Cổ phiếu vượt trội mùa bão

MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

Lý do tại sao thua lỗ nhanh chóng và nghiêm trọng

Giao dịch chặt chẽ và di chuyển cổ phiếu có kỷ luật thường dẫn đến sự thành công của cổ phiếu. Ngược lại, nền giá rộng và lỏng lẻo thường thất bại vì chúng thiếu các thuộc tính cần thiết để thành công.

Các mô hình biểu đồ bình tĩnh, có trật tự. Chúng là kết quả tự nhiên của sự hỗ trợ mạnh của nhà đầu tổ chức. Sự hỗ trợ của số tiền lớn, một yếu tố quan trọng để cổ phiếu tăng

⛔️ Ví dụ là một cổ phiếu Breakout thất bại, thì chỉ nhanh chóng kích hoạt quy tắc bán 7%-8% do bản chất biến động của nó.

✅ LƯU Ý: "Một trong những vấn đề chính với chiến lược rộng và lỏng lẻo là quản lý rủi ro. Nếu một cổ phiếu giao dịch hỗn loạn, thì bạn có thể dễ dàng bị lung lay ý chí trước hành động điều chỉnh của cổ phiếu khi nó chạm đến điểm cắt lỗ của bạn. "Hành động chặt chẽ ngăn chặn điều này vì nếu một cổ phiếu đang hoạt động theo hướng xây dựng tạo nền giá rồi làm gì có điều gì đó bất thường, thì điểm dừng cắt lỗ của bạn sẽ bảo vệ bạn khỏi một động thái xấu".

💥 VÍ DỤ THỰC TẾ: CỔ PHIẾU DRC

1️⃣ Ngày 26/6/2024 lúc cả thị trường yếu thì trong nhóm cao su có mỗi cổ phiếu DRC là trần Breakout qua vùng đỉnh. Một số NĐT và cả những chuyên gia đều nhận định đây là mô hình cốc tay cầm.

2️⃣ Sau đó 2 ngày vào ngày 28/6/2024 thì cổ phiếu tới buổi chiều thì sàn trong sự ngỡ ngàng của các NĐT đã tham gia ở phiên 26/6. Tất nhiên khi sàn cũng đồng nghĩa là lúc hàng T+2.5 về tài khoản không bán được.

3️⃣ Ngày 27/6/2024 cả thị trường đồng loạt cắt lỗ DRC. Tuy nhiên sau khi cắt lỗ xong thì DRC lại phục hồi về vùng giá đã Breakout trước đó trong sự ngỡ ngàng.

💥 GÓC NHÌN:

1️⃣ DRC là một hiện tượng giảm quá nhanh trong vòng 3 tuần. Với mức giảm khoảng 23%. Đi kèm với lực bán khổng lồ. Hiện tượng giá rộng và lỏng lẽo báo hiệu điều bất thường.

2️⃣ Sự phục yếu kém sau đó không thể cover hết được toàn bộ lực cung đã bán ra trước đó và đang còn kẹp.

3️⃣ Một hành động giao dịch rộng và lỏng lẽ sau đó ở mức vùng đỉnh là một tín hiệu báo hiệu điều bất thường.

MỚI

Thiệp 24HMoney v2.0

DRC - Tăng trưởng doanh thu lốp radial như dự kiến, chi phí logistics cao hơn

Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2024 từ 9% YoY xuống 3% YoY, chủ yếu là do phản ánh chi phí logistics cao hơn dự kiến trong năm 2024, vốn đã xảy ra trong nửa đầu năm 2024. Tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS chủ yếu được thúc đẩy bởi sản lượng bán lốp radial tăng 8% YoY và biên lợi nhuận gộp được cải thiện so với cùng kỳ.

Điểm nhấn tài chính• Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS đạt 6% trong giai đoạn 2023-2026, được thúc đẩy bởi CAGR doanh thu lốp radial đạt 11% trong giai đoạn này.

• Yếu tố hỗ trợ: Biên độ bán phá giá theo quyết định cuối cùng đối với lốp xe tải và xe buýt (TBR) xuất khẩu từ Thái Lan cao hơn đáng kể.

• Rủi ro: Kinh tế phục hồi chậm hơn; cạnh tranh gia tăng; chi phí đầu vào cao hơn.

Luận điểm đầu tư

Chúng tôi dự báo sản lượng bán lốp radial sẽ đạt CAGR 9% trong giai đoạn 2023-2030

Chúng tôi tin rằng (1) quá trình chuyển dịch cơ cấu từ lốp bias sang lốp radial sẽ tiếp diễn, (2) sản lượng xuất khẩu sang Mỹ cao hơn do danh tiếng sản phẩm của DRC được cải thiện, (3) DRC sẽ đưa nhà máy sản xuất lốp radial – Giai đoạn 3 (công suất 1 triệu lốp/năm) vào vận hành vào năm 2024 và (4) DRC sẽ tiếp tục mở rộng công suất nhà máy sản xuất lốp radial lên 2 triệu lốp/năm vào năm 2027. Chúng tôi duy trì kỳ vọng rằng toàn bộ dự án mở rộng giai đoạn 3 sẽ hoàn thành vào quý 4/2024 và chúng tôi dự kiến sản lượng bán lốp radial sẽ đạt 71% tổng công suất thiết kế của DRC là 2 triệu lốp vào năm 2030.

Biên lợi nhuận gộp mảng lốp radial sẽ phục hồi vào năm 2024

Chúng tôi tôi kỳ vọng chi phí carbon đen và hóa chất sẽ giảm so với cùng kỳ trong năm 2024, bù đắp cho giá cao su tăng. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo biên lợi nhuận gộp của lốp radial trong giai đoạn 2024-2030 sẽ vẫn thấp hơn mức đỉnh năm 2021 do chúng tôi dự phóng (1) chi phí nguyên vật liệu sẽ vẫn cao hơn mức trung bình trước khi đạt đỉnh vào năm 2022 và (2) chi phí khấu hao từ việc mở rộng nhà máy lốp radial sẽ bắt đầu ghi nhận từ năm 2024.

Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A)/doanh thu thuần dự kiến sẽ giảm vào năm 2025, hỗ trợ cho biên lợi nhuận từ HĐKD

Sản lượng xuất khẩu của DRC đã tăng mạnh kể từ năm 2020, từ 46% tổng doanh thu năm 2020 lên 62% năm 2023 và đạt 67% trong nửa đầu năm 2024. Tình trạng thiếu container trong nửa đầu năm 2024, đặc biệt nghiêm trọng vào tháng 6, đã làm tăng chi phí logistics, khiến tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu thuần tăng lên 12,3% (so với 6,0%-7,0% trong giai đoạn 2021-2023) - vượt dự báo trước đây của chúng tôi cho năm 2024 là 9,2%. Do đó, chúng tôi nâng dự báo chi phí SG&A/doanh thu thuần lên 10,1% vào năm 2024. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng chi phí logistics sẽ hạ nhiệt từ nửa cuối năm 2024 so với quý 2/2024, một phần là do DRC đàm phán để được các hãng tàu hỗ trợ. Ngoài ra, chúng tôi giả định chi phí SG&A/doanh thu thuần sẽ giảm xuống còn 6,8% vào năm 2025. Do đó, chúng tôi dự báo biên lợi nhuận tù HĐKD sẽ cải thiện từ 6,2% vào năm 2024 lên 7,4% vào năm 2025.

Quý 2/2024, lãi ròng hầu hết doanh nghiệp cao su tăng hai con số so với cùng kỳ, đặc biệt tăng mạnh ở nhóm sản xuất cao su thành phẩm như săm lốp xe, băng tải,… phục vụ xuất khẩu.

Thống kê dữ liệu từ VietstockFinance cho thấy, 15 doanh nghiệp có hoạt động khai thác, chế biến và sản xuất cao su (trên sàn HOSE, HNX, UPCoM) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2024, có 10 đơn vị báo lãi tăng, 4 giảm lãi và 1 tiếp tục lỗ.

Tổng doanh thu các công ty đạt 8.8 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ 9% nhưng lãi ròng gấp rưỡi cùng kỳ, ghi nhận 1.3 ngàn tỷ đồng.

Ở nhóm cao su thành phẩm, chiếm phần lớn sản xuất săm lốp xe, có 4 công ty gồm SRC, BRC, CSM, DRC báo doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng từ 17-100% so với quý 2/2023. Các doanh nghiệp này mang về 3 ngàn tỷ đồng doanh thu trong kỳ, cải thiện 6%. Lãi ròng 218 tỷ đồng, tăng 201%, chủ yếu nhờ khoản lãi đột biến của SRC.

Trong khi đó, mảng khai thác và chế biến nguyên liệu cao su (chiếm phần lớn bởi GVR và các công ty thành viên) đạt tổng cộng 5.7 ngàn tỷ đồng, cải thiện 12%; lãi ròng hơn 1.1 ngàn tỷ đồng, tăng 38%. Đột phá có thể kể đến DPR với doanh thu tăng 60%, lợi nhuận tăng 118%.

Diễn biến KQKD hàng quý các doanh nghiệp cao su trên sàn từ năm 2019 đến nay (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Hưởng lợi từ chênh lệch tỷ giá

Ở nhóm sản xuất săm lốp xe, gây bất ngờ là số lãi ròng kỷ lục 114 tỷ đồng của Cao su Sao Vàng S, tăng đột biến 1,750% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, mức tăng này là nhờ thu nhập khác từ chuyển nhượng quyền thuê lại đất với cơ sở hạ tầng và tài sản gắn liền với đất. Hoạt động kinh doanh chính của SRC có doanh thu tăng 19%, đạt 328 tỷ đồng; lãi từ hoạt động kinh doanh gần 16 tỷ đồng, gấp đôi quý 2/2023.

Cao su Đà Nẵng soán ngôi đầu doanh thu nhóm săm lốp từ tay CSM khi tăng 17%, đạt hơn 1.3 ngàn tỷ đồng, cũng là mức cao nhất từ trước đến nay của Công ty. Kết quả nhờ đẩy mạnh chính sách bán hàng làm tăng doanh thu tiêu thụ. Chi phí bán hàng đội lên gấp 2.5 lần nhưng DRC vẫn lãi hơn 77 tỷ đồng, tăng 52%.

Riêng chủ thương hiệu Casumina, Công nghiệp Cao su Miền Nam C báo giảm doanh thu, 8%, về 1.2 ngàn tỷ đồng nhưng lãi ròng vẫn tăng đến 72%, đạt 21 tỷ đồng do giá vốn giảm sâu. Biên lãi gộp quý theo đó lên cao nhất kể từ năm 2020.

Cao su Bến Thành B, đơn vị duy nhất không kinh doanh lốp xe, cũng có quý thành công khi đạt doanh thu kỷ lục 104 tỷ đồng, tăng 32%. Nguồn thu từ băng tải và cao su kỹ thuật trong kỳ đều tăng mạnh. Lãi ròng đạt 5.6 tỷ đồng, tăng 79%.

Quý 2, lợi nhuận một số doanh nghiệp xuất khẩu như DRC hay CSM hưởng lợi đáng kể từ tỷ giá. Theo DRC, tỷ giá tăng từ đầu năm là một trong những nguyên nhân nâng hiệu quả xuất khẩu. Lãi chênh lệch tỷ giá đã thực hiện của DRC đạt 16 tỷ đồng trong quý 2, gấp đôi cùng kỳ. Tương tự, CSM thu lãi từ tỷ giá 27 tỷ đồng, gấp 3 lần.

KQKD quý 2 của các doanh nghiệp cao su thành phẩm (Đvt: tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Lãi tăng nhờ giá mủ cao su ở mức cao

Ở nhóm khai thác, chế biến mủ cao su, GVR và các công ty thành viên hầu hết đều có quý gặt hái thuận lợi từ nhiều yếu tố như giá bán mủ cao su ở mức cao, lãi đậm từ thu nhập khác (thanh lý vườn cây cao su, bồi thường, đền bù,…).

Giá bán mủ cao su bình quân cao hơn cùng kỳ (lũy kế 6 tháng giá tăng 21.7%) bất chấp sản lượng đi lùi giúp doanh thu Cao su Đồng Phú D tăng 59%, đạt 233 tỷ đồng; lãi ròng tăng đến 118%, ghi nhận 73 tỷ đồng. Dù vậy, kết quả này được hỗ trợ lớn bởi thu nhập từ đền bù, bồi thường số tiền 61 tỷ đồng, gấp 3.6 lần quý 2/2023.

Tương tự, giá bán mủ tăng đưa doanh thu Cao su Tây Ninh T lên hơn 90 tỷ đồng, tăng 31%. Lãi gộp gấp 3 lần cùng kỳ. Thu nhập khác giúp Công ty lãi ròng gần 13 tỷ đồng, tăng 82%.

Trong khi đó, BRR và RTB là 2 cái tên duy nhất doanh thu giảm. Trường hợp Cao su Bà Rịa (UPCoM: BRR) vẫn lãi đậm 34 tỷ đồng, tăng 23% nhờ thanh lý vườn cây cao su. Riêng Cao su Tân Biên (UPCoM: RTB) giảm cả doanh thu lẫn lãi ròng dù tăng 32% thu nhập từ nhượng bán, thanh lý tài sản cố định.

Bất chấp doanh thu tăng đến 146%, lên 272 tỷ đồng, lãi ròng Cao su Phước Hòa chỉ bằng nửa cùng kỳ, gần 65 tỷ đồng do không còn lãi từ thanh lý cây cao su và thất thu từ hoạt động tài chính.

Các doanh nghiệp trên đóng góp một phần vào bức tranh chung của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam - CTCP . Doanh thu và lãi ròng theo đó lần lượt 4.6 ngàn tỷ đồng và 864 tỷ đồng, cải thiện 8% và 56%. Với “ông lớn” ngành cao su, thuận lợi hơn cùng kỳ còn nhờ hoạt động chế biến gỗ và lãi từ công ty liên doanh, liên kết đều tăng, trong khi lãi vay giảm đáng kể.

KQKD quý 2 nhóm GVR và các công ty thành viên (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: VietstockFinance

Một số doanh nghiệp cao su còn lại cũng phần lớn cho kết quả khả quan. Nổi bật là Cao su Công nghiệp I với doanh thu gần 15 tỷ đồng, tăng 72% nhờ tiêu thụ sản phẩm mủ cao su RSS tăng, giúp lãi 4.1 tỷ đồng, tích cực hơn mức lỗ 4.5 tỷ đồng trước đó.

Dù doanh thu giảm và tiếp tục kinh doanh dưới giá vốn nhưng Cao su Sông Bé S vẫn thoát lỗ với lãi ròng hơn 50 triệu đồng. Kết quả này là nhờ nhượng bán, thanh lý tài sản. Thu từ bán mủ cao su của Cao su Đắk Lắk D giúp doanh thu tăng nhưng vẫn tiếp tục lỗ.

Cao su Thống Nhất T đi lùi cả doanh thu và lợi nhuận. Trong đó, sản lượng tiêu thụ mủ cao su giảm và không còn thu lớn từ thanh lý cây cao su, khiến lãi ròng giảm 45% còn chưa đầy 11 tỷ đồng.

KQKD quý 2 nhóm doanh nghiệp còn lại (Đvt: tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Thu nhập khác lên cao trong nhiều quý

Không chỉ hưởng lợi từ giá bán hay tỷ giá, quý 2/2024 ghi nhận nhiều doanh nghiệp cao su có thu nhập khác tăng mạnh, đóng góp đáng kể vào lợi nhuận cuối cùng.

Đơn cử, thanh lý vườn cây cao su giúp thu nhập khác của BRR đạt 23 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ. Mức cao nhất kể từ quý 2/2022. Đền bù, bồi thường góp phần đưa thu nhập khác của DPR gấp 5 lần, hơn 53 tỷ đồng và lên cao nhất từ quý 4/2022. RTB thu 70 tỷ đồng từ nhượng bán, thanh lý tài sản cố định, tăng 43%. Những cái tên như CSM, TRC, SBR cũng báo tăng hàng chục phần trăm. Thu nhập khác của GVR theo đó cũng tăng 19%, đạt 417 tỷ đồng.

Về triển vọng ngành, Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho rằng ngành cao su thiên nhiên thế giới đang bước vào giai đoạn thiếu hụt nguồn cung. Giá cao su theo đó dự phóng có thể tiếp tục neo cao khi thị trường toàn cầu chứng kiến sự thâm hụt khoảng 600-800 ngàn tấn mỗi năm. Cụ thể, với giá cao su TSR20 sẽ đạt mức 1.6-1.8USD/kg (40-45 triệu đồng/tấn, tỷ giá 25,000 đồng/USD) trong giai đoạn 2024-2025.

Nguồn cung tại Việt Nam có thể phục hồi với tốc độ tăng trưởng 3-5%/năm và đạt sản lượng 1.36-1.4 triệu tấn trong giai đoạn 2024-2025. Đến năm 2030, diện tích khai thác ước tính giảm mỗi năm từ 1-2%, còn khoảng 800-850 ngàn ha (so với 930 ngàn ha năm 2023) và dự kiến sản lượng khai thác mỗi năm sẽ từ 1.3-1.5 triệu tấn/năm.

Theo PHS, các doanh nghiệp ngành cao su sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng tăng giá bán và khả năng tăng thị phần xuất khẩu khi các thị trường khác phải đối mặt với sự thiếu hụt. Tiêu thụ cao su thiên nhiên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ trung bình 4-6%/năm giai đoạn 2024-2025 nhờ triển vọng đến từ ngành ô tô, đặc biệt là Trung Quốc.

Tại ĐHĐCĐ bất thường năm 2024 lần 1 của GVR cuối tháng 3, Phó Tổng Giám đốc GVR ông Trần Thanh Phụng thừa nhận giá bán bình quân mủ cao su ở mức cao nhưng “bất thường” và “chịu tác động kép” do đang trong mùa thấp điểm và giá dầu tăng cao. “Mức giá bình quân năm 2024 vẫn sẽ cao hơn 2023 tầm 2-3 triệu đồng/tấn, tương ứng 34-35 triệu đồng/tấn”, lãnh đạo dự báo.

So sánh diễn biến giá cao su năm 2023 và năm 2024. Nguồn: Thị trường hàng hoá

Tử Kính

FILI

Mỗi ngày thu hơn 13 tỷ đồng, Cao su Đà Nẵng vẫn hụt thu theo kế hoạch 6 tháng đầu năm

Trong 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu DRC đạt 2.417 tỷ đồng, tương đương mỗi ngày thu về hơn 13 tỷ đồng, nhưng Cao su Đà Nẵng vẫn chưa đạt được 50% kế hoạch năm.Lợi nhuận sau thuế Cao su Đà Nẵng tăng 26,5 tỷ đồng nhờ đâu?

Ông Nguyễn Xuân Bắc, Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (DRC) đã ký Nghị quyết thông qua kết quả sản xuất kinh doanh quý II/2024 và 6 tháng đầu năm của doanh nghiệp.

Theo đó, trong quý II, DRC đạt doanh thu bán hàng 1.414 tỷ đồng, đạt 102% so với kế hoạch và 118% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận trước thuế quý II/2024 đạt 97 tỷ đồng, đạt 155% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 77,4 tỷ đồng, tăng 26,5 tỷ đồng so cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu bán hàng đạt 2.417 tỷ đồng, chỉ mới đạt 45% so với kế hoạch năm. Tính trung bình, mỗi ngày Cao su Đà Nẵng thu về 13,4 tỷ đồng.

Lợi nhuận trước thuế đạt 97 tỷ, đạt 169% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận sau thuế đạt 126,6 tỷ đồng, tăng 50,3 tỷ đồng so cùng kỳ, tương đương tăng 66%, thực hiện 56% kế hoạch đề ra.

Giải trình về kết quả kinh doanh, văn bản do ông Lê Hoàng Khánh Nhựt, Tổng Giám Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng ký cho biết, nguyên nhân lợi nhuận doanh nghiệp tăng trong 6 tháng đầu năm 2024 chủ yếu do Công ty đã đẩy mạnh chính sách bán hàng làm tăng doanh thu tiêu thụ. Đồng thời, tỉ giá hối đoái cũng tăng từ đầu năm giúp nâng cao hiệu quả hoạt động khi xuất khẩu.

Doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Cao su Đà Nẵng trong những quý gần đây.

Theo ghi nhận, Công ty hưởng lợi từ hoạt động tài chính khi nguồn thu này tăng 34%, mang về gần 18 tỷ đồng, chủ yếu là lãi chênh lệch tỷ giá đã thực hiện.

Bên cạnh đó, DRC cũng đặt kế hoạch quý III/2024, doanh thu bán hàng 1.390 tỷ đồng, doanh thu thuần 1.345 tỷ và lợi nhuận trước thuế 80 tỷ đồng.

Nợ giảm hàng trăm tỷ đồng

Tính tới 30/6, tổng tài sản của DRC 3.671,9 tỷ đồng, tăng 287,5 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn 2.496,3 tỷ đồng, tài sản dài hạn chiếm 1.175,5 tỷ đồng.

Tổng nợ của DRC vào cùng khoảng thời gian trên là 1.801,9 tỷ đồng, giảm 268,9 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, nợ ngắn hạn chiếm 1.759,5 tỷ đồng và nợ dài hạn chỉ 42,4 tỷ đồng.

Hàng tồn kho của DRC cũng là điều đáng chú ý. Vào thời điểm 30/6, hàng tồn kho của Công ty lên đến 1.139,4 tỷ đồng. Trong đó, thành phẩm tồn kho chiếm phần lớn 626,7 tỷ đồng, tiếp theo là nguyên vật liệu 265,8 tỷ đồng và hàng mua đang đi trên đường hơn 100 tỷ.

Nhà máy sản xuất lốp của Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (DRC).

Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng có vốn điều lệ gần 1.188 tỷ đồng. Trụ sở chính tại phường Hòa Hiệp Bắc, quận Liên Chiểu.

Hiện nay, Chủ tịch HĐQT DRC là ông Nguyễn Xuân Bắc, sở hữu gần 12,5 triệu cổ phiếu, chiếm 10,51% vốn điều lệ. Trong khi đó, Tổng giám đốc là ông Lê Hoàng Khánh Nhựt, sở hữu hơn 12,3 triệu cổ phiếu, chiếm 10,37% vốn điều lệ.

Theo ghi nhận, vốn chủ sở hữu của DRC vào cuối tháng 6/2024 là 1.869,9 tỷ đồng, tăng 18,6 tỷ đồng so đầu năm. Ngoài vốn điều lệ 1.188 tỷ đồng, quỹ đầu tư phát triển 517,2 tỷ đồng thì lợi nhuận sau thuế chưa phân phối còn khá lớn 143,7 tỷ đồng. Riêng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối kỳ này chiếm 126,6 tỷ đồng.

Hoạt động kinh doanh chính của doanh nghiệp này là sản xuất, kinh doanh, xuất nhập khẩu các sản phẩm cao su và vật tư thiết bị cho ngành công nghiệp cao su; chế tạo, lắp đặt thiết bị ngành công nghiệp cao su; kinh doanh thương mại, dịch vụ tổng hợp.

Tỷ giá tăng cùng với chính sách bán hàng hiệu quả là nguyên nhân chính giúp doanh thu quý 2/2024 của CTCP Cao su Đà Nẵng tăng 17% so với cùng kỳ, đạt 1,364 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ khi hoạt động.

Kết quả kinh doanh hàng quý của DRC từ năm 2019 đến nay

Không chỉ vậy, biên lãi gộp quý 2 ghi nhận 20.1%, lên đỉnh mới kể từ năm 2017 và cao hơn nhiều so với mức 12.5% của quý 2/2023. Lần gần nhất, DRC tiệm cận mức này là quý 4/2020. Điều này là nhờ giá vốn tăng ít hơn, chỉ 7%; mang về lãi gộp 274 tỷ đồng, tăng 89%.

Trong kỳ, Công ty cũng hưởng lợi từ hoạt động tài chính khi nguồn thu này tăng 34%, mang về 18 tỷ đồng, chủ yếu là lãi chênh lệch tỷ giá đã thực hiện. Trở ngại duy nhất là chi phí bán hàng đội thêm gần 100 tỷ đồng, lên 159 tỷ đồng, nhưng DRC vẫn kịp báo lãi ròng 77 tỷ đồng, tăng 52%.

Kết quả khả quan trên dù vẫn thấp hơn mức 96 tỷ đồng của quý cuối năm 2023 nhưng đã hồi phục trở lại sau đợt sụt giảm trong quý đầu năm nay.

Nhờ vậy, doanh nghiệp sản xuất lốp ô tô có thể bắt kịp tiến độ chỉ tiêu cả năm. Lũy kế 6 tháng, DRC lãi 127 tỷ đồng, tăng 66% so với cùng kỳ, thực hiện 56% kế hoạch đề ra. Trong khi đó, doanh thu 2.3 ngàn tỷ đồng, cải thiện 3%, đi được 46% chặng đường.

So với đầu năm, tổng tài sản DRC tăng thêm 287 tỷ đồng, lên gần 3.7 ngàn tỷ đồng; trong đó, phải thu ngắn hạn từ khách hàng 681 tỷ đồng, tăng 275 tỷ đồng. Chi phí phải trả ngắn hạn cũng tăng đáng kể, từ 20 tỷ đồng lên 190 tỷ đồng. Dự phòng phải trả ngắn hạn tăng mạnh từ 1 tỷ đồng lên 32.2 tỷ đồng nhưng không được nêu chi tiết.

Nguồn: VietstockFinance

Nói về tác động tỷ giá, lãnh đạo Công ty cho biết DRC có tỷ trọng xuất khẩu chiếm 65-70%, trong khi việc nhập khẩu nguyên vật liệu chiếm 35% nên Công ty đang xuất siêu, do đó tỷ giá tăng mang lại hiệu quả cao trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

Dù vậy, DRC vẫn đặt kế hoạch lợi nhuận 2024 thấp hơn 2023 là do năm nay, Công ty sản xuất nhiều sản phẩm mới (như PCR) nên phải đầu tư nhiều hơn cho chính sách bán hàng mới và giá cả phải phù hợp bởi đang trong một thị trường cạnh tranh khốc liệt. Chưa kể, dự án nhà máy Radial giai đoạn 3 đi vào hoạt động sẽ làm tăng chi phí khấu hao tài sản cố định.

Hiện, doanh nghiệp sản xuất săm lốp tại Đà Nẵng đang trong giai đoạn hoàn thành nhà máy Radial giai đoạn 3, các máy móc thiết bị của dự án được lắp đặt đến đâu thì đưa vào sử dụng đến đó. Kế hoạch sản xuất và tiêu thụ lốp Radial trong năm 2024 là 900 ngàn chiếc nhưng khi nhà máy đi vào hoạt động thì công suất có thể lên 1.2 triệu chiếc/năm.

Ngoài chỉ tiêu tài chính, năm 2024, DRC hướng đến tiêu thụ 5.5 triệu lốp xe đạp, tăng 14% so với thực hiện 2023; 4.5 triệu săm xe đạp, tăng 5%; 2.2 triệu lốp xe máy, tăng 33%; 3.5 triệu săm xe máy, giảm 5%. Mục tiêu lốp ô tô, máy kéo tăng mạnh 26%, đạt 1.6 triệu chiếc; trong đó lốp LTR dự kiến bán 360 ngàn chiếc, gấp 4 lần.

Nhận định về tình hình năm nay, Công ty kỳ vọng việc giải ngân đầu tư công từ Chính phủ sẽ tác động đến nhu cầu tiêu thụ sản phẩm săm lốp. Về thị trường xuất khẩu, nếu đáp ứng nhu cầu thị trường Mỹ thì sản lượng tiêu thụ sẽ gấp 2-3 lần hiện nay. Còn đối với Brazil, sản phẩm vào nước này sẽ khó cạnh tranh hơn do thuế nhập khẩu tăng nhưng không vì thế mà DRC sẽ giảm sản lượng vào quốc gia Nam Mỹ.

Với DRC, thách thức trong năm 2024 còn đến từ giá xăng dầu trở lại mức cao, góp phần làm tăng giá cao su tổng hợp - nguyên liệu đầu vào của Doanh nghiệp - và chi phí vận chuyển.

Thêm nữa, từ ngày 01/01/2024, các doanh nghiệp sản xuất, nhập khẩu săm lốp, pin, ắc quy, dầu nhớt và bao bì của một số sản phẩm sẽ phải thực hiện trách nhiệm tái chế theo tỷ lệ, quy cách bắt buộc. Điều này áp dụng đối với các doanh nghiệp có tổng doanh thu từ bán hàng, dịch vụ và giá trị nhập khẩu của năm trước lần lượt trên 30 tỷ đồng và 20 tỷ đồng.

DRC cho biết không nằm ngoài phạm vi trên, đồng thời thừa nhận cần nâng cao năng lực sản xuất nhà máy đắp lốp của Công ty - đơn vị chuyên tái chế các sản phẩm lốp đã qua sử dụng.

Hướng đến năm 2025 và 2030, DRC đang đánh giá tính khả thi và thực hiện dự án nhà máy sản xuất công suất 4 triệu lốp PCR/năm và 1 triệu lốp TBR/năm.

Một số sản phẩm lốp của DRC. Nguồn: DRC

Nhà máy sản xuất lốp Radial của DRC. Nguồn: DRC

Tử Kính

FILI

DRC - Hưởng lợi từ tỷ giá, đạt doanh thu kỷ lục

Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng (DRC) đạt doanh thu quý 2/2024 kỷ lục 1.364 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ, nhờ:

Tỷ giá tăng: DRC có tỷ trọng xuất khẩu cao (65-70%), trong khi nhập khẩu nguyên liệu thấp (35%), giúp doanh nghiệp hưởng lợi lớn từ biến động tỷ giá.

Chính sách bán hàng hiệu quả: DRC triển khai nhiều chương trình khuyến mãi, đẩy mạnh hoạt động marketing, dẫn đến doanh thu tăng trưởng.

Giá vốn tăng ít hơn: Giá vốn chỉ tăng 7%, giúp biên lãi gộp của DRC tăng lên 20.1%, mức cao nhất kể từ năm 2017.

Hoạt động tài chính hiệu quả: Doanh thu tài chính của DRC tăng 34%, chủ yếu nhờ lãi chênh lệch tỷ giá.

Kết quả:

Lãi ròng quý 2 của DRC đạt 77 tỷ đồng, tăng 52% so với cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng, DRC đạt doanh thu 2.3 ngàn tỷ đồng, tăng 3%, lợi nhuận 127 tỷ đồng, tăng 66%, so với cùng kỳ năm ngoái.

Dự báo:

DRC đặt kế hoạch lợi nhuận năm 2024 thấp hơn 2023 do đầu tư cho sản phẩm mới và giá cả cạnh tranh.

Nhà máy Radial giai đoạn 3 đi vào hoạt động sẽ làm tăng chi phí khấu hao.

DRC đặt mục tiêu tiêu thụ 5.5 triệu lốp xe đạp, 4.5 triệu săm xe đạp, 2.2 triệu lốp xe máy, 3.5 triệu săm xe máy, 1.6 triệu lốp ô tô, máy kéo trong năm 2024.

Thách thức:

Giá xăng dầu tăng cao khiến giá cao su tổng hợp - nguyên liệu đầu vào của DRC - tăng.

Chi phí vận chuyển tăng.

Doanh nghiệp phải thực hiện trách nhiệm tái chế theo quy định mới từ 01/01/2024.

Kế hoạch:

DRC đang đánh giá tính khả thi và thực hiện dự án nhà máy sản xuất công suất 4 triệu lốp PCR/năm và 1 triệu lốp TBR/năm.

Kết luận:

DRC là doanh nghiệp sản xuất lốp xe có hiệu quả, được hưởng lợi từ biến động tỷ giá và chính sách bán hàng hiệu quả. Tuy nhiên, doanh nghiệp cũng đối mặt với một số thách thức trong năm 2024.