Có nên đầu tư cổ phiếu SZC?

MỚI

Cơ hội đầu tư IDC​

1. Triển Vọng Kinh DoanhBáo cáo đánh giá triển vọng tích cực về phục hồi doanh số cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) của IDC trong năm 2025, với dự báo doanh số cho thuê đạt 140 ha, tăng mạnh so với 94 ha dự kiến trong năm 2024. Sự phục hồi này được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố, bao gồm chính sách FDI từ Việt Nam và Mỹ, cũng như sự gia tăng nhu cầu từ các nhà sản xuất lớn.

Lợi nhuận sau thuế: Dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông (LNST) sẽ tăng 45% YoY, đạt 2,0 nghìn tỷ đồng trong năm 2024, chủ yếu nhờ vào tiến trình bàn giao 22 ha đất KCN trong quý 4 năm 2024. Lượng backlog chưa ghi nhận vào cuối quý 3/2024 từ việc bàn giao đất KCN ước tính khoảng 103 ha.

2. Dự Báo Tài Chính

Doanh thu thuần: Dự báo tăng từ 7,237 tỷ đồng năm 2023 lên 8,984 tỷ đồng năm 2024, tương ứng với mức tăng 24% YoY.

LNST sau lợi ích CĐTS: Dự báo đạt 2,019 tỷ đồng năm 2024, tăng 45% so với năm 2023, và tiếp tục tăng trưởng ở mức 6% trong năm 2025.

Dòng tiền từ hoạt động cho thuê: Dự báo dòng tiền trung bình hàng năm từ cho thuê đất KCN trong giai đoạn 2024-2026 đạt 4,9 nghìn tỷ đồng, tăng đáng kể so với 2,8 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2022-2023.

3. Rủi Ro

Báo cáo cũng lưu ý một số rủi ro tiềm ẩn, bao gồm:

Tiến độ phê duyệt và phát triển các dự án KCN tương lai có thể chậm hơn dự kiến.

Sự thay đổi trong chính sách kinh tế và đầu tư có thể ảnh hưởng đến nhu cầu thuê đất KCN.

4. Chiến Lược Mở Rộng

IDC đang lên kế hoạch mở rộng quỹ đất KCN thêm ít nhất 1,850 ha, với các dự án trọng điểm như KCN Vinh Quang (350 ha) tại Hải Phòng, đã hoàn thành quy hoạch 1/2000 và đang chờ phê duyệt đầu tư. Dự kiến, KCN Tân Phước 1 (470 ha tại Tiền Giang) sẽ bắt đầu mở bán đất từ năm 2026.

5. Định Giá

IDC được định giá dựa trên phương pháp tổng giá trị các thành phần riêng lẻ (SoTP), bao gồm:

BĐS KCN và BĐS nhà ở: Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) để đánh giá giá trị.

Năng lượng: Định giá dựa trên tỷ lệ P/E, với kỳ vọng ngành này sẽ có lợi nhuận ổn định trong trung hạn.

Giá mục tiêu đã được điều chỉnh tăng 2% lên 71,500 VND/cổ phiếu, chủ yếu do cập nhật giá mục tiêu từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025.

6. Trạng thái kỹ thuật

Trạng thái hiện tại của IDC đang có dấu hiệu cuối đợt điều chỉnh, các đường MA50, MA20 đang bẻ ngang - cho thấy lực mua đã mạnh dần. Đường MA20 đã cắt lên MA50. Trong một nhịp điều chỉnh trung hạn, thì nhịp điều chỉnh nhỏ thứ 3 là điểm mua mang lại nhiều lợi nhuận nhất - hiện tại đã qua. Anh chị nào chưa có vị thể mã cổ phiếu này, có thể để ý điểm mua break, hoặc điểm mua test lại. Vẫn cần quản trị rủi ro, do trước đó đã có nhịp tăng trước khá dài, MA200 đã đi lên và đang bẻ ngang lại.

7. Kết Luận

Với triển vọng tích cực về phục hồi doanh số và lợi nhuận trong bối cảnh môi trường kinh tế ổn định, IDC hiện là một cơ hội đầu tư hấp dẫn. Công ty không chỉ sở hữu quỹ đất lớn, mà còn có khả năng thu hút các khách thuê FDI lớn như Hyosung và PepsiCo. khuyến nghị các nhà đầu tư xem xét nắm giữ cổ phiếu IDC trong danh mục đầu tư của mình, với tiềm năng tăng trưởng mạnh trong tương lai.

Theo thông báo chốt quyền của CTCP Đầu tư Xây dựng Dầu khí IDICO , 31/12/2024 là ngày giao dịch không được hưởng quyền nhận tạm ứng cổ tức năm 2024 bằng tiền.

Với tỷ lệ thực hiện 20% (1 cp được nhận 2,000 đồng) và gần 20.4 triệu cp đang lưu hành, ước tính ICN cần chi gần 41 tỷ đồng tạm ứng cổ tức cho cổ đông. Ngày thanh toán dự kiến từ 21/01/2025.

ĐHĐCĐ thường niên 2024 của ICN đã thông qua kế hoạch chia cổ tức 2024 với tỷ lệ 30%. Với đợt tạm ứng cổ tức bằng tiền tỷ lệ 20% tới, Công ty sẽ còn 1 đợt chia cổ tức còn lại 10% cho cổ đông mới hoàn thành mục tiêu.

Nguồn: VietstockFinance

Nhìn lại lịch sử chia cổ tức bằng tiền của ICN, 2022 là năm Công ty chia cổ tức bằng tiền cao nhất cho cổ đông với tỷ lệ lên đến 180% nhờ kết quả lãi ròng lập kỷ lục, đạt 342 tỷ đồng, cao gấp hàng chục lần những năm còn lại.

Hiện, Tổng Công ty IDICO - CTCP là công ty mẹ của ICN với tỷ lệ sở hữu vốn 51%, ước nhận về gần 21 tỷ đồng từ đợt tạm ứng cổ tức tới. Hai cổ đông lớn còn lại của Công ty là CTCP Tập đoàn Hayat Việt Nam và CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng Việt Nam lần lượt nắm 22.77% và 16% vốn, có thể nhận về hơn 9 tỷ đồng và gần 7 tỷ đồng.

Năm 2024, ICN đặt mục tiêu doanh thu 285 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 66 tỷ đồng, lần lượt tăng 24% và 10% so với kết quả 2023. Sau 9 tháng đầu năm, Công ty đã vượt 39% chỉ tiêu doanh thu và 99% mục tiêu lợi nhuận cả năm với doanh thu thuần hơn 396 tỷ đồng và gần 132 tỷ đồng lãi ròng, lần lượt gấp 4.6 lần và 5.6 lần cùng kỳ 2023.

Kết quả trên có được nhờ nửa đầu năm, Công ty có doanh thu cho thuê hạ tầng khu công nghiệp Mỹ Xuân B1 đáp ứng điều kiện ghi nhận doanh thu một lần và doanh thu kinh doanh bất động sản của dự án đầu tư xây dựng khu trung tâm thương mại, dịch vụ kết hợp nhà ở thuộc Khu đô thị Bắc Châu Giang, TP. Phủ Lý.

Khang Di

FILI

Tổng Công ty IDICO - CTCP vừa có thông báo góp vốn với tư cách cổ đông sáng lập thành lập CTCP IDICO Ninh Bình (IDICO-INC) với số tiền 562.5 tỷ đồng, tương ứng 56.25 triệu cp, chiếm 75% vốn điều lệ IDICO-INC.

HĐQT IDC ủy quyền cho bà Nguyễn Thị Như Mai - Chủ tịch HĐQT IDC làm người đại diện phần vốn góp tại IDICO-INC.

Tính đến cuối quý 3, IDC có tổng cộng 17 công ty con và IDICO-INC sẽ là công ty con thứ 18 của Doanh nghiệp.

Liên quan đến nhân sự, ông Nguyễn Văn Minh - Phó Tổng Giám đốc IDC vừa có đơn xin từ nhiệm và chấm dứt hợp đồng lao động với IDC kể từ ngày 11/01/2025 vì lý do cá nhân.

Ông Nguyễn Văn Minh (sinh năm 1977) có trình độ chuyên môn là Kỹ sư xây dựng, ông bắt đầu công tác tại IDICO từ tháng 8/2002 và giữ chức vụ Phó Tổng Giám đốc phụ trách lĩnh vực quản lý dự án của IDC từ tháng 6/2019 đến nay. Như vậy, ông Minh muốn rời IDC sau hơn 22 năm gắn bó. Hiện, ông đang nắm 1,320 cp, chiếm 0.0004% vốn tại IDC.

Ngoài IDC, ông Minh còn đang giữ nhiều vị trí tại các tổ chức khác như Chủ tịch CTCP Đầu tư Phát triển đô thị và KCN Quế Võ IDICO, Chủ tịch CTCP Đầu tư Xây dựng Thái Bình IDICOm, Thành viên HĐQT CTCP Phát triển đường cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu, Thành viên HĐTV Công ty TNHH Cảng quốc tế Mỹ Xuân, Chủ tịch CTCP IDICO Vinh Quang.

Ngày 16/12, IDICO phối hợp cùng Ban Quản lý các khu công nghiệp (KCN) tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu và Cơ quan Hợp tác Quốc tế Nhật Bản (JICA) tổ chức hội thảo khởi động dự án xây dựng mô hình KCN thông minh theo định hướng sinh thái.

IDC cho biết KCN Phú Mỹ II và Phú Mỹ II mở rộng, dự án được triển khai với sự hỗ trợ kỹ thuật từ JICA để xây dựng các giải pháp quản lý và vận hành KCN thông minh nhằm tối ưu hóa việc sử dụng năng lượng, thúc đẩy tối đa việc giảm phát thải tác động tiêu cực đến môi trường, đóng góp tích cực vào sự phát triển kinh tế - xã hội của tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.

Trước đó, vào tháng 9/2024, CTCP Đầu tư Xây dựng Dầu khí IDICO I - công ty con do IDC sở hữu 51% - đã được chấp thuận chủ trương đầu tư dự án KCN Mỹ Xuân B1-CONAC mở rộng tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu với tổng diện tích 111ha, tổng vốn đầu tư gần 2,000 tỷ đồng. Theo ACBS, việc bổ sung dự án này làm tăng 6% tổng diện tích thương phẩm còn lại của IDC lên 961ha tính đến cuối quý 3/2024.

Các dự án KCN của IDC

Hiện, IDICO đã đầu tư và vận hành 12 KCN với tổng diện tích gần 4,000ha; thu hút hơn 400 doanh nghiệp trong đó có các nhà đầu tư lớn như Suntory Pepsico, Fujiya, Hyosung, Messer...

Thanh Tú

FILI

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/12

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 17/12.

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu OCB

Theo Công ty Chứng khoán DSC, kết quả kinh doanh quý III/2024 của Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) suy giảm mạnh hơn kỳ vọng của DSC do chi phí trích lập dự phòng tăng cao đột biến khi ngân hàng nỗ lực cải thiện bộ đệm dự phòng. Chất lượng tài sản của ngân hàng cũng suy giảm theo xu hướng ngành chung. Ngược lại, điểm sáng đến từ việc kiểm soát tốt chi phí vốn.

Giữ nguyên mức P/B mục tiêu là 0,9 lần, phán ánh triển vọng ROE thấp hơn trung bình ngành, mức giá kỳ vọng cho năm 2025 là 12.600 đồng/CP, vùng giá an toàn cân nhắc giải ngân là 10.600 đồng/cổ phiếu, đồng thời DSC khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu OCB.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu IDC

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) tái khẳng định khuyến nghị mua đối với IDC và điều chỉnh tăng 2% giá mục tiêu lên 71.500 đồng/cổ phiếu, chủ yếu là do tác động của việc cập nhật giá mục tiêu của chúng tôi từ giữa năm 2025 sang cuối năm 2025.

VCSC điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) lần lượt 4%/4%/3% trong năm 2024/2025/2026, chủ yếu là do dự báo doanh thu dịch vụ tiện ích KCN tăng, một phần bị ảnh hưởng bởi giả định giá bán bình quân (ASP) mảng KCN tăng trưởng chậm hơn của chúng tôi dựa trên KQKD 9T 2024 của công ty.

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ tăng mạnh 45% so với cùng kỳ năm trước lên 2.000 tỷ đồng, với Quý 4 năm 2024F chủ yếu được thúc đẩy bởi tiến trình bàn giao 22 ha đất KCN. VCSC ước tính rằng lượng backlog chưa ghi nhận vào cuối quý 3/2024 từ việc bàn giao đất KCN là ~103 ha.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/12

Trong năm 2025, VCSC dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS đạt 6% so với năm 2024, chủ yếu do kỳ vọng về mức tăng trưởng ASP và đóng góp cao hơn từ các mảng khu dân cư và năng lượng, cũng như lượng bàn giao đất KCN ổn định so với cùng kỳ (110 ha).

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu HDG

VCSC điều chỉnh tăng 5,8% giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG) lên 31.000 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị từ phù hợp thị trường lên khả quan.

VCSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu chủ yếu bởi định giá của VCSC đối với mảng điện tăng 8% (chủ yếu là do dự báo tổng lợi nhuận thủy điện tăng); số dư tiền mặt ròng của công ty mẹ cao hơn và tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2025. Những yếu tố trên bù đắp cho mức định giá thấp hơn 4% của chúng tôi đối với mảng BĐS, chủ yếu là do định giá của chúng tôi đối với dự án khu đô thị Dịch Vọng giảm 80% do tiến độ pháp lý và giải ngân vốn XDCB chậm.

VCSC duy trì dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028, lần lượt thay đổi -9%/-9%/+30%/-12%/+6% trong năm 2024/2025/2026/2027/2028, chủ yếu là do tổng LNST sau lợi ích CĐTS từ Charm Villas giai đoạn 3 tăng 11% và tổng LNST sau lợi ích CĐTS từ mảng điện tăng 9% (chủ yếu do lợi nhuận từ thủy điện dự kiến tăng). Các yếu tố này bù đắp cho dự báo lợi nhuận từ dự án Dịch Vọng giảm và dự báo chi phí Holdco tăng của chúng tôi.

MỚI

Trái phiếu doanh nghiệp ấm dần cuối năm

Hơn 342.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được phát hành trong 11 tháng, vượt hơn 10% so với cả năm 2023, chủ yếu đến từ các tháng cuối năm.

Đầu tháng 12, Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp (Becamex IDC) phát hành xong 1.080 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 10,7% mỗi năm. Mục đích nhằm cơ cấu lại nợ doanh nghiệp gồm thanh toán các khoản gốc lãi của các khoản nợ ngân hàng. Vinhomes cũng lên kế hoạch chào bán thêm tối đa 4.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ sau khi phát thành công 2.000 tỷ đồng trái phiếu vào cuối tháng 11.

Thời gian qua, nhiều doanh nghiệp tấp nập huy động vốn qua kênh trái phiếu. Huy Dương Group, liên quan dự án Greenhill Village Quy Nhơn, đã phát hành 900 tỷ đồng trái phiếu, lãi suất là 12,5% mỗi năm. Chủ đầu tư dự án The Maris Vũng Tàu cũng huy động được hơn 1.700 tỷ đồng. Chuỗi cầm đồ F88 cũng phát hành xong 100 tỷ đồng trái phiếu, lô thứ 7 kể từ đầu năm.

Theo dữ liệu từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), tháng 11 có 29 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, trị giá 24.388 tỷ. Lũy kế từ đầu năm đến nay, có 362 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 342.716 tỷ đồng, vượt hơn 10% so với con số cả năm 2023.

Thị trường trái phiếu bắt đầu ấm dần từ nửa cuối năm khi mỗi tháng đều có hàng chục đợt phát hành với tổng giá trị đạt hàng chục nghìn tỷ đồng. Những tháng cuối năm, thị trường ghi nhận thêm nhiều doanh nghiệp phi tài chính tham gia huy động vốn, thay vì nhóm ngân hàng chiếm tỷ trọng áp đảo. Đây được xem như một tín hiệu tích cực.

Bên cạnh đó, theo FiinRatings - tổ chức xếp hạng tín dụng thuộc Fiingroup - tính từ đầu năm đến cuối tháng 11, thị trường có 4 lô trái phiếu xanh được phát hành theo nguyên tắc xanh của Hiệp hội Thị trường vốn Quốc tế (ICMA) với tổng giá trị gần 6,9 tỷ đồng, chiếm khoảng 2% tổng giá trị phát hành trong kỳ. Các lô trái phiếu này đều được các tổ chức độc lập thực hiện đánh giá xác nhận.

Năm sau, Luật Chứng khoán sửa đổi sẽ có hiệu lực. VIS Rating - tổ chức xếp hàng tín nhiệm hợp tác với Moody's - đánh giá các sửa đổi có lợi cho trái chủ thông qua việc ngăn chặn vi phạm từ các tổ chức phát hành trái phiếu, hạn chế hoạt động đầu tư có rủi ro cao, áp dụng bắt buộc các công bố thông tin kịp thời và xếp hạng tín nhiệm để cải thiện kỷ luật thị trường. Nhóm chuyên gia này kỳ vọng luật mới nhấn mạnh vào việc bảo vệ nhà đầu tư và tăng trưởng bền vững của thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ thúc đẩy niềm tin thị trường được cải thiện và hoạt động phát hành sôi động hơn trong năm 2025.

Tuy nhiên, áp lực đáo hạn trái phiếu vẫn chưa hạ nhiệt nhiều. Trong tháng cuối của năm 2024, VBMA ước tính sẽ có khoảng 42.053 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, trong đó phần lớn là trái phiếu bất động sản với 14.502 tỷ đồng, tương đương 34%. Đến nay cũng có 7 mã trái phiếu chậm trả lãi mới với tổng giá trị hơn 151 tỷ đồng.

Còn theo VNDirect, tháng 12 sẽ có hơn 38.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, tăng gấp đôi với tháng trước. Song song đó, hoạt động đàm phán thay đổi điều khoản và điều kiện trái phiếu giữa các tổ chức phát hành và các trái chủ vẫn diễn ra sôi nổi. Tính đến đầu tháng 12 có khoảng hơn 100 doanh nghiệp đạt được thỏa thuận gia hạn với trái chủ, tổng giá trị được gia hạn hơn 160.000 tỷ đồng. Tuy nhiên sang các tháng đầu năm 2025, áp lực đáo hạn sẽ giảm đáng kể.

Tất Đạt

MỚI

Tuyệt đối đừng bỏ lỡ 1 SIÊU cổ nhóm KCN sắp vượt đỉnh năm nay

Tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam đạt gần 31,4 tỷ USD trong 11 tháng. Như vậy theo xu hướng hiện tại, đến khi tổng thống Trump lên cầm quyền thì con số này sẽ ngày càng gia tăng mạnh mẽ hơn. Nguyên nhân rất đơn giản chỉ vì cuộc giao tranh thương mại Mỹ-Trung sẽ căng thẳng hơn và Việt Nam sẽ hưởng lợi nhờ sự dịch chuyển của các doanh nghiệp nước ngoài.

Chúng ta đều biết rằng trong tương lai khi vón FDI đăng ký vào Việt Nam càng nhiều thì các doanh nghiệp KCN sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ điều này. Nhưng cách để lựa chọn đúng cổ và nắm giữ được nó là câu chuyện khác.

Hôm nay tôi sẽ tặng mọi người 1 cổ phiếu đang có điểm mua đẹp và tưởng trưởng cực mạnh trong 1-2 tháng tới.

Chúc anh chị em đầu tư thành công!