زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يستعيد أعلى مستوياته اليومية مع تراجع أسعار النفط؛ ويظل دون مستوى 1.4000 وسط ضعف الدولار الأمريكي

الدولار الأمريكي: محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي في دائرة الضوء هذا الأسبوع

تداول مؤشر الدولار DXY لفترة وجيزة فوق 108 يوم الجمعة، على الرغم من أن هذا كان في الأساس تحركًا مدفوعًا باليورو وليس الدولار. تذكر أن اليورو لديه أكبر وزن في مؤشر الدولار بنسبة 58٪. أصبح اتجاه الدولار أكثر استقرارًا قليلاً وتؤكد الأخبار خلال عطلة نهاية الأسبوع أن سكوت بيسنت قد تم اختياره كوزير الخزانة الأمريكي القادم. لسنا متأكدين مما إذا كان الاستقرار الصعودي الأخير في منحنى الخزانة الأمريكية يمثل أن السوق تراه "زوجًا آمنًا من الأيدي"، لكنه بالتأكيد لا يبدو وكأنه شخص سيدفع الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى سياسة الدولار الضعيفة.

بالنظر إلى الأسبوع المختصر الذي تصادف مع عيد الشكر في الولايات المتحدة، فإن أبرز ما سيصدر في تقويم البيانات الأمريكية هو صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر نوفمبر (حيث خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس) يوم الثلاثاء وإصدار معامل التضخم الأساسي لشهر أكتوبر يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يكون الأخير ثابتًا قليلاً عند 0.3% على أساس شهري وسيبقي السوق في حيرة بشأن ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر بعد كل شيء. حاليًا، يقدر السوق 14 نقطة أساس من خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

حاليًا، لا يزال فريقنا يتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وقد يؤدي الجمع بين التمركز وضعف الدولار الموسمي الآن إلى بعض الرياح المعاكسة لمؤشر الدولار. ومع ذلك، وكما ناقشنا يوم الجمعة ، يبدو أن العوامل الجيوسياسية وقصة الاقتصاد الكلي المتباينة بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو ستبقي على الدولار في حالة صعود حتى نهاية العام بعد كل شيء.

من الممكن أن يبدأ مؤشر الدولار الأمريكي DXY في التوحيد في نطاق 106.50-107.50 هذا الأسبوع، ولكن التحيز لا يزال أعلى.

اليورو: 25 أو 50 نقطة أساس من البنك المركزي الأوروبي هي القصة

لقد أثرت بيانات مؤشر مديري المشتريات الضعيفة في منطقة اليورو يوم الجمعة - وخاصة انخفاض مكون الخدمات - على السوق القصيرة الأجل لأسعار الفائدة في المنطقة بشدة ودفعت زوج اليورو / الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ عام 2022. لا يزال الرأي هنا أنه لا توجد كارثة مالية قادمة في منطقة اليورو وأن الطريقة الوحيدة لمعالجة الوعكة الحالية هي أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بشكل أسرع من المعتاد. يقدر السوق الآن 37 نقطة أساس من خفض البنك المركزي الأوروبي بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر والولايات المتحدة قصيرة الأجل؛ تظل فروق منطقة اليورو واسعة جدًا عند 190 نقطة أساس.

في بؤرة الاهتمام هذا الأسبوع المزيد من ثقة الأعمال في ألمانيا اليوم. وهنا، فوجئنا بأن الإجماع على عنصر توقعات Ifo (المهم للاستثمار التجاري) ثابت نسبيًا عند 87.0 مقابل 87.3 في أكتوبر. أي انخفاض حاد هنا من شأنه أن يشير إلى أن الشركات أصبحت أكثر قلقًا بشأن حروب التجارة الوشيكة بعد كل شيء. ستصدر المفوضية الأوروبية المزيد من التحديثات حول ثقة الأعمال والمستهلكين في منطقة اليورو يوم الخميس. كما سيصدر في منطقة اليورو هذا الأسبوع مؤشر أسعار المستهلك الفوري يوم الجمعة لشهر نوفمبر، حيث من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي بشكل غير مفيد قليلاً.

يشهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتدادًا لائقًا بعد ما بدا وكأنه انهيار صغير ناجم عن خيار الفوركس إلى 1.0335 يوم الجمعة. يظل الاتجاه هبوطيًا للغاية ونحن حذرون من المزيد من الخسائر الممتدة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي حتى نهاية العام على الرغم من الأنماط الموسمية الداعمة. نعتقد أن الأسابيع المقبلة قد تتميز بفترات من التصحيحات الضحلة ثم انخفاضات جديدة هامشية. قد يتوقف الارتداد الحالي عند منطقة 1.0500/0550.

الين الياباني: مزيج السياسة المالية والنقدية يتحرك بشكل أكثر دعمًا

لقد بدأ الين الياباني يظهر بعض القوة في العملات المقابلة. وقد ساعد على ذلك التحول في مزيج السياسة المالية والنقدية. وكان الدافع وراء هذا التحول السياسة المحلية، حيث اضطر الحزب الديمقراطي الليبرالي إلى ضم الحزب الديمقراطي من أجل الشعب إلى الائتلاف الحاكم والاستجابة لمطالب الحزب الديمقراطي من أجل الشعب بزيادة الحد الأدنى لضريبة الدخل. وإلى جانب تدابير أخرى، يُنظَر إلى هذا باعتباره حزمة تحفيز مالي بقيمة 250 مليار دولار، وهو بمثابة تذكير بأن مثل هذه الحزمة لن تأتي إلى ألمانيا ــ على الأقل حتى عقد الانتخابات الفيدرالية في أواخر فبراير/شباط.

وعلى الهامش، يشجع التحفيز المالي الياباني الرأي القائل بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول بعد كل شيء. وقد تم تسعير ما يقرب من 15 نقطة أساس من زيادة قدرها 25 نقطة أساس الآن. ويتوقع بنك ING زيادة قدرها 25 نقطة أساس. وعادة ما يكون تخفيف السياسة المالية والسياسة النقدية الأكثر تشدداً مزيجاً داعماً للعملة وينبغي أن يستمر في الضغط على زوج اليورو/ين، على سبيل المثال، ليتجه نحو الانخفاض. وقد يساعد ذلك أيضاً زوج الدولار الأميركي/ين الياباني على الصمود في وجه اتجاه الدولار القوي وقد يكون من المتوقع حدوث فترة أخرى من التوحيد في نطاق 153.50-155.50.

أوروبا الوسطى والشرقية: سوق الصرف الأجنبي تواكب الاتجاه العالمي للأسواق الناشئة

هذا الأسبوع في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية، يتحول التركيز إلى بولندا مع جرعة كبيرة من البيانات من الاقتصاد الحقيقي وبيانات التضخم في نهاية الأسبوع. اليوم نرى الإنتاج الصناعي والأجور في بولندا وثقة المستهلك في جمهورية التشيك. غدًا، سنرى أيضًا مبيعات التجزئة في بولندا والبطالة يوم الأربعاء وأرقام الناتج المحلي الإجمالي النهائية يوم الخميس والتي من شأنها أن تؤكد انكماش الاقتصاد في الربع الثالث. يوم الجمعة أيضًا، سيشهد بيانات الناتج المحلي الإجمالي النهائية في جمهورية التشيك وتركيا.

من المتوقع أن يكون أبرز ما في الأسبوع صدور معدل التضخم لشهر نوفمبر في بولندا يوم الجمعة. ويتوقع خبراء الاقتصاد لدينا بعض الانخفاض من 5.0% إلى 4.6% على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى التأثير الأساسي من العام الماضي الناتج عن خصومات الوقود. ويظل معدل التضخم على أساس شهري دون تغيير عند 0.3%.

نحافظ على ميل هبوطي في سوق الصرف الأجنبي في أوروبا الوسطى والشرقية. فقد أضاف زوج اليورو/الدولار الأمريكي ضغوطًا على أوروبا الوسطى والشرقية مرة أخرى بعد انخفاضه يوم الجمعة. وكما ناقشنا سابقًا، نعتقد أن أوروبا الوسطى والشرقية كانت متأخرة عن الأسواق الناشئة منذ الانتخابات الأمريكية، وتؤكد الأيام القليلة الماضية وجهة نظرنا في اللحاق بالاتجاه العالمي. وبالتالي نرى مجالًا لمزيد من الضعف هنا. وينبغي أن يظل التركيز الرئيسي على زوج اليورو/الفورنت المجري، الذي أغلق بالقرب من 412، أعلى مستوياته الحالية، يوم الجمعة.

تراجعت السوق عن أي توقعات باتخاذ البنك الوطني المجري لخطوات إضافية، ولكن إذا ارتفع زوج اليورو/الفورنت المجري، فيمكننا أن نتوقع أن تتبعه سوق أسعار الفائدة والسندات مرة أخرى. كما تعرض الكرونة التشيكية لضغوط على مدار اليومين الماضيين، ورغم أن زوج اليورو/الفورنت التشيكي يظل في النطاق الطويل الأجل بين 25.200 و25.400، فإن أي تحرك آخر نحو الأعلى قد يزيد من اهتمام البنك الوطني التشيكي قبل اجتماع ديسمبر.

تميز الأسبوع الماضي بتحسن المشاعر في الولايات المتحدة، ولكن ليس كثيرًا في أوروبا. شهدت الأسهم الأمريكية أسبوعًا قويًا: ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.68٪ على مدار الأسبوع، وزاد مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.87٪ - وذلك على الرغم من أن إنفيديا أغلقت الأسبوع أخيرًا على استقرار حيث بدأت خيبة الأمل في الأرباح مع تأخير بسيط وكلفت الشركة تراجعًا بأكثر من 3٪ يوم الجمعة. ارتفع مؤشر داو جونز بنحو 2٪، في حين ارتفعت الأسهم الصغيرة بنحو 4.5٪ بسبب المزيد من الاندفاع نحو تداولات ترامب. وصلت صناديق SPDR للطاقة والمالية المتداولة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في عامين، وبالطبع، اقتربت عملة البيتكوين - وهي صفقة ترامب النهائية - من العلامة النفسية 100 ألف دولار وعززت مكاسبها قليلاً عند مستوى أقل من هذا المستوى خلال عطلة نهاية الأسبوع.

في أوروبا، بدت الأمور أقل تشجيعاً. أولاً، انخفض مؤشر ستوكس 600 إلى ما دون مستوى 500 نقطة في بداية الأسبوع، ورغم أن يوم الجمعة انتهى على نغمة إيجابية، فإن هذا التحرك كان مدفوعاً بنوع من التحفيز الذي يعتمد على "الأخبار السيئة هي أخبار جيدة". الأسهم الأوروبية رخيصة، ولكن...

كانت البيانات الصادرة يوم الجمعة تبدو مشجعة للغاية. فقد تباطأ النمو في ألمانيا في الربع الثالث، وسجل الرقم السنوي انكماشاً أسرع بنسبة 0.3%، مقابل توقعات بانكماش مستقر بالقرب من -0.2%. وجاءت أرقام مؤشر مديري المشتريات أقل من المتوقع: فقد دفعت الأرقام الفرنسية الحمراء الوامضة ــ وخاصة التدهور السريع غير المتوقع في قطاع الخدمات الفرنسي ــ قطاع الخدمات في منطقة اليورو، ومؤشر مديري المشتريات المركب إلى منطقة الانكماش. ومن الواضح أن مجموعة البيانات السيئة عززت التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يختار خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول بدلاً من خفض معتدل بمقدار 25 نقطة أساس في محاولة للإمساك بسكين متداعية. واليوم، تتاجر الشركات الأوروبية بخصم 40% على نظيراتها في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من حيث تقييمات السعر إلى العائد. ولكن البنك المركزي الأوروبي وحده لا يستطيع أن يمنح الشركات الأوروبية أساساً قوياً للازدهار في الأمد البعيد. إن أوروبا تحتاج إلى أكثر من مجرد الدعم النقدي للعودة إلى الوقوف على قدميها.

أولا، إن البيئة التنظيمية الصارمة في أوروبا تجعل من الصعب للغاية على الشركات الأوروبية الابتكار، وهذا أمر لا يستطيع البنك المركزي الأوروبي حله من خلال خفض أسعار الفائدة.

ثانياً، تساهم شركات السلع الفاخرة بنحو 8-10% من القيمة السوقية الأوروبية خلال فترات السوق القوية. وفي فرنسا، تمثل شركات السلع الفاخرة أكثر من 25% من القيمة السوقية لمؤشر كاك 40، مما يجعلها واحدة من القطاعات الأكثر ثقلاً في هذا المؤشر - وتبلغ هذه النسبة حوالي 10-12% لمؤشر MSCI أوروبا. وتحتاج هذه الشركات إلى طلب قوي من الأسواق الناشئة، وخاصة من الصين. والحقيقة أن الاقتصاد الصيني لا يعمل بشكل جيد وحقيقة أن صناع السياسات الأوروبيين يبذلون قصارى جهدهم لتصعيد التوترات التجارية مع الصين - من خلال فرض رسوم جمركية كبيرة على شركاتهم - ليست مشجعة.

وينطبق الأمر نفسه على شركات صناعة السيارات في المنطقة. فبعد أن فشلت في الاستفادة من التحول إلى السيارات الكهربائية، ولم يكن للتوتر المتصاعد مع الصين تأثير جيد على شركات صناعة السيارات الألمانية، تواجه الصناعة أزمة هائلة ــ هي الأكبر منذ الحرب العالمية الثانية.

في مؤتمر البنوك الأوروبية الذي عقد يوم الجمعة الماضي، قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إن "تراجع موقف أوروبا في مجال الابتكار أصبح أكثر وضوحا منذ العام الماضي"، وإن "الفجوة التكنولوجية بين الولايات المتحدة وأوروبا أصبحت واضحة الآن". وقد عكست تعليقاتها دعوة ماريو دراجي لإنشاء صندوق للابتكار بقيمة 800 مليار يورو يتعين على الشركات الأوروبية تمويله جنبا إلى جنب مع السندات السيادية للتنافس بشكل أفضل مع نظيراتها في الولايات المتحدة.

لذا، نعم، إن انخفاض تقييمات الشركات في أوروبا والفجوة المتزايدة في التقييم مع الشركات الأميركية تجتذب بعض المستثمرين في ظل احتمالات خفض أسعار الفائدة من قِبَل البنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، فإن النسيج الاقتصادي الأوروبي يحتاج إلى أكثر من مجرد تخفيضات البنك المركزي الأوروبي لكي يستعيد عافيته. فهو يحتاج إلى تحرير القيود التنظيمية والتعاون الدولي. وهذا ليس على قائمة اليوم.

وفي أوروبا، من المتوقع أن يكون أداء الأسهم السويسرية والبريطانية أفضل. فالأسهم السويسرية تتمتع بطبيعة محايدة ودفاعية، فضلاً عن البيئة الاقتصادية والسياسية المستقرة. أما مؤشر FTSE 100، فهو مثير للاهتمام بسبب تركيزه على القطاعات المالية والطاقة والسلع الأساسية في فترة تخفيف السياسات النقدية، والأرباح الكبيرة التي تدفعها شركاته الكبرى مثيرة للاهتمام للتحوط ضد ارتفاع محتمل في التضخم العالمي، وهو ما قد يعرض خطط تخفيف السياسة النقدية للخطر إلى حد ما.

في الفوركس

أدى ارتفاع الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي، إلى جانب ضعف البيانات الأوروبية، إلى دفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى حفرة مظلمة. فقد انخفض الزوج إلى 1.0330 ثم ارتد بقوة بعد أن وصل إلى هذا المستوى المنخفض، واستقر بالقرب من مستوى 1.0480 وقت كتابة هذا التقرير. أتوقع بعض الاستقرار والشراء عند الانخفاض بالقرب من المستويات الحالية للصفقات الطويلة التكتيكية.

الاسبوع القادم

سوف يكون هذا الأسبوع مختصراً بسبب عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، حيث ستتركز معظم الأخبار والبيانات في الأيام الثلاثة الأولى. وتشمل أبرز الأحداث محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الثلاثاء، يليه بيانات النمو ونفقات الاستهلاك الشخصي والوظائف يوم الأربعاء. وفي الوقت نفسه، ستبدأ الدول الأوروبية في إصدار أرقام التضخم الأولية لشهر نوفمبر اعتباراً من يوم الخميس. وسوف تعمل أرقام مؤشر أسعار المستهلك الجديدة إما على تعزيز توقعات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قِبَل البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر أو تحديها، مما قد يعطي اليورو دفعة. ولكن كما ذكرنا الأسبوع الماضي، فإن المزيد من عمليات بيع زوج اليورو/الدولار الأمريكي قد تقدم فرص شراء جيدة تحت مستوى 1.05.

المصدر: AP

الأسواق

لقد سلطت مؤشرات مديري المشتريات يوم الجمعة الضوء مرة أخرى على التباعد في النمو والثقة بين الولايات المتحدة والاتحاد النقدي الأوروبي. لقد تم رفض بصيص الأمل الذي رآه بعض المتفائلين في قراءة مؤشر مديري المشتريات للاتحاد النقدي الأوروبي لشهر أكتوبر بشكل وحشي من خلال تحديث نوفمبر. لقد تراجع مؤشر مديري المشتريات المركب إلى منطقة الانكماش (48.1 من 50.0). والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن قطاع الخدمات الذي كان حتى الآن لا يزال يوفر بعض الثقل الموازن ضد قطاع التصنيع المريض، انخفض هذه المرة أيضًا إلى ما دون مستوى 50 (49.2 من 51.6). كانت ألمانيا وفرنسا بشكل خاص السبب الرئيسي في الانخفاض، لكن النمو في بقية الاتحاد النقدي الأوروبي يتباطأ أيضًا.

في الوقت نفسه، تسبب ارتفاع تكاليف الأجور في ارتفاع أسعار المدخلات والمخرجات مرة أخرى، مما يشير إلى أن أوروبا تتجه نحو بيئة تضخمية ركودية. لا يمكن أن يكون التباين مع الولايات المتحدة أكبر من ذلك بكثير. ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع إلى 55.3 من 54.1، مع تقدم الناجين (57.0). في التصنيع، يستمر الانكماش المعتدل (48.8). والأكثر إثارة للدهشة، في هذا السياق، أن وتيرة التضخم في أسعار الناتج في الولايات المتحدة تباطأت إلى أبطأ مستوى منذ مايو 2000. في خطوة حادة نحو الارتفاع، انخفضت العائدات الألمانية بين 11.7 نقطة أساس (سنتين) و4.4 نقطة أساس (30 سنة). ترى الأسواق الآن مرة أخرى فرصة بنسبة 50-50٪ بين خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس و50 نقطة أساس في اجتماع 12 ديسمبر. كان رد فعل أسواق أسعار الفائدة الأمريكية على مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية أكثر تواضعا. أضاف العائد الأمريكي لمدة عامين 2.4 نقطة أساس. وانخفض العائد على السندات لأجل 30 عاماً بمقدار 1.4 نقطة أساس.

مع خصم الأسواق 60% فقط من خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول، وأقل من 75 نقطة أساس إضافية لتيسير السياسة النقدية بحلول نهاية العام المقبل، يبدو أن المستثمرين لا يشعرون بالحاجة إلى اتخاذ موقف أكثر تشددًا حتى الآن. وقد دعم الجمع بين انخفاض عائدات الاتحاد النقدي الأوروبي والأداء الاقتصادي القوي في الولايات المتحدة الأسهم على جانبي الأطلسي (داو جونز +0.97%؛ يوروستوكس 50 +0.70%). ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 1.035 مباشرة بعد بيانات الاتحاد النقدي الأوروبي، لكنه أغلق اليوم عند 1.042. وأظهر الجنيه الإسترليني نمطًا مماثلًا خلال اليوم، لكن زوج اليورو/الجنيه الإسترليني سرعان ما عاد إلى ما يزيد عن 0.83، حيث جاء مؤشر مديري المشتريات الأمريكي (المركب 49.9) أيضًا دون التوقعات بهامش كبير.

في صباح اليوم، كانت المشاعر في الأسواق الآسيوية إيجابية. ويبدو أن الأسواق تستمد بعض الراحة من ترشيح سكوت بيسنت من قبل دونالد ترامب لمنصب وزير الخزانة. وتأمل الأسواق أن يتبنى سياسة صديقة للسوق ولكنها مدروسة أيضًا، تدعم الاستقرار المالي والاقتصادي الكلي. وتتعافى سندات الخزانة الأمريكية، مع انخفاض العائدات بين 4.5 (سنتين) و7 نقاط أساس (10-30 سنة). كما أدى التصحيح (في العائدات الأمريكية) والمشاعر الإيجابية تجاه المخاطرة إلى جني بعض الأرباح من ارتفاع الدولار الأمريكي الأخير. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون حاجز 107 (مقارنة باختبار 108 يوم الجمعة). كما يحاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي الرد (1.048). وبشكل خاص، لا نتوقع تحولًا حقيقيًا لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، ولكن قد يكون هناك بعض التوحيد. ويحتوي التقويم الاقتصادي على مؤشر ثقة الأعمال الصادر عن معهد IFO. كما نراقب عن كثب تعليقات البنك المركزي الأوروبي بعد مؤشر مديري المشتريات الصادر يوم الجمعة الماضي. وفي وقت لاحق من هذا الأسبوع، ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الاتحاد النقدي الأوروبي (الخميس، الجمعة) مهمة لمزيد من تشكيل التوقعات بشأن وتيرة تخفيف البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر/كانون الأول.

آراء الأخبار

فاز المرشح القومي كالين جورجيسكو بشكل غير متوقع بالجولة الأولى من الانتخابات الرئاسية الرومانية، وحصل على حوالي 22٪ من الأصوات. وهو متقدم قليلاً على رئيس الوزراء شيولاكو الذي حصل على حوالي 20٪. يتقدم الرجلان إلى جولة الإعادة في 8 ديسمبر. لا يزال هذا الترتيب لصالح شيولاكو للفوز الاحتفالي، على الرغم من أن الرئيس هو القائد الأعلى للجيش وممثل البلاد في قمم الناتو والاتحاد الأوروبي. شكك جورجيسكو في الدعم العسكري لأوكرانيا، ودعا إلى إنهاء الحرب، وألقى بظلال من الشك على فائدة عضوية رومانيا في الناتو، ووصف الرئيس الروسي بوتن بأنه أحد الزعماء الحقيقيين القلائل في العالم. تمهد نتيجة الاقتراع الرئاسي الطريق لمفاجآت محتملة في الانتخابات العامة (1 ديسمبر) بسبب انهيار الحكومة الائتلافية (الديمقراطيون الاجتماعيون لرئيس الوزراء شيولاكو والحزب الليبرالي) بعد ثلاث سنوات في السلطة.

وأشار مقربون من الحكومة الإيطالية إلى أن عجز الموازنة هذا العام قد يبلغ 3.9% أو 4% من الناتج المحلي الإجمالي بدلاً من الهدف البالغ 3.8%. وقد تكون نسبة الدين أعلى بنقطتين مئويتين من 134.8% التي تم طرحها في سبتمبر/أيلول. والقلق الرئيسي هو أن توقعات النمو البالغة 1% التي تستخدمها روما أعلى بكثير من 0.7%-0.8% مع الأخذ في الاعتبار من قبل بنك إيطاليا أو صندوق النقد الدولي أو المفوضية الأوروبية. وهذا هو السبب أيضًا في أن التأثير على نسبة الدين أكبر من تأثيره على العجز. ويقدر المسؤولون الإيطاليون أن كل عُشر نقطة مئوية من الانحراف في النمو يعادل حوالي 2 مليار يورو من الإصدارات الإضافية.

المصدر: ACTIONFOREX