Cổ phiếu STB được khuyến nghị mua với giá mục tiêu 38.800 đồng

MỚI

76 CTCK đã công bố BCTC: Hai tên tuổi lớn bất ngờ báo lợi nhuận "đi lùi", 1/3 ngành thua lỗ

Theo ước tính, tổng lợi nhuận trước thuế nhóm chứng khoán trong quý 4/2024 tiếp tục giảm khoảng 16% so với quý 3 liền trước.

Bức tranh kết quả kinh doanh ngành chứng khoán quý 4/2024 đã gần như hoàn thiện. Cập nhật đến sáng ngày 21/1/2025, 76 công ty chứng khoán đã công bố BCTC.

Ngôi vị quán quân lợi nhuận quý 4/2024 bất ngờ thuộc về Chứng khoán VPS với mức lãi trước thuế 1.052 tỷ đồng, tăng đột biến 331% so với quý 4/2023. Đây là khoản lãi nghìn tỷ duy nhất trong kỳ này của nhóm chứng khoán.

Lũy kế cả năm 2024, LNTT đạt 3.157 tỷ đồng, gấp gần 4 lần năm trước qua đó bỏ xa mức lãi 1.500 tỷ như kế hoạch đã đề ra.

Chứng khoán TCBS là cái tên xếp dưới với mức LNTT quý 4 tăng trưởng 6% so với cùng kỳ lên 933 tỷ đồng.

Trái ngược, tình hình không khả quan ghi nhận tại hai CTCK tên tuổi là SSI và VNDirect. Tại Chứng khoán SSI, lợi nhuận quý 4 đi lùi 23% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức 475 tỷ đồng. Trong khi đó, Chứng khoán VNDirect ghi nhận LNTT quý 4 giảm sâu 72% so với cùng kỳ xuống còn 275 tỷ đồng - mức lãi theo quý thấp nhất trong vòng gần 2 năm. Cả nắm 2024, VNDirect lãi gần 2.100 tỷ đồng, giảm 16%.

Mức tăng trưởng "bằng lần" xuất hiện khá hiếm hoi trong quý 4, có thể kể tới là Chứng khoán HDBank (LNTT quý 4 tăng 322% lên 187 tỷ), Chứng khoán FPT (LNTT quý 4 tăng 181% lên 179 tỷ), Chứng khoán AIS (LNTT quý 4 tăng 172% lên 26 tỷ), Chứng khoán SmartInvest (LNTT quý 4 tăng 136% lên 12 tỷ).

Đột biến hơn nữa, Chứng khoán Thiên Việt là CTCK có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất trong quý cuối năm 2024, lãi trước thuế tăng 1.977% so với cùng kỳ, từ hơn 600 triệu lên 13 tỷ đồng. Tương tự, Chứng khoán LPBank ghi nhận LNTT quý 4 tăng gần1.800%, từ gần 3 tỷ lên 51 tỷ đồng.

Thống kê có 23 CTCK báo lỗ trong quý 4 vừa qua. Cụ thể, Chứng khoán APS và Chứng khoán APG là hai cái tên thua lỗ lớn nhất trong quý 4/2024, lần lượt lỗ 40 tỷ và 60 tỷ đồng. Luỹ kế cả năm 2024, Chứng khoán APS vẫn lãi 21 tỷ trước thuế nhờ tích luỹ từ đầu năm, trong khi Chứng khoán APG lỗ 146 tỷ đồng - trở thành cái tên lỗ đậm nhất ngành chứng khoán năm 2024.

Những CTCK lỗ trong quý 4 còn có Chứng khoán Tân Việt ( -33 tỷ), Chứng khoán Rồng Việt (-25 tỷ), Chứng khoán Stanley Brothers (-18 tỷ)...

Theo ước tính, tổng lợi nhuận trước thuế nhóm chứng khoán trong quý 4/2024 đạt gần 5.800 tỷ đồng, tăng nhẹ 6% so với cùng kỳ năm trước nhưng tiếp tục giảm khoảng 16% so với quý 3 liền trước, ghi nhận chuỗi 2 quý liên tiếp lợi nhuận tăng trưởng âm so với quý trước.

MỚI

Những doanh nghiệp đầu tiên hé lộ KQKD năm 2024

Mặc dù chưa chính thức vào công bố báo cáo tài chính quý 4/2024 nhưng nhiều doanh nghiệp đã hé lộ sơ bộ kết quả kinh doanh cả năm.

Vietnam Airlines, ACV dẫn đầu cụm thi đua giao thông

HVN ghi nhận doanh thu 113.577 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 6.264 tỷ đồng, qua đó có lần đầu tiên thoát lỗ sau 4 năm.

ACV (chủ đầu tư dự án thành phần 3 sân bay Long Thành) đạt doanh thu 21.639 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 9.980 tỷ đồng, vượt kế hoạch 6%, dù quý IV được nhận định có thể lỗ hơn 500 tỷ đồng do chi phí tăng cao.

VIMC và PV GAS lập kỷ lục doanh thu

VIMC (MVN) báo cáo doanh thu 24.813 tỷ đồng, vượt 35% kế hoạch, lợi nhuận hợp nhất đạt 3.510 tỷ đồng, tăng 65% so với năm 2023.

PV GAS (GAS) đạt doanh thu gần 130.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 13.000 tỷ, vượt 82% kế hoạch qua đó đóng góp 25% tỷ trọng lợi nhuận toàn Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN).

PVTrans, DCM và Dệt may Hòa Thọ về đích kế hoạch

- PVTrans (PVT): Doanh thu 12.000 tỷ đồng, tăng 26%; lợi nhuận trước thuế 1.800 tỷ, vượt kế hoạch 136%;

- Đạm Cà Mau (DCM): Doanh thu hợp nhất 13.661 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 1.270 tỷ đồng, hoàn thành kế hoạch năm;

- Dệt may Hòa Thọ (HTG): Doanh thu 4.950 tỷ đồng, vượt kế hoạch 10%; lợi nhuận đạt 336 tỷ đồng, mức cao nhất lịch sử;

Doanh nghiệp xi măng, chứng khoán gặp khó

Ngành xi măng tiếp tục suy giảm khi "anh cả" Vicem lỗ 1.402 tỷ đồng, nối tiếp khoản lỗ 1.100 tỷ đồng năm 2023.

CTCP Chứng khoán Phú Hưng (PHS) dự báo doanh thu giảm 12%, lỗ sau thuế gần 11 tỷ đồng. Đây là công ty chứng khoán đầu tiên công bố kết quả không khả quan trong năm 2024.

VNSTEEL thoát lỗ, ngành thép chuyển mình

Sau hai năm thua lỗ, VNSTEEL ghi nhận doanh thu 33.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế hợp nhất 230 tỷ đồng, vượt 91,7% kế hoạch. Sự tăng trưởng mạnh mẽ từ thép cán nguội và tôn mạ giúp bù đắp những khó khăn từ thị trường thép xây dựng.

TKV và Dabaco đạt cột mốc quan trọng

- Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (TKV) ghi nhận doanh thu 168.222 tỷ đồng, lợi nhuận 6.230 tỷ đồng, vượt 42% kế hoạch năm;

- Dabaco (DBC) thông tin lợi nhuận trước thuế cả năm đạt 857 tỷ đồng, tăng mạnh so với năm trước đó. Tập đoàn đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 30% năm 2025, với sự đột phá từ dự án vắc xin dịch tả lợn châu Phi.

MỚI

Lộ diện công ty chứng khoán đầu tiên báo lỗ năm 2024

Công ty chứng khoán đánh giá triển vọng kinh tế tích cực năm 2025 và đặt mục tiêu lợi nhuận cao thứ 2 trong lịch sử.

Ngày 30/12/2024, CTCP Chứng khoán Phú Hưng (UPCoM: PHS) công bố dự báo kết quả kinh doanh năm 2024 với tình hình không mấy khả quan. Theo đó, doanh thu dự kiến giảm 12% so với năm trước, chỉ đạt 493 tỷ đồng, trong khi chi phí gần như không thay đổi đáng kể. Điều này dẫn đến việc công ty dự kiến lỗ trước thuế hơn 13 tỷ đồng và lỗ sau thuế gần 11 tỷ đồng.

Tuy nhiên, bước sang năm 2025, PHS nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ khởi sắc. Công ty kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng 18% so với cuối năm 2024 và tiếp tục duy trì mức tăng trưởng hai chữ số trong cả năm 2025. Theo PHS, vùng định giá hiện tại của VN-Index được đánh giá là hấp dẫn, đặc biệt khi so sánh với các thị trường mới nổi trong khu vực.

PHS nhấn mạnh năm 2025 sẽ là cột mốc quan trọng đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, khi câu chuyện nâng hạng thị trường thu hút sự chú ý lớn. Việc nâng hạng thành công không chỉ mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại mà còn giúp cải thiện tính minh bạch, giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.

Công ty cũng lạc quan với triển vọng cải cách, khi các nút thắt như yêu cầu tiền trước giao dịch (Prefunding) đã được giải quyết. Bên cạnh đó, kỳ vọng các sản phẩm giao dịch mới như T+0, bán khống và các công cụ phái sinh sẽ được triển khai trong thời gian tới, thúc đẩy thanh khoản thị trường.

Dựa trên triển vọng này, PHS đặt kế hoạch doanh thu năm 2025 ở mức gần 744 tỷ đồng, tăng 51% so với dự báo năm 2024, trong khi chi phí được dự kiến ở mức hơn 613 tỷ đồng, tăng 21%.

Trong cơ cấu doanh thu, mảng cho vay vẫn đóng vai trò chủ lực với gần 368 tỷ đồng, tăng 38%, tiếp theo là mảng môi giới với mức tăng trưởng mạnh mẽ 85%, đạt gần 266 tỷ đồng. Nhờ đó, PHS kỳ vọng ghi nhận lãi trước thuế hơn 130 tỷ đồng và lãi ròng gần 104 tỷ đồng, đánh dấu sự phục hồi ngoạn mục so với mức lỗ dự kiến của năm 2024. Mức lợi nhuận này chỉ thấp hơn đôi chút so với đỉnh cao lịch sử 141 tỷ đồng đạt được vào năm 2021.

MỚI

Lộ diện công ty chứng khoán đầu tiên báo lỗ năm

Công ty chứng khoán đánh giá triển vọng kinh tế tích cực năm 2025 và đặt mục tiêu lợi nhuận cao thứ 2 trong lịch sử.

Ngày 30/12/2024, CTCP Chứng khoán Phú Hưng (UPCoM: PHS) công bố dự báo kết quả kinh doanh năm 2024 với tình hình không mấy khả quan. Theo đó, doanh thu dự kiến giảm 12% so với năm trước, chỉ đạt 493 tỷ đồng, trong khi chi phí gần như không thay đổi đáng kể. Điều này dẫn đến việc công ty dự kiến lỗ trước thuế hơn 13 tỷ đồng và lỗ sau thuế gần 11 tỷ đồng.

Tuy nhiên, bước sang năm 2025, PHS nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ khởi sắc. Công ty kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng 18% so với cuối năm 2024 và tiếp tục duy trì mức tăng trưởng hai chữ số trong cả năm 2025. Theo PHS, vùng định giá hiện tại của VN-Index được đánh giá là hấp dẫn, đặc biệt khi so sánh với các thị trường mới nổi trong khu vực.

PHS nhấn mạnh năm 2025 sẽ là cột mốc quan trọng đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, khi câu chuyện nâng hạng thị trường thu hút sự chú ý lớn. Việc nâng hạng thành công không chỉ mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại mà còn giúp cải thiện tính minh bạch, giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư.

Công ty cũng lạc quan với triển vọng cải cách, khi các nút thắt như yêu cầu tiền trước giao dịch (Prefunding) đã được giải quyết. Bên cạnh đó, kỳ vọng các sản phẩm giao dịch mới như T+0, bán khống và các công cụ phái sinh sẽ được triển khai trong thời gian tới, thúc đẩy thanh khoản thị trường.

Dựa trên triển vọng này, PHS đặt kế hoạch doanh thu năm 2025 ở mức gần 744 tỷ đồng, tăng 51% so với dự báo năm 2024, trong khi chi phí được dự kiến ở mức hơn 613 tỷ đồng, tăng 21%.

Trong cơ cấu doanh thu, mảng cho vay vẫn đóng vai trò chủ lực với gần 368 tỷ đồng, tăng 38%, tiếp theo là mảng môi giới với mức tăng trưởng mạnh mẽ 85%, đạt gần 266 tỷ đồng. Nhờ đó, PHS kỳ vọng ghi nhận lãi trước thuế hơn 130 tỷ đồng và lãi ròng gần 104 tỷ đồng, đánh dấu sự phục hồi ngoạn mục so với mức lỗ dự kiến của năm 2024. Mức lợi nhuận này chỉ thấp hơn đôi chút so với đỉnh cao lịch sử 141 tỷ đồng đạt được vào năm 2021.

MỚI

PHS dự kiến năm 2024 lỗ, kỳ vọng năm 2025 có lãi lớn

Ngày 30/12/2024, CTCP Chứng khoán Phú Hưng (UPCoM: PHS) đưa ra dự báo kết quả kinh doanh đi lùi trong năm 2024, với lỗ ròng gần 11 tỷ đồng. Hướng đến 2025, Công ty đặt nhiều kỳ vọng khi đưa ra kế hoạch lãi ròng tham vọng gần 104 tỷ đồng.

Ước lỗ ròng năm 2024, kỳ vọng năm 2025 lãi lớn

Năm 2024, PHS dự kiến mang về 493 tỷ đồng tổng doanh thu, giảm 12% so với thực hiện năm 2023, chủ yếu do sự đi xuống của mảng cho vay và một phần từ mảng môi giới. Trong khi đó, chi phí lại không thay đổi quá lớn dẫn đến việc dự kiến chịu lỗ trước và sau thuế lần lượt hơn 13 tỷ đồng và gần 11 tỷ đồng.

Hướng đến năm 2025, PHS dự báo thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có triển vọng tươi sáng, hiện đã và đang về vùng định giá tương đối hấp dẫn. Công ty kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường có thể tăng 18% so với cuối 2024 và duy trì mức tăng trưởng 2 chữ số trong năm 2025. Mức P/E dự phóng năm 2025 của VN-Index hiện cũng rất hấp dẫn nếu so sánh với các thị trường mới nổi khác trong khu vực.

"Năm 2025 sẽ là một năm bản lề đối với TTCK Việt Nam khi mọi sự chú ý sẽ đổ dồn vào câu chuyện nâng hạng thị trường. Việc nâng hạng thành công sẽ là cầu nối để thu hút dòng vốn ngoại mới đổ vào TTCK Việt Nam, nâng cao tính minh bạch và giúp các nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro khi tham gia thị trường", PHS nhận định.

Bên cạnh đó, Công ty cũng cho rằng nút thắt Prefunding đã được tháo gỡ và kỳ vọng những sản phẩm giao dịch mới cũng sẽ sớm được triển khai trong những năm tới như giao dịch T+0, bán khống hay các sản phẩm phái sinh mới, qua đó thúc đẩy thanh khoản thị trường gia tăng nhanh chóng.

Dựa trên những đánh giá nêu trên, PHS xây dựng kế hoạch phát triển, đầu tư - kinh doanh với chỉ tiêu tổng doanh thu gần 744 tỷ đồng, tăng 51% so với dự báo năm 2024, trong khi tổng chi phí hơn 613 tỷ đồng, tăng 21%.

Trong cơ cấu doanh thu năm 2025, mảng cho vay vẫn sẽ giữ vai trò chủ đạo với gần 368 tỷ đồng, tăng 38%. Tiếp đến là mảng môi giới mang về gần 266 tỷ đồng, tăng 85%.

Công ty dự kiến đạt hơn 130 tỷ đồng lãi trước thuế và gần 104 tỷ đồng lãi sau thuế, chuyển biến ngoạn mục so với mức lỗ 2024 ước tính. Đáng chú ý, mức lãi đề ra cho năm 2025 chỉ thấp hơn mức đỉnh lịch sử 141 tỷ đồng của năm 2021.

Nguồn: PHS

Gia hạn nhiều khoản vay với ngân hàng nước ngoài

Cũng vào ngày 30/12/2024, HĐQT PHS thông qua Nghị quyết gia hạn hạn mức tín dụng 1.5 triệu USD và hạn mức giao dịch ngoại tệ 860 ngàn USD với Ngân hàng SinoPac - Chi nhánh TPHCM. Đồng thời, gia hạn hạn mức tín dụng 10 triệu USD với Ngân hàng SinoPac - OBU, tất cả đều có thời hạn 1 năm.

Ngân hàng SinoPac là công ty con do SinoPac Holdings Co., Ltd (SinoPac Holdings) sở hữu hoàn toàn và được thành lập thông qua sự sáp nhập ngang bằng giữa Ngân hàng SinoPac thuộc SinoPac Holdings và Ngân hàng Quốc tế Đài Bắc vào ngày 13/11/2006.

Ngân hàng SinoPac hiện hoạt động với 23 đơn vị, một văn phòng và 125 chi nhánh tại Đài Loan. Ngoài ra, ngân hàng còn có một đơn vị nước ngoài (OBU), 5 chi nhánh tại Hồng Kông, Cửu Long, Ma Cao, Los Angeles, TPHCM cũng như một văn phòng đại diện tại Việt Nam.

Trước đó, vào ngày 28/11/2024, HĐQT PHS từng thông qua nội dung gia hạn hạn mức tín dụng 500 tỷ đồng với Vietcombank Chi nhánh Nam Sài Gòn và 150 tỷ đồng với Hội sở Saigonbank, đồng thời thông qua hạn mức rủi ro trước thanh toán với Ngân hàng Thương mại & Tiết kiệm Thượng Hải, hạn mức 1.5 triệu USD, tất cả đều có thời hạn 1 năm.

Ở một diễn biến khác, cũng trong khoảng thời gian cuối tháng 11/2024, PHS đã hoàn tất đợt chào bán 50 triệu cp cho 4 nhà đầu tư chiến lược, qua đó nâng quy mô vốn chính thức vượt mốc 2 ngàn tỷ đồng.

Danh sách nhà đầu tư tham gia gồm Phu Hung Far East Holding Corporation mua 23 triệu cp, New Beam International Inc mua 15.5 triệu cp, Cat Tinh Development Limited mua gần 10 triệu cp, và Dong Bang Development Limited mua 1.8 triệu cp.

MỚI

Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn rất hấp dẫn về mặt định giá

Dù cho việc khối ngoại liên tiếp bán ròng, cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là FPT và DGC, vẫn thu hút mạnh mẽ, với mức tăng trưởng khoảng 70% so với đầu năm, trở thành nhóm tăng trưởng tốt nhất năm nay.

Theo phân tích tổng thể về diễn biến thị trường chứng khoán trong nước của các chuyên gia, khi so sánh chỉ số P/E của Việt Nam với các quốc gia trong khu vực có quy mô và đặc điểm tương đồng, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn nổi bật với mức định giá hấp dẫn, mở ra cơ hội đầu tư đầy triển vọng.

Năm 2024, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã trải qua không ít khó khăn và thách thức. Thị trường đã chịu ảnh hưởng sâu sắc từ các biến động kinh tế toàn cầu, áp lực lạm phát và sự rút lui tạm thời của dòng vốn ngoại.

Tuy nhiên, giữa những thử thách đó, TTCK Việt Nam vẫn tỏa sáng như một điểm sáng đầy hứa hẹn. Những yếu tố tích cực từ nền kinh tế trong nước được kỳ vọng sẽ trở thành động lực chính, thúc đẩy thị trường hồi phục mạnh mẽ trong năm 2025 và mở ra nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư.

Lãi suất thấp hỗ trợ doanh nghiệp trong phục hồi

Theo bà Nguyễn Thị Mỹ Liên – Trưởng phòng phân tích tại Công ty CP Chứng khoán Phú Hưng (PHS), nhìn tổng quan về diễn biến thị trường, mặc dù TTCK ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 12% trong năm nay, nhưng nếu tính theo đồng USD, mức tăng trưởng thực tế chỉ khoảng 6% do đồng Việt Nam mất giá khoảng 5% so với USD. Dù nền kinh tế trong nước gặp nhiều thách thức, song vẫn ghi nhận sự tăng trưởng tích cực và đã vượt qua nhiều khó khăn.

Dự báo, Việt Nam sẽ cán đích năm 2024 với mức tăng trưởng khoảng 7%, trong khi lạm phát được kiểm soát ổn định nhờ chính sách điều hành linh hoạt của Chính phủ. Đặc biệt, nền kinh tế trong nước đang được hỗ trợ mạnh mẽ bởi ngành công nghiệp sản xuất, với hoạt động xuất khẩu tăng trưởng ổn định và sự gia tăng FDI, tạo động lực thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế.

Lãi suất thị trường liên ngân hàng.

Mặc dù vậy, vẫn còn một số yếu tố cần cải thiện để đạt được mức tăng trưởng cao hơn trong năm tới. Đơn cử như tiêu dùng trong nước hiện đang gặp khó khăn. Tình hình tiêu dùng không đạt kỳ vọng, dù đã được dự đoán khá lạc quan vào đầu năm. Tăng trưởng tiêu dùng trong năm nay chỉ dưới 10%, thấp hơn nhiều so với dự báo của các chuyên gia và kỳ vọng chung của thị trường. Đặc biệt, tiêu dùng trong nước chưa thực sự cải thiện dù lượng khách du lịch quốc tế đến Việt Nam đang giúp hỗ trợ đáng kể.

Bên cạnh đó, Việt Nam cũng phải đối mặt với áp lực tỷ giá trong năm 2024. Không chỉ đồng Việt Nam, mà các thị trường khác cũng chứng kiến dòng vốn rút mạnh, gây áp lực lên tỷ giá.

Tính đến thời điểm hiện tại, đồng Việt Nam đã mất giá khoảng 5% so với đầu năm, điều này buộc Ngân hàng Nhà nước phải thực hiện các chính sách linh hoạt để ổn định tỷ giá, điển hình là việc can thiệp bán ngoại tệ trong tháng 12 vừa qua. Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đã điều chỉnh lãi suất linh hoạt, với hai lần tăng và ba lần giảm trong năm 2024 để ổn định tỷ giá và thúc đẩy tăng trưởng.

Một điểm tích cực là lãi suất huy động trong nước hiện nay ở mức thấp, hỗ trợ các doanh nghiệp có được các khoản vay với lãi suất hợp lý, điều này rất quan trọng trong bối cảnh nền kinh tế vẫn đang trong quá trình phục hồi. Tuy nhiên, mặc dù gặp nhiều khó khăn, Việt Nam vẫn chứng kiến sự ổn định nhất định trên TTCK. Điều này thể hiện ở việc VN-Index đã thất bại 6 lần khi tiệm cận mốc 1.300 điểm nhưng vẫn tạo ra những hy vọng về tương lai.

Hơn thế nữa, mặc dù TTCK có những biến động mạnh và thanh khoản giảm khoảng 30% so với năm 2023, cùng với việc khối ngoại bán ròng lên đến 100.000 tỷ đồng, tạo tâm lý không mấy lạc quan cho nhà đầu tư trong nước, thị trường vẫn ghi nhận sự tăng trưởng tích cực. Đơn cử như lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết tăng khoảng 15%, trong khi GDP tăng trưởng 7%.

VN-Index có thể chạm mốc 1.400 điểm

Về triển vọng của VN-Index trong năm 2025, theo đại diện PHS, nhìn vào tình hình thị trường hiện tại, các chỉ số định giá đang ở mức khá hấp dẫn. Cụ thể, P/E của VN-Index hiện nay chỉ ở mức 13,3 lần, trong khi dự báo tăng trưởng lợi nhuận EPS của toàn thị trường năm 2024 sẽ dao động từ 17-18% và sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng này trong năm 2025.

P/E của thị trường trong 3 tháng gần nhất.

Trong kịch bản cơ sở, P/E của VN-Index có thể giảm xuống mức khoảng 11 lần, tạo ra cơ hội rất hấp dẫn cho việc thu hút dòng vốn ngoại quay lại thị trường, với mục tiêu đẩy thị trường lên khoảng 1.400 điểm. Những kịch bản tích cực và tiêu cực có thể đưa chỉ số lên hoặc xuống trong khoảng từ 1.000 đến 1.500 điểm.

Đại diện PHS tin rằng, triển vọng của thị trường trong năm 2025 vẫn rất lạc quan. Không chỉ trong bối cảnh lịch sử, mà nếu so sánh P/E của Việt Nam với các quốc gia trong khu vực có quy mô và đặc điểm tương tự, thị trường Việt Nam vẫn rất hấp dẫn về mặt định giá.

Một yếu tố nữa không thể bỏ qua trong năm 2025 là khả năng nâng hạng thị trường. Đây là một kỳ vọng mà nhà đầu tư đã chờ đợi từ lâu và hy vọng rằng trong năm tới, Việt Nam sẽ thực sự được FTSE nâng hạng lên nhóm thị trường mới nổi, thay vì vẫn nằm trong nhóm thị trường cận biên như hiện nay. Đây sẽ là một bước tiến quan trọng, giúp TTCK Việt Nam phát triển mạnh mẽ hơn nữa.