【观点：美国股票今年将再次跑赢美国债券，几乎没有什么因素能够阻止它们】市场对美国股市轮动至债券市场的担忧并未完全实现。从各种资产类别的走势来看，今年似乎又是股票回报率远高于固定收益产品的一年。尽管美国国债收益率升至4.50%吸引了一些逢低买入者，但彭博美国国债指数今年回报率略低于1%，正朝着创纪录的最弱正收益年份迈进。与此同时，标普500指数有望连续第二年实现两位数回报。这扩大了两项指标之间的差距，并将两者之间的相关性保持在自2023年中期以来最长的负相关时期。当然，正如Cameron Criss所指出的那样，标普500指数今年的成功很大程度上归功于一家公司——英伟达。如果这家芯片制造巨头今天收盘后公布的业绩低于预期，那么标普500指数的走势很容易急转直下。在这种情况下，投资者可能更有理由放弃昂贵的股票，转而购买更便宜的债券。然而，整体势头仍然有利于美国股票。即使英伟达的表现不如预期，也不太可能改变股市今年大部分时间内优于债券市场的态势。