FX Daily: التخفيض الحذر من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لا ينبغي أن يتعارض مع قوة الدولار

الفوركس

اقتصادي

الملخص:

نتوقع أن يتوصل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اتفاق بالإجماع بشأن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس اليوم، ولكن أيضًا إلى تقليص التوجيهات بشأن خفض أسعار الفائدة في العام المقبل.

الدولار الأمريكي: تعهدات ترامب السياسية سوف تظهر في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

إن وجهة نظرنا فيما يتعلق بإعلان أسعار الفائدة الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم هي أن المخاطر متوازنة على نطاق واسع بالنسبة للدولار، ونرى أن المجال محدود لحدوث مفاجأة تدفع تحركات كبيرة في سوق الصرف الأجنبي. ومن وجهة نظرنا فإن احتمالات التحفيز المالي بين السياسات الأخرى التي وعد بها الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب سوف تجبرنا على تقليص بعض التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة المدرجة في توقعات مخطط النقاط مع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بما يتماشى مع الأسعار والإجماع.

حتى لو انتهت تفاصيل الاتصال إلى تقديم نوع من المفاجأة الحمائمية، فإننا نشك في أن يحيد بنك الاحتياطي الفيدرالي عن موقفه الحذر بشكل عام بشأن التوجيه، والذي يؤدي حتماً إلى توقعات الأسواق (التي تنطوي على توجهات متشددة) لمزيج سياسة ترامب باعتباره المحرك الرئيسي لتوقعات أسعار الفائدة. وهذا يعني أن أي تصحيح محتمل للدولار الأمريكي لن يكون له أرجل طويلة. وتذكر أيضاً أن شهر يناير هو شهر قوي موسمياً للدولار الأمريكي، وقد تنجذب الأسواق إلى بناء مواقف استراتيجية صعودية للدولار الأمريكي مع بدء ولاية ترامب.

إن وجهة نظرنا الأساسية اليوم هي أن التعديل المتواضع المتشدد في اتصالات بنك الاحتياطي الفيدرالي سيجعل الأسواق راضية عن التسعير الحالي لاجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي القادمة: ثبات في يناير واحتمال ضمني يبلغ حوالي 50% لتحرك في مارس. في النهاية، قد يترك ذلك مؤشر OIS للدولار الأمريكي لمدة عامين عند مستوى 4.0% ومؤشر DXY بالقرب من 107.0 حتى عيد الميلاد.

اليورو: القصة الألمانية ستظل ضعيفة قبل أن تتحسن

إن أحدث المدخلات لقصة نمو منطقة اليورو ــ انخفاض آخر في مؤشر إيفو الألماني ــ من شأنه أن يحافظ على الاتجاه الحمائمي للسوق في تسعير البنك المركزي الأوروبي سليما، حتى وإن كان الإجماع يتزايد على أن الانتخابات الألمانية المقبلة سوف تولد قدرا من الدعم المالي. وفي نهاية المطاف، يبدو من غير المرجح أن يتم إعادة تشديد الفارق الأوسع بين قروض الأطلنطي في الأمد القريب.

استمر زوج اليورو/الدولار الأمريكي في التحرك حول مستوى 1.050، ونرى أن هناك فرصة جيدة لأن يظل هذا هو الحال حتى نهاية الشهر. ومع ذلك، فإننا نشعر بالارتياح للاحتفاظ بالتحيز السلبي للزوج في العام الجديد، حيث من المفترض أن تقدم بداية الولاية الثانية لترامب في منصبه أسبابًا متعددة للبقاء في حالة هبوط.

في المملكة المتحدة، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الصادرة صباح اليوم ارتفاعًا من 2.3% إلى 2.6% على أساس سنوي، مع تحرك التباطؤ من شهر إلى شهر من 0.6% إلى 0.1%، بما يتماشى مع إجماع السوق. وقد ارتفع مؤشر الخدمات الأساسية لدينا، الذي يستبعد جميع العناصر المتقلبة وكذلك الإيجارات/الفنادق (أي العناصر التي لا يهتم بها بنك إنجلترا كثيرًا)، من 4.5% إلى 4.7%. وتظل وجهة نظرنا بشأن زوج اليورو/الجنيه الإسترليني ثابتة بشكل عام في الأمد القريب، حتى لو كان التسارع المحتمل في تخفيف سياسة بنك إنجلترا في العام المقبل قد يوفر بعض جيوب الدعم.

BRL: الفشل في معالجة المشكلة من المصدر

وعلى الرغم من محاولات البنك المركزي المحلي "الاستباق" الأسبوع الماضي برفع أسعار الفائدة بشكل مبالغ فيه، ظل الريال البرازيلي تحت ضغط شديد. وهنا، شارك البنك المركزي في عدة جولات من التدخل ببيع الدولار، بما في ذلك جولتان بلغ مجموعهما أكثر من 3 مليارات دولار أمس. وتقدر أسواق المال الآن أن يرفع بنك البرازيل المركزي سعر الفائدة البالغ 12.25% فوق 16% على مدى الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة، مع اضطرار البنك المركزي إلى القيام بالعمل الشاق عندما يتعلق الأمر بالدفاع عن الريال. ولحسن الحظ، يمتلك البنك المركزي مخزونًا كبيرًا (330 مليار دولار) من احتياطيات النقد الأجنبي، وفي هذه المرحلة لا توجد مخاوف من نقص الموارد المتاحة للدفاع عن الريال البرازيلي.

ولكن السبب الرئيسي وراء عمليات بيع الريال البرازيلي المستمرة هو الجانب المالي. وهنا يشتبه البعض في أن إدارة لولا سترغب في الإبقاء على السياسة المالية فضفاضة حتى انتخابات عام 2026 ولن تتأثر بالضغوط على أسواق الأصول البرازيلية. وإلى أن تصبح الحكومة مستعدة للعودة ببعض التقشف المالي الحقيقي، فمن الصعب أن نرى الريال البرازيلي يتمتع بقدر كبير من الانتعاش.

إلى أي مدى قد يهبط الريال البرازيلي؟ في إصدارنا الأخير من FX Talking، شعرنا بوجود مخاطر خارجية تهدد منطقة 6.50. وهذه أوقات عصيبة بالنسبة لأولئك الذين لديهم أصول برازيلية. ومع ذلك، يرى منتجو السلع الأساسية الذين لديهم قاعدة تكلفة في البلاد الآن مستويات جذابة في العام الواحد فوق 6.60.

أوروبا الوسطى والشرقية: تحول السوق إلى مزاج عيد الميلاد

وكما كان متوقعا، أبقى البنك الوطني المجري أسعار الفائدة دون تغيير أمس، ولم تشهد التوجيهات المستقبلية الكثير من التغيير أيضا. وكما حدث في نوفمبر/تشرين الثاني، صوت أحد الأعضاء لصالح خفض أسعار الفائدة. ولكن في الوقت نفسه، حاول المؤتمر الصحفي إدخال فترة توقف طويلة في دورة الخفض. وأظهرت التوقعات الجديدة ارتفاعا طفيفا في معدل التضخم للعام المقبل، في حين سيكون الاقتصاد أضعف هذا العام مقارنة بتوقعات سبتمبر/أيلول.

وجد بنك الاحتياطي الفيدرالي رد فعل السوق خافتًا إلى حد ما تجاه اجتماع اليوم. وتماشيًا مع نظرائه في وسط وشرق أوروبا، لم يرتفع زوج EUR/HUF كثيرًا بعد المؤتمر الصحفي. ويبدو أن سوق الفورنت المجري، مثل نظرائه في وسط وشرق أوروبا، قد تحول بالفعل إلى وضع عيد الميلاد، ومع قلة الأخبار القادمة من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم، فمن الصعب توقع رؤية سوقية كبيرة. ويبدو أن زوج EUR/HUF قد استقر حول 408-410 في الوقت الحالي.

التقويم اليوم في المنطقة فارغ مع وجود عدة مزادات سندات على التقويم فقط، وهي الأخيرة من العام. يبدو أن سوق أسعار الفائدة تهيمن عليها السيولة المنخفضة وتدفقات CTA، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع، وخاصة في سوق PLN، مما قد يعطي دفعة أخرى لسوق الصرف الأجنبي. من ناحية أخرى، تبدو أسعار الكرونة التشيكية متشددة بشكل مفرط بعد بضعة أيام من الحركة الصعودية وأغلقت منخفضة أمس على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، مما يشير بدوره إلى ضعف الكرونة التشيكية قبل اجتماع البنك الوطني التشيكي غدًا.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

الذهب يشير إلى الحذر: هل هناك تحول في الاتجاه في المستقبل؟

Titan FX

اقتصادي

بِضَاعَة

أهم النقاط

فشل الذهب في تجاوز مستوى المقاومة 2725 دولارا وصحح مكاسبه.

يتشكل خط اتجاه صاعد متصل مع الدعم عند مستوى 2,630 دولار على الرسم البياني لمدة 4 ساعات.

أسعار النفط تكافح لتجاوز مستوى المقاومة 71.50 دولار.

من الممكن أن ينخفض زوج EUR/USD إذا اخترق مستوى الدعم 1.0450.

التحليل الفني لسعر الذهب

ظلت أسعار الذهب في حالة جيدة بالقرب من منطقة 2,615 دولار مقابل الدولار الأمريكي. وشكل السعر قاعدة وبدأ ارتفاعًا جديدًا فوق 2,640 دولارًا و2,680 دولارًا.

يشير الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار الأمريكي إلى أن السعر ارتفع حتى فوق مستوى 2700 دولار ولكنه واجه صعوبة في تجاوز مستوى 2725 دولار. ونتيجة لذلك، كان هناك رد فعل هبوطي أسفل مستويات 2700 دولار و2680 دولار. وانخفض السعر إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للتحرك الصعودي من أدنى مستوى تأرجحي عند 2613 دولار إلى أعلى مستوى عند 2726 دولار.

حتى أنه استقر عند مستوى أقل من المتوسط المتحرك البسيط 100 (باللون الأحمر، 4 ساعات) والمتوسط المتحرك البسيط 200 (باللون الأخضر، 4 ساعات). وعلى الجانب السلبي، يقع الدعم الأولي بالقرب من مستوى 2630 دولارًا.

كما يتشكل خط اتجاه صاعد متصل مع مستوى دعم عند 2,630 دولار على نفس الرسم البياني. يقع الدعم الرئيسي الأول بالقرب من مستوى 2,610 دولار. يقع الدعم الرئيسي الآن عند 2,600 دولار. قد يستدعي الانخفاض إلى ما دون مستوى الدعم 2,600 دولار المزيد من الانخفاضات.

يقع الدعم الرئيسي التالي بالقرب من مستوى 2,575 دولارًا. وعلى الجانب الإيجابي، توجد المقاومة الفورية بالقرب من مستوى 2,665 دولارًا. وتقع المقاومة الرئيسية الأولى بالقرب من مستوى 2,670 دولارًا.

إن التحرك الواضح فوق مستوى المقاومة 2,670 دولار قد يفتح الباب لمزيد من الصعود. وقد تكون المقاومة الرئيسية التالية عند 2,700 دولار، والتي قد يرتفع السعر فوقها نحو مستوى 2,720 دولار.

بالنظر إلى النفط، كان هناك ارتفاع جيد، لكن يبدو أن الثيران تواجه عقبات بالقرب من مستوى 71.50 دولار.

البيانات الاقتصادية التي يجب متابعتها اليوم

مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو لشهر نوفمبر 2024 (على أساس سنوي) - توقعات +2.3%، مقابل +2.3% سابقًا.

مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو لشهر نوفمبر 2024 (على أساس شهري) - التوقعات -0.3%، مقابل -0.3% سابقًا.

بدء بناء المساكن في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2024 (على أساس شهري) - التوقعات 1.340 مليون، مقابل 1.311 مليون سابقًا.

تراخيص البناء في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر 2024 (على أساس شهري) - التوقعات 1.430 مليون، مقابل 1.419 مليون سابقًا.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

النفط مستقر في حين يترقب السوق قرار أسعار الفائدة الفيدرالية

Justin

بِضَاعَة

سنغافورة (18 ديسمبر كانون الأول) - جرى تداول أسعار النفط في نطاق ضيق في وقت مبكر من يوم الأربعاء مع بقاء المستثمرين حذرين قبل خفض متوقع لأسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) بينما يزنون التأثير المحتمل للعقوبات الأكثر صرامة على روسيا على الإمدادات.

وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت سنتا واحدا إلى 73.20 دولار للبرميل بحلول الساعة 0420 بتوقيت جرينتش، في حين ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي سنتا واحدا إلى 70.08 دولار للبرميل.

قال محللون إن السوق تترقب أدلة بشأن تحركات أسعار الفائدة لعام 2025 عقب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، الذي ينتهي في وقت لاحق يوم الأربعاء.

وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق لدى آي جي: "العقوبات الإضافية من الغرب قد تحد من بعض الخسائر في جلسة اليوم، لكن النبرة الحذرة لا تزال قائمة في الفترة التي تسبق اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة".

وأضاف ييب: "بالنظر إلى المستقبل، من المرجح أن تظل أسعار النفط مقيدة ضمن نطاقها الحالي، مع توقع استمرار حركة الأسعار الخافتة حتى نهاية العام".

من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة يوم الأربعاء للمرة الثالثة منذ بدء دورة تخفيف السياسة النقدية.

وقالت بريانكا ساشديفا، المحللة البارزة للسوق في فيليب نوفا: "هناك شكوك حول توقعات خفض أسعار الفائدة في عام 2025، خاصة مع تخطيط ترامب للعودة في 20 يناير".

وأضافت أن "هناك رواية سائدة مفادها أن سياسات ترامب قد تؤدي إلى التضخم، وهو ما يقترن بالمخاوف بشأن التدخل المحتمل في استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع مستثمري النفط إلى البقاء حذرين".

إن انخفاض أسعار الفائدة يؤدي إلى انخفاض تكاليف الاقتراض، وهو ما من شأنه أن يعزز النمو الاقتصادي والطلب على النفط.

وفي الوقت نفسه، اعتمد الاتحاد الأوروبي يوم الثلاثاء الحزمة الخامسة عشرة من العقوبات ضد روسيا بسبب غزوها لأوكرانيا، حيث أضاف 33 سفينة إضافية من أسطول الظل الروسي المستخدم في نقل النفط الخام أو المنتجات البترولية. كما فرضت بريطانيا عقوبات على 20 سفينة لنقلها النفط الروسي غير المشروع.

ومن الممكن أن تؤدي العقوبات الجديدة إلى زيادة تقلبات أسعار النفط، رغم أنها لم تنجح حتى الآن في إبعاد روسيا عن تجارة النفط العالمية.

وفي الولايات المتحدة، أظهرت بيانات معهد البترول الأميركي الثلاثاء أن مخزونات الخام هبطت 4.69 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر/كانون الأول، بحسب مصدر. وأضاف المصدر أن مخزونات البنزين ارتفعت 2.45 مليون برميل، كما ارتفعت مخزونات نواتج التقطير 744 ألف برميل.

وتوقع المحللون أن تسحب شركات الطاقة الأميركية نحو 1.6 مليون برميل من الخام من المخزونات خلال الأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر/كانون الأول، بحسب استطلاع أجرته رويترز يوم الثلاثاء.

من المقرر أن تصدر إدارة معلومات الطاقة الأميركية بيانات تخزين النفط يوم الأربعاء.

المصدر: Theedgemarkets

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اليوم الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024

Pepperstone

اقتصادي

البنك المركزي

أين نقف؟

هل يشعر أي شخص آخر بأن الناس قد استعدوا بالفعل لعيد الميلاد، وانتهوا من عام 2024؟

هذا هو بالتأكيد الشعور الذي انتابني أثناء التنقل في القطارات الفارغة نسبيًا أمس، وهو أيضًا الشعور الذي يبدو أن الأسواق المالية تشعر به، مع هدوء حركة الأسعار لليوم الثاني على التوالي أمس.

بالطبع، لا يمكننا أن ننتهي "رسميًا" من الأمر بعد، وهناك مسألة صغيرة تتعلق بقرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي يجب أن نتعامل معه في وقت لاحق اليوم، ولكن من الواضح أن المشاركين يفتقرون إلى الإقناع للقيام بأي شيء على الإطلاق مع تقدم أسبوع التداول "السليم" الأخير في عام 2024.

ولكن هذا لا يعني أن هناك نقصًا في المحفزات، إذ قدم يوم الثلاثاء في الواقع عددًا لا بأس به من الأشياء الجديرة بالملاحظة للمشاركين لاستيعابها.

ولنبدأ هنا في المملكة المتحدة، حيث أظهرت أحدث بيانات التوظيف ــ التي تظل غير موثوقة إلى حد ما ــ ثبات معدل البطالة عند 4.3% في الأشهر الثلاثة حتى أكتوبر/تشرين الأول، في حين نمت الأرباح العادية والإجمالية بنسبة 5.2% على أساس سنوي خلال نفس الفترة، وهذه الأرقام الأخيرة أعلى كثيراً من توقعات الإجماع. وليس هذا فحسب، بل إن مثل هذه الوتيرة من نمو الأرباح تتعارض بوضوح مع العودة المستدامة في الأمد المتوسط إلى هدف التضخم الذي حدده بنك إنجلترا عند 2%، حتى ولو كان نمو الأرباح قد تعزز بفعل تأثير أساسي غير موات من العام الماضي، وبداية الزيادات في أجور القطاع العام في الصيف والتي كانت أعلى من التضخم والتي تغذي البيانات.

على أية حال، قضت الأرقام على احتمالات اتخاذ بنك إنجلترا أي إجراء غدًا، حيث قلص منحنى سعر الفائدة على الجنيه الإسترليني أيضًا احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في فبراير إلى حوالي 60%، من أكثر من 80% في بداية الأسبوع. كما تعزز الجنيه الإسترليني، حيث استعاد الكابل مستوى 1.27 خلال اليوم، بينما بيعت السندات الحكومية عبر المنحنى، حيث ارتفعت عائدات السندات لأجل 10 سنوات إلى ما يزيد عن 4.50%، وارتفعت عائدات السندات لأجل 30 عامًا إلى ما يزيد عن 5% إلى أعلى مستوى منذ عام 2023. كما سيكون تلاشي قوة الجنيه الإسترليني هو لعبتي المفضلة.

أعتقد أن السوق قد تصبح متشددة بشكل مفرط هنا، وقد تميل إلى التخلص من أي بيع إضافي إذا ارتفعت عائدات السندات لأجل عشر سنوات بمقدار 10 نقاط أساس أخرى. وتظل توقعاتي الأساسية هي أن لجنة السياسة النقدية ربما تخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة واحدة كل ربع سنة في العام المقبل، على أن يكون الخفض التالي في اجتماع فبراير/شباط. وتميل المخاطر التي تهدد هذا الرأي إلى الجانب الحمائمي، نظرا لإمكانية تباطؤ سوق العمل بشكل متزايد لسحق الطلب، وبالتالي تسريع وتيرة انكماش الخدمات، وإطلاق العنان لسرعة محتملة لتطبيع السياسة النقدية بدءا من الربع الثاني فصاعدا.

Across the pond, participants deftly dealt with the November US retail sales report, which showed headline sales having risen by 0.7% MoM last month, marginally above expectations. Meanwhile, the key ‘Control Group’ metric, broadly representative of the basket used in the GDP report, rose 0.4% MoM, bang in line with consensus. The old adage of ‘never betting against the US consumer’ continues to ring true, while sales are likely to be further boosted in December, given the late occurrence of Thanksgiving this year, which will push a significant degree of holiday spending into the final month of the year.

Stocks, though, did trade marginally softer on the day, with both the SP 500 and Nasdaq 100 losing ground, as conviction remains somewhat lacking, both ahead of the FOMC, and as year-end approaches and participants seek not to chase further returns with the index already 25% higher YTD.

Back in Europe, pigs might well be flying soon, with that rarest of occurrences taking place yesterday – German economic data surprising to the upside!

The data in question was the monthly ZEW sentiment survey, where the ‘expectations’ index rose to 15.7, its highest level since August. Still, before those pigs do take off, it’s worth bearing in mind that the IFO sentiment survey, also out yesterday, pointed to the lowest ‘business climate’ figure since May 2020. Clearly, the German economy is far from being out of the woods, particularly as elections loom in mid-February.

The EUR, though, remains relatively impervious to negative catalysts for now, having yesterday spent a 4th straight day treading water around the $1.05 handle. It feels too early to call ‘peak pessimism’ just yet, though as we conveniently sit right in the middle of this range, I stand by my call that spot trades to $1.10 before printing parity.

LOOK AHEAD

Here we go then, the final ‘Fed Day’ of 2024 is upon us and, dare I say it, probably the final ‘proper’ trading day of the year for most as well.

What to expect from Powell Co., then? A 25bp cut is nailed on, after unemployment unexpectedly rose to 4.2% in November, and after both headline and core CPI rose in line with expectations, at 2.7% and 3.3% respectively, last month. Furthermore, given the FOMC’s longstanding desire not to ‘rock the boat’, the USD OIS curve discounting a 95% chance of a 25bp cut is probably enough on its own to see one delivered, no matter what the data may be saying.

ولكن من المرجح أن يكون هذا الخفض "متشددا"، حيث يحاول باول بناء قدر أكبر من الخيارات في عملية صنع السياسات في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في عام 2025، وسط مخاطر التضخم المتزايدة، مع استمرار سوق العمل في الضيق، ومع فرض التعريفات التجارية المحتملة بمجرد تولي الرئيس المنتخب ترامب منصبه. وبالتالي، فمن غير المرجح أن نرى مرة أخرى أي التزامات مسبقة حازمة بشأن المسار المستقبلي الذي سيتخذه سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، ومن المرجح أن يكرر باول بدلاً من ذلك أن البيانات ستوجه لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية من حيث السرعة التي تعود بها الأسعار إلى الحياد، وأن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يمكن أن تكون "حذرة" في العثور على هذا المعدل المحايد، مع القدرة أيضًا على إبطاء وتيرة التيسير إذا سمحت البيانات بذلك.

في غضون ذلك، من المرجح أن يظهر "مخطط النقاط" المحدث مسارًا أكثر تشددًا من ذلك الصادر في سبتمبر. ثم، شهد متوسط التوقعات انخفاض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.375٪ بحلول نهاية العام المقبل، في حين من المرجح أن يشهد مخطط ديسمبر تعديلًا متوسطًا أعلى بمقدار 25 نقطة أساس، مع ارتفاع تقديرات أسعار الفائدة على المدى الأطول أيضًا بنفس المقدار. في غضون ذلك، من المقرر أن يكون تشتت النقاط لعام 2025 أضيق بكثير، مع تراجع المخاطر السلبية للتفويض المزدوج.

إلى جانب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، يشهد اليوم حدثين آخرين مثيرين للاهتمام. فمن المتوقع أن تظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة هذا الصباح ارتفاع التضخم مرة أخرى في الشهر الماضي، إلى 2.6% على أساس سنوي على أساس رئيسي، وإلى 3.6% على أساس أساسي، وكلاهما +0.3 نقطة مئوية مقارنة بأكتوبر. وفي مكان آخر، من المتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة في الساعات الأولى من صباح يوم الخميس، كما أشارت بالفعل عدد كبير من التقارير الصادرة عن "المصادر" قبل الاجتماع.

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

لماذا تشهد أسهم شركات الأدوية ارتفاعًا كبيرًا؟

Cohen

رصيد

اقتصادي

ارتفعت أسهم شركة Teva Pharmaceutical (NYSE:TEVA) وSanofi (NASDAQ:SNY) يوم الثلاثاء بعد أن أعلنت الشركتان عن نتائج ناجحة لدراسة المرحلة الثانية التي شملت علاج المرضى الذين يعانون من التهاب القولون التقرحي (UC) ومرض كرون (CD).

وقد بحثت الدراسة في عقار دوفاكيتوغ، وهو جسم مضاد وحيد النسيلة يستهدف البشر، لعلاج مرض التهاب الأمعاء المتوسط إلى الشديد. ويعد التهاب القولون التقرحي ومرض كرون النوعان الرئيسيان من مرض التهاب الأمعاء. وأعلنت الشركات أن دراسة المرحلة الثانية ب لتخفيف مرض التهاب الأمعاء التقرحي حققت أهدافها الأساسية في المرضى المصابين بالتهاب القولون التقرحي ومرض كرون.

وعلى وجه التحديد، حقق 36.2% من المرضى الذين تلقوا جرعات منخفضة و47.8% من المرضى الذين تلقوا جرعات عالية من عقار دوفاكيتوغ تحسنا سريريا مقارنة بـ 20.45% من المرضى الذين تناولوا الدواء الوهمي.

كما حقق 26.1% من المرضى الذين تلقوا جرعات منخفضة و47.8% من المرضى الذين تلقوا جرعات عالية من الدواء المضاد لمرض سيلياك والذين عولجوا باستخدام دوفاكيتوغ استجابة بالمنظار مقارنة بـ 13.0% من المرضى الذين تناولوا الدواء الوهمي.

بشكل عام، كان دوفاكيتوغ جيد التحمل بشكل عام في كل من التهاب القولون التقرحي ومرض كرون مع عدم تحديد إشارة أمان.

قال الدكتور إريك هيوز، رئيس قسم الأبحاث البحثية العالمي والمدير الطبي في شركة تيفا: "لقد تجاوزت نتائج دراسة RELIEVE UCCD توقعاتنا، وأنا متأثر بشدة بإمكانية استخدام عقار دوفاكيتوغ في علاج وتحسين نوعية حياة الأشخاص الذين يعانون من مرض التهاب الأمعاء بشكل ملموس. وتعزز هذه النتائج الإيجابية قدرة تيفا على تطوير وتسريع الوصول إلى الأدوية المبتكرة".

تيفا وسانوفي تتعاونان في تطوير علاج مرض التهاب الأمعاء

تتعاون شركة تيفا مع شركة سانوفي في تطوير عقار دوفاكيتوغ من إنتاج تيفا لعلاج التهاب القولون التقرحي ومرض سيلياك. وستتقاسم كل شركة على قدم المساواة تكاليف التطوير وكذلك صافي الأرباح والخسائر في الأسواق الرئيسية.

وستتولى شركة تيفا تسويق المنتج في أوروبا وإسرائيل ودول أخرى محددة. كما ستتولى شركة سانوفي تسويق المنتج في أمريكا الشمالية واليابان وأجزاء أخرى من آسيا وبقية العالم.

وستتولى شركة سانوفي قيادة برنامج التطوير السريري للمرحلة الثالثة، في انتظار الموافقات التنظيمية.

قال الدكتور هومان أشرفيان، نائب الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الأبحاث والتطوير في سانوفي: "تظهر هذه النتائج غير المسبوقة أن عقار دوفاكيتوغ قد يمثل الخطوة التالية في علاج التهاب القولون التقرحي ومرض كرون. وإذا استمر تأثير هذا العقار في المرحلة الثالثة، فإننا نعتقد أننا سنحصل على دواء متميز لمرضى التهاب الأمعاء الذين هم في حاجة ماسة إلى خيارات جديدة".

سهم تيفا يقفز بنسبة 26%

كان سهم شركة تيفا هو الرابح الأكبر في السوق يوم الثلاثاء، حيث ارتفع بنسبة 26% بعد الإعلان عن الخبر ليصل إلى حوالي 20 دولاراً للسهم. وقد ارتفع سهم شركة الأدوية بنسبة 99% حتى الآن هذا العام، بفضل ارتفاع الإيرادات بسرعة.

وفي الربع الأخير، حققت شركة تيفا إيرادات بلغت 4.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 13% على أساس سنوي. وقد عززت الشركة نتائجها القوية لاثنين من أدويتها، أوستيدو وأجوفي، والأدوية الجنيسة التي تنتجها.

وعلى وجه التحديد، شهدت شركة أوستيدو زيادة بنسبة 28% في الإيرادات إلى 435 مليون دولار في الربع، في حين زادت إيرادات أجوفي بنسبة 21% إلى 137 مليون دولار. وشهدت أعمالها في مجال الأدوية الجنيسة نموًا في الإيرادات بنسبة 30% في الولايات المتحدة، و8% في أوروبا، و13% في الأسواق الدولية في الربع الثالث. وقد مكنت نتائج الربع الثالث شركة تيفا من تعزيز توقعات إيراداتها للسنة المالية 2024.

وعلاوة على ذلك، فإن تقدم دراسة دوفاكيتوغ IBD، فضلاً عن المراجعة المعلقة لمرشحها البيولوجي المماثل لـ Prolia من قبل إدارة الغذاء والدواء الأمريكية ووكالة الأدوية الأوروبية (EMA)، يمنح شركة تيفا خط أنابيب قوي لزيادة المبيعات في المستقبل.

ويصنف المحللون سهم تيفا باعتباره شراءً قويًا، بسعر مستهدف يبلغ 23 دولارًا للسهم. وهذا يعني زيادة بنحو 11%. ورفع بنك أوف أميركا للأوراق المالية السعر المستهدف لشركة تيفا إلى 25 دولارًا للسهم بعد نشر نتائج الدراسة، مشيرين إلى إمكانية زيادة المبيعات.

كما ارتفع سهم سانوفي يوم الثلاثاء، بنحو 7% ليصل إلى 49 دولارا للسهم. وانخفض سهم الشركة الدوائية بنحو 1% منذ بداية العام، ليتداول عند نحو 49 دولارا للسهم. وتبلغ نسبة السعر إلى العائد لشركة سانوفي 24 ونسبة السعر إلى العائد المستقبلية 10، مما يمنحها تقييما جذابا إلى حد ما. ويبلغ متوسط السعر المستهدف نحو 61 دولارا للسهم، مما يمنحها احتمالات ارتفاع بنسبة 24% على مدى الأشهر الـ12 المقبلة.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

مؤشر الدولار الأميركي ينخفض إلى ما دون 107.00 قبيل قرار أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي

Alex

اقتصادي

الفوركس

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بميل سلبي طفيف بالقرب من 106.85 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. وقد توفر التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتبنى موقفًا أكثر حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة بعض الدعم لعوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي (USD).

كشف مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 0.7% على أساس شهري في نوفمبر مقابل زيادة بنسبة 0.5% (تم تعديلها من 0.4%) في أكتوبر. جاء هذا الرقم أقوى من التوقعات بزيادة بنسبة 0.5%. وفي الوقت نفسه، جاء الإنتاج الصناعي الأمريكي أقل من إجماع السوق، حيث انخفض بنسبة 0.1% على أساس شهري في نوفمبر، مقارنة بانخفاض بنسبة 0.4% (تم تعديلها من -0.3%) في أكتوبر. ومع ذلك، لم يكن لبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية أي تأثير على التوقعات بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر يوم الأربعاء.

ومن المقرر أن يعلن البنك المركزي الأميركي قراره بشأن أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول يوم الأربعاء. وتتوقع الأسواق أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي، مما يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25% و4.50%. ووفقا لأداة CME FedWatch، فإن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 97.1%، في حين تبلغ احتمالات الإبقاء على الأسعار الحالية 4.6%.

قال جاكوب تشانيل، كبير خبراء الاقتصاد في شركة LendingTree، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيمضي على الأرجح في خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه القادم، ولكن قد لا يكون هناك المزيد من التخفيضات في المستقبل القريب. وسيتلقى المتداولون المزيد من الإشارات من المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وملخص التوقعات الاقتصادية (الرسم البياني النقطي) بعد الاجتماع. وإذا أدلى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعليقات أقل تشاؤما، فقد يؤدي هذا إلى رفع قيمة الدولار الأمريكي مقابل منافسيه. ومع ذلك، فإن أي علامات على المزيد من خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي قد تثقل كاهل الدولار الأمريكي.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري يتداول دون مستوى 0.8950 بعد تراجعه عن أعلى مستوياته في ستة أشهر

Alex

اقتصادي

الفوركس

يواصل زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري خسائره بعد تراجعه عن أعلى مستوى له في ستة أشهر عند 0.8974، والذي سجله يوم الثلاثاء. ويتداول الزوج عند حوالي 0.8920 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويستعد المتداولون لخفض محتمل لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق من جلسة أمريكا الشمالية.

وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق الآن تسعر بالكامل تقريبًا خفضًا بمقدار ربع نقطة أساس في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، سيراقب المتداولون عن كثب المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وملخص التوقعات الاقتصادية (مخطط النقاط) بعد الاجتماع.

في يوم الثلاثاء، أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي أن مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 0.7% على أساس شهري في نوفمبر، مقارنة بالزيادة السابقة التي بلغت 0.5%. وفي الوقت نفسه، ارتفعت مجموعة مراقبة مبيعات التجزئة بنسبة 0.4% عن الانخفاض السابق الذي بلغ 0.1%.

تعرض الفرنك السويسري لضغوط بعد أن خفض البنك الوطني السويسري بشكل غير متوقع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي، متجاوزًا التوقعات بخفض أصغر، حيث يسعى إلى معالجة التضخم الضعيف.

وأكد البنك الوطني السويسري التزامه بالحفاظ على استقرار الأسعار في الأمد المتوسط، مشيرا إلى استعداده لتعديل السياسة النقدية إذا لزم الأمر. وأشار البنك المركزي إلى أن "الضغوط التضخمية الأساسية انخفضت مرة أخرى هذا الربع"، مع انخفاض التضخم السنوي من 1.1% في أغسطس/آب إلى 0.7% في نوفمبر/تشرين الثاني، ليقترب من الحد الأدنى لنطاقه المستهدف الذي يتراوح بين 0% و2%.

قامت أمانة الدولة للشؤون الاقتصادية في سويسرا بمراجعة توقعاتها للنمو الاقتصادي، حيث توقعت نمو الاقتصاد السويسري بنسبة 0.9% في عام 2023، بانخفاض عن التقدير السابق البالغ 1.2%. وبالنسبة لعام 2024، تم تعديل توقعات النمو إلى 1.5%، وهو أقل قليلاً من التوقعات السابقة البالغة 1.6%. ويتوقع معهد KOF السويسري للاقتصاد نموًا بنسبة 1.4% في عام 2025 و1.7% في عام 2026، متوقعًا ضعف الطلب الأجنبي حتى منتصف عام 2025، يليه انتعاش تدريجي.

الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري

ما هي العوامل الرئيسية التي تحرك الفرنك السويسري؟

الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهو من بين أكبر عشر عملات يتم تداولها على مستوى العالم، حيث يصل حجم تداوله إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمته من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى زيادة قيمة الفرنك بأكثر من 20٪، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ثروات الفرنك السويسري تميل إلى الارتباط ارتباطًا وثيقًا بثروات اليورو بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.

لماذا يعتبر الفرنك السويسري عملة ملاذ آمن؟

يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة أو الموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.

كيف تؤثر قرارات البنك الوطني السويسري على الفرنك السويسري؟

يجتمع البنك الوطني السويسري أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2٪. عندما يكون التضخم أعلى من الهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك ترويض نمو الأسعار من خلال رفع سعر الفائدة. أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة الفرنك السويسري؟

تعتبر البيانات الاقتصادية الكلية الصادرة في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري. الاقتصاد السويسري مستقر على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات العملة لدى البنك المركزي لديه القدرة على تحفيز تحركات الفرنك السويسري. بشكل عام، النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة أمر جيد للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.

كيف تؤثر السياسة النقدية لمنطقة اليورو على الفرنك السويسري؟

وباعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة اقتصادات منطقة اليورو المجاورة. ويُعَد الاتحاد الأوروبي الأوسع نطاقًا الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليفًا سياسيًا رئيسيًا، لذا فإن استقرار الاقتصاد الكلي والسياسة النقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري. وفي ظل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ثروات اليورو والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.

المصدر: FXSTREET

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

أخبار يومية

تصريحات المسؤولين

البنك المركزي

الفوركس

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Damon

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

أخبار

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات

FX Daily: التخفيض الحذر من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لا ينبغي أن يتعارض مع قوة الدولار

الدولار الأمريكي: تعهدات ترامب السياسية سوف تظهر في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

اليورو: القصة الألمانية ستظل ضعيفة قبل أن تتحسن

BRL: الفشل في معالجة المشكلة من المصدر

أوروبا الوسطى والشرقية: تحول السوق إلى مزاج عيد الميلاد

الذهب يشير إلى الحذر: هل هناك تحول في الاتجاه في المستقبل؟

أهم النقاط

التحليل الفني لسعر الذهب

البيانات الاقتصادية التي يجب متابعتها اليوم

النفط مستقر في حين يترقب السوق قرار أسعار الفائدة الفيدرالية

المصدر: Theedgemarkets

اليوم الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024

أين نقف؟

LOOK AHEAD

لماذا تشهد أسهم شركات الأدوية ارتفاعًا كبيرًا؟

تيفا وسانوفي تتعاونان في تطوير علاج مرض التهاب الأمعاء

سهم تيفا يقفز بنسبة 26%

المصدر: FXSTREET

مؤشر الدولار الأميركي ينخفض ​​إلى ما دون 107.00 قبيل قرار أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي

المصدر: FXSTREET

زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري يتداول دون مستوى 0.8950 بعد تراجعه عن أعلى مستوياته في ستة أشهر

الأسئلة الشائعة حول الفرنك السويسري

المصدر: FXSTREET

الإفصاح عن المخاطر

مؤشر الدولار الأميركي ينخفض إلى ما دون 107.00 قبيل قرار أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي