شأنها أن تؤكد عودة الاقتصاد إلى الركود بنسبة -0.7% على أساس ربع سنوي. وفي المجر أيضًا، قد نرى العديد من المتحدثين اليوم بما في ذلك وزير الاقتصاد مارتون ناجي.
يستمر سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية في التباعد مع ضعف الفورنت المجري بشكل أكبر بعد قرار موديز بتغيير توقعات التصنيف من مستقر إلى سلبي وكذلك انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يستمر الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية في الارتفاع. وكما ناقشنا بالأمس، في حين نعتقد أن هذا الجزء من المنطقة يجب أن يتبع الفورنت المجري، إلا أننا نرى من الناحية التكتيكية أسبابًا لمزيد من المكاسب هنا هذا الأسبوع.
كان أداء كل من سوقي الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية أقل من ارتفاع أسعار اليورو بالأمس، مما أدى إلى زيادة فروق الأسعار لدعم العملة. وفي الكرونة التشيكية على وجه الخصوص، نرى علاقة متجددة بين الأسعار والصرف الأجنبي، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج اليورو/الكرونة التشيكية إلى ما دون 25.200 هذا الأسبوع. لا يُظهِر الزلوتي البولندي مثل هذه العلاقة القوية ولكن من المرجح أن يساعده إغلاق مراكز البيع القصيرة السابقة، وهو ما يخفف من تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي يوم الخميس يحمل إمكانية إعادة تسعير متشددة، وهو ما من شأنه أن يضيف زخمًا إضافيًا للزلوتي البولندي وقد نرى مستويات أقل من 4.280 في زوج اليورو/الزلوتي البولندي هذا الأسبوع.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خطط التقشف المالي مع بعض الإعفاءات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. يبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسيًا على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حاليًا بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على حدوث تحول مالي، من الصعب أن نرى انخفاضًا في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهرًا لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.كما ستصدر المجر أيضًا أرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية للربع الثالث، والتي من شأنها أن تؤكد عودة الاقتصاد إلى الركود بنسبة -0.7% على أساس ربع سنوي. وفي المجر أيضًا، قد نرى العديد من المتحدثين اليوم بما في ذلك وزير الاقتصاد مارتون ناجي.
يستمر سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية في التباعد مع ضعف الفورنت المجري بشكل أكبر بعد قرار موديز بتغيير توقعات التصنيف من مستقر إلى سلبي وكذلك انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يستمر الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية في الارتفاع. وكما ناقشنا بالأمس، في حين نعتقد أن هذا الجزء من المنطقة يجب أن يتبع الفورنت المجري، إلا أننا نرى من الناحية التكتيكية أسبابًا لمزيد من المكاسب هنا هذا الأسبوع.
كان أداء كل من سوقي الزلوتي البولندي والكرونة التشيكية أقل من ارتفاع أسعار اليورو بالأمس، مما أدى إلى زيادة فروق الأسعار لدعم العملة. وفي الكرونة التشيكية على وجه الخصوص، نرى علاقة متجددة بين الأسعار والصرف الأجنبي، مما قد يؤدي إلى انخفاض زوج اليورو/الكرونة التشيكية إلى ما دون 25.200 هذا الأسبوع. لا يُظهِر الزلوتي البولندي مثل هذه العلاقة القوية ولكن من المرجح أن يساعده إغلاق مراكز البيع القصيرة السابقة، وهو ما يخفف من تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤتمر الصحفي للبنك الوطني البولندي يوم الخميس يحمل إمكانية إعادة تسعير متشددة، وهو ما من شأنه أن يضيف زخمًا إضافيًا للزلوتي البولندي وقد نرى مستويات أقل من 4.280 في زوج اليورو/الزلوتي البولندي هذا الأسبوع.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خطط التقشف المالي مع بعض الإعفاءات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. يبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسيًا على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حاليًا بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على حدوث تحول مالي، من الصعب أن نرى انخفاضًا في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهرًا لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خطط التقشف المالي من خلال بعض الإعفاءات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. يبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسياً على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حالياً بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على التراجع المالي، من الصعب أن نرى انخفاضاً في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهراً لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.
الريال البرازيلي: التحرر
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل مريح فوق 6.00 حيث يبدو أن الرئيس لولا سعيد بإعطاء الأولوية للسياسة على الأسواق المالية. هنا خففت حكومته من خطط التقشف المالي من خلال بعض الإعفاءات الضريبية للأسر ذات الدخل المنخفض. يبدو أن البنك المركزي المستقل سعيد بالسماح للريال البرازيلي بتحمل الضغوط كوسيلة لإجباره على التراجع سياسياً على الجانب المالي. هنا، يمتلك البنك المركزي مجموعة كبيرة من احتياطيات النقد الأجنبي ويقوم حالياً بتشديد سياسة أسعار الفائدة - لكنه تجنب حتى الآن التدخل في النقد الأجنبي أو التهديد بزيادات أكثر عدوانية في أسعار الفائدة. في ظل البيئة الخارجية الصعبة وعدم وجود أي علامة حتى الآن على التراجع المالي، من الصعب أن نرى انخفاضاً في زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. لدينا توقعات بـ 6.25 لمدة 12 شهراً لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي. إذا سارت الأمور بشكل خاطئ للغاية بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد يكون زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.إذا ساءت الأمور بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد تكون قصة زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.إذا ساءت الأمور بالنسبة للبرازيل وتراجعت العملة البرازيلية الفعلية الحقيقية إلى أدنى مستوياتها في عام 2020، فقد تكون قصة زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي 6.50.
الولايات المتحدة
فيتنام
TW
